金融學(xué)第二篇課件

1、第二篇 金融市場與金融中介金融業(yè)是信心的游戲資本充足是信心的根本保證主要是消費(fèi)者主要是企業(yè)、國家第五章金融市場經(jīng)濟(jì)主體：消費(fèi)者、企業(yè)、國家、金融機(jī)構(gòu)投資者投機(jī)者套利者機(jī)構(gòu)投資者金融機(jī)構(gòu)盈余部門赤字部門金融市場交易所場外交易商業(yè)銀行保險(xiǎn)公司證券公司1.概念：資金供求雙方通過金融工具買賣實(shí)現(xiàn)資金融通的場所和系統(tǒng)。2. 直接融資：資金需求者和供給者雙方不通過金融中介，而是雙方直接協(xié)商進(jìn)行的資金融通。3.間接融資：資金供需雙方不發(fā)生直接聯(lián)系，而是通過金融中介機(jī)構(gòu)作為媒介，實(shí)現(xiàn)資金的間接融通。養(yǎng)老金共同基金對(duì)沖基金一、金融體系 指金融要素的安排及其動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)系統(tǒng)，或者說是一個(gè)國家以行政、法律的形式和運(yùn)用經(jīng)

2、濟(jì)規(guī)律確定的金融系統(tǒng)結(jié)構(gòu)，以及構(gòu)成這個(gè)系統(tǒng)的各類金融機(jī)構(gòu)的職能作用和相互關(guān)系。二、金融體系的構(gòu)成金融市場體系金融機(jī)構(gòu)組織體系金融業(yè)務(wù)體系交易主體：個(gè)人、企業(yè)、政府、和金融機(jī)構(gòu)交易對(duì)象：貨幣資金交易工具：金融工具交易價(jià)格：利率要素第一節(jié)金融體系（一）監(jiān)管機(jī)構(gòu)：三、我國的金融組織體系（二）政策性機(jī)構(gòu)：成立于1994年，目的是使商業(yè)銀行進(jìn)行商業(yè)化經(jīng)營中央銀行：貨幣市場（包括外匯市場）證監(jiān)會(huì)：證券業(yè)銀監(jiān)會(huì)：銀行業(yè)保監(jiān)會(huì)：保險(xiǎn)業(yè)我國特點(diǎn)：分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的體系國家開發(fā)銀行中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行中國進(jìn)出口銀行由政府創(chuàng)立或擔(dān)保的、以貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展政策為目的，具有特殊的融資原則，不以盈利為目標(biāo)的金融機(jī)

3、構(gòu)。1.商業(yè)銀行：也稱存款貨幣銀行（三）經(jīng)營性金融機(jī)構(gòu)2.證券公司：也稱投資銀行、商人銀行5.財(cái)務(wù)公司、租賃公司、資產(chǎn)管理公司、信托公司、基金、郵政儲(chǔ)蓄。證券交易：經(jīng)紀(jì)商、自營商、做市商證券承銷：兼并收購資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)：國有商業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行城市商業(yè)銀行農(nóng)村合作銀行業(yè)務(wù)：資產(chǎn)業(yè)務(wù)負(fù)債業(yè)務(wù)中間業(yè)務(wù)3.保險(xiǎn)公司人壽保險(xiǎn)公司財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司4.匯金公司于中投公司：主權(quán)財(cái)富基金投資銀行業(yè)務(wù)：提供服務(wù)（四）自律性金融機(jī)構(gòu)：證券交易所（也是監(jiān)管機(jī)構(gòu)）與證券結(jié)算公司證交所是證券買賣雙方公開竟價(jià)、有固定地點(diǎn)和合法交易所.其組織形式有二種：會(huì)員制和公司制.場內(nèi)交易：在交易所進(jìn)行的交易場外交易（OT

4、C）：在金融機(jī)構(gòu)的柜臺(tái)進(jìn)行的交易會(huì)員的種類：我國是會(huì)員制傭金經(jīng)紀(jì)人：專門幫助客戶進(jìn)行證券買賣，從中收取傭金的會(huì)員交易自營商：利用行情波動(dòng)，為自己的帳戶進(jìn)行買賣投機(jī)的證券交易商。我國的會(huì)員：金融機(jī)構(gòu)提供交易場所。訂立規(guī)章制度，對(duì)交易進(jìn)行管理，維持一個(gè)公平、有序的環(huán)境。收集、發(fā)布有關(guān)信息 。仲裁交易中出現(xiàn)的各種糾紛。證交所的功能證券登記結(jié)算公司：提供證券交易的技術(shù)性服務(wù)四、金融市場體系按交易中介劃分按交易場地劃分按金融資產(chǎn)形式劃分按交易程序劃分按交易期限劃分按交易交割時(shí)間劃分按交易區(qū)域劃分直接金融市場間接金融市場貨幣市場資本市場同業(yè)拆借市場票據(jù)貼現(xiàn)市場大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場證券市場外匯市場保險(xiǎn)市場

5、一級(jí)市場（發(fā)行市場）二級(jí)市場（流通市場）國際金融市場國內(nèi)金融市場現(xiàn)貨市場期貨市場有形市場無形市場股票市場債券市場金融市場的類型五、金融市場的功能：資源配置1.提高資金使用效率金融市場最基本的功能就是將資金從剩余者手中調(diào)劑到需求者手中，即資金融通功能。2.實(shí)現(xiàn)借貸資金轉(zhuǎn)換3.引導(dǎo)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資（生產(chǎn)）；4.為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供信息；5.作為促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要場所流動(dòng)性管理的場所（隨時(shí)變現(xiàn)）把短期資金轉(zhuǎn)化為長期資金；降低融資成本優(yōu)化資源配置；在融資功能的基礎(chǔ)上衍生出資產(chǎn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能、流動(dòng)性創(chuàng)造功能、風(fēng)險(xiǎn)分散與轉(zhuǎn)移功能。第二節(jié) 金融衍生產(chǎn)品一、金融產(chǎn)品的劃分貨幣市場工具融資期限小于1年資本市場工具融資

6、期限大于1年票據(jù)國庫券大額可轉(zhuǎn)讓存單：CDs同業(yè)拆借債券股票本票：不必承兌匯票：必須承兌支票國債和地方政府債券企業(yè)債券金融債券普通股優(yōu)先股其他工具基金央行票據(jù)金融衍生產(chǎn)品央行票據(jù)：中央銀行為調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金而向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務(wù)憑證。（信用工具、金融工具）二、金融衍生產(chǎn)品：訂單現(xiàn)有的金融產(chǎn)品或存在的金融變量合同：現(xiàn)在成交，未來交割品種價(jià)格數(shù)量交割日交割地點(diǎn)市場：柜臺(tái)和有組織的交易所價(jià)格的確定方式：交易制度雙方協(xié)商定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)化的合同協(xié)商的合同遠(yuǎn)期期貨特殊條款互換與期權(quán)賣方買方權(quán)利多個(gè)交割日多個(gè)人競價(jià)外匯遠(yuǎn)期利率遠(yuǎn)期利率（債券）期貨股票期貨股票指數(shù)期貨外匯期貨大宗商品期貨貨幣互換利率互換要

7、素OTC市場1.理解2.期權(quán)賣方買方權(quán)利可以執(zhí)行也可以放棄：對(duì)自己是否有利看漲期權(quán)看跌期權(quán)權(quán)利：買的權(quán)利和賣的權(quán)利期權(quán)費(fèi)美式期權(quán)：在到期前的任意時(shí)刻都可執(zhí)行的期權(quán)。歐式期權(quán)：只能在到期日才能執(zhí)行的期權(quán)。看漲期權(quán)：賦予期權(quán)購買者按約定價(jià)格購買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。也稱買入期權(quán)。（預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上升）看跌期權(quán)：賦予期權(quán)購買者按約定價(jià)格賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。也稱賣出期權(quán)。（預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下降）基本術(shù)語：基礎(chǔ)資產(chǎn)期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格期權(quán)費(fèi)到期日 基礎(chǔ)性（原生性）產(chǎn)品：指市場上已存在的產(chǎn)品或變量。 基礎(chǔ)性金融工具有四種形式： 利率或債務(wù)工具的價(jià)格；外匯匯率；股票價(jià)格或股票指數(shù)； 大宗商品價(jià)格。遠(yuǎn)期：指交易雙方同意

8、在未來日期按照固定價(jià)格買賣基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的合約。期貨：指買賣雙方在交易所內(nèi)以公開競價(jià)的形式達(dá)成的，在將來某一特定時(shí)間交收標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量特定金融工具的合約。期權(quán)：指合約買方向賣方支付一定費(fèi)用（期權(quán)費(fèi)），在約定日期內(nèi)享有按事先確定的價(jià)格向合約賣方買賣某金融產(chǎn)品的合約?；Q：指交易雙方同意在約定的時(shí)間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的合約。三、定義四 大 發(fā) 明金融衍生產(chǎn)品的雙刃劍：小資金做大生意。金融衍生工具：是指其價(jià)值依賴于原生性金融工具的 一類金融產(chǎn)品。它在形式上均表現(xiàn)為一種合約，在合約上載明買賣雙方同意的交易品種、價(jià)格、數(shù)量、交割時(shí)間及地點(diǎn)等。期貨是場內(nèi)交易，期權(quán)部分是場內(nèi)交易，遠(yuǎn)期與互換是場外交易看漲期權(quán)多頭的損

9、益損益STK多頭0損益空頭K損益STK多頭0損益空頭K看跌期權(quán)的損益 1.銀行短期借貸市場：屬于間接融資 2.商業(yè)票據(jù)市場： 票據(jù)的發(fā)行市場、 票據(jù)的承兌市場：商業(yè)承兌與銀行承兌 票據(jù)的貼現(xiàn)市場：貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn) 3.大額可轉(zhuǎn)讓定單(CD)市場： 4.短期債券市場：主指短期國債市場 5.銀行間的債券市場：短期國債市場的二級(jí)市場第三節(jié) 貨幣市場一、含義：指融資期限在1年以內(nèi)的短期資金交易的市場。二、分類：回購：資金需求者在賣出證券（主指短期國債）的同時(shí)，約定在未來某一天按約定的價(jià)格從資金供給者買回該證券的行為（市場、交易）。逆回購：我國利率關(guān)系：在中央銀行存款的利率國債回購利率IBOR全國回

10、購種類：7、14、21、30、60、90、120天回購市場的期限很短，一般以天計(jì)算6.回購市場：實(shí)質(zhì)是抵押貸款7.同業(yè)拆借市場：我國央行進(jìn)行公開市場業(yè)務(wù)的主要場所（1）含義：金融機(jī)構(gòu)之間為調(diào)劑臨時(shí)性頭寸以及滿足流動(dòng)性需要而進(jìn)行的短期資金信用借貸市場。（2）種類：（3）同業(yè)拆借利率（IBOR）： LIBOR、CHIBOR買賣在中央銀行的存款帳戶余額同業(yè)借貸：美國同業(yè)拆借市場：聯(lián)邦基金市場中國同業(yè)拆借市場：1994年開始運(yùn)行。 票據(jù)交換所日拆流動(dòng)性較強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)性較低；貨幣市場的參與者主要是機(jī)構(gòu)參與者貨幣市場的主要資金來源是銀行信用，主要交易對(duì)象是短期工商企業(yè)資金周轉(zhuǎn)、拆款和短期政府債券；貨幣市場基本

11、上是一個(gè)無形市場。三、貨幣市場的特征四、主要職能：調(diào)劑臨時(shí)性的資金余缺和流動(dòng)性管理一、資本市場：第四節(jié) 資本市場證券市場3.特點(diǎn)：期限長、數(shù)量大、收益高、風(fēng)險(xiǎn)大、流動(dòng)性差。4.參與者：以機(jī)構(gòu)投資者為主，個(gè)人參與 1.資本市場：指融資期限在1年以上的長期資金交易的市場。 2.工具：債券、股票、投資基金 1.含義：證券發(fā)行上市的市場。2.發(fā)行主體：新公司成立，老公司增發(fā)，政府與企業(yè)發(fā)行債券。二、發(fā)行市場（一級(jí)市場）（初級(jí)市場）私募：對(duì)特定對(duì)象發(fā)行公募：上市公司、國債發(fā)行包銷方式 ：全額包銷、余額包銷、代銷方式IPO：打新股3.發(fā)行方式：4.我國的主要股票市場主板中小板創(chuàng)業(yè)板增發(fā)配股5.主要職能：將

12、儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，促進(jìn)物資資本的形成。功能：變短期資金為長期使用，為初級(jí)市場的發(fā)行提供保證。場內(nèi)交易的程序： 1.開戶 2.委托： （1）委托數(shù)量：1手=100股 （2）委托價(jià)格：市場委托與限價(jià)委托 （3）委托方式：當(dāng)面委托、電話委托、傳真委托 （4）委托的有效期限：當(dāng)日有效 3.成交：時(shí)間優(yōu)先、價(jià)格優(yōu)先 4.清算與交割 5.過戶 6.手續(xù)費(fèi)三、 流通市場：買賣已上市證券的市場（一）場內(nèi)交易第三市場是指原來在證券交易所上市的股票移到場外進(jìn)行交易而形成的市場。 第四市場指大機(jī)構(gòu)或大的個(gè)人投資者繞開經(jīng)紀(jì)人和自營商，彼此之間利用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的大宗證券交易。現(xiàn)在的稱呼：第三市場和第四市場NASDAQ：

13、全美證券商協(xié)會(huì)交易（報(bào)價(jià)）系統(tǒng)（二）場外交易（OTC市場）：亦稱柜臺(tái)交易、店頭交易。特點(diǎn)：（1）交易通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行，無集中交易場所。（2）以買賣在交易所登記上市的證券為主。（3）證券交易可以通過交易商或經(jīng)紀(jì)人，也可由客戶直接買賣。（4）證券交易雙方協(xié)商議定價(jià)格。1.現(xiàn)貨交易；2.期貨交易；3.期權(quán)交易；4.保證金交易（信用交易） 四、證券交易方式：（1）保證金交易：指客戶通過經(jīng)紀(jì)人買賣證券時(shí)，只需向經(jīng)紀(jì)人支付一定現(xiàn)款或證券作為保證金，差額部分由經(jīng)紀(jì)人墊付的交易方式。（2）保證金比率：保證金/交易金額 （3）融資（保證金買長）：預(yù)期行情看漲，通過該交易方式，向券商借錢買證券，等上漲賣出還款。 融券

14、（保證金買短）：預(yù)期行情看跌，通過該交易方式，向券商借債券賣出，等下跌后補(bǔ)回還券。（4）作用：提供了小本錢做大生意的機(jī)會(huì)。五、證券行市：指證券市場上交易的價(jià)格預(yù)期收益：收益 行市 ， 二者成正比例關(guān)系。市場利率：r（） P（），二者成反比例關(guān)系。（1） 證券行市的決定因素：1.證券行市=證券收益/市場利率（2）證券行市的影響因素： 供求狀況：BS（）P（） Bd ()P() 償還期限：償還期限越長，價(jià)格的波動(dòng)幅度越大；市場利率的波動(dòng)幅度越大，債券行市以償還期限的短長依次增大。（3）除上述因素外，還受經(jīng)濟(jì)周期、政治、政策、戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害、發(fā)行者的經(jīng)營狀況等影響。六、股票價(jià)格指數(shù)：描述股市總的價(jià)格

15、水平的指標(biāo)。晴雨表基期：1990年12月19日。 1.美國的道.瓊斯股票指數(shù)，1884.6。 2.標(biāo)準(zhǔn)普爾股票指數(shù)。 3.日經(jīng)指數(shù)。 4.倫敦金融時(shí)報(bào)價(jià)格指數(shù)。 5.香港恒生指數(shù)。 6.上海證券交易所的綜合股價(jià)指數(shù) 7.深圳成分股指數(shù)： 以1994.7.2為基礎(chǔ)，8.股指期貨：滬深300指數(shù)一、投資基金：基金2.投資基金：是通過發(fā)行基金股份，將投資者分散的資金集中起來，由基金托管人委托專業(yè)人員管理，專門從事證券投資活動(dòng)，所得收益由投資者按出資比例分享的一種金融組織。1.信托：以資財(cái)為核心，以信任為基礎(chǔ)，以委托為方式的財(cái)產(chǎn)管理制度。當(dāng)事人：委托人、受托人、受益人基金份額：1份=1元，1手=100

16、0份基金的設(shè)立、募集、交易與存續(xù)期。別稱：共同基金、互惠基金、投資公司第五節(jié) 投資基金利益同享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。專家管理：基金管理人，資產(chǎn)管理公司（券商旗下）以組合投資分散風(fēng)險(xiǎn)為基本原則；實(shí)行資產(chǎn)經(jīng)營與保管相分離的管理制度：托管人（銀行）特點(diǎn)：二、投資基金的類型（1）契約型基金：根據(jù)信托契約原理組建的基金。（2）公司型基金：按照股份公司方式運(yùn)營。1.根據(jù)組織形式分（3）區(qū)別：立法基礎(chǔ)不同：公司法、信托法法人資格不同：法人、非法人資本結(jié)構(gòu)不同：股份、受益憑證融資渠道不同：投資顧問不同：自行操作、管理公司2.根據(jù)基金股份可否追加和贖回封閉式基金：指在存續(xù)期內(nèi)，基金規(guī)模不變的投資基金。開放式基金：指在存續(xù)

17、期內(nèi)，基金規(guī)?？勺兊耐顿Y基金。3.按資金募集方式和來源劃分公募基金：以公開發(fā)行證券方式募集資金 。私募基金：以非公開發(fā)行方式面向特定的投資群體募集資金。收益型基金：主要投資于固定收益證券的基金，風(fēng)險(xiǎn)較低，收益也較低。增長型基金：追求證券的增值潛力。通過發(fā)現(xiàn)價(jià)格被低估的證券，低價(jià)買入并等待升值后賣出，以獲取投資利潤。平衡型基金：4.按照對(duì)投資收益與風(fēng)險(xiǎn)的設(shè)定目標(biāo)劃分5.其他基金對(duì)沖基金：私募基金的一種，專門為追求高投資收益的投資人設(shè)計(jì)的基金。其最大的特點(diǎn)是運(yùn)用期權(quán)、期貨等金融衍生工具，在股票市場、債券市場和外匯市場上進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)極高。養(yǎng)老基金：一種用于支付退休收入的基金，是社會(huì)保障基金的一

18、部分。貨幣市場基金：專門投資于貨幣市場工具的基金，即專門從事票據(jù)、CDS、以及其他短期類票據(jù)的買賣。第六節(jié) 其他市場一、風(fēng)險(xiǎn)投資1.產(chǎn)業(yè)投資基金:指直接投資于產(chǎn)業(yè),即主要對(duì)未上市企業(yè)提供資本支持的集合投資制度.是相對(duì)于證券投資基金的概念.天使資本Angel Capital非正式私人股本市場Informal private equity market 19世紀(jì)末出現(xiàn)的富人和銀行家的投資.1946年的創(chuàng)業(yè)投資之父多里特將軍創(chuàng)立的“美國研究于發(fā)展公司”為標(biāo)志;特征是股權(quán)憑證無須登記.1958年通過的為標(biāo)志,并于70年代末使合伙制企業(yè)成為主要形式.2.產(chǎn)生與發(fā)展有組織的私人股本市場Organized

19、privateequity market3.創(chuàng)業(yè)投資的階段性與退出企業(yè)發(fā)展的階段性種子期(Seed)獲利期(Profitable)成長期(Development/Beta)擴(kuò)張期(Shipping)起步期(Start-up)創(chuàng)業(yè)資本的退出機(jī)制一個(gè)概念，沒有產(chǎn)品。只有經(jīng)營計(jì)劃，沒有任何收入，死亡率達(dá)80產(chǎn)品的營銷期，資金需要量最大。開始盈利，資金來源多，創(chuàng)業(yè)投資是為了上市包裝。產(chǎn)品開發(fā)階段，只有有限的客戶使用。階段越早，風(fēng)險(xiǎn)越大。投資金額應(yīng)越少。故稱為風(fēng)險(xiǎn)投資所投資公司上柜交易或上市交易.創(chuàng)業(yè)板二、外匯市場二、外匯市場外匯指定銀行交易中心分中心客戶根據(jù)周轉(zhuǎn)額度進(jìn)行買賣結(jié)、售匯當(dāng)日牌價(jià) 0.25當(dāng)

20、日牌價(jià)0.32%銀行之間的外匯市場外匯指定銀行柜臺(tái)外匯市場當(dāng)日牌價(jià) 0.5國際上以遠(yuǎn)期交易為主、以場外交易為主倫敦最大。其他金融中心三、黃金市場蘇黎世市場最大第一節(jié)商業(yè)銀行概述一、產(chǎn)生1.產(chǎn)生2.現(xiàn)代商業(yè)銀行制度的確立兩條途徑：高利貸性質(zhì)的銀行的轉(zhuǎn)變股份制商業(yè)銀行的建立標(biāo)志：1694年英格蘭銀行的成立金匠業(yè)：英國貨幣兌換：意大利保管憑條銀行券保管業(yè)務(wù)：劃款憑證支票十足的準(zhǔn)備金部分準(zhǔn)備金第四章商業(yè)銀行（存款貨幣銀行）二、性質(zhì)三、職能商業(yè)銀行：以經(jīng)營存款、貸款、辦理轉(zhuǎn)帳結(jié)算為主要業(yè)務(wù)，以盈利為主要經(jīng)營目標(biāo)的金融企業(yè)。信用中介：連接資金的供求方支付中介：結(jié)清債權(quán)債務(wù)信用創(chuàng)造：多倍存款創(chuàng)造金融服務(wù)：提

21、供各種金融服務(wù)和金融產(chǎn)品（金融百貨公司）英國式融通短期資金的傳統(tǒng)進(jìn)貸銷還（自償性貸款）。主要有貼現(xiàn)和押匯二種形式德國式的綜合(全能) 銀行傳統(tǒng)逐步形成金融資本、金融寡頭四、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式：五、經(jīng)營原則：盈利性、流動(dòng)性、安全性我國：商業(yè)銀行以盈利性、流動(dòng)性、安全性為經(jīng)營原則，實(shí)現(xiàn)自主經(jīng)營、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)盈虧、自我約束。關(guān)系：三者即矛盾又統(tǒng)一安全性是基礎(chǔ)、流動(dòng)性是條件、盈利性是目的特殊的企業(yè)：特殊：經(jīng)營貨幣資金。企業(yè)：利潤最大化。1.分支行制，又稱總分行制，我國。2.單一銀行制，又稱獨(dú)家銀行制3.持股公司制，又稱集團(tuán)銀行制，由一個(gè)集團(tuán)成立股權(quán)公司，再由該公司控制或收購若干獨(dú)立銀行（非銀行性和銀行持股公

22、司）4.連鎖銀行制，又稱聯(lián)合銀行制，由某個(gè)人或某個(gè)集團(tuán)購買若干個(gè)獨(dú)立的銀行的多數(shù)股票，進(jìn)而控制這些獨(dú)立銀行的決策.六、組織形式七、商業(yè)銀行的發(fā)展趨勢集中化：銀行并購的浪潮風(fēng)起云涌。全能化：混業(yè)經(jīng)營電子化：信用卡，維薩卡美洲銀行，萬事達(dá)卡美銀行同業(yè)協(xié)會(huì)； ATM；網(wǎng)絡(luò)銀行等國際化：國際貿(mào)易和跨國公司的發(fā)展，以及歐洲貨幣市場的迅速發(fā)展,使越來越多的銀行把吸引海外存款當(dāng)作重要的資金來源.目前，都是分支行制和持股公司制第二節(jié)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)資產(chǎn)負(fù)債簡表資產(chǎn) 負(fù)債 現(xiàn)金資產(chǎn) 存款 證券 非交易性存款 貸款 借款 其他資產(chǎn) 自有資本一、資產(chǎn)業(yè)務(wù)：資金運(yùn)用的業(yè)務(wù)現(xiàn)金資產(chǎn)放款投資：證券 其他資產(chǎn) 二、負(fù)債業(yè)務(wù)：

23、資金來源的業(yè)務(wù)。存款借款自有資本活期存款定期存款儲(chǔ)蓄存款同業(yè)拆借向中央銀行借款發(fā)行金融債券貸款：到期收息貼現(xiàn)：預(yù)先扣息盈利資產(chǎn)再貼現(xiàn)再貸款正常貸款：借款人能履行合同，按時(shí)足額償還本息。關(guān)注貸款：借款人目前有能力還款，但存在一些可能對(duì)償還不利的因素。次級(jí)貸款：借款人依靠其正常經(jīng)營收入無法保證足額還款。可疑貸款：借款人無法足額還款，即使執(zhí)行抵押或擔(dān)保合同也會(huì)造成一部分損失。損失貸款：采取一切措施后，本息無法收回或只收回少部分。貸款的五級(jí)分類：國際慣例次級(jí)貸款、可疑貸款和損失貸款統(tǒng)稱不良貸款貸款證券化(loan securitisation)，即商業(yè)銀行以貸款為抵押發(fā)行證券籌資的創(chuàng)新業(yè)務(wù),可使貸款資

24、產(chǎn)轉(zhuǎn)變成可轉(zhuǎn)讓證券。實(shí)現(xiàn)了間接融資為主向直接融資的過渡次貸危機(jī)銀行資產(chǎn)證券化：目的是增加資產(chǎn)流動(dòng)性和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。品德(character) 才能(capacity) 資本(capital) 擔(dān)保品(collateral) 經(jīng)營環(huán)境(condition) 事業(yè)的連續(xù)性(continuity)商業(yè)銀行貸款審查的“6C”原則 證券投資業(yè)務(wù):指商業(yè)銀行將資金用于購買有價(jià)證券的活動(dòng)。是目的是增加資產(chǎn)的流動(dòng)性和收益、分散風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)銀行首選的投資對(duì)象是政府債券。商業(yè)銀行在我國境內(nèi)不得從事信托投資和股票業(yè)務(wù)“5C”原則 三、中間業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)1.中間業(yè)務(wù)：凡是銀行不需要運(yùn)用自己的資金而代理客戶承辦支付和其他委托事

25、項(xiàng)，并據(jù)以收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。 結(jié)算業(yè)務(wù)：匯兌：電匯、信匯、票匯； 信用證：國際貿(mào)易，收手續(xù)費(fèi)外，占用一部分資金； 代收：代收支票款項(xiàng)，代收利息和股利； 同業(yè)往來：代理 代客買賣：有價(jià)證券、外匯，代理發(fā)行有價(jià)證券； 承兌： 銀行卡 信托、租賃、代理融通業(yè)務(wù)、咨詢。2.表外業(yè)務(wù)：廣義的表外業(yè)務(wù)：泛指沒有反映在資產(chǎn)負(fù)債表中、所會(huì)影響銀行的營業(yè)和利潤的業(yè)務(wù)（包括中間業(yè)務(wù)）。狹義的表外業(yè)務(wù)（通常所指的表外業(yè)務(wù)）：指雖然不在銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，但在一定條件下可能轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)（有風(fēng)險(xiǎn)）。最狹義的表外業(yè)務(wù)：衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)貸款承諾 擔(dān)保投資銀行金融衍生產(chǎn)品金融制度創(chuàng)新：金融制度改革和金融制度不斷以新方式

26、對(duì) 金融資源作出安排；金融組織創(chuàng)新：如金融控股公司，混業(yè)經(jīng)營和分業(yè)經(jīng)營。金融市場的創(chuàng)新：如期貨市場金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新：包括金融工具、金融交易方式或服務(wù)等與金融業(yè)務(wù)活動(dòng)相關(guān)的創(chuàng)新。廣義狹義金融服務(wù)的創(chuàng)新金融產(chǎn)品的創(chuàng)新（職能）分工型分業(yè)經(jīng)營模式法律限定金融機(jī)構(gòu)必須分門別類從事各自特定的業(yè)務(wù)。上世紀(jì)以美國、日本、英國為代表，今天已改變。包括中國全能型混業(yè)經(jīng)營模式經(jīng)營各類銀行業(yè)務(wù)、證券投資、財(cái)務(wù)咨詢等多種金融服務(wù)以德國、奧地利、瑞士為代表第三節(jié) 分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營一、金融創(chuàng)新二、商業(yè)銀行經(jīng)營模式（類型）規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)進(jìn)步規(guī)避管理競爭激烈三、金融體系的演變與發(fā)展趨勢：業(yè)務(wù)體系1.演變2.效率與穩(wěn)定的權(quán)衡3.趨勢

27、：混業(yè)經(jīng)營與直接融資4.我國：分業(yè)經(jīng)營與間接融資為主混業(yè)經(jīng)營分業(yè)經(jīng)營混業(yè)經(jīng)營1933年前1933年1999年1999年第一節(jié)格拉斯-斯蒂格爾法案分業(yè)經(jīng)營Q條例：活期存款不付息；存款利率上限金融自由化金融服務(wù)現(xiàn)代化法案銀行業(yè)到上世紀(jì)80年代達(dá)到頂峰5.銀行的職能（存在的理由）大蕭條解決信息不對(duì)稱降低交易費(fèi)用提供流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理資產(chǎn)管理理論負(fù)債管理理論資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論2.可轉(zhuǎn)換理論第四節(jié) 銀行經(jīng)營理論的演變1.商業(yè)貸款理論：一、資產(chǎn)管理理論：存款是銀行資金的主要來源，負(fù)債業(yè)務(wù)是被動(dòng)的。為了保證資金的安全，只能發(fā)放短期有償性貸款，不能發(fā)放不動(dòng)產(chǎn)等長期貸款 。18世紀(jì)-19世紀(jì)強(qiáng)調(diào)銀行資產(chǎn)投向的選擇

28、銀行的流動(dòng)性應(yīng)著眼于貸款的按期償還或資產(chǎn)的順利變現(xiàn)，無論短期貸款或可轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)，其償還或變現(xiàn)能力都以未來收入為基礎(chǔ)（業(yè)務(wù)擴(kuò)大到長期貸款） 。真實(shí)票據(jù)論（資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論）為了保持足夠的流動(dòng)性，商業(yè)銀行最好將資金用于購買變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn) （業(yè)務(wù)擴(kuò)大到投資） 3.預(yù)期收入理論1900年1950年安全性流動(dòng)性盈利性貼現(xiàn)和短期貸款投資業(yè)務(wù)長期貸款總量平衡原則也稱規(guī)模對(duì)稱原則，是指資產(chǎn)規(guī)模和負(fù)債規(guī)模相互對(duì)稱、統(tǒng)一平衡。 結(jié)構(gòu)對(duì)稱原則也稱資產(chǎn)分配原則，主要是指銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、利息高低要以負(fù)債結(jié)構(gòu)、利率高低來決定。 分散性原則避免放款或投資過于集中而增加風(fēng)險(xiǎn)。背景：20c60s后，脫媒現(xiàn)象的出現(xiàn)，吸收存款方面的競

29、爭受到限制思想：銀行資金來源不再是被動(dòng)的，銀行可主動(dòng)性的負(fù)債，因此，保持流動(dòng)性不需要完全靠建立多層次的流動(dòng)性儲(chǔ)備資產(chǎn)，若有資金需求可以向外借款，然后通過增加貸款獲利。 活動(dòng)類型：合理利用現(xiàn)有的負(fù)債渠道，完善負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)債成本 ；積極進(jìn)行金融創(chuàng)新 2.負(fù)債管理理論3.資產(chǎn)負(fù)債管理理論：具有綜合性和適應(yīng)性的特點(diǎn)資產(chǎn)管理理論過分偏重于安全性和流動(dòng)性，犧牲盈利性；負(fù)債管理理論則過分依賴外部條件，容易帶來經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。一、原始存款與派生存款第五節(jié) 信用貨幣的創(chuàng)造1.原始存款：指銀行吸收的現(xiàn)金存款和中央銀行對(duì)商業(yè)銀行貸款新形成的存款。2.派生存款：是商業(yè)銀行以原始存款為基礎(chǔ)，通過轉(zhuǎn)帳方式進(jìn)行貸款

30、、貼現(xiàn)或投資等資產(chǎn)活動(dòng)創(chuàng)造的、超過原始存款的存款。3.商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金：各商業(yè)銀行在中央銀行的存款。4.派生存款創(chuàng)造的條件：轉(zhuǎn)帳結(jié)算：部分現(xiàn)金提取、部分貸款收回。部分準(zhǔn)備金制度二、派生倍數(shù)（乘數(shù)）：K（存款擴(kuò)張倍數(shù)）（存款貨幣乘數(shù)）原始存款 創(chuàng)造次數(shù) 法定存款準(zhǔn)備金R 派生存款（D） 32 A 1（1）現(xiàn)金漏損率（提現(xiàn)率） c（2）超額準(zhǔn)備金率 e（3）法定存款準(zhǔn)備金率：活期存款準(zhǔn)備金率rd與定期存款準(zhǔn)備金率rt。（4）定期存款占活期存款的比率三、對(duì)K的修正1.影響存款總額的因素為:K 和A（派生倍數(shù)和原始存款導(dǎo)致收縮與擴(kuò)張的主要因素）四、派生存款的收縮與擴(kuò)張： 中央銀行對(duì)貨幣的控制不是絕對(duì)

31、的，MS的增加也受商業(yè)銀行和公眾的態(tài)度的影響，MS具有一定的內(nèi)生性。3.中央銀行可根據(jù)貨幣政策的目標(biāo)來調(diào)整rdc t k D rdkDMs（3）公眾新決定的c 、t（1）中央銀行決定法定準(zhǔn)備金率：ek D （2）商業(yè)銀行決定的超額準(zhǔn)備金率：rd 和 rtk2.影響K的因素： A，K D， 其中K是主要因素。1.A銀行收到客戶的10000元存款（原始存款），它只能發(fā)放8000元貸款，2000元作為法定準(zhǔn)備金。資產(chǎn)負(fù)債法定準(zhǔn)備金 2000元貸款 8000元存款 10000元2.A銀行發(fā)放的8000元貸款被存入B銀行，B銀行只能發(fā)放6400元貸款，1600元作為法定準(zhǔn)備金。資產(chǎn)負(fù)債法定準(zhǔn)備金 160

32、0元貸款 6400元存款 8000元3.如此類推，持續(xù)地存款貸款存款信用創(chuàng)造。 二、存款貨幣的創(chuàng)造舉例：假設(shè)：法定準(zhǔn)備金率為20。A銀行的資產(chǎn)負(fù)債表B銀行的資產(chǎn)負(fù)債表一、 中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展： 1.中央銀行產(chǎn)生的必要性：第六章 中央銀行（1）統(tǒng)一發(fā)行銀行券的必要。（2）建立全國統(tǒng)一清算系統(tǒng)的必要。（3）對(duì)商業(yè)銀行提供資金支持的必要。（4）對(duì)金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)監(jiān)管的必要。2.標(biāo)志：1656年瑞典銀行成立。1694年英格蘭銀行成立。3.發(fā)展：（1）二戰(zhàn)前的普通推行： 1913年美國聯(lián)邦儲(chǔ)備體系建立（2）二戰(zhàn)后的加強(qiáng)控制階段。三、中央銀行的職能：（1）是國家的機(jī)關(guān)，具有政府（管理）職能。（2）特殊的國家機(jī)關(guān)：獨(dú)立制定并執(zhí)行貨幣政策。（3）是金融機(jī)構(gòu)：存、貸款和結(jié)算業(yè)務(wù)。（4）特殊的金融機(jī)構(gòu)：不以盈利為目的，不經(jīng)營一般銀行業(yè)務(wù)，其業(yè)務(wù)對(duì)象只能是金融機(jī)構(gòu)。二、中央銀行的性質(zhì)（特點(diǎn)）：1.中央銀行是發(fā)行的銀行：壟斷銀行券的發(fā)行權(quán)，調(diào)節(jié)MS，調(diào)節(jié)貨幣流通，調(diào)節(jié)社會(huì)總供需。人民幣的發(fā)行程序：發(fā)行庫業(yè)務(wù)庫儲(chǔ)蓄存款的現(xiàn)金支出工資性現(xiàn)金支出行政管理費(fèi)現(xiàn)金支出農(nóng)副產(chǎn)品現(xiàn)金支出儲(chǔ)蓄存款現(xiàn)金收入商品銷售現(xiàn)金收入服務(wù)事業(yè)現(xiàn)金收入財(cái)稅現(xiàn)金收入市場現(xiàn)金流通量發(fā)行回籠央行商行現(xiàn)金投放現(xiàn)金