股市預(yù)測(cè)分析

1、2016-2017年股市預(yù)測(cè)目錄contents2我們的觀點(diǎn)3微觀行業(yè)分析1建議4宏觀經(jīng)濟(jì)分析01宏觀經(jīng)濟(jì)分析宏觀經(jīng)濟(jì)分析經(jīng)濟(jì)周期我國(guó)經(jīng)濟(jì)從1995年-2001年，2008年-2009年，以及2011年-現(xiàn)在，經(jīng)濟(jì)處于收縮狀態(tài)，第一階段的緊縮反映了所處時(shí)期我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過程中歷史最久的“軟著陸”時(shí)期（93年至97年），在97年亞洲又出現(xiàn)金融危機(jī)，2008年世界經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)出現(xiàn)，這個(gè)收縮期很短，是因?yàn)闆Q策當(dāng)局實(shí)施的經(jīng)濟(jì)刺激政策促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，但好景不長(zhǎng)，從2012年開始至今，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩，又步入了新一輪的收縮期。經(jīng)濟(jì)周期的循環(huán)、波動(dòng)與股價(jià)之間存在著緊經(jīng)濟(jì)周期的循環(huán)、波動(dòng)與股價(jià)之間存在著緊

2、密的聯(lián)系。一般情況下，股價(jià)總是伴隨著經(jīng)密的聯(lián)系。一般情況下，股價(jià)總是伴隨著經(jīng)濟(jì)周期的變化而升降。濟(jì)周期的變化而升降。宏觀經(jīng)濟(jì)分析通貨膨脹狀態(tài)2008年，CPI指數(shù)發(fā)生了劇烈震蕩，由超過5%一直降到了負(fù)數(shù)，原因就是金融危機(jī)的爆發(fā)，而4萬億的出臺(tái)，寬松的貨幣政策的刺激，國(guó)家明顯加強(qiáng)了宏觀調(diào)控，我國(guó)快速走出了緊縮狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)迅速回暖，之后國(guó)家開始意識(shí)到經(jīng)濟(jì)的過快增長(zhǎng)，開始收緊各項(xiàng)政策，因而一直處于較為溫和的通脹水平。從統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)上來看，中國(guó)尚處于比較溫和的通貨膨脹。國(guó)家的財(cái)政狀況出現(xiàn)較大的通貨膨脹，股價(jià)就國(guó)家的財(cái)政狀況出現(xiàn)較大的通貨膨脹，股價(jià)就會(huì)下挫，反之，相反。會(huì)下挫，反之，相反。宏觀經(jīng)濟(jì)分析降準(zhǔn)

3、降息失靈 2015年2月28日，中國(guó)央行自2015年3月1日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至5.35%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.5%，其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。 2015年6月27日，中國(guó)央行宣布降息0.25個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)定向降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)。 2015年8月26日，中國(guó)人民銀行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，以進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本。其中，金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至4.6%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至1.75%；其他各檔次貸款及存款基準(zhǔn)利率

4、、個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。同時(shí)，放開一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮動(dòng)上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮動(dòng)上限不變。 2015年9月6日，中國(guó)人民銀行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，有針對(duì)性地實(shí)施定向降準(zhǔn)，額外降低縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社和村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，額外下調(diào)金融租賃公司和汽車金融公司存款準(zhǔn)備金率3個(gè)百分點(diǎn)。 中國(guó)人民銀行決定，自2015年10月24日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，以進(jìn)一步降低社會(huì)融資成本。其中，金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至4.35%；一年期存

5、款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至1.5%；其他各檔次貸款及存款基準(zhǔn)利率、人民銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款利率相應(yīng)調(diào)整；個(gè)人住房公積金貸款利率保持不變。同時(shí)，對(duì)商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動(dòng)上限，并抓緊完善利率的市場(chǎng)化形成和調(diào)控機(jī)制，加強(qiáng)央行對(duì)利率體系的調(diào)控和監(jiān)督指導(dǎo)，提高貨幣政策傳導(dǎo)效率。自同日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，以保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長(zhǎng)。同時(shí)，為加大金融支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)的正向激勵(lì)，對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)額外降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。宏觀經(jīng)濟(jì)分析降準(zhǔn)降息失靈 央行央行2015年經(jīng)歷了年經(jīng)歷了5次降息，利率下降，次降息

6、，利率下降，存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，很多游資會(huì)從銀行轉(zhuǎn)向存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，很多游資會(huì)從銀行轉(zhuǎn)向股市，股價(jià)往往會(huì)出現(xiàn)升勢(shì)，但是通過實(shí)踐股市，股價(jià)往往會(huì)出現(xiàn)升勢(shì)，但是通過實(shí)踐表明，中國(guó)的股市從表明，中國(guó)的股市從2015年年5月之后一直處月之后一直處于低迷狀態(tài)，多次降息都沒能拉動(dòng)股市，投于低迷狀態(tài)，多次降息都沒能拉動(dòng)股市，投資者幾乎對(duì)中國(guó)股市喪失了信心，畢竟股價(jià)資者幾乎對(duì)中國(guó)股市喪失了信心，畢竟股價(jià)漲跌還要靠其他因素影響，究其原因，還是漲跌還要靠其他因素影響，究其原因，還是因?yàn)橹袊?guó)股市制度不健全，監(jiān)管不充分。因?yàn)橹袊?guó)股市制度不健全，監(jiān)管不充分。宏觀經(jīng)濟(jì)分析資本外流 2016年年1月月13日公布的數(shù)據(jù)顯示，

7、日公布的數(shù)據(jù)顯示，2015年貿(mào)易順差增年貿(mào)易順差增加了加了55%至至5950億美元，但它沒有反映出口業(yè)的繁榮，出億美元，但它沒有反映出口業(yè)的繁榮，出口業(yè)總額全年累計(jì)下降了口業(yè)總額全年累計(jì)下降了2.8%，但進(jìn)口業(yè)總額下降更多，但進(jìn)口業(yè)總額下降更多，為為14.1%，貿(mào)易順差也因此擴(kuò)大。，貿(mào)易順差也因此擴(kuò)大。 2015年外匯儲(chǔ)備下降年外匯儲(chǔ)備下降5130億美元。億美元。 外匯儲(chǔ)備下降表明資本外流足以壓倒甚至超過貿(mào)易順外匯儲(chǔ)備下降表明資本外流足以壓倒甚至超過貿(mào)易順差。差。 而資金開始撤離的時(shí)候，資產(chǎn)的價(jià)格必然是撐不住的。而資金開始撤離的時(shí)候，資產(chǎn)的價(jià)格必然是撐不住的。02我們的觀點(diǎn)我們的觀點(diǎn) 觀點(diǎn)解析

8、匯率變動(dòng)影響股市 觀點(diǎn)解析美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策對(duì)股市的影響 觀點(diǎn)解析通縮苗頭顯現(xiàn) 觀點(diǎn)解析各板塊市場(chǎng)影響 03微觀行業(yè)分析微觀行業(yè)分析上游能源行業(yè)中游材料與工業(yè)下游商業(yè)與消費(fèi)微觀行業(yè)分析上游能源行業(yè)石油天然氣行業(yè)上游石油天然氣行業(yè)的收入總規(guī)模和增長(zhǎng)率在近10年間均呈下降趨勢(shì)。微觀行業(yè)分析上游能源行業(yè)上游石油天然氣行業(yè)的收入總規(guī)模和增長(zhǎng)率在近10年間均呈下降趨勢(shì)。煤炭行業(yè) 上游煤炭行業(yè)在近10年間收入總規(guī)模和凈利潤(rùn)呈下降趨勢(shì)，2015年首次凈利潤(rùn)為負(fù)值。鋼鐵行業(yè) 鋼鐵行業(yè)在近五年中行業(yè)增長(zhǎng)率為負(fù)值，凈利潤(rùn)也在2015年首次出現(xiàn)500萬的虧損。微觀行業(yè)分析中游材料與工業(yè)機(jī)械軍工行業(yè)：工程機(jī)械 工程機(jī)械行

9、業(yè)中：除增長(zhǎng)率在近幾年為負(fù)值外，在2015年度凈利潤(rùn)也首次虧損近10億。電力設(shè)備：電工電網(wǎng)電工行業(yè)的總收入規(guī)模和增長(zhǎng)率呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，凈利潤(rùn)也逐年增長(zhǎng)?；ぃ壕?xì)化工 精細(xì)化工行業(yè)的凈利潤(rùn)在10年間呈逐年下降趨勢(shì)，權(quán)益收益率和凈資產(chǎn)回報(bào)率也逐年遞減。房地產(chǎn) 房地產(chǎn)行業(yè)的毛利率和凈利率在10年間均呈下降趨勢(shì)，但凈利潤(rùn)和增長(zhǎng)率持穩(wěn)定規(guī)模，說明房地產(chǎn)的行業(yè)發(fā)展已遇瓶頸，其雖然是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱行業(yè)，但其對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)下一個(gè)階段的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)能力有限。微觀行業(yè)分析下游商業(yè)與消費(fèi)汽車行業(yè) 汽車行業(yè)不管從收入規(guī)模還是凈利潤(rùn)方面，均呈穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。這說明汽車仍然是國(guó)民經(jīng)濟(jì)下一個(gè)階段的增長(zhǎng)點(diǎn)。零售行業(yè) 由近10年的增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)分析，可得我國(guó)零售業(yè)的凈利潤(rùn)及規(guī)模在近8年間均處于徘徊不前的狀態(tài)，凈利潤(rùn)保持在5倍，可見零售業(yè)的利潤(rùn)點(diǎn)已漸透明，且增長(zhǎng)有限。紡織服裝 由近10年的數(shù)據(jù)可知，我國(guó)紡織服裝行業(yè)占國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的比例。其對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率也呈現(xiàn)穩(wěn)定的規(guī)模。04建議建議投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。 不同的投資者，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有不同的偏