XXXX年中級財務(wù)管理

1、第五章營運(yùn)資金管理【考情分析】本章屬于重點(diǎn)內(nèi)容。涉及現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨管理以及流動負(fù)債管理。本章既可以出客觀題,也可以出主觀題。預(yù)計2012年本章分?jǐn)?shù)在8分左右。最近四年本章考試題型、分值分布題型2011201020092008單選題3題3分5題5分3題3分1題1分多選題二1題2分1題2分1題2分一判斷題1題1分2題2分一一計算題1題5分2題10分一一綜合題0.2題3分一一一合計6.2題14分10題19分4題5分1題1分客觀題主要考點(diǎn)及經(jīng)典題解【考點(diǎn)1】營運(yùn)資金概念【例單選題】下列各項中，可用于計算營運(yùn)資金的算式是（）。A. 資產(chǎn)總額一負(fù)債總額B. 流動資產(chǎn)總額-負(fù)債總額C. 流動資產(chǎn)總額-

2、流動負(fù)債總額D. 速動資產(chǎn)總額一流動負(fù)債總額答疑編號3263050101正確答案C答案解析營運(yùn)資本=流動資產(chǎn)總額-流動負(fù)債總額【總結(jié)與拓展】1. 營運(yùn)資金管理包括流動資產(chǎn)和流動負(fù)債管理。注意流動負(fù)債的分類?！纠龁芜x題】把流動負(fù)債劃分為自然性流動負(fù)債和人為性流動負(fù)債的標(biāo)準(zhǔn)是（）。A. 占用形態(tài)的不同B. 金額是否確定C. 形成情況利息是否支付答疑編號3263050102C答案解析以流動負(fù)債的形成情況為標(biāo)準(zhǔn)，可以分為自然性流動負(fù)債和人為性流動負(fù)債。2. 注意自然性流動負(fù)債、人為性流動負(fù)債包括的具體內(nèi)容?！纠噙x題】下列各項中，屬于自然性流動負(fù)債的是（A. 應(yīng)付賬款B. 應(yīng)交稅費(fèi)C. 應(yīng)付職工薪酬短

3、期借款答疑編號3263050103正確答案ABC答案解析自然性流動負(fù)債是指不需要正式安排，由于結(jié)算程序或有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定等原因而自然形成的流動負(fù)債；人為性流動負(fù)債是指根據(jù)企業(yè)對短期資金的需求情況，通過人為安排所形成的流動負(fù)債。【考點(diǎn)2】營運(yùn)資金戰(zhàn)略營運(yùn)資金管理主要解決兩個問題：需要多少？如何融資？前者涉及流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略（緊縮的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略、寬松的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略）；后者涉及流動資產(chǎn)的融資戰(zhàn)略（期限匹配融資戰(zhàn)略、保守融資戰(zhàn)略、激進(jìn)融資戰(zhàn)略）?！纠噙x題】在流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略的選擇上，如果一個公司是保守的，那么以下表述合理的有（）。A. 具有低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率B. 企業(yè)資產(chǎn)具有較

4、高的流動性C. 盈利能力較強(qiáng)D. 營運(yùn)風(fēng)險較低正確答案BD答案解析本題考核保守的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略。在流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略的選擇上，如果公司管理是保守的，它將選擇一個高水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率，所以選項A錯誤；這將導(dǎo)致更高的流動性（安全性），所以選項BD正確；但會導(dǎo)致更低的盈利能力，所以選項C錯誤?！纠袛囝}】企業(yè)利用實(shí)時制存貨控制系統(tǒng)，有利于實(shí)施寬松的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略。（）答疑編號3263050105正確答案x答案解析實(shí)時制存貨控制系統(tǒng)，又稱零庫存管理，其目標(biāo)是最大限度降低存貨，故利用該系統(tǒng)有利于實(shí)施緊縮的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略，而不是寬松的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略?！纠噙x題】在保守的流動資產(chǎn)融資戰(zhàn)略中，

5、長期融資用來支持（）。A. 全部波動性流動資產(chǎn)B. 全部永久性流動資產(chǎn)C. 部分永久性流動資產(chǎn)D. 部分波動性流動資產(chǎn)正確答案BD答案解析本題考核保守的流動資產(chǎn)融資戰(zhàn)略特性。在保守流動資產(chǎn)的融資戰(zhàn)略中，長期融資支持固定資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和部分波動性流動資產(chǎn)，所以本題的正確選項應(yīng)該是8D【例多選題】某企業(yè)擁有流動資產(chǎn)100萬元（其中永久性流動資產(chǎn)為30萬元），長期融資400萬元，短期融資50萬元，則以下說法正確的有（）。A, 該企業(yè)采取的是激進(jìn)融資戰(zhàn)略B, 該企業(yè)采取的是保守融資戰(zhàn)略C. 該企業(yè)收益和風(fēng)險均較高D. 該企業(yè)收益和風(fēng)險均較低答疑編號3263050107正確答案BD答案解析該企業(yè)波

6、動性流動資產(chǎn)=100-30=70萬元，大于短期融資50萬元，所以該企業(yè)采取的是保守融資戰(zhàn)略，這種類型的融資戰(zhàn)略收益和風(fēng)險均較低?！纠袛囝}】根據(jù)期限匹配融資戰(zhàn)略，固定資產(chǎn)比重較大的上市公司主要應(yīng)通過長期負(fù)債和發(fā)行股票籌集資金。（）答疑編號3263050108正確答案V【考點(diǎn)3】持有現(xiàn)金的動機(jī)【例判斷題】（2007年考題）企業(yè)之所以持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是出于三個方面的動機(jī):交易動機(jī)、預(yù)防動機(jī)和投機(jī)動機(jī)。（）答疑編號3263050109正確答案V答案解析企業(yè)之所以持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是基于三個方面的動機(jī)：交易動機(jī)、預(yù)防動機(jī)和投機(jī)動機(jī)?！纠噙x題】為應(yīng)付意料不到的現(xiàn)金需要，企業(yè)需掌握的現(xiàn)金余

7、額取決于（）。A. 企業(yè)愿冒缺少現(xiàn)金風(fēng)險的程度B. 企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支可靠的程度C. 企業(yè)臨時融資的能力D. 企業(yè)的銷售水平正確答案ABC答案解析為應(yīng)付意料不到的現(xiàn)金需要，企業(yè)需掌握的現(xiàn)金額取決于：（1）企業(yè)愿冒缺少現(xiàn)金風(fēng)險的程度；（2）企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支可靠的程度；（3）企業(yè)臨時融資的能力?！究键c(diǎn)4】目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定【例單選題】運(yùn)用成本模型計算最佳現(xiàn)金持有量時，下列公式中，正確的是（）。A. 最佳現(xiàn)金持有量=min（管理成本+機(jī)會成本+轉(zhuǎn)換成本）B. 最佳現(xiàn)金持有量=min（管理成本+機(jī)會成本+短缺成本）C. 最佳現(xiàn)金持有量=min（機(jī)會成本+經(jīng)營成本+轉(zhuǎn)換成本）D. 最佳現(xiàn)金持有量=min（

8、機(jī)會成本+經(jīng)營成本+短缺成本）答疑編號3263050111正確答案B【例單選題】確定目標(biāo)現(xiàn)金余額的成本模型和隨機(jī)模型共同考慮的成本因素是（A, 機(jī)會成本B, 管理成本C. 短缺成本轉(zhuǎn)換成本答疑編號3263050112正確答案A答案解析成本模型考慮的成本因素：機(jī)會成本、管理成本、短缺成本隨機(jī)模型考慮的成本因素：轉(zhuǎn)換成本、機(jī)會成本?！究偨Y(jié)與拓展】1. 成本模型：最佳現(xiàn)金持有量=min（管理成本+機(jī)會成本+短缺成本）2. 隨機(jī)模型的相關(guān)問題：三條線的關(guān)系、模型影響因素分析21000元,【例單選題】某公司采用隨機(jī)模型進(jìn)行現(xiàn)金管理。已知現(xiàn)金余額的最高控制線為回歸線為8000元，當(dāng)現(xiàn)金余額為1600元時，

9、應(yīng)出售有價證券的金額為（）。A. 6500B. 13000C. 80000答疑編號3263050113正確答案D答案解析最低控制線為：8000-（210008000）/2=1500元，當(dāng)現(xiàn)金余額為1600時，不必出售有價證券?！纠龁芜x題】ABC公司采用隨機(jī)模式進(jìn)行現(xiàn)金管理，已知最高控制線是8750元，最低控制線是5000元，如果現(xiàn)有現(xiàn)金9000元，此時應(yīng)投資于有價證券的金額為（）元。A. 8750B. 6250C. 27505000答疑編號3263050114正確答案C答案解析在現(xiàn)金持有量的隨機(jī)控制模式下，H=3R2L,由此有：8750=3R2X5000,R=6250元?，F(xiàn)有的現(xiàn)金量高于最高控

10、制線，應(yīng)投資于有價證券的金額為：90006250=2750元?！纠龁芜x題】下列關(guān)于現(xiàn)金管理隨機(jī)模型回歸線的表述中，正確的是（）。A. 回歸線的確定與最低控制線無關(guān)B. 有價證券利息率增加，會導(dǎo)致回歸線上升C. 有價證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升，會導(dǎo)致回歸線上升當(dāng)現(xiàn)金的持有量高于或低于回歸線時，應(yīng)立即購入或出售有價證券答疑編號3263050115C答案解析現(xiàn)金最優(yōu)返回線R=+L,所以，選項A的說法不正確；i表示的是以日為基礎(chǔ)計算的現(xiàn)金機(jī)會成本，它增加會導(dǎo)致回歸線下降，所以，選項B的說法不正確；b表示的是有價證券與現(xiàn)金相互轉(zhuǎn)換的成本，它上升會導(dǎo)致回歸線上升，所以，選項C的說法正確；如果現(xiàn)金的持有量雖

11、然高于或低于回歸線回線，但是仍然在上下限之內(nèi)，則不需要購入或出售有價證券，所以，選項D的說法不正確。【考點(diǎn)5】現(xiàn)金管理模式【例多選題】下列關(guān)于企業(yè)現(xiàn)金管理收支兩條線模式的說法中，正確的有（）。A. 企業(yè)各部門或分支機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在當(dāng)?shù)劂y行或內(nèi)部銀行設(shè)立兩個賬戶（收入戶和支出戶）B. 在收入環(huán)節(jié)上要確保所有收入的資金都進(jìn)入收入戶C. 在支出環(huán)節(jié)上，支出戶平均資金占用應(yīng)壓縮到最低限度在調(diào)度環(huán)節(jié)上，通過動態(tài)的現(xiàn)金流量預(yù)算和資金收付計劃實(shí)現(xiàn)對資金的精確調(diào)度答疑編號3263050116正確答案ABCD答案解析企業(yè)“收支兩條線”要求各部門或分支機(jī)構(gòu)在內(nèi)部銀行或當(dāng)?shù)劂y行設(shè)立兩個賬戶（收入戶和支出戶）。在收入環(huán)節(jié)上

12、，要確保所有的收入都進(jìn)入收入戶，不允許有私設(shè)的賬外小金庫。在支出環(huán)節(jié)上，根據(jù)“以收定支”和“最低限額資金占用”的原則從收入戶按照支出預(yù)算安排將資金定期劃撥到支出戶，支出戶平均資金占用額應(yīng)壓縮到最低限度。在調(diào)度環(huán)節(jié)上，通過動態(tài)的現(xiàn)金流量預(yù)算和資金收付計劃實(shí)現(xiàn)對資金的精確調(diào)度?！究偨Y(jié)與拓展】教材中介紹了“收支兩條線”模式、集團(tuán)企業(yè)資金集中管理模式。【例多選題】集團(tuán)企業(yè)資金集中管理模式主要包括（）。A. 撥付備用金模式B. 結(jié)算中心模式C. 統(tǒng)分結(jié)合管理模式財務(wù)公司模式答疑編號3263050117正確答案ABD答案解析集團(tuán)企業(yè)資金集中管理的模式包括：(1)統(tǒng)收統(tǒng)支模式；(2)撥付備用金模式;(3)結(jié)

13、算中心模式；(4)內(nèi)部銀行模式；(5)財務(wù)公司模式?！纠龁芜x題】以下關(guān)于集團(tuán)企業(yè)現(xiàn)金統(tǒng)收統(tǒng)支模式說法錯誤的是()。A, 企業(yè)的一切現(xiàn)金收入都集中在集團(tuán)總部的財務(wù)部門B, 現(xiàn)金收支的批準(zhǔn)權(quán)高度集中C. 有利于企業(yè)集團(tuán)的全面收支平衡有利于調(diào)動成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性答疑編號3263050118正確答案D答案解析本題考核現(xiàn)金統(tǒng)收統(tǒng)支管理模式。集團(tuán)現(xiàn)金統(tǒng)收統(tǒng)支管理模式不利于調(diào)動成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性，影響成員企業(yè)經(jīng)營的靈活性，以致降低整個集團(tuán)經(jīng)營活動和財務(wù)活動的效率?！究键c(diǎn)6】現(xiàn)金收支管理【例單選題】（2007年考題）在營運(yùn)資金管理中，企業(yè)將“從收到尚未付款的材料開始，到以現(xiàn)金支付該貨款之間所用的時

14、間”稱為（）。A. 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期B. 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期C. 存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期答疑編號3263050119正確答案B答案解析現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)過程主要包括存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，其中存貨周轉(zhuǎn)期是指將原材料轉(zhuǎn)換成產(chǎn)成品并出售所需要的時間；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期是指將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間；應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期是指從收到尚未付款的材料開始到現(xiàn)金支出之間所用的時間?！究偨Y(jié)與拓展】1. 本題涉及現(xiàn)金收支管理中的“現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期”。要理解現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的含義及其構(gòu)成，以及相關(guān)指標(biāo)的計算公式?！纠龁芜x題】現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期和存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期都有關(guān)系。一般來說，下列會導(dǎo)致現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期縮短的是

15、（）。A. 存貨周轉(zhuǎn)期變長B. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期變長C. 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期變長應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期變短答疑編號3263050120正確答案C答案解析根據(jù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，可以得出本題的答案為選項G【例多選題】某企業(yè)將所有欠款客戶按其金額的多少進(jìn)行分類排隊，然后分別采用不同的收賬策略。該企業(yè)采用的這種做法（）。A. 屬于ABC分析法B. 可以縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期C. 可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期D. 可以降低應(yīng)收賬款機(jī)會成本正確答案ABCD掌握收款管理和付款管理的有關(guān)內(nèi)容【例單選題】從付款人寄出支票到收款人或收款人的處理系統(tǒng)收到支票的時間間隔稱為（）。收款浮動期郵寄浮動期處理浮動

16、期結(jié)算浮動期答疑編號3263050122【例單選題】收款浮動期是指從支付開始到企業(yè)收到資金的時間間隔。以下不屬于收款浮動期類型的是（）。A. 郵寄浮動期B. 結(jié)算浮動期C. 到賬浮動期處理浮動期答疑編號3263050123正確答案C答案解析本題考核收款浮動期的類型。收款浮動期主要是紙基支付工具導(dǎo)致的，有以下三種類型：郵寄浮動期、處理浮動期和結(jié)算浮動期?！纠龁芜x題】下列各項中，不屬于現(xiàn)金支出管理措施的是（）A. 推遲支付應(yīng)付款B. 提高信用標(biāo)準(zhǔn)C. 以匯票代替支票D. 爭取現(xiàn)金收支同步正確答案B【考點(diǎn)7】應(yīng)收賬款功能與成本【例多選題】下列各項中，屬于應(yīng)收賬款成本構(gòu)成要素的有（）。A, 機(jī)會成本B

17、, 管理成本C. 壞賬成本D. 短缺成本答疑編號3263050125正確答案ABC答案解析應(yīng)收賬款成本構(gòu)成要素是機(jī)會成本、管理成本、壞賬成本，而短缺成本是現(xiàn)金成本的構(gòu)成要素?！究偨Y(jié)與拓展】應(yīng)收賬款相關(guān)成本的計算【例多選題】賒銷在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中所發(fā)揮的作用有（）。A. 增加現(xiàn)金B(yǎng). 減少存貨C. 促進(jìn)銷售減少借款答疑編號3263050126正確答案BC【例單選題】假設(shè)某企業(yè)預(yù)測的年銷售額為2000萬元，應(yīng)收賬款平均收賬夭數(shù)為45天，變動成本率為60%資金成本率為8%一年按360天計算，則應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息為（）萬元。A.250B.200C.15D.12正確答案D答案解析應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計

18、利息=日銷售額X平均收現(xiàn)期X變動成本率X資本成本=2000/360X45X60密8臏12（萬元）【考點(diǎn)8】信用政策的構(gòu)成及其變動效果A. 【例多選題】下列各項中，屬于5C信用評價系統(tǒng)中評價申請人“能力”方法的是（流動比率資產(chǎn)負(fù)債率現(xiàn)金流預(yù)測產(chǎn)權(quán)比率答疑編號3263050201正確答案AC【例單選題】（2010年考題）企業(yè)在進(jìn)行商業(yè)信用定量分析時，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo)是（）。發(fā)展創(chuàng)新評價指標(biāo)企業(yè)社會責(zé)任指標(biāo)流動性和債務(wù)管理指標(biāo)戰(zhàn)略計劃分析指標(biāo)答疑編號3263050202正確答案C【例多選題】（2009年考題）企業(yè)如果延長信用期限，可能導(dǎo)致的結(jié)果有（）。擴(kuò)大當(dāng)期銷售延長平均收賬期增加壞賬損失增加收賬

19、費(fèi)用答疑編號3263050203正確答案ABCD答案解析通常，延長信用期限，可以在一定程度上擴(kuò)大銷售量，從而增加毛利。但是不適當(dāng)?shù)匮娱L信用期限，會給企業(yè)帶來不良后果：一是使平均收賬期延長，占用在應(yīng)收賬款上的資金相應(yīng)增加，引起機(jī)會成本增加；二是引起壞賬損失和收賬費(fèi)用的增加。所以本題的答案是ABCD關(guān)總結(jié)與拓展】信用政策有關(guān)內(nèi)容的改變給企業(yè)帶來的影響。【例多選題】如果企業(yè)把信用標(biāo)準(zhǔn)定得過高，則會（）。A. 降低違約風(fēng)險B. 降低收賬費(fèi)用C. 降低銷售規(guī)模降低企業(yè)市場競爭能力答疑編號3263050204正確答案ABCD答案解析如果企業(yè)把信用標(biāo)準(zhǔn)定得過高，將使許多客戶因信用品質(zhì)達(dá)不到所設(shè)的標(biāo)準(zhǔn)而被企業(yè)

20、拒之門外，其結(jié)果是有利于降低違約風(fēng)險及收賬費(fèi)用，但不利于企業(yè)市場競爭能力的提高和銷售收入的擴(kuò)大?！究键c(diǎn)9】應(yīng)收賬款平均逾期夭數(shù)、資金回收以及保理等【例單選題】某公司第二季度的月賒銷額分別為100萬元、120萬元和115萬元，信用條件為n/60,6月底公司應(yīng)收賬款余額為270萬元。則該公司在第二季度應(yīng)收賬款平均逾期（）天。（一個月按30天計算）A. 72.58B. 60C. 012.58答疑編號3263050205正確答案D答案解析本題考核應(yīng)收賬款平均逾期時間的計算。該公司平均日賒銷額=（100+120+115）/90=3.72（萬元）；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)夭數(shù)=270/3.72=72.58（天）;平均

21、逾期夭數(shù)=72.5860=12.58（天）?！究偨Y(jié)與拓展】1. 應(yīng)收賬款賬戶余額模式【例單選題】某企業(yè)應(yīng)收賬款收款模式為：銷售當(dāng)月收回銷售額的50%銷售后的第1個月收回銷售額的30%銷售后的第2個月收回銷售額的20%已知2010年13月份的銷售額分別為：20萬元、30萬元、40萬元。根據(jù)以上資料估計3月份的現(xiàn)金流入為（）萬元。A. 50B.60C.70D.33正確答案D答案解析3月份現(xiàn)金流入=40X50臨30X30臨20X20憐33（萬元）2. 應(yīng)收賬款保理【例單選題】在應(yīng)收賬款保理的各種類型中，由保理商承擔(dān)全部收款風(fēng)險的是（）。A. 明保理B. 暗保理C. 有追索權(quán)保理無追索權(quán)保理答疑編號3

22、263050207正確答案D答案解析無追索權(quán)保理是指保理商將銷售合同完全買斷，并承擔(dān)全部的收款風(fēng)險?！纠龁芜x題】應(yīng)收賬款保理具有多種方式，其中在銷售合同到期前，保理商將剩余未收款部分先預(yù)付給銷售商，一般不超過全部合同額的70吩90%這種保理方式為（）。A. 無追索權(quán)保理B.有追索權(quán)保理C.融資保理D.明保理答疑編號3263050208正確答案C【考點(diǎn)10】存貨管理【例多選題】在存貨經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型中，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)訂貨量減少的因素有（）。A. 存貨年需要量減少B. 單位缺貨成本降低C. 存貨變動儲存成本增加每次訂貨的變動成本增加答疑編號3263050209正確答案AC答案解析在存貨經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模

23、型中，不允許缺貨，因此不選B;經(jīng)濟(jì)訂貨量=（2X存貨年需要量X每次訂貨的變動成本/單位存貨變動儲存成本）1/2,由此可知，A、C是答案，D不是答【總結(jié)與拓展】本題涉及存貨管理。相關(guān)的內(nèi)容還有ABC$制系統(tǒng)、實(shí)時制存貨控制系統(tǒng)?！纠龁芜x題】（2003年考題）采用ABC法對存貨進(jìn)行控制時，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（）。A. 數(shù)量較多的存貨B. 占用資金較多的存貨C. 品種較多的存貨庫存時間較長的存貨答疑編號3263050210正確答案B答案解析采用ABC法對存貨進(jìn)行控制時應(yīng)重點(diǎn)控制A類存貨，A類存貨屬于金額較多，品種數(shù)量較少的存貨?！纠噙x題】影響不考慮保險儲備情況下再訂貨點(diǎn)的因素，包括（）。A. 單位缺

24、貨成本每天消耗的原材料數(shù)量C. 預(yù)計交貨時間D. 每次訂貨成本答疑編號3263050211正確答案BC【考點(diǎn)11】流動負(fù)債管理【例單選題】（2005年考題）某企業(yè)按年利率5.8%向銀行借款1000萬元，銀行要求保留15%的補(bǔ)償性余額，則這項借款的實(shí)際利率約為（）。B.6.4%D.7.3%A.5.8%B. 6.8%答疑編號3263050212正確答案C答案解析實(shí)際利率=5.8%/（115為X100臏6.8%?！究偨Y(jié)與拓展】（1）實(shí)際利率計算的一般原理：實(shí)際利率=利息/可用資金額。（2）在可用資金不等于借款額的情況下，應(yīng)當(dāng)掌握借款額的計算?！纠龁芜x題】（2009年考題）某企業(yè)需要借入資金60萬元，

25、由于貸款銀行要求將貸款金額的20%乍為補(bǔ)償性余額，故企業(yè)需要向銀行申請的貸款數(shù)額為（）萬元。A.75B.72C.60D.50答疑編號3263050213正確答案A答案解析因?yàn)榻杩罱痤~=申請貸款的數(shù)額X（1補(bǔ)償性余額比率），所以，本題中需要向銀行申請的貸款數(shù)額=60/（120為=75（萬元），選項A是正確答案?！纠龁芜x題】（2000年考題）某企業(yè)擬以“2/20,N/40”的信用條件購進(jìn)原料一批，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本率為（A.2%C.18%36.73%D.36%答疑編號3263050214正確答案B答案解析放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本=2%/（12%X360/（4020）X100臏36.73%【

26、總結(jié)】注意掌握公式的原理。此外還需要能夠分析有關(guān)因素對成本的影響?！纠龁芜x題】（2009年考題）下列各項中，與喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本呈反向變化的是（）。A. 現(xiàn)金折扣率B. 折扣期C. 信用標(biāo)準(zhǔn)信用期答疑編號3263050215正確答案D答案解析喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本=現(xiàn)金折扣率/（1一現(xiàn)金折扣率）X360/（信用期一折扣期）,可以看出，現(xiàn)金折扣率、折扣期和喪失的機(jī)會成本呈正向變動，信用標(biāo)準(zhǔn)和喪失的機(jī)會成本無關(guān)，信用期和喪失的機(jī)會成本呈反向變動，所以本題應(yīng)該選擇D。主觀題考點(diǎn)及經(jīng)典題解【考點(diǎn)1】目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定9%每次固定轉(zhuǎn)換成本為50元，公司認(rèn)為任【例計算題】假定某公司有價證券的年利率為何

27、時候其銀行活期存款及現(xiàn)金余額均不能低于1000元，又根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)測算出現(xiàn)金余額波動的標(biāo)準(zhǔn)差為800元。要求：指出或計算下列指標(biāo)：以日為基礎(chǔ)計算的現(xiàn)金機(jī)會成本、最低控制線、回歸線、最高控制線；(1) 假設(shè)目前現(xiàn)金余額為20000元，此時企業(yè)應(yīng)出售還是購買有價證券，金額為多少？答疑編號3263050216正確答案(1) 以日為基礎(chǔ)計算的現(xiàn)金機(jī)會成本(有價證券日利率)=9狩360=0.025%最低控制線L=1000(元)回歸線最高控制線H=3R2L=3X55792X1000=14737(元)由于20000元大于最高控制線14737元，此時應(yīng)當(dāng)購買有價證券，購買的金額=200005579=14421(

28、元)【考點(diǎn)2】信用政策決策【例計算題】東方公司目前采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策。為了擴(kuò)大銷售，公司擬改變現(xiàn)有的信用政策，有關(guān)數(shù)據(jù)如下：原信用政策新信用政策n/302/10,1/20,n/30信用政策年銷售量(件)7200079200年銷售額(單價5元)360000396000單位變動成本44可能發(fā)生的收賬費(fèi)用(元)30002850可能發(fā)生的壞賬損失(元)60005400平均存貨水平(件)1000011000如果采用新信用政策，估計會有20知勺顧客(按銷售量計算，下同)在10天內(nèi)付款、30%勺顧客在20天內(nèi)付款，其余的顧客在30天內(nèi)付款。假設(shè)等風(fēng)險投資的最低報酬率為10%一年按360天計算

29、。要求：(1) 計算信用政策改變后的收益增加；(2) 計算原信用政策下應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息；(3) 計算新信用政策下應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息；(4) 計算改變信用政策后應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息增加；(5) 計算改變信用政策后存貨占用資金應(yīng)計利息增加；(6) 計算改變信用政策后收賬費(fèi)用增加；(7) 計算改變信用政策后壞賬損失增加；(8) 計算改變信用政策后現(xiàn)金折扣成本增加；(9) 計算改變信用政策后稅前損益的增加；(10) 根據(jù)以上計算結(jié)果，為該企業(yè)作出信用政策是否改變的決策。答疑編號3263050217正確答案(1) 收益增加=(7920072000)X(5-4)=7200(元)(2) 原

30、信用政策下應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息=360000/360X30X4/5X10臏2400(元)(3) 新信用政策下：平均收現(xiàn)期=10X20臨20X30臨30X50憐23(天)應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息=396000/360X23X4/5X10臏2024(元)(4) 改變信用政策后應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息增加=2024-2400=376(元)(5) 改變信用政策后存貨占用資金應(yīng)計利息增加=(1100010000)X4X10憐400(元)(6) 改變信用政策后收賬費(fèi)用增加=28503000=150(元)(7) 改變信用政策后壞賬損失增加=54006000=600(元)(8) 改變信用政策后現(xiàn)金折扣成本

31、增加=396000X20密2行396000X30密1臏2772(元)改變信用政策后稅前損益的增加=7200(376)400(150)(600)-2772=5154(元)(9) 由于改變信用政策后增加了企業(yè)的稅前損益，因此，企業(yè)應(yīng)該采用新信用政策?！究键c(diǎn)3】存貨管理【例計算題】某企業(yè)每年需耗用A材料45000件，單位材料年存儲成本20元，平均每次訂貨成本為180元，A材料全年平均單價為240元。假定不存在數(shù)量折扣，不會出現(xiàn)陸續(xù)到貨和缺貨的現(xiàn)象。要求：(1) 計算A材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量。(2) 計算A材料年度最佳訂貨批數(shù)。(3) 計算A材料的相關(guān)訂貨成本。(4) 計算A材料的相關(guān)存儲成本。(5) 計

32、算A材料的最小存貨成本。答疑編號3263050301正確答案(1) A材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量=(2) A材料年度最佳進(jìn)貨批數(shù)(3) A材料的相關(guān)進(jìn)貨成本=50X180=9000(元)(5)最小存貨成本=9000+9000=18000(元)【例計算題】東方公司生產(chǎn)中使用甲零件，全年共需耗用3600件，購入單價為9.8元，從發(fā)出定單到貨物到達(dá)需要10天時間，一次訂貨成本72元。外購零件時可能發(fā)生延退交貨，延退的時間和概率如下：到貨延退天數(shù)0123概率0.60.250.10.05假設(shè)該零件的單位儲存變動成本為4元，單位缺貨成本為5元，一年按360天計算。建立保險儲備時，最小增量為10件。要求：(1) 計

33、算甲零件的經(jīng)濟(jì)訂貨批量；(2) 計算最小存貨成本；(3) 計算每年訂貨次數(shù)；(4) 計算交貨期內(nèi)的平均每天需要量；(5) 確定最合理的保險儲備量和再訂貨點(diǎn)。答疑編號3263050302正確答案（3）每年訂貨次數(shù)=3600/360=10（次）（4）交貨期內(nèi)的平均每天需要量=3600/360=10（件）（5）如果延遲交貨1天，則交貨期為10+1=11（天），交貨期內(nèi)的需要量=11X10=110（件），概率為0.25如果延遲交貨2天，則交貨期為10+2=12（天），交貨期內(nèi)的需要量=12X10=120（件），概率為0.1如果延遲交貨3天，則交貨期為10+3=13（天），交貨期內(nèi)的需要量=13X10=

34、130（件），概率為0.05 保險儲備B=0時，再訂貨點(diǎn)R=10X10=100（件）S=（110100）X0.25+（120100）X0.1+（130-100）X0.05=6（件）TC（S,B）=6X5X10+0X4=300（元） 保險儲備B=10時，再訂貨點(diǎn)R=100+10=110（件）S=（120-110）X0.1+（130110）X0.05=2（件）TC（S,B）=2X5X10+10X4=140（元） 保險儲備B=20時，再訂貨點(diǎn)R=100+20=120（件）S=（130120）X0.05=0.5（件）TC（S,B）=0.5X5X10+20X4=105（元） 保險儲備B=30時，再訂貨點(diǎn)

35、R=100+30=130（件）S=0TC（S,B）=30X4=120（元）通過比較得出，最合理的保險儲備為20件，再訂貨點(diǎn)為120件?！究键c(diǎn)4】放棄現(xiàn)金折扣的信用決策【例計算題】甲公司采購一批材料，供應(yīng)商報價100萬元，付款條件為：“2/10,1/20,N/90”。目前企業(yè)用于支付賬款的資金需要在90天時才能周轉(zhuǎn)回來，在90天內(nèi)付款，只能通過銀行借款解決。假設(shè)銀行借款利率為5%每年按360天計算。要求：（1）按照財務(wù)管理的理念，指出在不損害企業(yè)信譽(yù)的情況下甲公司可選擇的付款方案，并計算放棄折扣的信用成本率；（2）判斷企業(yè)應(yīng)否放棄現(xiàn)金折扣；（3）計算不同付款方案的凈收益，并選擇最優(yōu)的付款方案。正

36、確答案(1)企業(yè)可選擇的付款方案有：第10天付款；第20天付款；第90天付款。第10天付款方案：放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=9.18%第20天付款方案：放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=5.19%（2）由于放棄折扣成本率高于借款利率，所以應(yīng)借入銀行借款以償還貨款，即不放棄現(xiàn)金折扣。（3）第10天付款，得折扣：100X2臏2萬元，用資98萬元，借款80天，利息=98X5冰80/360=1.09萬元，凈收益=2-1.09=0.91萬元。第20天付款，得折扣1萬元，用資99萬元，借款70天，利息=97X5冰70/360=0.94萬元。凈收益=1-0.94=0.06萬元。應(yīng)選擇第10天付款方案，因?yàn)閮羰找孀畲?。【考點(diǎn)5】應(yīng)收賬款賬戶余額模式及相關(guān)內(nèi)容【例綜合題】F公司2011年10-12月以及2012