本科生輔修財務報表分析通用PPT課件

1、主講：于曉謙 yuxq第二講 財務報表分析前 言 財務報告概述 資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表比率分析教學目的與要求： 通過本章的學習，通過本章學習，明確財務報告的含義，掌握資產(chǎn)負債表、利潤表的含義、作用及編制的基本要求；清楚報表指標的經(jīng)濟含義；掌握資產(chǎn)負債表、利潤表的編制方法。本章應關注的主要內(nèi)容： 一套完整的財務報告應包括財務報表和其他應當在財務報告中披露的相關信息和資料；財務報告列報的基本要求；資產(chǎn)負債表和利潤表的編制方法。本章重點、難點： 本章重點內(nèi)容：資產(chǎn)負債表和利潤表中指標的經(jīng)濟含義、編制方法為本章重點。資產(chǎn)負債表中的應收賬款、預收賬款、應付賬款、預付賬款等科目的填列方法。前 言本

2、章主要參考資料：企業(yè)會計準則基本準則企業(yè)會計準則應用指南(中國財政部2006年10月30日)企業(yè)會計準則應用講解(中國財政部2007年10月30日)企業(yè)會計準則第30號財務報表列報國際會計準則:IAS1財務報表列報2010年中級會計實務全國會計專業(yè)技術輔導教材2010年初級會計實務全國會計專業(yè)技術輔導教材2010年會計財政部指定CPA考試教材財務報告概述一、會計報表及其使用者 二、編制會計報表的目的三、會計報表的作用四、財務報表的組成五、會計報表的分類六、編制會計報表的基本要求財務報告概述一、財務報告及其使用者（一）概念 財務報告（又稱財務會計報告）包括財務報表和其他應當在財務報告中披露的相關

3、信息和資料。財務報表是對企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)性表述。財務報表至少應當包括下列組成部分：（1）資產(chǎn)負債表；（2）利潤表；（3）現(xiàn)金流量表；（4）所有者權(quán)益（或股東權(quán)益，下同）變動表；（5）附注。（二）會計報表的使用者 會計報表的使用者包括與企業(yè)有直接和間接經(jīng)濟利益關系的人和機構(gòu)。包括：投資者、債權(quán)人、政府機構(gòu)、企業(yè)管理當局等。會計報表的使用者之債權(quán)人長期債權(quán)人和短期債權(quán)人債權(quán)人的主要決策是是否給企業(yè)提供信用，是否提前收回債券公司為什么需要額外籌集資金？公司還本付息所需資金的可能來源是什么？公司對于以前的短期和長期借款是否按期償還？公司將來在哪些方面還需要借款會計報表的使用者之投

4、資人普通股東他們關心公司的償債能力、收益能力以及風險投資人分析財務報表，關注以下問題：公司當前和長期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受到重大變動的影響？目前的財務狀況如何？公司資本結(jié)構(gòu)決定的風險和報酬如何？與其他競爭者相比，公司處于何種地位？會計報表的使用者之政府機構(gòu)稅務部門國有企業(yè)管理部門證券監(jiān)管機構(gòu)會計監(jiān)管機構(gòu)社保部門會計報表的使用者之管理當局經(jīng)理人員及公司的“管理當局”關心公司的財務狀況、盈利能力和持續(xù)發(fā)展的能力可以賬務內(nèi)部信息發(fā)現(xiàn)問題，提供決策參考財務報告概述二、編制會計報表的目的為投資者和債權(quán)人進行有關決策提供重要依據(jù) 三、會計報表的作用 向報表使用者提供反映企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成

5、果和現(xiàn)金流量的財務信息，有助于報表使用者的決策。 為企業(yè)加強生產(chǎn)經(jīng)營管理提供重要依據(jù) （管理層）為國家制定宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策提供重要依據(jù)（政府） 財務報告概述四、財務報表的組成資產(chǎn)負債表 利潤表 現(xiàn)金流量表 所有者權(quán)益（股東權(quán)益）變動表 附注 五、會計報表的分類按反映的內(nèi)容分：靜態(tài)報表、動態(tài)報表 按編報的時間分：中期財務報表、年報財務報表按編報的主體分：個別財務報表、合并財務報表六、編制會計報表的基本要求數(shù)字真實、內(nèi)容完整、說明清楚、編報及時 財務報告分析方法比率分析法對本公司一個財務年度的財務報表各項目之間進行比較，計算比率，判斷年度內(nèi)償債能力、經(jīng)營效率和盈利能力情況市盈率、資產(chǎn)回報率、銷售利

6、潤率等趨勢分析法對本公司不同時期的財務報表進行比較分析，可以得出對公司持續(xù)經(jīng)營能力、財務狀況變動趨勢以及盈利能力的判斷，從一個較長時期來動態(tài)地分析公司狀況財務報告分析方法對比分析法對同行業(yè)其他公司進行比較分析，從而可以了解公司各種指標的優(yōu)劣，在群體中判斷個體綜合分析法運用一個簡捷的系統(tǒng)將反映企業(yè)不同側(cè)面的財務指標進行綜合，得出一個概括性的結(jié)論（或稱綜合得分）藍田股份案例財務報告分析的局限性會計假設的存在決定了會計對企業(yè)經(jīng)營狀況的反映能力，限制了可以提供的信息。會計信息由于認為的多種原因，可能無法反映企業(yè)的實際經(jīng)營情況會計信息不真實會計信息不完整會計信息不可靠會計信息披露不及時財務報表在很大程度

7、上反映了企業(yè)運作的財務情況，但也有很多信息被財務報表忽略了（安然公司）案例：湖北立華會計師事務所瘋狂造假湖北立華會計師事務所瘋狂造假浙江在線 2001-8-20 上午 08:59:10 新華社 江時強 李鵬翔 皮曙初 康賽集團、活力28、幸福實業(yè)隨著“夢幻”般的湖北板塊一個個“績優(yōu)股”的跌落,為之提供中介服務的湖北立華會計師事務所浮出水面,其頻頻為上市公司出具失真財務報告、傳遞虛假信息、擾亂市場秩序的事實,讓廣大投資者震驚！案例：湖北立華會計師事務所瘋狂造假 立華瘋狂造假東窗事發(fā),今年初被北京一家會計師事務所兼并,改頭換面繼續(xù)執(zhí)業(yè),遲至今日,也未受到應有處罰。 虛假信息托起一批“地雷股” 注冊

8、會計師被公認為市場經(jīng)濟的“看門人”,投資者對上市公司的財務判斷,只能依據(jù)會計師出具的財務審計報告。立華會計師事務所與眾多上市公司協(xié)同作弊的事實,讓人觸目驚心。 2000年4月29日,康賽集團第一大股東康賽實業(yè)虛假出資,其在公司1998年配股中應繳的6800多萬元配股款,竟是從公司所收的社會公眾股配股款中“借出”,但立華出具的驗資報告卻寫著：“公司本次配股扣除發(fā)行費用后的實際募集資金20385萬元已匯入公司銀行賬戶。”另外,康賽集團1996年8月上市后,連續(xù)3年以績優(yōu)股的面目出現(xiàn)在公眾面前,最好時報出每股收益0.8元的突出業(yè)績。然而,到了1999年,業(yè)績卻陡然變成了每股虧損0.5元,“績優(yōu)神話”

9、赫然破滅,經(jīng)追溯調(diào)整后,康賽集團實際上變成3年連虧。案例：湖北立華會計師事務所瘋狂造假 2000年12月19日,中國證監(jiān)會對活力28在上市申報過程中及上市后的3年間多次發(fā)生違反證券法規(guī)的行為作出處罰。活力28在上市申報時和上市后3年間共虛增利潤22792萬元,還編造了2320萬元的銀行假進賬單,稱其大股東、國家股代表荊州市國資局配股資金到位,并在公告中謊稱經(jīng)會計師事務所審計驗證,公司配股所募集資金已募足,而事實上,這筆筆款項直到事發(fā)后才補足。立華派出的注冊會計師曾一直對年報出具無保留意見。 2001年3月5日,上證所對幸福實業(yè)給予公開譴責。當新任大股東名流投資有限公司進入幸福實業(yè)后,清理出令人

10、吃驚的注水亂賬虛增的應收款、虛評的資產(chǎn)等等,還發(fā)現(xiàn)幾乎全部凈資產(chǎn)2.5億元在3年前就被抵押出去,資產(chǎn)大幅縮水,變成一個空殼。而當年為幸福實業(yè)出具審計報告的也是立華。案例：湖北立華會計師事務所瘋狂造假 在證監(jiān)會日益強化的監(jiān)管下,作為立華客戶的湖北興化、興發(fā)集團等上市公司的業(yè)績也紛紛跳水變?yōu)椤袄伞薄Ｔ鴦?chuàng)下每股收益1.18元的歷史紀錄、獲得“最受歡迎的湖北上市公司”的湖北興化,在1999年8月12日公布的中報中,每股收益跌至-0.243元,興化股票當天跌停。2000年7月14日中國證監(jiān)會發(fā)布公告,對1999年經(jīng)營業(yè)績與盈利預測的差距在20%以上的11家公司和相關中介機構(gòu)予以通報批評,并將依法進行

11、查處,興發(fā)集團和立華名列其中。 上述幾家湖北上市公司,因其上市初的驕人業(yè)績,獲得了“明星股”的美譽。而事實卻證明,他們不過是虛假信息掩蓋下的一只只“地雷股”。案例：湖北立華會計師事務所瘋狂造假 有關注冊會計師事務所違規(guī)的處罰規(guī)定 1994年1月1日起實施的中華人民共和國注冊會計師法明確規(guī)定,會計師事務所及注冊會計師違規(guī)操作,出具虛假審計報告、驗資報告,應受到行政處罰和法律制裁。 注冊會計師法規(guī)定,注冊會計師執(zhí)行審計業(yè)務時,委托人示意其作不實或者不當證明,或故意不提供有關會計資料和文件,或因委托人有其他不合理要求,致使注冊會計師出具的報告不能對財務會計的重要事項作出正確表述的,會計師應當拒絕出具

12、有關報告。注冊會計師執(zhí)行審計業(yè)務出具報告時,不得有下列行為：明知委托人對重要事項的財務會計處理與國家有關規(guī)定相抵觸,而不予指明；明知委托人的財務會計處理會直接損害報告使用人或者其他利害關系人的利益,而予以隱瞞或者作不實的報告；明知委托人的財務會計處理會導致報告使用人或者其他利害關系人產(chǎn)生重大誤解,而不予指明；明知委托人的會計報表的重要事項有其他不實的內(nèi)容,而不予指明。案例：湖北立華會計師事務所瘋狂造假 違反上述規(guī)定的會計師事務所,由省級以上人民政府財政部門給予警告,沒收違法所得,可以并處違法所得一倍以上五倍以下的罰款；情節(jié)嚴重的,并可以由省級以上人民政府財政部門暫停其經(jīng)營業(yè)務或者予以撤銷。違反

13、規(guī)定的注冊會計師,由省級以上人民政府財政部門給予警告；情節(jié)嚴重的,可以由省級以上人民政府財政部門暫停其執(zhí)行業(yè)務或者吊銷注冊會計師證書。 會計師事務所和注冊會計師違反上述規(guī)定,故意出具虛假的審計報告、驗資報告,構(gòu)成犯罪的,依法追究刑事責任。會計師事務所給委托人、其他利害關系人造成損失的,應當依法承擔賠償責任。 資產(chǎn)負債表一、概念及作用二、資產(chǎn)負債表的編制方法三、資產(chǎn)負債表的快速閱讀資產(chǎn)負債表一、概念及作用 資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)某一特定日期財務狀況的會計報表。 它表明企業(yè)在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟資源，所承擔的現(xiàn)有義務和所有者對凈資產(chǎn)的要求權(quán)。（一）資產(chǎn)負債表的作用 評價和預測企業(yè)的短期償債

14、能力、資本結(jié)構(gòu)和長期償債能力、財務彈性、經(jīng)營業(yè)績 財務彈性 指企業(yè)應付各種挑戰(zhàn)，適應各種變化的能力，包括進攻性適應能力和防御性適應能力 資產(chǎn)的流動性或變現(xiàn)能力 由經(jīng)營產(chǎn)生的資金流入的能力 向投資者、債權(quán)人籌集資金的能力 在不影響正常經(jīng)營的前提下，變賣現(xiàn)有資產(chǎn)，取得現(xiàn)金的能力 來源于 資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表也存在一定的局限性 資產(chǎn)負債表不反映現(xiàn)時價值，遺漏了很多無法用貨幣表示的重要的資產(chǎn)和負債信息 （二）資產(chǎn)負債表的格式 報告式、賬戶式 （三）資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負債表的編表依據(jù)為會計等式資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益（賬戶式）資產(chǎn)-負債=所有者權(quán)益（報告式）資產(chǎn)負債表的格式有賬戶式和報告式兩種。我國一般

15、采用“賬戶式”，即把資產(chǎn)負債表看作一個大的“T”型賬戶，左方列示資產(chǎn)項目，右方列示負債和所有者權(quán)益項目，左右兩方的合計應相等，即達到平衡。左邊：資產(chǎn)類按流動性強弱排列；右邊：負債類按到期日遠近排列, 所有者權(quán)益類按永久程度高低排列。資產(chǎn)負債表二、資產(chǎn)負債表的編制方法（一）準備工作 （二）資產(chǎn)負債表中“年初余額”的填法 （三）資產(chǎn)負債表“期末余額”各項目的具體填列方法1、根據(jù)總賬科目余額直接填列。如交易性金融資產(chǎn)、短期借款、應收票據(jù)、固定資產(chǎn)原價、累計折舊、短期借款、應付職工薪酬。2、根據(jù)幾個總賬科目余額計算填列。如貨幣資金現(xiàn)金銀行存款十其他貨幣資金存貨物資采購原材料包裝物低值易耗品材料成本差異

16、生產(chǎn)成本自制半成品庫存商品委托代銷商品+委托加工物資-代銷商品款-存貨跌價準備等賬戶 3、根據(jù)有關明細科目余額計算填列 4、根據(jù)總賬科目和明細科目余額分析計算填列如“長期借款”項目：根據(jù)該賬戶總賬科目余額扣除“長期借款”科目所屬明細科目中反映的將于一年內(nèi)到期的長期借款部分分析計算填列。 5、根據(jù)科目余額減去其備抵項目后的凈額填列存貨項目通過計算后應當減去“存貨跌價準備”科目期末余額后的金額填列；“持有至到期投資”項目，應當根據(jù)“持有至到期投資”科目期末余額，減去“持有至到期投資減值準備”科目期末余額后的金額填列；固定資產(chǎn)項目，應當根據(jù)“固定資產(chǎn)”科目期末余額，減去“累計折舊”、“固定資產(chǎn)減值準

17、備”等科目期末余額后的金額填列。 填列依據(jù)：各帳戶的期末余額；具體填列方法：3.根據(jù)有關明細科目的余額計算填列應收賬款項目=“應收帳款”明細帳借方余額+“預收賬款”明細帳借方余額預收賬款項目= “預收賬款”明細帳貸方余額+“應收帳款”明細帳貸方余額應付賬款項目=“應付帳款”明細帳貸方余額+“預付帳款”明細帳貸方余額預付賬款項目= “預付帳款”明細帳借方余額+ “應付帳款”明細帳借方余額其他應收款項目=“其他應收款”明細帳借方余額+“其他應付款”明細帳借方余額其他應付款項目= “其他應收款”明細帳貸方余額+“其他應付款”明細帳貸方余額應收賬款（總賬）應收賬款甲25000應收賬款乙20000應收賬

18、款丙1500030000預收賬款總賬35000預收賬款-A15000預收賬款-B36000預收賬款-C16000應收賬款項目25000200001600061000 預收賬款項目15000360001500066000 三、資產(chǎn)負債表的快速閱讀(四看)一看資產(chǎn)總額及其來源構(gòu)成,了解企業(yè)規(guī)模.二看資產(chǎn)的構(gòu)成,了解資產(chǎn)構(gòu)成的合理性.三看異常項目,大致判斷企業(yè)情況.四看報告輔助說明,了解詳細情況。 利潤表一、利潤表概念二、利潤表的作用三、利潤表的格式、內(nèi)容四、編制方法五、利潤表的快速閱讀利潤表一、利潤表概念利潤表是反映企業(yè)一定時期經(jīng)營成果的會計報表。利潤表是反映經(jīng)營過程的動態(tài)報表。 二、利潤表的作用

19、分析和測定企業(yè)損益的發(fā)展趨勢及企業(yè)的獲利能力 評估企業(yè)的償債能力 有助于企業(yè)管理人員做出經(jīng)營決策 考核管理當局的業(yè)績 利潤表的局限性在于，報表中的收入和耗費 均是按權(quán)責發(fā)生制原則確認的，因此，可能導致由此確定的利潤與實際的現(xiàn)金流量不符，不能說明企業(yè)收益的質(zhì)量。利潤表三、利潤表的格式、內(nèi)容格式分為單步式和多步式 利潤表中取消了主營業(yè)務與其他業(yè)務的劃分，將這些業(yè)務產(chǎn)生的收入和發(fā)生的成本統(tǒng)一在“營業(yè)收入與營業(yè)成本”中列示，基于市場經(jīng)濟中企業(yè)經(jīng)營的多元化，主營業(yè)務與其他業(yè)務已界限模糊，按大類列示，也是與國際會計準則趨同的作法 內(nèi)容 構(gòu)成營業(yè)利潤的各項要素 構(gòu)成利潤總額（或虧損總額）的各項要素 構(gòu)成凈利

20、潤（或凈虧損）的各項要素 四、編制方法（略）P425五、利潤表的快速閱讀一看凈利潤項目,得出盈虧信息二看凈利潤的來源項目,分析利潤的合理性三看連續(xù)期間的利潤表,判斷企業(yè)的獲利能 力.(注：根據(jù)利潤的構(gòu)成情況判斷企業(yè)的盈利能力）利潤表舉例企業(yè)2009年年末有關資料如下：銷售產(chǎn)品收入80萬元，成本45萬元；銷售一批本企業(yè)多余不用的材料，售價10萬元，實際成本8萬元。發(fā)生廣告費、展覽費等1.5萬元。發(fā)生辦公費、差旅費等管理費用2萬元。發(fā)生短期借款利息0.8萬元，存款利息0.5萬元。交易性金融資產(chǎn)期末跌價1.5萬對外投資發(fā)生虧損1.8萬元固定資產(chǎn)發(fā)生盤虧0.216萬元，存貨盤盈0.1萬元，經(jīng)批準予以轉(zhuǎn)

21、銷； 。產(chǎn)品銷售應交的稅金及教育費附加1.255萬元；所得稅率為25. 一、現(xiàn) 金 流 量 表 分 析 的 目 的現(xiàn)金流量表綜合分析 1從動態(tài)上了解企業(yè)現(xiàn)金變動情況和變動原因。 資產(chǎn)負債表中貨幣資金項目反映了企業(yè)一定時期現(xiàn)金變動的結(jié)果，是靜態(tài)上的現(xiàn)金存量，企業(yè)從哪里取得現(xiàn)金，又將現(xiàn)金用于哪些方面，只有通過現(xiàn)金流量表的分析，才能從動態(tài)上說明現(xiàn)金的變動情況，并揭示現(xiàn)金變動的原因。 2判斷企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力。 現(xiàn)金余款是企業(yè)現(xiàn)金流動的結(jié)果，并不表明現(xiàn)金流量的大小，通過對現(xiàn)金流量表進行現(xiàn)金流量分析，能夠?qū)ζ髽I(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力做出判斷。 3評價企業(yè)盈利的質(zhì)量。 利潤是按權(quán)責發(fā)生制計算的，用于反映當期的財務

22、成果，利潤不代表真正實現(xiàn)的收益，賬面上的利潤滿足不了企業(yè)的資金需要，因此，盈利企業(yè)仍然有可能發(fā)生財務危機，高質(zhì)量的盈利必須有相應的現(xiàn)金流入做保證，這就是為什么人們更重視現(xiàn)金流量的原因之一。 二、現(xiàn) 金 流 量 表 分 析 的 內(nèi)容 1現(xiàn)金流量表一般分析。 現(xiàn)金流量一般分析是直接以現(xiàn)金流量表為依據(jù)，分析各主要項目變動對經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量和籌資活動現(xiàn)金流量的影響，以說明企業(yè)現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的規(guī)模及特點。 2現(xiàn)金流量表水平分析。 現(xiàn)金流量水平分析主要是通過對比不同時期的各項現(xiàn)金流量變動情況，揭示企業(yè)當期現(xiàn)金流量水平及其變動情況，反映企業(yè)現(xiàn)金流量管理的水平與特點。 3現(xiàn)金流量表結(jié)

23、構(gòu)分析。 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析是通過計算企業(yè)各項現(xiàn)金流入量占現(xiàn)金總流入量的比重，以及各項現(xiàn)金流出量占現(xiàn)金總流出量的比重，揭示企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的特點及對現(xiàn)金凈流量的影響方向和程度。 4現(xiàn)金流量與利潤綜合分析。 現(xiàn)金流量與利潤綜合分析通過對現(xiàn)金流量與凈利潤的對比分析，一方面揭示現(xiàn)金凈流量與利潤的區(qū)別，另一方面揭示二者的關系。通過二者關系可反映企業(yè)的盈利質(zhì)量和財務狀況。 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤關系 三. 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤對應分析 1. 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零。 這意味著企業(yè)通過正常的商品購、產(chǎn)、銷所帶來的現(xiàn)金流入量，不足以支付因上述經(jīng)營活動而引起的貨幣流出。 企業(yè)正常

24、經(jīng)營活動所需的現(xiàn)金支付，則通過以下幾種方式解決：消耗企業(yè)現(xiàn)存的貨幣積累，例如：銀行存款；擠占本來可以用于投資活動的現(xiàn)金，推遲投資活動的進行；在不能擠占本來可以用于投資活動的現(xiàn)金的條件下，進行額外貸款融資，以支持經(jīng)營活動的現(xiàn)金需要，例如：向銀行貸款；在沒有貸款融資渠道的條件下，只能用拖延債務支付或加大經(jīng)營活動引起的負債規(guī)模來解決，例如：推遲到期應付帳款的支付和增加應付帳款的數(shù)額。 2. 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零。 在企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零時，企業(yè)的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量處于“收支平衡”的狀態(tài)。企業(yè)正常經(jīng)營活動不需要額外補充流動資金，企業(yè)的經(jīng)營活動也不能為企業(yè)的投資活動以及融資活動貢

25、獻現(xiàn)金。必須注意的是，在企業(yè)的成本消耗中，有相當一部分非付現(xiàn)成本，從長期來看，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零的狀態(tài)，也就是虧損狀態(tài)。 3. 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零但不足以補償當期的非付現(xiàn)成本。 此時，企業(yè)雖然在現(xiàn)金流量的壓力方面比前兩種狀態(tài)要小，但是，如果這種狀態(tài)持續(xù)，則企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量從長期來看，也不可能維持企業(yè)經(jīng)營活動的貨幣“以收抵支”，經(jīng)營結(jié)果有可能仍然處于虧損狀態(tài)。如果處在成長期和成熟期的企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營期間持續(xù)出現(xiàn)這種狀態(tài)，企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量仍然不能給予較高評價。 4. 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并恰能補償當期的非付現(xiàn)成本。 從總體上看，這種情形仍然不

26、能為企業(yè)擴大投資等發(fā)展提供貨幣支持。企業(yè)的經(jīng)營活動為企業(yè)擴大投資等發(fā)展提供貨幣支持，只能依賴于企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的規(guī)模繼續(xù)加大。所以，對于處在成長期的企業(yè)來說，這種經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的狀態(tài)，并不是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量結(jié)果最好的標志。 5. 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補償當期的非付現(xiàn)成本后仍有剩余。 應該說，在這種狀態(tài)下，企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量已經(jīng)處于良好的運轉(zhuǎn)狀態(tài)。如果這種狀態(tài)持續(xù)，說明企業(yè)長期盈利，并且由經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的支持，企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量將對企業(yè)經(jīng)營活動的穩(wěn)定與發(fā)展、企業(yè)投資規(guī)模的擴大起到重要的促進作用。無論對于處在哪個發(fā)展階段的企業(yè)來說，這種狀態(tài)是企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的最好表現(xiàn)。 反映償債能力的指標流