交叉套算匯率的計(jì)算方法

1、匯率知識(shí)交叉匯率的三種計(jì)算方法：(1)美元在兩種貨幣的匯率中均為基礎(chǔ)貨幣；(2)美元在兩種貨幣的匯率中均為標(biāo)價(jià)貨幣；(3)美元在一種貨幣的匯率中是基礎(chǔ)貨幣，在另一種貨幣的匯率中是標(biāo)價(jià)貨幣。1 .美元均為基礎(chǔ)貨幣時(shí)，用交叉相除的計(jì)算方法。己知 USD/SFR:1.6240-1.6248USD/EUR:0.8110-0.8118 計(jì)算 EUR/SFR 勺匯率在美元均為基礎(chǔ)貨幣時(shí)，交叉匯率中處于基礎(chǔ)貨幣位置上的原來(lái)給定的含有該基礎(chǔ)貨幣的匯率為分母，原來(lái)給定的含有標(biāo)價(jià)貨幣的匯率為分子，交叉的是分母。上例中要求計(jì)算 EUR/SER 匚率， 該匯率中 EUFJ:0.811-0.8118 作為分母， 并將其

2、交叉， 將 USD/SF時(shí)：1.62401.6248 作為分子，貝 UEUR/SFF 勺買入價(jià)為 1.6240/0.8118=2.0005,賣出價(jià)為1.6248/0.8110=2.0035,即所求交叉匯率為：EUR/SFR 為：2.0005/2.0035。2 .美元在兩個(gè)貨幣匯率中均為標(biāo)價(jià)貨幣，交叉匯率的計(jì)算方法仍為交叉相除已知 CAN/USD0.895400.8953GBP/USD1.5871.5880 計(jì)算 GBP/CAD 勺匯率。這種情況下，交叉匯率中處于基礎(chǔ)貨幣位置上的原來(lái)給定的含有該基礎(chǔ)貨幣的匯率為分子，原來(lái)給定的含有該標(biāo)價(jià)貨幣的匯率為分母，交叉的仍然是分母。本例中，美元在給定的兩個(gè)

3、匯率中均處于標(biāo)價(jià)貨幣，在計(jì)算的交叉匯率 GBP/CAN,GBP 是基礎(chǔ)貨幣，CAN1 標(biāo)價(jià)貨幣。即：GBP/CAN 勺買入價(jià)為 1.5870/0.08953=1.7226賣出價(jià)為 1.5880/0.8950=1.7743 故 GBP/CAN 勺匯率為 1.77261.77433 .美元在一種貨幣的匯率中是基礎(chǔ)貨幣，在另一種貨幣的匯率中是標(biāo)價(jià)貨幣。交叉匯率的計(jì)算方法為垂直相乘(同邊相乘)，即兩種匯率的買入價(jià)和賣出價(jià)分別相乘。例：已知 GBP/USD1.5870-1.5880USD/EUR0.8110-0.8120 計(jì)算 GBP/EUF 勺交叉匯率。綜上可得：GBP/EUF 勺買入價(jià)為 1.587

4、0X0.8110=1.2871賣出價(jià)為 1.5870X0.8120=1.2895例： 若國(guó)際外匯市場(chǎng)上 GBP/USD=1.7422/1.7462,USD/CAD=1.1694/1.1734,則 GBP/EUF 勺匯率為(1.7422*1.1694)/(1.7462*1.1734)=2.0373/2.0489。如果要求 CAD/GBP 則等于(1/2.0489)/(1/2.0373)=0.4881/0.4908。遠(yuǎn)期匯率的確定：比如說(shuō)你有一筆錢，在三個(gè)月后要將美元兌換成日元，要怎么樣做呢？方法有兩個(gè)，一個(gè)是現(xiàn)在將美元兌換成日元，把日元存定期三個(gè)月，另外一個(gè)方法是現(xiàn)在先將美元存三個(gè)月定期,到期后

5、再連本帶息兌換成日元。本質(zhì)來(lái)講要求這兩種方法獲得的日元是一樣的。第一種方法使用了即期匯率，而第二種方法使用的是遠(yuǎn)期匯率。如果把美元（即第一個(gè)貨幣或數(shù)值不變的貨幣）當(dāng)作是 A 貨幣，而把日元（即第二個(gè)貨幣或數(shù)值變化的貨幣）當(dāng)作是 B 貨幣，遠(yuǎn)期計(jì)算公式是：（簡(jiǎn)便算法，不是特別精確）遠(yuǎn)期匯率=即期匯率+即期匯率 X（B 拆借利率A 拆借利率）X 遠(yuǎn)期天數(shù)+360比如美元一個(gè)月期的同業(yè)拆借利率為 2.46%,日元的利率為 0.11%,美元/日元的即期匯率為 120.45,用這些因素就可以計(jì)算出一個(gè)月期美元/日元的遠(yuǎn)期匯率了： 一個(gè)月期美元/日元遠(yuǎn)期匯率=120.45+120.45X（0.11%2.4

6、6%）X30+360=120.45-0.24=120.21 也就是說(shuō)，美元/日元一個(gè)月期貼水 24 點(diǎn)。遠(yuǎn)期外匯交易的目的2 利用遠(yuǎn)期外匯買賣進(jìn)行投機(jī)是基于投機(jī)者對(duì)匯率變化的正確預(yù)測(cè)，可以分為買空和賣空兩種形式。買空，即先買后賣的投機(jī)交易，投資者預(yù)期某種貨幣未來(lái)升值，而在外匯市場(chǎng)上買入遠(yuǎn)期合同。如果在合約到期時(shí)即期匯率高于遠(yuǎn)期合約匯率，則投機(jī)者按照遠(yuǎn)期合約交割，然后再到現(xiàn)匯市場(chǎng)上賣出，獲取差價(jià)形式的投資利潤(rùn)。賣空，即先賣后買的投機(jī)交易，就是如果投機(jī)者預(yù)期某種貨幣未來(lái)貶值，在外匯市場(chǎng)上賣出遠(yuǎn)期合同。若到交割日時(shí)即期匯率低于遠(yuǎn)期合約匯率，則投機(jī)者可在現(xiàn)匯市場(chǎng)上買入現(xiàn)匯來(lái)交割遠(yuǎn)期合約。例題：|1.已

7、知外匯市場(chǎng)行情為:GBP/USD=1.4288/98USD/CHF=1.6610/31 如果現(xiàn)有一個(gè)客戶要以法郎購(gòu)買英鎊，（銀行賣出英鎊價(jià)格）匯率應(yīng)如何確定？解：GBP/CHF=1.4298X1.6631=2.3779,那么以瑞郎購(gòu)買英鎊的匯率為 1GBP=CHF2.37792.某日紐約外匯市場(chǎng)行情如下： 即期匯率 USD/HKD=7.7850/60,3 個(gè)月遠(yuǎn)期 15/25 一個(gè)香港李總從美國(guó)進(jìn)口一批設(shè)備需要在 3 個(gè)月后支付 500 萬(wàn)美元，李總為了避免 3 個(gè)月后美元匯率出現(xiàn)升值而增加進(jìn)口成本，決定買進(jìn) 500 萬(wàn) 3 個(gè)月的美元。如果付款日市場(chǎng)即期匯率是7.7980/90,不考慮交易費(fèi)

8、用的情況下港商不做遠(yuǎn)期外匯交易，會(huì)損失多少？解：由條件可知，3 個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為 US*HKD=77865/85李總買進(jìn) 500 萬(wàn) 3 個(gè)月期的美元預(yù)期支付：5000000X7.7885=38942500（港元）李總在付款日買進(jìn) 500 萬(wàn)美元現(xiàn)匯需支付：5000000X7.7990=38995000（港元）李總?cè)舨蛔鲞h(yuǎn)期交易將多支付:3899500038942500=52500（港元）3 張總預(yù)期 3 個(gè)月后英鎊兌日元有可能大幅度下跌至 GBP/JPY=180.00/20。當(dāng)時(shí)英鎊 3 個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為 GBP/JPY=190.00/1Oo 如果預(yù)期準(zhǔn)確，不考慮其他費(fèi)用，該投機(jī)商買入 3 月遠(yuǎn)期 1 億日元，可獲得多少投機(jī)利潤(rùn)？解：（分析：張總預(yù)期 3 個(gè)月后日元的即期匯率將高于現(xiàn)在的日元三個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率，可以做買空 3 個(gè)月日元遠(yuǎn)期的交易。如果預(yù)期準(zhǔn)確，在 3 個(gè)月后按遠(yuǎn)期合約購(gòu)入日元后再到即期市場(chǎng)上出售，即可獲得差價(jià)收入。）為履行遠(yuǎn)期合約，3 個(gè)月后該英商為