歐洲能源危機(jī)中節(jié)能家電產(chǎn)業(yè)鏈或有變革

1、家電節(jié)能降耗正當(dāng)時(shí)家用電器是居民能源消耗的“大戶”，家電領(lǐng)域向節(jié)能、降耗發(fā)展是大勢(shì)所趨。雖然家電產(chǎn)品的單體能效水平不高，但整體規(guī)模比較大。國(guó)際能源署(IEA)的數(shù)據(jù)顯示，家用電器是居民能源消耗的第二大來(lái)源，能夠占到住宅總能耗的 20%以上，并且預(yù)計(jì)未來(lái)這一比例呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2022 年 IEA 在報(bào)告中指出，希望到 2030 年通過(guò)在空調(diào)、汽車(chē)等重點(diǎn)產(chǎn)品領(lǐng)域的技術(shù)效率升級(jí)實(shí)現(xiàn)約 1/3 的能源節(jié)約。圖表1： IEA 提出不同領(lǐng)域的節(jié)能技術(shù)路徑資料來(lái)源：IEA7th Annual Global Conference on Energy Efficiency（2022）、歐盟能效標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)跑全球，以標(biāo)準(zhǔn)

2、倒逼產(chǎn)品提效能效認(rèn)證/標(biāo)識(shí)制度是全球主要國(guó)家推廣節(jié)能環(huán)保型家電消費(fèi)的主要手段。能效標(biāo)識(shí)制度的優(yōu)點(diǎn)是投入少、見(jiàn)效快，并以此得到了許多國(guó)家的認(rèn)可。據(jù)國(guó)際能源署（IEA）統(tǒng)計(jì)，歐盟、美國(guó)、加拿大、澳大利亞、中國(guó)等 40 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)相繼實(shí)施了能效標(biāo)識(shí)制度。歐盟的能效認(rèn)證/標(biāo)識(shí)制度建設(shè)起步早、標(biāo)準(zhǔn)高，并成為全球能效標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)向標(biāo)。歐盟于 2009年發(fā)布了能源相關(guān)產(chǎn)品指令（又稱(chēng) ErP 指令），旨在通過(guò)制定一個(gè)具有連貫性的綜合法律框架來(lái)規(guī)定耗能產(chǎn)品的環(huán)保設(shè)計(jì)要求。歐盟規(guī)定，所有在歐洲銷(xiāo)售的電子電器產(chǎn)品必須要達(dá)到 ErP 檢測(cè)或 ErP 認(rèn)證要求?？梢哉f(shuō)，歐盟 ErP 指令相當(dāng)于市場(chǎng)準(zhǔn)入準(zhǔn)則，家電產(chǎn)品要想

3、進(jìn)入歐盟市場(chǎng)就必須符合不同產(chǎn)品的 ErP 指令要求。圖表2： 歐盟 ErP 指令旨在規(guī)定耗能產(chǎn)品的環(huán)保設(shè)計(jì)要求資料來(lái)源：European Commission、通過(guò)歐盟 ErP 認(rèn)證便能申請(qǐng)能源標(biāo)簽（EPREL），所有上市銷(xiāo)售的家用電器都必須貼上能效標(biāo)簽。能效標(biāo)簽要求生產(chǎn)商在其產(chǎn)品上標(biāo)出產(chǎn)品的能源效率等級(jí)、年耗能量等信息，以便消費(fèi)者更好地了解產(chǎn)品的能耗。該系統(tǒng)于 1995 年推出，隨著時(shí)間的推移能效標(biāo)準(zhǔn)也在不斷升級(jí)，2021 年 3 月 1 日起歐盟新能效標(biāo)簽開(kāi)始生效。據(jù)歐洲委員會(huì)工作人員吉爾基卡塔寧的說(shuō)法，新能效標(biāo)簽下每年可能為每個(gè)家庭平均節(jié)省 150 歐元的能源。圖表3： 2021 年 3

4、 月 1 日起歐盟新能效標(biāo)簽開(kāi)始生效資料來(lái)源：European Commission、相比于舊標(biāo)簽，新能效標(biāo)簽放棄A +，A +和A +的等級(jí)，用更簡(jiǎn)單的量表（A 到 G）替代，消費(fèi)者更容易比較不同產(chǎn)品之間的能效。通過(guò)掃描右上角的二維碼，消費(fèi)者可以訪問(wèn) EPREL 歐洲能源標(biāo)簽產(chǎn)品注冊(cè)中心中更詳細(xì)的產(chǎn)品信息。EPREL 數(shù)據(jù)庫(kù)將幫助國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督機(jī)構(gòu)驗(yàn)證產(chǎn)品是否符合能效要求以及標(biāo)簽上的信息是否正確。此外，新標(biāo)簽還可以顯示產(chǎn)品容量或尺寸、噪音水平或用水量等信息的圖標(biāo)，為消費(fèi)者提供一目了然的有用信息。圖表4： 以照明產(chǎn)品為例，新能源標(biāo)簽更簡(jiǎn)潔清晰、且產(chǎn)品信息含量更多資料來(lái)源：公司公告、雖然新能效標(biāo)簽

5、更容易識(shí)別，但不同等級(jí)的能效標(biāo)準(zhǔn)在升級(jí)。新能效標(biāo)簽基于 Eco 模式進(jìn)行測(cè)試，該模式將用作測(cè)量消耗量，程序長(zhǎng)度，噪音以及洗衣機(jī)，洗碗機(jī)和洗衣機(jī)烘干機(jī)其他參數(shù)的指示器。例如，洗衣機(jī)的能量消耗基于 100 個(gè)洗滌周期，更好的反映了消費(fèi)者的實(shí)際行為。圖表5： 以冰箱和酒柜為例，新能源標(biāo)簽基于 Eco 程序進(jìn)行能效檢測(cè)資料來(lái)源：商通檢測(cè)官網(wǎng)、新能效標(biāo)簽還對(duì)家用電器的可維修性和可循環(huán)利用性提出新要求，促進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。新能效標(biāo)簽附有新的 Ecodesign 法規(guī)。新的生態(tài)設(shè)計(jì)法規(guī)旨在支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)并節(jié)省更多能效。因此，人們?cè)絹?lái)越重視產(chǎn)品的可維修性，產(chǎn)品的易拆卸性，更新?lián)Q代的可能性以及可回收性。歐美消費(fèi)優(yōu)

6、惠政策不斷落地，引導(dǎo)節(jié)能消費(fèi)理念形成為推動(dòng)綠色節(jié)能消費(fèi)的潛力，歐美各國(guó)出臺(tái)多種配套措施，其中節(jié)能補(bǔ)貼、抵稅是最常見(jiàn)的優(yōu)惠政策。以美國(guó)為例，美國(guó)國(guó)家稅務(wù)局官網(wǎng)顯示，使用節(jié)能設(shè)備在美國(guó)可以抵扣稅，并且不同時(shí)間段使用抵扣率不同。此外，美國(guó)環(huán)保組織和地方政府出臺(tái)多方面合作的政策，包括由贊助商出錢(qián)裝修，免征消費(fèi)稅等推廣節(jié)能產(chǎn)品等。圖表6： 以美國(guó)為例，使用節(jié)能設(shè)備在美國(guó)可以抵稅資料來(lái)源：美國(guó)國(guó)家稅務(wù)局官網(wǎng)、熱泵屬清潔高效家電產(chǎn)品，全球市場(chǎng)格局分散，中國(guó)企業(yè)正快速趕超熱泵集供暖與制冷功能于一體，屬于高效節(jié)能的家電產(chǎn)品，在實(shí)現(xiàn)節(jié)能降耗、減碳綠色發(fā)展目標(biāo)方面發(fā)揮重要作用。截止 2020 年，全球已經(jīng)有近 1.

7、8 億臺(tái)熱泵產(chǎn)品用于供暖，過(guò)去5 年全球熱泵產(chǎn)品存量每年增長(zhǎng)近 10%，其中主要供熱市場(chǎng)（北美、歐洲和中國(guó)）的增長(zhǎng)最為明顯。熱泵已成為許多國(guó)家新建房屋中最常見(jiàn)的技術(shù)，但據(jù) IEA 數(shù)據(jù)，熱泵仍只能滿足全球建筑供暖需求的 7%。根據(jù) IEA 預(yù)測(cè)，隨著零碳排放目標(biāo)的推進(jìn)，2025 年全球熱泵產(chǎn)品存量將達(dá)到 2.8 億臺(tái)，而到 2030 年存量有望達(dá)到 6 億臺(tái)。但全球熱泵產(chǎn)品的普及仍需要進(jìn)一步的政策支持和技術(shù)創(chuàng)新，以降低前期購(gòu)買(mǎi)和安裝成本，并打破傳統(tǒng)高能耗產(chǎn)品更新的市場(chǎng)障礙，其中中國(guó)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈助力有望加快這一進(jìn)程。圖表7： 全球各個(gè)區(qū)域已安裝熱泵存量臺(tái))北美歐洲中亞和俄羅斯中國(guó)其他發(fā)達(dá)國(guó)家其他

8、發(fā)展國(guó)家(百萬(wàn) 20018016014012010080604020020102011201220132014201520162017201820192020資料來(lái)源：IEA、熱泵產(chǎn)業(yè)格局非常多樣化，各個(gè)細(xì)分市場(chǎng)上都有實(shí)力較強(qiáng)的品牌和企業(yè)，整體上看，熱泵技術(shù)路線以空氣源熱泵為主，相關(guān)企業(yè)主要在亞洲（中國(guó)、泰國(guó)）和北美（墨西哥、美國(guó)）。圖表8： 全球主要熱泵品牌區(qū)域公司（國(guó)家）歐洲IDM (AT)Daikin Europe (BE)Bosch Thermotechnology, (DE) Emerson (DE) Grundfos (components) (DE) Panasonic (DE)

9、 Stiebel Eltron (DE+SE)Valliant (DE+FR) Viessmann, (DE) Hitachi (ES)CIAT (FR)EDF-Electricit de France (FR) Oilon (FI)AERMEC (IT),Clivet ( Midea) Galetti Group (IT) BDR Thermea (NL+FR, DE),Nibe Industrier (SE+FR, DE, AT), CTA AG (CH),Mitsubishi Electric (UK)亞洲 Gree, Haier, Hisense, Midea, Phnix (CHN)

10、 Corona, Daikin, Hitachi, Mitsubishi Electric, Panasonic, Rinnai, Sanden (JAP)LG (S-KOR)Ecotec Systems Ltd, Energy Master, J-7 Engineering Company Limited, Taitronics Industries Co. Ltd. (Thailand)北美洲Carrier (part of UTC), Honeywell, Johnson Controls (subsidiaries in DK, FR), Ingersoll Rand/Trane (s

11、ubsidiary in BE)資料來(lái)源：EUROPEAN COMMISSION，全球來(lái)看，熱泵類(lèi)家電產(chǎn)品最大的需求市場(chǎng)為中國(guó)、北美及歐洲，但亞洲的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)向全球出口（尤其以出口歐洲為主），而歐洲制造商主要供應(yīng)歐洲市場(chǎng)，美國(guó)制造商以供應(yīng)美國(guó)市場(chǎng)為主。其中，美國(guó)進(jìn)口熱泵產(chǎn)品較少，主要從墨西哥進(jìn)口（2020 年進(jìn)口金額僅為 7000萬(wàn)美元左右），中國(guó)雖為第二大進(jìn)口來(lái)源國(guó)，但進(jìn)口金額僅為 800 萬(wàn)美元左右。歐盟國(guó)家是全球最主要的熱泵產(chǎn)品進(jìn)口國(guó)，2020 年進(jìn)口了價(jià)值約為 15 億歐元的熱泵產(chǎn)品，其中歐盟國(guó)家之間出口進(jìn)口規(guī)模較大，除此之外，中國(guó)是歐盟國(guó)家最大進(jìn)口貿(mào)易伙伴。圖表9： 2020 年美國(guó)熱

12、泵（HS841861）進(jìn)口數(shù)據(jù)圖表10： 2010-2020 年歐盟國(guó)家熱泵產(chǎn)品（HS841861）進(jìn)口金額（萬(wàn)美元）8,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,000進(jìn)口額(百萬(wàn) 1,600歐元)歐盟國(guó)家之間亞洲非洲及大洋洲除歐盟外歐洲國(guó)家美洲 1,4001,2001,0008006004000墨 中 德 加西 國(guó) 國(guó) 拿哥大意 中 瑞 約 日 斯大 國(guó) 典 旦 本 洛利 香伐港克2000201020162017201820192020資料來(lái)源：美國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)、資料來(lái)源：Eurostat、COMEXT、歐洲：熱泵產(chǎn)品熱銷(xiāo)，以從中國(guó)進(jìn)口為主基于中國(guó)企業(yè)出口視角，我們

13、更為關(guān)注歐洲尤其是歐盟國(guó)際的熱泵產(chǎn)品銷(xiāo)售情況，2021 年，在歐洲，熱泵需求實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，供暖熱泵銷(xiāo)售量相對(duì)增長(zhǎng)最強(qiáng)的是波蘭（同比+87%），愛(ài)爾蘭（同比+ 69%），意大利（同比+ 63%），斯洛伐克（同比+ 42%），挪威及法國(guó)（均同比+36%）、德國(guó)（同比+ 28%）。圖表11： 歐盟熱泵產(chǎn)品銷(xiāo)售量35%(萬(wàn)臺(tái)) 250200150100500熱泵銷(xiāo)售量yoy40%35%30%25%20%15%10%5%0%(5%)(10%)(15%)2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2

14、020 2021資料來(lái)源：EHPA、圖表12： 歐盟以空氣源熱泵產(chǎn)品為主（銷(xiāo)量占比）地源熱泵水源熱泵12.0%2.0%空氣源熱泵86.0%資料來(lái)源：EurObserver Heat pumps barometer, 2020、2021 年 87%的銷(xiāo)量集中在 10 個(gè)國(guó)家，分別為：法國(guó)、意大利、德國(guó)、西班牙、瑞典、芬蘭、挪威、波蘭、丹麥和荷蘭。排名前三的國(guó)家為法國(guó)、德國(guó)、意大利，其占年銷(xiāo)售額的一半。與 2020 年相比，銷(xiāo)售量增幅最大的是意大利（比 2020 年多售出 150,000 套 ，主要由于意大利國(guó)家補(bǔ)貼推動(dòng)），法國(guó)（增長(zhǎng) 143,000 套），波蘭（增長(zhǎng) 43,000 套），德國(guó)（增

15、長(zhǎng) 37,000套）和挪威（增長(zhǎng) 33,000 套）。隨著歐盟計(jì)劃擺脫對(duì)俄羅斯天然氣依賴措施的繼續(xù)推進(jìn)，歐洲國(guó)家熱泵產(chǎn)品的銷(xiāo)售在未來(lái)幾年中有望繼續(xù)提升，且由于歐盟國(guó)家之間由于核心零部件供應(yīng)的限制，可能會(huì)抑制歐盟國(guó)家之間的出口，并有望加大對(duì)于其他國(guó)家的進(jìn)口，我們認(rèn)為對(duì)于中國(guó)熱泵企業(yè)而言，是一個(gè)增長(zhǎng)機(jī)遇期。圖表13： 2010-2020 年歐盟國(guó)家進(jìn)口熱泵產(chǎn)品（HS841861）主要非歐盟來(lái)源國(guó)家萬(wàn)歐元)中國(guó)泰國(guó)日本韓國(guó)其他非歐盟國(guó)家(百 500450400350300250200150100500201020162017201820192020資料來(lái)源：Eurostat、COMEXT、歐洲市場(chǎng)是

16、中國(guó)熱泵出口的最主要目的地，一方面，歐洲市場(chǎng)的熱泵產(chǎn)品由大量中小企業(yè)組成，其供應(yīng)能力有限，僅能滿足其所在國(guó)的部分需求，另一方面，一些較大跨國(guó)歐洲企業(yè)，其規(guī)模也明顯小于亞洲競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，僅能部分滿足歐洲國(guó)家（歐盟和非歐盟）需求。因此急需中國(guó)優(yōu)質(zhì)熱泵企業(yè)來(lái)彌補(bǔ)供需缺口。根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2020-2021 年間，歐洲國(guó)家都是最重要的中國(guó)熱泵產(chǎn)品出口目的地，其中法國(guó)占比最高。圖表14： 2020 年中國(guó)熱泵產(chǎn)品出口目的地（銷(xiāo)售額占比）圖表15： 2021 年中國(guó)熱泵產(chǎn)品出口目的地（銷(xiāo)售額占比）美國(guó)南非 2.4%2.5%瑞典2.5%加拿大其他29.3%法國(guó)22.1%美國(guó)加拿大 2.6%3.1%比利時(shí)3.9%波

17、蘭其他27.3%法國(guó)18.9%3.4%波蘭3.4%比利時(shí)4.5%西班牙4.6%意大利澳大11.2%4.1%西班牙4.9%德國(guó)5.2%荷蘭5.5%意大利7.2%澳大利亞7.6%荷蘭6.4%德國(guó)7.8%利亞9.7%資料來(lái)源：海關(guān)總署、資料來(lái)源：海關(guān)總署、中國(guó)熱泵出口企業(yè)：空氣源產(chǎn)品技術(shù)不斷積累，看好未來(lái)全球份額提升中國(guó)空氣源熱泵企業(yè)來(lái)源廣泛，很多是從傳統(tǒng)的制冷空調(diào)、太陽(yáng)能熱水器、電熱水器和燃?xì)鉄崴餍袠I(yè)轉(zhuǎn)型或拓展到空氣源熱泵設(shè)備行業(yè)，其中制冷空調(diào)企業(yè)包括美的、格力等，太陽(yáng)能企業(yè)如太陽(yáng)雨、四季沐歌和力若瑞特等，電熱水器企業(yè)如 A.O.史密斯和海爾等，燃?xì)鉄崴髌髽I(yè)如華帝、萬(wàn)家樂(lè)和萬(wàn)和等，也有許多是專(zhuān)

18、業(yè)從事空氣源熱泵產(chǎn)品的企業(yè)，如紐恩泰、中廣歐特斯、芬尼克茲、派沃、中科福德和同益等?？諝庠礋岜没驹砻撎ビ趬嚎s式制冷產(chǎn)品，需要制冷空調(diào)產(chǎn)品類(lèi)似的部件，同時(shí)，熱泵產(chǎn)品的關(guān)鍵技術(shù)與傳統(tǒng)制冷產(chǎn)品又有明顯區(qū)別，在壓縮機(jī)、換熱器、閥件、控制系統(tǒng)方面有自身特有技術(shù)及要求，同時(shí)熱泵產(chǎn)品和系統(tǒng)需要大量制冷行業(yè)之外的技術(shù)和產(chǎn)品配合，其中生活熱水領(lǐng)域，熱泵需要來(lái)自于電熱行業(yè)的搪瓷水箱等儲(chǔ)熱技術(shù)；在供暖領(lǐng)域需要地暖、散熱器末端選型、房間溫控、水利平衡等多方面技術(shù)；在烘干領(lǐng)域，需要物料烘干曲線、自動(dòng)控制、烘房設(shè)計(jì)等多方面技術(shù)，同時(shí)隨著多能互補(bǔ)技術(shù)發(fā)展，熱泵與燃熱、太陽(yáng)能、光伏技術(shù)上的耦合，也讓中國(guó)企業(yè)領(lǐng)先開(kāi)發(fā)出大量

19、新的產(chǎn)品。最近十幾年間，通過(guò)掌握直流變頻壓縮機(jī)等核心控制技術(shù)等，并依托產(chǎn)業(yè)鏈一體化能力，在核心技術(shù)與成本上已經(jīng)具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，且隨著中國(guó)節(jié)能環(huán)保能效指標(biāo)的不斷迭代，中國(guó)企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品在技術(shù)指標(biāo)上已經(jīng)開(kāi)始部分領(lǐng)先于歐洲、日本等地的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，并逐步成為歐美等海外市場(chǎng)的主要設(shè)備提供商?；跉W洲節(jié)能制冷及取暖需求的提升，我們預(yù)計(jì)未來(lái)中國(guó)熱泵龍頭企業(yè)的全球份額有望不斷提升。圖表16： 中國(guó)空氣源熱泵企業(yè)來(lái)源（2020，右側(cè)為不同來(lái)源企業(yè)占總數(shù)比例）資料來(lái)源：中國(guó)節(jié)能協(xié)會(huì)熱泵專(zhuān)業(yè)委員會(huì)、從出口產(chǎn)品維度來(lái)看，中國(guó)企業(yè)以出口空氣源熱泵為主，而水源和地源熱泵市場(chǎng)由歐盟企業(yè)主導(dǎo)。近年來(lái)，主要熱泵參與者之間發(fā)生了一

20、些重大整合。2016 年，美的收購(gòu)了意大利 Clivet 集團(tuán)的多數(shù)股權(quán)，2019 年，海信收購(gòu)斯洛文尼亞 Gorenje，進(jìn)一步幫助中國(guó)企業(yè)打開(kāi)歐洲市場(chǎng)。圖表17： 中國(guó)出口空氣源熱泵產(chǎn)品的主要企業(yè)資料來(lái)源：EUROPEAN COMMISSION、熱泵零部件的生產(chǎn)集中在浙江省和江蘇省，最大的熱泵成套生產(chǎn)商主要位于廣東（廣州、佛山、深圳、中山）、浙江（嘉興）和山東（濟(jì)南、德州）等省。圖表18： 中國(guó)出口空氣源熱泵產(chǎn)品（零部件及成套產(chǎn)品）的主要區(qū)域資料來(lái)源：ExamineC、格力：以技術(shù)打開(kāi)海外市場(chǎng)格力進(jìn)入熱泵行業(yè)較早，2005 年公司已經(jīng)研發(fā)出第一臺(tái)超低溫?zé)岜谩?009 年研發(fā)出熱泵熱水器專(zhuān)用

21、壓縮機(jī)、2019 年研發(fā)出G-EVI 高效采暖熱泵壓縮機(jī)，且不斷通過(guò)技術(shù)研發(fā)投入，在低溫采暖領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，研發(fā)出低溫制熱“國(guó)際領(lǐng)先”的雙級(jí)噴焓壓縮技術(shù)、三缸雙級(jí)變?nèi)輭嚎s機(jī)技術(shù)、應(yīng)用于熱泵空調(diào)上的分布式送風(fēng)技術(shù)等，推出-35穩(wěn)定運(yùn)行、-25制熱量不衰減的空氣源熱泵產(chǎn)品。公司產(chǎn)業(yè)一體化能力強(qiáng)，子公司包括凌達(dá)壓塑機(jī)（壓縮機(jī)）、格力電工（電線、銅線、銅桿、電線組件）、格力新元電子（電容、功率模塊、工控等電子零部件），基本實(shí)現(xiàn)各類(lèi)核心零部件自產(chǎn)自銷(xiāo)。2021 年，格力整體出口產(chǎn)品中 50%為自主品牌，最大的市場(chǎng)是中東、歐洲及北美。其中，歐洲市場(chǎng)公司主推熱泵產(chǎn)品，在歐洲市場(chǎng)，公司面臨大金和三菱等日系企業(yè)的

22、競(jìng)爭(zhēng)，且日系企業(yè)進(jìn)入歐洲市場(chǎng)更早，并通過(guò)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟和并購(gòu)方式，深度開(kāi)發(fā)歐洲市場(chǎng)。在中國(guó)堅(jiān)持的綠色低碳發(fā)展方針下，格力為代表的企業(yè)在產(chǎn)品研發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新上重點(diǎn)放在節(jié)能減排上，逐步讓中國(guó)企業(yè)在空氣源熱泵產(chǎn)品上具備一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。南美洲0%非洲 大洋洲2%5% 北美洲3%亞洲12%歐洲78%圖表19： 格力熱泵（HS541861）以出口歐洲國(guó)家為主（2016，出口額占比）資料來(lái)源：海關(guān)數(shù)據(jù)、2019 年格力超低溫?zé)岜卯a(chǎn)品獲國(guó)際 CSA 認(rèn)證，采用格力自主研發(fā)的超低溫制熱專(zhuān)用三缸變?nèi)葜绷髯冾l雙級(jí)壓縮機(jī)，可以實(shí)現(xiàn)-3554間的寬范圍穩(wěn)定運(yùn)行圖表20： 格力主要外銷(xiāo)熱泵產(chǎn)品系列類(lèi)型系列冷媒歐盟能效等級(jí)（ErP）

23、運(yùn)行溫度范圍產(chǎn)品特點(diǎn)產(chǎn)品樣例家用Versati III 系列R32A+/A+-25 +45包括一體機(jī)、分體機(jī)、All in one 多個(gè)系列，應(yīng)用 GREE 專(zhuān)利的（冷/熱）兩級(jí)增壓壓縮機(jī)，可以在 -25C 下工作AQUAL55專(zhuān)為低功耗而設(shè)計(jì)，備用電阻和熱交換器的組合確保了水的快速加熱Ocean55專(zhuān)為低功耗而設(shè)計(jì)，備用電阻和熱交換器的組合確保了水的快速加熱商用GMV5R410AA-15 +50同時(shí)滿足空調(diào)和 DHW 的需求。通過(guò)回收釋放的卡路里，可以在制冷模式下免費(fèi)生產(chǎn) DHW資料來(lái)源：公司官網(wǎng)、圖表21： 公司產(chǎn)品以技術(shù)過(guò)硬，寬溫度運(yùn)行范圍著稱(chēng)資料來(lái)源：格力官網(wǎng)、圖表22： 公司出口熱泵

24、產(chǎn)品能夠提供地暖、風(fēng)暖、水暖、熱水等復(fù)合功能資料來(lái)源：格力法國(guó)官網(wǎng)、節(jié)能產(chǎn)品中，除了熱泵類(lèi)產(chǎn)品，2017 年公司前瞻性的推出 G-IEMS 光伏空調(diào)系統(tǒng)，未來(lái)或成為節(jié)能領(lǐng)域重點(diǎn)外銷(xiāo)家電產(chǎn)品。G-IEMS 光伏空調(diào)系統(tǒng)，一方面，融合了光伏、儲(chǔ)能、制冷技術(shù)，另一方面，產(chǎn)品同時(shí)集高效發(fā)電、安全儲(chǔ)電、可靠電力改造、高效用電、實(shí)時(shí)能源控制、能源信息集中管理、輕量化交互于一體，具有節(jié)能、清潔的特點(diǎn)，作為未來(lái)低碳循環(huán)經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)領(lǐng)域，空調(diào)能耗是建筑能耗的主要部分，光伏作為新能源的佼佼者，光伏空調(diào)系統(tǒng)的潛力值得關(guān)注。2018 年，美國(guó)鳳凰城貿(mào)易中心將全面采用格力自主研發(fā)的光伏空調(diào)系統(tǒng)。該貿(mào)易中心的規(guī)模相當(dāng)于 8

25、4 個(gè)標(biāo)準(zhǔn)足球場(chǎng)，因此采購(gòu)超過(guò) 1200 套光伏空調(diào)，光伏面板裝機(jī)容量超過(guò) 6.7兆瓦，制冷量超過(guò) 4200 制冷噸。根據(jù)項(xiàng)目介紹，鳳凰城采用的格力光伏多 VRF 機(jī)組每年可產(chǎn)生約 1050 萬(wàn)千瓦時(shí)的電力，30 年可節(jié)省約數(shù)千萬(wàn)美元。此外，該項(xiàng)目還有助于減少約 8600 噸二氧化碳，72 噸 SO2，33 噸氮化物和 56 噸粉塵的排放，減排的整體效益將超過(guò) 200 萬(wàn)美元。圖表23： 公司 G-IEMS 光伏系統(tǒng)復(fù)合多種功能資料來(lái)源：格力官網(wǎng)、美的：多元賦能熱泵業(yè)務(wù)美的產(chǎn)業(yè)多元，在制冷、電熱等多個(gè)領(lǐng)域的技術(shù)積累共同賦能熱泵產(chǎn)品。早在 2003 年美的已經(jīng)進(jìn)入熱泵領(lǐng)域，2004 年研發(fā)出第一

26、代產(chǎn)品，憑借公司持續(xù)堅(jiān)定在熱泵方面的研發(fā)和市場(chǎng)投入，截止 2019 年已經(jīng)擁有 500 余項(xiàng)熱泵相關(guān)專(zhuān)利，美的目前為熱泵產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)之一。同時(shí)在外銷(xiāo)方面，公司仍在不斷加強(qiáng)研發(fā)人員和生產(chǎn)投入，包括增加產(chǎn)能和新技術(shù)研究，并籌劃建立歐洲研發(fā)中心，在做好戶式采暖的同時(shí)，美的還計(jì)劃增加在商用供暖領(lǐng)域的布局。圖表24： 美的熱泵（HS541861）以出口歐洲、非洲國(guó)家為主（2016，銷(xiāo)售額占比）大洋洲2%非洲38%北美洲0%亞洲19%歐洲40%南美洲1%資料來(lái)源：海關(guān)數(shù)據(jù)、美的在熱泵業(yè)務(wù)上，堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新，并依托優(yōu)質(zhì)服務(wù)能力，為客戶提供從設(shè)備、輔材、安裝到后期維護(hù)的一整套解決方案，得以在切入熱泵市場(chǎng)以來(lái)，

27、不斷樹(shù)立標(biāo)桿性的項(xiàng)目，形成持續(xù)良性的發(fā)展。圖表25： 美的主要外銷(xiāo)熱泵產(chǎn)品系列型號(hào)冷媒歐盟能效等級(jí)（ErP）運(yùn)行溫度范圍產(chǎn)品特點(diǎn)產(chǎn)品樣例M-Thermur AR32A+/A+（35/55）-2560雙塊壁式熱泵，在夏季提供冷卻功能，可以通過(guò)高效散熱器、風(fēng)扇盤(pán)管、地板下提供加熱M-Their AR32A+/A+（35/55）-2560 帶有集成 DHW 的分體式熱泵，功率范圍廣，制冷連接長(zhǎng)，適合新建建筑或翻修，可通過(guò)散熱器、風(fēng)機(jī)盤(pán)管、地板采暖進(jìn)行加熱并為 DHW 水箱供水M-Thermon AR32-2560 一體式熱泵，不需要制冷連接，熱泵和加熱系統(tǒng)之間的連接是100%液壓的，適合小空間M-T

28、hermonA HPR32A+/A+（35/55）-2560 大功率一體式熱泵，提供 100%液壓連接，可供應(yīng)所有類(lèi)型的低溫和中溫變送器FLEXFITR32A+（35）經(jīng)濟(jì)實(shí)惠、高效安裝和提供即時(shí)舒適COMBOR134A-743 可以在沒(méi)有電阻的極端外部溫度下運(yùn)行資料來(lái)源：美的官網(wǎng)、海爾：以自主品牌撬動(dòng)海外市場(chǎng)海爾進(jìn)入空氣能市場(chǎng)較早，自 2002 年已經(jīng)推出空氣能熱泵熱水產(chǎn)品，一直堅(jiān)持“兩高兩低”技術(shù)主線（即高水溫、高能效、低噪音和低環(huán)境溫度運(yùn)行），且由于海爾在全球本土化方式運(yùn)營(yíng)，在主要的發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)均有本土化的生產(chǎn)、制造基地（全球 5 大研究中心+3 個(gè)聯(lián)合開(kāi)發(fā)實(shí)驗(yàn)室），并依托自主品牌在海外

29、進(jìn)行銷(xiāo)售，海爾在海外也設(shè)立有較多的熱泵相關(guān)研發(fā)基地。根據(jù)歐睿國(guó)際數(shù)據(jù)，2019 年海爾空氣能熱泵熱水器份額為 16.8%，為全球銷(xiāo)量榜第一名。圖表26： 海爾空氣能全球研發(fā)布局資料來(lái)源：海爾空氣能、海爾品牌熱泵產(chǎn)品主要出口到臨近的亞洲市場(chǎng)以及需求增長(zhǎng)快于本土供應(yīng)能力的歐洲市場(chǎng)，產(chǎn)品以空氣源熱泵熱水器及空氣源熱泵分體機(jī)為主。圖表27： 海爾熱泵（HS541861）以出口亞洲、歐洲國(guó)家為主（2016，銷(xiāo)售額占比）南美洲非洲 大洋洲歐洲38%2%1%5%北美洲0%亞洲54%資料來(lái)源：海關(guān)數(shù)據(jù)、截至 2020 年，海爾空氣能已經(jīng)參與主導(dǎo)了 7 項(xiàng)國(guó)家及行業(yè)核心標(biāo)準(zhǔn)的制定，擁有 7 項(xiàng)國(guó)家輕工業(yè)聯(lián)合會(huì)權(quán)

30、威鑒定的“國(guó)際領(lǐng)先”技術(shù)，發(fā)明專(zhuān)利 23 項(xiàng)，實(shí)用新型專(zhuān)利 81 項(xiàng)。并于2020 年推出首款內(nèi)置集成式零冷水空氣能產(chǎn)品，主打零冷水技術(shù)特點(diǎn)。圖表28： 海爾主要外銷(xiāo)熱泵產(chǎn)品系列型號(hào)冷媒歐盟能效等級(jí)（ErP）運(yùn)行溫度范圍產(chǎn)品特點(diǎn)樣圖Arctic 18EH-3046單區(qū)無(wú)管迷你分體式熱泵，具有從加熱到冷卻的自動(dòng)轉(zhuǎn)換功能，并具有五種速度模式Advanced Plus 15AP-2646單區(qū)無(wú)管小型分體式熱泵，具有均勻的垂直和水平氣流，等待啟動(dòng)加熱時(shí)不會(huì)吹冷空氣Tempo 09TE-2046單區(qū)無(wú)管小型分體式熱泵，入門(mén)級(jí)、性價(jià)比高Arctic Multi 3U24EH2多區(qū)域、無(wú)管小型分體式熱泵，支

31、持 3 個(gè)區(qū)域，并包括從加熱到冷卻的 5 速模式自動(dòng)切換MRV-S-2046多區(qū)無(wú)管迷你分體式熱泵，可通過(guò)可選的中央控制器支持多達(dá) 9 個(gè)區(qū)域，適合大型住宅、多層樓或商業(yè)辦公空間Heat Pump Water Heater - HP200M3Heat Pump Water Heater - HP300/200S1R134A A+-745在水箱底部添加蛇形管進(jìn)一步增加了表面積，從而提高了熱交換和效率R134A A+-745在水箱底部添加蛇形管進(jìn)一步增加了表面積，從而提高了熱交換和效率資料來(lái)源：海爾官網(wǎng)、芬尼克茲：專(zhuān)注于熱泵產(chǎn)品芬尼克茲（PHNIX）公司專(zhuān)注于生產(chǎn)銷(xiāo)售熱泵產(chǎn)品，成立于 2002 年 4 月，出口主銷(xiāo)產(chǎn)品包括 4 大類(lèi)、10 個(gè)系列的熱泵相關(guān)產(chǎn)品，應(yīng)用于游泳池?zé)岜?、房屋供暖和制冷熱泵、家用水熱泵、熱泵除濕機(jī)、商業(yè)和工業(yè)高溫水加熱解決方案、工業(yè)和農(nóng)業(yè)熱泵烘干等，截止 2021年底，擁有超過(guò) 413 項(xiàng)涉及熱泵應(yīng)用和熱泵技術(shù)的國(guó)家專(zhuān)利，以技術(shù)能力推動(dòng)產(chǎn)品銷(xiāo)售。圖表29： 芬尼克茲專(zhuān)注于空氣源熱泵，并能基于空氣源熱泵提供多元產(chǎn)品資料來(lái)源：芬尼克茲官網(wǎng)、公司在中國(guó)國(guó)內(nèi)擁有 2 個(gè)生產(chǎn)基地（共 13 條生產(chǎn)線，包括 2 條自動(dòng)線），通過(guò) MES 系統(tǒng)監(jiān)控所有生產(chǎn)線，提高效率。公司為中國(guó)最大的熱泵制造商之一，日生產(chǎn)能力可以達(dá)到 1600