現(xiàn)金流量構(gòu)成及資金等值計(jì)算2

1、第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算值計(jì)算第一節(jié) 現(xiàn)金流量及其分類一、現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量圖1、現(xiàn)金流量的概念：是特定經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的代數(shù)和。流入系統(tǒng)的現(xiàn)金稱為現(xiàn)金流入，相反則是現(xiàn)金流出?，F(xiàn)金流量一般用（CICO）t表示。注意：（1）現(xiàn)金流量必須要發(fā)生實(shí)際的資金所有權(quán)關(guān)系的變動(dòng)。（2）每一筆現(xiàn)金流出和流入都必須對(duì)應(yīng)相應(yīng)的時(shí)點(diǎn)（3）同一筆現(xiàn)金流量針對(duì)不同的參照系會(huì)有不同的結(jié)果2、現(xiàn)金流量圖： 二、項(xiàng)目總投資的構(gòu)成二、項(xiàng)目總投資的構(gòu)成 設(shè)備及工器具投資總投資固定資產(chǎn)投資建安工程投資工程項(xiàng)目其他投資預(yù)備費(fèi)建設(shè)期貸款利息固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅土地使用費(fèi)與項(xiàng)目建

2、設(shè)有關(guān)的其他費(fèi)用與企業(yè)經(jīng)營有關(guān)的其他費(fèi)用儲(chǔ)備資金生產(chǎn)資金成品資金結(jié)算資金生產(chǎn)領(lǐng)域流動(dòng)資金流通領(lǐng)域流動(dòng)資金流動(dòng)資金無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)固定資產(chǎn)定額流動(dòng)資金非定額流動(dòng)資金三、固定資產(chǎn)折舊三、固定資產(chǎn)折舊1、影響固定資產(chǎn)折舊的因素： 固定資產(chǎn)原值（原始價(jià)值或重置價(jià)值）、固定資產(chǎn)的凈殘值（資產(chǎn)報(bào)廢 時(shí)可能收回的殘余價(jià)值清理費(fèi)用）、固定資產(chǎn)估計(jì)使用年限2、企業(yè)計(jì)提折舊的規(guī)定： 應(yīng)計(jì)提折舊 不提折舊的 房屋和建筑物（使用與否） 除房屋建筑物外不需使用的固產(chǎn) 在用的固定資產(chǎn) 以經(jīng)營方式租入的固定資產(chǎn) 季節(jié)性停用和大修理停用設(shè)備 在建工程交付使用前的固定資產(chǎn) 以經(jīng)營租賃方式租出的 破產(chǎn)、關(guān)停企業(yè)的固定資產(chǎn) 以融資

3、租賃租入的固定資產(chǎn) 過去已估價(jià)單獨(dú)入帳的土地 未提足折舊提前報(bào)廢的固定資產(chǎn) （估計(jì)折舊年限）（估計(jì)凈殘值）（固定資產(chǎn)原價(jià)）年折舊額NLPD)(3、折舊計(jì)算方法（1）直線折舊法： （2）余額遞減法：（定率遞減法）按照固定資產(chǎn)年初的帳面余額乘以固定的年折舊率R第一年： D1=P0RL1= P0D1= P0（1R）第二年： D2=L1R= P0（1R）R L2= L1D2= P0（1R）2第n 年：Dn=Ln-1R= P0（1R）n-1R Ln= Ln-1Dn-1= P0（1R）n=L可以求得R：3、折舊計(jì)算方法nPLR01（3）雙倍余額遞減法：余額遞減法中所允許的最大折舊率為直線法折舊率的2倍，即

4、2/N。到一定年限時(shí)在改用直線法折舊，以滿足殘值的要求。最有利的轉(zhuǎn)化年份可以考慮在折舊年限到期前兩年，用直線法進(jìn)行折舊例例：固定資產(chǎn)原值為25000元，10年后殘值為4000元，計(jì)算各年的折舊額。年期折舊額（元）累計(jì)折舊帳面價(jià)值15000500020000240009000160003320012200128004256014760102405204816808819261638184466554713111975752438104920806419499720903409710972100040003、折舊計(jì)算方法（4）年數(shù)總和法：根據(jù)折舊年限n，把1n的自然數(shù)相加， 然后求出每年按照遞減關(guān)

5、系分?jǐn)偟姆诸~，乘以資產(chǎn)原值 ) 1(5 . 010NNTNLPDT四、成本費(fèi)用（一）財(cái)務(wù)管理中成本的內(nèi)容生產(chǎn)成本 2、銷售費(fèi)用 3、管理費(fèi)用 4、財(cái)務(wù)費(fèi)用（二）按照成本費(fèi)用與產(chǎn)品產(chǎn)量的關(guān)系，將產(chǎn)品成本劃分為：1、固定成本：是不隨產(chǎn)品產(chǎn)量變動(dòng)而變動(dòng)的費(fèi)用2、變動(dòng)成本：隨產(chǎn)品產(chǎn)量變動(dòng)而變動(dòng)的費(fèi)用。 (三)機(jī)會(huì)成本：放棄一種投資機(jī)會(huì)所付出的代價(jià)。(決策) (四)經(jīng)營成本=總成本-折舊費(fèi)-攤銷費(fèi)-維簡費(fèi)-利息 (五)沉入成本=舊資產(chǎn)的賬面價(jià)值-當(dāng)前市場價(jià)值五、售收入五、售收入=實(shí)現(xiàn)的銷售量實(shí)現(xiàn)的銷售量銷售價(jià)格銷售價(jià)格1流轉(zhuǎn)稅（1）增值稅：應(yīng)納稅額=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額（2）消費(fèi)稅：配合增值稅而新增的稅種

6、（3）營業(yè)稅：勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)或銷售不動(dòng)產(chǎn)（4）城市維護(hù)建設(shè)稅（5）教育費(fèi)附加：3%2資源稅：資源稅、城鎮(zhèn)土地使用稅、耕地占用稅、土地增值稅3財(cái)產(chǎn)及行為稅：房產(chǎn)稅、城市房地產(chǎn)稅、契稅、車船使用稅、印花稅4所得稅：從實(shí)現(xiàn)利潤中扣除六、稅金六、稅金七、利潤t銷售利潤=銷售收入-總成本費(fèi)用-銷售稅金t實(shí)現(xiàn)利潤=銷售利潤+投資凈收益+營業(yè)外收支凈額t稅后利潤=實(shí)現(xiàn)利潤-所得稅單利與復(fù)利 t單利：本金生息，利息不生息。單利僅從簡單再生產(chǎn)的角度來計(jì)算經(jīng)濟(jì)效果t復(fù)利：本金生息，利息也生息，每期結(jié)尾不支付利息，而是將它作為下期本金的一部分繼續(xù)產(chǎn)生利息，它符合社會(huì)再生產(chǎn)的運(yùn)動(dòng)規(guī)律。在技術(shù)分析中一般采用復(fù)利來進(jìn)

7、行計(jì)算。t復(fù)利一般分為間斷復(fù)利（計(jì)息周期為一定的時(shí)間區(qū)間）和連續(xù)復(fù)利（計(jì)息周期無限縮短）。3、等值的概念影響等值的因素主要有利率的高低、本金的多少和計(jì)息周期的長短 資金等值計(jì)算的基本公式資金等值計(jì)算的基本公式 1、等值計(jì)算的基本參數(shù)：P、F、A（等額年金或年值）、i、n。2、資金等值計(jì)算公式（1）一次支付類型：又稱整付，也就是在i0的情況下一次投資一次回收。 a、復(fù)利終值公式 ：有資金P 元，按照i投資，求n年后的終值或本利和),/()1(niPFPiPFn例：某工程需向銀行貸款100萬元，利率為20%，兩年末還清的本利和是多少？),/(11niFPFiFPn b 、復(fù)利現(xiàn)值公式 ：是復(fù)利終值

8、公式的逆運(yùn)算，復(fù)利現(xiàn)值因子也稱為貼現(xiàn)系數(shù)等額多次支付類型等額多次支付類型 等額多次支付類型：等額多次支付是指現(xiàn)金的流入與流出在多個(gè)時(shí)點(diǎn)發(fā)生，且數(shù)額相等。a、等額分付終值公式：從第1年末（注意）至第n年末有一等額的現(xiàn)金流量序列，每年的金額均為A，稱為等額年金，欲求終值F，可把等額序列視為n個(gè)一次支付的組合，利用一次支付終值公式推導(dǎo)出等額分付終值公式：例：連續(xù)五年末存款100元，年利率為6%，求五年末本利和？ 等額多次支付類型等額多次支付類型 b、等額分付償債基金公式niFAFiiFAn,/11，例：若五年末得到10萬元，年利率為12%，每年應(yīng)存入銀行多少？ c、等額分付現(xiàn)值公式：將等額分付終值公

9、式兩邊都乘以1/（1+i）n例：投資要在10年內(nèi)回收本利，每年回收2萬元，利率為10%，問投資是多少？ niAPAiiiAPnn，/111等額多次支付類型等額多次支付類型d、等額分付資本回收公式：例：初始投資為10000元，年利率10%，分五年等額提取，每年可提取多少？（A/P，i，n）=(A/F，i，n)+i例：設(shè)有一固定資產(chǎn)，其初始投資為P 元，服務(wù)壽命為n年，壽命終了時(shí)的殘值為L 元，設(shè)定利率為i，則該項(xiàng)資產(chǎn)的等額年值為：A=P（A/P，i，n）L（A/F，i，n） =P（A/F，i，n）+PiL（A/F，i，n） =（PL）（A/F，i，n）+PiA=（PL）（A/P，i，n）+Lin

10、iPAPiiiPAnn，/111實(shí)際利率與名義利率 將名義利率可以轉(zhuǎn)化為實(shí)際利率，公式為：1/1)/1 (mmmrPPmrPPPFi實(shí)際利率與名義利率例：某人存入1000元，4年后存入3000元，6年后存入1500元，年利率為6%，半年復(fù)利一次，問10年后存款金額是多少？解1：先算實(shí)際利率：i=(1+0.06/2)21=0.0609 F1=1000(1+0.0609)10=1806元 F2=3000（1+0.0609）6=4277元 F3=1500(1+0.0609)4=1900元 F= F1+ F2+ F3=7983元解2：F1=1000(1+0.06)10=1806元 F2=3000（1+0.06）12=4277元 F3=1500(1+0.06)8=1900元 F= F1+ F2+ F3=7983元等值計(jì)算公式的應(yīng)用 例1：15年前，某企業(yè)投資10000元建廠，現(xiàn)擬出賣該廠得25000元，這10000元的收益率是多少？解法1：F=P（F/P，i，n） （F/