第8流動資產(chǎn)管理ppt課件

1、資 產(chǎn)負(fù)債+一切者權(quán)益現(xiàn)金有價(jià)證券應(yīng)收賬款存貨短期銀行借款 短期借款商業(yè)信譽(yù) 應(yīng)付賬款長期銀行借款 長期借款公司債券 應(yīng)付債券融資租賃 長期應(yīng)付款長期股權(quán)投資長期債務(wù)投資普通股 股本優(yōu)先股 資本公積內(nèi)部留存 盈余公積吸收直接投資 未分配利潤固定資產(chǎn)原值減：累計(jì)折舊固定資產(chǎn)凈值無形資產(chǎn)長等待攤費(fèi)用資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債和一切者權(quán)益總計(jì)流流動動資資產(chǎn)產(chǎn)長期長期投資投資固固定定資資產(chǎn)產(chǎn)無形無形及其及其他資他資產(chǎn)產(chǎn)流動流動負(fù)債負(fù)債長長期期負(fù)負(fù)債債一切一切者權(quán)者權(quán)益益第第8 8章章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)是指一年內(nèi)以及超越一年的一個運(yùn)營周期流動資產(chǎn)是指一年內(nèi)以及超越一年的一個運(yùn)營周期內(nèi)可以轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的資

2、產(chǎn)。主要包括現(xiàn)金及有價(jià)證內(nèi)可以轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的資產(chǎn)。主要包括現(xiàn)金及有價(jià)證券、債務(wù)資產(chǎn)和存貨資產(chǎn)等。券、債務(wù)資產(chǎn)和存貨資產(chǎn)等。流動資產(chǎn)管理是公司財(cái)務(wù)管理中一項(xiàng)非常重要的日流動資產(chǎn)管理是公司財(cái)務(wù)管理中一項(xiàng)非常重要的日常任務(wù)。據(jù)調(diào)查，公司財(cái)務(wù)經(jīng)理常任務(wù)。據(jù)調(diào)查，公司財(cái)務(wù)經(jīng)理60%的時間和精神的時間和精神破費(fèi)在流動資金的管理上。破費(fèi)在流動資金的管理上。 流動資產(chǎn)管理的目的就是制定合理的營運(yùn)資金管理流動資產(chǎn)管理的目的就是制定合理的營運(yùn)資金管理政策和流動資產(chǎn)管理制度，保證流動資金平安，加政策和流動資產(chǎn)管理制度，保證流動資金平安，加快資金周轉(zhuǎn)，提高收益程度，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)快資金周轉(zhuǎn)，提高收益程度，控制財(cái)務(wù)風(fēng)

3、險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化企業(yè)價(jià)值最大化 第第8 8章章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理 8.1 8.1 現(xiàn)金與有價(jià)證券管理現(xiàn)金與有價(jià)證券管理8.2 8.2 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理8.3 8.3 存貨管理存貨管理8.4 8.4 營運(yùn)資金政策本書沒講營運(yùn)資金政策本書沒講8.1 8.1 現(xiàn)金與有價(jià)證券管理現(xiàn)金與有價(jià)證券管理狹義現(xiàn)金也稱貨幣資金，是指在消費(fèi)過程中暫時停留在貨幣狹義現(xiàn)金也稱貨幣資金，是指在消費(fèi)過程中暫時停留在貨幣形狀的資金，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、銀行本票、銀行匯形狀的資金，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、銀行本票、銀行匯票等票等 廣義的現(xiàn)金包括貨幣形狀的資金和有價(jià)證券及隨時融入現(xiàn)金廣義的現(xiàn)金包括貨幣

4、形狀的資金和有價(jià)證券及隨時融入現(xiàn)金的其他形狀的資金的其他形狀的資金,如可隨時借入的銀行信貸資金如可隨時借入的銀行信貸資金現(xiàn)金的特點(diǎn)：流動性強(qiáng)收益性差現(xiàn)金的特點(diǎn)：流動性強(qiáng)收益性差企業(yè)必需合理確定現(xiàn)金持有量，使現(xiàn)金收支不但在數(shù)量上，企業(yè)必需合理確定現(xiàn)金持有量，使現(xiàn)金收支不但在數(shù)量上，而且在時間上相互銜接，以便在保證企業(yè)運(yùn)營活動所需現(xiàn)金而且在時間上相互銜接，以便在保證企業(yè)運(yùn)營活動所需現(xiàn)金的同時，盡量減少企業(yè)閑置的現(xiàn)金，提高資金收益率。的同時，盡量減少企業(yè)閑置的現(xiàn)金，提高資金收益率。 8.1 8.1 現(xiàn)金與有價(jià)證券管理現(xiàn)金與有價(jià)證券管理8.1.1 8.1.1 公司持有現(xiàn)金的動機(jī)與本錢公司持有現(xiàn)金的動機(jī)

5、與本錢8.1.2 8.1.2 最正確現(xiàn)金持有量最正確現(xiàn)金持有量8.1.3 8.1.3 現(xiàn)金與有價(jià)證券的日常管理現(xiàn)金與有價(jià)證券的日常管理 1、公司持有現(xiàn)金的動機(jī)買賣動機(jī)：取決于企業(yè)銷售程度買賣動機(jī)：取決于企業(yè)銷售程度 預(yù)防動機(jī)：取決于企業(yè)情愿承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)的程度、暫時舉債預(yù)防動機(jī)：取決于企業(yè)情愿承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)的程度、暫時舉債才干的強(qiáng)弱和對現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度。才干的強(qiáng)弱和對現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度。投機(jī)動機(jī)：與企業(yè)在投資市場的投資時機(jī)及企業(yè)對待風(fēng)投機(jī)動機(jī)：與企業(yè)在投資市場的投資時機(jī)及企業(yè)對待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度有關(guān)。險(xiǎn)的態(tài)度有關(guān)。特殊要求如滿足銀行補(bǔ)償性余額的需求特殊要求如滿足銀行補(bǔ)償性余額的需求 留意：由于各種動機(jī)

6、所需求的現(xiàn)金可以調(diào)理運(yùn)用，企業(yè)留意：由于各種動機(jī)所需求的現(xiàn)金可以調(diào)理運(yùn)用，企業(yè)持有的現(xiàn)金總額并不等于各種動機(jī)所需現(xiàn)金余額的簡單持有的現(xiàn)金總額并不等于各種動機(jī)所需現(xiàn)金余額的簡單相加，前者通常小于后者。相加，前者通常小于后者。 2、公司持有現(xiàn)金的本錢持有本錢：管理費(fèi)用持有本錢：管理費(fèi)用+ +喪失的再投資收益喪失的再投資收益( (時機(jī)本錢時機(jī)本錢) )轉(zhuǎn)換本錢：證券變現(xiàn)次數(shù)轉(zhuǎn)換本錢：證券變現(xiàn)次數(shù)每次固定轉(zhuǎn)換本錢每次固定轉(zhuǎn)換本錢買賣本錢買賣本錢短缺本錢：喪失購買才干的本錢短缺本錢：喪失購買才干的本錢+ +信譽(yù)損失和失去信譽(yù)損失和失去折扣優(yōu)惠的本錢折扣優(yōu)惠的本錢+ +喪失償債才干的本錢。喪失償債才干的本

7、錢。與現(xiàn)金持有量與現(xiàn)金持有量不相關(guān)固定不相關(guān)固定與現(xiàn)金持有量與現(xiàn)金持有量正相關(guān)變動正相關(guān)變動與現(xiàn)金持有與現(xiàn)金持有量負(fù)相關(guān)量負(fù)相關(guān)與現(xiàn)金持有與現(xiàn)金持有量負(fù)相關(guān)量負(fù)相關(guān)8.1.2 最正確現(xiàn)金持有量企業(yè)必需堅(jiān)持一定數(shù)量的現(xiàn)金，現(xiàn)金過多會面臨各項(xiàng)本錢，企業(yè)必需堅(jiān)持一定數(shù)量的現(xiàn)金，現(xiàn)金過多會面臨各項(xiàng)本錢，使企業(yè)盈利程度下降，現(xiàn)金過少又能夠出現(xiàn)現(xiàn)金短缺，影響使企業(yè)盈利程度下降，現(xiàn)金過少又能夠出現(xiàn)現(xiàn)金短缺，影響消費(fèi)運(yùn)營。在現(xiàn)金余額問題上，存在收益與風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡問題，消費(fèi)運(yùn)營。在現(xiàn)金余額問題上，存在收益與風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡問題，必需確定最正確的現(xiàn)金持有量必需確定最正確的現(xiàn)金持有量 1.1.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期方式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期方式

8、2.2.存貨方式存貨方式 3.3.本錢分析方式本錢分析方式 4.4.隨機(jī)方式隨機(jī)方式 1.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期方式 1 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng) 付賬款周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率次=現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期目的現(xiàn)金持有量年現(xiàn)金需求總額現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期采購銷售收款付款采購收款現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期方式評價(jià)優(yōu)點(diǎn)：該方式根據(jù)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度確定最正優(yōu)點(diǎn)：該方式根據(jù)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度確定最正確現(xiàn)金持有量，簡單明了，易于計(jì)算。確現(xiàn)金持有量，簡單明了，易于計(jì)算。這種方法假設(shè)這種方法假設(shè): : A A、資料采購與產(chǎn)品銷售產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在、資料采購與產(chǎn)品銷售產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在數(shù)量上一致，數(shù)量上一致， B

9、B、公司的消費(fèi)運(yùn)營過程在一年中繼續(xù)穩(wěn)定、公司的消費(fèi)運(yùn)營過程在一年中繼續(xù)穩(wěn)定地進(jìn)展，即現(xiàn)金需求和現(xiàn)金供應(yīng)不存在不確地進(jìn)展，即現(xiàn)金需求和現(xiàn)金供應(yīng)不存在不確定的要素。定的要素。假設(shè)以上假設(shè)條件不存在，那么求得的目的假設(shè)以上假設(shè)條件不存在，那么求得的目的現(xiàn)金持有量將發(fā)生偏向現(xiàn)金持有量將發(fā)生偏向 2.2.存貨方式存貨方式 鮑莫方式鮑莫方式Baumol ModelBaumol Model 最正確現(xiàn)金持有量：可以使現(xiàn)金管理的時機(jī)本錢與最正確現(xiàn)金持有量：可以使現(xiàn)金管理的時機(jī)本錢與轉(zhuǎn)換本錢之和堅(jiān)持最低的現(xiàn)金持有量。轉(zhuǎn)換本錢之和堅(jiān)持最低的現(xiàn)金持有量。運(yùn)用存貨方式確定最正確現(xiàn)金持有量的假設(shè)：運(yùn)用存貨方式確定最正確現(xiàn)

10、金持有量的假設(shè)： 企業(yè)所需求的現(xiàn)金可經(jīng)過有價(jià)證券變現(xiàn)獲得，且企業(yè)所需求的現(xiàn)金可經(jīng)過有價(jià)證券變現(xiàn)獲得，且證券變現(xiàn)的不確定性很?。蛔C券變現(xiàn)的不確定性很??； 企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需求總量企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需求總量T可以預(yù)測；可以預(yù)測； 現(xiàn)金的支出過程比較穩(wěn)定、動搖較小，而且每當(dāng)現(xiàn)金的支出過程比較穩(wěn)定、動搖較小，而且每當(dāng)現(xiàn)金余額降至零時，均可經(jīng)過部分證券變現(xiàn)得以補(bǔ)現(xiàn)金余額降至零時，均可經(jīng)過部分證券變現(xiàn)得以補(bǔ)足；足； 證券的利率或報(bào)酬率證券的利率或報(bào)酬率K以及每次固定性買賣以及每次固定性買賣費(fèi)用費(fèi)用F可以得悉。可以得悉。假設(shè)這些條件根本得到滿足，企業(yè)便可以利用存貨假設(shè)這些條件根本得到滿足，企業(yè)便可以利用存貨方

11、式來確定現(xiàn)金的最正確持有量。方式來確定現(xiàn)金的最正確持有量。2.存貨方式鮑莫方式Baumol Model 該方式只思索時機(jī)本錢和轉(zhuǎn)換本錢，不思索管理本錢和短缺本錢?，F(xiàn)金管理總本錢= 持有時機(jī)本錢轉(zhuǎn)換本錢 TC =(Q/2) K(T/Q) F那么 例：某企業(yè)估計(jì)全年需求現(xiàn)金50000元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換本錢為每次100元，有價(jià)證券的年利率為10%。求現(xiàn)金管理總本錢。KFTQ/2 KFTTC2存貨方式評價(jià)可以準(zhǔn)確地測算出最正確現(xiàn)金持有量和變現(xiàn)可以準(zhǔn)確地測算出最正確現(xiàn)金持有量和變現(xiàn)次數(shù)，表述了現(xiàn)金管理中根本的本錢構(gòu)造，次數(shù)，表述了現(xiàn)金管理中根本的本錢構(gòu)造，便于公司對現(xiàn)金管理方面本錢的分析。便于公司

12、對現(xiàn)金管理方面本錢的分析。但假設(shè)以但假設(shè)以貨幣支出均勻發(fā)生貨幣支出均勻發(fā)生; ;現(xiàn)金持有本現(xiàn)金持有本錢和轉(zhuǎn)換本錢易于預(yù)測為前提條件。因此，錢和轉(zhuǎn)換本錢易于預(yù)測為前提條件。因此，只需在上述要素比較確定的情況下才干運(yùn)用只需在上述要素比較確定的情況下才干運(yùn)用此種方法。此種方法。 3.本錢分析方式該方式只思索管理本錢、時機(jī)本錢和短缺本錢，不思索轉(zhuǎn)換本錢。該方式只思索管理本錢、時機(jī)本錢和短缺本錢，不思索轉(zhuǎn)換本錢。總本錢總本錢= = 時機(jī)本錢短缺本錢時機(jī)本錢短缺本錢+ +管理本錢管理本錢= =現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量有價(jià)證券利率有價(jià)證券利率+ +短缺本錢短缺本錢+ +管理本錢管理本錢詳細(xì)步驟：詳細(xì)步驟：. .

13、根據(jù)不同現(xiàn)金持有量測算有關(guān)本錢數(shù)值。根據(jù)不同現(xiàn)金持有量測算有關(guān)本錢數(shù)值。. .編制測算表。編制測算表。. .找出總本錢最低的現(xiàn)金持有量。找出總本錢最低的現(xiàn)金持有量。本錢分析方式評價(jià)該方式不能列出一切的方案，有能夠漏掉最優(yōu)方案。4.隨機(jī)方式適用于現(xiàn)金需求量難以預(yù)知企業(yè)用有價(jià)證券的方式貯藏現(xiàn)金的情況適用于現(xiàn)金需求量難以預(yù)知企業(yè)用有價(jià)證券的方式貯藏現(xiàn)金的情況隨機(jī)方式就是對現(xiàn)金余額的上下限做好規(guī)劃。它根據(jù)企業(yè)歷史閱歷和現(xiàn)隨機(jī)方式就是對現(xiàn)金余額的上下限做好規(guī)劃。它根據(jù)企業(yè)歷史閱歷和現(xiàn)實(shí)需求，測算出現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的上限與實(shí)需求，測算出現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的上限

14、與下限，將現(xiàn)金余額控制在上下限之間。當(dāng)現(xiàn)金余額到達(dá)上限時將現(xiàn)金轉(zhuǎn)下限，將現(xiàn)金余額控制在上下限之間。當(dāng)現(xiàn)金余額到達(dá)上限時將現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價(jià)證券，當(dāng)現(xiàn)金降到下限以下時，那么拋售有價(jià)證券，換回現(xiàn)金。換為有價(jià)證券，當(dāng)現(xiàn)金降到下限以下時，那么拋售有價(jià)證券，換回現(xiàn)金。假設(shè)現(xiàn)金余額在上下限之間時，那么不用行動。假設(shè)現(xiàn)金余額在上下限之間時，那么不用行動。 LRHLibqR234/332隨機(jī)方式評價(jià)適用于1每天現(xiàn)金流入和流出的變化是隨機(jī)的和不穩(wěn)定的;2現(xiàn)金凈流量即現(xiàn)金余額的變化接近于正態(tài)分布;3最正確的現(xiàn)金持有余額就處于正態(tài)分布中間。8.1.3 現(xiàn)金的日常管理1.1.遵守現(xiàn)金管理的有關(guān)制度遵守現(xiàn)金管理的有關(guān)制度2

15、.2.現(xiàn)金回收管理現(xiàn)金回收管理 郵政信箱法銀行業(yè)務(wù)集中法郵政信箱法銀行業(yè)務(wù)集中法 3.3.現(xiàn)金支出管理現(xiàn)金支出管理利用現(xiàn)金浮游量控制付款時間采用匯票付利用現(xiàn)金浮游量控制付款時間采用匯票付款款 4.4.現(xiàn)金流量同步化現(xiàn)金流量同步化 時間和數(shù)量同步時間和數(shù)量同步8.2 應(yīng)收賬款管理8.2.1 8.2.1 應(yīng)收賬款的功能應(yīng)收賬款的功能促進(jìn)銷售促進(jìn)銷售 減少存貨減少存貨 8.2.1 8.2.1 應(yīng)收賬款的本錢應(yīng)收賬款的本錢時機(jī)本錢時機(jī)本錢 管理本錢管理本錢 壞賬本錢壞賬本錢8.2.2 8.2.2 信譽(yù)政策信譽(yù)政策信譽(yù)規(guī)范信譽(yù)規(guī)范 信譽(yù)條件信譽(yù)條件 收賬政策收賬政策 8.2.3 8.2.3 應(yīng)收賬款日常

16、管理應(yīng)收賬款日常管理客戶資信的調(diào)查分析客戶資信的調(diào)查分析 賬齡分析賬齡分析8.2.4 8.2.4 應(yīng)收賬款抵借應(yīng)收賬款抵借8.2.1 8.2.1 應(yīng)收賬款的功能應(yīng)收賬款的功能應(yīng)收帳款是一把雙刃劍。一方面，企業(yè)給客戶提供應(yīng)收帳款可以擴(kuò)應(yīng)收帳款是一把雙刃劍。一方面，企業(yè)給客戶提供應(yīng)收帳款可以擴(kuò)展銷售，添加收益，節(jié)約存貨資金占用，降低存貨管理本錢；但另展銷售，添加收益，節(jié)約存貨資金占用，降低存貨管理本錢；但另一方面，賒銷商品會產(chǎn)生拖欠甚至壞帳損失，會呵斥資金本錢和管一方面，賒銷商品會產(chǎn)生拖欠甚至壞帳損失，會呵斥資金本錢和管理費(fèi)用的添加理費(fèi)用的添加管理的根本目的是：擴(kuò)展銷售功能的同時，盡能夠降低應(yīng)收賬

17、款投管理的根本目的是：擴(kuò)展銷售功能的同時，盡能夠降低應(yīng)收賬款投資的時機(jī)本錢、壞帳損失與管理本錢，最大限制地發(fā)揚(yáng)應(yīng)收帳款投資的時機(jī)本錢、壞帳損失與管理本錢，最大限制地發(fā)揚(yáng)應(yīng)收帳款投資的效益。資的效益。在應(yīng)收帳款管理中，最重要的就是正確衡量信譽(yù)本錢和信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，在應(yīng)收帳款管理中，最重要的就是正確衡量信譽(yù)本錢和信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，合理確定信譽(yù)政策，及時收回賬款。合理確定信譽(yù)政策，及時收回賬款。 促進(jìn)銷售促進(jìn)銷售 減少存貨減少存貨 功能8.2.1 應(yīng)收賬款的本錢1.1.時機(jī)本錢時機(jī)本錢 時機(jī)本錢時機(jī)本錢= =維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金資金本錢率資金本錢率 應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額變動本錢率變

18、動本錢率 賒銷收入凈額賒銷收入凈額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 = =期初期末應(yīng)收賬款期初期末應(yīng)收賬款2 2 日歷天數(shù)日歷天數(shù)360360應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期 應(yīng)收帳款收賬期應(yīng)收帳款收賬期時機(jī)本錢時機(jī)本錢= =賒銷收入凈額賒銷收入凈額360 360 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期 變動本變動本錢率錢率資金本錢率資金本錢率2.2.管理本錢：資信調(diào)查費(fèi)、賬簿記錄費(fèi)、收賬費(fèi)用等管理本錢：資信調(diào)查費(fèi)、賬簿記錄費(fèi)、收賬費(fèi)用等3.3.壞賬損失本錢：銷售收入壞賬損失本錢：銷售收入壞賬損失率壞賬損失率8.2.2 信譽(yù)政策信譽(yù)政策即應(yīng)收賬款的管理政策，是指企業(yè)對應(yīng)收賬款投資進(jìn)展規(guī)劃與控制而確立的根本原那么

19、與行為規(guī)范。包括：1.信譽(yù)規(guī)范2.信譽(yù)條件3.收賬政策 1.信譽(yù)規(guī)范信譽(yù)規(guī)范是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信譽(yù)所應(yīng)具備的最低條件，通信譽(yù)規(guī)范是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信譽(yù)所應(yīng)具備的最低條件，通常以預(yù)期的壞帳損失率表示。常以預(yù)期的壞帳損失率表示。信譽(yù)規(guī)范確實(shí)定方法信譽(yù)規(guī)范確實(shí)定方法定性和定量兩種分析方法定性和定量兩種分析方法定性分析：定性分析：“5C5C系統(tǒng)系統(tǒng)客戶的質(zhì)量客戶的質(zhì)量CharacterCharacter：購買者履行債務(wù)的志愿：購買者履行債務(wù)的志愿才干才干CapacityCapacity：購買者的現(xiàn)金流量歸還債務(wù)的才干：購買者的現(xiàn)金流量歸還債務(wù)的才干資本資本CapitalCapital ：購買者擁有的資

20、本金：購買者擁有的資本金抵押品抵押品CollatealCollateal ：購買者無力償債的維護(hù)性資產(chǎn)：購買者無力償債的維護(hù)性資產(chǎn)條件條件ConditionsConditions ：購買者的普通運(yùn)營環(huán)境：購買者的普通運(yùn)營環(huán)境定量分析：信譽(yù)評分法定量分析：信譽(yù)評分法 設(shè)定信譽(yù)等級的評價(jià)規(guī)范。設(shè)定信譽(yù)等級的評價(jià)規(guī)范。 將客戶財(cái)務(wù)目的值與規(guī)將客戶財(cái)務(wù)目的值與規(guī)范目的相比較，對客戶的信譽(yù)進(jìn)展打分范目的相比較，對客戶的信譽(yù)進(jìn)展打分 確定客戶信譽(yù)等確定客戶信譽(yù)等級，提供相應(yīng)商業(yè)信譽(yù)。級，提供相應(yīng)商業(yè)信譽(yù)。2.信譽(yù)條件信譽(yù)條件是企業(yè)要求客戶支付賒銷款項(xiàng)的條件，包括信譽(yù)期限、現(xiàn)金折扣信譽(yù)條件是企業(yè)要求客戶支付

21、賒銷款項(xiàng)的條件，包括信譽(yù)期限、現(xiàn)金折扣和折扣期限。和折扣期限。一旦企業(yè)決議給予客戶信譽(yù)優(yōu)惠時，就需求思索詳細(xì)的信譽(yù)條件。例如，一旦企業(yè)決議給予客戶信譽(yù)優(yōu)惠時，就需求思索詳細(xì)的信譽(yù)條件。例如，“2/10,N/302/10,N/30就是信譽(yù)條件的根本表現(xiàn)方式。就是信譽(yù)條件的根本表現(xiàn)方式。信譽(yù)期限是指企業(yè)允許客戶從購貨到支付貨款的時間限定。即企業(yè)允許客信譽(yù)期限是指企業(yè)允許客戶從購貨到支付貨款的時間限定。即企業(yè)允許客戶的最長付款時間戶的最長付款時間 現(xiàn)金折扣是指企業(yè)為了鼓勵客戶提早付款而給予提早付款的客戶在商品價(jià)現(xiàn)金折扣是指企業(yè)為了鼓勵客戶提早付款而給予提早付款的客戶在商品價(jià)款上的折扣優(yōu)惠款上的折扣優(yōu)

22、惠 折扣期限是企業(yè)為客戶規(guī)定的可享用現(xiàn)金折扣的最長期限折扣期限是企業(yè)為客戶規(guī)定的可享用現(xiàn)金折扣的最長期限 不同信譽(yù)期方案的評價(jià)不同信譽(yù)期方案的評價(jià) 單一信譽(yù)條件備選方案的評單一信譽(yù)條件備選方案的評 不同現(xiàn)金折扣方案的評價(jià)不同現(xiàn)金折扣方案的評價(jià) 綜合性信譽(yù)條件備選方案評價(jià)綜合性信譽(yù)條件備選方案評價(jià)3.收賬政策 收帳政策亦稱收帳方針，是指當(dāng)客戶違反信譽(yù)條件，拖欠甚至拒付賬款時，企業(yè)應(yīng)該采取的收帳戰(zhàn)略與措施。應(yīng)遵照以下兩條原那么： 1兼顧企業(yè)當(dāng)前利益與長久利益 2兼顧收賬的收益與本錢制定收賬政策就是在添加的收賬費(fèi)用與減少的時機(jī)本錢、壞帳損失之間進(jìn)展權(quán)衡。假設(shè)前者小于后二者之和，那么闡明制定的收賬政策

23、可行。反之，那么不可行。(收賬政策分析舉例例10)8.2.3 8.2.3 應(yīng)收賬款日常管理應(yīng)收賬款日常管理 應(yīng)收賬款的日常管理措施主要包括：應(yīng)收賬款的日常管理措施主要包括：1. 1. 對客戶資信情況進(jìn)展的事前、事后調(diào)查和分析對客戶資信情況進(jìn)展的事前、事后調(diào)查和分析2. 2. 對應(yīng)收賬款進(jìn)展的賬齡分析對應(yīng)收賬款進(jìn)展的賬齡分析帳齡分析表可使財(cái)務(wù)人員了解到以下事項(xiàng)：帳齡分析表可使財(cái)務(wù)人員了解到以下事項(xiàng)：1 1有多少客戶在折扣期內(nèi)付款；有多少客戶在折扣期內(nèi)付款；2 2有多少客戶在信譽(yù)期內(nèi)付款；有多少客戶在信譽(yù)期內(nèi)付款；3 3有多少客戶超越信譽(yù)期付款；有多少客戶超越信譽(yù)期付款；4 4有多少應(yīng)收帳款能夠成

24、為壞帳。有多少應(yīng)收帳款能夠成為壞帳。8.2.4 8.2.4 應(yīng)收賬款抵借應(yīng)收賬款抵借應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓融資主要有兩種方式，即應(yīng)收賬款抵借和應(yīng)收賬款讓售應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓融資主要有兩種方式，即應(yīng)收賬款抵借和應(yīng)收賬款讓售 1.1.應(yīng)收賬款抵借的定義應(yīng)收賬款抵借的定義應(yīng)收賬款抵借是指持有應(yīng)收賬款的企業(yè)與信貸機(jī)構(gòu)或代理商應(yīng)收賬款抵借是指持有應(yīng)收賬款的企業(yè)與信貸機(jī)構(gòu)或代理商承銷商之間訂立合同，以應(yīng)收賬款作為擔(dān)保品，在規(guī)定承銷商之間訂立合同，以應(yīng)收賬款作為擔(dān)保品，在規(guī)定期限內(nèi)企業(yè)有權(quán)以一定額度為限借用資金的一種融資方式。期限內(nèi)企業(yè)有權(quán)以一定額度為限借用資金的一種融資方式。又分為整體抵借和特定抵借。又分為整體抵借和特定

25、抵借。在我國，應(yīng)收賬款抵借尤其適用于中小型企業(yè)在我國，應(yīng)收賬款抵借尤其適用于中小型企業(yè) 2.2.應(yīng)收賬款抵借方式的特點(diǎn)應(yīng)收賬款抵借方式的特點(diǎn)3.3.應(yīng)收賬款抵借的資金本錢應(yīng)收賬款抵借的資金本錢應(yīng)收賬款面值利息壞賬損失應(yīng)收賬款變現(xiàn)費(fèi)用機(jī)會成本K8.3 存貨管理 存貨是指企業(yè)在日常活動中持有的以備出賣的存貨是指企業(yè)在日?；顒又谐钟械囊詡涑鲑u的產(chǎn)廢品或商品、處在消費(fèi)過程中的在產(chǎn)品、產(chǎn)廢品或商品、處在消費(fèi)過程中的在產(chǎn)品、在消費(fèi)過程中或提供勞務(wù)過程中耗用的資料和在消費(fèi)過程中或提供勞務(wù)過程中耗用的資料和物料等。物料等。 在制造業(yè)和商品流通業(yè)，存貨占流動資金的較大在制造業(yè)和商品流通業(yè)，存貨占流動資金的較大比

26、例，對其管理程度的高低，對企業(yè)收益程度和財(cái)比例，對其管理程度的高低，對企業(yè)收益程度和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小有著舉足輕重的作用。務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小有著舉足輕重的作用。 8.3.1 存貨功能與本錢存貨功能與本錢 8.3.2 存貨經(jīng)濟(jì)批量模型存貨經(jīng)濟(jì)批量模型 8.3.3 存貨日常管理存貨日常管理8.3.1 8.3.1 存貨的功能與本錢存貨的功能與本錢 存貨功能存貨功能 1. 1. 防止停工待料防止停工待料 2. 2. 順應(yīng)市場變化順應(yīng)市場變化 3. 3. 降低進(jìn)貨本錢降低進(jìn)貨本錢 4. 4. 維持平衡消費(fèi)維持平衡消費(fèi)存貨本錢存貨本錢 1. 1. 采購本錢采購本錢 = T= TP P 2. 2. 訂貨本錢訂貨本錢 =

27、F1= F1T/QT/Qf f 3. 3. 儲存本錢儲存本錢 = F2= F2Q/2Q/2k k 4. 4. 缺貨本錢：不易計(jì)量缺貨本錢：不易計(jì)量8.3.2 8.3.2 存貨經(jīng)濟(jì)批量模型存貨經(jīng)濟(jì)批量模型存貨管理的總本錢是上述采購本錢、訂貨本錢、存貨管理的總本錢是上述采購本錢、訂貨本錢、儲存本錢與缺貨本錢之和。儲存本錢與缺貨本錢之和。經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量是指可以使一定時期存貨的總本錢經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量是指可以使一定時期存貨的總本錢到達(dá)最低點(diǎn)的進(jìn)貨數(shù)量。到達(dá)最低點(diǎn)的進(jìn)貨數(shù)量。與存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量決策相關(guān)的本錢要素主要包與存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量決策相關(guān)的本錢要素主要包括變動性訂貨本錢、變動性儲存本錢以及允許缺括變動性訂貨

28、本錢、變動性儲存本錢以及允許缺貨時的缺貨本錢貨時的缺貨本錢 1.1.根本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型根本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型 2.2.擴(kuò)展經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型擴(kuò)展經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型1.1.根本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型根本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型1 1前提假設(shè)前提假設(shè) 企業(yè)一定時期的進(jìn)貨總量企業(yè)一定時期的進(jìn)貨總量(T)(T)可以較為準(zhǔn)確地預(yù)測；可以較為準(zhǔn)確地預(yù)測； 存貨的購買價(jià)錢不變，不存在數(shù)量折扣存貨的購買價(jià)錢不變，不存在數(shù)量折扣 集中到貨，而不是陸續(xù)入庫。存貨的耗用或者銷集中到貨，而不是陸續(xù)入庫。存貨的耗用或者銷售比較平衡。售比較平衡。 倉儲條件及所需現(xiàn)金不受限制倉儲條件及所需現(xiàn)金不受限制 不允許出現(xiàn)缺貨不允許出現(xiàn)缺貨 所需存貨

29、市場供應(yīng)充足所需存貨市場供應(yīng)充足1.1.根本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型根本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型2 2確定方法確定方法 1 1逐次測試法列表法逐次測試法列表法 2 2圖解法圖解法 3 3公式法公式法 總本錢總本錢 = = 采購本錢訂貨本錢儲存本錢采購本錢訂貨本錢儲存本錢 缺貨本缺貨本錢錢 = T/Q= T/Qf fQ/2Q/2k k = =變動性訂貨本錢變動性訂貨本錢 + + 變動性儲存本錢變動性儲存本錢那么：那么：kTfQ/2TfkTC2進(jìn)貨批量成本訂貨本錢儲存本錢總本錢34002.2.擴(kuò)展經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型擴(kuò)展經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型1存在商業(yè)折扣 總本錢 = T/QfQ/2kTP2存貨陸續(xù)供應(yīng)和運(yùn)用 總本錢 =

30、T/Qf1/2(QdQ/F)k 3訂貨提早期 再訂貨點(diǎn)=訂貨提早期日平均需用量R=L A4保險(xiǎn)貯藏 保險(xiǎn)貯藏=(估計(jì)每日最大需求量平均每日正常需求量訂貨提早期 S=(M-A)L 再訂貨點(diǎn)=訂貨提早期日平均需用量保險(xiǎn)貯藏 RS= L A+S dFFkTfQ2)(經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量)1 (2FdTfk成本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的存貨總8.3.3 8.3.3 存貨日常管理存貨日常管理1.1.歸口分級管理歸口分級管理存貨的歸口分級管理制度，是指在經(jīng)理和總會計(jì)師存貨的歸口分級管理制度，是指在經(jīng)理和總會計(jì)師財(cái)務(wù)總監(jiān)的指點(diǎn)下，以財(cái)務(wù)部門為中心，按照財(cái)務(wù)總監(jiān)的指點(diǎn)下，以財(cái)務(wù)部門為中心，按照用、管、算相結(jié)合的原那么，將存貨的定

31、額和方案用、管、算相結(jié)合的原那么，將存貨的定額和方案目的，按各職能部門所涉及的業(yè)務(wù)歸口，再按其對目的，按各職能部門所涉及的業(yè)務(wù)歸口，再按其對口分解，分解落實(shí)到車間、班組乃至個人擔(dān)任的管口分解，分解落實(shí)到車間、班組乃至個人擔(dān)任的管理制度理制度 。根本內(nèi)容是：。根本內(nèi)容是： 1 1在廠長經(jīng)理指點(diǎn)下，財(cái)務(wù)部門對存貨資金實(shí)行在廠長經(jīng)理指點(diǎn)下，財(cái)務(wù)部門對存貨資金實(shí)行一致管理一致管理 2 2實(shí)行資金的歸口管理實(shí)行資金的歸口管理 3 3實(shí)行資金的分級管理實(shí)行資金的分級管理 8.3.3 8.3.3 存貨日常管理存貨日常管理2.ABC2.ABC控制法控制法目的在于使企業(yè)分清主次，突出重點(diǎn)，以目的在于使企業(yè)分清主

32、次，突出重點(diǎn)，以提高存貨資金管理的整體效果。提高存貨資金管理的整體效果。 A A類：分種類重點(diǎn)管理類：分種類重點(diǎn)管理 B B類：分類別普通控制類：分類別普通控制 C C類：按總額靈敏掌握類：按總額靈敏掌握留意：存貨留意：存貨ABCABC分類的規(guī)范分類的規(guī)范分類的規(guī)范主要有兩個：一是價(jià)值規(guī)范；分類的規(guī)范主要有兩個：一是價(jià)值規(guī)范；二是種類數(shù)量規(guī)范。其中價(jià)值規(guī)范是最根二是種類數(shù)量規(guī)范。其中價(jià)值規(guī)范是最根本的。本的。復(fù)習(xí)思索題一、名詞解釋 流動資產(chǎn) 營運(yùn)資金 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期方式 存貨方式 本錢分析方式 信譽(yù)政策 信譽(yù)規(guī)范 信譽(yù)條件 經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量 存貨ABC分類管理 二、簡答題1、如何加強(qiáng)現(xiàn)金的日常管理？2

33、、什么是信譽(yù)政策？如何制定信譽(yù)政策？3、什么是應(yīng)收賬款抵借？抵借方式有哪些特點(diǎn)？4、存貨管理的本錢有哪些？第四節(jié)第四節(jié) 營運(yùn)資金政策營運(yùn)資金政策 廣義指的就是流動資金流動資產(chǎn)廣義指的就是流動資金流動資產(chǎn)總營運(yùn)資金總營運(yùn)資金營運(yùn)資金營運(yùn)資金 狹義指流動資產(chǎn)減流動負(fù)債后的余狹義指流動資產(chǎn)減流動負(fù)債后的余額額凈營運(yùn)資金。凈營運(yùn)資金。流動資產(chǎn)指的是一年內(nèi)以及超越一年的一個運(yùn)營周期流動資產(chǎn)指的是一年內(nèi)以及超越一年的一個運(yùn)營周期內(nèi)可以轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的資產(chǎn)。主要包括現(xiàn)金、銀行存內(nèi)可以轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的資產(chǎn)。主要包括現(xiàn)金、銀行存款、短期投資有價(jià)證券、應(yīng)收賬款和存貨等。款、短期投資有價(jià)證券、應(yīng)收賬款和存貨等。流動負(fù)債指一

34、年內(nèi)要?dú)w還的負(fù)債。包括應(yīng)付賬款、短流動負(fù)債指一年內(nèi)要?dú)w還的負(fù)債。包括應(yīng)付賬款、短期借款、應(yīng)付費(fèi)用等。期借款、應(yīng)付費(fèi)用等。營運(yùn)資金管理就是對流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的綜合管理。營運(yùn)資金管理就是對流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的綜合管理。營運(yùn)資金政策是指對企業(yè)營運(yùn)資金管理所采取的各種營運(yùn)資金政策是指對企業(yè)營運(yùn)資金管理所采取的各種戰(zhàn)略，詳細(xì)包括戰(zhàn)略，詳細(xì)包括 流動資產(chǎn)組合政策、流動資產(chǎn)組合政策、 流動負(fù)債組合政策以及流動負(fù)債組合政策以及 營運(yùn)資金綜合管理政策營運(yùn)資金綜合管理政策第四節(jié) 營運(yùn)資金政策1. 1. 流動資產(chǎn)組合政策流動資產(chǎn)組合政策2. 2. 流動負(fù)債組合政策流動負(fù)債組合政策3. 3. 營運(yùn)資金綜合管理政策營

35、運(yùn)資金綜合管理政策是指對企業(yè)營運(yùn)是指對企業(yè)營運(yùn)資金管理所采取資金管理所采取的各種戰(zhàn)略。的各種戰(zhàn)略。一、流動資產(chǎn)組合政策一流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)組合政策 企業(yè)的資產(chǎn)組合是指固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的比例關(guān)系簡稱固流比。資產(chǎn)組合需求思索的中心問題就是組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益。普通而言，持有較多的流動資產(chǎn)可以降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)包括運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。擁有較大比例流動資產(chǎn)的企業(yè)的盈利才干小于擁有較多固定資產(chǎn)的企業(yè) 分析：假定企業(yè)的固定資產(chǎn)和流動負(fù)債堅(jiān)持不變；且在相關(guān)范圍內(nèi)，企業(yè)的應(yīng)收帳款和存貨管理是非常有效的。那么，流動資產(chǎn)占企業(yè)總資產(chǎn)的比重越大，凈營運(yùn)資金越多，支付到期債務(wù)的才干越強(qiáng)，營運(yùn)資金政策的風(fēng)險(xiǎn)較小。反之，流動資

36、金占企業(yè)總資產(chǎn)的比重越小，闡明企業(yè)營運(yùn)資金政策越激進(jìn)，其風(fēng)險(xiǎn)越大。 另外，在某一特定銷售程度下，流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重越大，其相對收益率越低；反之，那么企業(yè)的收益率越高。二流動資產(chǎn)工程組合政策 資 A 產(chǎn) 水 B 平 C 流 動 資 產(chǎn) 0 業(yè)務(wù)量 圖 412 A A種情況的流動資產(chǎn)組合政策最保守，其風(fēng)險(xiǎn)最小，收益也最低。種情況的流動資產(chǎn)組合政策最保守，其風(fēng)險(xiǎn)最小，收益也最低。 C C種情況的流動資產(chǎn)組合政策最激進(jìn)，其風(fēng)險(xiǎn)最大，預(yù)期收益也最高。種情況的流動資產(chǎn)組合政策最激進(jìn)，其風(fēng)險(xiǎn)最大，預(yù)期收益也最高。 B B種情況的風(fēng)險(xiǎn)程度與收益程度居于二者之間。是一種折衷的資產(chǎn)組合政策。種情況的風(fēng)險(xiǎn)程度與收

37、益程度居于二者之間。是一種折衷的資產(chǎn)組合政策。一、流動資產(chǎn)組合政策二二 流動資產(chǎn)工程組合政策流動資產(chǎn)工程組合政策 流動資產(chǎn)工程組合政策包括穩(wěn)健型組合政策、折衷型組合政策和激進(jìn)型組流動資產(chǎn)工程組合政策包括穩(wěn)健型組合政策、折衷型組合政策和激進(jìn)型組合政策。合政策。穩(wěn)健型組合政策中的現(xiàn)金與有價(jià)證券占全部流動資金的比重較大，存貨與穩(wěn)健型組合政策中的現(xiàn)金與有價(jià)證券占全部流動資金的比重較大，存貨與應(yīng)收帳款的比重較低。其償債才干較強(qiáng)，收益程度較低；應(yīng)收帳款的比重較低。其償債才干較強(qiáng)，收益程度較低；激進(jìn)型組合政策中，存貨與應(yīng)收帳款在全部流動資產(chǎn)中所占比例較大，現(xiàn)激進(jìn)型組合政策中，存貨與應(yīng)收帳款在全部流動資產(chǎn)中所

38、占比例較大，現(xiàn)金與有價(jià)證券較少。其償債才干較差，收益程度較高。金與有價(jià)證券較少。其償債才干較差，收益程度較高。折衷型組合政策的償債才干與收益程度居于二者之間。折衷型組合政策的償債才干與收益程度居于二者之間。企業(yè)應(yīng)根據(jù)本身的詳細(xì)情況選用適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)工程組合政策。普通說來，穩(wěn)企業(yè)應(yīng)根據(jù)本身的詳細(xì)情況選用適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)工程組合政策。普通說來，穩(wěn)健型組合政策適用于短期償債壓力較大、未來收益不確定性較大的企業(yè)，健型組合政策適用于短期償債壓力較大、未來收益不確定性較大的企業(yè)，反之應(yīng)運(yùn)用激進(jìn)型組合政策反之應(yīng)運(yùn)用激進(jìn)型組合政策二、流動負(fù)債組合政策一流動負(fù)債與長期負(fù)債組合政策一流動負(fù)債與長期負(fù)債組合政策 不同的負(fù)債組

39、合政策所構(gòu)成的資本本錢與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)各不一樣。不同的負(fù)債組合政策所構(gòu)成的資本本錢與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)各不一樣。通常，短期負(fù)債融資所負(fù)擔(dān)的利率較低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。而長期負(fù)債的利率通常，短期負(fù)債融資所負(fù)擔(dān)的利率較低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。而長期負(fù)債的利率較高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較小。企業(yè)在制定負(fù)債組合政策時，就需求在資本本錢與較高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較小。企業(yè)在制定負(fù)債組合政策時，就需求在資本本錢與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)展權(quán)衡。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)展權(quán)衡。流動負(fù)債與長期負(fù)債的組合也包括三種組合政策：流動負(fù)債與長期負(fù)債的組合也包括三種組合政策：保守型組合政策中長期負(fù)債占負(fù)債總額的比重較大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較低，保守型組合政策中長期負(fù)債占負(fù)債總額的比重較

40、大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較低，但資金本錢比較高；但資金本錢比較高；激進(jìn)型組合政策與此相反，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較高，但資金本錢比較低；激進(jìn)型組合政策與此相反，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較高，但資金本錢比較低；折衷型組合政策下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與資金本錢情況居于二者之間。折衷型組合政策下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與資金本錢情況居于二者之間。二流動負(fù)債工程組合政策二流動負(fù)債工程組合政策流動資金工程組合政策也可以分為激進(jìn)型政策、折衷型政策和保守型政策三流動資金工程組合政策也可以分為激進(jìn)型政策、折衷型政策和保守型政策三大類。采用何種政策，要與企業(yè)的實(shí)踐情況及開展戰(zhàn)略相結(jié)合。大類。采用何種政策，要與企業(yè)的實(shí)踐情況及開展戰(zhàn)略相結(jié)合。三、營運(yùn)資金綜合管理政策營運(yùn)資金綜合型管理政策將流動資產(chǎn)與流動負(fù)債結(jié)合起來，規(guī)劃與控制它們之間的比例構(gòu)造，使企業(yè)在合理的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)盡能夠?qū)崿F(xiàn)最大的收益。按照資金占用與資金來源之間的對應(yīng)關(guān)系不同，可以分為： 穩(wěn)健型 折衷型 激進(jìn)型一流動資產(chǎn)的類別一流動資產(chǎn)的類別 1.1.暫時性流動資產(chǎn)：指那些受季節(jié)性、周期性影響的流動資