香港隆基(涂料)集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略中期咨詢報(bào)告

1、香港隆基(涂料)集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略中期咨詢報(bào)告Kick-off調(diào)研、分析撰寫中期報(bào)告深入研討撰寫提交中期報(bào)告提交終期報(bào)告9月初10月末11月初12月中旬小組工作 外部資料調(diào)查 長江內(nèi)部調(diào)研 現(xiàn)場調(diào)查 行業(yè)專家訪談 涂料行業(yè)資料研究 涂料行業(yè)分析長江管理狀況診斷中期報(bào)告匯報(bào)戰(zhàn)略規(guī)劃與過渡方案建議認(rèn)同與確定制定長江改善過渡性方案終期報(bào)告匯報(bào)后續(xù)合作的建議有關(guān)的培訓(xùn)經(jīng)過兩個(gè)月的調(diào)研、分析，嘉誠管理顧問組已完成第一階段工作2 長江未來三年財(cái)務(wù)狀況預(yù)測 長江內(nèi)部調(diào)研 外部資料調(diào)查 外部訪談 現(xiàn)場調(diào)查 內(nèi)部研討工作事項(xiàng)具體內(nèi)容 取得長江99年至今的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并進(jìn)行分析 進(jìn)行長江未來三年的收入、成本、利潤、和三大表

2、預(yù)測（相應(yīng)附注）長江公司資料40余份：經(jīng)營狀況資料過去3年經(jīng)營會議題所有銷售記錄資料（4年，10萬條）人員結(jié)構(gòu)資料組織結(jié)構(gòu)與各部門職責(zé)財(cái)務(wù)報(bào)表人事管理制度長江下屬子公司深入訪談深入訪談數(shù)十位中、高層經(jīng)理人員嘉誠管理顧問先后分成財(cái)務(wù)分析、長江分析、營銷、行業(yè)研究、戰(zhàn)略組開展工作 財(cái)務(wù)分析（3人*7天=21人天） 長江分析（4人*28天=112人天）工作組3 長江營銷狀況診斷 競爭者研究，未來營銷模式分析 涂料行業(yè)研究 將涂料行業(yè)分類成九個(gè)領(lǐng)域 每個(gè)領(lǐng)域客戶行業(yè)研究 每個(gè)涂料領(lǐng)域研究工作事項(xiàng)具體內(nèi)容長江總部銷售部訪談所有銷售記錄（10萬條）分析十余家經(jīng)銷商、駐外銷售辦事處訪談長江在東北、華北地區(qū)市

3、場地位調(diào)查順德地區(qū)、華潤、立邦、阿克蘇等廠商調(diào)查分析研究建筑、船舶、汽車、道路等9個(gè)相關(guān)客戶行業(yè)資料收集和分析9個(gè)涂料領(lǐng)域資料收集產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、競爭狀況、所需核心能力大量的外部訪談，包括行業(yè)專家、客戶行業(yè)專家、競爭對手等涂料行業(yè)分析討論會涂料細(xì)分領(lǐng)域分析討論會嘉誠管理顧問投入大量的人力進(jìn)行行業(yè)研究工作 營銷（2人*26天=52人天） 行業(yè)研究（6人*20天=120人天）工作組4 香港隆基工業(yè)調(diào)研 關(guān)西調(diào)研 香港隆基涂料戰(zhàn)略分析和規(guī)劃 香港隆基進(jìn)入涂料行業(yè)背景及意圖討論 香港隆基涂料集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃討論 長江價(jià)值判斷及過渡方案討論工作事項(xiàng)具體內(nèi)容 香港隆基工業(yè)領(lǐng)導(dǎo)及各部門經(jīng)理訪談 天津關(guān)西、上海關(guān)西訪談

4、及資料收集 香港隆基進(jìn)入涂料行業(yè)資源分析 香港隆基涂料戰(zhàn)略規(guī)劃和未來管理模式 長江過渡方案初步設(shè)想和分析 與香港隆基工業(yè)領(lǐng)導(dǎo)就香港隆基進(jìn)入涂料行業(yè)戰(zhàn)略框架達(dá)成共識 與香港隆基工業(yè)領(lǐng)導(dǎo)就香港隆基涂料未來管理模式和長江過渡方案框架達(dá)成共識基于行業(yè)分析、長江診斷和競爭對手分析，嘉誠管理顧問制定了戰(zhàn)略規(guī)劃和過渡模式框架 戰(zhàn)略（3人*15天=45人天） 階段性研討工作組5 行業(yè)分析和判斷 香港隆基進(jìn)入涂料行業(yè)戰(zhàn)略資源分析 長江對香港隆基涂料的戰(zhàn)略資源支持 長江管理狀況診斷 香港隆基涂料的戰(zhàn)略規(guī)劃 未來管理模式和過渡性方案框架本報(bào)告結(jié)構(gòu)具體內(nèi)容 涂料行業(yè)分析 涂料行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域分析 香港隆基進(jìn)入涂料行業(yè)的戰(zhàn)

5、略資源和優(yōu)劣勢分析 長江對香港隆基涂料的戰(zhàn)略支持 長江管理現(xiàn)狀診斷業(yè)務(wù)戰(zhàn)略 組織結(jié)構(gòu)運(yùn)營體系 人力資源 香港隆基涂料戰(zhàn)略規(guī)劃描述 香港隆基涂料戰(zhàn)略手段建議 基于戰(zhàn)略規(guī)劃的未來管理模式和過渡性方案：組織結(jié)構(gòu)調(diào)整 運(yùn)營系統(tǒng)流程改善人力資源嘉誠管理顧問已完成了行業(yè)分析、長江診斷、戰(zhàn)略規(guī)劃和過渡模式框架，和香港隆基工業(yè)進(jìn)行深入討論6 行業(yè)分析和判斷 香港隆基進(jìn)入涂料行業(yè)戰(zhàn)略資源分析 長江對香港隆基涂料的戰(zhàn)略資源支持 長江管理狀況診斷 香港隆基涂料的戰(zhàn)略規(guī)劃 未來管理模式和過渡性方案框架本報(bào)告結(jié)構(gòu)7涂料行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位和國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系圖目前國民經(jīng)濟(jì)仍屬于推動(dòng)型，涂料行業(yè)是推動(dòng)與拉動(dòng)結(jié)合的行業(yè)，

6、會得到政策支持8國家宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和政策是影響涂料行業(yè)發(fā)展的主要因素之一涂料行業(yè)間接消費(fèi)和直接消費(fèi)領(lǐng)域，投資推動(dòng)型和消費(fèi)拉動(dòng)型的宏觀經(jīng)濟(jì)政策都將推動(dòng)該行業(yè)的發(fā)展今年來，我國宏觀經(jīng)濟(jì)政策以投資推動(dòng)型為主，工業(yè)、基本建設(shè)等投資力度加大，從而間接地促進(jìn)了涂料行業(yè)的快速發(fā)展9涂料產(chǎn)品的特性決定了涂料生產(chǎn)行業(yè)在價(jià)值鏈中處于較弱的地位涂料是涂覆于其他物體表面形成涂膜的材料。涂料需經(jīng)過生產(chǎn)和涂裝后方形成最終產(chǎn)品。同時(shí)涂料產(chǎn)品自身的結(jié)構(gòu)和性能是由其化工原料決定的。涂料的特性決定了涂料生產(chǎn)環(huán)節(jié)在價(jià)值鏈中處于較弱的地位，無法撬動(dòng)整個(gè)價(jià)值鏈的變化，其發(fā)展必須依附于所服務(wù)的客戶行業(yè)，其更新?lián)Q代必須依賴于原料行業(yè)。添 加

7、 料 供 應(yīng)涂 料 生 產(chǎn)銷 售（含技術(shù)服務(wù)）原料供應(yīng)樹脂生產(chǎn)涂料用戶涂料行業(yè)的每一次重大突破均是由國家基礎(chǔ)化工工業(yè)的進(jìn)步所引至10財(cái)務(wù)行業(yè)總體利潤水平將下降，客戶行業(yè)利潤水平較高的細(xì)分涂料行業(yè)下降較緩慢新產(chǎn)品和特殊功能產(chǎn)品利潤率高于行業(yè)平均利潤科技進(jìn)步涂料產(chǎn)品整體性能的提升由原料行業(yè)技術(shù)進(jìn)步帶動(dòng)應(yīng)用技術(shù)研發(fā)可以提升涂料對客戶需求適用性需求方在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢保持較高速增長的宏觀環(huán)境中，涂料需求在972000年保持年均5.7的增長,預(yù)計(jì)未來5年將保持6%的年增長率由于涂料必須依附于客戶行業(yè)的特性，不同涂料的增長主要由所服務(wù)行業(yè)決定，WTO后國際化程度較高的行業(yè)將呈現(xiàn)優(yōu)勢并帶動(dòng)涂料的增長專業(yè)漆產(chǎn)品由

8、客戶廠商購買，對價(jià)格的敏感度高低由客戶行業(yè)的利潤水平?jīng)Q定；民用漆產(chǎn)品由消費(fèi)者購買，消費(fèi)能力決定價(jià)格敏感度供給方技術(shù)高端市場由外資企業(yè)占據(jù)，集中度高；技術(shù)中端市場由傳統(tǒng)國營大企業(yè)和區(qū)域性小企業(yè)分割，集中度不高；技術(shù)低端市場由新生代企業(yè)和區(qū)域性小企業(yè)占據(jù)，某些市場集中度高我國三大涂料基地初步形成進(jìn)口涂料在涂料總需求中的比例逐年提高主要原料商在國內(nèi)生產(chǎn)使原料成本差異變小科技原料獲得難度下降使得技術(shù)壁壘降低產(chǎn)業(yè)鏈隨著原料廠商的競爭加劇，其侃價(jià)能力下降涂膜質(zhì)量要求高、涂料替代可能性低的客戶行業(yè)侃價(jià)能力較低營銷外資涂料商大多隨原有客戶廠商進(jìn)入國內(nèi)專業(yè)市場多關(guān)注于技術(shù)要求高、行業(yè)集中度較高的客戶行業(yè)行業(yè)規(guī)則

9、制定者傳統(tǒng)國營大企業(yè)在專業(yè)市場和消費(fèi)市場平均發(fā)展集中于技術(shù)要求中等、行業(yè)集中度較高且主要為國內(nèi)企業(yè)的客戶行業(yè)新生代企業(yè)在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期隨地域性客戶廠商集團(tuán)進(jìn)入市場集中于技術(shù)要求較低、行業(yè)集中度不高但地域集中的客戶行業(yè)行業(yè)規(guī)則破壞者注重短期經(jīng)濟(jì)利益產(chǎn)能改變外資和新生代廠商紛紛擴(kuò)大產(chǎn)能國營大企業(yè)縱向整合行為改變C績效改變P結(jié)構(gòu)改變S行業(yè)生產(chǎn)商生產(chǎn)商涂料行業(yè)SCP分析11國內(nèi)涂料生產(chǎn)向珠江三角洲地區(qū)、長江三角洲地區(qū)、北京周邊地區(qū)三個(gè)區(qū)域集中，三大涂料基地初步形成2000年，珠江三角洲地區(qū)（主要是廣東省）涂料總量占全國總量的21.89%；長江三角洲地區(qū)（主要是上海、江蘇、浙江）占全國總量的32.34%；

10、北京周邊地區(qū)（主要是北京、天津、河北）占全國總量的15.67%。而且2000年年產(chǎn)二萬噸涂料的企業(yè)分布也主要在這三大地區(qū)?？梢赃@樣說：我國三大涂料基地初步形成。19992000年全國涂料總量地區(qū)分布結(jié)構(gòu)圖資料來源：中國涂料工業(yè)協(xié)會建筑涂料分會2000年涂料行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)形勢分析及廠際交流情況匯報(bào)12進(jìn)口涂料所占比重逐年增加13涂料行業(yè)供給三大軍團(tuán)案例14涂料行業(yè)依附于客戶行業(yè)的特點(diǎn)決定了應(yīng)用領(lǐng)域研究是理解涂料行業(yè)的基礎(chǔ)目的進(jìn)行明確定戰(zhàn)略選擇的需要原則分類的原則標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類的標(biāo)準(zhǔn)15涂料行業(yè)依附于客戶行業(yè)的特點(diǎn)決定了應(yīng)用領(lǐng)域研究是理解涂料行業(yè)的基礎(chǔ)具體分類表，細(xì)分行業(yè)定義、范圍16涂料行業(yè)依附于客

11、戶行業(yè)的特點(diǎn)決定了應(yīng)用領(lǐng)域研究是理解涂料行業(yè)的基礎(chǔ)細(xì)分行業(yè)結(jié)構(gòu)餅圖17細(xì)分行業(yè)分析將從客戶行業(yè)特點(diǎn)、競爭態(tài)勢、行業(yè)吸引力、進(jìn)入壁壘四方面展開從客戶行業(yè)特點(diǎn)、競爭態(tài)勢、行業(yè)吸引力、進(jìn)入壁壘四方面歸結(jié)建筑（家裝、項(xiàng)目）汽車（轎車、客車、卡車、修補(bǔ)）家電（粉末涂料）重防腐（海洋、工業(yè)、近海）木器道路鐵路輕防腐樹脂部分具有國際影響力的客戶行業(yè)的影響吸引力進(jìn)入壁壘競爭態(tài)勢涂料細(xì)分行業(yè)客戶行業(yè)特點(diǎn)18道路涂料是一個(gè)主要依靠客戶關(guān)系營銷方式進(jìn)入的分散于全國各地的市場19992000年新建公路增長11.9%，高速公路增長29.3%，沿海地區(qū)道路網(wǎng)已比較發(fā)達(dá)，未來幾年建設(shè)投資將主要集中在中西部地區(qū)；原有道路需平

12、均2年涂刷一次跨省市道路由交通部規(guī)劃，其他均由地方交通部門負(fù)責(zé)；道路的修造由道路管理公司或部門負(fù)責(zé)涂料在道路修造成本中的比例較低，客戶對價(jià)格不敏感行業(yè)集中度很低，主要集中在地域性市場，難以形成全國范圍的市場廠商的地理分布極為分散大部分廠商與道路管理部門有關(guān)聯(lián)，如深圳海虹是招商局投資企業(yè)道路涂料2000年需求量9萬噸，預(yù)計(jì)未來幾年的增長率略高于道路行業(yè)行業(yè)現(xiàn)有利潤水平、未來幾年將保持比較平穩(wěn)的狀態(tài)技術(shù)壁壘低；原料依靠進(jìn)口，無成本差異；需要投資小銷售方式主要是直銷關(guān)鍵成功要素：與客戶關(guān)系的維護(hù)能力，客戶行業(yè)特點(diǎn)行業(yè)競爭態(tài)勢行業(yè)吸引力行業(yè)進(jìn)入壁壘19鐵路涂料市場客戶單一、規(guī)模較小、發(fā)展緩慢，維護(hù)客戶

13、關(guān)系成為至關(guān)重要的因素中國鐵路運(yùn)輸業(yè)形式保持穩(wěn)定，略有下降，西部大開發(fā)和原有設(shè)備的更新?lián)Q代將成為促進(jìn)鐵路涂料消費(fèi)的重要因素鐵路行業(yè)高度壟斷，鐵道部是唯一管理部門；但車輛涂料的選擇權(quán)已下放各機(jī)車廠涂料在鐵路車輛和橋梁修造成本中的比例較低，客戶對價(jià)格不敏感橋梁涂料行業(yè)集中度高，僅有三家企業(yè)獲得認(rèn)證；車輛涂料集中度較低，具有地域性市場特征車輛涂料廠商有鄰近機(jī)車廠的地理分布特點(diǎn)鐵路涂料2000年需求量2.3萬噸，預(yù)計(jì)未來幾年仍將處于低增長階段鐵路橋梁毛利率1520%、車輛毛利率30%，未來幾年將保持比較平穩(wěn)的狀態(tài)技術(shù)壁壘低；需要投資小鐵路橋梁需要許可證銷售方式主要是直銷關(guān)鍵成功要素：與客戶關(guān)系的維護(hù)能

14、力客戶行業(yè)特點(diǎn)行業(yè)競爭態(tài)勢行業(yè)吸引力行業(yè)進(jìn)入壁壘20家電涂料市場將進(jìn)入激烈競爭的整合時(shí)期，跟隨家電行業(yè)領(lǐng)先廠商的能力是決定成敗的關(guān)鍵要素中國家電行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入低增長時(shí)期，WTO后國內(nèi)家電廠商的出口和國外廠商生產(chǎn)向國內(nèi)轉(zhuǎn)移的舉措將會拉動(dòng)行業(yè)增長，成為行業(yè)突破點(diǎn)中國家電業(yè)已屬微利行業(yè)，在經(jīng)歷了幾次行業(yè)洗牌后小企業(yè)紛紛退出市場，但行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)仍然較高國內(nèi)家電企業(yè)集中在廣東、長江三角洲、膠東半島地區(qū)國內(nèi)家電行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)大多跨領(lǐng)域生產(chǎn)，并不斷提高技術(shù)投入涂料廠商眾多，行業(yè)集中度低，國內(nèi)最大粉末涂料廠市場占有率8國外廠商紛紛在國內(nèi)擴(kuò)大產(chǎn)能，增加布點(diǎn)范圍家電廠商多將涂裝外包的做法為涂料廠商提供了前向整合的可能涂料

15、廠商地域上集中在廣東、華東、華北地區(qū)家電涂料2000年需求量10萬噸，預(yù)計(jì)未來幾年將隨著家電行業(yè)的增長保持同步增長2000年家電涂料需求中60粉末涂料、40溶劑型涂料，隨著低溫固化粉末涂料的出現(xiàn)，這一比例將進(jìn)一步提高毛利率%，未來幾年將由于競爭激烈而出現(xiàn)較大的下滑隨著國外樹脂供應(yīng)商開始在國內(nèi)生產(chǎn)，技術(shù)壁壘降低銷售方式主要是直銷關(guān)鍵成功要素：快速響應(yīng)客戶在產(chǎn)品、應(yīng)用服務(wù)方面需求的能力，一定的資金實(shí)力客戶行業(yè)特點(diǎn)行業(yè)競爭態(tài)勢行業(yè)吸引力行業(yè)進(jìn)入壁壘21粉末涂料在家電上的使用比例已經(jīng)達(dá)到60以上資料來源：北京華通人市場信息有限責(zé)任公司粉末涂料作為無溶劑涂料，符合國際上流行的“四”原則（經(jīng)濟(jì)、環(huán)保、高效

16、、性能卓越），因而得到高速發(fā)展。在我國粉末涂料主要用于家用電器和金屬制品的涂裝。 粉末涂料在家電涂料耗用量中所占比例趨勢圖粉末涂料在家電涂料中所占比例逐年上升，2000年已達(dá)到61。隨著粉末涂料低溫固化技術(shù)的突破，更多材料可以使用粉末涂料后這一比例將更高。22粉末涂料在未來幾年內(nèi)將面臨激烈競爭，利潤率水平將較快下降粉末涂料廠商數(shù)量增加趨勢圖有關(guān)專家認(rèn)為：國內(nèi)粉末涂料行業(yè)的投資大于涂料的市場需求增長，比例大約 ，這有可能造成供過于求；國內(nèi)企業(yè)的科研開發(fā)投入太少，成果緩慢；惡性競爭的加劇和集中使產(chǎn)品的價(jià)值難以在價(jià)格競爭中得到體現(xiàn)，從而利潤降低。資料來源：北京華通人市場信息有限責(zé)任公司、涂料在線網(wǎng)快

17、速增長的國內(nèi)粉末涂料市場 23國外一些大公司已經(jīng)紛紛開始擴(kuò)大產(chǎn)能，國內(nèi)粉末涂料市場必將在幾年內(nèi)結(jié)束紛爭時(shí)代國內(nèi)粉末涂料廠從98年的35家快速發(fā)展到2000年的1100家，但市場相對來說非常分散，即使國內(nèi)最大的粉末涂料生產(chǎn)廠家也占不到市場的8% 。在國內(nèi)企業(yè)競爭加劇的同時(shí)，國外大公司也加入戰(zhàn)團(tuán)：杜邦華佳在年初已經(jīng)制訂了建立廣東分廠，實(shí)現(xiàn)黃山、廣東、成都“三足鼎立”發(fā)展戰(zhàn)略，同時(shí)該公司堅(jiān)持國內(nèi)、國際兩個(gè)市場同步開發(fā)，計(jì)劃今年出口創(chuàng)匯萬美元。福祿公司保持在南方發(fā)展態(tài)勢的同時(shí)，在年年底也開始開發(fā)北方區(qū)市場，該公司在北京設(shè)立了分銷處，開發(fā)華北和東北的粉末涂料市場。阿克蘇諾貝爾也在擴(kuò)大在中國的市場份額。該

18、公司在國內(nèi)蘇州、廣東東莞新建的涂料生產(chǎn)廠將在今年投入生產(chǎn)。 資料來源：涂料在線網(wǎng)快速增長的國內(nèi)粉末涂料市場 2001-07-19 國內(nèi)粉末涂料市場在未來幾年中必將結(jié)束紛爭時(shí)代，霸主肯定是那些資金實(shí)力雄厚、重視產(chǎn)品質(zhì)量、重視技術(shù)進(jìn)步的公司。 24家電生產(chǎn)商往往將涂裝施工外包的特點(diǎn)提供了涂料廠商整合下游涂裝環(huán)節(jié)的可能涂料廠商施工廠商家電廠商家電生產(chǎn)涂裝施工涂料生產(chǎn)決定購買涂料品種、顏色委托加工比較熟悉涂料特點(diǎn)和性能，對涂裝施工工藝可以提供指導(dǎo)施工設(shè)備投入較大，對涂裝施工技術(shù)掌握程度高整合可以帶來較高的利潤以及更強(qiáng)的鎖定家電廠商的能力整合可以避免因?yàn)椴煌垦b廠商而帶來的需要調(diào)整涂料適應(yīng)不同設(shè)備的情況

19、25轎車新車涂料市場由外資企業(yè)主導(dǎo)、進(jìn)入壁壘高，通過與國際廠商合作獲得行業(yè)經(jīng)驗(yàn)是進(jìn)入市場的主要方式中國轎車行業(yè)經(jīng)過幾年的調(diào)整后已經(jīng)進(jìn)入高速增長時(shí)期，1999和2000年增長均高于10，預(yù)計(jì)未來幾年仍將保持高速增長國內(nèi)轎車70由外資生產(chǎn)，WTO后國外廠商會有更多進(jìn)入國內(nèi)國外轎車廠商選擇涂料供應(yīng)商的原則是首選其母公司供應(yīng)商技術(shù)的產(chǎn)品國內(nèi)轎車行業(yè)利潤率較高，涂料占其成本比重小，廠商對涂料價(jià)格不敏感國內(nèi)轎車行業(yè)尚未形成規(guī)模涂料廠商主要是外資企業(yè)，行業(yè)集中度高，未來幾年隨著國外轎車廠商的進(jìn)入會有更多外資涂料廠商進(jìn)入涂料廠商地域的分布將趨于國際上流行的衛(wèi)星涂料廠布局原則轎車涂料2000年需求量萬噸，預(yù)計(jì)未

20、來幾年將隨著轎車行業(yè)的增長保持高速增長毛利率%，未來幾年仍將保持穩(wěn)定技術(shù)壁壘高銷售方式主要是直銷轎車廠商與涂料廠商的供需關(guān)系十分穩(wěn)定，新供應(yīng)商難以進(jìn)入關(guān)鍵成功要素：具備行業(yè)應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)客戶行業(yè)特點(diǎn)行業(yè)競爭態(tài)勢行業(yè)吸引力行業(yè)進(jìn)入壁壘26客車新車涂料市場集中度不高、有一定技術(shù)壁壘，鎖定主要客車生產(chǎn)商的能力是關(guān)鍵因素中國客車行業(yè)1999增長率9.2，2000年略高于10，預(yù)計(jì)未來幾年將保持平穩(wěn)增長國內(nèi)客車行業(yè)底盤、發(fā)動(dòng)機(jī)的生產(chǎn)比較集中，整車相對分散WTO后進(jìn)口稅率降低可以使進(jìn)口底盤價(jià)格下降，國內(nèi)客車生產(chǎn)業(yè)的低勞動(dòng)力成本將提高其國際競爭力國內(nèi)輕型、微型客車生產(chǎn)集約程度高，被南汽、一汽、上汽幾大廠商壟斷涂料

21、占客車成本比重低，客車廠商對價(jià)格不敏感涂料廠商行業(yè)集中度不高，且主要是國內(nèi)廠商客車廠商比較分散，涂料廠商需要具備全國供應(yīng)能力客車涂料2000年需求量萬噸，預(yù)計(jì)未來幾年將隨著客車行業(yè)的增長保持較高增長毛利率%，未來幾年仍將保持穩(wěn)定技術(shù)壁壘較高銷售方式主要是直銷客車廠商與涂料廠商的供需關(guān)系十分穩(wěn)定，新供應(yīng)商難以進(jìn)入關(guān)鍵成功要素：開發(fā)和鎖定主要客車生產(chǎn)商的能力客戶行業(yè)特點(diǎn)行業(yè)競爭態(tài)勢行業(yè)吸引力行業(yè)進(jìn)入壁壘27載貨車新車涂料市場中國客車行業(yè)1999增長率15.2，2000年略高于13，未來幾年增長率有所下降國內(nèi)載貨車行業(yè)底盤、發(fā)動(dòng)機(jī)的生產(chǎn)比較集中，整車相對分散WTO后進(jìn)口稅率降低可以使進(jìn)口底盤價(jià)格下降

22、，國內(nèi)載貨車生產(chǎn)業(yè)的低勞動(dòng)力成本將提高其國際競爭力，一汽已將其定位為國際卡車生產(chǎn)中心國內(nèi)載貨車生產(chǎn)集約程度高，一汽、東風(fēng)市場占有率92.7涂料占車輛成本比重低，汽車廠商對價(jià)格不敏感涂料廠商行業(yè)集中度不高，且主要是國內(nèi)廠商載貨車廠商比較分散，涂料廠商需要具備全國供應(yīng)能力載貨車涂料2000年需求量萬噸，預(yù)計(jì)未來幾年將隨著載貨車行業(yè)的增長保持較高增長毛利率%，未來幾年仍將保持穩(wěn)定技術(shù)壁壘較高銷售方式主要是直銷載貨車廠商與涂料廠商的供需關(guān)系十分穩(wěn)定，新供應(yīng)商難以進(jìn)入關(guān)鍵成功要素：開發(fā)和鎖定主要載貨車生產(chǎn)商的能力客戶行業(yè)特點(diǎn)行業(yè)競爭態(tài)勢行業(yè)吸引力行業(yè)進(jìn)入壁壘28汽車工業(yè)在經(jīng)過了9498年的調(diào)整期后開始進(jìn)

23、入穩(wěn)步增長時(shí)期19992000年國內(nèi)汽車產(chǎn)量增長率趨勢資料來源：涂料工業(yè)年鑒19992000汽車涂料中國技術(shù)水平提高最快的涂料品種 汽車工業(yè)協(xié)會 1999年汽車工業(yè)產(chǎn)銷形勢回顧從1994年到1998年中國汽車工業(yè)通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，每年以37速度緩慢增長；1999年中國汽車市場開始出現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性回升，并轉(zhuǎn)化為總產(chǎn)量穩(wěn)步增長。29國內(nèi)載貨汽車生產(chǎn)集約程度高，一汽和東風(fēng)占市場絕對領(lǐng)先地位資料來源：中國證券報(bào)（互動(dòng) 版2001年7月17日）2001年第一季度我國重卡產(chǎn)量結(jié)構(gòu)30一汽集團(tuán)公司在未來數(shù)年里的發(fā)展目標(biāo)是成為全球最大的卡車生產(chǎn)基地“我們一直有這樣一個(gè)夢想，那就是把一汽建成世界最大的卡車基地，但

24、我們也有一個(gè)一貫的原則，那就是多做事，少說話?！?一汽總經(jīng)理竺延風(fēng)在第400萬輛解放卡車下線儀式上的講話一汽解放2000年產(chǎn)量已經(jīng)接近國際卡車業(yè)巨頭一汽未來幾年的目標(biāo)：年銷量80萬輛銷售收入1000億元利潤300億元31圖膜質(zhì)量要求高、涂裝設(shè)備投資大是汽車廠商與涂料供應(yīng)商之間的供需關(guān)系十分穩(wěn)定的兩大原因32修補(bǔ)車涂料市場地域分散，遍布全國的銷售網(wǎng)絡(luò)和具有影響力的品牌是成功關(guān)鍵中國汽車保有量將穩(wěn)步增長汽車維修業(yè)比較分散，中高檔轎車一般在特約維修站維修，由生產(chǎn)廠商提供原廠漆，其他車輛就近維修，采用通用型號修補(bǔ)漆維修漆因?yàn)槭褂梅绞降囊?，包裝成本較高根據(jù)消費(fèi)對象的不同對涂料價(jià)格的敏感程度不同，個(gè)人消

25、費(fèi)者敏感度高涂料廠商行業(yè)集中度不高，但國外廠商進(jìn)入較早，已經(jīng)具有相當(dāng)品牌知名度維修站十分分散，涂料廠商需要具備全國供應(yīng)能力修補(bǔ)車涂料2000年需求量4.4萬噸，增長率4.8%，預(yù)計(jì)未來幾年將保持穩(wěn)定增長毛利率%，未來幾年將有所下降中高檔轎車漆技術(shù)壁壘較高，其他漆相對較低銷售方式主要是分銷特約維修站由汽車生產(chǎn)廠商供應(yīng)涂料，供需關(guān)系穩(wěn)定；普通維修站主要考慮性價(jià)比情況和便捷性，供需關(guān)系不緊密關(guān)鍵成功要素：有效的銷售網(wǎng)絡(luò)和一定的品牌影響力客戶行業(yè)特點(diǎn)行業(yè)競爭態(tài)勢行業(yè)吸引力行業(yè)進(jìn)入壁壘33醇酸樹脂市場涂料行業(yè)預(yù)計(jì)未來增長率6南方市場專業(yè)化程度高，樹脂已采用專業(yè)生產(chǎn)方式，行業(yè)集中度較高；北方市場目前仍由涂

26、料廠商自產(chǎn)，但已有專業(yè)化趨勢，未來幾年行業(yè)集中度將提高由于運(yùn)輸問題，樹脂廠與涂料廠商需保持在一定區(qū)域范圍內(nèi)醇酸樹脂2000年需求量萬噸，增長率%，預(yù)計(jì)未來幾年隨著涂料行業(yè)的增長將有結(jié)構(gòu)性下降，但總量在短期內(nèi)不會下降醇酸樹脂毛利率略高于10%，改性產(chǎn)品毛利率較高，20左右；隨著國家基礎(chǔ)化工行業(yè)產(chǎn)能的提高未來幾年將有所下降在樹脂行業(yè)中技術(shù)壁壘較低，相對于涂料行業(yè)稍高銷售方式主要是直銷投資大，要求規(guī)模效應(yīng)關(guān)鍵成功要素：成本領(lǐng)先能力和配合涂料廠商需求的研發(fā)能力客戶行業(yè)特點(diǎn)行業(yè)競爭態(tài)勢行業(yè)吸引力行業(yè)進(jìn)入壁壘34分行業(yè)分析(海洋涂料)客戶行業(yè)特點(diǎn)行業(yè)競爭態(tài)勢行業(yè)吸引力行業(yè)進(jìn)入壁壘近年國際貿(mào)易航運(yùn)量持續(xù)增長

27、，我國對外貿(mào)易量也持續(xù)高速增長。航運(yùn)業(yè)的繁榮帶動(dòng)相關(guān)的造船和遠(yuǎn)洋集裝箱的增長。我國造船業(yè)持續(xù)繁榮，進(jìn)入世界三強(qiáng)。涂裝技術(shù)是造船業(yè)的三大技術(shù)支柱之一。船舶制造 / 維修業(yè)的制造周期長，受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境波動(dòng)的影響較小，集裝箱制造周期短，受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境波動(dòng)的影響較大?？蛻糇钪匾暤氖峭苛系男阅?，其次才是服務(wù)和價(jià)格。國際六大廠商壟斷國際海洋涂料市場，國內(nèi)海洋涂料的供應(yīng)商主要集中于幾家跨國公司的國內(nèi)合資企業(yè)。廠商主要分布在造船廠的附近。海洋涂料2000年需求量約21萬噸，預(yù)計(jì)到2005年年均增長率13.7%。海洋涂料毛利率?%，過去三年利潤率已下降30%左右，未來幾年降幅將趨緩。研發(fā)技術(shù)、銷售服務(wù)能力要求很高銷

28、售方式主要是直銷關(guān)鍵成功要素：技術(shù)研發(fā)、應(yīng)用能力35分行業(yè)分析(工業(yè)重防腐涂料)工業(yè)重防腐涂料的客戶行業(yè)復(fù)雜，在地理分布上也十分分散。典型客戶行業(yè)如石油化工行業(yè)、黑色金屬冶煉及延壓加工業(yè)的歷史平均增長率為10%到15%之間，全國基建行業(yè)從1985年到1999年以年均19.13%的速度增長。客戶對產(chǎn)品的價(jià)格、技術(shù)性能的要求都較高。全國共有約600余家廠商生產(chǎn)重防腐涂料，其中有許多小規(guī)模的廠商。其中許多小廠商的產(chǎn)品質(zhì)量低劣。部分廠商通過與大客戶合作的方式，獲取穩(wěn)定、較高的利潤。最大的五個(gè)涂料廠商的市場份額占總份額的20%。工業(yè)重防腐涂料的市場規(guī)模2000年約為20萬噸左右。工業(yè)重防腐涂料的毛利率?

29、%，預(yù)計(jì)未來幾年的利潤將保持比較平穩(wěn)的狀態(tài)。技術(shù)壁壘高。與大客戶的穩(wěn)定合作關(guān)系。銷售方式主要是直銷。關(guān)鍵成功要素：對客戶綜合要求的快速反應(yīng)能力?？蛻粜袠I(yè)特點(diǎn)行業(yè)競爭態(tài)勢行業(yè)吸引力行業(yè)進(jìn)入壁壘36工業(yè)重防腐涂料客戶行業(yè)描述與進(jìn)入能力要求種類客戶行業(yè)主要范圍產(chǎn)品要求工業(yè)重防腐涂料化工行業(yè)用涂料鋼鐵行業(yè)用涂料大型鋼結(jié)構(gòu)用涂料其它對防腐有嚴(yán)格要求的涂料產(chǎn)品對化學(xué)腐蝕防護(hù)能力要求很高常有對涂料有特殊的功能要求（防火等）大客戶合作能力技術(shù)要求較高在大客戶附近有生產(chǎn)銷售能力與大客戶合作是穩(wěn)定的利潤來源的保障，是生產(chǎn)廠商的利潤基礎(chǔ)工業(yè)環(huán)境復(fù)雜，對涂料的要求多樣在大客戶附近可低成本、高效率地提供銷售和技術(shù)服務(wù)技

30、術(shù)壁壘市場壁壘領(lǐng)域能力要求說明程度低程度高37工業(yè)重防腐涂料在涂料行業(yè)中占約9.7%比例我國年涂料需求量分布（單位：萬噸）100%=200萬噸占總量的9.7%38工業(yè)重防腐客戶行業(yè)平穩(wěn)增長工業(yè)重防腐涂料增長率平穩(wěn)，原因在于：工業(yè)設(shè)備每年都必須定量計(jì)劃使用防腐涂料進(jìn)行維護(hù)大型鋼結(jié)構(gòu)涂料市場主要同國家的基建投資密切相關(guān)。由于近年我國堅(jiān)持?jǐn)U大內(nèi)需，通過增大基建投資來帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。大型鋼結(jié)構(gòu)涂料的需求也將相應(yīng)穩(wěn)定增長39工業(yè)重防腐的技術(shù)服務(wù)要求很高，銷售采用直銷方式，因此生產(chǎn)廠商的毛利率也較高利潤率特點(diǎn)：在涂料行業(yè)內(nèi)相對較高相對穩(wěn)定原因分析：廠商常與客戶有穩(wěn)定的業(yè)務(wù)關(guān)系廠商采用直銷方式，獲取從生產(chǎn)到銷

31、售的兩個(gè)層次的利潤研發(fā)技術(shù)、銷售服務(wù)能力要求較高客戶行業(yè)的支付能力較強(qiáng)，壞帳較少較低較高高低利潤率水平工業(yè)重防腐工業(yè)重防腐涂料添 加 料 供 應(yīng)涂 料 生 產(chǎn)銷 售（含施工服務(wù)）原料供應(yīng)樹脂生產(chǎn)用戶20%30%價(jià)值分布毛利水平 ?% ?%100 40工業(yè)重防腐涂料廠商相對分散，與客戶行業(yè)對每個(gè)涂料廠商的需求量較大和品種較多的特點(diǎn)相關(guān)工業(yè)重防腐涂料競爭相對分散：涂料廠商與大客戶行業(yè)常有相對穩(wěn)定的合作關(guān)系技術(shù)研發(fā)、應(yīng)用能力較強(qiáng)，要能滿足客戶的特種要求（如耐高溫、抗酸堿性等）在客戶附近提供生產(chǎn)能力、銷售服務(wù)工業(yè)設(shè)備制造、維護(hù)行業(yè)復(fù)雜、繁瑣：對涂料品種需求多對每個(gè)涂料供應(yīng)商的總需求量較大對技術(shù)綜合需求

32、強(qiáng)對售后服務(wù)要求高涂料該行業(yè)中處于不可被替代的地位客戶行業(yè)涂料生產(chǎn)行業(yè)41分行業(yè)分析(近海漁船、內(nèi)河船舶涂料)內(nèi)河航運(yùn)業(yè)不景氣，2000年到2001年通過水運(yùn)的貨物量占總數(shù)的9.7%，客運(yùn)量占總數(shù)的1.3%。內(nèi)河航運(yùn)業(yè)的不景氣在短時(shí)期內(nèi)看不到扭轉(zhuǎn)的跡象。最近長江航運(yùn)業(yè)開放，內(nèi)河航運(yùn)競爭將更加激烈。國務(wù)院發(fā)文通知“堅(jiān)決停止近海漁船的盲目發(fā)展。近期內(nèi)，渤、黃、東海，近海漁船一律不得增加?！笨蛻舻呢?cái)務(wù)狀況差，支付能力弱，壞帳多。客戶對產(chǎn)品的價(jià)格要求很高。全國生產(chǎn)其它防腐涂料的廠商一般也生產(chǎn)近海漁船、內(nèi)河船舶涂料，廠商眾多。 涂料廠商一般多集中于沿江、沿?？拷齑瑥S的地區(qū)。2000年需求量4萬噸左右。

33、預(yù)計(jì)未來幾年增長緩慢。近海漁船、內(nèi)河船舶涂料的毛利率?%，預(yù)計(jì)未來幾年的利潤將保持比較平穩(wěn)的狀態(tài)。技術(shù)壁壘中等，對小的涂料廠商的進(jìn)入有一定的壁壘作用。銷售方式主要是直銷(修造船廠)與分銷(個(gè)體船舶修理)結(jié)合的方式。關(guān)鍵成功要素：成本領(lǐng)先能力涂料廠商存在資金風(fēng)險(xiǎn)。客戶行業(yè)特點(diǎn)行業(yè)競爭態(tài)勢行業(yè)吸引力行業(yè)進(jìn)入壁壘42分行業(yè)分析(木器涂料)中國將成為家具出口大國，家具行業(yè)的預(yù)計(jì)增長率約為19.9%。家具廠商的地域集中度很高，第一位廣東占24%，第二位山東占9%。(2001年數(shù)據(jù))出口額前八省市的家具出口額占全國家具出口總額的92。(1998年數(shù)據(jù))全國家具行業(yè)的平均利潤率為3.92%，屬于低水平，對原

34、材料低成本要求強(qiáng)烈。涂料成本在家具成本中占10%-15%。在該行業(yè)中涂料可以被其它材料替代。全國生產(chǎn)木器涂料的廠商大約有800家。木器涂料廠商集中度高：木器涂料有代表性的種類聚氨酯涂料的前十大廠商產(chǎn)量占總產(chǎn)量的78%，前三大廠商產(chǎn)量占總產(chǎn)量的49%。木器涂料廠商在家具廠商集中的地區(qū)較為集中。廣東順德的木器涂料產(chǎn)量約占全國產(chǎn)量的50%。木器涂料的市場規(guī)模2000年為12萬噸。由于貼面等新的裝飾方式的廣泛應(yīng)用，以及家具板材成本的增長，家具成本中涂料成本的比重下降，家具涂料行業(yè)的增長低于家具行業(yè)的增長。預(yù)計(jì)未來增長率為5%左右。木器涂料的毛利率?%，預(yù)計(jì)未來幾年的利潤率平穩(wěn)下降。技術(shù)壁壘屬于中低等。

35、要求資金支持能力強(qiáng)。主要用于大客戶鋪底用。銷售方式主要是通過渠道銷售。關(guān)鍵成功要素：銷售渠道的管理客戶行業(yè)特點(diǎn)行業(yè)競爭態(tài)勢行業(yè)吸引力行業(yè)進(jìn)入壁壘43建筑涂料建筑項(xiàng)目細(xì)分市場將保持快速增長，市場空間很大，但利潤空間將緩慢下降。要求廠商有較高的客戶開發(fā)能力和技術(shù)服務(wù)能力建筑業(yè)將以超過10的速度增長國民經(jīng)濟(jì)快速增長刺激內(nèi)需政策促使基本建設(shè)投資繼續(xù)保持較高增長住房制度改革、城鎮(zhèn)化建設(shè)、西部大開發(fā)建筑行業(yè)的集中度較低，地理分布也很分散。但未來幾年建筑業(yè)的投資熱點(diǎn)包括：奧運(yùn)圈西部地區(qū)部分沿海城市涂料的采購主要由建筑項(xiàng)目甲方?jīng)Q定客戶采購時(shí)主要考慮產(chǎn)品的質(zhì)量，同時(shí)關(guān)系因素也很重要。總體廠商集中度相對較低中高端

36、市場集中度相對較高，國外廠商居多低端市場集中度很低，主要是國內(nèi)中小廠商新進(jìn)入者一般選擇建筑項(xiàng)目市場為切入點(diǎn)目前建筑涂料市場規(guī)模較大，占整個(gè)涂料行業(yè)規(guī)模45的比例，這一規(guī)模比例可能會繼續(xù)增加。建筑涂料市場將以每年9.3的速度增長建筑項(xiàng)目細(xì)分市場的增長將成為整個(gè)涂料市場增長的重點(diǎn)：外墻裝飾中涂料的應(yīng)用比例將增加一次性精裝修政策的推出對于廠商來說，建筑項(xiàng)目市場獲利水平較高，且有助于品牌形象的樹立，但由于一對一的項(xiàng)目銷售形式使得難以在較短時(shí)間內(nèi)占據(jù)較大的市場份額和較大的銷售規(guī)?？蛻舯容^分散，市場進(jìn)入壁壘較高，要求有較高的客戶關(guān)系和大客戶開發(fā)能力技術(shù)壁壘較低關(guān)鍵成功要素包括：能夠與有較強(qiáng)大客戶開發(fā)實(shí)力的

37、經(jīng)銷商建立緊密合作關(guān)系較強(qiáng)的技術(shù)服務(wù)能力對新進(jìn)入者來說，自身需要有一定的大客戶開發(fā)能力，以成功切入市場客戶行業(yè)特點(diǎn)行業(yè)競爭態(tài)勢行業(yè)吸引力行業(yè)進(jìn)入壁壘44建筑涂料家庭裝修涂料細(xì)分市場將保持較快增長，市場空間較大，但市場競爭激烈，利潤水平逐年下降。要求廠商有完善的銷售網(wǎng)絡(luò)和迅速立足市場的能力和實(shí)力客戶地理分布非常分散家庭裝修涂料的采購一般由業(yè)主決定，但往往受到裝修工的引導(dǎo)家庭裝修對于一般家庭來說，是一件關(guān)乎幾年甚至十幾年的大事，對質(zhì)量、品牌等等關(guān)注要遠(yuǎn)高于對價(jià)格的關(guān)注中高端市場集中度較高，主要被國外品牌占領(lǐng)，競爭激烈中低端市場集中度較低，主要是國內(nèi)品牌，競爭激烈且混亂家庭裝修細(xì)分市場將保持較快增長

38、國內(nèi)居民可支配收入的提高國內(nèi)居民在居住方面的消費(fèi)預(yù)期增加家庭裝修趨向高檔化 但增長速度可能略低于建筑涂料整體增長速度家庭裝修市場的混亂和不規(guī)范和國家可能推出的一次性精裝修政策將減小家庭裝修涂料的比例對廠商而言，家庭裝修涂料市場的利潤較低通過完善的銷售渠道網(wǎng)絡(luò)，可以占據(jù)較大的市場份額客戶分散，市場進(jìn)入壁壘很高技術(shù)壁壘很低關(guān)鍵成功要素：需要完善的銷售渠道網(wǎng)絡(luò)能夠迅速立足市場，打出品牌客戶行業(yè)特點(diǎn)行業(yè)競爭態(tài)勢行業(yè)吸引力行業(yè)進(jìn)入壁壘45資料來源：中國涂料市場研究報(bào)告，1999年12月， FROST&SULLIAN化；建筑涂料現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢江蘇省常州涂料化工研究院建筑涂料市場發(fā)展趨勢高中檔產(chǎn)品比例將增加

39、（按價(jià)值計(jì)算）建筑涂料市場將以每年9.3 的速度增長，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也將趨于高檔化復(fù)合年均增長率 CAGR=9.3%46建筑項(xiàng)目的涂料價(jià)值比例將大于家庭裝修細(xì)分市場，且建筑項(xiàng)目中高檔內(nèi)墻涂料比例將增加資料來源：我國建筑涂料市場商機(jī)無限 ，常州國際涂料原材料交易市場的直屬網(wǎng)站；嘉誠分析建筑項(xiàng)目家庭裝修內(nèi)裝飾其它外墻39%25%內(nèi)裝飾中建筑項(xiàng)目部分主要是低檔涂料，余下為少量中高檔涂料可能推出的一次性精裝修政策將使建筑項(xiàng)目細(xì)分市場的比例加大，且中高檔涂料比例增加在外墻裝飾中涂料應(yīng)用比例加大將使外墻涂料的市場規(guī)模和其在整個(gè)建筑涂料中的比例加大按照價(jià)值口徑估計(jì)，目前建筑項(xiàng)目和家庭裝修用的涂料各為50左右建筑項(xiàng)

40、目細(xì)分市場比例將增加，其價(jià)值比例將逐漸大于家庭裝修細(xì)分市場建筑項(xiàng)目中中高檔內(nèi)墻涂料比例增加注：以上圖表中各項(xiàng)比例是按照涂料噸數(shù)的口徑計(jì)算得出47建筑項(xiàng)目涂料廠商的毛利空間較大，而家庭裝修類涂料的毛利更多是被銷售商拿走資料來源：外部專家訪談?dòng)脩籼?加 料 供 應(yīng)涂 料 生 產(chǎn)銷 售（含技術(shù)服務(wù)）原料供應(yīng)樹脂生產(chǎn)價(jià)值分布54 40 6 毛利水平 206 100 建筑項(xiàng)目用戶添 加 料 供 應(yīng)涂 料 生 產(chǎn)銷 售（含技術(shù)服務(wù)）原料供應(yīng)樹脂生產(chǎn)價(jià)值分布35 35 30 毛利水平 1030 100 家庭裝修毛利水平的數(shù)需要進(jìn)一步確定48普通防腐涂料細(xì)分市場增長速度緩慢，其中產(chǎn)品用防腐涂料的市場進(jìn)入壁壘不

41、高，利潤空間加大，但要求有一定的技術(shù)開發(fā)能力和較高的技術(shù)服務(wù)能力客戶行業(yè)分為兩類：金屬材料生產(chǎn)商和一般生產(chǎn)制造廠商，上述企業(yè)發(fā)展速度趨緩產(chǎn)品用防腐涂料客戶相對集中設(shè)施維護(hù)用防腐涂料客戶分散產(chǎn)品用防腐涂料，占產(chǎn)品整體的成本比例較小，所以客戶采購時(shí)更關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)服務(wù)支持；設(shè)施維護(hù)用防腐涂料，客戶關(guān)注更多的是價(jià)格和購買便利性產(chǎn)品用防腐涂料市場集中度中等，競爭態(tài)勢中等設(shè)施維護(hù)用涂料市場集中度低，競爭比較激烈此部分生產(chǎn)基本無國外廠商介入行業(yè)大廠商的走向行業(yè)廠商的地理分布普通防腐涂料的市場目前具有一定規(guī)模，占整個(gè)涂料行業(yè)規(guī)模3的左右比例，這一比例可能會持續(xù)降低。普通防腐涂料市場將以緩慢速度增長，年均

42、增長率約為2.7產(chǎn)品用防腐涂料目前的利潤水平較高設(shè)施維護(hù)用防腐涂料的利潤水平較低產(chǎn)品用防腐涂料市場進(jìn)入壁壘不高，技術(shù)壁壘和要求較高設(shè)施維護(hù)用防腐涂料市場進(jìn)入壁壘很高，但技術(shù)壁壘很低關(guān)鍵成功要素： 產(chǎn)品用防腐涂料：技術(shù)性能和技術(shù)服務(wù)能力較高客戶開發(fā)能力強(qiáng) 設(shè)施維護(hù)用防腐涂料：有完善的銷售渠道網(wǎng)絡(luò)低成本優(yōu)勢客戶行業(yè)特點(diǎn)行業(yè)競爭態(tài)勢行業(yè)吸引力行業(yè)進(jìn)入壁壘49分行業(yè)分析總結(jié)利潤率建筑漆發(fā)展趨勢高低低高木器漆船舶漆防腐防銹漆輕工產(chǎn)品漆樹脂道路漆鐵路漆轎車漆卡車漆50分行業(yè)分析總結(jié)行業(yè)集中度建筑項(xiàng)目建筑漆廠商數(shù)目增減高低減少增加木器漆近海、內(nèi)陸船舶漆轎車漆防腐防銹漆輕工產(chǎn)品漆樹脂道路漆鐵路漆裝修建筑漆遠(yuǎn)洋

43、船舶漆卡車漆51分行業(yè)分析總結(jié)市場壁壘技術(shù)壁壘高低低高建筑項(xiàng)目建筑漆木器漆近海、內(nèi)陸船舶漆防腐防銹漆輕工產(chǎn)品漆樹脂道路漆鐵路漆裝修建筑漆遠(yuǎn)洋船舶漆轎車漆卡車漆52對三個(gè)總結(jié)的分類，確定切入的機(jī)會利潤率建筑漆發(fā)展趨勢高低低高木器漆船舶漆防腐防銹漆輕工產(chǎn)品漆樹脂道路漆鐵路漆轎車漆卡車漆行業(yè)集中度建筑項(xiàng)目建筑漆廠商數(shù)目增減高低減少增加木器漆近海、內(nèi)陸船舶漆轎車漆防腐防銹漆輕工產(chǎn)品漆樹脂道路漆鐵路漆裝修建筑漆遠(yuǎn)洋船舶漆卡車漆市場壁壘技術(shù)壁壘高低低高建筑項(xiàng)目建筑漆木器漆近海、內(nèi)陸船舶漆防腐防銹漆輕工產(chǎn)品漆樹脂道路漆鐵路漆裝修建筑漆遠(yuǎn)洋船舶漆轎車漆卡車漆53 行業(yè)分析和判斷 香港隆基進(jìn)入涂料行業(yè)戰(zhàn)略資源分

44、析 長江對香港隆基涂料的戰(zhàn)略資源支持 長江管理狀況診斷 香港隆基涂料的戰(zhàn)略規(guī)劃 未來管理模式和過渡性方案框架本報(bào)告結(jié)構(gòu)54進(jìn)入國內(nèi)專業(yè)涂料領(lǐng)域并在其中達(dá)到領(lǐng)先地位，需要在技術(shù)、銷售、資金等方面具有較高的能力專業(yè)客戶技術(shù)市場、銷售管理資金 產(chǎn)品研發(fā)能力應(yīng)用技術(shù)研究能力技術(shù)服務(wù)能力專業(yè)客戶關(guān)系資源對客戶行業(yè)的理解能力市場營銷能力分銷商開發(fā)能力分銷商管理能力投資資金運(yùn)營發(fā)展資金生產(chǎn) 綜合性生產(chǎn)能力生產(chǎn)管理能力55技術(shù)銷售資金生產(chǎn)卡車漆領(lǐng)域資源技術(shù)成果客戶資源/分銷網(wǎng)絡(luò)資金實(shí)力生產(chǎn)能力品牌能力產(chǎn)品研發(fā)能力對客戶行業(yè)的理解能力資本運(yùn)作能力生產(chǎn)管理能力應(yīng)用技術(shù)研究能力市場營銷/品牌管理能力資金管理能力技術(shù)

45、服務(wù)能力分銷商開發(fā)/管理能力重防腐漆領(lǐng)域資源技術(shù)成果客戶資源/分銷網(wǎng)絡(luò)資金實(shí)力綜合生產(chǎn)能力品牌能力產(chǎn)品研發(fā)能力對客戶行業(yè)的理解能力資本運(yùn)作能力生產(chǎn)管理能力應(yīng)用技術(shù)研究能力市場營銷/品牌管理能力資金管理能力技術(shù)服務(wù)能力分銷商開發(fā)/管理能力12注：1、香港隆基有良好的聲譽(yù)和品牌形象，但其航運(yùn)主業(yè)與涂料行業(yè)關(guān)聯(lián)不大，所以擁有一定的品牌資源 2、來自香港隆基派駐關(guān)西的管理人員?在卡車和重防腐漆領(lǐng)域，香港隆基工業(yè)有較強(qiáng)潛在的專業(yè)客戶開發(fā)能力，在市場營銷策劃和資金方面具備一定的條件，但在技術(shù)、銷售管理和綜合生產(chǎn)等方面還存在很大差距香港隆基工業(yè)資源和能力56在建筑項(xiàng)目和道路漆領(lǐng)域，香港隆基工業(yè)有一定潛在的專

46、業(yè)客戶開發(fā)能力，在市場營銷策劃和資金方面具備一定的條件，但在技術(shù)、銷售管理和綜合生產(chǎn)等方面還存在很大差距技術(shù)銷售資金生產(chǎn)建筑項(xiàng)目漆領(lǐng)域資源技術(shù)成果客戶資源/分銷網(wǎng)絡(luò)資金實(shí)力生產(chǎn)能力品牌能力產(chǎn)品研發(fā)能力對客戶行業(yè)的理解能力資本運(yùn)作能力生產(chǎn)管理能力應(yīng)用技術(shù)研究能力市場營銷/品牌管理能力資金管理能力技術(shù)服務(wù)能力分銷商開發(fā)/管理能力道路漆領(lǐng)域資源技術(shù)成果客戶資源/分銷網(wǎng)絡(luò)資金實(shí)力綜合生產(chǎn)能力品牌能力產(chǎn)品研發(fā)能力對客戶行業(yè)的理解能力資本運(yùn)作能力生產(chǎn)管理能力應(yīng)用技術(shù)研究能力市場營銷/品牌管理能力資金管理能力技術(shù)服務(wù)能力分銷商開發(fā)/管理能力12注：1、香港隆基有良好的聲譽(yù)和品牌形象，但其航運(yùn)主業(yè)與涂料行業(yè)關(guān)

47、聯(lián)不大，所以擁有一定的品牌資源 2、來自香港隆基派駐關(guān)西的管理人員12?香港隆基工業(yè)資源和能力57在樹脂領(lǐng)域，香港隆基工業(yè)在市場營銷策劃能力和資金方面具備一定的條件，但在客戶資源、技術(shù)、銷售管理和綜合生產(chǎn)等方面還存在很大差距技術(shù)銷售資金生產(chǎn)樹脂領(lǐng)域資源技術(shù)成果客戶資源/分銷網(wǎng)絡(luò)資金實(shí)力生產(chǎn)能力品牌能力產(chǎn)品研發(fā)能力對客戶行業(yè)的理解能力資本運(yùn)作能力生產(chǎn)管理能力應(yīng)用技術(shù)研究能力市場營銷/品牌管理能力資金管理能力技術(shù)服務(wù)能力分銷商開發(fā)/管理能力1注：1、香港隆基有良好的聲譽(yù)和品牌形象，但其航運(yùn)主業(yè)與涂料行業(yè)關(guān)聯(lián)不大，所以擁有一定的品牌資源 2、來自香港隆基派駐關(guān)西的管理人員香港隆基工業(yè)資源和能力58香

48、港隆基工業(yè)是圍繞航運(yùn)業(yè)的綜合性投資管理公司，資產(chǎn)分拆后公司的投資仍主要集中在造船、鋼結(jié)構(gòu)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，且這些公司的經(jīng)營狀況不良，將在很大程度上影響工業(yè)公司在涂料行業(yè)的發(fā)展修船業(yè)24.9%造箱業(yè)8.0%三家迪施0.7%28,593萬56,544萬長期投資85,137萬流動(dòng)資產(chǎn)31,704萬其它 325萬負(fù)債 14,314萬凈資產(chǎn)102,852萬分拆前資產(chǎn)負(fù)債投資結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)分拆示意圖除三家涂料企業(yè)外其它企業(yè)大都處于持續(xù)虧損狀態(tài)2000年虧損額總計(jì)為4,018萬元，累計(jì)虧損12,648 萬元資產(chǎn)負(fù)債率都大于75資料來源：香港隆基工業(yè)提供資料；嘉誠分析59香港隆基工業(yè)在涂料行業(yè)投資規(guī)模很小，但如果將香港

49、隆基集團(tuán)內(nèi)其它公司地投資合并注入，則可以形成近8千萬元的資產(chǎn)規(guī)模資料來源：香港隆基工業(yè)提供資料；嘉誠分析資產(chǎn)分拆后香港隆基工業(yè)在涂料行業(yè)投資只占其總體投資的5，投資額為2,989萬元香港隆基集團(tuán)內(nèi)其它公司在涂料行業(yè)投資4,738萬元在涂料行業(yè)的總投資額7,787萬元，集中在船舶、集裝箱用重防腐涂料領(lǐng)域上述數(shù)據(jù)是各被投企業(yè)股本金按比例加總得到。若將凈資產(chǎn)按比例加總，則有將近1.12億的規(guī)模幾家涂料合資企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利性較好60香港隆基投資的涂料企業(yè)基本都集中在船、箱漆專業(yè)領(lǐng)域，同時(shí)這些企業(yè)的技術(shù)、市場和生產(chǎn)基本都是由外資方控制，香港隆基工業(yè)沒有獲得這些資源和能力的積累兩家關(guān)西、上海國際和廣州

50、佐敦都是船箱漆企業(yè)兩家關(guān)西主要集中在箱、船漆領(lǐng)域。2000年銷售產(chǎn)品中，箱漆占73，船漆占21，只有6的重防腐漆上海國際和廣州佐敦主要集中在船漆領(lǐng)域香港隆基對兩家關(guān)西是以財(cái)務(wù)控股為主，派駐總經(jīng)理和部分重要崗位管理人員，對業(yè)務(wù)運(yùn)作介入較少，技術(shù)和市場方面基本是外資方控制香港隆基對上海國際和廣州佐敦只是財(cái)務(wù)控股，完全沒有人員派駐和介入實(shí)際業(yè)務(wù)運(yùn)作61香港隆基工業(yè)有較強(qiáng)的財(cái)務(wù)控股能力，但缺乏在涂料行業(yè)實(shí)施操作控股所需要的實(shí)際業(yè)務(wù)運(yùn)作能力管理目標(biāo)總部功能實(shí)現(xiàn)投資收益最大化對投資企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理和控制 在投資企業(yè)融資時(shí)給予擔(dān)保支持財(cái)務(wù)控股模式能力要求操作控股模式財(cái)務(wù)管理和控制能力實(shí)現(xiàn)集團(tuán)戰(zhàn)略和操作效果最

51、大化實(shí)現(xiàn)整體資源優(yōu)化配置實(shí)現(xiàn)在領(lǐng)域/行業(yè)市場份額提高關(guān)鍵管理人員管理和調(diào)配財(cái)務(wù)管理/控制在部分或全部功能領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)資源共享：統(tǒng)一采購生產(chǎn)能力調(diào)配統(tǒng)一銷售體系/銷售管理市場營銷和品牌管理研發(fā)體系財(cái)務(wù)管理和控制能力所在行業(yè)業(yè)務(wù)運(yùn)作和管理能力所在行業(yè)的市場營銷和銷售管理能力香港隆基工業(yè)缺乏涂料行業(yè)運(yùn)作管理能力62香港隆基工業(yè)自身具有較強(qiáng)的投資管理經(jīng)驗(yàn)和能力，同時(shí)借助香港隆基集團(tuán)可以獲得較強(qiáng)的政府和大行業(yè)關(guān)系資源香港隆基集團(tuán)資源支持香港隆基工業(yè)投資管理能力和在涂料行業(yè)的積累積累了多行業(yè)的投資管理經(jīng)驗(yàn)擁有一批優(yōu)秀的投資管理專業(yè)人才在涂料船、箱用重防腐專業(yè)市場積累了一定的經(jīng)驗(yàn)培養(yǎng)了一些涂料行業(yè)的管理人才具有

52、良好的企業(yè)文化規(guī)范化管理意識和能力香港隆基集團(tuán)是特大型國有企業(yè)，具有強(qiáng)大的實(shí)力和良好的聲譽(yù)香港隆基集團(tuán)有較強(qiáng)的政府和行業(yè)關(guān)系資源全國范圍的分支機(jī)構(gòu)和組織網(wǎng)絡(luò)跨國公司所具有的國際合作經(jīng)驗(yàn)和能力對專業(yè)涂料應(yīng)用行業(yè)的理解和開發(fā)能力較強(qiáng)整合發(fā)展涂料業(yè)務(wù)所需的國內(nèi)外資源的能力較強(qiáng)資本運(yùn)作和投資管理能力較強(qiáng)進(jìn)行管理改善和組織融合的能力較強(qiáng)有一些涂料企業(yè)管理和運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的積累63 行業(yè)分析和判斷 香港隆基進(jìn)入涂料行業(yè)戰(zhàn)略資源分析 長江對香港隆基涂料的戰(zhàn)略資源支持 長江管理狀況診斷 香港隆基涂料的戰(zhàn)略規(guī)劃 未來管理模式和過渡性方案框架本報(bào)告結(jié)構(gòu)64香港隆基工業(yè)和長江整合后，在卡車和重防腐涂料領(lǐng)域的技術(shù)、生產(chǎn)和專

53、業(yè)銷售等方面形成較強(qiáng)的能力，基本具備了全面進(jìn)入該領(lǐng)域的資源。但在中高端技術(shù)、市場銷售和資金實(shí)力等方面仍有較大差距技術(shù)銷售資金生產(chǎn)卡車漆領(lǐng)域資源技術(shù)成果客戶資源/分銷網(wǎng)絡(luò)資金實(shí)力生產(chǎn)能力品牌能力產(chǎn)品研發(fā)能力對客戶行業(yè)的理解能力資本運(yùn)作能力生產(chǎn)管理能力應(yīng)用技術(shù)研究能力市場營銷/品牌管理能力資金管理能力技術(shù)服務(wù)能力分銷商開發(fā)/管理能力重防腐漆領(lǐng)域資源技術(shù)成果客戶資源/分銷網(wǎng)絡(luò)資金實(shí)力綜合生產(chǎn)能力品牌能力產(chǎn)品研發(fā)能力對客戶行業(yè)的理解能力資本運(yùn)作能力生產(chǎn)管理能力應(yīng)用技術(shù)研究能力市場營銷/品牌管理能力資金管理能力技術(shù)服務(wù)能力分銷商開發(fā)/管理能力長江資源和能力香港隆基工業(yè)資源和能力65香港隆基工業(yè)和長江整合

54、后，在建筑項(xiàng)目和道路漆領(lǐng)域的技術(shù)、生產(chǎn)和專業(yè)銷售等方面形成一定的能力，基本具備了進(jìn)入該領(lǐng)域的資源。但在技術(shù)、市場銷售和資金實(shí)力等方面仍有較大差距技術(shù)銷售資金生產(chǎn)建筑項(xiàng)目漆領(lǐng)域資源技術(shù)成果客戶資源/分銷網(wǎng)絡(luò)資金實(shí)力生產(chǎn)能力品牌能力產(chǎn)品研發(fā)能力對客戶行業(yè)的理解能力資本運(yùn)作能力生產(chǎn)管理能力應(yīng)用技術(shù)研究能力市場營銷/品牌管理能力資金管理能力技術(shù)服務(wù)能力分銷商開發(fā)/管理能力道路漆領(lǐng)域資源技術(shù)成果客戶資源/分銷網(wǎng)絡(luò)資金實(shí)力綜合生產(chǎn)能力品牌能力產(chǎn)品研發(fā)能力對客戶行業(yè)的理解能力資本運(yùn)作能力生產(chǎn)管理能力應(yīng)用技術(shù)研究能力市場營銷/品牌管理能力資金管理能力技術(shù)服務(wù)能力分銷商開發(fā)/管理能力長江資源和能力香港隆基工業(yè)資

55、源和能力66香港隆基工業(yè)和長江整合后，在樹脂領(lǐng)域的技術(shù)、生產(chǎn)和專業(yè)銷售等方面形成一定的能力，基本具備了進(jìn)入樹脂領(lǐng)域的資源。但在技術(shù)研發(fā)、市場銷售和資金實(shí)力等方面仍有較大差距技術(shù)銷售資金生產(chǎn)樹脂領(lǐng)域資源技術(shù)成果客戶資源/分銷網(wǎng)絡(luò)資金實(shí)力生產(chǎn)能力品牌能力產(chǎn)品研發(fā)能力對客戶行業(yè)的理解能力資本運(yùn)作能力生產(chǎn)管理能力應(yīng)用技術(shù)研究能力市場營銷/品牌管理能力資金管理能力技術(shù)服務(wù)能力分銷商開發(fā)/管理能力長江資源和能力香港隆基工業(yè)資源和能力67長江公司在技術(shù)研發(fā)、銷售渠道及客戶資源等方面的積累，尤其是寬產(chǎn)品帶的生產(chǎn)能力將為香港隆基工業(yè)進(jìn)入涂料行業(yè)打下較好的基礎(chǔ)，同時(shí)也一定程度上彌補(bǔ)了實(shí)施操作控股所需要的能力技術(shù)研

56、發(fā)生產(chǎn)能力銷售渠道、客戶全國涂料行業(yè)唯一的國家級企業(yè)技術(shù)中心有國內(nèi)領(lǐng)先的電泳漆和精工漆技術(shù)（如飛機(jī)蒙皮漆、坦克漆等），取得了較好的收益其它高檔涂料技術(shù)，如含氟涂料、水性重防腐涂料和含鋅地坪涂料等一整套在國內(nèi)處于領(lǐng)先水平的研發(fā)儀器設(shè)備寬產(chǎn)品帶的生產(chǎn)能力，總體產(chǎn)能4萬噸/年（長江公司主體）比較先進(jìn)的涂料生產(chǎn)設(shè)備，產(chǎn)能近3萬噸/年較強(qiáng)的生產(chǎn)組織和管理能力一批經(jīng)驗(yàn)豐富的涂料生產(chǎn)技術(shù)個(gè)人完善的質(zhì)檢體系一批較為穩(wěn)定的專業(yè)涂料客戶，如一汽、二汽等一定的專業(yè)涂料分銷渠道基礎(chǔ)68長江油漆歷史悠久，經(jīng)歷了從成立到掛牌上市擁有光輝的歷史 ，在國內(nèi)涂料行業(yè)有一定的知名度和影響資料來源：根據(jù)長江油漆提供資料整理1953

57、19701990199219971916 前身天津油漆廠始建于1916年天津油漆廠開始生產(chǎn)前蘇聯(lián)牌號的軍用涂料，為中國軍工和航天事業(yè)的發(fā)展作出了重要貢獻(xiàn)天津油漆廠由公私合營改為全民所有制的國有企業(yè)，遷入現(xiàn)址南倉工業(yè)區(qū)，并開始生產(chǎn)18大類涂料1958從70年代到90年代初，天津油漆廠在涂料的生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品品種、產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)力量方面一直居于國內(nèi)統(tǒng)治地位1989年國家的統(tǒng)購統(tǒng)銷體系解體，長江產(chǎn)品由原來的化工站包銷體系改為自行銷售 “長江”品牌被評為天津市著名商標(biāo)第一名 長江油漆由國有企業(yè)改制為股份公司 “長江”品牌被評為中國馳名商標(biāo) “長江油漆”股票在深圳證券交易所掛牌上市，成為上市公司69但是同

58、許多老國企一樣，長江公司未能適應(yīng)從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變，在市場銷售和內(nèi)部管理等方面凸現(xiàn)出較多問題組 織運(yùn)營系統(tǒng)戰(zhàn)略人力資源營銷運(yùn)營體系缺乏重點(diǎn)，關(guān)鍵流程隔斷較多，使得業(yè)務(wù)運(yùn)作不暢缺乏戰(zhàn)略指導(dǎo)，運(yùn)營體系缺少重點(diǎn)年度經(jīng)營計(jì)劃獨(dú)立于業(yè)務(wù)戰(zhàn)略和實(shí)際運(yùn)作資金運(yùn)作體系獨(dú)立于業(yè)務(wù)運(yùn)營體系公司基礎(chǔ)業(yè)務(wù)信息流隔斷，缺乏有效信息管理和規(guī)劃人力資源管理體系不健全，人力資源結(jié)構(gòu)不合理人才資源結(jié)構(gòu)失衡，關(guān)鍵人才流失嚴(yán)重缺乏戰(zhàn)略指導(dǎo)下的人力資源規(guī)劃公司薪酬和績效考評體系不合理，缺乏外部競爭性和內(nèi)部公平性組織職能分工不當(dāng)、部門間不能有效協(xié)作導(dǎo)致組織運(yùn)行效率不高組織設(shè)計(jì)與調(diào)整缺少方向分權(quán)管理體系不清晰部門職能設(shè)置有過

59、細(xì)或職能不健全的情況營銷體系薄弱，無法支持公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展 銷售管理能力不強(qiáng) 營銷體系組織結(jié)構(gòu)設(shè)置不合理 營銷對新產(chǎn)品上市支持較少 70分析得出，香港隆基工業(yè)基本具備了進(jìn)入專業(yè)漆市場領(lǐng)域的資源條件，在技術(shù)研發(fā)、市場銷售和資金實(shí)力等方面同成為行業(yè)領(lǐng)先者所要求的能力相比仍有差距。同時(shí)上述資源能否有效發(fā)揮仍有一定的不確定性香港隆基工業(yè)和長江整合后，在卡車、重防腐和建筑項(xiàng)目漆等領(lǐng)域具備了較好的進(jìn)入資源，也基本具備了進(jìn)入道路漆和樹脂領(lǐng)域的資源在技術(shù)研發(fā)、市場銷售和資金實(shí)力等方面同成為行業(yè)領(lǐng)先者所要求的能力相比，仍存在較大的差距香港隆基工業(yè)所具有的政府和行業(yè)客戶資源能否有效發(fā)揮一定程度上取決于涂料產(chǎn)品

60、質(zhì)量、銷售人員的能力、市場運(yùn)作和管理能力長江的技術(shù)研發(fā)能力雖然較強(qiáng)，但研發(fā)部門的觀念仍帶有較多的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)色彩，沒有緊密聯(lián)系市場，需要轉(zhuǎn)變觀念，讓市場和客戶需求成為為研發(fā)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素香港隆基工業(yè)能否在最短的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)和長江的有效融合，并對長江在管理和運(yùn)作上存的問題進(jìn)行有效改善，將在很大程度上影響各類資源的效果實(shí)現(xiàn)71 行業(yè)分析和判斷 香港隆基進(jìn)入涂料行業(yè)戰(zhàn)略資源分析 長江對香港隆基涂料的戰(zhàn)略資源支持 長江管理狀況診斷 香港隆基涂料的戰(zhàn)略規(guī)劃 過渡性方案框架本報(bào)告結(jié)構(gòu)72但長江成功上市后，公司戰(zhàn)略重點(diǎn)開始轉(zhuǎn)向資本運(yùn)營主營涂料業(yè)務(wù)資本運(yùn)作業(yè)務(wù)經(jīng)營遭遇滑坡公司成功掛牌上市1996年，長江面臨外資、民