第七章流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

1、教材：夏慶利教材：夏慶利財務(wù)學(xué)及技術(shù)基礎(chǔ)財務(wù)學(xué)及技術(shù)基礎(chǔ)華中科技大學(xué)出版社華中科技大學(xué)出版社主講：夏慶利主講：夏慶利教學(xué)目的要求：教學(xué)目的要求：流動資產(chǎn)反映了企業(yè)的具體生產(chǎn)經(jīng)營活動，是企業(yè)日常財務(wù)控制的重要內(nèi)容。通過本章的教學(xué)，要求學(xué)生明確各類流動資產(chǎn)的管理特性，熟練掌握應(yīng)收賬款和存貨的日常管理方式。教學(xué)重點：教學(xué)重點：企業(yè)持有現(xiàn)金的目的和動機，最佳現(xiàn)金持有量，存貨經(jīng)濟訂貨批量，應(yīng)收帳款帳齡分析，訓(xùn)練學(xué)生運用這些方法解決實際問題的能力。教學(xué)難點：教學(xué)難點： 營運資金管理的定量計算。 第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)

2、化模型 一、一、 流動資產(chǎn)管理概述流動資產(chǎn)管理概述 流動資產(chǎn)是指可以在一年或超過一年的流動資產(chǎn)是指可以在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)，主要一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)，主要包括現(xiàn)金、銀行存款、短期投資、應(yīng)收及包括現(xiàn)金、銀行存款、短期投資、應(yīng)收及予付款項、存貨等。予付款項、存貨等。 第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 （一）流動資產(chǎn)管理的概念及任務(wù)（一）流動資產(chǎn)管理的概念及任務(wù) 1.流動資產(chǎn)管理的概念流動資產(chǎn)管理的概念 所謂流動資產(chǎn)管理就是通過監(jiān)察公司的資所謂流動資產(chǎn)管理就是通過監(jiān)察公司的資金流動從而確保公司擁有足夠的現(xiàn)金來維持其金流動從而確保公司擁有

3、足夠的現(xiàn)金來維持其日常營運活動。日常營運活動。 如果公司的流動資產(chǎn)過多，會增加公司的如果公司的流動資產(chǎn)過多，會增加公司的財務(wù)負(fù)擔(dān)，影響公司的利潤；相反，如果公司財務(wù)負(fù)擔(dān)，影響公司的利潤；相反，如果公司流動資產(chǎn)不足，則資金周轉(zhuǎn)不靈，會影響公司流動資產(chǎn)不足，則資金周轉(zhuǎn)不靈，會影響公司的經(jīng)營的經(jīng)營。第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 （一）流動資產(chǎn)管理的概念及任務(wù)（一）流動資產(chǎn)管理的概念及任務(wù) 2.加強流動資產(chǎn)管理的意義加強流動資產(chǎn)管理的意義 （1）加速流動資金周轉(zhuǎn)，減少流動資金）加速流動資金周轉(zhuǎn)，減少流動資金占用，促進企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的發(fā)展。占用，促進企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的發(fā)展。 （2

4、）促進企業(yè)加強經(jīng)濟核算，提高生產(chǎn)）促進企業(yè)加強經(jīng)濟核算，提高生產(chǎn)經(jīng)營管理水平。經(jīng)營管理水平。 （3）降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，增加企業(yè)經(jīng)濟）降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，增加企業(yè)經(jīng)濟效益。效益。 第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 （一）流動資產(chǎn)管理的概念及任務(wù)（一）流動資產(chǎn)管理的概念及任務(wù) 3.流動資產(chǎn)管理的任務(wù)流動資產(chǎn)管理的任務(wù) 主要表現(xiàn)在以下幾個方面主要表現(xiàn)在以下幾個方面: （1）預(yù)測和控制流動資產(chǎn)的需要量和占）預(yù)測和控制流動資產(chǎn)的需要量和占有量有量 （2）加強內(nèi)部資金管理，建立和完善內(nèi)）加強內(nèi)部資金管理，建立和完善內(nèi)部資金控制制度部資金控制制度 （3）組織和籌集資金）組織和籌集資金

5、第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 一、一、 流動資產(chǎn)管理概述流動資產(chǎn)管理概述（二）流動資產(chǎn)的特點與管理原則（二）流動資產(chǎn)的特點與管理原則 1.流動資產(chǎn)的特點：流動資產(chǎn)的特點： （1）周轉(zhuǎn)速度快，變現(xiàn)能力強）周轉(zhuǎn)速度快，變現(xiàn)能力強 （2）投資回收期短）投資回收期短 （3）占用形式多樣）占用形式多樣 （4）占用數(shù)量波動性較大）占用數(shù)量波動性較大第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 （二）流動資產(chǎn)的特點與管理原則（二）流動資產(chǎn)的特點與管理原則 2.流動資產(chǎn)管理原則流動資產(chǎn)管理原則 （1）既要保證生產(chǎn)經(jīng)營需要，又要節(jié)約、）既要保證生產(chǎn)經(jīng)營需要，又要節(jié)約、

6、合理使用資金。合理使用資金。 （2）資金管理和資產(chǎn)管理相結(jié)合。）資金管理和資產(chǎn)管理相結(jié)合。 （3）堅持錢貨兩清，遵守結(jié)算紀(jì)律。）堅持錢貨兩清，遵守結(jié)算紀(jì)律。 （4）只能用于生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)的需要，不能）只能用于生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)的需要，不能用于基本建設(shè)和其他開支。用于基本建設(shè)和其他開支。第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 一、一、 流動資產(chǎn)管理概述流動資產(chǎn)管理概述（三）流動資產(chǎn)的持有政策（三）流動資產(chǎn)的持有政策 按照流動資產(chǎn)和銷售額之間的關(guān)系，把按照流動資產(chǎn)和銷售額之間的關(guān)系，把公司的流動資產(chǎn)持有政策一般分為三種：公司的流動資產(chǎn)持有政策一般分為三種： （1）寬松的持有政策。）寬松

7、的持有政策。 （2）適中的持有政策。）適中的持有政策。 （3）緊縮的持有政策。）緊縮的持有政策。第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 二、現(xiàn)金管理二、現(xiàn)金管理 本章現(xiàn)金是指企業(yè)的貨幣資產(chǎn)，包括庫存現(xiàn)金、本章現(xiàn)金是指企業(yè)的貨幣資產(chǎn)，包括庫存現(xiàn)金、存入銀行及其他金融機構(gòu)并可隨時用于支付的款項、存入銀行及其他金融機構(gòu)并可隨時用于支付的款項、其他貨幣性資產(chǎn)和現(xiàn)金等價物等。其他貨幣性資產(chǎn)和現(xiàn)金等價物等。 企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中必須持有一定數(shù)量的現(xiàn)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中必須持有一定數(shù)量的現(xiàn)金以保證其支付能力，穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營，降低財務(wù)風(fēng)金以保證其支付能力，穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營，降低財務(wù)風(fēng)險，但是現(xiàn)金

8、不能直接為企業(yè)賺取收益，因此企業(yè)險，但是現(xiàn)金不能直接為企業(yè)賺取收益，因此企業(yè)必須加強現(xiàn)金管理，盡量減少現(xiàn)金閑置數(shù)量，提高必須加強現(xiàn)金管理，盡量減少現(xiàn)金閑置數(shù)量，提高現(xiàn)金利用率?，F(xiàn)金利用率。第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 二、現(xiàn)金管理二、現(xiàn)金管理 （一）現(xiàn)金管理的目的與內(nèi)容（一）現(xiàn)金管理的目的與內(nèi)容 1.企業(yè)持有現(xiàn)金的原因：企業(yè)持有現(xiàn)金的原因： 交易需要交易需要 預(yù)防需要預(yù)防需要 投機需要投機需要 其他需要其他需要第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 （一）現(xiàn)金管理的目的與內(nèi)容（一）現(xiàn)金管理的目的與內(nèi)容 2.現(xiàn)金管理的目的現(xiàn)金管理的目的 一般而言

9、，流動性越強的資產(chǎn)，其收益性一般而言，流動性越強的資產(chǎn)，其收益性相對越差，現(xiàn)金這一資產(chǎn)的特點就是流動性好，相對越差，現(xiàn)金這一資產(chǎn)的特點就是流動性好，但盈利能力差。但盈利能力差。 企業(yè)對現(xiàn)金進行管理的目的，就是要在資企業(yè)對現(xiàn)金進行管理的目的，就是要在資產(chǎn)的流動性和盈利性之間作出選擇，以獲取最產(chǎn)的流動性和盈利性之間作出選擇，以獲取最大的長期利益。大的長期利益。第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 （一）現(xiàn)金管理的目的與內(nèi)容（一）現(xiàn)金管理的目的與內(nèi)容 3.現(xiàn)金管理的內(nèi)容現(xiàn)金管理的內(nèi)容 （1）編制現(xiàn)金收支計劃，以便合理估計）編制現(xiàn)金收支計劃，以便合理估計未來的現(xiàn)金需求未來的現(xiàn)金需

10、求 （2）對日常的現(xiàn)金收支進行控制，力求）對日常的現(xiàn)金收支進行控制，力求加速收款，延緩付款加速收款，延緩付款 （3）確定最佳現(xiàn)金持有量）確定最佳現(xiàn)金持有量第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 二、現(xiàn)金管理二、現(xiàn)金管理 （二）最佳現(xiàn)金持有量確定（二）最佳現(xiàn)金持有量確定 為了有計劃地管理現(xiàn)金，并合理地估計未為了有計劃地管理現(xiàn)金，并合理地估計未來現(xiàn)金需求，精確的確定最佳現(xiàn)金持有量，企來現(xiàn)金需求，精確的確定最佳現(xiàn)金持有量，企業(yè)應(yīng)定期編制現(xiàn)金預(yù)算。業(yè)應(yīng)定期編制現(xiàn)金預(yù)算。 現(xiàn)金預(yù)算管理是企業(yè)現(xiàn)金管理的核心環(huán)節(jié)現(xiàn)金預(yù)算管理是企業(yè)現(xiàn)金管理的核心環(huán)節(jié)和方法?，F(xiàn)金預(yù)算應(yīng)包括現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出

11、、和方法。現(xiàn)金預(yù)算應(yīng)包括現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、凈現(xiàn)金流量和融資或投資等幾個部分。凈現(xiàn)金流量和融資或投資等幾個部分。第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 二、現(xiàn)金管理二、現(xiàn)金管理 （二）最佳現(xiàn)金持有量確定（二）最佳現(xiàn)金持有量確定 最佳現(xiàn)金持有量，是指持有現(xiàn)金時的相最佳現(xiàn)金持有量，是指持有現(xiàn)金時的相關(guān)總成本最低時的現(xiàn)金余額。關(guān)總成本最低時的現(xiàn)金余額。 1.現(xiàn)金成本現(xiàn)金成本 持有成本持有成本 短缺成本短缺成本 轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 （二）最佳現(xiàn)金持有量確定（二）最佳現(xiàn)金持有量確定 2.最佳現(xiàn)金持有量確定模式最佳現(xiàn)金持有量確定模

12、式 （1）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度取決于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，而現(xiàn)金現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度取決于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，而現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期包括以下三個方面的內(nèi)容：周轉(zhuǎn)期包括以下三個方面的內(nèi)容： 存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 2.最佳現(xiàn)金持有量確定模式最佳現(xiàn)金持有量確定模式 上述三個方面的內(nèi)容與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的關(guān)系見上述三個方面的內(nèi)容與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的關(guān)系見圖圖71： 第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 二、現(xiàn)金管理二、現(xiàn)金管理 （二）最佳現(xiàn)金持有量確定（二）最佳現(xiàn)金持有量確定 2.最佳現(xiàn)金持

13、有量確定模式最佳現(xiàn)金持有量確定模式 從圖中可以看出：從圖中可以看出： 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型二、現(xiàn)金管理二、現(xiàn)金管理（二）最佳現(xiàn)金持有量確定（二）最佳現(xiàn)金持有量確定 2.最佳現(xiàn)金持有量確定模式最佳現(xiàn)金持有量確定模式 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）全年天數(shù)（現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）全年天數(shù)（360天）天）/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期（天數(shù)） 最佳現(xiàn)金持有量預(yù)計年現(xiàn)金需求量最佳現(xiàn)金持有量預(yù)計年現(xiàn)金需求量/現(xiàn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率金周轉(zhuǎn)率 例例7-1見見P210第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化

14、模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（二）最佳現(xiàn)金持有量確定（二）最佳現(xiàn)金持有量確定 2.最佳現(xiàn)金持有量確定模式最佳現(xiàn)金持有量確定模式 （2）成本分析模式）成本分析模式 成本分析模式是根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析成本分析模式是根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測其總成本最低時現(xiàn)金持有量的一種方法。預(yù)測其總成本最低時現(xiàn)金持有量的一種方法。 該模式只考慮持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的該模式只考慮持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的持有成本及短缺成本，而不考慮轉(zhuǎn)換成本。持有成本及短缺成本，而不考慮轉(zhuǎn)換成本。第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 （二）最佳現(xiàn)金持有量確定（二）最佳現(xiàn)金持有量確定 2.最佳現(xiàn)金持有量確定模式最

15、佳現(xiàn)金持有量確定模式 （2）成本分析模式）成本分析模式 步驟如下：步驟如下： 1）測算并確定有關(guān)成本數(shù)值；）測算并確定有關(guān)成本數(shù)值； 2）編制最佳現(xiàn)金持有量測算表；）編制最佳現(xiàn)金持有量測算表； 3）選取機會成本和短缺成本之和最小的現(xiàn)金持）選取機會成本和短缺成本之和最小的現(xiàn)金持有量，就是最佳現(xiàn)金持有量。有量，就是最佳現(xiàn)金持有量。 例例7-2見見P210第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 （二）最佳現(xiàn)金持有量確定（二）最佳現(xiàn)金持有量確定 2.最佳現(xiàn)金持有量確定模式最佳現(xiàn)金持有量確定模式 （3）存貨模式）存貨模式 這種模式是這種模式是1952年由美國的經(jīng)濟學(xué)家威年由美國的經(jīng)濟

16、學(xué)家威廉廉鮑莫首次借用存貨的經(jīng)濟批量模型來確定最鮑莫首次借用存貨的經(jīng)濟批量模型來確定最佳現(xiàn)金持有量。佳現(xiàn)金持有量。 該模式不考慮短缺成本，只是對現(xiàn)金的機該模式不考慮短缺成本，只是對現(xiàn)金的機會成本和固定轉(zhuǎn)換成本予以考慮。會成本和固定轉(zhuǎn)換成本予以考慮。 第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 運用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，要做運用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，要做以下假設(shè)：以下假設(shè)： （1）企業(yè)所需現(xiàn)金可以通過證券變現(xiàn)取得，）企業(yè)所需現(xiàn)金可以通過證券變現(xiàn)取得，且證券變現(xiàn)的不確定性很??；且證券變現(xiàn)的不確定性很??； （2）企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要量可以預(yù)測；）企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要量

17、可以預(yù)測； （3）現(xiàn)金的支出過程比較穩(wěn)定，當(dāng)現(xiàn)金余額）現(xiàn)金的支出過程比較穩(wěn)定，當(dāng)現(xiàn)金余額降至零時，均可通過部分證券變現(xiàn)得到補充；降至零時，均可通過部分證券變現(xiàn)得到補充； （4）證券的報酬率以及每次固定性交易費用）證券的報酬率以及每次固定性交易費用可以獲悉。可以獲悉。第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 （3）存貨模式）存貨模式 即：現(xiàn)金管理相關(guān)總成本機會成本即：現(xiàn)金管理相關(guān)總成本機會成本+轉(zhuǎn)換成轉(zhuǎn)換成本本QTFQKTC2TT某一時期現(xiàn)金總需某一時期現(xiàn)金總需用量；用量；Q Q現(xiàn)金最佳持有量；現(xiàn)金最佳持有量；K K有價證券的利息率；有價證券的利息率；F F每次轉(zhuǎn)換有價證券的固

18、定成每次轉(zhuǎn)換有價證券的固定成本；本；TCTC現(xiàn)金管理相關(guān)總成現(xiàn)金管理相關(guān)總成本。本。第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 現(xiàn)金管理相關(guān)總成本與持有機會成本、轉(zhuǎn)換成本現(xiàn)金管理相關(guān)總成本與持有機會成本、轉(zhuǎn)換成本的關(guān)系如圖的關(guān)系如圖7 72 2所示：所示：總成本總成本持有機會成本固定性轉(zhuǎn)化成本現(xiàn)金持有量 從圖從圖72可以看出，現(xiàn)金管理的相關(guān)總成本與現(xiàn)金持有可以看出，現(xiàn)金管理的相關(guān)總成本與現(xiàn)金持有量呈凹型曲線關(guān)系。量呈凹型曲線關(guān)系。第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 （3）存貨模式）存貨模式 持有現(xiàn)金的機會成本與證券變現(xiàn)的交易成本相等時，持有現(xiàn)金的機會成本

19、與證券變現(xiàn)的交易成本相等時，現(xiàn)金管理的相關(guān)總成本最低，此時的現(xiàn)金持有量為最佳現(xiàn)金管理的相關(guān)總成本最低，此時的現(xiàn)金持有量為最佳現(xiàn)金持有量。即：現(xiàn)金持有量。即： 最佳現(xiàn)金管理總成本為：最佳現(xiàn)金管理總成本為： 例例7-37-3見見P212P212KFTQ2KFTTC 2第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 （三）現(xiàn)金日常管理（三）現(xiàn)金日常管理 1.現(xiàn)金管理辦法現(xiàn)金管理辦法 現(xiàn)金管理的目的在于提高現(xiàn)金使用效率，現(xiàn)金管理的目的在于提高現(xiàn)金使用效率，可運用以下方法：可運用以下方法： （1）做好現(xiàn)金預(yù)算，力爭現(xiàn)金流入與現(xiàn)金）做好現(xiàn)金預(yù)算，力爭現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出同步進行流出同步進行 （2

20、）充分利用浮游現(xiàn)金）充分利用浮游現(xiàn)金 （3）加速資金回收）加速資金回收 （4）合理利用信用條件，控制應(yīng)付賬款的）合理利用信用條件，控制應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)期周轉(zhuǎn)期第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 （三）現(xiàn)金日常管理（三）現(xiàn)金日常管理 2.現(xiàn)金管理的基本規(guī)定：現(xiàn)金管理的基本規(guī)定： （1）在規(guī)定范圍內(nèi)使用現(xiàn)金。）在規(guī)定范圍內(nèi)使用現(xiàn)金。 （2）合理安排庫存現(xiàn)金限額。）合理安排庫存現(xiàn)金限額。 （3）不得坐支現(xiàn)金。）不得坐支現(xiàn)金。 （4）不得出租、出借銀行帳戶。）不得出租、出借銀行帳戶。 （5）不得簽發(fā)空頭支票和遠(yuǎn)期支票。）不得簽發(fā)空頭支票和遠(yuǎn)期支票。 （6）不得套取銀行信用。）不得

21、套取銀行信用。 （7）不得保存賬外公款。）不得保存賬外公款。第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 （三）現(xiàn)金日常管理（三）現(xiàn)金日常管理 對于庫存現(xiàn)金，應(yīng)建立由專人管理現(xiàn)金對于庫存現(xiàn)金，應(yīng)建立由專人管理現(xiàn)金的制度，即出納崗位責(zé)任制，出納和會計不的制度，即出納崗位責(zé)任制，出納和會計不能由一人兼任，管錢的不管賬，管賬的不管能由一人兼任，管錢的不管賬，管賬的不管錢，實行內(nèi)部牽制；建立健全的現(xiàn)金賬目，錢，實行內(nèi)部牽制；建立健全的現(xiàn)金賬目，逐筆序時登記，保證日清月結(jié)，賬款相符，逐筆序時登記，保證日清月結(jié)，賬款相符，以確錢款安全。以確錢款安全。 第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動

22、資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 （三）現(xiàn)金日常管理（三）現(xiàn)金日常管理 對于銀行存款，要按期進行清查，保證對于銀行存款，要按期進行清查，保證銀行存款安全完整；若存款結(jié)余過多，在一銀行存款安全完整；若存款結(jié)余過多，在一定時期內(nèi)閑置，可轉(zhuǎn)為定期存款，也可投于定時期內(nèi)閑置，可轉(zhuǎn)為定期存款，也可投于股票、債券；必須與銀行保持良好關(guān)系，使股票、債券；必須與銀行保持良好關(guān)系，使企業(yè)的借款、還款和轉(zhuǎn)賬都能順利進行。企業(yè)的借款、還款和轉(zhuǎn)賬都能順利進行。第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 三、應(yīng)收賬款管理三、應(yīng)收賬款管理 應(yīng)收賬款是指企業(yè)因銷售產(chǎn)品、材料或提應(yīng)收賬款是指企業(yè)因銷售產(chǎn)品、材料或提供勞務(wù)等

23、應(yīng)向購貨單位或接受勞務(wù)單位收取的供勞務(wù)等應(yīng)向購貨單位或接受勞務(wù)單位收取的款項?？铐?。 加強應(yīng)收賬款管理的目的，就是要在應(yīng)收加強應(yīng)收賬款管理的目的，就是要在應(yīng)收賬款信用政策變化所增加的盈利和相應(yīng)的成本賬款信用政策變化所增加的盈利和相應(yīng)的成本之間作出權(quán)衡，只有當(dāng)改變信用政策增加的盈之間作出權(quán)衡，只有當(dāng)改變信用政策增加的盈利超過增加的成本時，信用政策的改變才是可利超過增加的成本時，信用政策的改變才是可行的。行的。第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 三、應(yīng)收賬款管理三、應(yīng)收賬款管理 （一）應(yīng)收賬款的功能與成本（一）應(yīng)收賬款的功能與成本 1.應(yīng)收賬款的功能應(yīng)收賬款的功能 概括起來

24、，主要有兩大功能：概括起來，主要有兩大功能： 增加銷售增加銷售 減少存貨減少存貨第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 （一）應(yīng)收賬款的功能與成本（一）應(yīng)收賬款的功能與成本 2.應(yīng)收賬款的成本應(yīng)收賬款的成本 企業(yè)采取賒銷方式快速實現(xiàn)銷售，同時持企業(yè)采取賒銷方式快速實現(xiàn)銷售，同時持有應(yīng)收賬款也要付出一定的成本，具體表現(xiàn)在有應(yīng)收賬款也要付出一定的成本，具體表現(xiàn)在以下三個方面：以下三個方面： 機會成本機會成本 管理成本管理成本 壞賬成本壞賬成本第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 三、應(yīng)收賬款管理三、應(yīng)收賬款管理（二）信用政策（二）信用政策 應(yīng)收賬款的信用政

25、策主要包括信用標(biāo)準(zhǔn)、應(yīng)收賬款的信用政策主要包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策。信用條件和收賬政策。 1.信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn) 信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)同意向顧客提供商業(yè)信信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)同意向顧客提供商業(yè)信用所要求的最低標(biāo)準(zhǔn)，通常以預(yù)計壞賬損失用所要求的最低標(biāo)準(zhǔn)，通常以預(yù)計壞賬損失率來表示。率來表示。第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 （二）信用政策（二）信用政策 如果企業(yè)制定的信用標(biāo)準(zhǔn)過于嚴(yán)格，能如果企業(yè)制定的信用標(biāo)準(zhǔn)過于嚴(yán)格，能夠減少企業(yè)的壞賬損失，但不利于擴大銷售夠減少企業(yè)的壞賬損失，但不利于擴大銷售量甚至?xí)p少銷售量；如果放寬企業(yè)的信用量甚至?xí)p少銷售量；如果放寬企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)，

26、銷售量就能增加，但同時又會促使壞標(biāo)準(zhǔn)，銷售量就能增加，但同時又會促使壞賬損失和應(yīng)收賬款的機會成本增加。賬損失和應(yīng)收賬款的機會成本增加。 企業(yè)信用標(biāo)準(zhǔn)決策應(yīng)堅持的原則：改變信企業(yè)信用標(biāo)準(zhǔn)決策應(yīng)堅持的原則：改變信用標(biāo)準(zhǔn)增加的利潤應(yīng)大于由此增加的成本。用標(biāo)準(zhǔn)增加的利潤應(yīng)大于由此增加的成本。第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 （二）信用政策（二）信用政策 主要決策步驟：主要決策步驟： 1 1信用標(biāo)準(zhǔn)變化對利潤的影響由于標(biāo)信用標(biāo)準(zhǔn)變化對利潤的影響由于標(biāo)準(zhǔn)變化增加或減少的銷售額準(zhǔn)變化增加或減少的銷售額銷售利潤率銷售利潤率 2 2信用標(biāo)準(zhǔn)變化對應(yīng)收賬款機會成本的信用標(biāo)準(zhǔn)變化對應(yīng)收賬款

27、機會成本的影響由于標(biāo)準(zhǔn)化變化增加或減少的銷售額影響由于標(biāo)準(zhǔn)化變化增加或減少的銷售額/360/360增加或減少的銷售額的平均收款期增加或減少的銷售額的平均收款期變變動成本率動成本率應(yīng)收賬款的機會成本率（其中：變應(yīng)收賬款的機會成本率（其中：變動成本率變動成本動成本率變動成本銷售額）銷售額）第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 （二）信用政策（二）信用政策 3信用標(biāo)準(zhǔn)變化對壞賬損失的影響由信用標(biāo)準(zhǔn)變化對壞賬損失的影響由于標(biāo)準(zhǔn)變化增加或減少的銷售額于標(biāo)準(zhǔn)變化增加或減少的銷售額增加或減少增加或減少的銷售額的壞賬損失率的銷售額的壞賬損失率 4信用標(biāo)準(zhǔn)變化產(chǎn)生的增量利潤信用信用標(biāo)準(zhǔn)變化

28、產(chǎn)生的增量利潤信用標(biāo)準(zhǔn)變化對利潤的影響信用標(biāo)準(zhǔn)變化對應(yīng)收標(biāo)準(zhǔn)變化對利潤的影響信用標(biāo)準(zhǔn)變化對應(yīng)收賬款機會成本的影響信用標(biāo)準(zhǔn)變化對壞賬損賬款機會成本的影響信用標(biāo)準(zhǔn)變化對壞賬損失的影響信用標(biāo)準(zhǔn)變化對管理費用的影響失的影響信用標(biāo)準(zhǔn)變化對管理費用的影響 例例7-4見見P216第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 （二）信用政策（二）信用政策 2.信用條件信用條件 信用條件是指要求客戶支付賒銷貨款的條信用條件是指要求客戶支付賒銷貨款的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。信件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。信用期限是指企業(yè)允許客戶從購貨到支付貨款的用期限是指企業(yè)允許客戶從購貨到

29、支付貨款的時間間隔；折扣期限是指規(guī)定顧客可享受現(xiàn)金時間間隔；折扣期限是指規(guī)定顧客可享受現(xiàn)金折扣的付款時間；現(xiàn)金折扣是指在顧客提前付折扣的付款時間；現(xiàn)金折扣是指在顧客提前付款時給予的優(yōu)惠，實質(zhì)是對現(xiàn)金收入的扣減。款時給予的優(yōu)惠，實質(zhì)是對現(xiàn)金收入的扣減。 第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 2.信用條件信用條件 例如：例如：“2/10，1/20，n/45”這一信這一信用條件的含義是：用條件的含義是： 客戶如在發(fā)票開出后的客戶如在發(fā)票開出后的10內(nèi)付款可以享受內(nèi)付款可以享受2%的現(xiàn)金折扣；在第的現(xiàn)金折扣；在第11天到第天到第20天內(nèi)付款天內(nèi)付款可以享受可以享受1%的現(xiàn)金折扣；

30、如果放棄折扣優(yōu)惠，的現(xiàn)金折扣；如果放棄折扣優(yōu)惠，則全部款項在則全部款項在45天內(nèi)付清。天內(nèi)付清。 其中：其中：45天為信用期限，天為信用期限，10天、天、20天為天為折扣期限，折扣期限，2%和和1%為現(xiàn)金折扣率。為現(xiàn)金折扣率。第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 （二）信用政策（二）信用政策 在進行信用條件決策時，計算步驟如下：在進行信用條件決策時，計算步驟如下： 1計算對利潤的影響計算對利潤的影響 2計算對應(yīng)收賬款機會成本的影響計算對應(yīng)收賬款機會成本的影響 3計算對現(xiàn)金折扣成本的影響計算對現(xiàn)金折扣成本的影響 4計算對壞賬損失的影響計算對壞賬損失的影響 5計算帶來的增量凈

31、收益計算帶來的增量凈收益 例例7-5見見P218第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（二）信用政策（二）信用政策 3.收賬政策收賬政策 收賬政策是指當(dāng)客戶違反信用條件，企業(yè)收賬政策是指當(dāng)客戶違反信用條件，企業(yè)所采取的收賬對策與措施。所采取的收賬對策與措施。 企業(yè)在制定收賬政策時，要權(quán)衡利弊，掌企業(yè)在制定收賬政策時，要權(quán)衡利弊，掌握好寬嚴(yán)界限，力爭用較小的投入獲得較大的握好寬嚴(yán)界限，力爭用較小的投入獲得較大的回報。回報。第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（二）信用政策（二）信用政策 收賬政策的決策步驟如下：收賬政策的決策步驟如下： 1計算新收賬政策所

32、節(jié)約的機會成本計算新收賬政策所節(jié)約的機會成本 2計算新收賬政策減少的壞賬損失計算新收賬政策減少的壞賬損失 3計算新收賬政策所增加的收賬費用計算新收賬政策所增加的收賬費用 4計算新收賬政策可獲得的凈收益計算新收賬政策可獲得的凈收益 例例7-6見見P220第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（三）應(yīng)收賬款日常管理（三）應(yīng)收賬款日常管理 措施：措施： 調(diào)查并正確評價客戶信用調(diào)查并正確評價客戶信用 應(yīng)收賬款的賬齡分析應(yīng)收賬款的賬齡分析 催收應(yīng)收賬款催收應(yīng)收賬款 建立壞賬準(zhǔn)備制度建立壞賬準(zhǔn)備制度第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（三）應(yīng)收賬款日常管理（三）應(yīng)

33、收賬款日常管理 客戶信用客戶信用“C”評價法：評價法： 品德（品德（Character） 能力（能力（Capacity） 資本（資本（Capital） 擔(dān)保品（擔(dān)保品（Collateral） 條件（條件（Condtions）第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 四、存貨管理四、存貨管理 （一）存貨管理概述（一）存貨管理概述 存貨是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中為生產(chǎn)或銷售存貨是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中為生產(chǎn)或銷售而儲備的物資。而儲備的物資。 存貨管理的基本目標(biāo)：存貨管理的基本目標(biāo)： 加強存貨的規(guī)劃與控制，確定合理的存加強存貨的規(guī)劃與控制，確定合理的存貨量，在充分發(fā)揮存貨功能的同時，降低成貨量，

34、在充分發(fā)揮存貨功能的同時，降低成本，增加收益。本，增加收益。 第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 四、存貨管理四、存貨管理 （一）存貨管理概述（一）存貨管理概述 1.存貨管理的內(nèi)容存貨管理的內(nèi)容 做好存貨資金的規(guī)劃，降低存貨成本做好存貨資金的規(guī)劃，降低存貨成本 加強存貨的日常控制，加速存貨周轉(zhuǎn)加強存貨的日?？刂?，加速存貨周轉(zhuǎn) 第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（一）存貨管理概述（一）存貨管理概述 2.存貨的功能存貨的功能 存貨的功能是指存貨在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過存貨的功能是指存貨在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中所具有的作用，主要有以下幾個方面：程中所具有的作用，主

35、要有以下幾個方面： 保證生產(chǎn)經(jīng)營正常進行保證生產(chǎn)經(jīng)營正常進行 適應(yīng)市場變化適應(yīng)市場變化 降低進貨成本降低進貨成本 維持均衡生產(chǎn)維持均衡生產(chǎn)第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（一）存貨管理概述（一）存貨管理概述 3.存貨成本存貨成本 固定訂貨成本固定訂貨成本 訂貨成本訂貨成本 取得成本取得成本 變動訂貨成本變動訂貨成本 采購成本：買價和運雜費采購成本：買價和運雜費 儲存成本儲存成本 缺貨成本缺貨成本第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 四、存貨管理四、存貨管理 （二）存貨經(jīng)濟批量模型（二）存貨經(jīng)濟批量模型 經(jīng)濟批量，是指在企業(yè)生產(chǎn)和供應(yīng)條經(jīng)濟批量，是

36、指在企業(yè)生產(chǎn)和供應(yīng)條件一定時，使一定時期存貨的相關(guān)總成本件一定時，使一定時期存貨的相關(guān)總成本達到最小時的進貨數(shù)量。達到最小時的進貨數(shù)量。第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（二）存貨經(jīng)濟批量模型（二）存貨經(jīng)濟批量模型 1.基本的經(jīng)濟訂貨批量模型基本的經(jīng)濟訂貨批量模型 假定條件：假定條件： （1）企業(yè)一定時期的進貨總量可以確定；）企業(yè)一定時期的進貨總量可以確定； （2）存貨的耗用或銷售比較均衡；）存貨的耗用或銷售比較均衡； （3）存貨的價格穩(wěn)定，沒有數(shù)量折扣；）存貨的價格穩(wěn)定，沒有數(shù)量折扣； （4）不允許出現(xiàn)缺貨情形）不允許出現(xiàn)缺貨情形 （5）訂貨一次到貨，即當(dāng)存貨量降為零

37、時，）訂貨一次到貨，即當(dāng)存貨量降為零時，下一批存貨立即到位。下一批存貨立即到位。 第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（二）存貨經(jīng)濟批量模型（二）存貨經(jīng)濟批量模型 則有：DQACQTC2A某種存貨全年需要量；Q經(jīng)濟訂貨批量；D每次訂貨費用；C單位存貨儲存成本； TC存貨相關(guān)總成本。第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 年訂貨成本、年儲存成本及存貨相關(guān)決成年訂貨成本、年儲存成本及存貨相關(guān)決成本的圖形如圖本的圖形如圖7-3所示所示 ：相關(guān)成本總成本TC年儲存成本年訂貨成本訂購批量Q圖圖7-3 經(jīng)濟訂貨批量模型圖經(jīng)濟訂貨批量模型圖第七章第七章 流動資產(chǎn)管理

38、及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（二）存貨經(jīng)濟批量模型（二）存貨經(jīng)濟批量模型 以以Q為自變量，求函數(shù)為自變量，求函數(shù)TC的一階導(dǎo)數(shù)并的一階導(dǎo)數(shù)并令其為零：令其為零：22QADC)2(DQACQCT第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 令令 則：則： 經(jīng)濟訂貨批量：經(jīng)濟訂貨批量：經(jīng)濟訂貨批量的存貨相關(guān)總成本：經(jīng)濟訂貨批量的存貨相關(guān)總成本： 最佳訂貨次數(shù)：最佳訂貨次數(shù)：0TC022QADCCADQ22CADQ2ADCTC2QAN 例例7-7見見P227第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（二）存貨經(jīng)濟批量模型（二）存貨經(jīng)濟批量模型 2.擴展的經(jīng)濟訂貨批量

39、模型擴展的經(jīng)濟訂貨批量模型 （1）有數(shù)量折扣情況下經(jīng)濟訂貨批量模）有數(shù)量折扣情況下經(jīng)濟訂貨批量模型型 DQACQAPTC2第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 確定步驟：確定步驟： 第一步，按傳統(tǒng)的經(jīng)濟訂貨批量模型計算確定第一步，按傳統(tǒng)的經(jīng)濟訂貨批量模型計算確定經(jīng)濟批量，判斷此經(jīng)濟訂貨批量是否在折扣區(qū)間內(nèi)；經(jīng)濟批量，判斷此經(jīng)濟訂貨批量是否在折扣區(qū)間內(nèi)； 第二步，計算此批量下的存貨相關(guān)總成本；第二步，計算此批量下的存貨相關(guān)總成本； 第三步，分別計算各折扣區(qū)間的存貨相關(guān)總成第三步，分別計算各折扣區(qū)間的存貨相關(guān)總成本；本； 第四步，在這些存貨決策相關(guān)成本中找出最低第四步，在這些

40、存貨決策相關(guān)成本中找出最低費用對應(yīng)的經(jīng)濟訂貨批量或折扣起點批量。費用對應(yīng)的經(jīng)濟訂貨批量或折扣起點批量。 例例7-8見見P228第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（二）存貨經(jīng)濟批量模型（二）存貨經(jīng)濟批量模型 （2）允許缺貨時的經(jīng)濟訂貨批量模型）允許缺貨時的經(jīng)濟訂貨批量模型 在做此模型研究時，只假定允許缺貨，其他基在做此模型研究時，只假定允許缺貨，其他基本假設(shè)保持不變，則有：本假設(shè)保持不變，則有： RQSCQSQDQATC22)(22S缺貨量；R單位缺貨成本；Q*允許缺貨時的經(jīng)濟批量第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（二）存貨經(jīng)濟批量模型（二）存貨經(jīng)

41、濟批量模型（2）允許缺貨時的經(jīng)濟訂貨批量模型）允許缺貨時的經(jīng)濟訂貨批量模型 其中：其中：SQ每期的最高庫存QSQ2)(2平均存貨量QS22平均缺貨量第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 （2）允許缺貨時的經(jīng)濟訂貨批量模型）允許缺貨時的經(jīng)濟訂貨批量模型 以以Q為自變量，求函數(shù)為自變量，求函數(shù)TC的一階導(dǎo)數(shù)并令其的一階導(dǎo)數(shù)并令其為零：為零：RRCCADQ2CRRDACTC2RCCQS 例例7-9見見P229第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 （二）存貨經(jīng)濟批量模型（二）存貨經(jīng)濟批量模型 （3）存貨陸續(xù)供應(yīng)和耗用情況下的經(jīng)濟訂）存貨陸續(xù)供應(yīng)和耗用情況下的

42、經(jīng)濟訂貨批量模型貨批量模型 假設(shè)假設(shè)g為送貨期內(nèi)每日平均送貨量，為送貨期內(nèi)每日平均送貨量，d為為第日平均消耗量，其他符號的含義同前，則：第日平均消耗量，其他符號的含義同前，則：DQACdgQTC)1 (2第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 （二）存貨經(jīng)濟批量模型（二）存貨經(jīng)濟批量模型dQ天數(shù)一次訂貨全部到達所需gdQ入庫期間存貨的耗用量)1 (dgQgdQQ存貨最高存儲數(shù)量第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（二）存貨經(jīng)濟批量模型（二）存貨經(jīng)濟批量模型 以以Q為自變量，求函數(shù)為自變量，求函數(shù)TC的一階導(dǎo)數(shù)并的一階導(dǎo)數(shù)并令其為零：令其為零： 例例7-

43、10見見P230)1(2*gdCDAQ)1 (2gdADCTC第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（三）再訂購點（三）再訂購點 訂購下一批貨物時存貨的庫存量（實物量或訂購下一批貨物時存貨的庫存量（實物量或金額）叫再訂購點。金額）叫再訂購點。 計算公式：計算公式： 再訂購點（采購間隔日數(shù)再訂購點（采購間隔日數(shù)平均每日用量）平均每日用量）+安全庫存量安全庫存量 “采購間隔日數(shù)采購間隔日數(shù)”即為發(fā)出訂單日到貨物運即為發(fā)出訂單日到貨物運到日的間隔天數(shù)。到日的間隔天數(shù)。 第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（四）存貨管理方法（四）存貨管理方法 1.存貨的分級管

44、理存貨的分級管理 三項內(nèi)容：三項內(nèi)容： 財務(wù)部門對存貨資金實行統(tǒng)一管理財務(wù)部門對存貨資金實行統(tǒng)一管理 存貨資金的責(zé)任管理存貨資金的責(zé)任管理 存貨資金的分級管理存貨資金的分級管理 第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（四）存貨管理方法（四）存貨管理方法 2.2.存貨儲存期控制管理存貨儲存期控制管理 存貨保利儲存期：存貨保利儲存期： 每日變動儲存成本利潤固定儲存成本目標(biāo)毛利銷售稅金及附加存貨保利儲存期上式中若目標(biāo)利潤為零，則表示企業(yè)購銷過程中保本上式中若目標(biāo)利潤為零，則表示企業(yè)購銷過程中保本例例7-12見見P232第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（四

45、）存貨管理方法（四）存貨管理方法 3.ABC分類管理分類管理 ABC分類管理法是由意大利經(jīng)濟學(xué)家巴雷分類管理法是由意大利經(jīng)濟學(xué)家巴雷特于特于19世紀(jì)首創(chuàng)，以后經(jīng)不斷發(fā)展和完善，現(xiàn)世紀(jì)首創(chuàng)，以后經(jīng)不斷發(fā)展和完善，現(xiàn)已廣泛應(yīng)用于存貨管理、成本管理等各種管理已廣泛應(yīng)用于存貨管理、成本管理等各種管理活動之中。活動之中。 第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（四）存貨管理方法（四）存貨管理方法 A類存貨特點是金額巨大，但品種數(shù)量較類存貨特點是金額巨大，但品種數(shù)量較少；少；B類存貨金額一般，品種數(shù)量相對較多；類存貨金額一般，品種數(shù)量相對較多；C類存貨品種數(shù)量繁多，但價值卻很小。類存貨

46、品種數(shù)量繁多，但價值卻很小。 一般而言，三類存貨的金額比重大致為一般而言，三類存貨的金額比重大致為A:B:C=0.7:0.2:0.1，而品種數(shù)量比重大致，而品種數(shù)量比重大致為為A:B:C=0.1:0.2: 0.7。第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（四）存貨管理方法（四）存貨管理方法 步驟：步驟： 1計算每一種存貨在一定時期內(nèi)的資金計算每一種存貨在一定時期內(nèi)的資金占用額；占用額； 2計算每一種存貨的資金占用額與全部計算每一種存貨的資金占用額與全部存貨資金總額的百分比，依大小順序排列編成存貨資金總額的百分比，依大小順序排列編成表格，并進行累加；表格，并進行累加； 第七章第

47、七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（四）存貨管理方法（四）存貨管理方法 3當(dāng)金額百分比累加到當(dāng)金額百分比累加到70%左右時，左右時，以上存貨視為以上存貨視為A類存貨；百分比介于類存貨；百分比介于70%90%之間的存貨作為之間的存貨作為B類存貨；其余則為類存貨；其余則為C類類存貨，并畫圖表示出來。存貨，并畫圖表示出來。 4對對A類存貨進行重點規(guī)劃和控制，對類存貨進行重點規(guī)劃和控制，對B類存貨進行次重點管理，對類存貨進行次重點管理，對C類存貨進行一般類存貨進行一般性管理。性管理。 例例7-13見見P233第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型五、流動資產(chǎn)規(guī)模優(yōu)化

48、模型五、流動資產(chǎn)規(guī)模優(yōu)化模型 （一）最佳現(xiàn)金持有量模型（一）最佳現(xiàn)金持有量模型 【例例7-147-14】結(jié)合例題結(jié)合例題7-27-2的數(shù)據(jù)資料，在的數(shù)據(jù)資料，在EXCELLEXCELL表格中建立藍(lán)天公司現(xiàn)金持有方案模型。表格中建立藍(lán)天公司現(xiàn)金持有方案模型。如圖如圖7-47-4所示：所示：第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型圖圖7-4藍(lán)天公司現(xiàn)金持有方案模型藍(lán)天公司現(xiàn)金持有方案模型第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型 （一）最佳現(xiàn)金持有量模型（一）最佳現(xiàn)金持有量模型 操作方法如下：操作方法如下： 第一步，首先選取單元格第一步，首先選取單元格B6:B8B

49、6:B8區(qū)域，單擊區(qū)域，單擊工具欄上的工具欄上的【自動求和自動求和】按鈕，即可求出甲方按鈕，即可求出甲方案的總持有成本。案的總持有成本。 第二步，利用自動填充功能將第二步，利用自動填充功能將B8B8的公式套的公式套用到用到C8C8、D8D8和和E8,E8,即中求出各個方案的總持有成即中求出各個方案的總持有成本。本。 如圖如圖7-57-5所示：所示：第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型圖圖7-6其他方案持有成本計算圖其他方案持有成本計算圖第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型五、流動資產(chǎn)規(guī)模優(yōu)化模型五、流動資產(chǎn)規(guī)模優(yōu)化模型（一）最佳現(xiàn)金持有量模型（一）最

50、佳現(xiàn)金持有量模型 由圖由圖7-5可知，丙方案的持有成本最低?？芍?，丙方案的持有成本最低。故丙方案為最佳現(xiàn)金持有方案。故丙方案為最佳現(xiàn)金持有方案。 【例例7-15】結(jié)合例題結(jié)合例題7-3為藍(lán)天公司建立為藍(lán)天公司建立現(xiàn)金最佳持有量模型如圖現(xiàn)金最佳持有量模型如圖7-6所示：所示：第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（一）最佳現(xiàn)金持有量模型（一）最佳現(xiàn)金持有量模型圖圖7-6藍(lán)天公司現(xiàn)金持有量模型圖藍(lán)天公司現(xiàn)金持有量模型圖第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（一）最佳現(xiàn)金持有量模型（一）最佳現(xiàn)金持有量模型 具體操作步驟如下：具體操作步驟如下： 第一步，首先在第

51、一步，首先在EXCELL表格中設(shè)計模型，在單表格中設(shè)計模型，在單元格元格B2、B3、B4中直接輸入已知的數(shù)據(jù)；中直接輸入已知的數(shù)據(jù)； 第二步，在單元格第二步，在單元格B中輸入公式中輸入公式SQRT(2*B2*B3B4);（注：函數(shù)（注：函數(shù)SQRT返回數(shù)返回數(shù)值的平方根）值的平方根） 第三步，在單元格第三步，在單元格B9中輸入公式中輸入公式SQRT(2*B2*B3*B4); 第四步，在單元格第四步，在單元格B10中輸入公式中輸入公式B2/B8 最后模型的運行結(jié)果就是如圖最后模型的運行結(jié)果就是如圖7-6所示。所示。第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（二）應(yīng)收賬款授信決策模

52、型（二）應(yīng)收賬款授信決策模型 1信用標(biāo)準(zhǔn)決策模型信用標(biāo)準(zhǔn)決策模型 在信用標(biāo)準(zhǔn)決策分析中，主要分析企業(yè)改變在信用標(biāo)準(zhǔn)決策分析中，主要分析企業(yè)改變信用標(biāo)準(zhǔn)后所產(chǎn)生的增量利潤是否大于零，或者信用標(biāo)準(zhǔn)后所產(chǎn)生的增量利潤是否大于零，或者是多個方案可選時，主要比較每個方案的增量利是多個方案可選時，主要比較每個方案的增量利潤大小，從而得出相應(yīng)的結(jié)論。潤大小，從而得出相應(yīng)的結(jié)論。 下面結(jié)合例題下面結(jié)合例題7-4建立藍(lán)天公司的信用標(biāo)準(zhǔn)建立藍(lán)天公司的信用標(biāo)準(zhǔn)決策模型，如圖決策模型，如圖7-7所示：所示： 第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型五、流動資產(chǎn)規(guī)模優(yōu)化模型五、流動資產(chǎn)規(guī)模優(yōu)化模型 （

53、二）應(yīng)收賬款授信決策模型（二）應(yīng)收賬款授信決策模型 操作步驟：操作步驟： 第一步，如圖第一步，如圖7-7所示，建立分析模型，所示，建立分析模型，列出信用標(biāo)準(zhǔn)變化對利潤的影響、信用標(biāo)準(zhǔn)變列出信用標(biāo)準(zhǔn)變化對利潤的影響、信用標(biāo)準(zhǔn)變化對機會成本的影響、信用標(biāo)準(zhǔn)變化對壞賬損化對機會成本的影響、信用標(biāo)準(zhǔn)變化對壞賬損失的影響、增加銷售額引起的管理費用增加和失的影響、增加銷售額引起的管理費用增加和信用標(biāo)準(zhǔn)變化帶來的利潤增量。信用標(biāo)準(zhǔn)變化帶來的利潤增量。五、流動資產(chǎn)規(guī)模優(yōu)化模型五、流動資產(chǎn)規(guī)模優(yōu)化模型五、流動資產(chǎn)規(guī)模優(yōu)化模型五、流動資產(chǎn)規(guī)模優(yōu)化模型 （二）應(yīng)收賬款授信決策模型（二）應(yīng)收賬款授信決策模型 第二步，

54、在單元格第二步，在單元格B20中輸入公式中輸入公式B14*B5,在單元格在單元格B21中輸入公式中輸入公式B14/360*B15*B4*B10,在單元格在單元格B22中輸入公中輸入公式式B14*B16，在單元格，在單元格B23中輸入公式中輸入公式B17,在單元格在單元格B24中輸入公式中輸入公式B20-B21-B22-B23； 第三步，選取單元格第三步，選取單元格B20:B24，將期公式復(fù)，將期公式復(fù)制到單元格區(qū)域制到單元格區(qū)域C20:C24中；中； 第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型五、流動資產(chǎn)規(guī)模優(yōu)化模型五、流動資產(chǎn)規(guī)模優(yōu)化模型 （二）應(yīng)收賬款授信決策模型（二）應(yīng)收

55、賬款授信決策模型 第四步，在單元格第四步，在單元格B25中，輸入公式中，輸入公式“=IF(MAX(B24:C24)C24,B12,C12)”。 如圖如圖7-8所示的計算結(jié)果表明，企業(yè)應(yīng)采所示的計算結(jié)果表明，企業(yè)應(yīng)采取的方案為乙。乙方案會給企業(yè)帶來增量利潤取的方案為乙。乙方案會給企業(yè)帶來增量利潤22.35萬元。萬元。圖圖7-7藍(lán)天公司信用標(biāo)準(zhǔn)決策模型藍(lán)天公司信用標(biāo)準(zhǔn)決策模型圖圖7-8 信用標(biāo)準(zhǔn)決策結(jié)果圖信用標(biāo)準(zhǔn)決策結(jié)果圖 第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型五、流動資產(chǎn)規(guī)模優(yōu)化模型五、流動資產(chǎn)規(guī)模優(yōu)化模型（二）應(yīng)收賬款授信決策模型（二）應(yīng)收賬款授信決策模型 2.信用條件決策

56、模型信用條件決策模型 信用條件決策當(dāng)中，包括信用期限的決策、信用條件決策當(dāng)中，包括信用期限的決策、折扣金額的決策和折扣期限的決策。折扣金額的決策和折扣期限的決策。 下面我們主要結(jié)合例題下面我們主要結(jié)合例題7-5在在EXCELL技技術(shù)中建立信用期限決策模型，如圖術(shù)中建立信用期限決策模型，如圖7-9所示：所示：圖圖7-9藍(lán)天公司信用條件決策模型圖藍(lán)天公司信用條件決策模型圖第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（二）應(yīng)收賬款授信決策模型（二）應(yīng)收賬款授信決策模型 具體操作步驟如下：具體操作步驟如下： 第一步，在第一步，在EXCELL表格中建立如圖表格中建立如圖7-9的模的模型，在

57、分析評價區(qū)中建立相應(yīng)的核算指標(biāo)。型，在分析評價區(qū)中建立相應(yīng)的核算指標(biāo)。 第二步，在單元格第二步，在單元格B10中輸入公式中輸入公式“B3*B4”,在單元格在單元格B11中輸入公式中輸入公式“B3-B10”，在單元格，在單元格B13中輸入公式中輸入公式“B3/360*B4*B5*B6”，在單元格，在單元格B14中輸入中輸入公式公式“B3*B7”，在單元格，在單元格B15中輸入公式中輸入公式“B8”，在單元格，在單元格B16中輸入公式中輸入公式“B11-B13-B14-B15”。 第七章第七章 流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型流動資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型五、流動資產(chǎn)規(guī)模優(yōu)化模型五、流動資產(chǎn)規(guī)模優(yōu)化模型（二）應(yīng)收賬款授信決策模型（二）應(yīng)收賬款授信決策模型 第三步，選取單元格區(qū)間第三步，選取單元格區(qū)間B10:B16,將其將其公式復(fù)制到單元格區(qū)間公式復(fù)制到單元格區(qū)間C10:C16； 第四步，在單元格第四步，在單元格B17中輸入公式中輸入公式“=IF(MAX(B16:C16)C16,B2,C2)”，得，得到如圖到如圖7-10的結(jié)果的結(jié)果 圖圖7-107-10藍(lán)天公司信用條件決策模型結(jié)果藍(lán)天公司信用條件決策模型結(jié)果 如圖如圖7-107-10所示的結(jié)果表明，企業(yè)應(yīng)采用所示的結(jié)果表明，企業(yè)應(yīng)采用