浦發(fā)銀行股票分析報告(第七組)PPT

1、u我國宏觀經(jīng)濟走勢、我國證券市場發(fā)展近我國宏觀經(jīng)濟走勢、我國證券市場發(fā)展近 況況u發(fā)行公司所處行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀發(fā)行公司所處行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀u選擇該公司進行投資的原因選擇該公司進行投資的原因u發(fā)行公司經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況發(fā)行公司經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況u使用使用XX分析法、形態(tài)分析法及指標分析法分析法、形態(tài)分析法及指標分析法對股票或債券價格走勢進行預(yù)測對股票或債券價格走勢進行預(yù)測u投資建議投資建議u具體操作和結(jié)論具體操作和結(jié)論u感悟感悟 2011年，中國經(jīng)濟一方面要保持較快的增長，另一方面又面臨較高的通脹壓力。積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策其實分別對應(yīng)的正是這兩方面。積極的財政政策是為了刺激國內(nèi)需求，以調(diào)整結(jié)構(gòu)

2、、轉(zhuǎn)變方式；而穩(wěn)健的貨幣政策則是為了抑制通脹和資產(chǎn)價格泡沫。2011年宏觀經(jīng)濟運行趨勢分析:外松內(nèi)緊的糾結(jié)中尋找平衡 2011年我國宏觀經(jīng)濟走勢解析年我國宏觀經(jīng)濟走勢解析1、證券市場規(guī)模過小證券市場規(guī)模過小2、資本市場主體缺位在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)、資本市場主體缺位在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè) 是資本市場的重要主體。是資本市場的重要主體。3、市場分割，整體性差。、市場分割，整體性差。4、市場中介機構(gòu)不完善。、市場中介機構(gòu)不完善。5、流動性不足、流動性不足6、資本市場交易工具品種單一，結(jié)構(gòu)殘缺。、資本市場交易工具品種單一，結(jié)構(gòu)殘缺。7、證券市場制度不健全。、證券市場制度不健全。 公司存貸款規(guī)模穩(wěn)步擴張

3、、凈息差逐步公司存貸款規(guī)模穩(wěn)步擴張、凈息差逐步提升、中間業(yè)務(wù)收入顯著增加、成本費提升、中間業(yè)務(wù)收入顯著增加、成本費用有效控制以及資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善是盈用有效控制以及資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善是盈利增長的主要驅(qū)動因素。利增長的主要驅(qū)動因素。公司信貸業(yè)務(wù)發(fā)展以及資產(chǎn)質(zhì)量情況較公司信貸業(yè)務(wù)發(fā)展以及資產(chǎn)質(zhì)量情況較為平穩(wěn)，資產(chǎn)保全工作持續(xù)穩(wěn)步推進，為平穩(wěn)，資產(chǎn)保全工作持續(xù)穩(wěn)步推進，不良貸款余額和不良貸款率實現(xiàn)雙降。不良貸款余額和不良貸款率實現(xiàn)雙降。公司完成非公開發(fā)行股票項目，資本得公司完成非公開發(fā)行股票項目，資本得到進一步充實到進一步充實。 營業(yè)收入情況：營業(yè)收入情況：2010年公司實現(xiàn)營年公司實現(xiàn)營業(yè)收入人民幣業(yè)

4、收入人民幣498.56億元，比上年增億元，比上年增長長35.39%。其中營業(yè)收入中利息凈。其中營業(yè)收入中利息凈收入的占比為收入的占比為90.67%，比上年下降，比上年下降0.41個百分點，手續(xù)費及傭金凈收入個百分點，手續(xù)費及傭金凈收入的占比為的占比為8.12%，比上年上升，比上年上升2.13個個百分點百分點。 股東權(quán)益：報告期末歸屬于上市公股東權(quán)益：報告期末歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益為司股東的所有者權(quán)益為1,229.96億元，億元，比上年底增加了比上年底增加了550.43億，增幅億，增幅81.00%。報告期公司完成非公開發(fā)。報告期公司完成非公開發(fā)行股票項目行股票項目,新增股本新增股本2,8

5、69,764,833股。通過定向募集和自身凈利潤積股。通過定向募集和自身凈利潤積累，公司適時補充了資本，資本充累，公司適時補充了資本，資本充足狀況得到改善。足狀況得到改善。 1、移動入主有利轉(zhuǎn)型移動入主有利轉(zhuǎn)型 規(guī)模效益齊增長規(guī)模效益齊增長 2010年，浦發(fā)銀行實現(xiàn)了規(guī)模效益雙豐收。年，浦發(fā)銀行實現(xiàn)了規(guī)模效益雙豐收。 該行在利息收入進一步增長的同時，中間業(yè)務(wù)收入該行在利息收入進一步增長的同時，中間業(yè)務(wù)收入更是實現(xiàn)了較快增長，收入結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。更是實現(xiàn)了較快增長，收入結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。 浦發(fā)銀行資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定，實現(xiàn)了不良貸款余額浦發(fā)銀行資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定，實現(xiàn)了不良貸款余額和不良貸款率的雙降，抗

6、風(fēng)險能力大幅提升和不良貸款率的雙降，抗風(fēng)險能力大幅提升 創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)型發(fā)展創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)型發(fā)展 年報顯示，2010年，浦發(fā)銀行不斷滿足客戶多元化需求，融資與理財類產(chǎn)品創(chuàng)新勢頭強勁。 該行進一步強化負債業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，渠道結(jié)算類產(chǎn)品持續(xù)創(chuàng)新。 2010年，浦發(fā)銀行綜合化、國際化經(jīng)營穩(wěn)步推進。 1、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析 浦浦發(fā)銀行第一季度的現(xiàn)金流入總量為發(fā)銀行第一季度的現(xiàn)金流入總量為8373493114.46元元,現(xiàn)金流出總量為現(xiàn)金流出總量為6077727002.87元元,現(xiàn)金的凈流量為現(xiàn)金的凈流量為2295766111.59.所有的現(xiàn)金流入中所有的現(xiàn)金流入中,經(jīng)營活經(jīng)營活動所得現(xiàn)金占動所得現(xiàn)金占99.99%,投

7、資活動所得現(xiàn)金投資活動所得現(xiàn)金占占0.004%,籌資過動所得現(xiàn)金為籌資過動所得現(xiàn)金為0.在現(xiàn)金在現(xiàn)金流出中流出中,經(jīng)營活動占經(jīng)營活動占68.4%,投資活動占投資活動占4.18%,籌資活動為籌資活動為02、盈利質(zhì)量分析盈利質(zhì)量分析 盈利現(xiàn)金比率盈利現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 / 凈利潤凈利潤 =2,645,770,661.70 / 978,286,343.73 =2.7 再投資比率再投資比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流經(jīng)營現(xiàn)金凈流 量量/資本性支出資本性支出 =2,645,770,661.70 / 66,056,585.93 =40.13、籌資與支付能力分析籌資與支付能力分析（1）外部融資比率外部

8、融資比率=經(jīng)營性應(yīng)付經(jīng)營性應(yīng)付 項目增項目增(減減)凈額凈額+籌資現(xiàn)金凈籌資現(xiàn)金凈 流量流量/現(xiàn)金流入總量現(xiàn)金流入總量 =233,506,020.63 + 0 / 8373493114.46 =2.8%（2）強制性資金支付比率強制性資金支付比率=現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入總量總量/經(jīng)營現(xiàn)金流出量經(jīng)營現(xiàn)金流出量+償還債務(wù)本償還債務(wù)本息額息額=8373493114.46 / 5,727,383,092.94+2,125,763,410.46+291,068,983.14 =1.028 單位：人民幣千元單位：人民幣千元 項目項目報告期末數(shù)報告期末數(shù)上年同期數(shù)上年同期數(shù)增減率（增減率（%） 營業(yè)收入營業(yè)收入49

9、,855,85136,823,93235.39 營業(yè)利潤營業(yè)利潤25,072,05217,178,37445.95 歸屬于上歸屬于上 市公司股市公司股 東凈利潤東凈利潤 19,177,21113,216,58145.10 現(xiàn)金及現(xiàn)現(xiàn)金及現(xiàn) 金等價物金等價物 增加額增加額33,475,26438,184，999 -12.34 上圖是用上圖是用MA均線交易系統(tǒng)指標的截圖。均線交易系統(tǒng)指標的截圖。 根據(jù)黃色長方形所圈出的地方可看出此根據(jù)黃色長方形所圈出的地方可看出此股票長期來看走勢還是比較好的，利買股票長期來看走勢還是比較好的，利買入。入。這次的投資報告讓我們有了很多的感悟。第這次的投資報告讓我們有了很多的感悟。第一，團隊合作很重要，不論何時團隊都是成功一，團隊合作很重要，不論何時團隊都是成功的必要因素。第二，做工作時要培養(yǎng)務(wù)實、高的必要因素。第二，做工作時要培養(yǎng)務(wù)實、高效、一絲不茍的精神，這種精神很重要。第三，效、一絲不茍的精神，這種精神很重要。第三，做什么事都要有激情，這樣才能保證我們做事做什么事都要有激情，這樣才能保證我們做事的激情。第四，認真學(xué)習(xí)專業(yè)知識，對本專業(yè)的激情。