中小企業(yè)融資瓶頸及策略分析研究金融學(xué)專業(yè)

1、中小企業(yè)融資瓶頸及策略分析摘要隨著國(guó)家經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的全面開(kāi)展與實(shí)施，中小企業(yè)的快速崛起，使其逐漸成為推進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿?。與大型企業(yè)相比，當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力處于弱勢(shì)地位，主要表現(xiàn)在資金籌集途徑單一、與其他企業(yè)的融資存在較大困，對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，他們的發(fā)展和自身情況相匹配的融資，至關(guān)重要，因此當(dāng)我們以中小企業(yè)來(lái)看相匹配融資時(shí)，就可以發(fā)現(xiàn)在中小企業(yè)中如何解決融資問(wèn)題是企業(yè)生存發(fā)展的至關(guān)因素?，F(xiàn)在我們以中小企業(yè)的融資現(xiàn)況為研究背景，以被研究的公司作為研究對(duì)象，談?wù)撐覈?guó)中小企業(yè)當(dāng)前融資所面臨的困境，以及在融資過(guò)程中中小企業(yè)造成融資困難的原因分析，并提出對(duì)這些問(wèn)題可以解決的辦法。希望今后學(xué)

2、者可以通過(guò)本文粗淺的見(jiàn)識(shí)繼續(xù)探討拓展和完善中小企業(yè)融資渠道的途徑和策略，共同促使中小企業(yè)有效得到足夠的融資，解決資金緊張的發(fā)展問(wèn)題，為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增添新的活力。關(guān)鍵詞中小企業(yè)；融資方式；融資難AbstractWith the full development and implementation of the national economic integration process, the rapid rise of small and medium-sized enterprises has gradually become the main driving force to pro

3、mote the economic development of our country. However, as the overall competitiveness of SME is relatively weak, the financing capacity is not strong, and the source of funds is relatively narrow, which makes the small and medium-sized enterprises in our country lack of funds and difficult to financ

4、e in the course of operation. For SMEs, the financing of their development and their own situation is very important. Therefore, when we look at matching financing with SMEs, we can find out how to solve the financing problem in SMEs is the survival and development of enterprises. The crucial factor

5、.Now we take the financing status of SMEs as the research background, and the research companies as the research object, talk about the dilemma of the current financing of SMEs in China, and the reasons for the financing difficulties caused by SMEs in the financing process, and propose Solutions to

6、these problems.Therefore, taking the small and medium-sized enterprises as the research object, the research is as follows How to solve the problems existing in the financing process of small and medium-sized enterprises is of great significance.Only a clear analysis of the financing process of SMEs

7、 and the resolution of problems arising from their financing process can alleviate the financial constraints of SMEs and add new vitality to the socialist market economy.key words small and medium-sized enterprises; financing methods; financing difficulties目 錄TOC o 1-3 h u 摘 要 HYPERLINK l _Toc14351

8、第1章 引言 PAGEREF _Toc14351 1 HYPERLINK l _Toc12248 1.1 研究背景及意義 PAGEREF _Toc12248 1 HYPERLINK l _Toc32002 1.1.1 研究背景 PAGEREF _Toc32002 1 HYPERLINK l _Toc19429 1.1.2研究意義 PAGEREF _Toc19429 1 HYPERLINK l _Toc67 第2章 中小企業(yè)融資的相關(guān)概述 PAGEREF _Toc67 3 HYPERLINK l _Toc29576 2.1中小企業(yè)概述 PAGEREF _Toc29576 3 HYPERLINK

9、l _Toc20046 2.1.1中小企業(yè)相關(guān)界定 PAGEREF _Toc20046 3 HYPERLINK l _Toc12073 2.1.2中小企業(yè)的主要特點(diǎn) PAGEREF _Toc12073 3 HYPERLINK l _Toc19527 2.2中小企業(yè)融資概述 PAGEREF _Toc19527 4 HYPERLINK l _Toc15441 2.2.1中小企業(yè)融資的定義 PAGEREF _Toc15441 4 HYPERLINK l _Toc17080 2.2.2中小企業(yè)的融資方式 PAGEREF _Toc17080 4 HYPERLINK l _Toc26080 3 A公司融資

10、現(xiàn)狀 PAGEREF _Toc26080 6 HYPERLINK l _Toc27516 3.1外源融資能力不足 PAGEREF _Toc27516 6 HYPERLINK l _Toc5855 3.2狹窄的融資渠道和單一的融資方式 PAGEREF _Toc5855 7 HYPERLINK l _Toc966 3.3 自有資金不足 PAGEREF _Toc966 7 HYPERLINK l _Toc17616 3.4 融資成本過(guò)高 PAGEREF _Toc17616 7 HYPERLINK l _Toc11174 4 我國(guó)中小企業(yè)融資存在問(wèn)題的成因分析 PAGEREF _Toc11174 7

11、HYPERLINK l _Toc30133 4.1不完善的中小企業(yè)貸款信息體制 PAGEREF _Toc30133 7 HYPERLINK l _Toc26241 4.2不完善的中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理 PAGEREF _Toc26241 8 HYPERLINK l _Toc1832 4.3缺乏合理的規(guī)劃、資本結(jié)構(gòu)不合理 PAGEREF _Toc1832 8 HYPERLINK l _Toc27716 4.4中小企業(yè)的融資渠道單一 PAGEREF _Toc27716 8 HYPERLINK l _Toc18220 4.5信用機(jī)制不健全、中小企業(yè)自身信用狀況不好 PAGEREF _Toc18220 9

12、 HYPERLINK l _Toc14702 5 解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的路徑 PAGEREF _Toc14702 9 HYPERLINK l _Toc13483 5.1營(yíng)造良好的金融發(fā)展環(huán)境、改善信息不對(duì)稱問(wèn)題 PAGEREF _Toc13483 9 HYPERLINK l _Toc31773 5.2建立健全的財(cái)務(wù)管理制度 PAGEREF _Toc31773 10 HYPERLINK l _Toc11448 5.3制定科學(xué)、規(guī)范的融資計(jì)劃 PAGEREF _Toc11448 10 HYPERLINK l _Toc11967 5.4加快推進(jìn)金融體制改革，拓寬中小企業(yè)融資渠道 PAGEREF _T

13、oc11967 10 HYPERLINK l _Toc13072 5.5加快自身信用體系建設(shè) PAGEREF _Toc13072 11 HYPERLINK l _Toc29980 參考文獻(xiàn) PAGEREF _Toc29980 13 HYPERLINK l _Toc14190 致謝 PAGEREF _Toc14190 14第1章 引言1.1 研究背景及意義1.1.1 研究背景在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展迅猛勢(shì)頭下,中小企業(yè)借助改革的春風(fēng)，如雨后春筍般興起并慢慢壯大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)在我國(guó)企業(yè)中所占的比重已達(dá)到90%以上，其作用和地位是不可忽視和不可替代的。迄今為止，中小企業(yè)在自身不斷發(fā)展的同時(shí)，也解決了

14、我國(guó)人口就業(yè)問(wèn)題。然而，在中小企業(yè)日益擴(kuò)大發(fā)展的同時(shí)，自身也出現(xiàn)了許多問(wèn)題，其中，融資難的問(wèn)題尤為突出，主要表現(xiàn)在發(fā)展過(guò)程中資金不足、融資渠道單一。以上問(wèn)題已成為中小企業(yè)發(fā)展的重重阻力。單一的自有資本和單一的信貸資金已經(jīng)很難滿足現(xiàn)有企業(yè)的發(fā)展，如何解決目前現(xiàn)有的困境，擴(kuò)大中小企業(yè)的融資渠道，建立外部融資與相關(guān)政策相結(jié)合，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，成為整個(gè)社會(huì)發(fā)展的關(guān)鍵。中小企業(yè)不僅在促進(jìn)市場(chǎng)良性競(jìng)爭(zhēng)、為市場(chǎng)發(fā)展注入活力、不斷推進(jìn)技術(shù)革新等方面發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，而且在創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)這一環(huán)節(jié)中扮演著重要的角色。通過(guò)整理的文獻(xiàn)來(lái)看，就目前情況來(lái)看，中小企業(yè)可以在各個(gè)國(guó)家中發(fā)揮著促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和穩(wěn)定社會(huì)

15、和諧建設(shè)的作用。因此不管是哪個(gè)政府，都十分重視中小企業(yè)的發(fā)展，由于每個(gè)國(guó)家的銀行都高度的商業(yè)化，以及中小企業(yè)他自身所擁有的一些缺點(diǎn)，所以對(duì)于中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，是每個(gè)國(guó)家的各國(guó)政府，都需要解決的一大難題。中小企業(yè)在一些西方的國(guó)家，我面臨的融資問(wèn)題就是在公司經(jīng)濟(jì)運(yùn)作中出現(xiàn)的問(wèn)題。但是對(duì)于我國(guó)的現(xiàn)狀來(lái)看，融資難除了會(huì)受到經(jīng)濟(jì)運(yùn)作的影響，還會(huì)受到制度和金融原則帶來(lái)的負(fù)面影響。也就是說(shuō)，我國(guó)中小企業(yè)在融資過(guò)程中遇到的問(wèn)題更難更復(fù)雜。只有不斷提高融資效率才能使企業(yè)發(fā)展壯大，就將中小企業(yè)的融資問(wèn)題和及解決的對(duì)策全部完成并實(shí)行在中小企業(yè)的融資問(wèn)題上。那么對(duì)于中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀和困境，本文中就有所介紹，我們

16、在文中可以分析中小企業(yè)的融資難的原因，并且提出這些問(wèn)題可以解決的辦法。這些辦法對(duì)促進(jìn)中小企業(yè)進(jìn)行融資和進(jìn)行公司運(yùn)營(yíng)的良性發(fā)展具有至關(guān)重要的作用。1.1.2研究意義自改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)一直都處在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的時(shí)期，我國(guó)的中小企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)大增長(zhǎng)的情況下，帶動(dòng)了民生的發(fā)展。所以中小企業(yè)在社會(huì)中的作用不可估摸。也有一些中小企業(yè)的發(fā)展環(huán)境是良好的，那么我們就可以從這些中小企業(yè)的發(fā)展過(guò)程和它的融資過(guò)程中，對(duì)其他發(fā)展不好的中小企業(yè)，起到借鑒作用。從這些運(yùn)行良好的中小企業(yè)中，找到小企業(yè)融資存在的問(wèn)題和成因，并因此，提出改進(jìn)措施，促使中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中可以更好的籌集到他們需要的發(fā)展資金。從而，確保中小企

17、業(yè)良性健康地發(fā)展。第2章 中小企業(yè)融資的相關(guān)概述2.1中小企業(yè)概述2.1.1中小企業(yè)相關(guān)界定中小企業(yè)是指與大企業(yè)相比，企業(yè)人數(shù)減少，企業(yè)運(yùn)行規(guī)模減小，企業(yè)每年所啟動(dòng)的發(fā)展資金減少和企業(yè)中的績(jī)效也相對(duì)于其他的大型企業(yè)減少。由于資金來(lái)源多是單個(gè)人出資或者是少數(shù)人進(jìn)行合資，因此中型和小型的企業(yè)不管是員工數(shù)量和日常營(yíng)業(yè)額都是小規(guī)模經(jīng)營(yíng)，業(yè)主直接負(fù)責(zé)管理，基本不受外界干涉，較為自由。有關(guān)中小企業(yè)的界定目前沒(méi)有統(tǒng)一的定義，在不同的行業(yè)和地區(qū)也存在很大的區(qū)別，但基本都是從營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)總額和企業(yè)人數(shù)等指標(biāo)進(jìn)行衡量。本文結(jié)合2011年頒發(fā)的關(guān)于中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知相關(guān)規(guī)定，對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行以下的界定：表2

18、-1 我國(guó)中小企業(yè)的界定有研發(fā)能力、大專以上科技人員占職工總數(shù)的比例30%從事研發(fā)的科技人員占職工總數(shù)的比例10%企業(yè)注冊(cè)資本30萬(wàn)元企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率70%職工人數(shù)500人資產(chǎn)總額5000萬(wàn)元年?duì)I業(yè)收入5000萬(wàn)元2.1.2中小企業(yè)的主要特點(diǎn)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域?qū)挿?。我?guó)中小企業(yè)從產(chǎn)業(yè)分布來(lái)看在三大產(chǎn)業(yè)中均有涉足，其中以二、三產(chǎn)業(yè)居多，且目前來(lái)看第三產(chǎn)業(yè)逐步增加而第二產(chǎn)業(yè)相對(duì)減少。規(guī)模較小且財(cái)務(wù)狀況不理想?；诒?-2的圖示，可以發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)的資金負(fù)債比例比大型企業(yè)高3%7%，長(zhǎng)期負(fù)債率卻比大企業(yè)低3%-8%，主要原因在于中心企業(yè)在起步階段自身發(fā)展條件不成熟，各方面的條件存在短板，故短期債務(wù)較多，加重了企

19、業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)大中小企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況在2018年的情況類別指標(biāo)名稱（單位：%）負(fù)債比例長(zhǎng)期負(fù)債率利潤(rùn)率大型企業(yè)60305.3中型企業(yè)67273.4小型企業(yè)63223.5中小企業(yè)的發(fā)展有利有弊。有利的一面在于靈活多樣的經(jīng)營(yíng)方式可使中小企業(yè)在面臨市場(chǎng)或局勢(shì)的快速變化時(shí)，能夠輕松地通過(guò)切換當(dāng)前經(jīng)營(yíng)模式的方式作出最快的調(diào)整，高效適應(yīng)復(fù)雜多變的環(huán)境的能力使地中小企業(yè)在企業(yè)發(fā)展的博弈中處于有利地位。不利的一面是粗糙簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)制度削弱了中小企業(yè)獨(dú)立把控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，嚴(yán)重阻礙了自身的快速發(fā)展。2.2中小企業(yè)融資概述2.2.1中小企業(yè)融資的定義通常來(lái)說(shuō)，我國(guó)的中小企業(yè)融資問(wèn)題，就是專門(mén)為一些金融公司所定制的

20、融資方案。中小企業(yè)可以通過(guò)這種方式來(lái)獲得自己需要的資金。經(jīng)營(yíng)者需要在建設(shè)之前就募集到資金，而不能等到項(xiàng)目已經(jīng)完成或者將要完成的時(shí)候再籌集。這樣就算是貸款來(lái)投資的項(xiàng)目，或者是由其他負(fù)債資金來(lái)建設(shè)的項(xiàng)目，都需要依賴于負(fù)債公司，這樣就可以保證公司的現(xiàn)金流，即使項(xiàng)目失敗了，貸款償還的風(fēng)險(xiǎn)還是會(huì)比較低。2.2.2中小企業(yè)的融資方式融資方式的含義是各行各業(yè)各類企業(yè)在自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中獲得發(fā)展所需資金的各種途徑和方式，當(dāng)前隨著時(shí)代經(jīng)濟(jì)大增長(zhǎng)的環(huán)境下，越來(lái)越多的融資方式，可以促進(jìn)中小企業(yè)的融資發(fā)展，這些融資方式分別有企業(yè)融資方式，外源融資方式，內(nèi)源融資的方式。表2-2 融資方式比較表內(nèi)源融資外源融資間接融資

21、直接融資政策性融資企業(yè)主自有資金以及企業(yè)員工集資國(guó)有銀行中小企業(yè)部債券市場(chǎng)股票市場(chǎng)財(cái)稅支持資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)形成的累積資金中小銀行信貸部風(fēng)險(xiǎn)投資基金政策性銀行向股東、投資者、親朋好友的借款，租賃公司中小企業(yè)專項(xiàng)發(fā)展資金商業(yè)信用融資中小企業(yè)貸款擔(dān)?；鹜瑫r(shí)，下面也統(tǒng)計(jì)了我國(guó)中小企業(yè)融資方式的主要來(lái)源（如圖2-1）。圖2-1 中小企業(yè)資金來(lái)源從圖2-1分析可以發(fā)現(xiàn)，我國(guó)中小企業(yè)資金大多數(shù)來(lái)自融資金，這一比例達(dá)到56%，其次來(lái)自國(guó)家撥款，一些風(fēng)險(xiǎn)投資等權(quán)益性投資比較少，這樣狹窄的融資渠道和融資方式限制了我國(guó)中小企業(yè)資金的來(lái)源，不利于中小企業(yè)的發(fā)展和擴(kuò)大。（1）內(nèi)源融資：內(nèi)源資金實(shí)際上是股

22、東對(duì)企業(yè)的再一次投資。在內(nèi)源融資模式下，企業(yè)所需要的資金基本上都是自己的自有資金，雖然其融資的規(guī)模有限，但是這種融資模式基本不用承擔(dān)什么費(fèi)用，因此也就沒(méi)有相關(guān)的費(fèi)用，這種無(wú)費(fèi)用的融資方式，也成為企業(yè)首先選擇的一種。內(nèi)源性權(quán)益資本籌集。主要指企業(yè)獲取了利潤(rùn)但并不分配給投資者，而是將其作為股東的權(quán)益留存在企業(yè)，用來(lái)支持企業(yè)的發(fā)展。我國(guó)關(guān)于融資保護(hù)的法律制度不夠完善，中小企業(yè)難以依法維護(hù)融資權(quán)益，不利于內(nèi)源性融資方式的順利進(jìn)行。內(nèi)源性債務(wù)資本籌集。指企業(yè)向合伙人、親戚好友等進(jìn)行借款，這種融資方式在我國(guó)也是很普遍的，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，我國(guó)初創(chuàng)企業(yè)成立時(shí)80%的資金來(lái)源于自己的資本積累、親戚朋友及其他渠道的

23、借款。（2）外源融資：一般來(lái)講，企業(yè)進(jìn)行外部融資的主要目的是為了擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，通過(guò)動(dòng)用社會(huì)資本來(lái)促進(jìn)自身的發(fā)展壯大。外部融資的主要方式包括借款，發(fā)行股份、發(fā)行債券。在一些政策性銀行和其他的非經(jīng)營(yíng)存款機(jī)構(gòu)，有一種融資方式叫做間接融資渠道方式，這些融資方式是通過(guò)商業(yè)銀行進(jìn)行融資。但是目前的間接融資情況并不樂(lè)觀，出現(xiàn)這些問(wèn)題的主要原因是，中小企業(yè)的貸款金額較少，但是他們的風(fēng)險(xiǎn)卻高，也由于一些中小企業(yè)的自身信用度不高，所以導(dǎo)致商業(yè)銀行在為中小企業(yè)提供貸款時(shí)，十分的小心，給予中小企業(yè)貸款金額也較少。直接融資渠道。基于當(dāng)前資本市場(chǎng)發(fā)展這種直接融資渠道是，中大中小企業(yè)不能夠上市融資的原因。所以一些中小企業(yè)直接從

24、市場(chǎng)中獲取他們經(jīng)營(yíng)發(fā)展所需要的資金。3 A公司融資現(xiàn)狀這家公司經(jīng)過(guò)不斷的發(fā)展，自2011年過(guò)后，逐漸成為具有很強(qiáng)實(shí)力的綜合性旅游公司，主要經(jīng)營(yíng)索道業(yè)務(wù)以及酒店服務(wù)業(yè)務(wù)，2017年公司獲得了較大的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了75.33%的整體毛利率，憑借在行業(yè)多年的發(fā)展，公司已經(jīng)得到了很多消費(fèi)者的支持和青睞，在整個(gè)行業(yè)中具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。3.1外源融資能力不足通常中小企業(yè)的融資方式是靠?jī)?nèi)源融資，但是由于內(nèi)燃融資的能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足一些中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)所需要的全部資金，同樣A公司也存在資金不足的難題，A公司資產(chǎn)的來(lái)源（如表3-1）。表3-1 A公司資金來(lái)源資產(chǎn)規(guī)模5,381,350.99外源融資482,786.81內(nèi)

25、源融資4,898,564.18表3-1 A公司資金來(lái)源由表3-1分析可知，A公司資金來(lái)源主要來(lái)自權(quán)益融資，即自有資本，自有資本在其資產(chǎn)構(gòu)成中占比達(dá)到了91%，無(wú)法從銀行等外部渠道獲得足夠的自身發(fā)展所需要的資金。企業(yè)資產(chǎn)的來(lái)源大多數(shù)還是靠所有者投入的資金，自有資金數(shù)量的限制直接影響著中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，降低在整個(gè)行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力。3.2狹窄的融資渠道和單一的融資方式從目前的融資市場(chǎng)來(lái)看，融資渠道的狹隘，使我國(guó)中小企業(yè)的資金來(lái)源越來(lái)越少，中國(guó)很多中小企業(yè)無(wú)法獲得足夠的資金支持。我國(guó)目前大多數(shù)的中小企業(yè)，對(duì)企業(yè)的投入大多數(shù)靠自己長(zhǎng)期的原始積累，即使有時(shí)獲得良好投資機(jī)會(huì)時(shí)，無(wú)法及時(shí)獲得大量資金的支持。

26、圖3-2 A旅游有限公司資金來(lái)源的渠道從上面的分析我們知道，A旅游有限公司資金的來(lái)源主要靠一些短期的自發(fā)性負(fù)債，很難從銀行獲得企業(yè)發(fā)展需要的資金尤其是長(zhǎng)期借款。3.3 自有資金不足通過(guò)自身的內(nèi)力發(fā)展和經(jīng)驗(yàn)積累，內(nèi)源性融資是激發(fā)企業(yè)做大做強(qiáng)的重要催化劑，A公司在發(fā)展的過(guò)程中同樣面臨著這樣的問(wèn)題，A公司基本上是靠?jī)?nèi)源融資逐步發(fā)展壯大起來(lái)的，加上剛開(kāi)始時(shí)本錢(qián)少，底子薄，規(guī)模難以擴(kuò)大，整體市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，即使在后續(xù)的發(fā)展過(guò)程中需要少量的融資，整體金額也不大。這就增加了融資的成本和復(fù)雜程度。3.4 融資成本過(guò)高短期借款雖然具有較高的風(fēng)險(xiǎn)性，但是卻被大多數(shù)中小企業(yè)所青睞，甘愿背負(fù)高額的融資成本亦選擇此方式

27、進(jìn)行融資。此外，中小企業(yè)也會(huì)通過(guò)抵押貸款或者質(zhì)押貸款的方式像銀行借款暫時(shí)性解決資金困難，但這兩種貸款方式下企業(yè)需要負(fù)擔(dān)的手續(xù)費(fèi)都比較高，過(guò)高的融資費(fèi)用迫使更多企業(yè)選擇民間借貸，借貸成本非常高，增加了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。4 我國(guó)中小企業(yè)融資存在問(wèn)題的成因分析4.1不完善的中小企業(yè)貸款信息體制財(cái)務(wù)透明公開(kāi)對(duì)于企業(yè)的社會(huì)信用度至關(guān)重要，然而中小企業(yè)的財(cái)務(wù)信息不是必須對(duì)外公布的，在信息不透明和不對(duì)稱的情形下，銀行很難掌握中小企業(yè)的管理現(xiàn)狀以及企業(yè)的信用高低程度，銀行貸款面臨的風(fēng)險(xiǎn)和貸款管理成本就會(huì)加大，這也使得很多銀行不愿為中小企業(yè)提供服務(wù)。在一些中小企業(yè)的融資過(guò)程中，即如果發(fā)生財(cái)務(wù)信息的不一樣，那么對(duì)于中小

28、企業(yè)而言，首先就是優(yōu)質(zhì)企業(yè)得到，一些社會(huì)上不公平的待遇，有效資金不能及時(shí)得到中小企業(yè)的內(nèi)部需求。所以中小企業(yè)就會(huì)向民間借貸。也就是出于賭徒心理，一些回收成本大，利率高的公司就傾向于高風(fēng)險(xiǎn)的投資，而且這種投資也會(huì)極大增加，中小企業(yè)投資失敗的可能性。4.2不完善的中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理就目前情況來(lái)看，中小企業(yè)在我國(guó)現(xiàn)階段的財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)大多數(shù)都不怎么完善，都或多或少有一些問(wèn)題的存在，比如說(shuō)在財(cái)務(wù)報(bào)表中一些報(bào)表的不規(guī)范，不能及時(shí)的給企業(yè)資金流動(dòng)，帶來(lái)反饋信息，導(dǎo)致了企業(yè)資金流動(dòng)一定行安全性的信息，造成泄漏或者不全。而且在我國(guó)部分中小企業(yè)存在著，資金使用效率低下和盲目投資的不良現(xiàn)象。由于這些盲目投資是中小企

29、業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)力度加大，所以一些中小企業(yè)由于由于缺少一些專業(yè)性的財(cái)務(wù)人才。使投資風(fēng)險(xiǎn)大大增大，給企業(yè)帶來(lái)了極大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。目前中小企業(yè)的管理理念還是沿用傳統(tǒng)的代扣式管理模式，這些問(wèn)題導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理方面出現(xiàn)了很多問(wèn)題。而且由于我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的不穩(wěn)定金融環(huán)境變化十分快。所以一些容易遭受經(jīng)濟(jì)景氣性的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)這樣的投資風(fēng)險(xiǎn)是一些發(fā)展銀行所，不可能批準(zhǔn)的。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，貸出去的貸款肯定要有所回報(bào)，可以及時(shí)的收回來(lái)，但是對(duì)一些這些風(fēng)險(xiǎn)極大的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，銀行放貸給他們就十分的不放心。所以對(duì)于這些中小企業(yè)的信用管理能力降低。又由于銀行的不支持造成了中小企業(yè)融資成本的增加，并且中小企業(yè)的融資過(guò)程更加復(fù)雜化。

30、4.3缺乏合理的規(guī)劃、資本結(jié)構(gòu)不合理在我國(guó)一些中小企業(yè)其運(yùn)營(yíng)過(guò)程中承擔(dān)著較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要是由于自身經(jīng)營(yíng)規(guī)模小而所固有的不合理的資金結(jié)構(gòu)和薄弱的抗風(fēng)險(xiǎn)能力所影響，不穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)環(huán)境使得我國(guó)中小企業(yè)在外源性融資中難上加難。同時(shí)由于中小企業(yè)缺乏相應(yīng)的科學(xué)預(yù)測(cè)水平，許多企業(yè)在融資過(guò)程中并沒(méi)有做合理的預(yù)測(cè)，而是單純地依賴于市場(chǎng)因素，盲目地選擇融資渠道和融資方式，這種不正確的融資方式導(dǎo)致了市場(chǎng)的不平衡，也不適合企業(yè)自身的需要。因此企業(yè)必須根據(jù)自己的自身情況，對(duì)融資方式及融資渠道進(jìn)行合理地規(guī)劃，做出有效的融資決策，一個(gè)科學(xué)的融資計(jì)劃和理想的資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)的發(fā)展具有重要的意義。4.4中小企業(yè)的融資

31、渠道單一在社會(huì)中財(cái)富的創(chuàng)造少不了各個(gè)企業(yè)的發(fā)展和各個(gè)企業(yè)對(duì)社會(huì)財(cái)務(wù)進(jìn)行的貢獻(xiàn)。其中中小企業(yè)對(duì)社會(huì)財(cái)富增加的貢獻(xiàn)是不可缺少的。近年來(lái)，我國(guó)多次強(qiáng)調(diào)中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)促進(jìn)的地位和作用，所以出臺(tái)了一些相關(guān)政策，但是有些地方在落實(shí)政策時(shí)仍把政策落實(shí)的目光放在對(duì)企業(yè)的稅收和企業(yè)的規(guī)模上。也是一些地方政府只為了政績(jī)，而忽視了一些中小企業(yè)的發(fā)展。對(duì)于地方政府來(lái)說(shuō)，只有大企業(yè)可以帶來(lái)的稅收更多，所以對(duì)于中小企業(yè)的發(fā)展不夠熱情，兌現(xiàn)少。有時(shí)為了省事，所以還會(huì)提高中小企業(yè)在政府稅收中的階梯。對(duì)于省事省力提出增加中小企業(yè)的，代替事中和事后的監(jiān)管，既是企業(yè)上門(mén)也不予理睬，我國(guó)金融體制決定了國(guó)家銀行占據(jù)金

32、融業(yè)的主導(dǎo)地位，金融資源占有和分配相對(duì)集中大銀行更傾向和大企業(yè)合作，政府更傾向培養(yǎng)大企業(yè)。所以對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，一些銀行對(duì)中小企業(yè)的服務(wù)就屈指可數(shù)。同時(shí)一些中小企業(yè)在財(cái)務(wù)報(bào)表的過(guò)程中也有一些不規(guī)范的操作，比如說(shuō)偷稅漏稅，不愿披露過(guò)多公司經(jīng)營(yíng)的信息，使得銀行對(duì)公司財(cái)務(wù)進(jìn)行審計(jì)師信息不對(duì)稱，影響了中小企業(yè)的信用度評(píng)級(jí)，減少了對(duì)他們的貸款力度。現(xiàn)如今中小企業(yè)的融資渠道的狹窄直接制約著我國(guó)中小企業(yè)的資金來(lái)源，使得中小企業(yè)無(wú)法獲得足夠的資金支持。我國(guó)目前大多數(shù)的中小企業(yè)，對(duì)企業(yè)的投入大多數(shù)靠自己長(zhǎng)期的原始積累，即使有時(shí)獲得良好投資機(jī)會(huì)時(shí)，無(wú)法及時(shí)獲得大量資金的支持。4.5信用機(jī)制不健全、中小企業(yè)自身信用

33、狀況不好我國(guó)現(xiàn)有的信用評(píng)價(jià)體系還不夠準(zhǔn)確，網(wǎng)絡(luò)評(píng)級(jí)的可信度還不是很高，這主要原因是因?yàn)閲?guó)外很多機(jī)構(gòu)都有權(quán)威的個(gè)人信用機(jī)制評(píng)價(jià)體系，我國(guó)在這方面的技術(shù)仍然停留在對(duì)信用卡管理上，沒(méi)有相應(yīng)的企業(yè)和個(gè)人信用評(píng)價(jià)體系。同時(shí)，中國(guó)企業(yè)信用評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)缺乏一致性，他們都是根據(jù)自己的信用體系進(jìn)行評(píng)估，這樣的評(píng)估結(jié)果就不具權(quán)威性，這就使得我國(guó)信用評(píng)價(jià)的可信度是有限的。中小企業(yè)經(jīng)常容易被貼上資信狀況差的標(biāo)簽，投資者不會(huì)往企業(yè)里投資，商業(yè)銀行也在控制信貸規(guī)模。在金融商場(chǎng)上，信用越好或資產(chǎn)狀況越好越容易獲得銀行的貸款，投資者投入資金的可能也越大，由于我國(guó)中小企業(yè)大部分缺乏相應(yīng)的約束機(jī)制，對(duì)自身信用建設(shè)和信用形象不夠重視，

34、使得我國(guó)中小企業(yè)整體信用狀況不好。同時(shí)，面對(duì)現(xiàn)在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)中小企業(yè)沒(méi)有足夠能力去應(yīng)對(duì)，沒(méi)有足夠的能力去與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)抗衡，由于自身的不足，更是難找到愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)為其提供擔(dān)保，銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款的積極性不高。 5 解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的路徑5.1營(yíng)造良好的金融發(fā)展環(huán)境、改善信息不對(duì)稱問(wèn)題我國(guó)中小企業(yè)的金融環(huán)境建設(shè)得到完善，雖然政府重視良好金融環(huán)境的營(yíng)造，然而受不穩(wěn)定因素的影響，中小企業(yè)依然傾向于向傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)貸款，為此政府需要加大力度給予公平健康金融環(huán)境的指導(dǎo)，動(dòng)員社會(huì)中多種力量，建立一些專門(mén)對(duì)中小企業(yè)貸款的政策性機(jī)構(gòu)的貸款渠道，定一些政策，喂我國(guó)在生存線上的中小企業(yè)提供更多獲取融資信

35、息的渠道，同時(shí)完善相關(guān)的法律律例，為互聯(lián)網(wǎng)金融能夠更好的成長(zhǎng)而努力。大數(shù)據(jù)的優(yōu)點(diǎn)可以解決網(wǎng)絡(luò)和移動(dòng)通信技術(shù)在中小企業(yè)籌措資金中的非對(duì)稱性的局面。大數(shù)據(jù)的收集、處理和信息的公開(kāi)，在一定程度上有利于金融信用系統(tǒng)的建設(shè)。它具有網(wǎng)絡(luò)金融數(shù)據(jù)收集財(cái)務(wù)信息能力、分析能力。同時(shí)，把這些所有的數(shù)據(jù)都利用到互聯(lián)網(wǎng)金融事業(yè)中，在評(píng)價(jià)需要資金的中小企業(yè)的狀況時(shí)，更加的方便快捷，也更加的準(zhǔn)確。5.2建立健全的財(cái)務(wù)管理制度企業(yè)融資管理應(yīng)該是全面、系統(tǒng)的過(guò)程，貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的始終，而不是孤立的過(guò)程，為此，企業(yè)需要建立一系列的相關(guān)的財(cái)務(wù)核算制度，對(duì)于公司如何取得資金，如何使用或者使用在哪里，使用多少資金，如何分配相關(guān)資金等

36、有較好的管理，將各方面結(jié)合分析。財(cái)務(wù)報(bào)告必須要從企業(yè)角度出發(fā)，實(shí)事求是因地制宜，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者應(yīng)設(shè)計(jì)好凈流動(dòng)至今需求來(lái)平衡增長(zhǎng)與效率的矛盾，以及企業(yè)發(fā)展中的投資、融資決策如何進(jìn)行。5.3制定科學(xué)、規(guī)范的融資計(jì)劃企業(yè)的發(fā)展和壯大離不開(kāi)資金的注入，科學(xué)合理的融資計(jì)劃有利于企業(yè)合理地利用資金，防止資金浪費(fèi)。中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己的經(jīng)營(yíng)情況合理地規(guī)劃好自己所需要的資金，做好資金的預(yù)算工作。同時(shí)要對(duì)融資渠道及融資方式進(jìn)行合理地安排，最小程度降低融資成本，避免存在較大量的閑置資金，降低企業(yè)資本成本，提高資金的使用效率。5.4加快推進(jìn)金融體制改革，拓寬中小企業(yè)融資渠道對(duì)于如何拓寬中小企業(yè)的融資渠道，有一種方法就是加

37、大對(duì)中小企業(yè)的資金投入，使社會(huì)中建立一種服務(wù)機(jī)構(gòu)，專門(mén)對(duì)中小企業(yè)的融資進(jìn)行投資，同時(shí)對(duì)中小企業(yè)逐步強(qiáng)化和相應(yīng)的銀行合作關(guān)系。在一些對(duì)點(diǎn)銀行中，直接提供對(duì)相應(yīng)的中小企業(yè)進(jìn)行貸款服務(wù)。中小企業(yè)自身要努力發(fā)展符合當(dāng)前發(fā)展階段的新型融資渠道，擴(kuò)大市場(chǎng)以提升競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)于政府來(lái)說(shuō)，應(yīng)盡快制定及完善相關(guān)法律政策，規(guī)范主板市場(chǎng)，拓寬二板市場(chǎng)，適當(dāng)?shù)剡M(jìn)行準(zhǔn)入規(guī)則的調(diào)整，保證每一個(gè)中小企業(yè)都能夠進(jìn)入到其中，滿足自身公司發(fā)展的資金需求。同時(shí)建立風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)。建一套適合我國(guó)中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)。不單單是這樣，而且對(duì)于當(dāng)?shù)卣畞?lái)說(shuō)，政府還需要投入資金，發(fā)展中小企業(yè)的融資。對(duì)于中小企業(yè)的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，政府需要幫助企業(yè)建

38、立融資基金，鼓勵(lì)倡導(dǎo)大型企業(yè)和大公司一起為中小企業(yè)的融資，奉獻(xiàn)一份力量。在拓寬中小企業(yè)融資渠道方面，應(yīng)首先保護(hù)和規(guī)范民間市場(chǎng)，讓一切能夠促進(jìn)社會(huì)資本流通的渠道和源泉充分涌現(xiàn)。加快對(duì)民間金融機(jī)構(gòu)的整頓和引導(dǎo)，賦予合法的身份參與正規(guī)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，同時(shí)接受部門(mén)監(jiān)督，嚴(yán)格降低經(jīng)濟(jì)糾紛和金融詐騙事件的發(fā)生率，維護(hù)好市場(chǎng)秩序，充分發(fā)揮作為銀行資金低效率的補(bǔ)充的重要作用。在此基礎(chǔ)上，中小企業(yè)可進(jìn)行納入國(guó)家金融體系的民間融資。融資租賃不僅能融資也能融物，創(chuàng)造性發(fā)揮金融創(chuàng)新的作用，由于社會(huì)上一些對(duì)企業(yè)資信和擔(dān)保要求不高的融資機(jī)構(gòu)存在，所以對(duì)于一些中小企業(yè)，就可以找像這樣的融資機(jī)構(gòu)。這樣的融資方式對(duì)需要多渠道進(jìn)行融

39、資的中小企業(yè)是十分有利的，可以促進(jìn)這些中小企業(yè)的發(fā)展。5.5加快自身信用體系建設(shè)當(dāng)下社會(huì)主流倡導(dǎo)互助共享，銀行和企業(yè)的合作也是如此，如若要獲得銀行足夠的信貸配給，中小企業(yè)如實(shí)報(bào)備自身發(fā)展情況，重視個(gè)人征信系統(tǒng)的建設(shè)，提高信息對(duì)稱程度和擴(kuò)大共享平臺(tái)，這樣既有利于降低道德風(fēng)險(xiǎn)，也有利于增強(qiáng)銀行對(duì)中小企業(yè)授信的信心，社會(huì)中，大家應(yīng)該一起營(yíng)造一種誠(chéng)信的社會(huì)風(fēng)氣在建立銀行間的信息共享平臺(tái)中，將中小企業(yè)的企業(yè)個(gè)人信用度納入監(jiān)管平臺(tái)，加強(qiáng)對(duì)其的誠(chéng)信監(jiān)督，而且政府還應(yīng)該促進(jìn)銀行，稅務(wù)，工商公安等各個(gè)部門(mén)進(jìn)行合作共享中，小企業(yè)的財(cái)務(wù)信息和其年度的經(jīng)濟(jì)交易信息，提高中小企業(yè)的財(cái)務(wù)透明度。這樣的方式就可以增加中小企業(yè)的融資的成功性。如果一個(gè)企業(yè)的信用度較低，那么該企業(yè)資金籌備將遇到極大困難，某種程度上來(lái)講，信用的優(yōu)良與籌資的能力呈正相關(guān)，那么在企業(yè)融資所需要的成本負(fù)相關(guān)，良好的信譽(yù)就成了這個(gè)至關(guān)重要的保證。但就目前狀況來(lái)看，一些中小企業(yè)的社會(huì)信用評(píng)價(jià)，在一些信用評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)中不容樂(lè)觀，所以增強(qiáng)企業(yè)應(yīng)該從各方面完善自己的財(cái)務(wù)信息，規(guī)范自己的財(cái)務(wù)運(yùn)作，控制自己的風(fēng)險(xiǎn)投資，將自己的信用形象，作為公司建設(shè)的一項(xiàng)重要任務(wù)，而