證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理分析

1、證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理分析       組長(zhǎng)：組員：  一證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)因素分析在過(guò)去幾年，國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)持續(xù)低迷，由于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是證券公司的主要收入來(lái)源，所以證券公司的效益也一落千丈；而且經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面每年都有重大案件發(fā)生，諸多證券公司相繼被關(guān)閉、托管或宣布破產(chǎn)。仔細(xì)分析這些案件發(fā)生的原因，大多可以歸結(jié)為操作風(fēng)險(xiǎn)，即對(duì)證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)原則、程序和職責(zé)的偏離和違背。操作風(fēng)險(xiǎn)伴隨于證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)代理流程的各個(gè)階段，受到市場(chǎng)規(guī)則、業(yè)務(wù)特點(diǎn)、業(yè)務(wù)人員、營(yíng)業(yè)部?jī)r(jià)值偏好、客戶(hù)行為和交易流程等因素的共同

2、作用。1.1證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指證券公司在辦理代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)時(shí)自身利益蒙受損失的可能性。雖然經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源多，發(fā)生頻繁，但是最重要的風(fēng)險(xiǎn)因素來(lái)自于證券公司和客戶(hù)對(duì)代理業(yè)務(wù)交易原則、程序和職責(zé)的違背。因此，證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為操作風(fēng)險(xiǎn)。英國(guó)銀行家協(xié)會(huì)（BBA）將操作風(fēng)險(xiǎn)定義為：由不當(dāng)和失敗的程序、人員和系統(tǒng)或外部事件所造成的損失風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)流程，操作風(fēng)險(xiǎn)在審查開(kāi)戶(hù)階段、開(kāi)立資金帳戶(hù)并受理資金存取階段、審驗(yàn)客戶(hù)證券買(mǎi)賣(mài)委托階段、受理客戶(hù)證券買(mǎi)賣(mài)委托階段和清算交割階段有如下具體表現(xiàn)：1.1.1審查客戶(hù)開(kāi)戶(hù)資料階段的風(fēng)險(xiǎn)1.1.1.1客戶(hù)素質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)申請(qǐng)

3、開(kāi)戶(hù)的投資者，有的存在身份上的缺陷，如國(guó)家法律、法規(guī)不準(zhǔn)許開(kāi)戶(hù)的對(duì)象；有的存在資金上的缺陷，如使用違規(guī)資金、洗錢(qián)資金；有的存在信用缺陷，如有過(guò)進(jìn)行欺詐的前科；有的存在代理缺陷，如實(shí)踐中的“代辦人”沒(méi)有獲得身份證和股東賬戶(hù)卡所有人的授權(quán)委托?？蛻?hù)素質(zhì)的參差不齊是一種客觀(guān)現(xiàn)象，而經(jīng)紀(jì)市場(chǎng)爭(zhēng)奪客戶(hù)的競(jìng)爭(zhēng)又十分激烈，有的經(jīng)紀(jì)商為留住客戶(hù)就放松了對(duì)客戶(hù)素質(zhì)的審查，使客戶(hù)素質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)滋生?？蛻?hù)素質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)屬于源頭性質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)，后續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)大都與此有關(guān)。按照源頭控制的思想，有必要對(duì)此予以足夠的重視。其風(fēng)險(xiǎn)后果主要表現(xiàn)在：客戶(hù)保證金被盜提、證券被盜賣(mài)，而營(yíng)業(yè)部被追究未盡妥善保管和充分注意義務(wù)的民事責(zé)任；違法違規(guī)招致法律懲

4、處；公司信譽(yù)遭受損害等。1.1.1.2客戶(hù)資料散失風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)開(kāi)戶(hù)時(shí)提供的有關(guān)資料一方面屬于客戶(hù)私密，證券公司有義務(wù)保密，不得泄露；另一方面又是客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)證券委托時(shí)進(jìn)行審查的重要依據(jù)，證券營(yíng)業(yè)部如果對(duì)留存的客戶(hù)資料沒(méi)能采取必要的保管措施，往往會(huì)使客戶(hù)資料散失，從而造成可能的風(fēng)險(xiǎn)后果，如：客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)證券委托合法性審查的困難；客戶(hù)保證金被盜?。豢蛻?hù)與開(kāi)戶(hù)資料相關(guān)的其他利益受到損害。1.1.2為客戶(hù)開(kāi)立資金帳戶(hù)并受理資金存取階段的風(fēng)險(xiǎn)1.2.1代理協(xié)議風(fēng)險(xiǎn)證券營(yíng)業(yè)部直接與客戶(hù)簽訂包括各項(xiàng)必要條款的證券買(mǎi)賣(mài)代理協(xié)議,使雙方的委托代理關(guān)系得以明確。有的證券營(yíng)業(yè)部為增加經(jīng)紀(jì)傭金收入，鼓勵(lì)經(jīng)紀(jì)人行為，但又疏于管理，

5、在實(shí)踐中經(jīng)常出現(xiàn)經(jīng)紀(jì)人越權(quán)代理，最終讓證券公司承擔(dān)賠償責(zé)任。1.1.2.2客戶(hù)保證金風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)保證金被挪用、盜提會(huì)直接讓客戶(hù)的利益受損，反過(guò)來(lái)，客戶(hù)又會(huì)追究證券公司的責(zé)任。1.1.3審驗(yàn)客戶(hù)證券買(mǎi)賣(mài)委托階段的風(fēng)險(xiǎn)1.1.3.1委托記錄風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)委托證券買(mǎi)賣(mài)，證券營(yíng)業(yè)部應(yīng)留存委托記錄，而該委托記錄又必須得到客戶(hù)的確認(rèn)，即與客戶(hù)所發(fā)出的委托指令相一致。委托記錄風(fēng)險(xiǎn)主要產(chǎn)生于：證券營(yíng)業(yè)部接受電話(huà)人工委托時(shí)未作電話(huà)記錄，這種情況在目前的委托方式中非常少，只在出現(xiàn)特殊情況時(shí)作為應(yīng)急處理方式；或者接受柜臺(tái)當(dāng)面委托時(shí)沒(méi)有要求客戶(hù)填寫(xiě)證券委托書(shū)，或證券委托書(shū)保管不當(dāng)發(fā)生遺失，這種委托方式也比較少了，在開(kāi)放式基金的

6、委托中還有少量存在，另外也作為一種應(yīng)急處理方式。1.1.3.2委托泄密風(fēng)險(xiǎn)對(duì)客戶(hù)的委托事項(xiàng)進(jìn)行保密，是證券營(yíng)業(yè)部應(yīng)有的職業(yè)道德。經(jīng)紀(jì)商對(duì)客戶(hù)委托不加保密，隨意轉(zhuǎn)告、傳播，在未經(jīng)客戶(hù)事先許可的情況下，是對(duì)客戶(hù)權(quán)益的一種損害。這是因?yàn)?，一方面客?hù)的證券買(mǎi)賣(mài)是建立在自己理性判斷的基礎(chǔ)之上的，屬于客戶(hù)私人信息，不是公共信息；另一方面，為客戶(hù)的證券買(mǎi)賣(mài)提供一個(gè)不受干擾的代理環(huán)境是經(jīng)紀(jì)商的義務(wù)。委托泄密風(fēng)險(xiǎn)的后果主要表現(xiàn)在：影響客戶(hù)投資決策的實(shí)施和投資盈利的實(shí)現(xiàn)，甚至給客戶(hù)造成損失而被要求賠償；遭受客戶(hù)的侵權(quán)抗議。1.1.3.3審單風(fēng)險(xiǎn)只要客戶(hù)的不當(dāng)委托獲得審驗(yàn)通過(guò)并執(zhí)行，證券公司就得承擔(dān)審單風(fēng)險(xiǎn)。審單風(fēng)

7、險(xiǎn)的后果主要表現(xiàn)在：結(jié)算糾紛；違法處罰；內(nèi)部違法犯罪；社會(huì)信用降低。1.1.4證券營(yíng)業(yè)部在受理客戶(hù)證券買(mǎi)賣(mài)委托階段面臨的風(fēng)險(xiǎn)客觀(guān)上講，證券營(yíng)業(yè)部對(duì)客戶(hù)不當(dāng)委托的執(zhí)行是各種風(fēng)險(xiǎn)集中引爆的導(dǎo)火索。如果證券營(yíng)業(yè)部及時(shí)、準(zhǔn)確、可靠地執(zhí)行了合法性或一致性有缺陷的證券買(mǎi)賣(mài)委托，前面階段的客戶(hù)素質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)、客戶(hù)資料散失風(fēng)險(xiǎn)、代理協(xié)議風(fēng)險(xiǎn)、客戶(hù)保證金損失風(fēng)險(xiǎn)、委托記錄風(fēng)險(xiǎn)、委托泄密風(fēng)險(xiǎn)、審單風(fēng)險(xiǎn)以及后續(xù)的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、客戶(hù)資券帳實(shí)不符的危害性后果，就從理論上的可能性變成了現(xiàn)實(shí)的可能性，這是一個(gè)層面上的委托風(fēng)險(xiǎn)。如果委托執(zhí)行人員越過(guò)委托審查這一環(huán)節(jié)受理委托，委托執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)由其負(fù)責(zé)。但如果執(zhí)行的是審查通過(guò)的委托，則委托

8、執(zhí)行人員不必對(duì)委托執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)，這是因?yàn)槠渲覍?shí)地履行了自己的工作職責(zé)，使責(zé)任得以解除。另一個(gè)層面上的委托執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)，則是證券營(yíng)業(yè)部未能及時(shí)、準(zhǔn)確、可靠地執(zhí)行客戶(hù)的正當(dāng)委托，或者未能為客戶(hù)委托的執(zhí)行提供優(yōu)先的、公平性方面的保障，從而損害了客戶(hù)的正當(dāng)利益，或未能最大限度地維護(hù)客戶(hù)的正當(dāng)利益。這種通常意義上的委托執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)由履行相應(yīng)職責(zé)不力的委托執(zhí)行人員負(fù)責(zé)。正是因?yàn)槲袌?zhí)行風(fēng)險(xiǎn)處于風(fēng)口浪尖的位置，最受到客戶(hù)指責(zé)的環(huán)節(jié)也恰恰就是受理委托環(huán)節(jié)，所以經(jīng)紀(jì)商應(yīng)及時(shí)、準(zhǔn)確、可靠地執(zhí)行客戶(hù)的正當(dāng)委托。1.1.5代理客戶(hù)進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)的清算與交割階段的風(fēng)險(xiǎn)1.1.5.1結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)證券公司與客戶(hù)、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的資

9、金、證券結(jié)算過(guò)程中，可能會(huì)發(fā)生客戶(hù)返傭或客戶(hù)透支的資金或證券不能及時(shí)歸還，或未能及時(shí)將清算資金劃付至證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的情況，這時(shí)就有了結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，究其根源，還是為客戶(hù)提供了非法的融資融券經(jīng)紀(jì)服務(wù)或傭金返還優(yōu)惠，或清算劃付操作失誤。其后果主要表現(xiàn)在：違法違規(guī)；自身的財(cái)務(wù)安排受影響；客戶(hù)認(rèn)購(gòu)新股的申請(qǐng)等利益受損；向證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)透支而受罰。1.1.5.2客戶(hù)資券帳實(shí)不符風(fēng)險(xiǎn)買(mǎi)賣(mài)成交報(bào)告單與對(duì)帳單可以進(jìn)行核對(duì)，以查驗(yàn)客戶(hù)資金、證券的實(shí)際持有數(shù)額與帳面數(shù)額是否一致。但經(jīng)紀(jì)商出具的成交報(bào)告單、對(duì)帳單只能用于事后核對(duì)，讓客戶(hù)能夠及時(shí)了解資券的帳實(shí)相符情況，而對(duì)事前預(yù)防客戶(hù)資券帳實(shí)不符風(fēng)險(xiǎn)卻

10、于是無(wú)補(bǔ)。而客戶(hù)資券帳實(shí)不符風(fēng)險(xiǎn)的后果是，易引起客戶(hù)與證券公司的糾紛。盡管帳實(shí)相符并不代表一定不會(huì)存在問(wèn)題，但帳實(shí)不符則一定存在問(wèn)題，此時(shí)經(jīng)紀(jì)商難于為客戶(hù)提供合理解釋。1.2證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)因素依據(jù)操作風(fēng)險(xiǎn)的定義，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)就是由經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的不當(dāng)和失敗的程序、人員和系統(tǒng)或外部事件所造成的損失風(fēng)險(xiǎn)。聯(lián)系當(dāng)前中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展實(shí)際，可以從市場(chǎng)規(guī)則的缺陷、證券公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)、員工管理和經(jīng)紀(jì)人制度、證券營(yíng)業(yè)部的價(jià)值偏好、客戶(hù)行為五個(gè)方面具體對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因進(jìn)行具體分析。二、證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)大小和威脅程度及其原因分析2.1 股指期貨是以股票價(jià)格指數(shù)為標(biāo)的物的期貨合約，

11、具有相當(dāng)?shù)姆杉s束力，簽約雙方在未來(lái)的某個(gè)特定日期，根據(jù)預(yù)先確定的指數(shù)大小(即成交價(jià)格)，進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買(mǎi)賣(mài)。股指期貨作為金融期貨的一種，交易標(biāo)的物是股票價(jià)格指數(shù)。因此，股指期貨交易的標(biāo)的物是一種虛擬的“商品”，其合約的價(jià)格不是由合約自身價(jià)值決定，而是人為制定的，交易以現(xiàn)金形式進(jìn)行交割，具有較強(qiáng)的杠桿作用，交易成本較低。但股指期貨也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)具有乘數(shù)放大性、爆發(fā)性、集中釋放性和連鎖聯(lián)動(dòng)性等特點(diǎn)。由于股指期貨蘊(yùn)含著巨大風(fēng)險(xiǎn)，與股票市場(chǎng)具有高度關(guān)聯(lián)性，若對(duì)該產(chǎn)品運(yùn)用或治理不當(dāng)，就可能給投資者帶來(lái)巨大損失，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)造成一定程度的負(fù)面影響，甚至擾亂國(guó)家金融秩序。2.2.1市場(chǎng)規(guī)則2.2.

12、1.1非實(shí)名制帳戶(hù)中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展早期，證券帳戶(hù)非實(shí)名化的現(xiàn)象比較嚴(yán)重，雖然開(kāi)戶(hù)都是用的身份證原件和復(fù)印件，但是這些證件的取得相當(dāng)多的是向從來(lái)就不從事證券交易的個(gè)人手中購(gòu)買(mǎi)所的。當(dāng)年深圳交易所發(fā)行認(rèn)股權(quán)證，一時(shí)間10萬(wàn)炒股大軍攜帶數(shù)以百萬(wàn)張身份證云集深圳，可謂盛況空前，古今中外嘆為觀(guān)止。一些城市早期一級(jí)半股票黑市，均以持票人的身份證復(fù)印件進(jìn)行交割，在股票上市托管時(shí)，登記代理機(jī)構(gòu)沒(méi)有要求登記人出示其身份證，仍然用票上記載的持票人身份證復(fù)印件進(jìn)行登記，結(jié)果就造成一些違法違規(guī)者利用購(gòu)得的身份證開(kāi)立股東帳戶(hù)和資金帳戶(hù)，由此通過(guò)申購(gòu)新發(fā)行的股票或在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)股票以牟利，更有甚者，少數(shù)違法違規(guī)者居然還借

13、這些帳戶(hù)在證券市場(chǎng)中實(shí)施購(gòu)并和舉牌、呼風(fēng)喚雨且手筆甚大。也有許多證券營(yíng)業(yè)部，為了給大客戶(hù)申購(gòu)新股，分倉(cāng)操縱市場(chǎng)提供便利，為其主動(dòng)提供別人的身份證開(kāi)立的帳戶(hù)。有的證券營(yíng)業(yè)部用非實(shí)名制帳戶(hù)從事自營(yíng)，返傭等違規(guī)活動(dòng)。非實(shí)名制帳戶(hù)存在的風(fēng)險(xiǎn)是不言而喻的，它不僅給市場(chǎng)帶來(lái)了許多不安定因素，同時(shí)也讓證券公司承擔(dān)著經(jīng)濟(jì)責(zé)任和違規(guī)責(zé)任。中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布了證券登記結(jié)算管理辦法，該法規(guī)從2006年7月1日起施行，由此，為解決證券賬戶(hù)實(shí)名化問(wèn)題提供了契機(jī)。該法規(guī)明確規(guī)定：“投資者申請(qǐng)開(kāi)立證券賬戶(hù)應(yīng)當(dāng)保證其提交的開(kāi)戶(hù)資料真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。”（第十九條第2款）“投資者不得將本人的證券賬戶(hù)提供給他人使用?！保ǖ?/p>

14、二十二條）“證券公司代理開(kāi)立證券賬戶(hù)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)證券登記20結(jié)算機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)則，對(duì)投資者提供的有效身份證明文件原件及其他開(kāi)戶(hù)資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行審核，?！保ǖ诙粭l第2款）對(duì)于投資者發(fā)生違法違規(guī)行為的，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依法對(duì)違規(guī)證券賬戶(hù)采取限制使用、注銷(xiāo)等處置措施。而證券帳戶(hù)開(kāi)戶(hù)代理機(jī)構(gòu)、證券公司發(fā)生違法違規(guī)行為的，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)可以依法作出處理，中國(guó)證監(jiān)會(huì)也可以作出相應(yīng)的行政處罰。但是對(duì)于歷史原因形成的非實(shí)名制帳戶(hù)的現(xiàn)實(shí)存在，該如何清理和規(guī)范卻是個(gè)難題。2.2.1.2證券資產(chǎn)存放和清算交收在原來(lái)的證券登記結(jié)算辦法中，有的證券品種是按席位進(jìn)行登記的，比如國(guó)債，企業(yè)債等，客戶(hù)一

15、級(jí)的登記管理放在了證券公司，這就在客觀(guān)上給證券公司挪用客戶(hù)證券從事融券、抵押謀取非法利益提供了便利。也使證券公司資金陷入了承擔(dān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任和違規(guī)責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)之中。盡管現(xiàn)在登記結(jié)算辦法有了改進(jìn)，但有些券商的歷史欠庫(kù)依然存在。由于清算交收涉及的層次多，內(nèi)容多，數(shù)據(jù)多，環(huán)節(jié)多，往往是證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集中暴露的一個(gè)地方，因此，清算也成為了證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)一個(gè)非常重要的風(fēng)險(xiǎn)源。清算一般采用三級(jí)清算模式，即登記結(jié)算公司與證券公司法人清算；證券公司與營(yíng)業(yè)部清算；營(yíng)業(yè)部與客戶(hù)清算。另外代理清算營(yíng)業(yè)部還要為被代理清算營(yíng)業(yè)部進(jìn)行清算，在資金方面還要與銀行進(jìn)行銀證轉(zhuǎn)賬和銀證通的清算。在清算的內(nèi)容上，涉及到清算日的所有交易品種

16、和紅利派發(fā)，涉及到資金和證券的交收兩個(gè)方面。清算數(shù)據(jù)多，處理復(fù)雜，有大量的數(shù)據(jù)交換和數(shù)據(jù)處理和備份，對(duì)軟硬件設(shè)備要求較高。清算交收工作要經(jīng)過(guò)數(shù)據(jù)接收、數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)處理、清算和交收、數(shù)據(jù)備份等多個(gè)環(huán)節(jié)。2.2.1.3證券客戶(hù)資金管理方式客戶(hù)將資金交給證券公司以后，資金的管理就不在客戶(hù)的視野范圍內(nèi)，由于證券公司的資金管理缺乏透明，就為證券公司的非法挪用創(chuàng)造了條件。盡管2001年證監(jiān)會(huì)出臺(tái)了客戶(hù)交易結(jié)算資金管理辦法(中國(guó)證監(jiān)會(huì)第3號(hào)令)和關(guān)于執(zhí)行客戶(hù)交易結(jié)算資金管理辦法若干意見(jiàn)的通知(證監(jiān)發(fā)2001121號(hào))，要求證券公司的客戶(hù)交易結(jié)算資金要在規(guī)定的銀行開(kāi)戶(hù)存放，并在銀行的監(jiān)督下劃轉(zhuǎn)資金。但由于銀

17、行沒(méi)有證券公司的客戶(hù)資料，難以實(shí)際監(jiān)督資金的劃轉(zhuǎn)，況且許多證券營(yíng)業(yè)部至今仍然保留著現(xiàn)金柜臺(tái)，取款情況更是難以監(jiān)督。所以，在現(xiàn)在的客戶(hù)資金管理方式下，存在挪用客戶(hù)資金的風(fēng)險(xiǎn)。2004年修訂的新證券法第一百三十九條規(guī)定：“證券公司客戶(hù)的交易結(jié)算資金應(yīng)當(dāng)存放在商業(yè)銀行，以每個(gè)客戶(hù)的名義單獨(dú)立戶(hù)管理。”其目的就是要求客戶(hù)資金透明、可控、可查。但要實(shí)施還有許多具體細(xì)節(jié)需要解決。存管模式正在探討，相信在新的存管模式下，挪用資金的風(fēng)險(xiǎn)將大大下降。2.2.2業(yè)務(wù)多樣性2.2.2.1交易品種多樣性現(xiàn)在證券交易所交易的主要證券品種有：股票、基金、國(guó)債、企業(yè)債、權(quán)證等，就基金而言又有開(kāi)放式基金、封閉式基金、ETF、

18、LOF等，各品種具體的交易規(guī)則不盡相同。幾乎每天都有分紅派息、新股上市、股票退市、債券到期、權(quán)證到期、行權(quán)、新股配售、基金申構(gòu)等動(dòng)態(tài)業(yè)務(wù)發(fā)生。這就需要證券公司工作人員根據(jù)當(dāng)日市場(chǎng)交易情況監(jiān)督重點(diǎn)客戶(hù)，以免由于自己沒(méi)有做到勤勉而使客戶(hù)遭受損失，進(jìn)而招致客戶(hù)追究責(zé)任，最終流失客戶(hù)，同時(shí)清算人員更要非常細(xì)心，注意當(dāng)日市場(chǎng)交易品種和交易行為的變化給清算工作帶來(lái)的影響，避免因清算事故而給客戶(hù)造成損失，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。2.2.2.2集合理財(cái)為了爭(zhēng)奪客戶(hù)，在股市低迷的時(shí)候，許多證券營(yíng)業(yè)部采取集合理財(cái)?shù)男问较蚩蛻?hù)提供收益增值服務(wù)。比如：集合配售，集合認(rèn)購(gòu)國(guó)債等，甚至有的證券營(yíng)業(yè)部采取收現(xiàn)金集中認(rèn)購(gòu)盤(pán)中債券，以固定收

19、益向參與者派發(fā)紅利，從中賺取本該屬于交易人的收益差。且不說(shuō)這里面存在的政策風(fēng)險(xiǎn)，就管理方面而言也存在諸如毀約風(fēng)險(xiǎn)等許多風(fēng)險(xiǎn)。2.2.3員工管理和經(jīng)紀(jì)人制度2.2.3.1員工管理證券從業(yè)人員的要求在證券法中都有相關(guān)規(guī)定，但我們?cè)S多證券營(yíng)業(yè)部的用人，公司總部沒(méi)有統(tǒng)一管理，隨意性較大。不注意日常對(duì)員工進(jìn)行證券知識(shí)培訓(xùn)，工作中缺乏崗位監(jiān)督。員工全權(quán)代理或變相全權(quán)代理客戶(hù)賬戶(hù)的情況普遍存在。另外，由于員工在工作中沒(méi)有盡職勤勉，給客戶(hù)甚至是整個(gè)營(yíng)業(yè)部的交易帶來(lái)毀滅性的損失。比如：在某證券公司的某證券營(yíng)業(yè)部，由于電腦人員在工作的時(shí)候沒(méi)有巡視設(shè)備是否正常，沒(méi)有發(fā)現(xiàn)當(dāng)日新股報(bào)盤(pán)機(jī)停機(jī)沒(méi)有將客戶(hù)新股申購(gòu)委托發(fā)送給

20、交易所，險(xiǎn)些造成營(yíng)業(yè)部幾百萬(wàn)元的客戶(hù)損失賠償。再比如：某證券營(yíng)業(yè)部的柜臺(tái)人員沒(méi)有注意交易所新股申購(gòu)上限的規(guī)則變化，沒(méi)有及時(shí)修改交易參數(shù)，還按以前的上限為客戶(hù)作新股申購(gòu)，造成本營(yíng)業(yè)部上百億的透支，險(xiǎn)些給整個(gè)公司帶來(lái)巨大的經(jīng)濟(jì)損失。2.2.3.2經(jīng)紀(jì)人制度經(jīng)紀(jì)人制度，是證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展的方向，但業(yè)內(nèi)還沒(méi)有形成一套行之有效的制度。突出的問(wèn)題是經(jīng)紀(jì)人的傭金問(wèn)題，提成比例各個(gè)公司不同，列支的渠道也不同，有的干脆違背稅法規(guī)定，截留營(yíng)業(yè)部收入用于開(kāi)支，形成了稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)紀(jì)人發(fā)展模式上，有的公司存在粗放的發(fā)展模式，對(duì)經(jīng)紀(jì)人疏于管理，存在經(jīng)紀(jì)人誘導(dǎo)客戶(hù)交易，甚至侵占客戶(hù)資產(chǎn)的現(xiàn)象，其危害結(jié)果給營(yíng)業(yè)部帶來(lái)了賠償

21、風(fēng)險(xiǎn)，給證券公司的聲譽(yù)造成負(fù)面影響，帶來(lái)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。2.2.4證券營(yíng)業(yè)部的價(jià)值偏好2.2.4.1客戶(hù)的選擇和客戶(hù)行為的約束由于營(yíng)業(yè)部的價(jià)值偏好，喜歡機(jī)構(gòu)客戶(hù)，交易頻繁的客戶(hù)，而往往這些客戶(hù)在談判中會(huì)比較強(qiáng)勢(shì)，給營(yíng)業(yè)部提出各種要求，而有的要求是違規(guī)的，營(yíng)業(yè)部為了爭(zhēng)取這些客戶(hù)往往鉆政策的空子，盡力滿(mǎn)足其要求，比如融資融券。營(yíng)業(yè)部為了增大交易量，而沒(méi)有嚴(yán)格管理和監(jiān)督某些風(fēng)險(xiǎn)喜好客戶(hù)的交易行為，為其提供第三方監(jiān)管服務(wù)，回購(gòu)套作不設(shè)風(fēng)險(xiǎn)上限，任其將市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)放大到許多倍，超出風(fēng)險(xiǎn)承受范圍。營(yíng)業(yè)部為了擴(kuò)大營(yíng)業(yè)規(guī)模，私設(shè)網(wǎng)點(diǎn)，以技術(shù)服務(wù)站的名義開(kāi)設(shè)營(yíng)業(yè)場(chǎng)所，在監(jiān)管部門(mén)的重壓下，又不得不采取異地銀證通和銀證

22、轉(zhuǎn)帳的方式與監(jiān)23管部門(mén)進(jìn)行周旋，這些都是營(yíng)業(yè)部不安定的因素，存在政策風(fēng)險(xiǎn)。2.2.4.2內(nèi)部人員的故意由于證券營(yíng)業(yè)部在其發(fā)展之初都各自為政，擁有極大的權(quán)力，有人事權(quán)、財(cái)權(quán)、物權(quán)，可以單獨(dú)對(duì)外簽訂任何合同，比如簽訂實(shí)業(yè)投資合同，給交易軟件開(kāi)放商簽訂軟件開(kāi)發(fā)和使用合同等，如果內(nèi)部人員存在主觀(guān)故意，動(dòng)用人、財(cái)、物權(quán)挪用客戶(hù)資金用于其它投資，并利用軟件開(kāi)放商從軟件入手，修改數(shù)據(jù)資料，逃避監(jiān)管，最終給證券公司帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。2.2.5客戶(hù)行為證券投資者即可以從持有證券到期或分紅派息中得到收益，又可以從證券在市場(chǎng)中的價(jià)格波動(dòng)中作高拋低吸獲得收益。我們說(shuō)前一種收益是證券市場(chǎng)存在的基礎(chǔ)，這種可預(yù)期的收益使得

23、證券變得有價(jià)值，使買(mǎi)賣(mài)變得有意義，而后一種收益是證券市場(chǎng)繁榮的基礎(chǔ)。投資者各自在市場(chǎng)這個(gè)環(huán)境下對(duì)證券預(yù)期價(jià)值的進(jìn)行判斷，信息的不對(duì)稱(chēng)，由于資金的流動(dòng)性，使得投資者在各自的資金條件、信息條件以及分析判斷能力等諸多條件制約下，投資者以個(gè)人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的不同氣質(zhì)來(lái)面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)作出不一樣的行為，有的人喜好風(fēng)險(xiǎn)，敢于冒險(xiǎn)，有的人厭惡風(fēng)險(xiǎn)，回避風(fēng)險(xiǎn)。而風(fēng)險(xiǎn)是可以轉(zhuǎn)移的，在客戶(hù)采取的行為帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)超出其承受范圍時(shí)，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的損失就有可能要證券公司來(lái)承擔(dān)，比如：國(guó)債回購(gòu)套作，因?yàn)槠淇梢栽趪?guó)債融資和融券之間來(lái)回套作，風(fēng)險(xiǎn)成倍放大，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格走向相背于投資價(jià)值判斷取向時(shí)，投資損失超過(guò)了客戶(hù)資產(chǎn)的保證限度，造成交易保證金投資

24、或國(guó)債債券欠庫(kù)，這將給證券公司帶來(lái)或有損失。3.證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制可以從這樣幾個(gè)不同的角度進(jìn)行討論。首先、證券公司應(yīng)確立自己的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和原則。其次，在風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)象上，可以分為組織的管理和業(yè)務(wù)信息的風(fēng)險(xiǎn)管理。組織的管理包括風(fēng)險(xiǎn)管理組織模式的構(gòu)建、專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)和高級(jí)管理人員的設(shè)置以及對(duì)業(yè)務(wù)人員的聘用和培訓(xùn)；業(yè)務(wù)信息的風(fēng)險(xiǎn)管理可以通過(guò)業(yè)務(wù)流程管理加以實(shí)現(xiàn)。最后，在風(fēng)險(xiǎn)控制的層次上可以將風(fēng)險(xiǎn)管理劃分為前臺(tái)、中臺(tái)和后臺(tái)三道防線(xiàn)，與風(fēng)險(xiǎn)事件的事前、事中、事后管理相呼應(yīng)。前臺(tái)是指針對(duì)證券公司營(yíng)業(yè)部一級(jí)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)代理業(yè)務(wù)進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)管理，主要體現(xiàn)為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)流程各環(huán)節(jié)的

25、交易制度設(shè)計(jì)；中臺(tái)是指專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與評(píng)估，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制制度的設(shè)計(jì)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的具體領(lǐng)導(dǎo)和處理，對(duì)前臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的檢查和考核等；后臺(tái)是指內(nèi)部審計(jì)等事后監(jiān)督部門(mén)對(duì)前臺(tái)業(yè)務(wù)部門(mén)和中臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)履職情況的監(jiān)督。三、證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)和原則3.1證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)和原則國(guó)際大券商美林證券，在長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)管理中總結(jié)出了自己的風(fēng)險(xiǎn)管理原則：在任何風(fēng)險(xiǎn)管理程序中，最可靠的途徑和工具是經(jīng)驗(yàn)、判斷以及不斷的溝通；加強(qiáng)公司內(nèi)部監(jiān)管，強(qiáng)化紀(jì)律和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)必須考慮可能出現(xiàn)的意外情況并確定風(fēng)險(xiǎn)限額，指出潛在問(wèn)題與不足之處；程序執(zhí)行必須靈活，以適應(yīng)不斷變化的環(huán)境；風(fēng)險(xiǎn)管

26、理主要目標(biāo)是將承受損失的可能性減至最低。借鑒美林證券的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，結(jié)合我國(guó)證券業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況，我們認(rèn)為，現(xiàn)階段證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)和原則的設(shè)計(jì)應(yīng)該有助于實(shí)現(xiàn)客戶(hù)資產(chǎn)的安全性和業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)的持續(xù)性化風(fēng)險(xiǎn)同樣有害，疏于管理和管理過(guò)渡也是有害的。3.2經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的組織管理組織是管理的基本職能之一，組織工作就是要把達(dá)到組織目標(biāo)而必須從事的各項(xiàng)工作或活動(dòng)進(jìn)行分類(lèi)組合，對(duì)包括人、財(cái)、物和信息在內(nèi)的各種資源在一定空間和時(shí)間范圍內(nèi)進(jìn)行有效地配置，劃分出若干管理層次，分出若干部門(mén)；對(duì)人員進(jìn)行選聘、考評(píng)和培訓(xùn)，為組織結(jié)構(gòu)中的每個(gè)職位配備合適的人員，并把監(jiān)督每類(lèi)工作或活動(dòng)所必須的職權(quán)授予各個(gè)管理

27、層次、各部門(mén)的主管人員，以及規(guī)定上下左右的協(xié)調(diào)關(guān)系。服務(wù)于經(jīng)紀(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的組織管理要求設(shè)計(jì)出體現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則的組織模式并為之配備相應(yīng)的人員。四、證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的模式設(shè)計(jì)對(duì)策4.1.1風(fēng)險(xiǎn)管理組織模式現(xiàn)狀證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)基本上是由不具備法人資格的地區(qū)營(yíng)業(yè)部承擔(dān)。以銀河證券公司為例，該公司是全國(guó)最大的綜合類(lèi)證券公司，其業(yè)務(wù)種類(lèi)包括證券自營(yíng)業(yè)務(wù)和證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，其證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)由分布于36個(gè)城市的168個(gè)營(yíng)業(yè)部共同承擔(dān)。由于地區(qū)營(yíng)業(yè)部不具備法人資格，因此，如果地區(qū)營(yíng)業(yè)部的從業(yè)人員在證券交易活動(dòng)中違反交易規(guī)則，其所屬的證券公司將承擔(dān)全部法律責(zé)任。為了有效地實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范，現(xiàn)階

28、段，證券公司多采取以下兩種組織模式對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。1、地區(qū)總部職能形式地區(qū)總部職能形式在指在不同地區(qū)分別設(shè)立地區(qū)總部，由地區(qū)總部對(duì)該區(qū)域內(nèi)營(yíng)業(yè)部進(jìn)行統(tǒng)一管理，并同時(shí)履行經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理職能。該職能形式的優(yōu)點(diǎn)是近距離管理，情況熟悉，便于檢查和監(jiān)督。但缺點(diǎn)也非常明顯。由于地區(qū)總部的主要職能是發(fā)展本地區(qū)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，就使得許多時(shí)候風(fēng)險(xiǎn)管理工作服從于業(yè)務(wù)發(fā)展工作，沒(méi)有真正起到風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和預(yù)警的作用。另外，許多地區(qū)總部所管地域比較大，往往不能在第一時(shí)間對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事件做出反應(yīng)。28還有，許多地區(qū)總部的總經(jīng)理又身兼營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理，立足于業(yè)務(wù)發(fā)展的績(jī)效考核壓力致使其在履行職責(zé)時(shí)往往忽視風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管和控制，使得風(fēng)

29、險(xiǎn)管理職能形同虛設(shè)。2、復(fù)核部門(mén)職能形式復(fù)核職能部門(mén)形式是指在營(yíng)業(yè)部以外專(zhuān)設(shè)一個(gè)復(fù)核職能部門(mén)，由其對(duì)營(yíng)業(yè)部的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作進(jìn)行復(fù)核，并對(duì)涉及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的用章與營(yíng)業(yè)部進(jìn)行共同審批，對(duì)交易系統(tǒng)超級(jí)用戶(hù)密碼與電腦信息人員進(jìn)行共同管理，對(duì)客戶(hù)資料進(jìn)行復(fù)核并對(duì)客戶(hù)重要的資料修改進(jìn)行操作，對(duì)客戶(hù)資金進(jìn)行獨(dú)立于營(yíng)業(yè)部的封閉管理。這樣做的優(yōu)點(diǎn)是在營(yíng)業(yè)部的安全閥門(mén)上加上了一把鎖，使得營(yíng)業(yè)部不再可能隱瞞違規(guī)交易的業(yè)務(wù)事項(xiàng)，在很大程度上降低了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。但是，由于人員重復(fù)設(shè)置，導(dǎo)致管理成本增高；同時(shí)，由于專(zhuān)設(shè)的復(fù)核職能部門(mén)和營(yíng)業(yè)部同時(shí)負(fù)有風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管職能，反而降低了營(yíng)業(yè)部人員的業(yè)務(wù)獨(dú)立性，致使風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)出現(xiàn)相互推諉

30、責(zé)任的現(xiàn)象。因此，在風(fēng)險(xiǎn)管理組織模式的設(shè)計(jì)上，既要考慮業(yè)務(wù)工作的效率性和獨(dú)立性，又要考慮風(fēng)險(xiǎn)防范的及時(shí)性，從而保證以最小的成本最高的效率防范風(fēng)險(xiǎn)和處置風(fēng)險(xiǎn)。4.2.2營(yíng)運(yùn)職能分離協(xié)同風(fēng)險(xiǎn)管理1、營(yíng)運(yùn)職能分離證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式，已經(jīng)由等客戶(hù)上門(mén)的坐商模式發(fā)展為今天出門(mén)找客戶(hù)的行商模式。過(guò)去的營(yíng)業(yè)部集交易、財(cái)務(wù)、電腦信息、后勤綜合職能為一身，儼然是一個(gè)個(gè)獨(dú)立的小公司。傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式中，營(yíng)業(yè)部功能全面、獨(dú)立性強(qiáng)，服務(wù)效率較高。但是由于營(yíng)業(yè)部和營(yíng)業(yè)部之間組織機(jī)構(gòu)的重復(fù)設(shè)置，增大了經(jīng)營(yíng)成本。同時(shí)，由于人力、資金等資源的約束，不利于市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)工作和后勤保障工作的發(fā)展。為了適應(yīng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式的發(fā)展，證券公司

31、可以采取將營(yíng)銷(xiāo)職能和營(yíng)運(yùn)職能分開(kāi)的組織機(jī)構(gòu)模式。營(yíng)銷(xiāo)職能包括客戶(hù)的開(kāi)發(fā)和產(chǎn)品的推廣，增大客戶(hù)資產(chǎn)擁有量，提高客戶(hù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。營(yíng)運(yùn)職能包括客戶(hù)的資料和客戶(hù)授權(quán)的管理，為客戶(hù)的交易提供支持，維護(hù)交易行為的正常開(kāi)展。證券公司分別設(shè)立不同的職能部門(mén)來(lái)承擔(dān)營(yíng)銷(xiāo)和營(yíng)運(yùn)職能，在人員上、業(yè)績(jī)考核上都自成體系，但又互為因果。自成體系是為了明確風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，便于風(fēng)險(xiǎn)的相互監(jiān)督，互為因果本身體現(xiàn)了兩個(gè)部分工作的完整性和工作目標(biāo)的一致性，那就是開(kāi)發(fā)客戶(hù)，服務(wù)客戶(hù)，提高客戶(hù)資產(chǎn)的質(zhì)量，達(dá)到公司最終盈利的目標(biāo)，避免相互扯皮。2、營(yíng)運(yùn)職能分離后的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)現(xiàn)職能分開(kāi)后，證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理主要由營(yíng)運(yùn)部門(mén)負(fù)責(zé)，

32、其主要職責(zé)包括：（1）營(yíng)運(yùn)部門(mén)在為客戶(hù)開(kāi)戶(hù)時(shí)，對(duì)營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)開(kāi)發(fā)的客戶(hù)是否符合公司發(fā)展目標(biāo)，是否存在風(fēng)險(xiǎn)加以甄別，在客戶(hù)開(kāi)戶(hù)環(huán)節(jié)與營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)形成復(fù)核牽制。（2）營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)對(duì)客戶(hù)的交易參數(shù)進(jìn)行申請(qǐng)，由營(yíng)運(yùn)部門(mén)復(fù)核設(shè)置，營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)對(duì)設(shè)置結(jié)果進(jìn)行復(fù)核。（3）清算工作由營(yíng)運(yùn)部門(mén)完成，清算結(jié)果由營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)進(jìn)行監(jiān)督。（4）客戶(hù)資料的管理由營(yíng)運(yùn)部門(mén)負(fù)責(zé)，客戶(hù)資料的建立和修改需由營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)發(fā)起。（5）客戶(hù)特殊交易業(yè)務(wù)的申請(qǐng)由營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)負(fù)責(zé)，特殊交易業(yè)務(wù)的復(fù)核和授權(quán)由營(yíng)運(yùn)部門(mén)負(fù)責(zé)。（6）客戶(hù)資金的存取對(duì)賬由營(yíng)運(yùn)部門(mén)負(fù)責(zé)，資金劃轉(zhuǎn)和總對(duì)賬又財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)，這樣可以相互復(fù)核，互為監(jiān)督。通過(guò)上述職責(zé)的履行，就能形成人人參與風(fēng)險(xiǎn)控制，承擔(dān)風(fēng)

33、險(xiǎn)責(zé)任的新的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理局面。4.2.2職能部門(mén)設(shè)計(jì)4.2.2.1成立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)證券公司應(yīng)成立在最高管理層組成的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)。該獨(dú)立部門(mén)，應(yīng)獨(dú)立地評(píng)估經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)程度，制定風(fēng)險(xiǎn)管理策略，實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)督，負(fù)責(zé)員工風(fēng)險(xiǎn)教育和風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)提示，向風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)提交風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，提請(qǐng)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任處理。4.2.2.2在各地區(qū)建立風(fēng)險(xiǎn)執(zhí)行官制度風(fēng)險(xiǎn)執(zhí)行官的職責(zé)是：執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)策略和管理指令，現(xiàn)場(chǎng)具體監(jiān)督和檢查經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理工作，定期上報(bào)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果、風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的具體情況、風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的認(rèn)定，協(xié)助風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處理，負(fù)責(zé)本地區(qū)的員30工風(fēng)險(xiǎn)教育，和風(fēng)險(xiǎn)審批事項(xiàng)的審批

34、。4.2.2.3加強(qiáng)對(duì)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)績(jī)效考核讓管理人員明確風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，檢查其風(fēng)險(xiǎn)控制制度的具體執(zhí)行情況，評(píng)價(jià)其風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)管理教育、風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任落實(shí)等工作，作為對(duì)管理人員的績(jī)效考核非常重要的一個(gè)方面，與其獎(jiǎng)懲掛鉤?？梢圆扇★L(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)反向抵扣收益的辦法進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，使業(yè)務(wù)人員、業(yè)務(wù)部門(mén)的價(jià)值取向得以調(diào)整。4.2.3人員管理證券營(yíng)業(yè)部的員工必須具有證券從業(yè)資格，具有扎實(shí)的證券知識(shí)和職業(yè)操守，這是防范經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的先決條件。這種要求應(yīng)貫穿在從業(yè)人員的整個(gè)職業(yè)生涯中，應(yīng)該成為證券公司對(duì)其日常培訓(xùn)和工作考核的重要內(nèi)容。1、完善人員聘用制度2、制定業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與獎(jiǎng)懲制度3、加強(qiáng)員工職業(yè)道德和職業(yè)技能

35、的培訓(xùn)4、對(duì)于重要崗位人員要實(shí)行定期輪崗和強(qiáng)制休假制度。4.2.4經(jīng)紀(jì)人隊(duì)伍建設(shè)建立一支強(qiáng)大的經(jīng)紀(jì)人隊(duì)伍不僅是證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展壯大的堅(jiān)強(qiáng)力量，也是風(fēng)險(xiǎn)防范與控制不可缺少的環(huán)節(jié)。4.2.4.1在嚴(yán)格考察的基礎(chǔ)上發(fā)展經(jīng)紀(jì)人，建立經(jīng)紀(jì)人任用報(bào)備審批制度經(jīng)紀(jì)人必須具有基本的證券知識(shí)，良好的個(gè)人形象，認(rèn)同證券公司的企業(yè)文化，有良好的協(xié)同和服從性，具有誠(chéng)實(shí)正直的品格。證券營(yíng)業(yè)部發(fā)展經(jīng)紀(jì)人必須在證券公司相關(guān)部門(mén)的監(jiān)督之下。4.2.4.2制定科學(xué)的薪酬機(jī)制這是建立一個(gè)穩(wěn)定高效的經(jīng)紀(jì)人隊(duì)伍的前提，一個(gè)穩(wěn)定的經(jīng)紀(jì)人隊(duì)伍往往帶來(lái)大量忠誠(chéng)的客戶(hù)群。4.2.4.3周密的組織與領(lǐng)導(dǎo)許多證券營(yíng)業(yè)部的經(jīng)紀(jì)人是散兵游勇的形

36、式，沒(méi)有得到營(yíng)業(yè)部的業(yè)務(wù)支持與培訓(xùn)，很快地使得經(jīng)紀(jì)人資源枯竭得不到補(bǔ)給，業(yè)務(wù)范圍和能力不能得到提升，容易出現(xiàn)灰心喪氣，對(duì)證券公司失去信心，做出不利于證券公司，不利于客戶(hù)的事情。所以應(yīng)當(dāng)將經(jīng)紀(jì)人周密的組織起來(lái)，幫助他們發(fā)現(xiàn)新客戶(hù)，爭(zhēng)取新客戶(hù)。4.2.4.4與經(jīng)紀(jì)人簽訂居間人合同居間人合同載明其居間人身份，告訴他們所能從事的業(yè)務(wù)范圍，防止他們利用客戶(hù)的信任，用證券公司的名義從事未被許可的活動(dòng)。4.2.4.5向客戶(hù)出示風(fēng)險(xiǎn)提示書(shū)經(jīng)紀(jì)人在代理證券交易時(shí)，須向委托客戶(hù)出示風(fēng)險(xiǎn)提示書(shū)，告示客戶(hù)，經(jīng)紀(jì)人擁有的授權(quán)范圍，說(shuō)明其不可從事的業(yè)務(wù)，向客戶(hù)提示風(fēng)險(xiǎn)。4.3經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的流程管理前臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行有效的風(fēng)

37、險(xiǎn)控制，還是必須從制度入手，讓全面風(fēng)險(xiǎn)管理的思想通過(guò)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制制度加以體現(xiàn)，成為全體成員的行動(dòng)綱領(lǐng)，便于統(tǒng)一思想認(rèn)識(shí)，便于檢查和考核。證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)流程可以劃分為柜臺(tái)業(yè)務(wù)系統(tǒng)、核算劃付系統(tǒng)、電腦信息系統(tǒng)、清算系統(tǒng)和辦公系統(tǒng)。前臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)控制的目標(biāo)是建立與各系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度。4.3.1柜臺(tái)業(yè)務(wù)系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制柜臺(tái)是證券公司對(duì)客戶(hù)開(kāi)放的窗口，如果把證券公司當(dāng)作一個(gè)封閉的系統(tǒng)，客戶(hù)當(dāng)作另外一個(gè)系統(tǒng)的話(huà)，兩個(gè)系統(tǒng)結(jié)合部位就在柜臺(tái)。因此，證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的柜臺(tái)系統(tǒng)是指證券公司直接服務(wù)于客戶(hù)的柜臺(tái)軟件操作系統(tǒng)和操作人員。柜臺(tái)系統(tǒng)為客戶(hù)提供的服務(wù)包括審查客戶(hù)開(kāi)戶(hù)資料、為客戶(hù)開(kāi)立資金帳戶(hù)并受

38、理資金存取、審驗(yàn)和接受客戶(hù)證券買(mǎi)賣(mài)委托，代理客戶(hù)進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)的清算與交割，覆蓋了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的全部環(huán)節(jié)。該流程任何一個(gè)環(huán)節(jié)的失職瀆職行為都會(huì)影響客戶(hù)資產(chǎn)的安全性。因此柜臺(tái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的重點(diǎn)是一方面通過(guò)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)流程不同環(huán)節(jié)計(jì)算機(jī)軟件操作權(quán)限的管理實(shí)現(xiàn)各業(yè)務(wù)流程的相對(duì)獨(dú)立，以保障客戶(hù)資產(chǎn)的安全；另一方面通過(guò)對(duì)客戶(hù)帳戶(hù)的分類(lèi)管理來(lái)識(shí)別高風(fēng)險(xiǎn)帳戶(hù)，以防范失職和瀆職行為的發(fā)生。4.3.1.1柜臺(tái)權(quán)限管理柜臺(tái)操作權(quán)限的管理，是證券營(yíng)業(yè)部風(fēng)險(xiǎn)控制非常重要的一個(gè)方面。有些證券營(yíng)業(yè)部因不重視操作權(quán)限的管理吃了大虧，產(chǎn)生了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。比如：某證券營(yíng)業(yè)部的總經(jīng)理和副總經(jīng)理?yè)碛袔缀豕衽_(tái)操作的所有權(quán)限，總經(jīng)理正是利用這一便

39、利條件，在客戶(hù)賬戶(hù)上虛存資金，又將資金取款轉(zhuǎn)出營(yíng)業(yè)部用于其它投資，結(jié)果投資不能收回，給證券公司造成了巨大的經(jīng)濟(jì)損失。在柜臺(tái)業(yè)務(wù)的流程設(shè)計(jì)方面，應(yīng)該從以下四個(gè)方面進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制：1、柜臺(tái)權(quán)限作出分類(lèi)，按照內(nèi)部控制制度的要求，確定不能授予同一人的權(quán)限為不相容權(quán)限。不相容權(quán)限要授予不同的人和崗位。2、劃分權(quán)限風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，將違禁開(kāi)展的業(yè)務(wù)所用的權(quán)限規(guī)定為禁止使用的權(quán)限，禁止使用的權(quán)限在任何情況下，任何人都不得使用。將涉及到客戶(hù)資產(chǎn)變動(dòng)，而在日常業(yè)務(wù)中需要使用的權(quán)限規(guī)定為必需授權(quán)使用的權(quán)限，一用一授權(quán)，用完收回，平時(shí)該類(lèi)權(quán)限不得賦予任何人。將其它風(fēng)險(xiǎn)較低或沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)限開(kāi)放，并監(jiān)督使用。具體說(shuō)就是禁止透支、

40、虛增賬戶(hù)、虛存資金、修改清算數(shù)據(jù)，嚴(yán)格限制內(nèi)轉(zhuǎn)資金、內(nèi)轉(zhuǎn)證券、數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)入、更換資金賬號(hào)、賬戶(hù)沖正（紅沖藍(lán)補(bǔ)）、凍結(jié)與解凍、強(qiáng)制取款、利息積數(shù)調(diào)整等功能的操作權(quán)限及使用范圍，且相關(guān)功能的操作、復(fù)核職責(zé)應(yīng)當(dāng)分離，任何個(gè)人不得單獨(dú)完成上述操作。3、對(duì)每個(gè)柜員的操作權(quán)限的授予必須經(jīng)過(guò)領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)，由專(zhuān)門(mén)的權(quán)限管理人員在復(fù)核后，確定其符合授權(quán)原則后方可授權(quán)。4、柜臺(tái)交易系統(tǒng)應(yīng)該準(zhǔn)確、完整、嚴(yán)格記錄每個(gè)操作員、每個(gè)客戶(hù)在系統(tǒng)中的操作痕跡。柜員每日的操作流水必須經(jīng)過(guò)專(zhuān)人稽核。4.3.1.2帳戶(hù)管理由于歷史原因，許多證券營(yíng)業(yè)部的客戶(hù)資料管理非常混亂，幾乎沒(méi)有統(tǒng)一的管理標(biāo)準(zhǔn)，客戶(hù)資料缺失很?chē)?yán)重，更由于早期證券市場(chǎng)的不

41、規(guī)范，形成了大量的違規(guī)賬戶(hù)，虛擬賬戶(hù)等不規(guī)范的賬戶(hù)，這些賬戶(hù)的存在，一方面給管理帶來(lái)了難度，影響了證券營(yíng)業(yè)部業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)量的采集和分析，另一方面又33給證券營(yíng)業(yè)部的違規(guī)經(jīng)營(yíng)，職員違法犯罪提供了便利條件。因此，對(duì)賬戶(hù)必須加強(qiáng)管理，一個(gè)非常有效的管理方法就是針對(duì)不同類(lèi)別客戶(hù)賬戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)實(shí)施賬戶(hù)分類(lèi)管理?？蛻?hù)賬戶(hù)管理的目標(biāo)是建立完整、真實(shí)、準(zhǔn)確、要素齊全、對(duì)應(yīng)關(guān)系明晰的客戶(hù)賬戶(hù)體系，保證客戶(hù)資產(chǎn)安全、透明、可控。對(duì)客戶(hù)賬戶(hù)分類(lèi)管理應(yīng)遵循集中管理、風(fēng)險(xiǎn)可控、防范風(fēng)險(xiǎn)傳遞以及動(dòng)態(tài)管理等原則。對(duì)于存在風(fēng)險(xiǎn)的賬戶(hù)可以采用給賬戶(hù)作標(biāo)識(shí)的方法來(lái)進(jìn)行日常管理。1、根據(jù)賬戶(hù)性質(zhì)和規(guī)范程度，可以將客戶(hù)賬戶(hù)劃分為：集合新

42、股申購(gòu)賬戶(hù)、代理ETF賬戶(hù)、代理B股業(yè)務(wù)賬戶(hù)、代理“三板”業(yè)務(wù)賬戶(hù)、休眠賬戶(hù)、跨賬戶(hù)回購(gòu)賬戶(hù)、回購(gòu)套做賬戶(hù)、內(nèi)部轉(zhuǎn)賬賬戶(hù)、基本資料不全賬戶(hù)、客戶(hù)資金賬戶(hù)與預(yù)留銀行收款賬戶(hù)不匹配賬戶(hù)、客戶(hù)資金賬戶(hù)與證券賬戶(hù)不一致賬戶(hù)、一掛多賬戶(hù)、機(jī)構(gòu)以個(gè)人名義開(kāi)立的賬戶(hù)、三方監(jiān)管賬戶(hù)、集合回購(gòu)賬戶(hù)、純資金賬戶(hù)、資產(chǎn)管理客戶(hù)賬戶(hù)、營(yíng)業(yè)部違規(guī)資產(chǎn)管理賬戶(hù)、營(yíng)業(yè)部違規(guī)自營(yíng)賬戶(hù)、其他問(wèn)題賬戶(hù)、強(qiáng)制賬戶(hù)。甄別每個(gè)賬戶(hù)的類(lèi)屬，在柜臺(tái)系統(tǒng)中作出標(biāo)識(shí)。2、客戶(hù)賬戶(hù)根據(jù)不同賬戶(hù)類(lèi)別面臨的管理風(fēng)險(xiǎn)程度分為低風(fēng)險(xiǎn)和高風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)等級(jí)。低風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)賬戶(hù)是指客戶(hù)賬戶(hù)要素齊全、對(duì)應(yīng)關(guān)系清晰的集合、代理類(lèi)客戶(hù)賬戶(hù)。包括：集合新股申購(gòu)賬戶(hù)、代理ET

43、F賬戶(hù)、代理B股業(yè)務(wù)賬戶(hù)、代理“三板”業(yè)務(wù)賬戶(hù)。證券營(yíng)業(yè)部對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)賬戶(hù)按照經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)交易操作流程和日常管理規(guī)定對(duì)客戶(hù)賬戶(hù)進(jìn)行管理，嚴(yán)格控制該類(lèi)客戶(hù)賬戶(hù)向高風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)客戶(hù)賬戶(hù)轉(zhuǎn)化。高風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)賬戶(hù)是指客戶(hù)賬戶(hù)要素不完備、對(duì)應(yīng)關(guān)系不清晰，存在較大法律風(fēng)險(xiǎn)或經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的客戶(hù)賬戶(hù)。不同性質(zhì)的帳戶(hù)要采取不同的風(fēng)險(xiǎn)防范方法，在實(shí)踐中，可以采取以下做法：（1）對(duì)休眠賬戶(hù)、純資金賬戶(hù)加以關(guān)注。以電話(huà)、信函、走訪(fǎng)等形式對(duì)客戶(hù)身份進(jìn)行重新確認(rèn)，對(duì)資產(chǎn)權(quán)屬不清的客戶(hù)賬戶(hù)進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)管，暫停辦理相關(guān)客戶(hù)賬戶(hù)的資金支取或劃轉(zhuǎn)、轉(zhuǎn)托管、撤銷(xiāo)指定交易、銷(xiāo)戶(hù)等業(yè)務(wù)。（2）對(duì)回購(gòu)套做賬戶(hù)、內(nèi)部轉(zhuǎn)賬賬戶(hù)、資產(chǎn)管理客戶(hù)賬戶(hù)因?yàn)樯婕暗教厥鈽I(yè)

44、務(wù)必須經(jīng)過(guò)逐級(jí)審批程序。對(duì)回購(gòu)套做賬戶(hù)，要控制其套做倍數(shù)和套做總量，要建立每日盯市制度，進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，在套做期間要對(duì)客戶(hù)賬戶(hù)進(jìn)34行取款限制，防止客戶(hù)資金劃出營(yíng)業(yè)部。套做期間，當(dāng)客戶(hù)的賬戶(hù)警戒線(xiàn)低于事先批準(zhǔn)的比例時(shí)，要立即通知客戶(hù)補(bǔ)充資產(chǎn)?？蛻?hù)沒(méi)有補(bǔ)足資產(chǎn)的，回購(gòu)到期后，不得繼續(xù)接受客戶(hù)的回購(gòu)委托，并按照合同約定對(duì)客戶(hù)國(guó)債進(jìn)行處置。資產(chǎn)不足部分，按照合同約定進(jìn)行追償。對(duì)內(nèi)部轉(zhuǎn)賬賬戶(hù)，在行為發(fā)生時(shí)要逐級(jí)審批，行為發(fā)生后要由稽核人員進(jìn)行電話(huà)回訪(fǎng)。資產(chǎn)管理客戶(hù)賬戶(hù)應(yīng)由公司專(zhuān)門(mén)部門(mén)負(fù)責(zé)賬戶(hù)的監(jiān)控和資金的劃轉(zhuǎn)。（3）對(duì)基本資料不全賬戶(hù)、客戶(hù)資金賬戶(hù)與預(yù)留銀行收款賬戶(hù)不匹配賬戶(hù)、客戶(hù)資金賬戶(hù)與證券賬戶(hù)不一

45、致賬戶(hù)必須加以規(guī)范，要加強(qiáng)紙質(zhì)資料與系統(tǒng)資料的核對(duì)，并與客戶(hù)聯(lián)系補(bǔ)齊修正客戶(hù)資料。（4）對(duì)一掛多賬戶(hù)、機(jī)構(gòu)以個(gè)人名義開(kāi)立的賬戶(hù)、三方監(jiān)管賬戶(hù)、跨賬戶(hù)回購(gòu)賬戶(hù)、集合回購(gòu)賬戶(hù)因涉及到違規(guī)業(yè)務(wù)必須加以清理。一掛多賬戶(hù)必須嚴(yán)格按照資金賬戶(hù)和證券賬戶(hù)一一對(duì)應(yīng)的原則進(jìn)行清理；機(jī)構(gòu)以個(gè)人名義開(kāi)立的賬戶(hù)，要聯(lián)系客戶(hù)更正開(kāi)戶(hù)信息及開(kāi)戶(hù)資料；三方監(jiān)管賬戶(hù)，由管理部門(mén)重點(diǎn)監(jiān)控直至三方監(jiān)管合同到期，合同到期后不再續(xù)簽；跨賬戶(hù)回購(gòu)賬戶(hù)必須完備客戶(hù)交易委托指令、客戶(hù)之間的授權(quán)、客戶(hù)對(duì)證券營(yíng)業(yè)部的授權(quán)以及客戶(hù)自行承擔(dān)全部責(zé)任的承諾書(shū)等手續(xù)，控制并壓縮回購(gòu)規(guī)模；禁止由證券營(yíng)業(yè)部發(fā)起對(duì)外簽訂協(xié)議，并提供賬戶(hù)的集合回購(gòu)業(yè)務(wù)，已經(jīng)

46、開(kāi)展的應(yīng)立刻停止,證券營(yíng)業(yè)部已開(kāi)立的用于集合回購(gòu)業(yè)務(wù)的主賬戶(hù)應(yīng)進(jìn)行銷(xiāo)戶(hù)處理。（5）對(duì)營(yíng)業(yè)部違規(guī)資產(chǎn)管理賬戶(hù)、營(yíng)業(yè)部違規(guī)自營(yíng)賬戶(hù)、其他問(wèn)題賬戶(hù)以及強(qiáng)制賬戶(hù)加以?xún)鼋Y(jié)，暫停辦理相關(guān)客戶(hù)賬戶(hù)的資金支取或劃轉(zhuǎn)、轉(zhuǎn)托管、撤銷(xiāo)指定交易、銷(xiāo)戶(hù)等業(yè)務(wù)，防止運(yùn)用該類(lèi)賬戶(hù)從事違法違規(guī)業(yè)務(wù)，在條件成熟的時(shí)候，在證券公司統(tǒng)一指揮下進(jìn)行處理。4.3.2核算系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)創(chuàng)新類(lèi)券商核算系統(tǒng)的要求，證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的核算系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)做到資金核算與自有資金核算適當(dāng)分離，具有完整反映客戶(hù)資金余額、存放狀態(tài)及變動(dòng)的明細(xì)核算體系（如在結(jié)算托管體系中反映）和客戶(hù)資金專(zhuān)用存款賬戶(hù)核算體系（包括內(nèi)部核算的科目及規(guī)則）；能夠從銀

47、證資金35往來(lái)系統(tǒng)中及時(shí)獲取在客戶(hù)資金專(zhuān)用存款賬戶(hù)中的資金余額、流水、劃款與收款賬號(hào)等，并與核算系統(tǒng)中反映的專(zhuān)用存款賬戶(hù)的余額及流水勾稽核對(duì)；能從交易系統(tǒng)和清算系統(tǒng)中自動(dòng)獲取客戶(hù)資金余額及流水的匯總數(shù)據(jù)，并與清算、交易部門(mén)提供的業(yè)務(wù)匯總憑證、公司財(cái)務(wù)部門(mén)專(zhuān)用存款賬戶(hù)（匯總數(shù)）進(jìn)行有效核對(duì)；能夠獨(dú)立編制客戶(hù)資金會(huì)計(jì)報(bào)表，反映公司及其分支機(jī)構(gòu)客戶(hù)資金來(lái)源、余額及其變動(dòng)等信息，至少能滿(mǎn)足年報(bào)及監(jiān)管報(bào)表的有關(guān)要求。從證監(jiān)會(huì)對(duì)創(chuàng)新類(lèi)券商核算的要求來(lái)看，在客戶(hù)資金與自有資金相分離的體制下，客戶(hù)資金的核算一般就只包括客戶(hù)資金的存取，保證金的上存和下劃，賣(mài)證券的資金清算與交收，派發(fā)紅利，賬戶(hù)結(jié)息等資金變動(dòng)的核

48、算。從核算內(nèi)容來(lái)看是比較單一的。因此，對(duì)核算而言，風(fēng)險(xiǎn)控制的重點(diǎn)就是對(duì)財(cái)務(wù)人員的電算化操作權(quán)限的管理，要做到公司統(tǒng)一授權(quán)，崗位分離，操作密碼定期更換。4.3.3劃付系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)創(chuàng)新類(lèi)券商劃付系統(tǒng)的要求，證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的劃付系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)做到客戶(hù)資金應(yīng)獨(dú)立于自有資金，并在其獨(dú)立循環(huán)體系中封閉運(yùn)行，客戶(hù)資金實(shí)行集中管理和監(jiān)控，客戶(hù)資金劃付的授權(quán)、指令錄入、審核、執(zhí)行及與銀行對(duì)賬等適當(dāng)分離、流程清晰。任何人無(wú)權(quán)單獨(dú)調(diào)動(dòng)資金；客戶(hù)資金必須根據(jù)事先審核過(guò)后的收款人名冊(cè)或在客戶(hù)資金專(zhuān)用存款賬戶(hù)之間進(jìn)行定向劃付；劃款執(zhí)行人不能從事客戶(hù)約定銀行收款賬戶(hù)的輸入與維護(hù)；對(duì)非正常類(lèi)客戶(hù)資金賬戶(hù)及其使用

49、必須有嚴(yán)格的限制性措施，防范以轉(zhuǎn)出客戶(hù)交易結(jié)算資金的名義，轉(zhuǎn)到關(guān)聯(lián)企業(yè)的銀行賬戶(hù)中或公司在其他銀行的自有資金賬戶(hù)之中。劃付系統(tǒng)所采用的銀證資金往來(lái)管理系統(tǒng)應(yīng)便于實(shí)時(shí)查詢(xún)專(zhuān)用存款賬戶(hù)(含分支機(jī)構(gòu)專(zhuān)用賬戶(hù))的余額、流水及流出賬號(hào)（含跨行賬戶(hù)）的完整信息；有助于公司實(shí)現(xiàn)客戶(hù)資金集中管理、收支分開(kāi)及額度管理等職能；并能與證券公司的客戶(hù)資金管理系統(tǒng)進(jìn)行數(shù)據(jù)對(duì)接，實(shí)時(shí)進(jìn)行客戶(hù)資金的劃付。劃付系統(tǒng)所選擇的存管銀行的銀證資金往來(lái)管理系統(tǒng)應(yīng)便于實(shí)時(shí)查詢(xún)專(zhuān)用存款賬戶(hù)(含分支機(jī)構(gòu)專(zhuān)用賬戶(hù))的余額、流水及流出賬號(hào)（含跨行賬戶(hù)）的完整信息；客戶(hù)資金匯劃系統(tǒng)的銀行方系統(tǒng)能夠?qū)崿F(xiàn)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)客戶(hù)交易結(jié)算資金劃轉(zhuǎn)過(guò)程進(jìn)行

50、監(jiān)控的通知所要求的技術(shù)條件和監(jiān)控功能，鼓勵(lì)將除結(jié)算備付金之外的客戶(hù)資金向符合相關(guān)技術(shù)條件和透明度要求的存管銀行集中存放。采用銀證轉(zhuǎn)賬或銀行代收代付方式進(jìn)行客戶(hù)資金支付，現(xiàn)金柜臺(tái)只能用于小額支付，并具有嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制與監(jiān)察機(jī)制。從證監(jiān)會(huì)對(duì)創(chuàng)新類(lèi)券商核算的要求來(lái)看，可以通過(guò)開(kāi)立客戶(hù)交易結(jié)算資金專(zhuān)用帳戶(hù)實(shí)現(xiàn)劃付系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制。為了有效地控制風(fēng)險(xiǎn)，證券公司一方面要保證客戶(hù)交易結(jié)算資金專(zhuān)用帳戶(hù)中的資金用于證監(jiān)會(huì)規(guī)定的用途以外，還應(yīng)設(shè)計(jì)一系列保障資金安全的管理制度，該制度應(yīng)該關(guān)注以下風(fēng)險(xiǎn)防范環(huán)節(jié)：1、客戶(hù)交易結(jié)算資金專(zhuān)用存款賬戶(hù)的開(kāi)立、撤銷(xiāo)與變更是否經(jīng)過(guò)證券公司相關(guān)管理部門(mén)的批準(zhǔn)。2、證券公司是否對(duì)證券營(yíng)

51、業(yè)部的客戶(hù)資金在當(dāng)?shù)劂y行中的存放比例作出規(guī)定。3、證券公司是否與銀行建立銀企聯(lián)接，實(shí)時(shí)監(jiān)控各證券營(yíng)業(yè)部的銀行賬戶(hù)情況。4、客戶(hù)資金在銀行間，營(yíng)業(yè)部與公司間的劃轉(zhuǎn)是否經(jīng)過(guò)授權(quán)批準(zhǔn)，是否由雙人完成。5、會(huì)計(jì)人員是否對(duì)客戶(hù)交易結(jié)算資金的存取、劃撥、清算業(yè)務(wù)及時(shí)記賬，是否能保證客戶(hù)交易結(jié)算資金數(shù)據(jù)的真實(shí)、完整。4.3.4電腦信息系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的正常進(jìn)行必須依賴(lài)證券公司電腦信息系統(tǒng)的安全運(yùn)行，與電腦信息系統(tǒng)相關(guān)的設(shè)備管理、操作管理和軟件維護(hù)是電腦信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)控制的重點(diǎn)。4.3.4.1設(shè)備安全管理設(shè)備的安全運(yùn)行是信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)，設(shè)備的安全管理設(shè)計(jì)到設(shè)備購(gòu)買(mǎi)、使用、維護(hù)多個(gè)環(huán)節(jié)。在設(shè)備購(gòu)

52、買(mǎi)環(huán)節(jié)，證券公司應(yīng)當(dāng)實(shí)行設(shè)備的集中采購(gòu)，這樣才能增加與供貨商的談判優(yōu)勢(shì)，得到質(zhì)量和售后服務(wù)的保障。在設(shè)備使用和保管環(huán)節(jié)，要建立責(zé)任明確的使用保管制度，一方面做到大型、重要設(shè)備專(zhuān)人負(fù)責(zé)；另一方面建立制度嚴(yán)禁擅自改變計(jì)算機(jī)設(shè)備的硬件和軟件配置。4.3.4.2安全操作管理在操作范例方面，應(yīng)建立完整的信息系統(tǒng)用戶(hù)訪(fǎng)問(wèn)權(quán)限和目錄、文件訪(fǎng)問(wèn)屬性體系，并登記備案。應(yīng)采取嚴(yán)密的安全措施防止無(wú)關(guān)人員進(jìn)入系統(tǒng)。大戶(hù)室、營(yíng)業(yè)廳及開(kāi)放營(yíng)業(yè)區(qū)內(nèi)不得留有閑置外露的網(wǎng)絡(luò)接口和網(wǎng)線(xiàn)。嚴(yán)禁客戶(hù)用自帶的計(jì)算機(jī)設(shè)備連接到計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)上。操作人員應(yīng)有互不相同的用戶(hù)名，定期更換操作口令，嚴(yán)禁操縱人員泄露自己的操作口令，離崗時(shí)及時(shí)關(guān)閉電腦

53、，不允許其它人代為操作。實(shí)行業(yè)務(wù)與技術(shù)相分離。電腦技術(shù)人員不得擔(dān)任清算員從事結(jié)算記賬工作。在系統(tǒng)性能許可的情況下，應(yīng)啟用操作系統(tǒng)提供的安全審計(jì)留痕功能。至少應(yīng)做到對(duì)成交回報(bào)、與交易所接口數(shù)據(jù)庫(kù)和交易數(shù)據(jù)庫(kù)的修改，行情數(shù)據(jù)庫(kù)的修改，非客戶(hù)用戶(hù)的登錄與注銷(xiāo)等方面的審計(jì)。審計(jì)至少應(yīng)記錄操作的用戶(hù)（或地址）、時(shí)間、具體操作及結(jié)果等信息。應(yīng)啟用柜臺(tái)交易系統(tǒng)的安全留痕功能。新開(kāi)用戶(hù)需嚴(yán)格審核。重要用戶(hù)、重要崗位的登錄過(guò)程應(yīng)增加必要的限制措施，系統(tǒng)中重要用戶(hù)的登錄應(yīng)建立必要的限制條件。冗余用戶(hù)要及時(shí)清理。建立和完善技術(shù)監(jiān)管系統(tǒng)。技術(shù)部門(mén)應(yīng)協(xié)助財(cái)務(wù)、交易等服務(wù)部門(mén)定期進(jìn)行對(duì)帳、核對(duì)交易數(shù)據(jù)、清算數(shù)據(jù)、保證金數(shù)

54、據(jù)、證券托管數(shù)據(jù)以及會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的正確性、一致性和連續(xù)性。對(duì)數(shù)據(jù)備份和審計(jì)記錄建立定期查驗(yàn)制度。4.3.4.3數(shù)據(jù)庫(kù)管理在數(shù)據(jù)庫(kù)密碼管理方面，數(shù)據(jù)庫(kù)密碼不能由數(shù)據(jù)庫(kù)管理人員管理，使用數(shù)據(jù)庫(kù)的人不能管理密碼。使用人要使用密碼不需經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)，由密碼管理人輸入密碼后方可使用，做到一事一申請(qǐng)。在數(shù)據(jù)庫(kù)維護(hù)方面，應(yīng)加強(qiáng)數(shù)據(jù)庫(kù)用戶(hù)的管理，特別是超級(jí)用戶(hù)、高級(jí)用戶(hù)的管理。取消數(shù)據(jù)庫(kù)用戶(hù)的信任聯(lián)接，防止用戶(hù)躲開(kāi)超級(jí)用戶(hù)密碼，直接進(jìn)入數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行操作。軟件的升級(jí)，必須在公司統(tǒng)一安排下進(jìn)行，防止?fàn)I業(yè)部單獨(dú)向軟件商提出需求，進(jìn)行軟件升級(jí)。每一次進(jìn)入數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行操作前后均要對(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)作完整的全量備份。軟件升級(jí)后，必須進(jìn)行運(yùn)行環(huán)境

55、測(cè)試，以保證交易數(shù)據(jù)的真實(shí)完整，交易系統(tǒng)的安全正常運(yùn)行。還要做好數(shù)據(jù)庫(kù)操作記錄。4.3.5清算系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制就負(fù)責(zé)證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券營(yíng)業(yè)部而言，清算是指證券營(yíng)業(yè)部在國(guó)內(nèi)各類(lèi)證券市場(chǎng)上代理客戶(hù)進(jìn)行各類(lèi)有價(jià)證券交易產(chǎn)生的資金收付、證券交割、權(quán)益入賬等的賬戶(hù)數(shù)據(jù)處理過(guò)程，是證券交易過(guò)程中必不可少的重要業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。清算的組織形式一般分為分級(jí)清算和集中清算。集中清算是目前較小規(guī)模證券公司采用的方式，它是證券業(yè)化解清算中風(fēng)險(xiǎn)的高級(jí)模式，但限于技術(shù)設(shè)備和通訊條件，在大的證券公司中還很難實(shí)現(xiàn)。由于分級(jí)清算相比集中清算的風(fēng)險(xiǎn)更大，在此就談?wù)劮旨?jí)清算的組織形式及其風(fēng)險(xiǎn)管理。4.3.5.1三級(jí)清算的組織形式一般未

56、大集中的證券公司實(shí)行三級(jí)清算模式：公司總部代表公司負(fù)責(zé)完成與市場(chǎng)上的交易對(duì)手方（登記結(jié)算公司及基金公司等）一級(jí)法人清算，公司與各營(yíng)業(yè)部間的二級(jí)清算，及公司各業(yè)務(wù)部門(mén)證券交易的三級(jí)清算；營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)與客戶(hù)間的清算。證券營(yíng)業(yè)部的清算工作由公司專(zhuān)門(mén)部門(mén)統(tǒng)一管理，全面負(fù)責(zé)。4.3.5.2清算工作的風(fēng)險(xiǎn)控制方法1、明確清算工作的崗位職責(zé)清算工作的崗位職責(zé)包括負(fù)責(zé)及時(shí)、準(zhǔn)確、安全處理各項(xiàng)證券清算處理負(fù)責(zé)銀證通清算處理；負(fù)責(zé)各項(xiàng)證券托管數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確、完整；負(fù)責(zé)銀證轉(zhuǎn)賬數(shù)據(jù)對(duì)賬；負(fù)責(zé)落實(shí)執(zhí)行公司清算業(yè)務(wù)和證券存管業(yè)務(wù)的相關(guān)制度；制定完善清算操作流程、清算日志；發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)告之相關(guān)人員，并積極配合進(jìn)行處理；負(fù)責(zé)定期

57、進(jìn)行柜臺(tái)系統(tǒng)清算數(shù)據(jù)與交易所、登記公司對(duì)賬數(shù)據(jù)的對(duì)賬工作；負(fù)責(zé)及時(shí)找出對(duì)賬不平的原因，報(bào)相關(guān)機(jī)構(gòu)或部門(mén)解決；負(fù)責(zé)完整、準(zhǔn)確記錄清算日志；負(fù)責(zé)打印、報(bào)送相關(guān)報(bào)表；負(fù)責(zé)清算備份數(shù)據(jù)、對(duì)賬備份數(shù)據(jù)的保管；負(fù)責(zé)及時(shí)掌握證券營(yíng)業(yè)部交易席位變動(dòng)狀況；負(fù)責(zé)清算數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)；負(fù)責(zé)接受有關(guān)清算業(yè)務(wù)的咨詢(xún)；對(duì)重大事故及時(shí)上報(bào)主管領(lǐng)導(dǎo)。2、明確清算參數(shù)的設(shè)置權(quán)限3清算技術(shù)人員必須在業(yè)務(wù)人員的復(fù)核后，才能根據(jù)復(fù)核后的清算參數(shù)進(jìn)行清算工作。3、規(guī)范清算流程，并張貼在清算工作場(chǎng)所內(nèi)。清算工作環(huán)節(jié)較多，市場(chǎng)交易情況復(fù)雜，營(yíng)業(yè)部的傭金策略繁多，清算人員容易遺忘清算環(huán)節(jié)。因此，將清算流程張貼在清算工作場(chǎng)所內(nèi)，可以提醒清算工作人員

58、相關(guān)的清算環(huán)節(jié)和清算參數(shù)，避免由于清算錯(cuò)誤帶來(lái)客戶(hù)資產(chǎn)不準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)。4、制定清算異常日常處理預(yù)案。5、定期進(jìn)行股份對(duì)賬，及時(shí)處理不平股份。6、編寫(xiě)每日清算日志，做好清算記錄。7、做好清算業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的保密和資料的管理，數(shù)據(jù)的備份工作，任何部門(mén)對(duì)數(shù)據(jù)的使用都必需經(jīng)過(guò)審批。8、強(qiáng)化清算人員的管理清算人員必須履行職責(zé)，對(duì)清算異常必須及時(shí)報(bào)告，對(duì)清算數(shù)據(jù)嚴(yán)格保密。清算人員離崗必須經(jīng)過(guò)脫敏期，清算人員離開(kāi)時(shí)必須交出工作資料。4.3.6辦公系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制4.3.6.1文書(shū)的管理由于證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)很多，涉及到風(fēng)險(xiǎn)管理制度的文件、通知、解釋肯定很多，而且，對(duì)于一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的管理辦法隨著時(shí)間的推移有變化，各項(xiàng)規(guī)定也可能散落在不同的文件里。因此，為了在實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)管理工作中全體員工都有一個(gè)共同的行為準(zhǔn)則，證券公司應(yīng)當(dāng)適時(shí)地編撰風(fēng)險(xiǎn)管理文集和適用指引。4.3.6.2保密工作的管理1、保密工作和保密事項(xiàng)保密工作，是指根據(jù)國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)及行業(yè)主管部門(mén)的要求，結(jié)合證券公司業(yè)務(wù)運(yùn)行和經(jīng)營(yíng)管理實(shí)際，制定并組織實(shí)施有效的保密制度和措施，保守證券公司業(yè)務(wù)運(yùn)行和經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程形成的商業(yè)秘密，維護(hù)公司合法權(quán)益不受侵犯的一系列工作。涉及到證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的保密事項(xiàng)有：證券公司在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理中涉及到的屬于國(guó)家秘密的事項(xiàng)。證券