第8章資產(chǎn)負(fù)債管理

1、第八章 資產(chǎn)負(fù)債管理理論與方法天津財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系杜金向 本章講授四節(jié)： 第一節(jié) 商業(yè)銀行經(jīng)營目標(biāo)與經(jīng)營原則 第二節(jié) 資產(chǎn)管理理論與方法 第三節(jié) 負(fù)債管理理論與方法 第四節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論與方法 本章重點(diǎn)： 商業(yè)銀行的經(jīng)營原則； 資產(chǎn)負(fù)債管理理論與方法； 第一節(jié) 商業(yè)銀行經(jīng)營目標(biāo)與原則 一、經(jīng)營目標(biāo) 商業(yè)銀行的經(jīng)營目標(biāo)是利潤最大化。 較高的盈利水平為銀行的生存和發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。 獲得較多的留存收益 擴(kuò)張規(guī)模 股東有較高的回報(bào) 穩(wěn)定股價(jià) 提高銀行聲譽(yù) 促進(jìn)業(yè)務(wù)開展 職員獲得較高的工資 廣泛吸引人才 商業(yè)銀行經(jīng)營目標(biāo)的特征： 1、層次性 縱向看，在總分支行制度下，有總行經(jīng)營目標(biāo)和分

2、支行的經(jīng)營目標(biāo)。 橫向看，有階段目標(biāo)和部門目標(biāo) 新建立銀行和發(fā)展中的銀行階段目標(biāo)不同 存貸款部門、投資部門、結(jié)算部門目標(biāo)不同 2、時(shí)效性 從時(shí)間劃分，有長期目標(biāo)和短期目標(biāo)，各目標(biāo)要銜接。 3、可考核性 經(jīng)營目標(biāo)應(yīng)當(dāng)量化，便于考核。 2009年全球盈利最高的25家銀行國際金融危機(jī)導(dǎo)致全球1000家大銀行盈利大幅下降。2008年整體盈利從上年的7800億美元下跌至1150億美元， 下跌了85.3%。一級(jí)資本回報(bào)率從2004年的20%以上降至2007年2.69% 。 二、經(jīng)營原則 安全性、流動(dòng)性和盈利性。 （一）安全性 指努力減少由于資金運(yùn)用不平衡和內(nèi)控制度不健全造成的資產(chǎn)損失。原因： 資本金較少，

3、難以承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)； 信息不對(duì)稱，決定銀行風(fēng)險(xiǎn)不可避免； 經(jīng)濟(jì)周期、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決定銀行風(fēng)險(xiǎn)； 銀行風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響國民經(jīng)濟(jì)和金融的穩(wěn)定。 銀行風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾種： 1、信用風(fēng)險(xiǎn) （借款人到期不能償還貸款） 2、匯率風(fēng)險(xiǎn) （ 外匯業(yè)務(wù)頭寸不平衡） 3、利率風(fēng)險(xiǎn) （利率變化） 4、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 5、操作風(fēng)險(xiǎn) (大和銀行案例、巴林銀行倒閉案） 6、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn) （銀行信譽(yù)下降） 7、政治及政策風(fēng)險(xiǎn)（經(jīng)濟(jì)政策、領(lǐng)導(dǎo)人變更） 8、同業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 如何避免風(fēng)險(xiǎn)： 1、預(yù)測經(jīng)濟(jì)形勢、利率水平和證券市場走勢 2、合理安排資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，保持銀行清償力 3、嚴(yán)格客戶的資信評(píng)估，避免信用風(fēng)險(xiǎn) 4、強(qiáng)化內(nèi)部管理，防范金融犯罪 5、自有資本

4、占一定比重 6、保持一定比例的流動(dòng)性資產(chǎn)，應(yīng)付客戶提存 7、建立健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng) 二、流動(dòng)性 流動(dòng)性是指銀行應(yīng)具有應(yīng)付客戶提取存款和滿足客戶必要貸款的能力。 流動(dòng)性包括資產(chǎn)的流動(dòng)性和負(fù)債的流動(dòng)性。 資產(chǎn)的流動(dòng)性：保持多層次資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。 負(fù)債的流動(dòng)性：具有隨時(shí)能夠以較低成本在市場上借入資金的能力。 （伊利諾斯大陸銀行案例） 三、盈利性 商業(yè)銀行經(jīng)營的最終目標(biāo)是獲取最大的利潤。銀行的盈利受經(jīng)濟(jì)周期、國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策、金融業(yè)競爭、金融監(jiān)管等因素的制約。 就銀行自身而言提高盈利的手段： 1、合理安排資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)收益率； 2、開拓中間業(yè)務(wù)種類，增加其他業(yè)務(wù)收入； 3、 降低經(jīng)營成本

5、； 4、加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高效率。 5、減少呆帳、壞賬。 四、商業(yè)銀行的經(jīng)營方針 在保證安全性和流動(dòng)性的前提下，獲取最大的利潤。 第二節(jié) 資產(chǎn)管理理論與方法（284） 資產(chǎn)負(fù)債管理包括資產(chǎn)管理、負(fù)債管理和資產(chǎn)負(fù)債綜合管理。 一、資產(chǎn)管理理論（60年代以前） 資產(chǎn)管理理論是指銀行流動(dòng)性管理重點(diǎn)放在資產(chǎn)方面，通過調(diào)整資產(chǎn)總量與結(jié)構(gòu)，使之適應(yīng)負(fù)債總量與結(jié)構(gòu)的變化，滿足流動(dòng)性要求。 背景：早期銀行資金來源是短期的，要保持資產(chǎn)負(fù)債的對(duì)稱，只能發(fā)放短期貸款。 資產(chǎn)管理的核心是合理安排資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，側(cè)重點(diǎn)在于保持資產(chǎn)的流動(dòng)性。 資產(chǎn)管理經(jīng)歷了三個(gè)階段 （一）商業(yè)放款理論 1、背景 該理論產(chǎn)生于18世紀(jì)中后期。稱“

6、真實(shí)票據(jù)論”。集中表現(xiàn)在亞當(dāng)斯密1776年發(fā)表的國民財(cái)富的性質(zhì)與原因的研究一文中。 商業(yè)放款理論認(rèn)為，由于銀行資金來源主要是活期存款，資產(chǎn)只能投放到短期的自償性貸款領(lǐng)域，（主要是與國內(nèi)貿(mào)易相聯(lián)系的票據(jù)貼現(xiàn)和國際貿(mào)易中進(jìn)出口押匯）。 2、商業(yè)放款理論的特點(diǎn)（284頁） （1）貸款具有自控性。按照這一理論，銀行貸款能適應(yīng)商品生產(chǎn)和商品交易的需要，當(dāng)生產(chǎn)和商品增減時(shí)，信貸量會(huì)自動(dòng)擴(kuò)張和收縮。 （2）貸款具有自償性。這一理論指導(dǎo)下的銀行資產(chǎn)只能用于商業(yè)性貸款，并具備進(jìn)貸銷還的性質(zhì)。因此，銀行貸款不能用于不動(dòng)產(chǎn)投資、證券投資和消費(fèi)信貸。 （3）貸款具有擔(dān)保性。這一理論強(qiáng)調(diào)商品交易的真實(shí)性，企業(yè)必須以票據(jù)

7、作為抵押品才能從銀行取得借款，以保證貸款的安全性，故這一理論也稱作真實(shí)票據(jù)論。 缺陷：不能對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行調(diào)節(jié)，但是為銀行運(yùn)用資金提供了一個(gè)規(guī)則。 （二）轉(zhuǎn)換（移）理論 1、背景 2、轉(zhuǎn)移理論的內(nèi)容 商業(yè)銀行在保持安全性和流動(dòng)性的同時(shí)必須提高盈利性?？梢园巡糠仲Y產(chǎn)投資于短期債券。 轉(zhuǎn)移理論強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。認(rèn)為，銀行能否保持資產(chǎn)的流動(dòng)性，關(guān)鍵不在于資產(chǎn)期限的長短，而在于資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。銀行持有迅速變現(xiàn)、價(jià)值又不受損失的資產(chǎn)，就具有流動(dòng)性。流動(dòng)性即“轉(zhuǎn)換”。 3、特點(diǎn) （285頁） （1）適應(yīng)了金融市場發(fā)展的需要； （2） 保持了資產(chǎn)流動(dòng)性； （3）增加了盈利渠道。 但是，證券資產(chǎn)的變現(xiàn)能力也是

8、相對(duì)的。當(dāng)資本市場不景氣時(shí)，流動(dòng)性難以實(shí)現(xiàn)。 （三）預(yù)期收入理論（285頁） 1、背景 2、內(nèi)容 預(yù)期收入理論認(rèn)為，銀行的資產(chǎn)運(yùn)用只要有借款人未來收入作擔(dān)保，就具有流動(dòng)性，期限長短并不重要。 商業(yè)銀行的資產(chǎn)擴(kuò)大到消費(fèi)貸款、中長期設(shè)備貸款、住房抵押貸款等領(lǐng)域。 3、預(yù)期收入理論的特點(diǎn) （1） 找到了資產(chǎn)運(yùn)用的經(jīng)濟(jì)動(dòng)因 強(qiáng)調(diào)銀行資產(chǎn)運(yùn)用與借款人未來收入的關(guān)系；認(rèn)識(shí)到銀行貸款的安全性和流動(dòng)性來源于借款人未來收益的穩(wěn)定性。 （2）促進(jìn)了銀行的業(yè)務(wù)開拓，增加了盈利。開始發(fā)放分期償還的中長期貸款、住房貸款等投資性資產(chǎn)業(yè)務(wù)。 （3）加強(qiáng)了銀行在經(jīng)濟(jì)中的地位。使銀行由生產(chǎn)經(jīng)營的局外人成了企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的參與者

9、。 二、資產(chǎn)管理方法（288頁） （一）資金匯集法 資金匯集法是指不考慮資金來源的性質(zhì)，把全部資金集中來，按照資產(chǎn)運(yùn)用的流動(dòng)性次序進(jìn)行分配。如288頁圖14-1所示。 資金匯集法 資金池全部資金來源全部資金運(yùn)用 特點(diǎn)： 1、強(qiáng)調(diào)了流動(dòng)性，但是沒有考慮到資金來源的不同性質(zhì)。 2、資金運(yùn)用無一定的標(biāo)準(zhǔn)和計(jì)算方法，是由管理的目標(biāo)決定的，在一定程度上是依據(jù)管理人員的經(jīng)驗(yàn)判斷。 3、為銀行資金運(yùn)用提供了一個(gè)規(guī)則。先滿足流動(dòng)性的需要，然后才用于盈利性資產(chǎn)。 （二）資金配置法 認(rèn)為資產(chǎn)的分配要依賴于資金來源，即根據(jù)資金來源的性質(zhì)（法定準(zhǔn)備金比率和資金周轉(zhuǎn)的快慢）確定資產(chǎn)的分配結(jié)構(gòu)。 將資金分成三個(gè)中心分別確

10、定用途。 現(xiàn)金準(zhǔn)備最多 活期存款中心 短期證券較多 短期貸款較少 長期貸款與投資少量 儲(chǔ)蓄存款 現(xiàn)金資產(chǎn)少量 定期存款中心 短期證券資產(chǎn)少量 短期放款較多 中長期貸款與投資最多 長期放款較多 資本金中心 長期證券較多 固定資產(chǎn)最多 此方法的運(yùn)用使得銀行資金分配有了科學(xué)的依據(jù)，既保證流動(dòng)性、安全性，又減少了過多的準(zhǔn)備金。（三）線性規(guī)劃法（289頁） 二次大戰(zhàn)以后使用。數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)和電子計(jì)算技術(shù)運(yùn)用于銀行資產(chǎn)管理中。主要使用線性規(guī)劃法。 1、建立目標(biāo)函數(shù) R= X14%+X25%+X36%+X48%+X510%+X612% 2、確定限制因素 X1+X65000萬 X1+ X25000萬50% X6

11、 5000萬10% X1 X60 3、求解 290頁例題 銀行負(fù)債總額5000萬，其中2000萬活期存款3000萬定期存款，全部用于兩種資產(chǎn)： 貸款（X1）收益率10% 短期證券（X 2）收益率5% 要求： 短期證券達(dá)到貸款的25%以上； 貸款資產(chǎn)達(dá)到全部資產(chǎn)的60%以上； 銀行資產(chǎn)運(yùn)用目標(biāo)是利潤最大化。 1、建立目標(biāo)函數(shù) R=X1 10% + X 2 5% 2、確定限制因素 X1+ X 25000萬 X1 5000萬*60% X 2 25% X1 X1 0，X 2 0 3、求解 X1 =4000，X 2=1000 ，銀行利潤最大。 圖（4-3）AB與OE的交點(diǎn)E，滿足上述約束條件。 x250

12、00萬 1000 E 4000 x1 5000萬 R= 4000*10%+1000*5%=450萬 第三節(jié) 負(fù)債管理理論與方法 一、負(fù)債管理理論（60年代-70年代末） （一）含義 負(fù)債管理是指銀行將流動(dòng)性管理的重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到負(fù)債方，通過借入資金滿足流動(dòng)性需要。負(fù)債管理較好地解決了流動(dòng)性和盈利性的矛盾。 （二）產(chǎn)生的背景 1、科技革命帶動(dòng)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展，資金需求增加 第二次世界大戰(zhàn)以后，高分子合成、原子能、電子計(jì)算機(jī)、半導(dǎo)體、宇航、激光等工業(yè)部門出現(xiàn)，促進(jìn)了農(nóng)業(yè)、交通運(yùn)輸、郵電通訊、服務(wù)業(yè)的發(fā)展，帶動(dòng)了傳統(tǒng)行業(yè)的技術(shù)更新，資金需求增加。 2、競爭的加劇和利潤的驅(qū)動(dòng) 競爭要求必須在保持流動(dòng)性同時(shí)，增加盈

13、利。 3、突破Q條例的管制 存款利率受Q條例的嚴(yán)格管制，在通貨膨脹背景下，銀行存款流失嚴(yán)重，迫使銀行在市場上借入資金。 4、金融市場的發(fā)展為負(fù)債管理創(chuàng)造了條件 5、存款保險(xiǎn)制度的建立，使銀行敢于冒險(xiǎn) （三）借入資金渠道 央行借款、同業(yè)拆借、回購協(xié)議借款、金融市場發(fā)行債券。 （四）負(fù)債管理的特點(diǎn) （1）以負(fù)債為流動(dòng)性管理的重點(diǎn) （2）為擴(kuò)大銀行資產(chǎn)規(guī)模提供了條件 （五）負(fù)債管理的局限性 （1）提高了銀行負(fù)債成本 （2）加大了銀行的風(fēng)險(xiǎn) （3）忽視了自有資本的補(bǔ)充 二、負(fù)債管理的方法（291頁） （一）儲(chǔ)備頭寸管理方法 用借入短期資金彌補(bǔ)銀行資產(chǎn)缺口，滿足銀行短期流動(dòng)性資金的需要?？梢圆粶p少銀行的

14、資金運(yùn)用來保持流動(dòng)性需要。如：同業(yè)拆借、央行再貼現(xiàn)、回購協(xié)議借款等。同時(shí)可以反方向操作。 （二）貸款頭寸管理方法 在市場上以不同利率借入資金，擴(kuò)大銀行資產(chǎn)規(guī)模，或提高負(fù)債的穩(wěn)定性。有兩種方法：一是計(jì)劃管理。增加借款，發(fā)放貸款；二是期限調(diào)節(jié)。增加核心存款，延長負(fù)債期限。 第四節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論與方法 一、含義（66頁） 資產(chǎn)負(fù)債綜合管理是指商業(yè)銀行把流動(dòng)性管理放到資產(chǎn)負(fù)債兩方面，通過對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)的同時(shí)調(diào)整，達(dá)到總量平衡、結(jié)構(gòu)對(duì)稱，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營方針的要求。 二、背景 產(chǎn)生于70年代末80年代初。 （1）防范利率風(fēng)險(xiǎn)的需要； （2）法律監(jiān)管放松，負(fù)債管理重要性減弱。 二、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理的原理

15、（67頁） 1. 資產(chǎn)負(fù)債對(duì)稱原理：規(guī)模與結(jié)構(gòu)對(duì)稱，償還期對(duì)稱。 2. 目標(biāo)替代原理： 三性原則可以相互替代，但需使總效用不變。 3. 資產(chǎn)分散化原理：資產(chǎn)運(yùn)用強(qiáng)調(diào)安全性為基礎(chǔ)，因此，銀行無論是從總體上安排資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，還是具體確定貸款投向和投量，都要遵循資產(chǎn)分散化原理。 三、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理的方法（292頁） （一）資金流動(dòng)性管理方法 是建立在期限對(duì)稱原理基礎(chǔ)上的。計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債加權(quán)平均到期日的差額，作為調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的依據(jù)。 公式： 資金缺口 =資產(chǎn)加權(quán)平均到期日-負(fù)債加權(quán)平均到期日 資金缺口的理想值是多少？ 理想值：資金缺口=0， 資產(chǎn)負(fù)債期限對(duì)稱 資金缺口0， 銀行流動(dòng)性不足 資金缺口 0

16、，資金運(yùn)用不充分，流動(dòng)性有余。 例如：銀行有貸款：2年期3000萬元，3年期1000萬，1年期2000萬，存款：3年期5000萬，1年期2000萬，5年期存款1000萬，計(jì)算資金缺口。并作出判斷92. 075. 283. 180005100012000350006000120003100023000資金缺口結(jié)論：資金運(yùn)用不充分。 （二）利率敏感性管理 預(yù)測利率走勢，通過計(jì)算利率靈敏度，判斷對(duì)銀行收益的影響，調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，防范利率風(fēng)險(xiǎn)。 1、公式 利率靈敏度=利率敏感性資產(chǎn)/利率敏感性負(fù)債 理想值是多少？ 理想值：利率靈敏度=1，利率變化銀行收益不變； 利率靈敏度1，利率上升， 收益增加；

17、利率下降， 收益減少； 利率靈敏度1，利率下降， 收益增加。 利率上升， 收益減少； 前提條件：資產(chǎn)負(fù)債利率變動(dòng)比率相同。 2、利率敏感性資產(chǎn)和負(fù)債 利率敏感性資產(chǎn)指即將到期或可續(xù)期貸款 利率敏感性負(fù)債指即將到期或可續(xù)期負(fù)債 練習(xí)題： 1、銀行即將到期的短期政府債券0.5億，貨幣市場借款1億，短期貸款1億，短期儲(chǔ)蓄1億，計(jì)算利率靈敏度，并判斷對(duì)銀行收益的影響。 2、銀行浮動(dòng)利率貸款3億，短期貸款2億，貨幣市場借款1.5億，浮動(dòng)利率存款2億，計(jì)算利率靈敏度，并判斷對(duì)銀行收益的影響。 1、利率靈敏度=1.5/2=0.75，1，利率下降，銀行收益增加 2、利率靈敏度=5/3.5=1.42，1，利率上

18、升，銀行收益增加 （三）利率敏感性缺口管理 根據(jù)利率敏感性缺口，調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，防范利率風(fēng)險(xiǎn)。 1、利率敏感性缺口 利率敏感性缺口=敏感性資產(chǎn)RSA-敏感性負(fù)債RSL 理想值：缺口為零 缺口為正：為資產(chǎn)敏感性缺口，利率上升時(shí)，收益增加；利率下降時(shí)，收益減少； 缺口為負(fù)：為負(fù)債敏感性缺口，利率上升時(shí)，收益減少；利率下降時(shí)，收益增加。 利率敏感練習(xí)題： 某銀行在一個(gè)計(jì)劃期內(nèi)（月）有RSA5億，RSL4億，正缺口1億，判斷利率如何變動(dòng)，銀行收益增加。 若利率上升2% 計(jì)算對(duì)銀行收益有何影響。 正缺口，利率上升時(shí)收益增加。 利率上升2%，銀行收益增加： 1億2%=200萬 2、累積缺口 是一定時(shí)期內(nèi)

19、，利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債的差額。是總體上衡量利率風(fēng)險(xiǎn)敞口程度的指標(biāo)。 例如，某銀行在未來6個(gè)月內(nèi)，預(yù)計(jì)每月都有1億元可重新定價(jià)資產(chǎn)，有2億元可重新定價(jià)負(fù)債。預(yù)計(jì)利率可能上升1% ，計(jì)算對(duì)銀行凈收益的影響。 累積缺口為： （1億-2億）6=-6億 對(duì)銀行收益的影響：-6億1%=-600萬 利率上升1%，銀行利息收入減少600萬。 利率敏感性管理案例： 利率敏感性管理作業(yè)： 1、某銀行在一個(gè)計(jì)劃期內(nèi)（月）持有短期政府債券1億，短期貸款0.5億，貨幣市場存款1億，短期儲(chǔ)蓄賬戶1億，計(jì)算利率敏感性缺口,并判斷利率變動(dòng)對(duì)銀行收益的影響。若利率上升1%，銀行收益如何變動(dòng)？ 2、某銀行累計(jì)利率缺口由

20、原來的-0.35億美元翻番，如果市場利率從6%的初始水平下降了25%，該銀行凈利息收入會(huì)發(fā)生什么變化？ 3、某家跨國銀行有40億美元來源于貸款和證券投資利息收入，吸收存款和借入資金的利息支出為26億美元，該銀行貸款總額為300億美元，證券資產(chǎn)100億美元，計(jì)算凈利差率。 4、某銀行最近一次財(cái)務(wù)報(bào)表表明，凈利差率3.25%，總利息收入0.88億美元，總利息成本0.72億美元。 （1）計(jì)算該行盈利資產(chǎn)？ （2）若利息收入上升了8%，利息成本與盈利資產(chǎn)均增長10%，計(jì)算凈利差率。 5、某銀行下述日到期或重新定價(jià)的資產(chǎn)和負(fù)債如下表。 下述日期到期或重新定價(jià)的資產(chǎn)和負(fù)債 百萬元計(jì)算利率敏感性缺口、累計(jì)缺

21、口和利率靈敏度，并對(duì)銀行收入減少做出利率變動(dòng)判斷 。 （四）持續(xù)期與持續(xù)期缺口管理 1、持續(xù)期及其用途（295頁） 是資產(chǎn)或負(fù)債價(jià)值和時(shí)間加權(quán)的期限指標(biāo)。也是以現(xiàn)值方式收回投資的時(shí)間。與金融工具的期限不同在于考慮了各期的現(xiàn)金流。也可以理解為金融工具各期的現(xiàn)金流抵補(bǔ)最初投入的平均時(shí)間。 在實(shí)際當(dāng)中，用于度量收回一項(xiàng)投資所需要的平均期限。也可以度量一項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債的市場價(jià)值對(duì)利率變動(dòng)的敏感性。 持續(xù)期缺口管理用途：防范資本凈值的利率風(fēng)險(xiǎn) 資本凈值=資產(chǎn)價(jià)值-負(fù)債價(jià)值 持續(xù)期對(duì)資產(chǎn)負(fù)債價(jià)值的影響： P/P -D* i/(1+i) P/P是資產(chǎn)市場價(jià)值變動(dòng)幅度 D=持續(xù)期 i/(1+i)=利率變動(dòng)率 資

22、產(chǎn)負(fù)債的市場價(jià)值與利率負(fù)相關(guān)，用-號(hào)表示 例1 銀行持有某種債券，持續(xù)期4年，當(dāng)前價(jià)值1000元，債息率10%，預(yù)計(jì)近期可能上漲到11%，計(jì)算債券市場價(jià)值的變動(dòng)。 P/P -41%/(1+10%） =-3.64% -3.64% 1000 =-36.4元 利率上升1%，持續(xù)期4年的債券價(jià)格降低了36.4元。 債券期限與價(jià)格變動(dòng)的關(guān)系： （1）單利計(jì)息債券價(jià)格的計(jì)算 公式： P=A/(1+i)n P=價(jià)格，A=年末本息和，i=市場利息率,n=期數(shù) 例如，面值1000元債券，年息60元，期限1年，到期一次還本付息，求債券在市場利率4%和8%時(shí)的價(jià)格。 P=1060/（1+4%）=1019.23元 P

23、=1060/（1+8%）=981.48元 （2）長期債券價(jià)格 面值1000元，每年付息6%，10年期債券，市場利率4%是的市場價(jià)格： =1092元 （3）股票的價(jià)格： 面值1000元，年息6%，市場利率4% 60/4%=1500元10210160601060.(1)(1)(1)trrr 2、持續(xù)期的計(jì)算 計(jì)算公式（296頁）11(1)(1)(1)(1)nttntntttntctFnrrDcFrr例2（296頁） 一張面額1000元的債券，期限5年，年利率10%，每年支付一次利息，到期一次還本，計(jì)算持續(xù)期。 125125100 1100 21100 5.(1 10%)(1 10%)(1 10%)

24、4.171001001100.(1 10%)(1 10%)(1 10%)D年 例3 （1）某銀行持有面值1000元，期限10年的債券，每年支付一次利息，票面利率10%，現(xiàn)價(jià)900元，求債券持續(xù)期。 （2）某銀行有1億元可轉(zhuǎn)讓存單，每年付息6%，期限2年，計(jì)算持續(xù)期。 答案： （1）某銀行持有面值1000元，期限10年的債券，每年支付一次利息，票面利率10%，現(xiàn)價(jià)900元，求債券持續(xù)期。 10100100 21100 10.1 10%1+10%1+10%9007.49DD21（）（）年 （2）某銀行有1億元可轉(zhuǎn)讓存單，每年付息6%，期限2年，計(jì)算持續(xù)期。 6006002121 6%1+6%1+6

25、%1D22萬 1萬億（） （）億D= 1.943年 3、持續(xù)期缺口 持續(xù)期缺口等于資產(chǎn)持續(xù)期減負(fù)債持續(xù)期乘以資產(chǎn)負(fù)債率。 DGaP=DA- DL 用途： 保護(hù)銀行資本凈值免于利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。 持續(xù)期不同的資產(chǎn)和負(fù)債對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度不同，如果資產(chǎn)負(fù)債持續(xù)期不匹配，利率變動(dòng)就會(huì)引起資本市值變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。 持續(xù)期缺口的三種情況： （1）缺口為零：此時(shí)銀行資本凈值利率免疫 缺口為零的條件： 資產(chǎn)加權(quán)平均持續(xù)期 =負(fù)債加權(quán)平均持續(xù)期（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額） DGaP=DA- DL =負(fù)債/資產(chǎn) 因?yàn)殂y行資產(chǎn)總額總是大于負(fù)債總額，否則資不抵債。因此必須考慮資產(chǎn)負(fù)債率才能使兩者受利率變動(dòng)的影響相等。 實(shí)質(zhì)是

26、延長了負(fù)債的持續(xù)期，來抵消負(fù)債金額小于資產(chǎn)金額的影響。例4： 某銀行資產(chǎn)加權(quán)平均持續(xù)期為3年，資產(chǎn)總額1億元，負(fù)債總額7500萬元，求負(fù)債持續(xù)期。 3 =DL *7500/10000 DL *7500/10000 = 3 DL =3*4/3 DL =4 負(fù)債持續(xù)期=4年時(shí)，缺口為零。 DGAP=3-（3/4 * 4）=0 （2）缺口為正 DGAP=DA- DL0 利率上升，資本凈值減少；利率下降，資本凈值增加。（3）缺口為負(fù) DGAP=DA- DL0 利率上升，資本凈值增加；利率下降時(shí)，資本凈值減少。 凈值變化：資產(chǎn)價(jià)值變化-負(fù)債價(jià)值變化 =-DA*i/（1+i）*A-DL*i/（1+i） *

27、L例5： 銀行資產(chǎn)平均持續(xù)期3年，負(fù)債平均持續(xù)期2年，資產(chǎn)總額1.2億美元，負(fù)債總額1億美元，初始利率10%，以后上升到12%，計(jì)算凈值變化。 凈值變化： =-DA i/（1+i）A-DLi/（1+i）L =-3 2%/（1+10%）*1.2億- -22%/（1+10%） 1億 =-291萬4、加權(quán)平均持續(xù)期的計(jì)算（297頁例題） （1）計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債加權(quán)平均持續(xù)期加權(quán)平均持續(xù)期 A加權(quán)平均持續(xù)期=L加權(quán)平均持續(xù)期=7002002.655.973.051000100052040013.492.08920920 AiDAiA（2）計(jì)算持續(xù)期缺口 3.05年 -（920/10002.08年） =3.

28、05-1.91 =1.14年 （3）資產(chǎn)負(fù)債持續(xù)期計(jì)算（297頁） 抵押貸款的持續(xù)期中：98=700*14% CDS持續(xù)期中：40=400*10% 政府債券持續(xù)期中：24=200*12% （4）計(jì)算利率變動(dòng)對(duì)資本凈值的影響 若市場利率上升1%，求資產(chǎn)負(fù)債價(jià)值和凈值變動(dòng)。 持續(xù)期缺口為正，利率上升，資本凈值減少 。 資產(chǎn)價(jià)值減少27百萬，負(fù)債價(jià)值減少17.5百萬， 凈值減少=-27-（-17.5）=-9.5百萬 5、 利率變化對(duì)凈值的影響因素 上述分析表明利率變化對(duì)凈值的影響取決于三個(gè)因素： 持續(xù)期缺口。（DA- DL)，缺口越大，資本市值的利率風(fēng)險(xiǎn)越大； 利率變動(dòng)幅度。利率變動(dòng)幅度越大，對(duì)資本

29、市值的影響程度越高； 資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模。和越大，對(duì)任何給定的利率變動(dòng)，凈值變動(dòng)越大。 第五節(jié) 我國商業(yè)銀行的流動(dòng)性管理 一、 資產(chǎn)負(fù)債管理的發(fā)展 （一）1994年資產(chǎn)負(fù)債比例管理主要考核指標(biāo) 1、資本充足率指標(biāo) 資本充足率=資本金/加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)8% 核心資本充足率=核心資本/加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)4% 2、存貸款比率 各項(xiàng)貸款的平均余額/各項(xiàng)存款的平均余額75% 3、中長期貸款比率 一年以上貸款平均余額/一年以上存款平均余額120% 4、資產(chǎn)流動(dòng)性比率 流動(dòng)性資產(chǎn)平均余額/流動(dòng)性負(fù)債平均余額25% 流動(dòng)性資產(chǎn)、負(fù)債：1個(gè)月以內(nèi)到期的資產(chǎn)、負(fù)債 5、單個(gè)貸款比率 對(duì)同一借款客戶的貸款余額/資本總額10% 對(duì)最

30、大的十家客戶發(fā)放的貸款總額/資本總額50% 6、拆借資金比率 拆入資金平均余額/各項(xiàng)存款平均余額4% 拆出資金平均余額/(存款-備付金、存款準(zhǔn)備金)8% 7、對(duì)股東貸款比率 對(duì)股東貸款余額/該股東繳納的股金總額100% 8、貸款質(zhì)量指標(biāo) 逾期貸款/各項(xiàng)貸款8% 呆滯貸款/各項(xiàng)貸款5% 損失貸款/各項(xiàng)貸款2% 9、備付金比率 銀行的備付金/存款總額5%（二）2005年執(zhí)行商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo) 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)分為三個(gè)層次： 風(fēng)險(xiǎn)水平、風(fēng)險(xiǎn)遷徙和風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)。 第一類：風(fēng)險(xiǎn)水平類指標(biāo)包括4類： 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、市場風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)和操作風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。 1、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo) 包括 ： 流動(dòng)性比率

31、、核心負(fù)債比例、流動(dòng)性缺口比率 （1）流動(dòng)性比例 流動(dòng)性資產(chǎn)總額（1個(gè)月到期的）與流動(dòng)性負(fù)債總額之比，不低于25%。 衡量商業(yè)銀行流動(dòng)性的總體水平。 （ 2）核心負(fù)債比率 核心負(fù)債與負(fù)債總額之比，不得低于60%。 核心負(fù)債包括距到期日三個(gè)月以上（含）定期存款和發(fā)行債券以及50%的活期存款 （3）流動(dòng)性缺口率 流動(dòng)性缺口加未使用不可撤銷承諾與到期流動(dòng)性資產(chǎn)之比，不得低于-10%。 衡量銀行流動(dòng)性資產(chǎn)償付流動(dòng)性負(fù)債的能力 流動(dòng)性缺口=90天內(nèi)到期的表內(nèi)外資產(chǎn)-90天內(nèi)到期的表內(nèi)外負(fù)債。 流動(dòng)性缺口（運(yùn)用小于來源） 不能超過到期流動(dòng)性資產(chǎn)的10% 例如：-10/90=-11% （） -8/90=-8

32、.8% 2、信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo) 包括：貸款質(zhì)量指標(biāo) 單一集團(tuán)客戶授信集中度 關(guān)聯(lián)授信比例 （1）貸款質(zhì)量指標(biāo) 不良貸款率=不良貸款與貸款總額之比，不得高于5% 不良資產(chǎn)率= 不良資產(chǎn)與資產(chǎn)總額之比，不得高于4% （2）單一客戶授信集中度指標(biāo) 單一集團(tuán)客戶授信集中度=對(duì)單一集團(tuán)客戶授信總額與資本凈額的比，不得高于資本凈值的15% 最大一家客戶貸款總額與資本凈額之比，不應(yīng)高于10%。 （3）關(guān)聯(lián)授信比例 關(guān)聯(lián)授信比例 =關(guān)聯(lián)授信與資本凈額之比 對(duì)全部關(guān)聯(lián)方的授信關(guān)聯(lián)度不得高于資本凈值的50% 3、市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo) 衡量商業(yè)銀行因匯率和利率變化而面臨的風(fēng)險(xiǎn)，包括累計(jì)外匯敞口頭寸比例和利率風(fēng)險(xiǎn)敏感度。

33、（1）累計(jì)外匯敞口頭寸比例 累計(jì)外匯敞口頭寸：一個(gè)季度中每月的匯率敏感性外匯資產(chǎn) - 匯率敏感性外匯負(fù)債的平均值累計(jì)外匯敞口頭寸比例=累計(jì)外匯敞口頭寸與資本凈額 之比，不得高于20% （2）市值敏感性比率 市值敏感度=修正持續(xù)期缺口*1%/年 修正持續(xù)期=持續(xù)期/（1+r）（r為同期國債回購利率） 4、操作風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo) 操作風(fēng)險(xiǎn)指由于內(nèi)部程序不完善、操作人員差錯(cuò)或舞弊以及外部事件造成的風(fēng)險(xiǎn)。 用操作風(fēng)險(xiǎn)損失率衡量。 操作風(fēng)險(xiǎn)損失率= 操作造成損失/（前三期凈利息收入+非利息收入平均值） 指標(biāo)暫未規(guī)定 第二類：風(fēng)險(xiǎn)遷徙類指標(biāo) 包括正常貸款遷徙率、關(guān)注貸款遷徙率、次級(jí)貸款遷徙率與可疑貸款遷徙率。 1、

34、正常類貸款遷徙率 正常類貸款遷徙率=正常貸款中變?yōu)椴涣假J款的金額與正常類貸款之比，不得高于0.5% 2、關(guān)注類貸款遷徙率 關(guān)注類貸款遷徙率=關(guān)注貸款中變?yōu)椴涣假J款的金額與關(guān)注類貸款之比，不得高于1.5%； 3、次級(jí)類貸款遷徙率 次級(jí)類貸款遷徙率=次級(jí)貸款中變?yōu)榭梢深愘J款和損失貸款的金額與次級(jí)類貸款之比，不得高于3%； 4、可疑類貸款遷徙率 可疑類貸款遷徙率=可疑類貸款中變?yōu)閾p失類貸款的金額與可疑類貸款之比，不得高于40%。 第三類：風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)類指標(biāo) 風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)類指標(biāo)衡量商業(yè)銀行抵補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失的能力，包括盈利能力、準(zhǔn)備金充足程度和資本充足程度三個(gè)指標(biāo)。 1、盈利能力指標(biāo) 包括資產(chǎn)收益率和資本收益率。

35、（1）資產(chǎn)收益率 資產(chǎn)收益率=稅后凈利潤/平均資產(chǎn)總額 不得低于0.6% （2）資本收益率 資本收益率=稅后凈利潤/平均凈資產(chǎn) 不得低于11% 2、準(zhǔn)備金充足程度指標(biāo) （1）信貸資產(chǎn)準(zhǔn)備充足率 信貸資產(chǎn)準(zhǔn)備充足率=授信資產(chǎn)實(shí)際計(jì)提準(zhǔn)備/應(yīng)提準(zhǔn)備，不得低于100% 應(yīng)提準(zhǔn)備=信貸資產(chǎn)期末余額1% +關(guān)注貸款2% +次級(jí)貸款25% +可疑貸款50% +損失貸款100% （2）非信貸資產(chǎn)準(zhǔn)備充足率 非信貸資產(chǎn)準(zhǔn)備充足率=非信貸資產(chǎn)實(shí)際計(jì)提準(zhǔn)備/非信貸預(yù)計(jì)損失之比，不得低于100%。非信貸預(yù)計(jì)損失：銀行長短期投資、固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)和抵債資產(chǎn)等預(yù)計(jì)可能損失的金額。 3、資本充足程度指標(biāo) 包括

36、核心資本充足率和資本充足率。 （1）核心資本充足率 核心資本充足率=核心資本/風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，不得低于4%； （2）資本充足率 資本充足率=核心資本加附屬資本/風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)之比，不得低于8%。（三）2009年9月頒布商業(yè)銀行流動(dòng)性管理指引 主要是定性管理的要求（自學(xué)）（四） 2011.10.12頒布商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法 （四） 2011.10.12頒布商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法 （試行）（征求意見稿） 適用于在我國境內(nèi)設(shè)立的所有中外資商業(yè)銀行。政策性銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行、外國銀行分行、城市信用社、農(nóng)村信用社等其他銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)參照?qǐng)?zhí)行。 辦法擬于2012年1月1日開始實(shí)施。商業(yè)銀行

37、最遲應(yīng)于2013年底前達(dá)到流動(dòng)性覆蓋率的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，2016年底前達(dá)到凈穩(wěn)定資金比例的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。 制定辦法的基本思路是：（一）定性與定量監(jiān)管要求相結(jié)合 辦法進(jìn)一步充實(shí)、完善了指引中流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管的定性要求，促進(jìn)了我國銀行業(yè)建立全方位的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測、控制體系，提升流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理水平。 （二）微觀審慎與宏觀審慎視角相結(jié)合 此次金融危機(jī)證明，市場流動(dòng)性狀況對(duì)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)具有重大影響。盡管許多銀行資本水平充足，但仍因由于流動(dòng)性不足而陷入困境，主要原因是其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系存在明顯缺陷，未能有效實(shí)施穩(wěn)健的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理原則。金融危機(jī)還反映了市場流動(dòng)性狀況可能迅速逆轉(zhuǎn)，流動(dòng)性萎縮狀況

38、可能持續(xù)較長時(shí)間。 鑒于此，辦法將宏觀審慎視角引入流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管中，要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行密切跟蹤研究宏觀經(jīng)濟(jì)、金融政策調(diào)整和金融市場變化對(duì)銀行體系流動(dòng)性的影響，監(jiān)測分析市場的整體流動(dòng)性狀況，盡早發(fā)現(xiàn)市場流動(dòng)性緊張、融資成本提高等跡象，并及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施。 （三）中外資銀行監(jiān)管要求相結(jié)合 辦法統(tǒng)一了中外資銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管要求，以建立覆蓋中外資銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管的完整制度框架，同時(shí)也針對(duì)外資銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的特殊性做出了一些規(guī)定。 主要內(nèi)容：共4章64條，4個(gè)附件。 第一章總則 主要明確了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的定義，明確了對(duì)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)施流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的總體要求。 第二

39、章流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理 提出了銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系的整體框架，并對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理治理結(jié)構(gòu)；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理策略、政策和程序；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測、控制；管理信息系統(tǒng)等基本要素用進(jìn)行了具體規(guī)范。 提出流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理策略應(yīng)當(dāng)涵蓋流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的總體目標(biāo)、整體模式以及主要政策和程序。包括：（一）現(xiàn)金流管理。（二）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量和監(jiān)測。 （三）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)限額。（四）負(fù)債和融資管理。（五）日間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。（六）壓力測試。（七）應(yīng)急計(jì)劃。（八）優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備管理。（九）跨機(jī)構(gòu)、跨境以及重要幣種的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。（十）對(duì)影響流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的潛在因素，以及其他類別風(fēng)險(xiǎn)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響進(jìn)行持續(xù)監(jiān)測和

40、分析。 第三章流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管 提出了流動(dòng)性監(jiān)管的指標(biāo)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方法和手段。 借鑒國際金融監(jiān)管改革成果，引入了流動(dòng)性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金比例等流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)新監(jiān)管指標(biāo)，并提出了涵蓋資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配情況、負(fù)債的多元化和穩(wěn)定程度、優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備、重要幣種流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及市場流動(dòng)性等多維度的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)分析和監(jiān)測框架。 流動(dòng)性覆蓋率是在確保商業(yè)銀行在設(shè)定的嚴(yán)重流動(dòng)性壓力情景下，能夠保持充足的、無變現(xiàn)障礙的優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)，并通過變現(xiàn)這些資產(chǎn)滿足未來30日的流動(dòng)性需求。 流動(dòng)性覆蓋率應(yīng)當(dāng)不低于100%。 含義：銀行保留的優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)必須能滿足未來30天流動(dòng)性負(fù)債的兌付要求。 凈穩(wěn)定資金比例

41、是引導(dǎo)商業(yè)銀行減少資金運(yùn)用與資金來源的期限錯(cuò)配，增加長期穩(wěn)定資金來源，滿足各類表內(nèi)外業(yè)務(wù)對(duì)穩(wěn)定資金的需求。 穩(wěn)定資金是指在持續(xù)壓力情景下，能確保在1年內(nèi)都可作為穩(wěn)定資金來源的權(quán)益類和負(fù)債類資金。 所需的穩(wěn)定資金等于商業(yè)銀行各類資產(chǎn)或表外風(fēng)險(xiǎn)暴露項(xiàng)目與各類資產(chǎn)或表外風(fēng)險(xiǎn)暴露項(xiàng)目需要由穩(wěn)定資金支持的價(jià)值比。 商業(yè)銀行的凈穩(wěn)定資金比例應(yīng)當(dāng)不低于100%。 含義：商業(yè)銀行必須有與表內(nèi)外資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)等額的1年內(nèi)穩(wěn)定的資金來源。 第四章 附則 附件一關(guān)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理要求的說明附件二關(guān)于流動(dòng)性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金比例的說明附件三關(guān)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測參考指標(biāo)的說明附件四關(guān)于外資銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)指標(biāo)的說明 思考題：

42、 1、目前我國資產(chǎn)負(fù)債管理存在什么問題？ 2、我國利率市場化改革，商業(yè)銀行面臨那些利率風(fēng)險(xiǎn)？持續(xù)期管理作業(yè)：、某銀行資產(chǎn)平均持續(xù)期.年，負(fù)債平均持續(xù)期年，如果資產(chǎn)額.億，負(fù)債總額4.67億，計(jì)算持續(xù)期缺口。在利率上漲時(shí)銀行凈值如何變化。 2、某銀行資產(chǎn)平均持續(xù)期3.25年，負(fù)債平均持續(xù)期1.75年，如果資產(chǎn)額.12億，負(fù)債總額4.85億，利率由7%上漲到8%，銀行凈值如何變化。 3、 根據(jù)以下資料，計(jì)算： （1）資產(chǎn)負(fù)債加權(quán)平均持續(xù)期及其缺口； （2）在利率上升時(shí)，判斷銀行凈值的變動(dòng)方向； （3）如果資產(chǎn)負(fù)債利率均由8%上升到10%。計(jì)算銀行凈值變動(dòng) ； （4）如果利率均從8%下降到6%，計(jì)算

43、凈值變化。 某銀行資產(chǎn)負(fù)債持續(xù)期 某銀行負(fù)債構(gòu)成4、教材84頁1題5、閱讀銀行財(cái)務(wù)報(bào)表，分析我國股份制商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的現(xiàn)狀與問題。 二、我國流動(dòng)性管理存在的問題 理論界主要有兩種觀點(diǎn)。 (一）認(rèn)為我國的流動(dòng)性管理始于改革開放之初 20多年的發(fā)展歷程可以分為兩個(gè)階段。 1、改革開放初至90年代中期為可以稱作資產(chǎn)管理 90年代中期以前。按計(jì)劃發(fā)放貸款。 1995年商業(yè)銀行法頒布以后，實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理。 并認(rèn)為諸多因素制約商業(yè)銀行的流動(dòng)性管理。如：商業(yè)銀行內(nèi)部缺乏流動(dòng)性管理的動(dòng)力機(jī)制、中央銀行監(jiān)管存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱、中央銀行貨幣政策和監(jiān)管政策不一致、資本市場欠發(fā)達(dá)和利率計(jì)劃化等。 （二）

44、要加強(qiáng)中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的流動(dòng)性管理 認(rèn)為，傳統(tǒng)上人民銀行對(duì)商業(yè)銀行的流動(dòng)性管理主要是日常頭寸管理和法定存款準(zhǔn)備金監(jiān)管。央行流動(dòng)性管理不能適應(yīng)金融體制改革的現(xiàn)狀，央行要及時(shí)、準(zhǔn)確地對(duì)影響商業(yè)銀行流動(dòng)性的因素進(jìn)行、預(yù)測分析和評(píng)價(jià)。 此外，還有散見于報(bào)刊雜志的探討資產(chǎn)負(fù)債管理與資產(chǎn)負(fù)債比例管理關(guān)系等方面的文章。 在實(shí)際操作上： 存款準(zhǔn)備金管理； 央行依據(jù)1994年頒布的資產(chǎn)負(fù)債比例管理指標(biāo)、1996年頒布的商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)控、監(jiān)測指標(biāo)、2005年新的考核中的流動(dòng)性比例指標(biāo)監(jiān)管 各商業(yè)銀行根據(jù)央行監(jiān)控檢測指標(biāo)，制定本行的考核指標(biāo)，對(duì)基層銀行進(jìn)行考核。 三、我國商業(yè)銀行流動(dòng)性管理的問題 （一）我

45、國流動(dòng)性管理存在誤區(qū) 1、 流動(dòng)性概念理解上存在誤區(qū) 2、 流動(dòng)性管理主體存在誤區(qū) 3、 流動(dòng)性管理對(duì)象存在誤區(qū) 4、 流動(dòng)性管理方法存在誤區(qū) （二）健全流動(dòng)性管理機(jī)制的必要性 1、防范銀行負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的需要 2、提高銀行盈利能力的需要 3、健全商業(yè)銀行經(jīng)營機(jī)制的需要 4、利率市場化改革的需要 5、 疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的需要 （三）健全流動(dòng)性管理機(jī)制的構(gòu)想 1、修改銀行法 2、改革現(xiàn)行存款準(zhǔn)備金的提取辦法 3、理順中央銀行和商業(yè)銀行的關(guān)系 4、增加商業(yè)銀行的負(fù)債種類 5、加快產(chǎn)權(quán)制度改革 背景資料1 日本住友銀行盈利高的原因 1、客戶基礎(chǔ)好 2、率先開展國際業(yè)務(wù) 3、率先利用計(jì)算機(jī)處理業(yè)務(wù) 4、

46、節(jié)約成本 5、加強(qiáng)內(nèi)部管理 6、合理使用資金 背景資料3 轉(zhuǎn)移理論的背景 轉(zhuǎn)換理論產(chǎn)生于20世紀(jì)初期，1918年美經(jīng)濟(jì)學(xué)家米爾頓在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與資本形成一文中首次提出。 一次大戰(zhàn)中政府債券的大量發(fā)行，促進(jìn)了金融市場發(fā)展，商業(yè)銀行成為政府債券的主要投資者，大量持有短期政府債券和其他有價(jià)證券資產(chǎn)獲利。 背景資料4 預(yù)期收入理論的背景 預(yù)期收入理論產(chǎn)生于20世紀(jì)40年代末，1949年美國芝加哥的銀行家哈伯特創(chuàng)立了這種理論。 二次戰(zhàn)后，一方面世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高速發(fā)展時(shí)期，資金需求增加，短期資金有增無減，設(shè)備投資、消費(fèi)貸款等長期資金需求大量增加。另一方面，銀行的存款結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，定期存款和儲(chǔ)蓄存款比重升，

47、銀行資金開始投入長期貸款領(lǐng)域。 非銀行金融機(jī)構(gòu)興起，金融業(yè)競爭。 背景資料5 Q條例 Q條例是指美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)按字母順序排列的一系列金融條例中的第Q項(xiàng)規(guī)定。1929年之后，美國經(jīng)歷了一場經(jīng)濟(jì)大蕭條，金融市場隨之也開始了一個(gè)管制時(shí)期，與此同時(shí)，美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)頒布了一系列金融管理?xiàng)l例，并且按照字母順序?yàn)檫@一系列條例進(jìn)行排序，如第一項(xiàng)為A項(xiàng)條例，其中對(duì)存款利率進(jìn)行管制的規(guī)則正好是Q項(xiàng)，因此該項(xiàng)規(guī)定被稱為Q條例。后來，Q條例成為對(duì)存款利率進(jìn)行管制的代名詞。 Q條例的內(nèi)容是：銀行對(duì)于活期存款不得公開支付利息，并對(duì)儲(chǔ)蓄存款和定期存款的利率設(shè)定最高限度，即禁止聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的會(huì)員銀行對(duì)它所吸收的活期

48、存款（30天以下）支付利息，并對(duì)上述銀行所吸收的儲(chǔ)蓄存款和定期存款規(guī)定了利率上限。當(dāng)時(shí)，這一上限規(guī)定為2.5%，此利率一直維持至1957年都不曾調(diào)整，而此后卻頻繁進(jìn)行調(diào)整，它對(duì)銀行資金的來源去向都產(chǎn)生了顯著影響。 案例： 銀行利率敏感性資產(chǎn)和負(fù)債案例1： 銀行利率敏感性資產(chǎn)和負(fù)債 1、計(jì)算：（1）各期利率敏感性缺口、累計(jì)缺口（ 2）各期利率靈敏度 （3）判斷利率如何變化銀行收入減少 銀行利率敏感性分析 2、假設(shè)利率敏感性資產(chǎn)收益率10%、利率敏感性負(fù)債成本8%，固定資產(chǎn)收益率11%，固定負(fù)債成本率9%， （1）計(jì)算每期銀行凈收益和凈利差率。 凈利息收入=總利息收入-總利息成本 =（利率敏感性資

49、產(chǎn)利息收益率利率敏感性資產(chǎn)+非利率敏感性資產(chǎn)收益率非利率敏感性資產(chǎn)）-（利率敏感性負(fù)債利息成本率利率敏感性負(fù)債+非利率敏感性負(fù)債成本率非利率敏感性資產(chǎn)） 凈利息差率=凈利息收入/盈利資產(chǎn) 計(jì)算： （2）如果敏感性資產(chǎn)和敏感性負(fù)債利率均上升了2%，固定資產(chǎn)收益率、固定負(fù)債成本率不變，計(jì)算各期凈利息收入和凈利息收益率。1 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與銀行風(fēng)險(xiǎn) 汶川地震，銀監(jiān)會(huì)決定對(duì)于地震無法償還的債務(wù)按照呆賬核銷，全國商業(yè)銀行損失400億，扣除國家承擔(dān)的部分，全國商業(yè)銀行損失250億元，由此信用成本提高11%。 三鹿奶粉含巨量三聚氰胺一案，三鹿集團(tuán)直接損失6億元。民生銀行石家莊分行由此產(chǎn)生2億元不良貸款。類似民生銀

50、行向三鹿放貸數(shù)額巨大的銀行，石家莊不下八、九家。 銀行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響 美國銀行2008年初一份報(bào)告顯示，自2007年10月份以來，美國房地產(chǎn)市場次貸危機(jī)已經(jīng)導(dǎo)致全球損失了7.7萬億美元。世界市場資本自2007年10月份的三個(gè)月內(nèi)已經(jīng)損失了14.7%。全球股票市場僅在1月份一個(gè)月就損失了5.2萬億美元。 損失超過了過去幾十年內(nèi)發(fā)生的任何一起事件。 1998年的美國長期資本管理基金(LTCM)事件之后的三個(gè)月內(nèi)的損失為13.2%，1987年華爾街的“黑色星期一”之后的三個(gè)月內(nèi)損失為9.8%，1999年的巴西金融危機(jī)之后的三個(gè)月內(nèi)的損失為6.1%。 利率風(fēng)險(xiǎn) 我國經(jīng)濟(jì)疲軟時(shí)期，在防范信用風(fēng)險(xiǎn)和盈利

51、的雙出壓力下，商業(yè)銀行的資金越來越多地投向政府債券和存放在中央銀行。 以浦發(fā)、民生、招商和深發(fā)展為例，2001年末上述兩項(xiàng)資產(chǎn)占比25%左右，其中長期國債投資比上年分別增加55.37%、126%、61.23%、75%，大大高于貸款增幅。 2003年銀行系統(tǒng)持有11900億債券，占債券市場的60%，據(jù)測算利率上升1%，商業(yè)銀行要承擔(dān)113億的損失。 案例案例 搶救伊利諾斯銀行搶救伊利諾斯銀行 案情 美國伊利諾斯銀行1984年擁有400多億美元的資產(chǎn)。該行的營業(yè)地點(diǎn)設(shè)在芝加哥的金融區(qū)，而根據(jù)該州的法律，銀行不允許設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。這使得銀行的個(gè)人存款僅占總負(fù)債的 10%-12%。這家銀行主要從事批發(fā)業(yè)

52、務(wù)，即其貸款對(duì)象主要是大公司。其貸款的來源是沒有保險(xiǎn)的大額公司存款和存單、歐洲美元和附屬債務(wù)等形式的資金。20世紀(jì)70年代末及80年代初，該銀行的管理層實(shí)施了錯(cuò)誤的公司戰(zhàn)略，正是這一戰(zhàn)略誤導(dǎo)銀行走上了破產(chǎn)之路。管理層宣布，銀行的目標(biāo)是成為對(duì)美國工商業(yè)的最大貸款者。這就意味著它開始要從其他銀行如美洲銀行、花旗銀行、摩根、大通、化學(xué)以及其鄰近的競爭對(duì)手芝加哥第一國民銀行手中奪取業(yè)務(wù)份額。 20世紀(jì)80年代初期，美國能源業(yè)蓬勃發(fā)展，對(duì)石油開采和生產(chǎn)的貸款需求旺盛。該行的一些官員與俄克拉何馬州某產(chǎn)油區(qū)的一家小銀行建立了密切的工作關(guān)系。伊利諾斯銀行以為，俄州這家銀行通曉關(guān)于石油貸款的一切事項(xiàng)，于是居然同

53、意買進(jìn)后者不能維持的銀行貸款。伊利諾斯銀行還超越自己法定貸款限制參與其他銀行的貸款業(yè)務(wù)。伊利諾斯銀行自己沒有認(rèn)真做信貸分析，也沒有注意審查有關(guān)文件就接受了俄州銀行的貸款。在伊利諾斯銀行這個(gè)案例中，管理上的一個(gè)主要錯(cuò)誤是，放松標(biāo)準(zhǔn)以贏得業(yè)務(wù)，管理層強(qiáng)調(diào)數(shù)量而不是質(zhì)量，將貸款發(fā)放權(quán)下放給缺乏經(jīng)驗(yàn)的信貸官員，過度追求新貸款而放棄正確的貸款程序和信貸標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)俄州這家銀行因壞賬損失而倒閉時(shí)，伊利諾斯銀行的麻煩開始明朗化。其中一些貸款被認(rèn)為是個(gè)騙局。顯然，伊利諾斯銀行買進(jìn)或參與的許多貸款也是呆賬。伊利諾斯銀行并非是惟一的受害者，其他城市有幾家參與或購買俄州這家銀行的貸款的銀行無一能幸免。檢察官發(fā)現(xiàn)，伊利諾

54、斯銀行的賬目上有幾億美元這種不良貸款，此外，還有幾千萬美元的其他壞賬，能源貸款和更加常規(guī)的工商貸款也是在這種信貸政策不充分、程序不當(dāng)、授信不妥的制度下操作的。俄州這家銀行一倒閉，新聞界廣泛報(bào)道說該行許多壞賬已轉(zhuǎn)到伊利諾斯銀行。伊利諾斯銀行有保險(xiǎn)的存款人并不擔(dān)心，因?yàn)槊绹耆ＷC他們的存款保險(xiǎn)。但是，沒有保險(xiǎn)的存款人、一般債權(quán)人和歐洲美元存款的持有者對(duì)該行的支持開始動(dòng)搖。定期存款到期后都沒有轉(zhuǎn)存，歐洲美元合同中止，銀行在同業(yè)市場上籌集資金也遇到了困難。伊利諾斯銀行因壞賬過多、資金無保險(xiǎn)的存款人和一般債權(quán)人的擠提而出現(xiàn)了嚴(yán)重的流動(dòng)性危機(jī)。銀行向作為中央銀行及最后貸款人的聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行大量舉債，以

55、對(duì)付流動(dòng)性危機(jī)，但不久就發(fā)現(xiàn)，該行已不能滿足債權(quán)人的要求，而且由壞賬已經(jīng)造成的和預(yù)期造成的損失使資本嚴(yán)重不足。伊利諾斯銀行開始搖搖欲墜。 搶救 伊利諾斯銀行發(fā)生流動(dòng)性危機(jī)后，美國銀行監(jiān)管當(dāng)局（聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司、貨幣監(jiān)理署、 美聯(lián)儲(chǔ)）認(rèn)為讓伊利諾斯這樣的大銀行倒閉會(huì)嚴(yán)重威脅整個(gè)銀行體系的穩(wěn)定，因此決定對(duì)該行予以挽救。 拯救該行的第一個(gè)措施是保持貨幣市場的穩(wěn)定，通過建立公眾對(duì)該行的信任而使該行能在貨幣市場上繼續(xù)出售可轉(zhuǎn)讓定期存單或借入資金。摩根保證信托公司很快牽頭組成一個(gè)銀團(tuán)為該行籌集了45億美元的貸款額度；美聯(lián)儲(chǔ)要求該行把170億美元的資產(chǎn)存入美聯(lián)儲(chǔ)作為今后借款的抵押品。由于這些措施仍不足以平息

56、恐慌，政府又安排管理當(dāng)局采取了其他一些措施：聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）宣布為該行的所有存款者（無論額度大?。┨峁?dān)保；聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司和7家大銀行聯(lián)合向該行注入20億美元資本金；美聯(lián)儲(chǔ)保證繼續(xù)向該行提供貼現(xiàn)窗口借款等。然而，事實(shí)證明這一攬子拯救措施只是權(quán)宜之計(jì)，伊利諾斯銀行的存款仍在繼續(xù)流失，僅2個(gè)月內(nèi)該行的存款流失就達(dá)約150億美元。 1984年7月，管理當(dāng)局建議對(duì)伊利諾斯行進(jìn)行徹底的財(cái)務(wù)整頓，隨后股東批準(zhǔn)了這一計(jì)劃，該計(jì)劃通過一系列復(fù)雜的交易使聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司成為該行的所有者，具體做法是：（1）聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司立即購買伊利諾斯銀行20億美元的有問題貸款（按賬面價(jià)值），并承擔(dān)該行在聯(lián)儲(chǔ)的2

57、0億美元的債務(wù)。聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司立即把10億美元貸款作為損失沖銷，相應(yīng)把該銀行資本金的賬面價(jià)值降低到8億美元。（2）伊利諾斯銀行有權(quán)在以后3年內(nèi)出售另外的15億美元的非正常貸款。（3）聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司購買伊利諾斯銀行新發(fā)行的10億美元的優(yōu)先股，并將其轉(zhuǎn)換成1.6億股普通股。伊利諾斯銀行4 000萬股股票的持有者把他們的股票換成新組建的持股公司的股票，這家公司持余下的4 000萬股股份。這樣，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司就立即擁有了該行80%的股份。（4）聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司因購買有問題貸款而受損，所以它有權(quán)購買新持股公司的4 000萬股股票。聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的總損失包括支付給聯(lián)儲(chǔ)的利息費(fèi)用和托收成本，將在5年

58、以后計(jì)算。（5）伊利諾斯銀行的現(xiàn)有股東每持有一份股票，就有權(quán)購買該行的一份股票，如在60天內(nèi)購買，每份價(jià)值為4.5美元，如在60天以后購買，價(jià)格為6美元。通過上述方式，伊利諾斯銀行已基本被國有化了。 1985年和1986年，伊利諾斯銀行的報(bào)表上出現(xiàn)了贏利。1986年底，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司制訂一項(xiàng)出售伊利諾斯銀行股票的計(jì)劃，從而使該行重新成為私有制銀行。 評(píng)論 銀行業(yè)務(wù)面對(duì)社會(huì)大眾，經(jīng)營中出現(xiàn)的問題往往波及社會(huì)各階層、經(jīng)濟(jì)各部門的利益。銀行的安全問題，是社會(huì)最敏感的問題之一，往往影響到社會(huì)心理。故對(duì)有問題銀行進(jìn)行搶救，是銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管的最后一道防線，對(duì)于創(chuàng)造一個(gè)安定、高效的金融環(huán)境，穩(wěn)定整個(gè)金融形勢

59、具有十分重要的意義。自20世紀(jì)80年代以來，無論是發(fā)達(dá)國家，還是發(fā)展中國家，許多銀行出現(xiàn)了流動(dòng)性困難、資不抵債、支付困難，以及其他在可以預(yù)期的將來可能引發(fā)擠兌、倒閉或破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的困難。在監(jiān)管和處理這些有問題銀行的過程中，各國均根據(jù)各自金融體制的具體情況，動(dòng)用多方面的力量，對(duì)有問題銀行實(shí)施搶救，盡量避免單個(gè)銀行經(jīng)營不善出現(xiàn)大的社會(huì)震動(dòng)。搶救和保護(hù)措施除了存款保險(xiǎn)外，兼并、接管、注資挽救以及清盤關(guān)閉等均是常采取的有效措施。其中，收購是指一家健康的金融機(jī)構(gòu)采取現(xiàn)金或股票的方式購買陷入困境的銀行的全部或大部股權(quán)；兼并一般指一家健康的金融機(jī)構(gòu)與陷入困境的金融機(jī)構(gòu)（銀行）將各自的全部資產(chǎn)和負(fù)債合并在一起；接管是指通過采取整頓和改組的措施，對(duì)被接管