第二節(jié)資金需要量的預(yù)測ppt課件

1、主教材：高等教育出版社鈄志斌公司理財(cái)?shù)诙?jié)第二節(jié) 資金需求量的預(yù)測資金需求量的預(yù)測王海彬王海彬周口職業(yè)技術(shù)學(xué)院周口職業(yè)技術(shù)學(xué)院課程網(wǎng)站：http:“風(fēng)險(xiǎn)來自他不知道本人正在做什么！美沃倫巴菲特課程網(wǎng)站：http:公司籌集資金首先要對資金需求量進(jìn)展預(yù)測。公司籌集資金首先要對資金需求量進(jìn)展預(yù)測。公司對固定資產(chǎn)資金需求量的預(yù)測普通是經(jīng)過投資公司對固定資產(chǎn)資金需求量的預(yù)測普通是經(jīng)過投資決策、編制資本預(yù)算完成的。決策、編制資本預(yù)算完成的。在公司正常運(yùn)營的情況下，資金的預(yù)測主要是對流在公司正常運(yùn)營的情況下，資金的預(yù)測主要是對流動資金需求量進(jìn)展測算。動資金需求量進(jìn)展測算。企業(yè)資金需求量的預(yù)測方法主要有：企業(yè)

2、資金需求量的預(yù)測方法主要有：定性預(yù)測法定性預(yù)測法定量預(yù)測法。定量預(yù)測法。課程網(wǎng)站：http:一、定性預(yù)測法一、定性預(yù)測法定性預(yù)測法是根據(jù)調(diào)查研討所掌握的情況和數(shù)據(jù)資定性預(yù)測法是根據(jù)調(diào)查研討所掌握的情況和數(shù)據(jù)資料，憑仗預(yù)測人員的知識與閱歷，對資金需求量料，憑仗預(yù)測人員的知識與閱歷，對資金需求量所作的判別。所作的判別。定性預(yù)測主要是根據(jù)經(jīng)濟(jì)實(shí)際和實(shí)踐情況進(jìn)展理性定性預(yù)測主要是根據(jù)經(jīng)濟(jì)實(shí)際和實(shí)踐情況進(jìn)展理性地、邏輯地分析和論證，以定量方法作為輔助地、邏輯地分析和論證，以定量方法作為輔助.普通在缺乏完好、準(zhǔn)確的歷史資料時(shí)采用。普通在缺乏完好、準(zhǔn)確的歷史資料時(shí)采用。課程網(wǎng)站：http:二、定量預(yù)測法二、

3、定量預(yù)測法定量預(yù)測法是是指以資金需求量與有關(guān)要素的關(guān)系定量預(yù)測法是是指以資金需求量與有關(guān)要素的關(guān)系為根據(jù)，在掌握大量歷史資料的根底上選用一定為根據(jù)，在掌握大量歷史資料的根底上選用一定的數(shù)學(xué)方法加以計(jì)算，并將計(jì)算結(jié)果作為預(yù)測的的數(shù)學(xué)方法加以計(jì)算，并將計(jì)算結(jié)果作為預(yù)測的一種方法。一種方法。定量預(yù)測的根本原理是按照資金與產(chǎn)銷量變動之間定量預(yù)測的根本原理是按照資金與產(chǎn)銷量變動之間的依存關(guān)系，將其劃分為變動資金和固定資金、的依存關(guān)系，將其劃分為變動資金和固定資金、半變動資金。半變動資金。銷售百分比法、高低點(diǎn)法和回歸直線法等方法銷售百分比法、高低點(diǎn)法和回歸直線法等方法.【知識鏈接【知識鏈接6-2】變動資金

4、、固定資金、半變動資金變動資金、固定資金、半變動資金n不變資金是指在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)，不受產(chǎn)銷量變動的影響而堅(jiān)持固定不變的那部分資金。n它普通包括廠房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)占用的資金、原資料、產(chǎn)廢品最低必要的貯藏資金等。n變動資金是指隨產(chǎn)銷量的變動而成同比例變動的那部分資金。n它普通包括直接構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體的原資料、外購半廢品等占用的資金。n半變動資金是指雖然受產(chǎn)銷量變化的影響，但不成同比例變動的資金.n如一些輔助資料占用的資金。n可采用一定的方法劃分為不變資金和變動資金兩部分。課程網(wǎng)站：http:一銷售百分比法一銷售百分比法銷售百分比法銷售百分比法Percentage-Of-Sales Meth

5、od是在分析資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)工程與銷是在分析資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)工程與銷售額關(guān)系的根底上，根據(jù)市場調(diào)查和銷售預(yù)測獲售額關(guān)系的根底上，根據(jù)市場調(diào)查和銷售預(yù)測獲得的資料，確定資產(chǎn)、負(fù)債和一切者權(quán)益的有關(guān)得的資料，確定資產(chǎn)、負(fù)債和一切者權(quán)益的有關(guān)工程占銷售的百分比，并依此推算出流動資金需工程占銷售的百分比，并依此推算出流動資金需求量的一種方法。求量的一種方法。課程網(wǎng)站：http:步驟如下：步驟如下：1估計(jì)銷售收入增長率；估計(jì)銷售收入增長率；2計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表中敏感工程與銷售收入的百計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表中敏感工程與銷售收入的百分比。分比。報(bào)表工程分為敏感工程和非敏感工程。報(bào)表工程分為敏感工程和非敏感工程。敏感工程與銷

6、售額的百分比敏感工程與銷售額的百分比=基期敏感工程數(shù)額基期敏感工程數(shù)額基期銷售額基期銷售額100%3計(jì)算需求添加的資金；計(jì)算需求添加的資金； 需添加的資金需添加的資金=添加的資產(chǎn)添加的資產(chǎn)添加的自發(fā)性負(fù)債添加的自發(fā)性負(fù)債課程網(wǎng)站：http:4計(jì)算內(nèi)部留存收益添加額：計(jì)算內(nèi)部留存收益添加額：留存收益添加估計(jì)銷售額留存收益添加估計(jì)銷售額方案銷售凈利率方案銷售凈利率1股利支付率股利支付率5計(jì)算外部融資需求。計(jì)算外部融資需求。外部融資需求資產(chǎn)銷售百分比外部融資需求資產(chǎn)銷售百分比新增銷售額新增銷售額負(fù)債銷售百分比負(fù)債銷售百分比新增銷售額留存收益新增銷售額留存收益添加額添加額課程網(wǎng)站：http:【例【例6

7、-1】用銷售百分比法預(yù)測資金需求量】用銷售百分比法預(yù)測資金需求量西北公司西北公司200年銷售收入為年銷售收入為40000萬元，當(dāng)年銷售凈利率萬元，當(dāng)年銷售凈利率為為8%，股利支付率為，股利支付率為60%。估計(jì)下一年度。估計(jì)下一年度201年銷售收年銷售收入將增長入將增長20%，新增固定資產(chǎn)投資，新增固定資產(chǎn)投資1000萬元。萬元。其資產(chǎn)負(fù)債表如下所示，要求估計(jì)其資產(chǎn)負(fù)債表如下所示，要求估計(jì)201年資金需求量。年資金需求量。資產(chǎn)資產(chǎn)期末余額期末余額負(fù)債及所有者權(quán)益負(fù)債及所有者權(quán)益期末余額期末余額貨幣資金貨幣資金3,0003,000 應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款6,0006,000應(yīng)收賬款凈額應(yīng)收賬款凈額2,0

8、002,000 應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付票據(jù)3,0003,000存貨存貨7,0007,000 長期借款長期借款8,0008,000固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)凈值9,0009,000 實(shí)收資本實(shí)收資本4,0004,000無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)2,0002,000 留存收益留存收益2,0002,000資產(chǎn)總計(jì)資產(chǎn)總計(jì)23,00023,000 負(fù)債及所有者權(quán)益負(fù)債及所有者權(quán)益23,00023,000課程網(wǎng)站：http:預(yù)測步驟：預(yù)測步驟：1計(jì)算敏感工程收入百分比計(jì)算敏感工程收入百分比資產(chǎn)資產(chǎn)期末余額期末余額銷售百分比銷售百分比負(fù)債及所有者權(quán)益負(fù)債及所有者權(quán)益期末余額期末余額銷售百分比銷售百分比貨幣資金貨幣資金3,0003,

9、0007.50%7.50%應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款6,0006,00015.00%15.00%應(yīng)收賬款凈額應(yīng)收賬款凈額2,0002,0005.00%5.00%應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付票據(jù)3,0003,0007.50%7.50%存貨存貨7,0007,00017.50%17.50%長期借款長期借款8,0008,000非敏感項(xiàng)目非敏感項(xiàng)目固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)凈值9,0009,000非敏感項(xiàng)目非敏感項(xiàng)目實(shí)收資本實(shí)收資本4,0004,000非敏感項(xiàng)目非敏感項(xiàng)目無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)2,0002,000非敏感項(xiàng)目非敏感項(xiàng)目留存收益留存收益2,0002,000非敏感項(xiàng)目非敏感項(xiàng)目資產(chǎn)總計(jì)資產(chǎn)總計(jì)23,00023,000303000%

10、00%負(fù)債及所有者權(quán)益負(fù)債及所有者權(quán)益23,00023,000222250%50%課程網(wǎng)站：http:2確定需求添加的資金確定需求添加的資金201年因銷售增長需求新增資金年因銷售增長需求新增資金=4000020%30%22.50%=600(萬元萬元)201年因固定資產(chǎn)投資需求新增資金年因固定資產(chǎn)投資需求新增資金=1000萬元萬元課程網(wǎng)站：http:3確定內(nèi)部留存收益數(shù)額確定內(nèi)部留存收益數(shù)額201年新增留存收益金額年新增留存收益金額=400001+20%8%160%=1536萬元萬元課程網(wǎng)站：http:4計(jì)算外部融資需求計(jì)算外部融資需求201年外部融資需求量年外部融資需求量=201年新增資金需求

11、年新增資金需求201年新增留存收益年新增留存收益=60010001536=64萬元萬元也可直接代入公式求得：201年外部融資需求量=4000020%30%22.50%100040000(120%)8%160%=64(萬元)課程網(wǎng)站：http:二高低點(diǎn)法二高低點(diǎn)法高低點(diǎn)法高低點(diǎn)法High-low Method是利用代數(shù)式是利用代數(shù)式y(tǒng)=abx，選用一定歷史資料中的最高業(yè)務(wù)量，選用一定歷史資料中的最高業(yè)務(wù)量與最低業(yè)務(wù)量的所對應(yīng)的資金需求之差，與兩者與最低業(yè)務(wù)量的所對應(yīng)的資金需求之差，與兩者業(yè)務(wù)量之差進(jìn)展對比，求出單位業(yè)務(wù)量的變動資業(yè)務(wù)量之差進(jìn)展對比，求出單位業(yè)務(wù)量的變動資金需求，然后將其代入高點(diǎn)或

12、低點(diǎn)的混合本錢公金需求，然后將其代入高點(diǎn)或低點(diǎn)的混合本錢公式，求出固定資金需求的方法。式，求出固定資金需求的方法。課程網(wǎng)站：http:由于：由于：所以：所以：lhlhxxyybhhbxyallbxyallhhbaybay課程網(wǎng)站：http:【例【例6-2】利用高低點(diǎn)法預(yù)測資金需求量】利用高低點(diǎn)法預(yù)測資金需求量假設(shè)中南公司假設(shè)中南公司204208年度的資金占用與銷售收入之年度的資金占用與銷售收入之間的關(guān)系見表間的關(guān)系見表6-3。假設(shè)假設(shè)209的估計(jì)銷售收入為的估計(jì)銷售收入為700萬元，要求預(yù)測萬元，要求預(yù)測209該該公司的資金需求量。公司的資金需求量。年度年度204205206207208業(yè)務(wù)量

13、業(yè)務(wù)量x(萬元萬元)500520480540690資金占用資金占用y(萬元萬元)100110120120125130課程網(wǎng)站：http:所以所以將將b值代入高點(diǎn)混合本錢公式，移項(xiàng)：值代入高點(diǎn)混合本錢公式，移項(xiàng)：得出資金需求預(yù)測公式：得出資金需求預(yù)測公式：y=97.14290.0476x下一年的資金需求量下一年的資金需求量= 97.14290.0476700=130.46萬元萬元0476. 0480690120130lhlhxxyyb1429.976900476. 0130hhbxya1429.974800476. 0120llbxya課程網(wǎng)站：http:三回歸分析法三回歸分析法回歸分析法回歸分

14、析法Linear Regression是假定資本是假定資本量與業(yè)務(wù)量之間存在線性關(guān)系并建立數(shù)學(xué)模型，量與業(yè)務(wù)量之間存在線性關(guān)系并建立數(shù)學(xué)模型，來預(yù)測資金需求量的一種方法。來預(yù)測資金需求量的一種方法。課程網(wǎng)站：http:根據(jù)一組歷史的業(yè)務(wù)量與資金占用數(shù)據(jù)，根據(jù)根據(jù)一組歷史的業(yè)務(wù)量與資金占用數(shù)據(jù)，根據(jù)y=a+bx的線性關(guān)系，可得方程式：的線性關(guān)系，可得方程式：22xxnyxxynbnxbya課程網(wǎng)站：http:根據(jù)計(jì)算公式可得根據(jù)計(jì)算公式可得資金預(yù)測公式為：資金預(yù)測公式為：y=66.35030.0928x205年的資金需求量年的資金需求量= 66.35030.0928700=131.31萬元萬元0928. 022xxnyxxynb35