中國銀行財務報表分析

1、中國銀行財務報表分析（一）盈利能力分析-杜邦分析法杜邦分析法以資本收益率為主線，將銀行在某一時期的經(jīng)營成果與資產(chǎn)運作全面聯(lián)系起來，通過層層分解，逐步深入，構成了一個完整的分析體系。這一分析體系可通過各種比較來解釋指標變動的原因和變動的趨勢，找出問題的癥結(jié)所在，為采取措施指明方向。a.總資產(chǎn)報酬率凈收益利息費用（1稅率）=0.52% （年初總資產(chǎn)年末總資產(chǎn)）2 b普通股權益報酬率凈收益=10.73% 平均普通股東權益一般標準在10%-15%。c銀行利潤率=凈利潤/營業(yè)收入=14.08%，也就是說，中國銀行每賣出1元錢的產(chǎn)品，能給投資者帶來利潤0.1408元錢。銀行利潤率的進一步分解：1利息費用率

2、利息費用/收入總額2非利息費用率非利息費用/收入總額3計提貸款損失準備率計提貸款損失準備收入總額4所得稅稅率所得稅收入總額這些比率與收入利潤率之和等于l或近似于1(在存在非常項目收支凈額的情況下)。在其他因素相同的情況下，上述四個比率的值越低，銀行就越具有盈利能力。d資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析-經(jīng)營活動流動性分析資產(chǎn)利用率營業(yè)收入平均資產(chǎn)總資產(chǎn)利用率= 營業(yè)收入= 3.66次平均總資產(chǎn)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)= 360 =100天366次資產(chǎn)利用率的分解：資產(chǎn)利用率利息收入平均資產(chǎn)+非利息收入平均資產(chǎn)利率影響：各項資產(chǎn)的風險高低不同(包括資產(chǎn)質(zhì)量的不同)、取得資產(chǎn)的時點不同、以及到期時間不同、都會導致資產(chǎn)的實際利率或

3、利息收入率發(fā)生差異。構成影響：即使兩家銀行在所有資產(chǎn)項目上取得的實際收入率都相同，但全部資產(chǎn)利息收入率也可能不一樣。在其他條件相同的情況下，在收入率較高的資產(chǎn)上投資較多的銀行，其全部資產(chǎn)利息收入率肯定會相對高一些。數(shù)量影響。在資產(chǎn)總額中，盈利資產(chǎn)數(shù)量的多少，也會對全部資產(chǎn)利息收入率產(chǎn)生影響。在其他條件相同的情況下，盈利資產(chǎn)占比越大，全部資產(chǎn)利息收入率就越高。盈利資產(chǎn)是指能產(chǎn)生利息收入的資產(chǎn)，通常采用資產(chǎn)總額扣除非盈利資產(chǎn)的方法進行計算。（二）資本充足性分析銀行必須持有資本，是由于以下三個原因：（1）承擔意外的信貸損失；（2）為存款人和債權人提供安全保障；（3）滿足監(jiān)管部門對保護存款人利益和銀行

4、體系穩(wěn)定的要求。資本充足性是指可用來維持銀行業(yè)務經(jīng)營的股東資金。它的大小取決于資產(chǎn)負債表的規(guī)模和銀行所從事的業(yè)務類型。銀行家們經(jīng)常會而臨”個兩難的選擇：資本過多，會降低杠桿(Leverage)作用，也就是說，會減低銀行實現(xiàn)股東權益報酬率最大化的能力；資本過少，一旦遭遇不幸事件，會使銀行處于與其資本額不相稱的風險水平之中。資本充足性分析主要比率1、基本資本比率基本資本比率=所有者權益/總資產(chǎn)=4.8% 標準：資本結(jié)構合理的銀行，該比率應在5一8之間；缺陷：如果比率低于5這個經(jīng)驗數(shù)據(jù)，并不必然意味著資本不充足。許多國有銀行的資本水平比較低，但通常都有來自政府、政府機構、甚至是中央銀行的支持。同時，

5、該比率過于簡單，忽視了銀行可能擁有的其他永久性資金來源。2、股利支付率=股利凈收益標推：最高不超過50。意義：一個銀行如果將50以上的盈利用于支付股利，意味著其或是缺少可行的投資項目，或是一味想滿足股東的要求。銀行需要資金來發(fā)展，最好的資金來源之一就是它自己的利潤(稱為內(nèi)部來源的資本，簡稱內(nèi)部資本)。缺陷：在銀行的財務循環(huán)中，股利政策是否真正重要，是一個爭論不休的話題（三）資產(chǎn)質(zhì)量分析資產(chǎn)質(zhì)量低下是絕大多數(shù)銀行破產(chǎn)的主要原因。一家銀行資產(chǎn)質(zhì)量低下的狀況如為市場所知曉，往往會給這家銀行短期籌資造成壓力和困難，從而可能引發(fā)這家銀行的流動性危機。然而，對資產(chǎn)質(zhì)量的評估是銀行分析中最困難的環(huán)節(jié)之一。必

6、須從兩個方面著手：(1)檢查銀行信用風險管理的優(yōu)勢和劣勢；(2)使用趨勢分析法和同業(yè)比較法對投資和貸款組合的質(zhì)量作出評估。資產(chǎn)質(zhì)量主要指標：1、貸款損失保障率扣除所得稅、折舊、計提貸款損失準備和非常項目前的收益計提貸款損失準備標準：3-4倍2、損失準備提取比率當年計提貸款損失準備金當年貸款平均余額標準：最大不超過1。意義：當年計提的貸款損失準備反映了貸款組合的質(zhì)量以及貸款總體規(guī)模的變動。該比率是將損益表項目同資產(chǎn)負債表項目進行比較。管理健全、信用等級高的銀行，該比率在0.6-1之間。缺陷：銀行管理層有可能利用貸款損失準備的計提來人為調(diào)劑收益。3、準備金充足率全部貸款損失準備金平均貸款余額=3.

7、47% 標準：等于或小于3。意義：該比率表明銀行對可疑或問題貸款的防護程度。如果防護水平超過貸款總額的3，要警惕兩種可能性：或者是銀行管理層非常保守，提起了過多的呆賬準備金；或者是銀行貸款質(zhì)量存在嚴重問題，問題貸款或不良貸款比例過高。缺陷：可能被操縱。4、不良貸款比率=不良貸款余額貸款總額=5.12% 標準：小于15意義：該比率用來衡量不良貸款占銀行貸款總額的比重。一般目標比例為15。然而，同其他比率一樣，最重要的是觀察該比率的變化趨勢。通常該比率越高，銀行就需要越多的資本來支持貸款組合。缺陷：如果同業(yè)不良貸款水平信息難以取得，則無法用此比率進行程向比較分析。（四）流動性分析銀行對流動性的要求

8、源于兩點：首先，在不收回現(xiàn)有貸款或處置債券等長期投資的情況下，滿足發(fā)放新貸款的要求；其次，在存款出現(xiàn)波動時，滿足存款客戶的提款要求。為了滿足客戶正常的流動性需求，銀行必須持有相對較高比例的流動資產(chǎn)(流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的理想比率為20一30)。A,存量法指標1、流動資產(chǎn)占資產(chǎn)的比率=流動資產(chǎn)資產(chǎn)總額=48.1% （由于中行年報未單獨核算流動資產(chǎn)，此數(shù)為估計數(shù)，流動資產(chǎn)包括了債券投資，未計算短期貸款）標準：20%-30% 缺陷：有一些現(xiàn)金資產(chǎn)并不能滿足流動性需求，尤其是中央銀行準備金存款。2、流動資產(chǎn)占存款的比率流動資產(chǎn)/存款總額=61.44% （由于中行年報未單獨核算流動資產(chǎn)，此數(shù)為估計數(shù)，流動資

9、產(chǎn)包括了債券投資，未計算短期貸款）標難：30一45。意義：這一比率與比率1類似，也經(jīng)常使用。擁有大量流動資產(chǎn)，可以使銀行經(jīng)受住部分存款人暫時喪失信心的考驗。公式中的存款包括：銀行的活期和儲蓄(定期)存款賬戶。缺陷：存款并不是衡量流動性需求的一個完美指標3、存貸比貸款/存款=64.2% 標準：(1)小型地區(qū)性銀行為80一90；(2)大型貨幣中中心銀行或國際銀行為100(在融資戰(zhàn)略中，它們傾向于大規(guī)模的借款融資)，同時必須考察比率4。意義：該比率反映了銀行通過核心存款而不是借款來滿足貸款增長的能力，一旦人們認為銀行遇到了重大問題，借款可能在一夜之間消失。該比率越高，流動性越差。缺陷：并不能反映出未

10、來的貸款需求或預期提款要求。同時，它也不能反映貸款以外其他資產(chǎn)的流動性以及存款以外其他負債的性質(zhì)。4、貸款占存款和借款的比率貸款(存款+借入資金) 5、貸款占資產(chǎn)的比率貸款資產(chǎn)=50.3% 標淮：65。意義：靠貸款支撐的銀行，其貸款占資產(chǎn)總額的比率就較高。流動性好的銀行，資產(chǎn)中的貸款比例較小，而短期貨幣市場投資或證券投資比例較大，后兩者能隨時變現(xiàn)后用于發(fā)放貸款。當然，貸款過少、投資過多可能意味著銀行缺少有吸引力的業(yè)務機會，因此利潤上可能會有壓力。另外，該比率的升高表明流動性降低，需要考察其他流動性比率。缺陷:這一比率忽視了銀行貸款類型中的短期貸款的特性。B,流量法與存貨管理相似，流量法的出發(fā)點就是要確定為平衡流入流出差異所需的