我國民營企業(yè)產權制度缺陷及對策分析

1、我國民營企業(yè)產權制度缺陷及對策分析發(fā)表日期：2009年10月26日出處：現(xiàn)代商業(yè)編輯部作者：投稿郵箱：xdsyzzs本頁面已被訪問 483 次謝小軍 永州職業(yè)技術學院 湖南永州 425006摘要：在國家宏觀政策的正確指引下，我國民營企業(yè)取得了令人矚目的成績，在社會經濟生活中起著愈來愈重要的作用。然而，受歷史背景的影響，我國民營企業(yè)產權呈現(xiàn)出明顯的超經濟性、產權結構的一元化和封閉性、產權關系的模糊性等特征。這在一定程度上適應了企業(yè)初創(chuàng)時期發(fā)展的需要，但隨著我國改革開放的深入、民營企業(yè)規(guī)模的不斷擴大和外部環(huán)境的逐漸變化，其弊端日益凸顯，本文對此進行了分析，并提出了完善我國民營企業(yè)產權制度進一步完善

2、的一系列對策建議。 關鍵詞：民營企業(yè) 產權制度 家族企業(yè)一、我國民營企業(yè)產權制度現(xiàn)狀及缺陷目前，我國許多民營企業(yè)家在成長期已經付出了產權改革的實際行動，使我國的民營企業(yè)處于產權制度變遷的過渡階段，但仍然存在不少問題，普遍存在“重形式、輕內容”的不良現(xiàn)象。有的企業(yè)盲目跟潮流，只注重制度創(chuàng)新的形式，而對制度創(chuàng)新的實質內容并不在乎。具體來講，我國民營企業(yè)產權改革過程的不規(guī)范加上原有的產權不合理，使民營企業(yè)的產權制度存在以下主要的缺陷： （一）產權清晰與產權模糊現(xiàn)象并存說民營企業(yè)產權清晰，是相對于國有企業(yè)而言。國有企業(yè)因為產權不清，所有者缺位現(xiàn)象極為嚴重，民營企業(yè)則沒有這個問題。民營企業(yè)大多是民間投資

3、（少數(shù)國有民營企業(yè)除外），誰投資，誰就擁有產權，誰就可以從中受益，并受法律保護。從這個角度說，民營企業(yè)的產權是清晰的。然而，民營企業(yè)在產權清晰這一點仍未達到現(xiàn)代產權制度的要求。民營企業(yè)產權關系不明晰具體表現(xiàn)在：首先是“紅帽子”企業(yè)與主管部門的關系理不清。企業(yè)初創(chuàng)之時，有些民營企業(yè)找主管部門作掛靠單位，雖然掛靠單位并沒有實際的投入，但在企業(yè)發(fā)展起來之后卻出現(xiàn)了所有權歸屬之爭；其次是初始投資主體不明確，創(chuàng)業(yè)者之間產權模糊。在創(chuàng)業(yè)之初，創(chuàng)業(yè)者之間沒有認真界定產權。對無形資產，特別是管理股權和技術股權未作明確界定，形成隱患：對創(chuàng)業(yè)資本主要是借貸、科研經費等方式積累起來的情況，也未能及時明確初始投資主體

4、。對于家庭式的企業(yè)，創(chuàng)業(yè)者總覺得反正都是一家人，因而在建立之初就沒有產權意識；幾個意氣相投的朋友合辦的合伙企業(yè)，開始創(chuàng)業(yè)時合伙者之間的情重于法，一心撲在創(chuàng)業(yè)上，也沒有注意產權問題。但是當企業(yè)一旦經歷了成長期，尤其是當企業(yè)面臨搞股份制或融資的情況時，就出現(xiàn)了種種難以解決的產權問題，難免引發(fā)沖突。（二）產權結構單一，一股獨大現(xiàn)象嚴重現(xiàn)代產權制度不僅包括產權清晰，還包括其他方面的內容，如產權結構多元化。但是，目前我國民營企業(yè)仍然大多是一元化產權結構。據(jù)資料顯示，目前在中國已經上市的民營企業(yè)中，股權的集中度依然非常高。在一些尚未上市的民營公司中，股權的集中度甚至會達到80%以上，一元化的特征依然明顯。

5、一元化的產權結構使民營企業(yè)的發(fā)展存在兩個問題：第一個問題是企業(yè)發(fā)展始終擺脫不了家族血緣關系（包括婚姻關系）的影響，企業(yè)整個制度安排僅僅停留在血緣關系之內；第二個問題是資產所有者的經營能力不會隨著他的資產的擴張而成比例增長，無法實現(xiàn)貨幣資本與人力資本的有效結合，對人才的使用只能在家族血緣的狹小圈子內選擇，從而很難選到最優(yōu)秀的人才。（三）產權封閉，流動性不強從產權交易的角度看，我國民營企業(yè)的產權具有頑固的封閉性，流動性差。雖然從1992年開始，我國先后建立了4000多個產權交易市場，旨在幫助企業(yè)產權流動起來，但其結果是收效甚微。市場經濟是通過交易來實現(xiàn)資源配置的，其競爭的充分性、資產流動的自由性、

6、交易的頻繁性是資源配置有效性的基本條件。產權交易越充分，競爭越激烈，效率也越高。企業(yè)正常生產經營活動的開展，要求企業(yè)法人資產的獨立性、穩(wěn)定性、完整性，企業(yè)法人資產不能被隨意分割?，F(xiàn)代企業(yè)制度通過把企業(yè)產權的所有權運動和企業(yè)法人產權運動區(qū)別開的形式，來協(xié)調所有權交易的充分性和法人資產穩(wěn)定性之間的矛盾。持股者依法可以轉讓股權，但不能退還本金，在企業(yè)破產前不得要求分割企業(yè)資產。而我國不少民營企業(yè)沒有處理好這一矛盾，企業(yè)產權交易受到極大限制。這不僅使企業(yè)運作效率低下，也導致了企業(yè)資產被分割的情況時有發(fā)生，嚴重制約了企業(yè)的進一步發(fā)展。此外，因為產權封閉、流動性不強，潛在的外來投資者、企業(yè)的核心人力資本持

7、有者等無法介入企業(yè)產權，也無法打破產權的單一結構。二、我國民營企業(yè)產權制度缺陷的危害 無論是具有宗法性和封閉性特征的或是界定不清晰的產權主體都會影響到企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)不可能完全按市場競爭的要求來從事產權運作，也不可能獲得市場競爭產生的效率，產權缺陷產生的危害主要表現(xiàn)在以下方面：（一）嚴重影響私營企業(yè)資產信譽和融資能力市場經濟要求企業(yè)的產權界定是清晰的，且這種清晰的產權是可交易的，市場經濟要求產權具有開放性，也即社會性。普遍采用家族制管理的私營企業(yè)的產權帶有明顯的封閉性和宗法性，產權交易的成本將是極其高昂的，同時也為企業(yè)融資帶來礙。在以儒教為主要內容的傳統(tǒng)文化影響下，家族制企業(yè)更相信和注重與自己

8、有關系的外來資本（血緣、親緣、業(yè)緣等），這就影響了企業(yè)資本規(guī)模的擴大，從而限制了企業(yè)的成長。目前私營企業(yè)的融資困難雖然在很大程度上講是受外部制度的歧視而造成的，但其內部產權制度上的不清晰也是與社會資本難以結合的重要原因，而且其借貸信譽和擔保能力都是令人懷疑的因素。 （二）不利于企業(yè)資本積累從而影響企業(yè)長遠發(fā)展只有企業(yè)的所有者明確了，企業(yè)的權責利才能對稱。如果企業(yè)的產權界定不清晰，也就意味著對企業(yè)的風險責任和資產積累、增值獲利的不明確，從而削弱企業(yè)積累的動力。因為積累的受益者是不完全明確的，而瓜分企業(yè)利潤的現(xiàn)實結果是清楚的，因而即使是同一家庭或家族的人也會關心如何瓜分企業(yè)資產更勝于關心企業(yè)積累，

9、個人收入極大化目標必然會超過企業(yè)利潤極大化目標。只要產權界區(qū)是不清晰的，企業(yè)積累產生的利益歸宿就會存在不確定性。因此企業(yè)積累就會受到影響，而積累是企業(yè)發(fā)展的物質基礎。所以說，不清晰的產權最終將影響企業(yè)的長遠發(fā)展。 （三）無法保障企業(yè)法人資產的獨立性和完整性 我國目前的許多私營企業(yè)中產權的排它性無法充分體現(xiàn)，由于沒有在企業(yè)建立的一開始以自然人為單位明確產權，結果導致企業(yè)法人資產的完整性難以保證。比如家族式企業(yè)中的分家現(xiàn)象；私營高科技企業(yè)中的分家現(xiàn)象等。由于搞不清企業(yè)究竟是誰的，各自又應占多少份額，分配標準又是什么，當出現(xiàn)利益上的根本性沖突時，分割企業(yè)便是必然的選擇。或者是當初投入資本的產權不清，

10、而對人力資本的產權界定相對又有難度，當各個創(chuàng)業(yè)者對企業(yè)發(fā)展的考慮意見不和時，便會將企業(yè)一分了之，再各自創(chuàng)業(yè)，正應了民間所說的“一年合伙，二年紅火，三年散伙” （四）不利于現(xiàn)代企業(yè)法人治理結構的建立所謂公司治理結構，是指一組聯(lián)結并規(guī)范公司法人中相應的所有者、支配者、管理者相互權利、責任、利益的制度安排。它的實質是從公司法人資產的權利責任的結構性制衡上來規(guī)范所有者與資產所有者與資產受托者、受托者與代理者間的利益關系。目的是要提高企業(yè)相互權利間的監(jiān)督，在降低這種監(jiān)督費用的同時，刺激各方面的積極性，提高企業(yè)要素的效率。主要包括股東對董事會的監(jiān)督，董事會對經理的監(jiān)督，經理對下級的監(jiān)督。有效的企業(yè)治理結構

11、必須以清晰的產權制度為前提，只有產權清晰才能明確各方面的權責利。具有宗法色彩的家庭或家族式企業(yè)，是很難形成有效的委托代理機制的，企業(yè)會在忠誠和效率之間彷徨，而親緣和血緣關系又會弱化權責利之間的約束，從而影響企業(yè)管理的權威性和嚴肅性，降低管理的效率。三、對策及建議我國民營企業(yè)產權制度存在著諸多的缺陷，并產生了一系列嚴重的影響，制約了民營企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，因而有必要對民營企業(yè)界的產權制度進行改革，不斷完善我國民營企業(yè)的產權制度。具體來講，應從以下幾個主要的方面努力：（一）完善民營企業(yè)的產權關系在現(xiàn)代的產權制度中，完善的產權關系應該包括三方面內容：一是產權清晰，權責明確?，F(xiàn)代企業(yè)制度，第一個特點就是

12、“產權明晰”，明晰產權有兩層含義，首先是要明確產權主體，即到底是誰擁有（受法律保護的自然人投資主體或法人主體），擁有的比例大小。其次，明晰產權也意味著劃清產權邊界。針對我國民營企業(yè)來說，明晰產權的具體做法是：對于產權創(chuàng)業(yè)初期股份設置不合理或股份劃分不明確的民營性質的民營企業(yè)，應盡可能尋找合適的時機，做好股份劃分或重新配置的工作，以避免股東矛盾的尖銳化而導致企業(yè)的解體；對于那些帶著“紅帽子”或其他“帽子”，但產權確實屬于私人資本的企業(yè)，政府部門和企業(yè)自身都應盡可能想辦法從快從早明晰其產權，還其產權本來面目。雖然“脫帽”要付出一定代價，但這是這類企業(yè)發(fā)展的必經程序，于公于私均有利；對于改制的企業(yè)，

13、要做好產權明晰到個人的工作，以充分發(fā)揮個人對其財產看護的積極性和能動性，進而促進民營企業(yè)的發(fā)展。二是促進產權可流動性的實現(xiàn)。首先是要使自己的產權能夠交易，也就是能夠流動，即民營企業(yè)不僅搞生產經營，而且要搞資本經營。我國證券市場化進程正在逐步加快，這為民營企業(yè)直接參與證券市場，進行投資和融資，開展資本運營提供了良好的機遇。企業(yè)要利用合作、合并控股等形式進行資本運營，有條件的企業(yè)可以通過資本重組方式爭取上市。另外，隨著民營經濟的發(fā)展，隨著公司制改組的增加，需要有條件地培育區(qū)域性的產權市場與之相配合，穩(wěn)妥地發(fā)展柜臺交易。當然，在目前民企上市困難的情況下，通過運用資本武器兼并收購，以實現(xiàn)資本擴張，這也

14、是民營企業(yè)可作的選擇之一。 三是促進產權結構合理化和多元化的實現(xiàn)。目前，我國民營企業(yè)產權一元化特征突出，民營企業(yè)要做大做強，要在明晰產權的基礎上，進行股份制改造，實現(xiàn)股權多元化，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。在產權制度改革中，各企業(yè)要從實際出發(fā)，探索和創(chuàng)造適合本企業(yè)情況的新路子。具體來講，改變單一產權結構，首先是讓民營企業(yè)在血緣關系不破裂的情況下實現(xiàn)內部家族多元化，將產權清晰到家族中的個人；其次是實行員工持股計劃，讓人力資本進入產權結構，使企業(yè)由獨資或家族投資過渡到絕對控股，進而相對控股；最后是設立獨立董事。（二）所有權與經營權相分離按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，民營企業(yè)有必要實現(xiàn)所有權和經營權的分離。在已發(fā)展

15、到一定規(guī)模的民營企業(yè)中，建立“三會經理制”，即股東大會、董事會、監(jiān)事會和總經理四個機構，明確各自的權利和責任，嚴格實施權責對稱的經營決策制度，使其權利機構、決策饑構、監(jiān)督機構和執(zhí)行機構相互獨立、各司其職，同時又能相互協(xié)作并形成合力。對于民營企業(yè)而言，為了實現(xiàn)“兩權分離”，家族成員可以逐步退出執(zhí)行機構，而在董事會和監(jiān)事會中擔任職務，集中精力研究公司的戰(zhàn)略發(fā)展及監(jiān)督機制，同時董事長原則上不再擔任總經理，由董事會按照市場經濟的要求，遵循公正、公開、公平原則、擇優(yōu)招聘優(yōu)秀人才擔當總經理，行使執(zhí)行機構的權利。當然，兩權分離并不一定是盡善盡美的，它最大的問題就是代理成本。目前國際上較為成功的解決方案即從經

16、營報酬結構人手，建立一套事前監(jiān)督經營行為的企業(yè)內部管理制度或治理結構，并通過對代理人相應的激勵和監(jiān)督，使其努力的目標與委托人的要求達到最大的統(tǒng)一，從而實現(xiàn)代理成本的降低。（三）認同和接納外來人力資本 高新技術產業(yè)的迅速發(fā)展和世界經濟全球化已經成為當前的兩大發(fā)展趨勢，伴隨者高科技產業(yè)和網絡經濟的異軍突起，知識資源和人力資本的作用空前增長。但在我國的民營企業(yè)中，目前普遍存在的還是出資人利益至上的原則，因而忽視了人力資本的傾向。在這種觀念的指導下，我國民營企業(yè)只有人力資源的概念，把人僅僅當作可供企業(yè)開發(fā)和利用的一種資源，相對與西方跨國公司而言，這是一種落后的觀念。因此，我國國內的民營企業(yè)必須改變傳統(tǒng)

17、觀念，認同和接納人力資本，充分量化，使之與貨幣資本同等地位，共同參與企業(yè)剩余索取權分配，從而使企業(yè)經營者和所有者目標做到最大統(tǒng)一，共同努力實現(xiàn)企業(yè)價值的最大增值。（四）完善產權法制環(huán)境和市場環(huán)境私營企業(yè)發(fā)展中出現(xiàn)的很多問題最終都可以追溯為私有產權沒有得到合法的保護這一點上，也就是我國的民營企業(yè)沒有完全得到與國有企業(yè)平等和民主的待遇。因此，首先是要營造良好的法治環(huán)境。對民營企業(yè)、國有企業(yè)和外資企業(yè)要一視同仁。關鍵是要改善政府的服務，出臺鼓勵、支持和引導民營經濟發(fā)展的政策措施，清理和修訂限制民營經濟發(fā)展的法律法規(guī)和政策，從而消除體制性障礙；拓寬民企融資渠道，調整市場準入政策，對民營企業(yè)產權人的合法權益真正給予保護，從而增強民營企業(yè)家投資信心；其次是要完善市場環(huán)境，這就要求我們在制定政策或其它實踐過程中，不按所有制性質來劃分企業(yè)，而是按企業(yè)規(guī)模、企業(yè)信譽和行業(yè)性質區(qū)分，并給予相應的管理和引導措施，幫助民營企業(yè)明確產權主體的權