浦發(fā)銀行股票分析報(bào)告(第七組)PPT

1、u我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展近我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展近 況況u發(fā)行公司所處行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀發(fā)行公司所處行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀u選擇該公司進(jìn)行投資的原因選擇該公司進(jìn)行投資的原因u發(fā)行公司經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況發(fā)行公司經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況u使用使用XX分析法、形態(tài)分析法及指標(biāo)分析法分析法、形態(tài)分析法及指標(biāo)分析法對(duì)股票或債券價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)對(duì)股票或債券價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)u投資建議投資建議u具體操作和結(jié)論具體操作和結(jié)論u感悟感悟 2011年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)一方面要保持較快的增長(zhǎng)，另一方面又面臨較高的通脹壓力。積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策其實(shí)分別對(duì)應(yīng)的正是這兩方面。積極的財(cái)政政策是為了刺激國(guó)內(nèi)需求，以調(diào)整結(jié)構(gòu)

2、、轉(zhuǎn)變方式；而穩(wěn)健的貨幣政策則是為了抑制通脹和資產(chǎn)價(jià)格泡沫。2011年宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)分析:外松內(nèi)緊的糾結(jié)中尋找平衡 2011年我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)解析年我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)解析1、證券市場(chǎng)規(guī)模過(guò)小證券市場(chǎng)規(guī)模過(guò)小2、資本市場(chǎng)主體缺位在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)、資本市場(chǎng)主體缺位在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè) 是資本市場(chǎng)的重要主體。是資本市場(chǎng)的重要主體。3、市場(chǎng)分割，整體性差。、市場(chǎng)分割，整體性差。4、市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)不完善。、市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)不完善。5、流動(dòng)性不足、流動(dòng)性不足6、資本市場(chǎng)交易工具品種單一，結(jié)構(gòu)殘缺。、資本市場(chǎng)交易工具品種單一，結(jié)構(gòu)殘缺。7、證券市場(chǎng)制度不健全。、證券市場(chǎng)制度不健全。 公司存貸款規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張

3、、凈息差逐步公司存貸款規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張、凈息差逐步提升、中間業(yè)務(wù)收入顯著增加、成本費(fèi)提升、中間業(yè)務(wù)收入顯著增加、成本費(fèi)用有效控制以及資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善是盈用有效控制以及資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善是盈利增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素。利增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素。公司信貸業(yè)務(wù)發(fā)展以及資產(chǎn)質(zhì)量情況較公司信貸業(yè)務(wù)發(fā)展以及資產(chǎn)質(zhì)量情況較為平穩(wěn)，資產(chǎn)保全工作持續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)，為平穩(wěn)，資產(chǎn)保全工作持續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)，不良貸款余額和不良貸款率實(shí)現(xiàn)雙降。不良貸款余額和不良貸款率實(shí)現(xiàn)雙降。公司完成非公開(kāi)發(fā)行股票項(xiàng)目，資本得公司完成非公開(kāi)發(fā)行股票項(xiàng)目，資本得到進(jìn)一步充實(shí)到進(jìn)一步充實(shí)。 營(yíng)業(yè)收入情況：營(yíng)業(yè)收入情況：2010年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入人民幣業(yè)

4、收入人民幣498.56億元，比上年增億元，比上年增長(zhǎng)長(zhǎng)35.39%。其中營(yíng)業(yè)收入中利息凈。其中營(yíng)業(yè)收入中利息凈收入的占比為收入的占比為90.67%，比上年下降，比上年下降0.41個(gè)百分點(diǎn)，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入個(gè)百分點(diǎn)，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入的占比為的占比為8.12%，比上年上升，比上年上升2.13個(gè)個(gè)百分點(diǎn)百分點(diǎn)。 股東權(quán)益：報(bào)告期末歸屬于上市公股東權(quán)益：報(bào)告期末歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益為司股東的所有者權(quán)益為1,229.96億元，億元，比上年底增加了比上年底增加了550.43億，增幅億，增幅81.00%。報(bào)告期公司完成非公開(kāi)發(fā)。報(bào)告期公司完成非公開(kāi)發(fā)行股票項(xiàng)目行股票項(xiàng)目,新增股本新增股本2,8

5、69,764,833股。通過(guò)定向募集和自身凈利潤(rùn)積股。通過(guò)定向募集和自身凈利潤(rùn)積累，公司適時(shí)補(bǔ)充了資本，資本充累，公司適時(shí)補(bǔ)充了資本，資本充足狀況得到改善。足狀況得到改善。 1、移動(dòng)入主有利轉(zhuǎn)型移動(dòng)入主有利轉(zhuǎn)型 規(guī)模效益齊增長(zhǎng)規(guī)模效益齊增長(zhǎng) 2010年，浦發(fā)銀行實(shí)現(xiàn)了規(guī)模效益雙豐收。年，浦發(fā)銀行實(shí)現(xiàn)了規(guī)模效益雙豐收。 該行在利息收入進(jìn)一步增長(zhǎng)的同時(shí)，中間業(yè)務(wù)收入該行在利息收入進(jìn)一步增長(zhǎng)的同時(shí)，中間業(yè)務(wù)收入更是實(shí)現(xiàn)了較快增長(zhǎng)，收入結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。更是實(shí)現(xiàn)了較快增長(zhǎng)，收入結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。 浦發(fā)銀行資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)了不良貸款余額浦發(fā)銀行資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)了不良貸款余額和不良貸款率的雙降，抗

6、風(fēng)險(xiǎn)能力大幅提升和不良貸款率的雙降，抗風(fēng)險(xiǎn)能力大幅提升 創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型發(fā)展創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型發(fā)展 年報(bào)顯示，2010年，浦發(fā)銀行不斷滿(mǎn)足客戶(hù)多元化需求，融資與理財(cái)類(lèi)產(chǎn)品創(chuàng)新勢(shì)頭強(qiáng)勁。 該行進(jìn)一步強(qiáng)化負(fù)債業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，渠道結(jié)算類(lèi)產(chǎn)品持續(xù)創(chuàng)新。 2010年，浦發(fā)銀行綜合化、國(guó)際化經(jīng)營(yíng)穩(wěn)步推進(jìn)。 1、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析 浦浦發(fā)銀行第一季度的現(xiàn)金流入總量為發(fā)銀行第一季度的現(xiàn)金流入總量為8373493114.46元元,現(xiàn)金流出總量為現(xiàn)金流出總量為6077727002.87元元,現(xiàn)金的凈流量為現(xiàn)金的凈流量為2295766111.59.所有的現(xiàn)金流入中所有的現(xiàn)金流入中,經(jīng)營(yíng)活經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金占動(dòng)所得現(xiàn)金占99.99%,投

7、資活動(dòng)所得現(xiàn)金投資活動(dòng)所得現(xiàn)金占占0.004%,籌資過(guò)動(dòng)所得現(xiàn)金為籌資過(guò)動(dòng)所得現(xiàn)金為0.在現(xiàn)金在現(xiàn)金流出中流出中,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)占68.4%,投資活動(dòng)占投資活動(dòng)占4.18%,籌資活動(dòng)為籌資活動(dòng)為02、盈利質(zhì)量分析盈利質(zhì)量分析 盈利現(xiàn)金比率盈利現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 / 凈利潤(rùn)凈利潤(rùn) =2,645,770,661.70 / 978,286,343.73 =2.7 再投資比率再投資比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流 量量/資本性支出資本性支出 =2,645,770,661.70 / 66,056,585.93 =40.13、籌資與支付能力分析籌資與支付能力分析（1）外部融資比率外部

8、融資比率=經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付 項(xiàng)目增項(xiàng)目增(減減)凈額凈額+籌資現(xiàn)金凈籌資現(xiàn)金凈 流量流量/現(xiàn)金流入總量現(xiàn)金流入總量 =233,506,020.63 + 0 / 8373493114.46 =2.8%（2）強(qiáng)制性資金支付比率強(qiáng)制性資金支付比率=現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入總量總量/經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出量經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出量+償還債務(wù)本償還債務(wù)本息額息額=8373493114.46 / 5,727,383,092.94+2,125,763,410.46+291,068,983.14 =1.028 單位：人民幣千元單位：人民幣千元 項(xiàng)目項(xiàng)目報(bào)告期末數(shù)報(bào)告期末數(shù)上年同期數(shù)上年同期數(shù)增減率（增減率（%） 營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入49

9、,855,85136,823,93235.39 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)25,072,05217,178,37445.95 歸屬于上歸屬于上 市公司股市公司股 東凈利潤(rùn)東凈利潤(rùn) 19,177,21113,216,58145.10 現(xiàn)金及現(xiàn)現(xiàn)金及現(xiàn) 金等價(jià)物金等價(jià)物 增加額增加額33,475,26438,184，999 -12.34 上圖是用上圖是用MA均線(xiàn)交易系統(tǒng)指標(biāo)的截圖。均線(xiàn)交易系統(tǒng)指標(biāo)的截圖。 根據(jù)黃色長(zhǎng)方形所圈出的地方可看出此根據(jù)黃色長(zhǎng)方形所圈出的地方可看出此股票長(zhǎng)期來(lái)看走勢(shì)還是比較好的，利買(mǎi)股票長(zhǎng)期來(lái)看走勢(shì)還是比較好的，利買(mǎi)入。入。這次的投資報(bào)告讓我們有了很多的感悟。第這次的投資報(bào)告讓我們有了很多的感悟。第一，團(tuán)隊(duì)合作很重要，不論何時(shí)團(tuán)隊(duì)都是成功一，團(tuán)隊(duì)合作很重要，不論何時(shí)團(tuán)隊(duì)都是成功的必要因素。第二，做工作時(shí)要培養(yǎng)務(wù)實(shí)、高的必要因素。第二，做工作時(shí)要培養(yǎng)務(wù)實(shí)、高效、一絲不茍的精神，這種精神很重要。第三，效、一絲不茍的精神，這種精神很重要。第三，做什么事都要有激情，這樣才能保證我們做事做什么事都要有激情，這樣才能保證我們做事的激情。第四，認(rèn)真學(xué)習(xí)專(zhuān)業(yè)知識(shí)，對(duì)本專(zhuān)業(yè)的激情。