第二章金融市場(chǎng)的參與者

1、第二章第二章 金融市場(chǎng)的參與者金融市場(chǎng)的參與者 金融市場(chǎng)的參與者主要有投資者（投機(jī)者）、籌資者、套投資者（投機(jī)者）、籌資者、套期保值者、套利者、調(diào)控和監(jiān)管者期保值者、套利者、調(diào)控和監(jiān)管者五大類。金融市場(chǎng)的投資者投資者與實(shí)際部門的投資者是不同的，它是指為了賺取差價(jià)收入或者差價(jià)收入或者股息、利息收入股息、利息收入而購(gòu)買各種金融工具的主體，它是金融市場(chǎng)的資金供應(yīng)者?；I資者籌資者則是金融市場(chǎng)上的資金需求者。套期保值套期保值者者是指利用金融市場(chǎng)轉(zhuǎn)嫁轉(zhuǎn)嫁自己所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的主體。套利者套利者則是利用市場(chǎng)定價(jià)的低效率來賺取無風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)賺取無風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)的主體。調(diào)控和監(jiān)管調(diào)控和監(jiān)管者者是指對(duì)金融市場(chǎng)實(shí)施宏觀調(diào)控和監(jiān)

2、管實(shí)施宏觀調(diào)控和監(jiān)管的中央銀行和其它金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。 第一節(jié)第一節(jié) 存款性金融機(jī)構(gòu)存款性金融機(jī)構(gòu)一、商業(yè)銀行一、商業(yè)銀行 1概述 2商業(yè)銀行的職能 3. 商業(yè)銀行的組織形式： 4.商業(yè)銀行業(yè)務(wù) 無直接所有權(quán)無直接所有權(quán) 或債權(quán)關(guān)系或債權(quán)關(guān)系 資金資金 資金資金 債權(quán)債權(quán) 債權(quán)債權(quán) 商業(yè)銀行金融中介關(guān)系商業(yè)銀行金融中介關(guān)系資金需求者資金需求者（借款人）（借款人） 資金供應(yīng)者資金供應(yīng)者（存款人）（存款人）商業(yè)銀行商業(yè)銀行二、儲(chǔ)蓄銀行二、儲(chǔ)蓄銀行o 儲(chǔ)蓄銀行的大部分資金運(yùn)用都是用來發(fā)放不動(dòng)產(chǎn)抵儲(chǔ)蓄銀行的大部分資金運(yùn)用都是用來發(fā)放不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款，投資于國(guó)債和其他證券。押貸款，投資于國(guó)債和其他證券。o 中

3、國(guó)建設(shè)銀行和德國(guó)施豪銀行合資組建的中德住房?jī)?chǔ)蓄銀行。o 三、信用合作社三、信用合作社第二節(jié)第二節(jié) 主要的非存款性金融機(jī)構(gòu)主要的非存款性金融機(jī)構(gòu) o 一、證券公司一、證券公司o 1證券公司的性質(zhì)與職能o 作用：o 按照我國(guó)1998年頒布的中華人民共和國(guó)證券法，我國(guó)對(duì)證券公司實(shí)行分類管理。將證券公司分為綜合類證券綜合類證券公司和經(jīng)紀(jì)類證券公司公司和經(jīng)紀(jì)類證券公司。 o 2證券公司的主要業(yè)務(wù)o 承銷業(yè)務(wù)o 代理買賣業(yè)務(wù)o 自營(yíng)買賣業(yè)務(wù)o 投資咨詢業(yè)務(wù)二、保險(xiǎn)公司二、保險(xiǎn)公司o 保險(xiǎn)公司包括人壽保險(xiǎn)公司及財(cái)產(chǎn)和災(zāi)害保險(xiǎn)公司。o 保險(xiǎn)公司的主要資金來源于按一定標(biāo)準(zhǔn)收取的保險(xiǎn)費(fèi)。其資金的運(yùn)作以追求高收益為

4、目標(biāo)，資金一部分用于貸款，另一部分用于有價(jià)證券投資，從而成為金融市場(chǎng)上的主要資金供應(yīng)者之一。 o 三、投資銀行三、投資銀行o 1投資銀行概述o 2投資銀行業(yè)務(wù)o -證券承銷業(yè)務(wù)o -證券交易業(yè)務(wù)o -收費(fèi)業(yè)務(wù)o -投資銀行業(yè)務(wù)的國(guó)際化o 所有權(quán)或債權(quán)所有權(quán)或債權(quán) 投資銀行金融中介關(guān)系投資銀行金融中介關(guān)系資金需求方資金需求方（籌資人）（籌資人） 資金供應(yīng)者資金供應(yīng)者（投資人）（投資人）投資銀行投資銀行資金資金資金資金商業(yè)銀行、投資銀行中介服務(wù)的差異商業(yè)銀行、投資銀行中介服務(wù)的差異 商業(yè)銀行商業(yè)銀行投資銀行投資銀行資金的種類：短期資金、中期資金、長(zhǎng)期資金為序，以以短期資金為重點(diǎn)短期資金為重點(diǎn)。主要

5、活動(dòng)場(chǎng)所：貨幣市場(chǎng)場(chǎng)所：貨幣市場(chǎng)。資金的種類：長(zhǎng)期資金、中期資金、短期資金為序，以以中長(zhǎng)期資金為重點(diǎn)中長(zhǎng)期資金為重點(diǎn)。主要活動(dòng)場(chǎng)所：資本市場(chǎng)場(chǎng)所：資本市場(chǎng)。o 四、投資基金四、投資基金o 投資基金是向公眾出售其股份或受益憑證募集資金，并將所獲資金分散投資于多樣化證券組合的金融中介機(jī)構(gòu)。投資基金的當(dāng)事人有四個(gè)：委托人是基金的發(fā)起人；受托人是基金經(jīng)理公司即代理投資機(jī)構(gòu)，經(jīng)營(yíng)基金所募資金；受益人是投資者，即持有基金份額的人，基金份額的持有者可以按其持有比例分享基金的投資收益或資產(chǎn)凈值；信托人負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的保管，一般由投資銀行、信托公司和商業(yè)銀行等大金融機(jī)構(gòu)充當(dāng)。投資基金可以按多種方式分類，最常見的是

6、按基金份額的變現(xiàn)方式劃分為開放型基金和封閉型基金。 第三節(jié)第三節(jié) 其他非存款性金融機(jī)構(gòu)其他非存款性金融機(jī)構(gòu) o 一、養(yǎng)老基金一、養(yǎng)老基金o 養(yǎng)老基金是一種類似于人壽保險(xiǎn)公司的專門金融組織。其資金來源是公眾為退休后生活所準(zhǔn)備的儲(chǔ)蓄金，通常由資方和勞方共同繳納，也有單獨(dú)由資方繳納的。養(yǎng)老金的繳納一般由政府立法加以規(guī)定，因此其資金來源是有保證的。與人壽保險(xiǎn)一樣，養(yǎng)老基金也能較精確地估計(jì)未來若干年它們應(yīng)支付的養(yǎng)老金，因此，其資金運(yùn)用主要投資于長(zhǎng)期公司債券、質(zhì)地較好的股票和發(fā)放長(zhǎng)期貸款上。養(yǎng)老基金也是金融市場(chǎng)上的主要資金供應(yīng)者之一。 o 二、金融公司二、金融公司o 是經(jīng)營(yíng)投資和長(zhǎng)期信貸的一種金融機(jī)構(gòu)。o

7、 主要資金來源：o 資金運(yùn)用：o 三、財(cái)務(wù)公司三、財(cái)務(wù)公司o 最在產(chǎn)生于18世紀(jì)的法國(guó)。是為企業(yè)技術(shù)改造、新產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)品銷售提供金融服務(wù)，以中長(zhǎng)期金融業(yè)務(wù)為主的非銀行機(jī)構(gòu)。各國(guó)的名稱不同，業(yè)務(wù)內(nèi)容也有差異。但多數(shù)是商業(yè)銀行的附屬機(jī)構(gòu)，主要吸收存款。o 在我國(guó)，財(cái)務(wù)公司是指依據(jù)公司法和企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法設(shè)立的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位技術(shù)改造、新產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)品銷售提供金融服務(wù)，以中長(zhǎng)期金融業(yè)務(wù)為主的非銀行機(jī)構(gòu)。 o 四、信托公司四、信托公司o 在我國(guó)，信托投資公司是專職從事金融信托業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，主要受托經(jīng)營(yíng)資金信托、動(dòng)產(chǎn)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托、有價(jià)證券信托、公益信托等信托業(yè)務(wù)類型。 o 在各類金融機(jī)構(gòu)

8、中，信托公司是唯一能夠提供綜合金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)，可以為各類客戶提供除銀行儲(chǔ)蓄功能、券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)功能之外的全部商業(yè)銀行、投資銀行職能。第四節(jié)第四節(jié) 中央銀行中央銀行 o 一、中央銀行概述一、中央銀行概述o 二、中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展二、中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展o 三、中央銀行的性質(zhì)三、中央銀行的性質(zhì) -性質(zhì)：中央銀行是特殊的金融機(jī)構(gòu) o 中央銀行是政府的金融管理機(jī)構(gòu)o 四、中央銀行的職能四、中央銀行的職能o -發(fā)行的銀行o -政府的銀行 o -銀行的銀行 o -管理的銀行 第五節(jié)第五節(jié) 政府政府 o 一、政府在金融市場(chǎng)活動(dòng)的范圍與方式一、政府在金融市場(chǎng)活動(dòng)的范圍與方式o 政府部門是一國(guó)金融市場(chǎng)上主要的資

9、金需求者，通常都通過發(fā)行公債方式籌集所需資金，并主要在初級(jí)市場(chǎng)上活動(dòng)。o 在美國(guó)，國(guó)庫(kù)券發(fā)行總額約等于貨幣市場(chǎng)其他工具的總和。o 在國(guó)際金融市場(chǎng)上，政府的資金需求者身份有所改變，有的是資金需求者，有的則是資金供給者。o 二、政府在金融市場(chǎng)上的雙重身份二、政府在金融市場(chǎng)上的雙重身份o 雙重身份：資金的需求者和交易的主體o 市場(chǎng)的監(jiān)管者和調(diào)節(jié)者：一方面通過制訂法律法規(guī)對(duì)市場(chǎng)監(jiān)管；另一方面是通過金融政策施加影響 第六節(jié)第六節(jié) 工商企業(yè)工商企業(yè) o 一、企業(yè)與金融市場(chǎng)一、企業(yè)與金融市場(chǎng)o 獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)是傳統(tǒng)的企業(yè)形式（是自然人企業(yè)），公司（主要分為有限責(zé)任公司和股份有限公司）則是現(xiàn)代企業(yè)形式（法

10、人企業(yè)）。公司的重要特征是投資主體的投資主體的多元化多元化。企業(yè)因從事商品生產(chǎn)而把它和金融市場(chǎng)緊緊聯(lián)系在一起，金融市場(chǎng)則成為其滿足資金需求和投資的場(chǎng)所。o 二、企業(yè)在金融市場(chǎng)上的活動(dòng)領(lǐng)域與方式二、企業(yè)在金融市場(chǎng)上的活動(dòng)領(lǐng)域與方式o 企業(yè)一般是作為最大的資金需求者在金融市場(chǎng)上從事交易的。在資本市場(chǎng)上，企業(yè)通過發(fā)行股票和債券籌集資金，以資金需求者的身份出現(xiàn)；在貨幣市場(chǎng)上，則是以資金需求者和資金供給者的雙重身份出現(xiàn)。 第七節(jié)第七節(jié) 家庭個(gè)人家庭個(gè)人 o 一、家庭在金融市場(chǎng)中的地位與作用一、家庭在金融市場(chǎng)中的地位與作用o 家庭部門是金融市場(chǎng)上重要的資金供給者或金融工具的主要認(rèn)購(gòu)或投資者。正因?yàn)榧彝ネ顿Y

11、的分散性和多樣性特征，才使金融市場(chǎng)具有了廣泛的參與性和聚集長(zhǎng)期資金的功能，才使金融市場(chǎng)的作用得以充分發(fā)揮。o 二、家庭在金融市場(chǎng)活動(dòng)的范圍與方式二、家庭在金融市場(chǎng)活動(dòng)的范圍與方式o 家庭部門的投資活動(dòng)領(lǐng)域遍及貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。 第八節(jié)第八節(jié) 我國(guó)金融中介機(jī)構(gòu)我國(guó)金融中介機(jī)構(gòu)一、我國(guó)中介金融機(jī)構(gòu)體系的演變一、我國(guó)中介金融機(jī)構(gòu)體系的演變o 1. 高度集中的金融中介體系（解放后至1979年）o 2. 1979年以來我國(guó)金融中介機(jī)構(gòu)體制的改革二、我國(guó)現(xiàn)行金融中介機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成二、我國(guó)現(xiàn)行金融中介機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成 2010年，中國(guó)人民銀行發(fā)布了金融機(jī)構(gòu)編碼規(guī)范，從宏觀層面統(tǒng)一了我國(guó)金融機(jī)構(gòu)分類標(biāo)準(zhǔn)，首次

12、明確了我國(guó)金融機(jī)構(gòu)涵蓋范圍，界定了各類金融機(jī)構(gòu)具體組成，規(guī)范了金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)編碼方式與方法。 該規(guī)范對(duì)金融機(jī)構(gòu)的分類： A A、貨幣當(dāng)局：、貨幣當(dāng)局： 1、中國(guó)人民銀行； 2、國(guó)家外匯管理局。 B B、監(jiān)管當(dāng)局：、監(jiān)管當(dāng)局： 1、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)； 2、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)； 3、中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)。 C C、銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)：、銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)： 1、銀行； 2、城市信用合作社（含聯(lián)社）； 3、農(nóng)村信用合作社（含聯(lián)社）； 4、農(nóng)村資金互助社； 5、財(cái)務(wù)公司。D D、銀行業(yè)非存款類金融機(jī)構(gòu)：、銀行業(yè)非存款類金融機(jī)構(gòu)： 1、信托公司； 2、金融資產(chǎn)管理公司； 3、金融租賃公司； 4、汽車金融公司； 5、貸款公司； 6、貨幣經(jīng)紀(jì)公司。E E、證券業(yè)金融機(jī)構(gòu)：、證券業(yè)金融機(jī)構(gòu)： 1、證券公司； 2、證券投資基金管理公司； 3、期貨公司； 4、投資咨詢公司。F F、保險(xiǎn)業(yè)金融機(jī)構(gòu)：、保險(xiǎn)業(yè)