發(fā)展能力分析

1、開展能力分析一、指標選取及原因：反映上市公司的開展能力指標有四個：1、是營業(yè)收入增長率與可持續(xù)增長率，營業(yè)收入增長率是反映企業(yè)銷售增長情況的財務指標，它是將本期的營業(yè)收入與上一期的營業(yè)收入相比擬，以說明企業(yè)營業(yè)收入的增長情況。營業(yè)收入增長率可以用來衡量企業(yè)的產(chǎn)品生命周期，判斷企業(yè)開展所處的階段。企業(yè)可持續(xù)增長率，指不增發(fā)新股并保持目前經(jīng)營效率和財務政策條件下，銷售所能增長的最大比率。2、是總資產(chǎn)增長率，總資產(chǎn)增長率指標是從企業(yè)資產(chǎn)總量擴張方面衡量企業(yè)的開展能力，說明企業(yè)規(guī)模增長水平對企業(yè)開展后勁的影響。 3、是資本積累率，資本積累率是本年所有者權益增加額同年初所有者權益余額的比率，是企業(yè)當年所

2、有者權益總的增長率，反映企業(yè)凈資產(chǎn)當年的變動水平。四是營業(yè)利潤增長率，營業(yè)利潤增長率是企業(yè)本年營業(yè)利潤增長額同上年營業(yè)利潤的比率。營業(yè)利潤增長率表示與上年相比，企業(yè)營業(yè)利潤的增減變動情況，是評價企業(yè)經(jīng)營開展和盈利能力狀況的綜合指標。二、數(shù)據(jù)調整及指標計算計算公式：營業(yè)收入增長率=本期營業(yè)收入-上期營業(yè)收入/上期營業(yè)收入*100%可持續(xù)增長率 股東權益本期增加/期初股東權益總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額*100%資本積累率=本年凈資產(chǎn)增長額/年初凈資產(chǎn)數(shù)*100%營業(yè)利潤增長率=本年營業(yè)利潤增長額/上年營業(yè)利潤*100%凈利潤增長率=本期凈利潤-上期凈利潤/上期凈利潤*100%1、

3、營業(yè)收入增長率與可持續(xù)增長率從表中可以看到萬科集團的營業(yè)收入增長率從20008年到2021年是增長的，且營業(yè)收入增長率超過10%，2021年的營業(yè)增長率急速下降，只有約3.7%，低于5%，但是2021年到2021年急速增長，超過40%，再來看它的可持續(xù)增長率。從表中可以看到，2021年和2021年的營業(yè)收入增長率遠遠超過同期的可持續(xù)增長率，而超過企業(yè)可持續(xù)增長率的銷售增長率通常是無法持續(xù)的。所以該集團今后的營業(yè)收入增長率可能不會一直保持良好的勢頭。但是我們再從它的三年營業(yè)收入平均增長率來看，2021年和2021年均超過了20%，綜合這三方面來看，該企業(yè)處于一個處于一個開展期，有良好的開展能力。

4、2、資產(chǎn)增長率指標從上表中可以看到萬科集團一直都大于零，說明該企業(yè)各個年度的總資產(chǎn)增加了，而且企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)一直在擴大。尤其是2021年總資產(chǎn)增長率增長的極快，獲得了較大的規(guī)模效益，2021年和2021年的總資產(chǎn)增長率在逐漸下降，該企業(yè)獲得的規(guī)模效益也相對下降。但是它2021年和2021年的三年平均資產(chǎn)增長率遠遠大于零，分別為35.4%，40.1%，反映企業(yè)資產(chǎn)呈現(xiàn)增長趨勢，有能力不斷擴大生產(chǎn)規(guī)模，有較強的開展?jié)摿?，資產(chǎn)增長速度越快，開展的趨勢越強。 而且它08年到12年的固定資產(chǎn)成新率都在70%以上，說明企業(yè)的固定資產(chǎn)比擬新，技術性能較好，可以為企業(yè)效勞較長時間，對擴大再生產(chǎn)的準備比擬充足

5、，開展的可能性較大。3、資本積累率該企業(yè)的資本積累率08年到11年一直處于持續(xù)增長的狀態(tài)，12年稍稍有所下降，資本積累率的指標較高，應付風險和持續(xù)開展的能力較強。該企業(yè)2021年和2021年的三年平均資本積累率超過20%，說明該企業(yè)所有者權益得到的保障程度越大，企業(yè)可以長期使用的資金越充裕，抗風險和連續(xù)開展的能力越強。該企業(yè)08年的營業(yè)利潤增長率小于本年主營業(yè)務收入增長率，說明該年度企業(yè)取得的收入不能消化本錢費用的上漲，主營業(yè)務的獲利能力有所下降。09年的營業(yè)利潤增長率大于本年主營業(yè)務收入增長率，該年度企業(yè)的主營收入彌補本錢費用的能力進一步提高，企業(yè)抵御價格降低、本錢升高和銷售下降的能力進一步

6、增強，企業(yè)主營業(yè)務的獲利能力提高，并推動整個企業(yè)獲得更多的利潤。10年，11年和12年度的營業(yè)利潤增長率小于本年主營業(yè)務收入增長率，這三個年度企業(yè)取得的收入不能消化本錢費用的上漲，主營業(yè)務的獲利能力有所下降。 但是該企業(yè)的凈利率增長率除了2021年為負，其他年度的凈利潤增長率都在30%以上，說明了該企業(yè)的長期盈利能力較強，獲利能力很強，具有很強的開展能力。三，趨勢分析 前面我們具體分析了萬科集團開展能力的各項指標，上表是它各項指標的一個趨勢圖，從表中我們可以看到它的各項指標總體上處于一個持續(xù)上升的趨勢，而它的固定資產(chǎn)成新率保持著較高的水平，也較穩(wěn)定。所以這些趨勢圖中我們可以看出未來萬科集團將繼

7、續(xù)處于一良好的開展狀態(tài)，開展能力很強。四、行業(yè)分析2021年年度萬科與保利各項開展指標比照表萬科集團是我國房地產(chǎn)的龍頭企業(yè)，保利地產(chǎn)也是我國房產(chǎn)的龍頭企業(yè)之一。從上表中可以看到，與保利地產(chǎn)相比，2021年年度萬科集團的營業(yè)總收入、股東權益、年末資產(chǎn)總額、營業(yè)利潤和凈利潤都比保利地產(chǎn)高，保持著領先地位，但是它的各項增長率卻比保利地產(chǎn)低。這些指標反映了萬科集團的現(xiàn)實開展狀況要強于保利集團，但是它的開展前景稍稍低于保利地產(chǎn)。五、因素分析這是影響營業(yè)收入增長率的因素分析，上表是以萬科集團2021年與2021年的數(shù)據(jù)為例的。從表中可以看到，2021年與2021年的營業(yè)收入增長率的差異是本期銷售收入與上期

8、銷售收入的差異導致的，本期的營業(yè)收入對營業(yè)收入增長率的影響更大，所以在行業(yè)分析中，萬科集團的營業(yè)收入增長率比保利地產(chǎn)的低是由于它們自身本期營業(yè)收入與上期營業(yè)收入的差異導致的。這是影響可持續(xù)增長率的因素分析，上表是以萬科集團2021年與2021年的數(shù)據(jù)為例的。從表中可以看到，2021年與2021年的可持續(xù)增長率是受股東權益本期增加額與期初股東權益所影響的，股東權益的本期增加額與期初股東權益對可持續(xù)增長率的影響同等重要，所以在行業(yè)分析中，萬科集團的可持續(xù)增長率比保利地產(chǎn)的低是由于受到本公司股東權益的影響。這是影響總資產(chǎn)增長率的因素分析，上表是以萬科集團2021年與2021年的數(shù)據(jù)為例的。從表中可以

9、看到，2021年與2021年的總資產(chǎn)增長率是本公司年末資產(chǎn)總額與年初資產(chǎn)總額相互作用影響的在行業(yè)分析中，萬科集團的總資產(chǎn)增長率比保利地產(chǎn)的低是由于受到本公司年末資產(chǎn)總額與年初資產(chǎn)總額的差異所導致的。這是影響營業(yè)利潤增長率的因素分析，上表是以萬科集團2021年與2021年的數(shù)據(jù)為例的。從表中可以看到，2021年與2021年的營業(yè)利潤增長率是受本年營業(yè)利潤和上年營業(yè)利潤所影響的，萬科集團的可持續(xù)增長率比保利地產(chǎn)的低是由于該公司本身本年利潤與上年利潤兩種因素相互作用產(chǎn)生的。這是影響凈利潤增長率的因素分析，上表是以萬科集團2021年與2021年的數(shù)據(jù)為例的。從表中可以看到，2021年與2021年的凈利

10、潤增長率是受本期凈利潤與上期凈利潤的相互作用的影響，所以在行業(yè)分析中，萬科集團的可持續(xù)增長率比保利地產(chǎn)的低是由于企業(yè)之間的凈利潤差異導致的。六、存在的問題和建議通過前面的各項分析可以得出萬科的開展能力很強，處于我國房產(chǎn)方面的老大地位，它旗下的各種品牌已深受消費者的喜愛，但是它的企業(yè)品牌營銷能力缺乏，企業(yè)價值觀念沒有深入新參加人員的內心。2、受“國十條的影響，萬科集團的融資困難。3、與別的房產(chǎn)龍頭企業(yè)相比，萬科雖然在資產(chǎn)、所有者權益、利潤增長額方面高于別的企業(yè)，但是它的各項開展指標的增長率卻不是最高，低于少數(shù)別的企業(yè)。為此，萬科集團應著手對這些問題進行改良，我提出以下幾點建議：1、加強對旗下人員的企業(yè)價值觀教育，