二++外匯市場

1、美國福特汽車英國客戶英國巴克萊銀行美州銀行出售汽車匯汽車款出售英鎊轉(zhuǎn)移英鎊所有權(quán)貸記美元帳戶2、遠(yuǎn)期外匯合約的報價二種方法：（1）完整匯率，直接標(biāo)出遠(yuǎn)期匯率的實際價格，常用于報紙雜志及零星交易之中；（2）掉期匯率，即遠(yuǎn)期匯率與即期匯率之間的差價，即遠(yuǎn)期差價，是通過“升水”、“貼水”、“平價”來表示的。如果遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率，為升水如果遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率，為貼水如果遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率，為平價遠(yuǎn)期匯率的計算：兩種情況： 在已知標(biāo)價法的情況下計算遠(yuǎn)期匯率； 在不考慮標(biāo)價法的情況下計算遠(yuǎn)期匯率。已知標(biāo)價法的情況下計算遠(yuǎn)期匯率：A.A. 直接標(biāo)價法下 遠(yuǎn)期匯率= =即期匯率+ +升水 遠(yuǎn)期匯率=

2、=即期匯率- -貼水例如，在我國外匯市場，USD1=CNY8.2612-USD1=CNY8.2612-8.26248.2624，外匯升水（3 3個月）：23/3423/34，則遠(yuǎn)期匯率（3 3個月）： USD1=CNY8.2612USD1=CNY8.26128.26248.2624 +0.0023 +0.00230.00340.0034 USD1=CNY8.2635 USD1=CNY8.26358.26588.2658B.B. 間接標(biāo)價法下：遠(yuǎn)期匯率= =即期匯率- -升水遠(yuǎn)期匯率= =即期匯率+ +貼水例如，在美國外匯市場，即期匯率USD1=CHF1.8637USD1=CHF1.86371.

3、86471.8647，遠(yuǎn)期差價升水（3 3個月） 20/1420/14則遠(yuǎn)期匯率（3 3月）： USD1=CHF1.8637USD1=CHF1.86371.86471.8647 -0.0020 -0.00200.00140.0014 USD1=CHF1.8617 USD1=CHF1.86171.86341.8634不考慮標(biāo)價法的情況下計算遠(yuǎn)期匯率： 在實際業(yè)務(wù)中，有時可以不考慮標(biāo)價方法及升水還是貼水，而只根據(jù)遠(yuǎn)期點數(shù)來計算遠(yuǎn)期匯率。如：A.A.遠(yuǎn)期點數(shù)前小后大，計算遠(yuǎn)期匯率時應(yīng)用即期匯率加上遠(yuǎn)期點數(shù)。遠(yuǎn)期匯率= =即期匯率+ +遠(yuǎn)期點數(shù)例如： 市場即期匯率為GBP1=USD1.6040GBP1

4、=USD1.60401.60501.6050，三個月的遠(yuǎn)期點數(shù)為64/8064/80，則三個月遠(yuǎn)期匯率為： GBP1=USD1.6040GBP1=USD1.60401.60501.6050 +64+64 +80+80 GBP1=USD1.6104 GBP1=USD1.61041.61301.6130B.B.遠(yuǎn)期點數(shù)前大后小，計算遠(yuǎn)期匯率時應(yīng)用即期匯率減去遠(yuǎn)期點數(shù)。 遠(yuǎn)期匯率= =即期匯率- -遠(yuǎn)期點數(shù)例如： 市場即期匯率為GBP1=USD2.4210GBP1=USD2.42102.42202.4220，三個月的遠(yuǎn)期點數(shù)為80/7080/70，則三個月遠(yuǎn)期匯率為： GBP1= USD2.4210

5、GBP1= USD2.42102.42202.4220 -80 -80 -70-70 GBP1= USD2.4130 GBP1= USD2.41302.41502.4150)/()1 ()1 ()/(0BAtabFdrSIdrIBA*IdrdrSFbaBABAt11)/(0)/(ttTrTrSFbaBABAt)3651 ()3651 ()/(0)/($)/(55.122)360/365%125. 91 ()360/365%25. 51 (78.13633USJPYF$1FL1.5044/CS$1C$1.2646/US$1FL1.9025/U加拿大元/美元荷蘭盾/美元套算匯率1.331億日元310%)1(111.6%r0.082013310r10.078610000：實際貸款利率r的計算3遠(yuǎn)期匯率F即期匯率S國利率rA國利率r投資額（A國貨幣）It(A/B)0(A/B)ba)1()1()/(0)/(drISFdrIaBABAtb鎊1美元1.6507/英F)28%(11.6666F)210%(1d)rI(1SFd)r解：I(1t(A/B)t(A/B)a0(A/B)t(A/B)b鎊1美元1.6507/英Fd)rI(1SFd)rI(1t(A/B)a0(A/B)t(A/B)bd)rI(1SFd