開(kāi)元一期信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品

1、產(chǎn)品產(chǎn)品的基本情況的基本情況發(fā)行總額發(fā)行總額710,500萬(wàn)元；萬(wàn)元；票面利率為基準(zhǔn)利率票面利率為基準(zhǔn)利率+基本利差?；鶞?zhǔn)利率為人民銀行公布的一年期貸款基本利差?；鶞?zhǔn)利率為人民銀行公布的一年期貸款基準(zhǔn)利率；基本利差根據(jù)簿記建檔結(jié)果確定基準(zhǔn)利率；基本利差根據(jù)簿記建檔結(jié)果確定。發(fā)行當(dāng)事方發(fā)行當(dāng)事方 發(fā)行機(jī)構(gòu)發(fā)行機(jī)構(gòu)/貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)：國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行股份有限公司 發(fā)行人發(fā)行人/受托機(jī)構(gòu)：受托機(jī)構(gòu)：中信信托有限責(zé)任公司 資金保管機(jī)構(gòu)：資金保管機(jī)構(gòu)：中國(guó)民生股份有限公司 證券登記托管機(jī)構(gòu)證券登記托管機(jī)構(gòu)：中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司、中債

2、資信評(píng)估有限責(zé)任公司 會(huì)計(jì)會(huì)計(jì)/稅務(wù)顧問(wèn)：稅務(wù)顧問(wèn)：德勤華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊合伙）北京分所 法律顧問(wèn)：法律顧問(wèn)：北京市中倫律師事務(wù)所（特殊普通合伙）交易結(jié)構(gòu)交易結(jié)構(gòu)（四個(gè)合同，四個(gè)協(xié)議）（四個(gè)合同，四個(gè)協(xié)議）資產(chǎn)池統(tǒng)計(jì)信息資產(chǎn)池統(tǒng)計(jì)信息 本期資產(chǎn)支持證券的資產(chǎn)池涉及 26 戶借款人向發(fā)起機(jī)構(gòu)借用的 30 筆貸款，信貸資產(chǎn)付息方式為按季付息，計(jì)息方式包括固定和浮動(dòng)計(jì)息，且均為正常類貸款。截至 2015 年 1 月 1 日全部未償債權(quán)本金總額為 710,500 萬(wàn)元，資產(chǎn)池統(tǒng)計(jì)信息如下：（一）資產(chǎn)池基本情況（一）資產(chǎn)池基本情況（二）評(píng)級(jí)分布（二）評(píng)級(jí)分布（三）貸款合同期限（三）貸款合同期限（四）

3、貸款賬齡（四）貸款賬齡（五）貸款剩余期限（五）貸款剩余期限（六）貸款種類（六）貸款種類（七）擔(dān)保情況（七）擔(dān)保情況（八）借款人地區(qū)分布（八）借款人地區(qū)分布（九）資產(chǎn)池行業(yè)集中度（九）資產(chǎn)池行業(yè)集中度（十）貸款余額分布（十）貸款余額分布支付優(yōu)先順序 信托設(shè)立后，受托人將設(shè)立信托賬，用以記錄信托財(cái)產(chǎn)收支情況，并在信托賬下設(shè)立兩個(gè)子賬，即收益賬和本金賬。 一一.違約事件發(fā)生前，信托賬現(xiàn)金流的支付違約事件發(fā)生前，信托賬現(xiàn)金流的支付順序順序（一）違約事件發(fā)生前，收益賬項(xiàng)下收益賬項(xiàng)下資金的分配 1.同順序按應(yīng)受償利息金額的比例支付優(yōu)先 A檔資產(chǎn)支持證券當(dāng)期應(yīng)付的利息利息；2.同順序按應(yīng)受償利息金額的比例支

4、付優(yōu)先 B檔資產(chǎn)支持證券當(dāng)期應(yīng)付的利息；（二）.違約事件發(fā)生前，本金賬本金賬項(xiàng)下資金的分配 1.（1）在在加速清償事件發(fā)生前加速清償事件發(fā)生前： (a) 若下一個(gè)本息兌付日是優(yōu)先 A-1 檔資產(chǎn)支持證券的預(yù)期到期日（即 2015 年 7 月 12 日），則支付優(yōu)先 A-1 檔資產(chǎn)支持證券的本金，直至優(yōu)先 A-1 檔資產(chǎn)支持證券的本金清償完畢； (b1) 若下一個(gè)本息兌付日不是優(yōu)先A-1 檔資產(chǎn)支持證券的預(yù)期到期日，或雖是優(yōu) 先 A-1 檔資產(chǎn)支持證券的預(yù)期到期日但優(yōu)先 A-1 檔資產(chǎn)支持證券本金已經(jīng)全部?jī)敻锻戤吅笕杂匈Y金剩余，則分配優(yōu)先 A-2 檔資產(chǎn)支持證券，直至優(yōu)先 A-2 檔資產(chǎn)支持證券

5、的本金清償完畢，然后分配優(yōu)先 A-3 檔資產(chǎn)支持證券的本金，直至優(yōu)先 A-3 檔資產(chǎn)支持證券本金清償完畢； (b2) 若優(yōu)先 A-2 檔資產(chǎn)支持證券和優(yōu)先 A-3 檔資產(chǎn)支持證券的本金均清償完畢，則繼續(xù)分配優(yōu)先 A-1 檔資產(chǎn)支持證券本金，直至優(yōu)先 A-1 檔資產(chǎn)支持證券本金清償完畢；（2）在發(fā)生加速清償）在發(fā)生加速清償事件事件時(shí)時(shí)同順序且按未償本金余額的比例分配優(yōu)先 A檔資產(chǎn)支持證券，直至全部?jī)?yōu)先A檔資產(chǎn)支持證券的本金清償完畢2、同順序且按未償本金余額的比例分配優(yōu)先B檔資產(chǎn)支持證券的本金，直至優(yōu)先 B 檔資產(chǎn)支持證券的本金清償完畢；3、同順序且按未償本金余額的比例分配次級(jí)檔資產(chǎn)支持證券的本金

6、， 直至次級(jí)檔資產(chǎn)支持證券的本金清償完畢；4、剩余資金全部作為次級(jí)檔資產(chǎn)支持證券的收益。二二、違約、違約事件發(fā)生后，信托財(cái)產(chǎn)現(xiàn)金流的支付順序事件發(fā)生后，信托財(cái)產(chǎn)現(xiàn)金流的支付順序 1、同順序按應(yīng)受償利息金額的比例支付優(yōu)先 A檔資產(chǎn)支持證券累計(jì)應(yīng)付未付利息利息； 2、同順序且按未償本金余額的比例支付優(yōu)先 A檔資產(chǎn)支持證券本金，直 至全部?jī)?yōu)先 A 檔資產(chǎn)支持證券的本金本金清償完畢； 3、同順序且按未償本金余額的比例支付優(yōu)先 B檔檔資產(chǎn)支持證券累計(jì) 應(yīng)付未付利息利息； 4、同順序且按未償本金余額的比例支付優(yōu)先 B檔檔資產(chǎn)支持證券的本金，直至優(yōu)先 B 檔資產(chǎn)支持證券的本金本金清償完畢； 5、同順序且按未

7、償本金余額的比例支付次級(jí)檔次級(jí)檔資產(chǎn)支持證券的本金，直至次級(jí)檔資產(chǎn)支持證券的本金清償完畢 6、剩余資金全部作為次級(jí)檔資產(chǎn)支持證券的收益。、剩余資金全部作為次級(jí)檔資產(chǎn)支持證券的收益。三三、信托終止后信托財(cái)產(chǎn)現(xiàn)金流的支付順序、信托終止后信托財(cái)產(chǎn)現(xiàn)金流的支付順序 1.同順序且按應(yīng)受償利息金額的比例支付A檔資產(chǎn)支持證券累計(jì)應(yīng)付未付利息應(yīng)付未付利息；2.同順序且按未償本金余額的比例支付優(yōu)先 A檔資產(chǎn)支持證券，直至優(yōu)先 A檔檔資產(chǎn)支持證券的本金本金清償完畢；3.同順序且按未償本金余額的比例支付所有應(yīng)付而未付的優(yōu)先B檔檔資產(chǎn)支持證券的利息利息4.同順序且按未償本金余額的比例支付優(yōu)先 B 檔檔資產(chǎn)支持證券的本

8、金，直至優(yōu)先 B 檔資產(chǎn)支持證券的本金本金清償完畢；5.同順序且按未償本金余額的比例支付次級(jí)檔資產(chǎn)支持證券的本金，直至次級(jí)檔資產(chǎn)支持證券的本金清償完畢；6.剩余資金全部作為次級(jí)檔資產(chǎn)支持證券的收益?？偨Y(jié)：總結(jié)：1.違約事件發(fā)生前，收益帳先滿足A檔資產(chǎn)支持證券利息，再支付B檔利息；本金帳先滿足A檔資產(chǎn)支持證券本金，再支付B檔本金。2.違約事件發(fā)生后或信托終止后，先滿足A檔資產(chǎn)支持證券利息，再A檔資產(chǎn)支持證券本金；再依次滿足B檔資產(chǎn)支持證券利息和本金；最后支付次級(jí)檔資產(chǎn)支持證券本金。若還有剩余，全部作為次級(jí)檔資產(chǎn)支持證券的收益。內(nèi)外部信用提升方式內(nèi)外部信用提升方式1.內(nèi)部信用增級(jí)內(nèi)部信用增級(jí)設(shè)定優(yōu)

9、先級(jí)/次級(jí)的本息償付次序2.信用觸發(fā)機(jī)制信用觸發(fā)機(jī)制（1）同參與機(jī)構(gòu)履約能力相關(guān)的“加速清償事件” （2）同資產(chǎn)支持證券兌付相關(guān)的“違約事件”信用事件一旦觸發(fā)將引致基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流支付機(jī)制的重新安排。3.外部信用增級(jí)外部信用增級(jí)本期資產(chǎn)支持證券暫不考慮外部信用增級(jí)措施清倉(cāng)回購(gòu)條款清倉(cāng)回購(gòu)條款 清倉(cāng)回購(gòu)是委托人的一項(xiàng)選擇權(quán)。在滿足以下幾個(gè)條件時(shí)，委托人可以按照資產(chǎn)的公允市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行清倉(cāng)回購(gòu)。（1）信貸資產(chǎn)的未償本金余額總和在回購(gòu)起算日二十四時(shí)（24:00） 降至初始起算日資產(chǎn)池余額的 10或以下；（2）截至回購(gòu)起算日二十四時(shí)（24:00）剩余信貸資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值不 少于 A+B 之和。A 指在受托人

10、發(fā)出清倉(cāng)回購(gòu)?fù)ㄖ獣?shū)的當(dāng)個(gè)信托利益核算期屆滿后第一個(gè)本息兌付日應(yīng)付的全部?jī)?yōu)先檔資產(chǎn)支持證券的未償本金余額、已產(chǎn)生但未支付的優(yōu)先檔資產(chǎn)支持證券的利息和信托應(yīng)付的稅收和費(fèi)用之和。B 為下列兩者之間數(shù)值較高者：0；截至回購(gòu)起算日二十四時(shí)（24:00）次級(jí)檔資產(chǎn) 支持證券的未償本金余額減去累計(jì)凈損失的差值。強(qiáng)制性強(qiáng)制性的贖回條款：不合格信貸資產(chǎn)的贖回的贖回條款：不合格信貸資產(chǎn)的贖回信托的終止信托的終止 發(fā)生下列情形時(shí)，本信托終止： 1、信托之信托目的已經(jīng)無(wú)法實(shí)現(xiàn)；2、信托被法院或仲裁機(jī)構(gòu)依法撤銷、被認(rèn)定為無(wú)效或被判決終止； 3、銀監(jiān)會(huì)或相關(guān)監(jiān)管部門(mén)依法命令終止信托； 4、資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)決議提前終

11、止信托； 5、法定的法定到期日屆至；6、委托人按照信托合同約定支付完畢清倉(cāng)回購(gòu)價(jià)格；7、信托財(cái)產(chǎn)全部變現(xiàn)（即信托財(cái)產(chǎn)全部為現(xiàn)金資產(chǎn)）。提前還款假設(shè)敏感性分析提前還款假設(shè)敏感性分析 優(yōu)先 A 檔證券、優(yōu)先B 檔證券、次級(jí)檔證券各層加權(quán)平均期限具體見(jiàn)下表： 在正常情況下，因?yàn)閮?yōu)先 A-1 檔資產(chǎn)支持證券為按計(jì)劃還本型證券， 因此基本不受提前還款影響；優(yōu)先 A-2 檔和優(yōu)先 A-3 檔證券為過(guò)手型證券， 若提前還款率上升，其加權(quán)平均期限將縮短。具體見(jiàn)下表：利率敏感性分析利率敏感性分析 假定在本期證券存續(xù)期內(nèi)，基準(zhǔn)利率（中國(guó)人民銀行公布的一年期貸 款基準(zhǔn)利率）發(fā)生變化。 正常情況下，由于優(yōu)先 A-1 檔資產(chǎn)支持證券為固定利率，因此利率變 動(dòng)對(duì)該檔收益率沒(méi)有產(chǎn)生影響；優(yōu)先 A-2 檔、優(yōu)先 A-3 檔、優(yōu)先 B 檔證券為浮動(dòng)利率，基準(zhǔn)利率變動(dòng)對(duì)其收益率有影響。 分析發(fā)現(xiàn)當(dāng)基準(zhǔn)利率上（下）調(diào) 5%時(shí)，優(yōu)先 A-2 檔資產(chǎn)支持證券收益率增 加（減少）5.57%，優(yōu)先 A-3 檔資產(chǎn)支持證券收益率增加（減少）5.46%， 優(yōu)先 B 檔資產(chǎn)支持證券收益率增加（減少）4.78%。 利率敏感性分析表明，優(yōu)先利率敏感性分析表明，優(yōu)先 A-1 檔資產(chǎn)支持證券對(duì)利率變化不敏感，檔資產(chǎn)支持證券對(duì)利率變化不敏感， 優(yōu)先優(yōu)先 A-2 檔、優(yōu)先檔、優(yōu)先 A-3 檔、優(yōu)先檔、優(yōu)先