長城集團(tuán)財(cái)務(wù)分析

1、長城集團(tuán)股份有限公司 公司代碼：300089組長：陳楊（杜邦分析，綜合分析）組員：方超（水平資產(chǎn)負(fù)債表分析，水平所有者權(quán)益分析） 丁鈺蕾（垂直資產(chǎn)負(fù)債表分析，垂直所有者權(quán)益分析） 印禎（現(xiàn)金流量表分析） 夏玉坤（企業(yè)償債能力分析，企業(yè)發(fā)展能力分析） 薛中華（薛中華（營運(yùn)能力指標(biāo)表分析） 莊夢(mèng)潔（利潤表分析）莊夢(mèng)潔（利潤表分析） 王立巖（王立巖（PPTPPT制作，資料收集）制作，資料收集）公司宗旨品泥火文化，鑄天下名瓷公司理念科技創(chuàng)新，文化創(chuàng)意公司基本情況介紹 廣東長城集團(tuán)股份有限公司，國內(nèi)首家上市的創(chuàng)意藝術(shù)陶瓷企業(yè)。股票簡稱：長城集團(tuán)，股票代碼：300089。集創(chuàng)意工藝陶瓷、日用陶瓷的設(shè)計(jì)、研

2、發(fā)、制造、銷售和服務(wù)為一體。陶瓷行業(yè)的龍頭企業(yè)之一，國家級(jí)重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)、中國優(yōu)秀民營科技企業(yè)、榮膺“中國名牌”稱號(hào)。 廣東長城集團(tuán)股份有限公司位于素有“中國瓷都”之稱的歷史文化名城廣東潮州。公司成立于1996年，主要從事各式中高檔創(chuàng)意工藝、日用陶瓷的研發(fā)、制造和銷售，2010年6月25日在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板成功掛牌上市（股票簡稱：長城集團(tuán)；股票代碼：300089），成為國內(nèi)首家在創(chuàng)業(yè)板上市的創(chuàng)意藝術(shù)陶瓷企業(yè)。 前身系廣東長城集團(tuán)有限公司，于1996年2月1日在潮州市工商行政管理局注冊(cè)成立，成立時(shí)注冊(cè)資本1,000萬元，由潮州市長城陶瓷制作廠出資750萬元，占注冊(cè)資本的75%；潮州市長城陶

3、瓷制作廠有限公司出資150萬元，占注冊(cè)資本的15%；潮州市南方工藝制品廠有限公司出資100萬元，占注冊(cè)資本的10%。公司股票于2010年6月25日在深圳證券交易所掛牌上市交易，股票代碼為300089。經(jīng)營范圍 生產(chǎn)、銷售：工藝陶瓷、骨質(zhì)瓷、抗菌鎂質(zhì)瓷及其它各類陶瓷，電子產(chǎn)品（不含電子出版物），包裝制品（不含印刷）及陶瓷相關(guān)配套的藤、竹、木、鐵、布、革、樹脂、聚酯、橡膠、玻璃、五金、塑料、不銹鋼制品。銷售：機(jī)械設(shè)備（不含汽車），五金交電，化工產(chǎn)品（不含危險(xiǎn)化學(xué)品），家具，建筑材料，針、紡織品，金屬材料。貨物進(jìn)出口、技術(shù)進(jìn)出口（法律、行政法規(guī)禁止的項(xiàng)目除外；法律、行政法規(guī)限制的項(xiàng)目須取得許可后方可

4、經(jīng)營）。行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)近些年，國家對(duì)一些帶有大污染、大能耗、占地多等行業(yè)實(shí)行嚴(yán)格的管控。但從現(xiàn)狀來看，陶瓷公司只要能依靠科技進(jìn)步，舍得投入，就能闖關(guān)成功。這將為中國陶瓷業(yè)的生存取得實(shí)際案例，此舉還將促進(jìn)行業(yè)的更新?lián)Q代。其次，信息化、數(shù)字化、自動(dòng)化這些現(xiàn)代的科技成果，已經(jīng)實(shí)實(shí)在在的進(jìn)入傳統(tǒng)陶瓷生產(chǎn)應(yīng)用領(lǐng)域，并逐步為企業(yè)家們所接受。幾年前說自動(dòng)包裝還停留在想象中，現(xiàn)在已經(jīng)實(shí)現(xiàn);幾年前的倉庫是人工掌控，現(xiàn)在的無人倉庫物流技術(shù)裝備系統(tǒng)，可以一舉為大企業(yè)省下幾千人和大片土地庫房;數(shù)字化噴墨被廣泛接受和應(yīng)用，省了很多長長的施釉線，等等。再次，由于現(xiàn)代科技的滲入，新產(chǎn)品、新工藝、新技術(shù)和新裝備的更新?lián)Q代周期得

5、以大大縮減，使陶瓷產(chǎn)品的潮流化、個(gè)性化的供應(yīng)成為可能和未來的主流。最后，遙控遠(yuǎn)程技術(shù)的進(jìn)入使陶瓷工業(yè)的發(fā)展，能得到社會(huì)廣泛的支持，社會(huì)資源能得到快速的應(yīng)用。例如，企業(yè)新產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，可利用遠(yuǎn)程技術(shù)直接由噴墨機(jī)生產(chǎn)企業(yè)協(xié)助解決。公司財(cái)務(wù)報(bào)表基本數(shù)據(jù)分析公司財(cái)務(wù)報(bào)表基本數(shù)據(jù)分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表水平分析 長城集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表長城集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表 單位：元單位：元 幣種：人民幣幣種：人民幣項(xiàng)目項(xiàng)目20122012年年20112011年年變動(dòng)情況變動(dòng)情況變動(dòng)額變動(dòng)額變動(dòng)（）變動(dòng)（）對(duì)總資產(chǎn)對(duì)總資產(chǎn)影響影響流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金貨幣資金 247575700024757570002228

6、6960002228696000247,061,000247,061,00011.09%11.09%6.91%6.91%應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù) 4450000445000070500007050000-2,600,000-2,600,000-36.88%-36.88%-0.07%-0.07%應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款36635580036635580029524730029524730071,108,50071,108,50024.08%24.08%1.99%1.99%預(yù)付款項(xiàng)預(yù)付款項(xiàng)120251000120251000130792800130792800-10,541,800-10,541,800-8.06

7、%-8.06%-0.29%-0.29%應(yīng)收利息應(yīng)收利息247760002477600019908830199088304,867,1704,867,17024.45%24.45%0.14%0.14%其他應(yīng)收款其他應(yīng)收款259613002596130019996530199965305,964,7705,964,77029.83%29.83%0.17%0.17%存貨存貨 30283230030283230023310180023310180069,730,50069,730,50029.91%29.91%1.95%1.95%其他流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)273935027393500 02,739,3

8、502,739,3500.08%0.08%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3323123000332312300029347920002934792000388,331,000388,331,00013.23%13.23%10.87%10.87%非流動(dòng)資產(chǎn)：非流動(dòng)資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)原值35095500035095500031719900031719900033,756,00033,756,00010.64%10.64%0.94%0.94%累計(jì)折舊累計(jì)折舊8400990084009900657750006577500018,234,90018,234,90027.72%27.72%0.51%0.

9、51%固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)凈值26694500026694500025142400025142400015,521,00015,521,0006.17%6.17%0.43%0.43%固定資產(chǎn)凈額固定資產(chǎn)凈額52762100052762100049114400049114400036,477,00036,477,0007.43%7.43%1.02%1.02%在建工程在建工程25641890256418906517070065170700-39,528,810-39,528,810-60.65%-60.65%-1.11%-1.11%無形資產(chǎn)無形資產(chǎn) 248671202486712021001340

10、210013403,865,7803,865,78018.41%18.41%0.11%0.11%長期待攤費(fèi)用長期待攤費(fèi)用 7754360077543600589874005898740018,556,20018,556,20031.46%31.46%0.52%0.52%遞延所得稅資產(chǎn)遞延所得稅資產(chǎn)36990963699096246995824699581,229,1381,229,13849.76%49.76%0.03%0.03%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 65937300065937300063877300063877300020,600,00020,600,0003.22%3.22%0.

11、58%0.58%資產(chǎn)總計(jì)資產(chǎn)總計(jì) 3982496000398249600035735680003573568000408,928,000408,928,00011.44%11.44%11.44%11.44%流動(dòng)負(fù)債：流動(dòng)負(fù)債：短期借款短期借款 780000000780000000460000000460000000320,000,000320,000,00069.57%69.57%8.95%8.95%應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款4600421046004210355804403558044010,423,77010,423,77029.30%29.30%0.29%0.29%預(yù)收款項(xiàng)預(yù)收款項(xiàng)11913270

12、11913270757403075740304,339,2404,339,24057.29%57.29%0.12%0.12%應(yīng)付職工薪酬應(yīng)付職工薪酬 161298401612984013186540131865402,943,3002,943,30022.32%22.32%0.08%0.08%應(yīng)交稅費(fèi)應(yīng)交稅費(fèi)-1814770-1814770-288740-288740-1,526,030-1,526,030528.51%528.51%-0.04%-0.04%應(yīng)付利息應(yīng)付利息 777289777289251365251365525,924525,924209.23%209.23%0.01%0.0

13、1%其他應(yīng)付款其他應(yīng)付款5015112501511277642737764273-2,749,161-2,749,161-35.41%-35.41%-0.08%-0.08%負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì) 858025000858025000524068000524068000333,957,000333,957,00063.72%63.72%9.35%9.35%所有者權(quán)益（或股東所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）：權(quán)益）：實(shí)收資本（或股本）實(shí)收資本（或股本） 550000000550000000400000000400000000150,000,000150,000,00037.50%37.50%4.20%4.20%

14、資本公積資本公積1993576000199357600021435760002143576000-150,000,000-150,000,000-7.00%-7.00%-4.20%-4.20%盈余公積盈余公積 8141270081412700591796005917960022,233,10022,233,10037.57%37.57%0.62%0.62%未分配利潤未分配利潤 49948100049948100044674250044674250052,738,50052,738,50011.81%11.81%1.48%1.48%歸屬于母公司股東權(quán)歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)益合計(jì)31244710

15、0031244710003049499000304949900074,972,00074,972,0002.46%2.46%2.10%2.10%所有者權(quán)益合計(jì)所有者權(quán)益合計(jì) 312447100031244710003049499000304949900074,972,00074,972,0002.46%2.46%2.10%2.10%負(fù)債和所有者權(quán)益總負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)：計(jì)：3982496000398249600035735680003573568000408,928,000408,928,00011.44%11.44%11.44%11.44%分析：根據(jù)長城集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表對(duì)長城集團(tuán)總

16、資產(chǎn)變動(dòng)情況做以下分析：該公司總資產(chǎn)本期增長了408,928,000元，增長幅度為11.44%，進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：（1）流動(dòng)資產(chǎn)本期增加了388，331，000元，增加幅度為13.23%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加了10.87%。非流動(dòng)資產(chǎn)本期增加了20，600，000元，增長幅度為3.22%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加了0.58%，兩者合計(jì)使總資產(chǎn)增加了408，931，000，增長幅度為11.45%。（2）流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)主要體現(xiàn)在以下三方面：一是貨幣資金的大量增加，本期貨幣資金增加247，061，000元，增加幅度11.09%，對(duì)總資產(chǎn)影響6.91%，這對(duì)企業(yè)的償債能力是有利的。二是應(yīng)收賬款的增加，本期增加7

17、1，108，500元，增加幅度24.08%，對(duì)總資產(chǎn)影響1.99%，這會(huì)導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)不快，會(huì)有資金回收風(fēng)險(xiǎn)，也就是容易形成壞賬，長久會(huì)造成企業(yè)資金斷流。（3）非流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)主要體現(xiàn)在固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的增加，其中，固定資產(chǎn)本期增加46，477，000元，增加幅度7.43%，對(duì)總資產(chǎn)影響1.02%；無形資產(chǎn)本期增加3，865，780元，增加幅度18.41%，對(duì)總資產(chǎn)影響0.11%。固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的增加體現(xiàn)了企業(yè)的生產(chǎn)能力，但是會(huì)占用企業(yè)流動(dòng)資金，影響資金周轉(zhuǎn)率，同時(shí)增加固定資產(chǎn)運(yùn)行、折舊費(fèi)用，直接影響企業(yè)效益。 根據(jù)長城集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表對(duì)長城集團(tuán)權(quán)益總額變動(dòng)情況做以下分析：該公司權(quán)

18、益總額本期增長了408，928，000元，增長幅度為11.44%，進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：（1）負(fù)債本期增加了333，957，000元，增長幅度為63.72%，使權(quán)益總額增加了9.35%；股東權(quán)益本期增加了74，972，000元，增長幅度為2.46%，使權(quán)益總額增加了1.10%，兩者合計(jì)使權(quán)益總額本期增長了408，928，000元，增長幅度為11.44%。（2）本期權(quán)益總額的增長主要體現(xiàn)在流動(dòng)負(fù)債的增長上。流動(dòng)負(fù)債本期增加了333，957，000元，增長幅度為63.72%，使權(quán)益總額增加了9.35%，這種變動(dòng)可能導(dǎo)致企業(yè)償債壓力加大及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增加。流動(dòng)負(fù)債的變動(dòng)主要體現(xiàn)在應(yīng)付賬款的增加，應(yīng)付賬款

19、本期增長了10，423，770元，增長幅度為29.30%，對(duì)權(quán)益總額的影響為0.29%，該項(xiàng)目的大幅度增長給公司帶來巨大的償債壓力，如果不能按期支付，將對(duì)公司信用產(chǎn)生嚴(yán)重的不良影響。（3）股東權(quán)益本期增加了74，972，000元，增長幅度為2.46%，使權(quán)益總額增加了1.10%。主要是由于未分配利潤本期增加了52，738，500元，增長幅度為11.81%，使權(quán)益總額增加了1.48%。資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析（二）資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析項(xiàng)目項(xiàng)目20122012年年20112011年年20122012（%）2011(%)2011(%)變動(dòng)情況（變動(dòng)情況（%）單位單位千元千元千元千元流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)

20、貨幣資金貨幣資金60992160992154493154493159.18%59.18%60.14%60.14%-0.96%-0.96%應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù)14001400345034500.14%0.14%0.38%0.38%-0.24%-0.24%應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款132649132649744587445812.87%12.87%8.22%8.22%4.65%4.65%預(yù)付款項(xiàng)預(yù)付款項(xiàng)13357.613357.631126.731126.71.30%1.30%3.43%3.43%-2.14%-2.14%應(yīng)收利息應(yīng)收利息4526.214526.216977.626977.620.44%0.44%

21、0.77%0.77%-0.33%-0.33%其他應(yīng)收款其他應(yīng)收款5435.375435.374885.574885.570.53%0.53%0.54%0.54%-0.01%-0.01%存貨存貨90269.990269.975608.475608.48.76%8.76%8.34%8.34%0.41%0.41%其他流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)2739.352739.350 00.27%0.27%0.00%0.00%0.27%0.27%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)86029886029874143774143783.47%83.47%81.82%81.82%1.65%1.65%長城集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析長城集團(tuán)

22、資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)0.00%固定資產(chǎn)原值18090816800417.55%18.54%-0.99%累計(jì)折舊44374350344.31%3.87%0.44%固定資產(chǎn)凈值13653413297013.25%14.67%-1.43%在建工程10729135.60.10%1.01%-0.90%無形資產(chǎn)6304.146261.080.61%0.69%-0.08%長期待攤費(fèi)用25158.315502.22.44%1.71%0.73%遞延所得稅資產(chǎn)1323.93861.6870.13%0.10%0.03%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)17039216473016.53%18.18%-1.65%資產(chǎn)總

23、計(jì)資產(chǎn)總計(jì)1030690906168100.00%100.00%0.00%流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債短期借款22000012000021.34%13.24%8.10%應(yīng)付賬款17410.49233.011.69%1.02%0.67%預(yù)收款項(xiàng)4785.033608.550.46%0.40%0.07%應(yīng)付職工薪酬4469.063546.160.43%0.39%0.04%應(yīng)交稅費(fèi)3700.09-1582.390.36%-0.17%0.53%應(yīng)付利息417.206251.3650.04%0.03%0.01%其他應(yīng)付款2041.191717.130.20%0.19%0.01%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)2528231367742

24、4.53%15.09%9.44%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)000.00%0.00%負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)25282313677424.53%15.09%9.44%所有者權(quán)益所有者權(quán)益實(shí)收資本(或股本)15000010000014.55%11.04%3.52%資本公積48589453589447.14%59.14%-12.00%盈余公積21516.216547.52.09%1.83%0.26%未分配利潤12045711695211.69%12.91%-1.22%歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)77786876939475.47%84.91%-9.44%所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)77786876939475.47%84.

25、91%-9.44%負(fù)債和所有者權(quán)益負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東或股東權(quán)益權(quán)益)總計(jì)總計(jì)1030690906168100.00%100.00%0.00%分析評(píng)價(jià)：分析評(píng)價(jià)： 1、從靜態(tài)方面分析： 長城集團(tuán)本期流動(dòng)資產(chǎn)比重83.47%，非流動(dòng)資產(chǎn)比重僅為16.53%。根據(jù)長城集團(tuán)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可以認(rèn)為其集團(tuán)資產(chǎn)的流動(dòng)性較強(qiáng)，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較小。 長城集團(tuán)股東權(quán)益比重為75.47%負(fù)債比重24.53%,資產(chǎn)負(fù)債率還是比較低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。 2、從動(dòng)態(tài)方面分析： 長城集團(tuán)流動(dòng)資產(chǎn)比重上升1.65%，非流動(dòng)資產(chǎn)比重下降1.65%，結(jié)合各資產(chǎn)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況來看，除應(yīng)收賬款比重上升4.65%，預(yù)付款項(xiàng)比重下降2

26、.14%，其他項(xiàng)目變動(dòng)幅度不大，說明該集團(tuán)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對(duì)比較穩(wěn)定。 長城集團(tuán)股東權(quán)益比重下降9.44%，負(fù)債比重上升9.44%，結(jié)合各資產(chǎn)項(xiàng)目結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況來看，除短期借款比重上升8.10%，其他項(xiàng)目變動(dòng)幅度不大，表明該集團(tuán)資本結(jié)構(gòu)還是比較穩(wěn)定的，財(cái)務(wù)實(shí)力略有上升。 3、根據(jù)長城集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債表可以發(fā)現(xiàn)，該集團(tuán)本年流動(dòng)資產(chǎn)比重為83.47%，流動(dòng)負(fù)債的比重為24.53%，屬于穩(wěn)健型結(jié)構(gòu)。項(xiàng)目分析項(xiàng)目分析經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)的比例關(guān)系 企業(yè)所占有的資產(chǎn)是企業(yè)進(jìn)行進(jìn)行活動(dòng)的物質(zhì)基礎(chǔ)，但不是所有的資產(chǎn)都是用于企業(yè)自身經(jīng)營的，如果這些非經(jīng)營資產(chǎn)所占比重過大，企業(yè)的經(jīng)營能力就會(huì)垣小于企業(yè)總資產(chǎn)所表現(xiàn)出來的

27、經(jīng)營能力。 項(xiàng)目項(xiàng)目2012年2011年2012（%）2011（%）變動(dòng)情況（%）經(jīng)營性資產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)貨幣資金60992154493159.18%60.14%-0.96%預(yù)付款項(xiàng)13357.631126.71.30%3.43%-2.14%存貨90269.975608.48.76%8.34%0.41%固定資產(chǎn)凈值13653413297013.25%14.67%-1.43%在建工程10729135.60.10%1.01%-0.90%無形資產(chǎn)6304.146261.080.61%0.69%-0.08%經(jīng)營性資產(chǎn)合計(jì)857458.64800032.7883.2%88.28%-5.1%非經(jīng)營性資產(chǎn)非經(jīng)營

28、性資產(chǎn)0.00%應(yīng)收票據(jù)140034500.14%0.38%-0.24%應(yīng)收賬款1326497445812.87%8.22%4.65%應(yīng)收利息4526.216977.620.44%0.77%-0.33%其他應(yīng)收款5435.374885.570.53%0.54%-0.01%長期待攤費(fèi)用25158.315502.22.44%1.71%0.73%遞延所得稅資產(chǎn)1323.93861.6870.13%0.10%0.03%非經(jīng)營性資產(chǎn)合計(jì)170492.81106135.07716.55%11.72%4.83% 資產(chǎn)總計(jì)資產(chǎn)總計(jì)1027951.45906167.85799.75%100.00%-0.27%分

29、析評(píng)價(jià)：分析評(píng)價(jià)：根據(jù)上表可以看出，經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)都有所增長，但是由于非經(jīng)營資產(chǎn)的增長速度高于經(jīng)營資產(chǎn)的增長速度，非經(jīng)營資產(chǎn)的比重增加了4.83%，表明長城集團(tuán)的非經(jīng)營能力有所增長。項(xiàng)目分析項(xiàng)目分析 固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的比例關(guān)系 一般而言，企業(yè)固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)之間只有保持合理的比例結(jié)構(gòu)，才能形成現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)能力，否則，就有可能造成部分生產(chǎn)能力的閑置或加工能力不足。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表可以看出，長城集團(tuán)2012年度流動(dòng)資產(chǎn)比重為83.47%，固定資產(chǎn)比重為13.25%，固流比例大致為1：6.3，2011年度流動(dòng)資產(chǎn)比重為81.82%，固定資產(chǎn)比重為14.67%，固流比例大致為1：5.5

30、8，固流比例比較穩(wěn)定。項(xiàng)目項(xiàng)目金額（千元）金額（千元）結(jié)構(gòu)（結(jié)構(gòu)（%）所有者權(quán)益所有者權(quán)益2012年年2011年年2012（%）2011（%）差異差異實(shí)收資本實(shí)收資本(或股本或股本)15000010000019.28%13.00%6.29%資本公積資本公積48589453589462.46%69.65%-7.19%投入資本總計(jì)投入資本總計(jì)63589463589481.75%82.65%-0.90%盈余公積盈余公積21516.216547.52.77%2.15%0.62%未分配利潤未分配利潤12045711695215.49%15.20%0.28%內(nèi)部形成權(quán)益資金總計(jì)內(nèi)部形成權(quán)益資金總計(jì)1419

31、73.2133499.518.25%17.35%0.90%歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)777868769394100.00%100.00%0.00%分析評(píng)價(jià)：分析評(píng)價(jià)： 從上表可以看出，如果從靜態(tài)方面分析，投入資本是長城集團(tuán)股東權(quán)益的最主要來源。從動(dòng)態(tài)方面分析，2012年與2011年度投入資本金額相當(dāng)，但2012年投入資本所占比例較2011年，有所下降，原因是股本較上年上升了6.29%，但資本公積較上年下降了7.19%。且由于2012年度留存收益（盈余公積與未分配利潤之和）有所增加，使得投入資本的比重下降0.9%，內(nèi)部形成的權(quán)益資金比重相應(yīng)的上升0.9%，說明長城集團(tuán)股東權(quán)

32、益結(jié)構(gòu)的這種變化主要是生產(chǎn)經(jīng)營商原因引起的。長城集團(tuán)所有者權(quán)益表分析長城集團(tuán)所有者權(quán)益表分析（一）所有者權(quán)益表水平分析長城集團(tuán)所有者權(quán)益水平分析表長城集團(tuán)所有者權(quán)益水平分析表項(xiàng)目項(xiàng)目20122012年（元）年（元）20112011（元）（元）變動(dòng)額（元）變動(dòng)額（元）變動(dòng)率變動(dòng)率(%)一、上年年末余額一、上年年末余額769,393,914.63769,393,914.63731,652,472.78731,652,472.7837,741,441.8537,741,441.855.16%5.16%加：會(huì)計(jì)政策變更加：會(huì)計(jì)政策變更前期差錯(cuò)更正前期差錯(cuò)更正二、本年年初余額二、本年年初余額769,39

33、3,914.63769,393,914.63731,652,472.78731,652,472.7837,741,441.8537,741,441.855.16%5.16%三、本年增減變動(dòng)額三、本年增減變動(dòng)額8,473,736.698,473,736.6937,741,441.8537,741,441.85-29,267,705.85-29,267,705.85-77.55%-77.55%（一）凈利潤（一）凈利潤20,473,736.6920,473,736.6937,741,441.8537,741,441.85-17,267,705.16-17,267,705.16-45.75%-45.7

34、5%（二）其他綜合收益（二）其他綜合收益上述（一）和（二）小計(jì)上述（一）和（二）小計(jì)20,473,738.6920,473,738.6937,741,441.8537,741,441.85-17,267,703.16-17,267,703.16-45.75%-45.75%（三）所有者投入和減少資本（三）所有者投入和減少資本（四）利潤分配（四）利潤分配-12,000,000-12,000,000-12,000,000.00-12,000,000.00（五）所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)（五）所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)四、本年年末余額四、本年年末余額777,867,651.32777,867,651.32769,39

35、3,914.63769,393,914.638,473,736.698,473,736.691.10%1.10%分析： 從長城集團(tuán)所有者權(quán)益水平分析表可以看出，長城集團(tuán)2012年所有者權(quán)益比2011年增加8,473,736.69元，增加幅度為1.10%；從影響的主要項(xiàng)目看。最主要的原因是2012年上年年末余額為769,393,914.63元，本年增加變動(dòng)額8,473,736.69元，而2011年上年年末余額為731,652,472.78元，當(dāng)年增加變動(dòng)額為37,741,441.85元，從而使2012年所有者權(quán)益增加1.10%（二）所有者權(quán)益垂直分析長城集團(tuán)所有者權(quán)益表分析長城集團(tuán)所有者權(quán)益表分

36、析長城集團(tuán)所有者權(quán)益表垂直分析長城集團(tuán)所有者權(quán)益表垂直分析項(xiàng)目項(xiàng)目20122012年（千元）年（千元）20112011（千元）（千元）20122012年（年（%）20112011（%）差異率差異率(%)一、上年年一、上年年末余額末余額769,393,914.63769,393,914.63731,652,472.78731,652,472.7898.91%98.91%95.09%95.09%3.82%3.82%加：會(huì)計(jì)政加：會(huì)計(jì)政策變更策變更前期差錯(cuò)更前期差錯(cuò)更正正二、本年年二、本年年初余額初余額769,393,914.63769,393,914.63731,652,472.78731,652

37、,472.7898.91%98.91%95.09%95.09%3.82%3.82%三、本年增三、本年增減變動(dòng)額減變動(dòng)額8,473,736.008,473,736.0037,741,441.8537,741,441.851.09%1.09%4.91%4.91%-3.82%-3.82%（一）凈利（一）凈利潤潤20,473,736.6920,473,736.6937,741,441.8537,741,441.852.63%2.63%4.91%4.91%-2.27%-2.27%（二）其他綜合收益（二）其他綜合收益上述（一）和（二）上述（一）和（二）小計(jì)小計(jì)20,473,738.6920,473,738

38、.6937,741,441.8537,741,441.852.63%2.63%4.91%4.91%-2.27%-2.27%（三）所有者投入和（三）所有者投入和減少資本減少資本（四）利潤分配（四）利潤分配-12,000,000-12,000,000-1.54%-1.54%-1.54%-1.54%（五）所有者權(quán)益內(nèi)（五）所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)部結(jié)構(gòu)四、本年年末余額四、本年年末余額777,867,651.3777,867,651.32 2769,393,914.63769,393,914.63100.00%100.00%100.00%100.00%0.00%0.00%分析： 從表中看出，長城集團(tuán)2012

39、年與2011年相比，其所有者權(quán)益項(xiàng)目結(jié)構(gòu)有所變化，年初余額增加了37,741,441.85 ，比重增加了3.82%；凈利潤減,17267705.16，比重減少了2.27%，利潤分配減少了1.54%。利潤表分析利潤表分析（一）利潤表水平分析20122012年度年度 20112011年度年度 增減額增減額增減（增減（%）一、營業(yè)總收入一、營業(yè)總收入 371,313,000371,313,000407,929,000407,929,000-36-36，616，000-8.97%-8.97%其中：營業(yè)收入其中：營業(yè)收入 371,313,000371,313,000407,929,000407,929,

40、000-36-36，616，000-8.97%-8.97%二、營業(yè)總成本二、營業(yè)總成本 357,779,000357,779,000367,830,000367,830,000-10-10，051，000-2.73%-2.73%其中：營業(yè)成本其中：營業(yè)成本 261,133,000261,133,000288,715,000288,715,000-27-27，582，000-9.55%-9.55%營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加 3,239,5403,239,5403,269,2103,269,210-29-29，760-0.91%-0.91%銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用 46,380,30046,380,30

41、035,193,20035,193,2001111，187，10031.78%31.78%管理費(fèi)用管理費(fèi)用 41,613,20041,613,20038,165,40038,165,4003 3，447，8009.03%9.03%財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用 2,005,5502,005,5501,076,1401,076,140929929，41086.36%86.36%資產(chǎn)減值損失資產(chǎn)減值損失 3,407,7203,407,7201,411,4501,411,4501 1，996，270141.43%141.43%三、營業(yè)利潤三、營業(yè)利潤 13,534,40013,534,40040,098,3004

42、0,098,300-26-26，563，900-66.24%-66.24%加：營業(yè)外收入加：營業(yè)外收入 17,655,90017,655,9007,695,6607,695,6609 9，960，240129.43%129.43%減：營業(yè)外支出減：營業(yè)外支出 81,195.481,195.4435,309435,309-354-354，113.6-81.35%-81.35%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失 605.16605.16680.25680.25-75.09-75.09-11.04%-11.04%四、利潤總額四、利潤總額 31,109,20031,109,20047,3

43、58,70047,358,700-16-16，249，500-34.31%-34.31%減：所得稅費(fèi)用減：所得稅費(fèi)用 10,635,40010,635,4009,617,2309,617,2301 1，018，17010.59%10.59%五、凈利潤五、凈利潤 20,473,70020,473,70037,741,40037,741,400-17-17，267，700-45.75%-45.75%歸屬于母公司所有者的凈利潤歸屬于母公司所有者的凈利潤 20,473,70020,473,70037,741,40037,741,400-17-17，267，700-45.75%-45.75%六、每股收益

44、六、每股收益 （一）基本每股收益（一）基本每股收益 0.140.140.380.38-0.24-0.24-63.16%-63.16%（二）稀釋每股收益（二）稀釋每股收益 0.140.140.380.38-0.24-0.24-63.16%-63.16%七、綜合收益總額七、綜合收益總額 20,473,70020,473,70037,741,40037,741,400-17-17，267，700-45.75%-45.75%歸屬于母公司所有者的綜合收益總額歸屬于母公司所有者的綜合收益總額 20,473,70020,473,70037,741,40037,741,400-17-17，267，700-45

45、.75%-45.75%分析評(píng)價(jià)：分析評(píng)價(jià)： 1、凈利潤表或稅后利潤分析。凈利潤是指企業(yè)最終取得的財(cái)務(wù)成果，或可供企業(yè)所有者分配或者使用的財(cái)務(wù)成果。長城集團(tuán)2012年實(shí)現(xiàn)的凈利潤20,473,700元，比上年減少17，267，700元，增長率為-45.75%，下跌幅度較大。從水平分析表看，公司凈利潤下跌主要是利潤總額比上年減少16，249，500元引起的；由于所得稅費(fèi)用比上年增長1，018，170元，而這相抵，導(dǎo)致凈利潤減少了17，267，700元。2、利潤總額分析。利潤總額是反映企業(yè)全部財(cái)務(wù)成果的指標(biāo)，它不僅反映企業(yè)的營業(yè)利潤，而且反映企業(yè)的營業(yè)外收支情況。長城集團(tuán)利潤總額減少了16，249，

46、500元，關(guān)鍵原因是營業(yè)利潤的減少，公司營業(yè)利潤比上年減少了26，563，900元，減少率為66.24%。 3、營業(yè)利潤分析。營業(yè)利潤是指企業(yè)營業(yè)收入與營業(yè)成本稅費(fèi)、期間費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失、資產(chǎn)變動(dòng)凈收益和對(duì)外投資的凈收益，它反映了企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)成果。長城集團(tuán)營業(yè)利潤減少主要是期間費(fèi)用和資產(chǎn)減值損失增加所致。期間費(fèi)用比上年增加5875899千元，增長率為15.29%。根據(jù)該公司的年報(bào)，其營業(yè)收入大幅下降，主要原因是 1、報(bào)告期內(nèi)，受國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境不景氣影響，公司國外銷售收入同比有所下降； 2、報(bào)告期內(nèi)，由于募投項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營、公司擴(kuò)張引起成本大幅增加，主要體現(xiàn)在：子公司規(guī)模擴(kuò)大，人員

47、大幅增加導(dǎo)致職工薪酬增加；公司為了開拓市場，尋求適合的產(chǎn)品，大量開發(fā)新產(chǎn)品、樣品導(dǎo)致研發(fā)費(fèi)用增加；公司規(guī)模擴(kuò)大、展廳裝修完工導(dǎo)致攤銷費(fèi)用增加；公司規(guī)模擴(kuò)大、募投項(xiàng)目運(yùn)營導(dǎo)致相應(yīng)的硬件設(shè)施增加引起折舊費(fèi)用增加；國內(nèi)市場的開拓，子公司經(jīng)營場所、店面增加引起租賃費(fèi)增加。此外，公司2012年度的非經(jīng)常性損益對(duì)公司凈利潤的影響金額約為1,500萬元，主要為政府補(bǔ)助收入。 利潤表分析利潤表分析（二）利潤表垂直分析項(xiàng)目項(xiàng)目20122012年年( (元元)20112011年年( (元元) 20122012年年20112011年年一、營業(yè)總收入 371,313,000407,929,000100.00%100.

48、00%其中：營業(yè)收入 371,313,000407,929,000100.00%100.00%二、營業(yè)總成本 357,779,000367,830,00096.36%90.17%其中：營業(yè)成本 261,133,000288,715,00058.21%70.78%營業(yè)稅金及附加 3,239,5403,269,2100.87%0.8%銷售費(fèi)用 46,380,30035,193,20012.49%8.63%管理費(fèi)用 41,613,20038,165,40011.21%9.36%財(cái)務(wù)費(fèi)用 2,005,5501,076,1400.54%0.26%資產(chǎn)減值損失 3,407,7201,411,4500.92

49、%0.35%三、營業(yè)利潤三、營業(yè)利潤 13,534,40013,534,40040,098,30040,098,3003.65%3.65%9.83%9.83%加：營業(yè)外收入加：營業(yè)外收入 17,655,90017,655,9007,695,6607,695,6604.75%4.75%1.89%1.89%減：營業(yè)外支出減：營業(yè)外支出 81,195.481,195.4435,309435,3090.2%0.2%0.11%0.11%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失 605.16605.16680.25680.250.00020%0.00020%0.00017%0.00017%四、利潤

50、總額四、利潤總額 31,109,20031,109,20047,358,70047,358,7008.38%8.38%11.61%11.61%減：所得稅費(fèi)用減：所得稅費(fèi)用 10,635,40010,635,4009,617,2309,617,2302.86%2.86%2.36%2.36%五、凈利潤五、凈利潤 20,473,70020,473,70037,741,40037,741,4005.51%5.51%9.25%9.25% 分析評(píng)價(jià)：分析評(píng)價(jià)： 從表中可以看出長城集團(tuán)2012度各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果的構(gòu)成情況，其中營業(yè)例利潤占營業(yè)收入的比重為3.65%，比上年度的9.83%下降了6.18%；2012

51、年度凈利潤的構(gòu)成為5.51%，比上年的9.25%下降了3.74%，從利潤的構(gòu)成情況上看，長城集團(tuán)盈利能力比上年略有下降。長城集團(tuán)各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果結(jié)構(gòu)變化的原因，從營業(yè)利潤結(jié)構(gòu)下降看，主要是營業(yè)成本，營業(yè)稅金及其附加、財(cái)務(wù)費(fèi)用結(jié)構(gòu)上升所致，說明營業(yè)成本及稅金和財(cái)務(wù)費(fèi)用上升時(shí)降低營業(yè)利潤的根本原因。但是利潤總額下降的主要原因，主要還在于營業(yè)外支出比重的上升和營業(yè)外收入以及營業(yè)收入的大幅下降。另外，財(cái)務(wù)費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失上升，對(duì)營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤結(jié)構(gòu)都帶來一定的影響。（三）利潤表重點(diǎn)分析利潤表分析利潤表分析（1）收入項(xiàng)目分析：主營業(yè)務(wù)收入與其他業(yè)務(wù)收入分析企業(yè)收入包括主營業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)收入。通過

52、對(duì)主營業(yè)務(wù)收入與其他業(yè)務(wù)收入的構(gòu)成情況分析，可以了解與判斷企業(yè)的經(jīng)營方針、方向及效果，進(jìn)而可分析預(yù)測(cè)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力。由利潤表可知，長城集團(tuán)的12年的主營業(yè)務(wù)收入相對(duì)11年減少了8.97%，營業(yè)外收入增加了129.43%，由此可見，長城集團(tuán)的發(fā)展?jié)摿颓熬斑€不是很樂觀，長城集團(tuán)12年的業(yè)績相對(duì)于11年還有一點(diǎn)差距，集團(tuán)的主要經(jīng)濟(jì)來源主要是主營業(yè)務(wù)收入和營業(yè)外收入。（2）費(fèi)用項(xiàng)目分析：產(chǎn)品銷售成本分析全部銷售成本分析，是根據(jù)產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售陳本表的資料，對(duì)企業(yè)全部銷售策劃你根本的本年實(shí)際完成情況與上年度實(shí)際情況進(jìn)行對(duì)比分析，從產(chǎn)品類別角度找出各類產(chǎn)品或各主要產(chǎn)品銷售成本升降的幅度，以及對(duì)全部銷售

53、成本的影響程度。全部銷售成本降低率=全部銷售成本降低額按本年是銷量計(jì)算的上年銷售總成本*100%即 全部銷售成本降低率=-10051000357,779,000*100%=-2.81%計(jì)算主要產(chǎn)品和非主要產(chǎn)品的銷售成本降低額和降低率，以及對(duì)全部銷售成本降低率的影響。主要產(chǎn)品和非主要產(chǎn)品銷售成本降低額和降低率，以及它們對(duì)全部產(chǎn)品銷售總成本降低率的影響。主要產(chǎn)品銷售成本降低對(duì)全部銷售成本降低率的影響=主要產(chǎn)品銷售成本降低額按本娘是銷量計(jì)算的上年銷售總成本*100%算出結(jié)果為24.12%由此可見企業(yè)全部銷售成本比上年有所上升，上升額為11187100元，關(guān)鍵是由主要產(chǎn)品銷售成本上升英氣的。主要產(chǎn)品銷

54、售成本比上年上升了24.21%可見，企業(yè)全部銷售成本比上年上升主要是由主營業(yè)務(wù)成本上升造成的，所以應(yīng)降低主營業(yè)務(wù)成本，還應(yīng)進(jìn)一步結(jié)合企業(yè)的各項(xiàng)消耗和價(jià)格的變動(dòng)金星分析，以找出單位成本升降的根本原因?，F(xiàn)金流量表分析（一）現(xiàn)金流量表水平分析合并現(xiàn)金流量水平分析表合并現(xiàn)金流量水平分析表 單位單位:元元 幣種幣種:人民幣人民幣項(xiàng)目項(xiàng)目本期金額本期金額上期金額上期金額增減額增減額增減率（增減率（%）一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金現(xiàn)金323,325,000323,325,000402,228,000402,228,000-789

55、03000-78903000-19.616%-19.616%收到的稅費(fèi)返還收到的稅費(fèi)返還18,174,70018,174,70014,553,60014,553,6003621100362110024.881%24.881%收到其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的收到其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金30,943,80030,943,80015,272,60015,272,6001567120015671200102.610%102.610%經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)372,443,000372,443,000432,054,000432,05459611000-13.79

56、7%-13.797%購買商品、接受勞務(wù)支付的購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金現(xiàn)金253,490,000253,490,000316,107,000316,10762617000-19.809%-19.809%支付給職工以及為職工支付支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金的現(xiàn)金51,212,30051,212,30039,732,20039,732,200114801001148010028.894%28.894%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)支付的各項(xiàng)稅費(fèi)15,879,00015,879,00015,207,10015,207,1006719006719004.418%4.418%支付其他與經(jīng)

57、營活動(dòng)有關(guān)的支付其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金40,226,00040,226,00040,867,70040,867,700-641700-641700-1.570%-1.570%經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)360,807,000360,807,000411,914,000411,91451107000-12.407%-12.407%經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額額11,636,00011,636,00020,140,40020,140,400-8504400-8504400-42.226%-42.226%二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流二、

58、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：量：購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金22,765,90022,765,90024,975,50024,975,500-2209600-2209600-8.847%-8.847%投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)22,765,90022,765,90024,975,50024,975,500-2209600-2209600-8.847%-8.847%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額額-22,765,900-22,765,900-24,975,500-24,975,5002209600220

59、9600-8.847%-8.847%三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：量：取得借款收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金220,000,000220,000,000150,000,000.00150,000,000.00700000007000000046.667%46.667%收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金350,000350,000350000350000籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)220,350,000220,350,000150,000,000150,000,000703500007035000046.900%46.900%償還債務(wù)支付的現(xiàn)

60、金償還債務(wù)支付的現(xiàn)金120,000,000120,000,000150,000,000150,00030000000-20.000%-20.000%分配股利、利潤或償付利息分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金支付的現(xiàn)金24,101,90024,101,9007,256,2807,256,2801684562016845620232.152%232.152%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)144,102,000144,102,000157,256,000157,25613154000-8.365%-8.365%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈