商業(yè)銀行管理2014k05資料

1、商業(yè)銀行經(jīng)營管理(gunl)研究Fall 2014共六十七頁貸款(di kun)定價貸款定價理論(lln)、模型、實(shí)證及信用風(fēng)險成本計(jì)量2共六十七頁貸款定價(dng ji)理論商業(yè)銀行貸款定價(dng ji)三種常用方法3共六十七頁貸款定價(dng ji)理論利率決定(judng)理論、可貸資金理論、流動性偏好理論、信貸配給理論與利率結(jié)構(gòu)理論在一個競爭的信貸市場上, 除了供求關(guān)系以外, 貸款風(fēng)險程度將對貸款定價起決定作用4共六十七頁商業(yè)銀行貸款定價(dng ji)常用方法商業(yè)銀行貸款定價有三種常用方法：成本定價法基準(zhǔn)利率定價法客戶盈利分析法（又稱為“關(guān)系型定價模式”）其它貸款定價方法期權(quán)(q

2、qun)定價模型、資本資產(chǎn)定價模型 、利率上限定價法、RAROC定價法5共六十七頁貸款定價(dng ji)影響因素影響貸款利率主要因素銀行的資金成本借款人的風(fēng)險盈利目標(biāo)補(bǔ)償余額與費(fèi)用競爭者利率利率上限與借款人的其它(qt)業(yè)務(wù)關(guān)系a/b/c 對貸款價格影響正面市場因素使得銀行制定有效價格6共六十七頁貸款定價(dng ji)模式1成本加成定價法成本加成貸款定價貸款利率 = 可貸資金的邊際成本 + 銀行經(jīng)營成本+ 違約風(fēng)險補(bǔ)償 + 預(yù)期利潤主要思想是貸款的價格必須能夠(nnggu)補(bǔ)償銀行籌集資金所付出的成本和銀行的相關(guān)費(fèi)用(即籌資的直接成本和間接成本)這種定價方式直觀地表明了銀行貸款價格的結(jié)構(gòu),

3、 計(jì)算風(fēng)險補(bǔ)償費(fèi)用需要使用期權(quán)定價公式7共六十七頁貸款定價模式(msh)1成本加成法（目標(biāo)收益率定價法）貸款收益減去各項(xiàng)成本與風(fēng)險貼水后的差額能夠達(dá)到甚至超過目標(biāo)利潤的水平(shupng) （貸 款 入收 貸 款 費(fèi) 用）某項(xiàng)貸款預(yù)期收益率 = - * 100% 應(yīng) 攤 產(chǎn) 權(quán)資本 貸款收入 = 貸款利息+ (手續(xù)費(fèi)/ 承諾費(fèi)收入)補(bǔ)償存款投資收益貸款費(fèi)用 = 籌資成本+ (手續(xù)費(fèi)/服務(wù)費(fèi)) + 收貸費(fèi)用應(yīng)攤產(chǎn)權(quán)資本 = 銀行全部產(chǎn)權(quán)資本貸款的比率未清償貸款余額 8共六十七頁貸款(di kun)定價模式2基準(zhǔn)利率定價法基準(zhǔn)利率定價法（價格領(lǐng)導(dǎo)型模型）：價格領(lǐng)導(dǎo)型定價法的具體方法是選擇某個利率為

4、基準(zhǔn)利率,然后針對客戶貸款項(xiàng)目的風(fēng)險程度,確定不同風(fēng)險的溢價“點(diǎn)數(shù)”,再將基準(zhǔn)利率與風(fēng)險溢價“點(diǎn)數(shù)”相加就構(gòu)成了貸款利率貸款利率 = 基礎(chǔ)或優(yōu)惠(yuhu)利率 + 違約風(fēng)險補(bǔ)償 + 期限風(fēng)險補(bǔ)償基礎(chǔ)或優(yōu)惠利率 = 經(jīng)營成本 + 預(yù)期利潤基準(zhǔn)利率定價法在國外使用較多9共六十七頁貸款(di kun)定價模式3客戶盈利模型客戶盈利分析的基本框架是評估銀行在對每筆貸款定價時從某一特定客戶的銀行賬戶中獲得的整體收益是否能實(shí)現(xiàn)銀行的利潤目標(biāo)， 銀行要將該客戶賬戶給銀行帶來的所有收入與所有成本(chngbn)， 以及銀行的目標(biāo)利潤進(jìn)行比較，再測算如何定價該方法非常復(fù)雜且成本很高10共六十七頁貸款定價(dn

5、g ji)模式3 貸款價格 = 資金成本 + 風(fēng)險成本 + 營運(yùn)成本 + 預(yù)期收益率或 （銀行(ynhng)向客戶提供服務(wù)的收入 - 銀行向客戶提供服務(wù)的成本）客戶整體稅前回報率 = - （超出客戶存款實(shí)際使用的貸款資金凈額）11共六十七頁貸款(di kun)定價模式3貸款額* 利率* 期限*（1- 營業(yè)稅及附加率）+ 其他服務(wù)收入*（1- 營業(yè)稅及附加率） （為提供服務(wù)發(fā)生的總成本+ 銀行的目標(biāo)利潤）若將利率視為未知數(shù)，其余視為已知因素，便可以得出貸款(di kun)保本利率和保利利率的計(jì)算公式12共六十七頁貸款(di kun)定價的核心影響因素對于上述實(shí)踐中通用的三種銀行貸款(di kun

6、)定價方法， 由于信用風(fēng)險是影響定價的重要因素， 因此對實(shí)際中貸款(di kun)定價的信用風(fēng)險成本的計(jì)量成為貸款(di kun)定價的關(guān)鍵13共六十七頁貸款定價案例(n l)說明風(fēng)險(fngxin)成本14共六十七頁綜合風(fēng)險成本計(jì)量(jling)案例分析假設(shè)在即期時點(diǎn)（2007 年7 月31 日），某行擬向企業(yè)(qy)E（信用等級為A 級）發(fā)放一筆5000 萬元的1 年期工業(yè)企業(yè)流動資金貸款，并由其母公司F（信用等級為AAA 級）為其提供全額擔(dān)保。假設(shè)企業(yè)E 在該行2002 年度的信用等級為AA 級，2003 年以后的信用等級保持為A 級其他存量業(yè)務(wù)合作情況見表15共六十七頁注：（1）貸款1

7、 和貸款4 中的保證(bozhng)均為全額保證(bozhng)。16共六十七頁綜合風(fēng)險成本(chngbn)計(jì)量案例分析對本筆新增貸款，由于有信用等級為AAA 級的第三方為其提供了全額擔(dān)保， 這相當(dāng)于為該筆貸款提供了一個信用增級過程， 所以可對其視同AA 級進(jìn)行信用風(fēng)險成本的計(jì)量。即使該企業(yè)2002 年的信用等級為AA 級，對沒有第三方提供信用增級過程的貸款2 和貸款3，其定價測算時點(diǎn)（2007 年7 月31 日）的違約概率仍取決于企業(yè)即期時點(diǎn)的實(shí)際信用等級A 級）對貸款4 而言，由于有信用等級為AA 級的第三方為其提供了全額擔(dān)保，對該筆貸款可比照A 級進(jìn)行價格測算，這與即期時點(diǎn)企業(yè)的實(shí)際信用

8、等級是一致的，所以對該筆貸款而言，其定價測算時的視同信用等級仍為A 級假設(shè)該行根據(jù)(gnj)以前年度對公貸款的違約數(shù)據(jù)庫， 測算出AA 級客戶的違約概率為1.2%；A 級客戶的違約概率為2.1%17共六十七頁綜合風(fēng)險成本計(jì)量(jling)案例分析風(fēng)險成本率綜合信用風(fēng)險成本/（新發(fā)放的增量貸款已發(fā)放的存量貸款總額）本例中，銀行對企業(yè)(qy)的增量貸款是5000 萬；存量貸款總額是4200 萬，所以，風(fēng)險成本率43.24/(5000+4200)=0.47%至少要收取0.47%的風(fēng)險成本率， 才能覆蓋該筆貸款由于客戶預(yù)期的違約風(fēng)險帶來的成本18共六十七頁我國商業(yè)銀行貸款(di kun)定價模型(mx

9、ng)、實(shí)證19共六十七頁我國商業(yè)銀行貸款利率定價(dng ji)現(xiàn)狀定價模式統(tǒng)一指導(dǎo), 分級授權(quán)模式分級授權(quán)分兩類情況(qngkung)貸款利率制定方面授信額度方面20共六十七頁我國商業(yè)銀行貸款利率(ll)定價現(xiàn)狀貸款利率制定方面國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行由總行提供公式或者指導(dǎo)意見, 分支機(jī)構(gòu)根據(jù)參數(shù)自行(zxng)計(jì)算確定貸款利率: 法人金融機(jī)構(gòu)(如城市商業(yè)銀行) 則由總部統(tǒng)一設(shè)定利率浮動范圍, 各分支機(jī)構(gòu)在上級行設(shè)定浮動范圍內(nèi)自行確定貸款利率, 超出浮動范圍必須報上級批準(zhǔn)21共六十七頁我國商業(yè)銀行(shn y yn xn)貸款利率定價現(xiàn)狀在授信額度方面只要不超出利率浮動范圍, 大多數(shù)商

10、業(yè)銀行都將單筆貸款額度授權(quán)給下級(xij)分支行, 超過限額則要上報上級行22共六十七頁我國商業(yè)銀行貸款(di kun)定價技術(shù)逐筆定價(dng ji)方式用資金池式的綜合定價逐筆定價方式 +用資金池式的綜合定價23共六十七頁我國商業(yè)銀行的貸款定價(dng ji)方法貸款定價基本原理是在中央銀行公布的基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上，根據(jù)每筆貸款的具體情況，確定浮動水平，以基準(zhǔn)(jzhn)利率加（乘）浮動比率作為貸款價格貸款利率= 基準(zhǔn)利率*（1+ 利率浮動水平）利率浮動水平= （浮動系數(shù)* 權(quán)重）*100% =（風(fēng)險指標(biāo)對應(yīng)的浮動系數(shù)* 權(quán)重）+ （其他指標(biāo)對應(yīng)的浮動系數(shù)* 權(quán)重）*100%24共六十七頁我

11、國商業(yè)銀行的貸款定價(dng ji)方法風(fēng)險指標(biāo)包括：項(xiàng)目風(fēng)險指標(biāo)：（1）資本金比率（2）還款期限（3）貸款擔(dān)保方式企業(yè)風(fēng)險指標(biāo)：（1）信用等級（2）資產(chǎn)負(fù)債比率（3）現(xiàn)金流量指數(shù)其他(qt)指標(biāo)包括：（1）貫徹比率（2）存貸比率（3）單筆貸款額25共六十七頁我國商業(yè)銀行的貸款(di kun)定價方法問題(wnt)公式中看不到籌資成本、資本成本和通貸膨脹等指標(biāo)忽略了市場競爭因素26共六十七頁改進(jìn)(gijn)后成本加成法用于對公貸款風(fēng)險定價成本(chngbn)加成法定價的基本框架 Pr ice = c + f + r + p-Price 是貸款價格, c 是資金成本, f 是貸款費(fèi)用, r 是風(fēng)

12、險補(bǔ)償, p 是目標(biāo)收益改進(jìn)后的成本加成法定價 Pr ice* = c + f + r a- Pr ice* 是調(diào)整后的最低貸款價格, a 是綜合回報調(diào)整, 目標(biāo)收益改成綜合回報, 其他不變27共六十七頁改進(jìn)后成本(chngbn)加成法用于對公貸款風(fēng)險定價綜合回報既包括銀行的目標(biāo)收益,也考慮客戶對銀行的貢獻(xiàn)度調(diào)整后的成本加成法框架(kun ji),通過對授信客戶綜合回報的測算,計(jì)算出授信項(xiàng)下貸款價格的調(diào)整幅度當(dāng)一個客戶的綜合回報較高時,貸款價格可適當(dāng)下降,反之,則適當(dāng)上浮28共六十七頁改進(jìn)后成本(chngbn)加成法用于對公貸款風(fēng)險定價目前市場大部分國債和央票在發(fā)行定價時已經(jīng)(y jing)與

13、Shibor 利率進(jìn)行某種程度的掛鉤資金成本：央票收益率作為1 年以內(nèi)的無風(fēng)險利率，國債收益率作為1 年以上的無風(fēng)險利率 上年總費(fèi)用支出上年對公人民幣貸款利息總收入貸款費(fèi)用= - 上年總收入上年日均對公貸款規(guī)模(本外幣合計(jì))上年總費(fèi)用支出 = 上年總支出 - 上年總利息支出29共六十七頁改進(jìn)(gijn)后成本加成法用于對公貸款風(fēng)險定價綜合回報調(diào)整: 預(yù)計(jì)客戶(k h)年中間業(yè)務(wù)收入- 預(yù)計(jì)客戶年中間業(yè)務(wù)支出中間業(yè)務(wù)收入調(diào)整= - 預(yù)計(jì)客戶日均本外幣貸款規(guī)模 預(yù)計(jì)客戶年中間業(yè)務(wù)收入上年總費(fèi)用支出預(yù)計(jì)客戶年中間業(yè)務(wù)支出 = - 上年總收入 s (1 - d r1 - d r2 ) - ( r1 -

14、 r0 ) + s d r1 ( r2 - r0 ) + s d r2 ( r3 - r0 )存款業(yè)務(wù)收入調(diào)整 = - L其中,s 是年日均存款, d r1 是準(zhǔn)備金率, d r2 是備付金率, r0 是加權(quán)平均存款利率, r1 是加權(quán)平均無風(fēng) 險利率, r2 是準(zhǔn)備金利率, r3 是超額備付金利率, L是本外幣年日均貸款規(guī)模30共六十七頁改進(jìn)(gijn)后成本加成法用于對公貸款風(fēng)險定價風(fēng)險溢價,即對銀行貸款可能發(fā)生的違約風(fēng)險做出必要的補(bǔ)償風(fēng)險溢價的計(jì)量僅分析信用風(fēng)險把所有的對公貸款客戶分為兩類:有信用風(fēng)險和基本無信用風(fēng)險信用風(fēng)險溢價主要包括預(yù)期損失和非預(yù)期損失兩大部分預(yù)期損失可以通過計(jì)提貸款

15、損失準(zhǔn)備金來彌補(bǔ)(mb)非預(yù)期損失是指由于波動性導(dǎo)致的不可預(yù)測的潛在損失(預(yù)期損失是損失分布的均值,非預(yù)期損失是分布的標(biāo)準(zhǔn)差)31共六十七頁改進(jìn)后成本(chngbn)加成法用于對公貸款風(fēng)險定價預(yù)期損失的風(fēng)險溢價 = 預(yù)計(jì)損失 /貸款總金額(jn )非預(yù)期損失風(fēng)險溢價 = 經(jīng)濟(jì)資本占用額經(jīng)濟(jì)資本收溢要求 /貸款總金額風(fēng)險補(bǔ)償=預(yù)期損失的風(fēng)險溢價 +非預(yù)期損失風(fēng)險溢價 32共六十七頁改進(jìn)(gijn)后成本加成法用于對公貸款風(fēng)險定價假設(shè)某中型企業(yè)發(fā)放一筆流動性資金貸款,業(yè)務(wù)評級為5 級,貸款期限為1 年,利率浮動方式為固定利率,該筆貸款金額為2000 萬元,其中200 萬元為完全現(xiàn)金保證,800 萬

16、元為廠房抵押,剩余1000 萬元無任何風(fēng)險緩釋。預(yù)計(jì)該客戶09 年在該商業(yè)銀行的貸款日均余額(y )本外幣合計(jì)為4000萬元,活期存款日均人民幣1000 萬元,預(yù)計(jì)客戶09 年給銀行帶來的中間業(yè)務(wù)收入為25 萬元。33共六十七頁改進(jìn)后成本(chngbn)加成法用于對公貸款風(fēng)險定價該筆1 年期貸款的資金成本為1. 5841 %貸款費(fèi)用設(shè)某商業(yè)銀行08 年全年支出為26 億元,總利息支出為11 億元,人民幣對公貸款利息收入為19 億元,總收入為47 億元,本外幣合計(jì)(hj)對公貸款日均規(guī)模為360 億元貸款費(fèi)用 = （26-11）*19/ (47*360) = 1. 6844 %34共六十七頁改進(jìn)

17、后成本(chngbn)加成法用于對公貸款風(fēng)險定價綜合回報(hubo)調(diào)整預(yù)計(jì)客戶09 年全年給銀行帶來的中間業(yè)務(wù)收入為25 萬元,09 年在該商業(yè)銀行的貸款日均余額本外幣合計(jì)為4000 萬元,上一年銀行中間業(yè)務(wù)總支出為1 億元,中間業(yè)務(wù)總收入為5 億元,活期協(xié)定存款日均人民幣1000 萬元客戶年中間業(yè)務(wù)支出= 25*1 /5 = 5 萬元中間業(yè)務(wù)收入調(diào)整= (25-5) / 4000 = 0.5%35共六十七頁改進(jìn)后成本(chngbn)加成法用于對公貸款風(fēng)險定價存款(cn kun)業(yè)務(wù)收入調(diào)整假設(shè)銀行存款準(zhǔn)備金率為16 % ,該行超額備付金率為3 % ,無風(fēng)險收益率按三個月期計(jì)為1. 32 %

18、1000 (1 - 16 %- 3 %) (1. 320 %- 1. 17 %) + 1000 16 %(1. 62 %- 1. 17 %) + 1000 3 %(0. 72 %- 1. 17 %) / 4000 = 0. 045 %綜合回報調(diào)整= 0. 5 % + 0. 045 % = 0. 545 %36共六十七頁改進(jìn)(gijn)后成本加成法用于對公貸款風(fēng)險定價風(fēng)險溢價違約(wi yu)概率( EDF) 為5. 1836 % (歷史數(shù)據(jù)）風(fēng)險敞口1400 萬元違約損失率 (L GD) 為48. 48 % 預(yù)期損失= 5. 1836 % 48. 48 % 1400 = 35. 18萬元風(fēng)險溢

19、價1=35.18/2000 = 1. 759 %非預(yù)期損失風(fēng)險溢價(假設(shè)經(jīng)濟(jì)資本收益率必須達(dá)到10 %，最低資本充足率為8 % ）0. 56 %風(fēng)險補(bǔ)償 = 1. 7591 % + 0. 56 % = 2. 3191 %37共六十七頁改進(jìn)(gijn)后成本加成法用于對公貸款風(fēng)險定價貸款(di kun)最終價格 P = 1. 5841 % + 2. 3191 % - 0. 545 % + 1. 6844 % = 5. 0426 %38共六十七頁某國有銀行貸款定價(dng ji)實(shí)證分析貸款定價影響因素對貸款定價績效的影響因素主要包括客戶信用評估、信貸資金監(jiān)管、利率管理人員培育、貸款成本估算( s

20、un)、客戶市場定位、信貸數(shù)據(jù)整合、信息系統(tǒng)優(yōu)化和宏觀政策識別39共六十七頁模型變量及系數(shù)(xsh)信息變量變量符號變量性質(zhì)對應(yīng)系數(shù)利率加點(diǎn)定價模式客戶盈利分析模式客戶信用評估信貸資金監(jiān)管利率管理人員培育貸款成本估算客戶市場定位信貸數(shù)據(jù)整合信息系統(tǒng)優(yōu)化宏觀政策識別風(fēng)險貸款定價績效D1D2f1f2f3f4f5f6f7f8y截距二分變量二分變量解釋變量解釋變量解釋變量解釋變量解釋變量解釋變量解釋變量解釋變量被解釋變量0121234567840共六十七頁回歸(hugu)模型Y = 0 + 1 D1+ 2 D2+ 1 f1+ 2 f2+ 3 f3+ 4 f4+ 5 f5+ 6 f6+ 7 f7+ 8

21、f8+u41共六十七頁樣本(yngbn)說明選擇銀行的二級分行作為樣本研究(ynji)對象二級分行具有較大的政策獨(dú)立性和策略靈活性，分行之間相互影響較小將銀行貸款定價績效分為7 個類別，同時將影響因素實(shí)施質(zhì)量也分為7 個類別（最低類別表示實(shí)施程度最低，實(shí)施質(zhì)量最差，而最高類別表示實(shí)施程度最高，實(shí)施質(zhì)量最好）50 份有效樣本數(shù)據(jù)42共六十七頁風(fēng)險貸款定價影響因素體系(tx)因子協(xié)方差矩陣12345678客戶信用評估11信貸資金管理20.21利率人員培育300.291貸款成本估算40.340.140.381客戶市場定位50.120.160.150.141信貸數(shù)據(jù)整合60.180.330.10.19

22、0.431信息系統(tǒng)優(yōu)化70.120.350.1500.110.111宏觀政策識別80.070.1200.1900.070.32143共六十七頁控制變量利率加點(diǎn)定價模式D1客戶盈利分析模式D2回歸系數(shù)0.309*-0.371*自變量客戶信用評估f1信貸資金監(jiān)管f2利率管理人員培育f3貸款成本估算f4客戶市場定位f5信貸數(shù)據(jù)整合f6信息系統(tǒng)優(yōu)化f7宏觀政策識別f80.612*0.330*0.589*0.397*0.1080.367*0.289*0.366*R2R2Adjusted R2Adjusted F值P值（總體顯著性水平）0.6220.0010.62365.09*44共六十七頁模型(mxng

23、)結(jié)果回歸方程能夠解釋總變差的62.3%，總體檢驗(yàn)(jinyn)具有一定的顯著性客戶信用評估、利率管理人員培育的回歸系數(shù)值較高，且存在顯著性信貸資金監(jiān)管、貸款成本估算、信貸數(shù)據(jù)整合、信息系統(tǒng)優(yōu)化、宏觀政策識別的回歸系數(shù)值也達(dá)到一定的高度，且具有顯著性客戶市場定位的回歸系數(shù)值較低，且缺乏顯著性45共六十七頁貸款(di kun)定價的信用風(fēng)險成本的計(jì)量方法單項(xiàng)債權(quán)、全面風(fēng)險(fngxin)定價46共六十七頁信用風(fēng)險成本(chngbn)的計(jì)量分析影響貸款定價的信用風(fēng)險成本主要有違約概率(gil)（Probability of Default；PD）、違約損失率(Losses Given Defaul

24、t；LGD)、違約風(fēng)險暴露（Exposure at Default；EAD）、有效期限（Maturity） 和信用等級遷移等因素信用風(fēng)險成本率可表述如下：CreditSpread = EADPDLGD47共六十七頁信用風(fēng)險成本(chngbn)的計(jì)量分析風(fēng)險緩釋在某種程度上降低了銀行貸款債權(quán)的違約風(fēng)險暴露和違約損失程度第三方提供擔(dān)保、承諾、抵押以CC 表示(biosh)抵押覆蓋率， 則貸款的有效違約損失率就為LGD/CC則信用風(fēng)險成本率可重新表述為：CreditSpread=PDLGD/CC48共六十七頁組合擔(dān)保(dnbo)與抵押品質(zhì)量抵押品（含擔(dān)保、質(zhì)押、抵押等）對風(fēng)險資產(chǎn)的覆蓋程度，通常是根

25、據(jù)抵押品的可變現(xiàn)程度、保值程度和對貸款(di kun)的風(fēng)險緩釋程度來確定常見的抵押品質(zhì)量，可按照以下由高到低的順序確定：金融質(zhì)押品、應(yīng)收賬款抵押、保證、信用如果客戶或與客戶相關(guān)聯(lián)的第三方為某筆貸款提供了“組合擔(dān)?！?，即為該筆貸款同時提供了兩種或兩種以上的擔(dān)保、抵押等方式，可將該筆貸款分成若干部分，每一部分分別映射為由一種擔(dān)保、抵押工具所覆蓋，然后按照抵押品質(zhì)量由高到低的順序， 分別計(jì)算不同抵押品覆蓋的加權(quán)違約損失率49共六十七頁組合擔(dān)保(dnbo)與抵押品質(zhì)量假設(shè)銀行有一筆1 億元的貸款， 其中， 客戶提供了2000 萬元國債(guzhi)質(zhì)押；2500 萬元的應(yīng)收賬款抵押； 與客戶關(guān)聯(lián)的第

26、三方提供了2800 萬元的保證50共六十七頁組合擔(dān)保(dnbo)與抵押品質(zhì)量按照風(fēng)險緩釋工具的質(zhì)量由高到低順序， 則國債質(zhì)押映射的風(fēng)險成本為0 萬元應(yīng)收賬款(zhn kun)抵押映射的風(fēng)險成本為250035/125%700 萬元保證映射的風(fēng)險成本為280040/140%800 萬元剩下的信用貸款部分映射的風(fēng)險成本為（10000 -2000/100% - 2500/125% - 2800/140%)45%/100%1800 萬元則加權(quán)違約損失率為（07008001800）/10000 33%51共六十七頁信用等級遷移(qiny)第三方提供擔(dān)保 如果第三方有較高的信用等級， 則被第三方擔(dān)保的這筆貸

27、款也就獲得了較高的信用增級（Credit Enhancement）對提供全額(qun )擔(dān)保的貸款，其利率水平比照擔(dān)保單位下調(diào)一個信用等級確定如果貸款由多家相同信用等級的擔(dān)保單位提供全額擔(dān)保， 可比照下調(diào)一個信用等級測定但如果提供擔(dān)保的各企業(yè)信用等級不同， 則按照“擔(dān)保單位中信用等級孰低”的原則向下遷移一個信用等級進(jìn)行價格測定52共六十七頁信用等級遷移(qiny)如果貸款由多家信用等級不同的擔(dān)保人提供(tgng)占比不同的全額擔(dān)保， 則可分別按照各擔(dān)保人的擔(dān)保比例和其信用等級孰低的原則確定比照信用等級進(jìn)行價格測定53共六十七頁全面(qunmin)風(fēng)險定價銀行信貸集中的經(jīng)營戰(zhàn)略增強(qiáng)了大客戶在銀企

28、價格談判中的優(yōu)勢地位， 這就有可能導(dǎo)致銀行對大客戶單筆貸款的不經(jīng)濟(jì)銀行通常要對銀企之間的全部業(yè)務(wù)往來進(jìn)行全面的成本收益分析， 以作出是否發(fā)放(ffng)增量貸款的決策綜合風(fēng)險成本 = 預(yù)計(jì)未來一年的貸款余額貸款的信用風(fēng)險利差54共六十七頁全面風(fēng)險(fngxin)定價如果沒有比貸款客戶更高信用等級的第三方為貸款提供信用增級（如擔(dān)保(dnbo)等），則貸款的違約概率只取決于即期時點(diǎn)（即增量貸款價格測定時點(diǎn)）客戶實(shí)際的信用等級如果有比貸款客戶更高信用等級的第三方為貸款提供了信用增級過程， 則貸款的違約概率取決于“視同信用等級”（即客戶即期時點(diǎn)的實(shí)際信用等級和對擔(dān)保人信用等級遷移之后的信用等級中的較高

29、者）55共六十七頁案例(n l)：人民幣對公貸款風(fēng)險定價模型假設(shè)2009 年3 月3 日,某中型企業(yè)發(fā)放一筆流動性資金貸款,業(yè)務(wù)評級為5 級,貸款期限為1 年,利率浮動方式為固定利率,該筆貸款金額為2000 萬元,其中200 萬元為完全現(xiàn)金保證,800 萬元為廠房抵押,剩余1000 萬元無任何風(fēng)險緩釋預(yù)計(jì)該客戶09 年在該商業(yè)銀行的貸款日均余額本外幣合計(jì)為4000萬元,活期存款日均人民幣1000 萬元,預(yù)計(jì)客戶09 年給銀行(ynhng)帶來的中間業(yè)務(wù)收入為25 萬元計(jì)算貸款定價56共六十七頁案例(n l)：人民幣對公貸款風(fēng)險定價模型計(jì)算資金成本各期限品種貸款(di kun)相應(yīng)的債券收益率如

30、下表，該筆1 年期貸款的資金成本為1. 5841 %57共六十七頁案例(n l)：人民幣對公貸款風(fēng)險定價模型計(jì)算貸款費(fèi)用設(shè)銀行08 年全年支出(zhch)為26 億元,總利息支出為11 億元,人民幣對公貸款利息收入為19 億元,總收入為47 億元,本外幣合計(jì)對公貸款日均規(guī)模為360 億元, 貸款費(fèi)用率為:58共六十七頁案例：人民幣對公貸款風(fēng)險定價(dng ji)模型計(jì)算綜合回報調(diào)整預(yù)計(jì)客戶(k h)09 年全年給銀行帶來的中間業(yè)務(wù)收入為25 萬元,09 年在該商業(yè)銀行的貸款日均余額本外幣合計(jì)為4000 萬元,上一年銀行中間業(yè)務(wù)總支出為1 億元,中間業(yè)務(wù)總收入為5 億元,活期協(xié)定存款日均人民幣1000 萬元59共六十七頁案例(n l)：人民幣對公貸款風(fēng)險定價模型假設(shè)銀行存款準(zhǔn)備金率為16 % ,該行超額備付金率為3 % ,無風(fēng)險收益率按三個月期計(jì)為1. 3201 %(見各期限品種(pnzhng)貸款相應(yīng)期限的債券收益率表) ,根據(jù)雙方簽訂的協(xié)定存款利率,客戶存款為銀行帶來的收入調(diào)整為60共六十七頁案例：人民幣對公貸款風(fēng)險定價(dng ji)模型計(jì)算(j sun)風(fēng)險溢價 :