7企業(yè)盈利能力分析

1、第7章企業(yè)盈利能力分析第一節(jié) 盈利能力分析的目的與內容第二節(jié) 資本經(jīng)營盈利能力分析第三節(jié) 資產經(jīng)營盈利能力分析第四節(jié) 商品經(jīng)營盈利能力分析1第一節(jié) 企業(yè)盈利能力分析目的與內容盈利能力分析的內涵與目的盈利能力分析的基礎盈利能力分析的內容盈利能力分析指標體系2盈利能力的內涵與分析目的盈利能力的內涵利潤與投入之間的比率經(jīng)濟效率盈利能力分析目的3盈利能力分析的基礎盈利能力與經(jīng)營方式產品經(jīng)營商品經(jīng)營資產經(jīng)營資本經(jīng)營4盈利能力分析的基礎經(jīng)營方式與會計報表產品經(jīng)營與成本表商品經(jīng)營與利潤表資產經(jīng)營與資產表、利潤表資本經(jīng)營與資本表、利潤表5盈利能力分析的內容資本經(jīng)營盈利能力分析資產經(jīng)營盈利能力分析商品經(jīng)營盈利能

2、力分析上市公司盈利能力分析6盈利能力分析指標體系現(xiàn)代企業(yè)根本目標：資本增值現(xiàn)代企業(yè)直接目標：經(jīng)濟利潤現(xiàn)代企業(yè)核心目標：經(jīng)濟效益資本經(jīng)營核心目標：凈資產收益率資產經(jīng)營核心目標：總資產報酬率商品經(jīng)營核心目標：銷售利潤率7資本增值為什么資本增值是現(xiàn)代企業(yè)根本目標資本的含義：財務資本與實物資本資本保全資本保值資本增值8經(jīng)濟利潤會計利潤=收入會計成本經(jīng)濟利潤=收入經(jīng)濟成本 =收入會計成本資本成本 =會計利潤資本成本會計利潤為零：資本保全經(jīng)濟利潤為零：資本保值經(jīng)濟利潤大于零：資本增值9經(jīng)濟效益經(jīng)濟效益內涵與形式 產出價值 經(jīng)濟效率= 投入價值 效率收益=投入價值（實際經(jīng)濟效率基準經(jīng)濟效率）會計利潤凈資產凈

3、資產收益率經(jīng)濟利潤凈資產(凈資產收益率正常利潤率) 10第二節(jié) 資本經(jīng)營盈利能力分析反映資本經(jīng)營盈利能力的指標凈資產收益率影響凈資產收益率的因素因素分析與評價 11凈資產收益率計算與分析 凈利潤凈資產收益率 100% 平均凈資產凈資 總資總資負債負債總額產收【產報（產報利息）】（稅率）益率酬率 酬率 率 資本總額12資本經(jīng)營盈利能力分析案例分析資料分析方法評價13第三節(jié) 資產經(jīng)營盈利能力分析反映資本經(jīng)營盈利能力的指標總資產報酬率影響總資產報酬率的因素因素分析與評價 14總資產報酬率計算與分析 息稅前利潤總資產報酬率100% 平均總資產總資產報酬率總資產周轉率銷售利潤率式中： 銷售收入總資產周轉

4、率 平均總資產 息稅前利潤銷售利潤率100% 銷售收入15資產經(jīng)營盈利能力分析案例分析資料分析方法評價16第四節(jié) 商品經(jīng)營盈利能力分析反映商品經(jīng)營盈利能力的指標收入利潤率指標成本費用利潤率指標 17主營業(yè)務利潤因素分析影響主營業(yè)務利潤的因素因素分析方法評價及應注意的問題18影響主營業(yè)務利潤的因素銷售量銷售品種結構銷售價格銷售成本產品質量稅金19主營業(yè)務利潤因素分析方法1銷售量變動對利潤的影響分析銷售量變產品銷產品動對利潤售利潤（銷售量）的影響基期數(shù)完成率產品產品實際銷售量基期單價(或單位成本)銷售量100%完成率產品基期銷售量基期單價(或單位成本)20品種構成變動影響第一種方法：品種構成產品產

5、品基基期產產品變動對利（實際期單位）品銷售銷售量潤的影響銷售量利潤利潤完成率第二種方法：品種構成 產品產品實際基期基期變動對利 （實際基期）（品種品種）銷售 潤的影響 銷售量單價構成構成利潤率21品種構成變動影響 第三種方法：品種構成 產品產品 實際基期基期基期綜變動對利（實際基期）（品種品種）（銷售合銷售）潤的影響 銷售量 單價 構成構成利潤率 利潤率第四種方法：品種構成實際產基期產其他各因素變動對利品銷售品銷售變動對銷售潤的影響利潤利潤利潤的影響22價格變動影響價格變動產品實際基期對銷售利 實際（銷售銷售）潤的影響 銷售量價格價格23成本變動的影響成 本產品單位產品單位產品變動對利實際（基

6、期實際）潤的影響 銷售量成 本成 本24主營業(yè)務利潤分析案例主營業(yè)務利潤分析評價：第一、分清影響產品銷售利潤的有利因素與不利因素。 第二、分清影響產品銷售利潤的主觀因素與客觀因素。 第三、分清生產經(jīng)營中的成績與問題。 25質量與稅金因素對利潤的影響優(yōu)質優(yōu)價：等級產品營業(yè)稅、消費稅26第五節(jié) 上市公司盈利能力分析上市公司盈利能力分析的特點上市公司盈利能力分析的指標每股收益普通股權益報酬率 股利發(fā)放率價格與收益比率 27每股收益分析每股收益計算 凈利潤優(yōu)先股股息 每股收益 流通股股數(shù) 普通股權益 凈利潤優(yōu)先股股息 流通股數(shù) 普通股權益 每股賬面價值普通股權益報酬率每股收益因素分析28普通股權益報酬率分析普通股權益報酬率計算 凈利潤優(yōu)先股股息普通股權益報酬率 普通股權益平均額普通股權益報酬率分析29股利發(fā)放率分析股利發(fā)放率計算 每股股利 股利發(fā)放率 100 每股收益 每股市價 每股股利 100 每股收益 每股市價 價格與收益比率股利報償率股利發(fā)放率分析30價格與收益比分析價格與收益比率計算價格與收益比率，亦稱市盈率，是反映普通股的市場價格與當期每股收益之間的關系，可用來判斷企業(yè)股票與其他企業(yè)股票相比較潛在的價值。其計算公式如下：價格與收益比率每股市價/每股收益價格與收益比率分析31其他指標每股凈資產每股經(jīng)營現(xiàn)金流量32思考題盈利能力指標分類的基礎與作用資本經(jīng)營盈利能力與資產經(jīng)