無形資產(chǎn)評估課件

1、第5章無形資產(chǎn)評估第1頁，共56頁。案例導(dǎo)入：一字萬金隆平高科的無形資產(chǎn) 袁隆平農(nóng)業(yè)高科技股份有限公司（隆平高科000998）是由湖南省農(nóng)業(yè)科學(xué)院作為主要發(fā)起人，聯(lián)合湖南雜交水稻研究中心、湖南東方農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)公司、袁隆平先生等共同發(fā)起設(shè)立的，主要從事以雜交水稻、雜交辣椒、西甜瓜為主的高科技農(nóng)作物種子、種苗的培育、繁殖和推廣銷售。 該公司的特別之處就在于其的一項無形資產(chǎn)，是我國著名科學(xué)家袁隆平先生的名字。根據(jù)公司和袁隆平先生簽訂的協(xié)議，袁隆平先生同意在股份公司存續(xù)期間將其姓名用于股份公司的名稱和公司股票上市時的股票簡稱，公司則向袁隆平先生支付姓名權(quán)使用費580萬元。 袁隆平是中國工程院院士、“世界雜

2、交水稻之父”，以他幾十年在雜交水稻方面的研究成果，為解決我們這個泱泱大國12億人口的吃飯問題，起了舉足輕重的作用。而“袁隆平”這三個字的品牌價值，據(jù)有關(guān)資產(chǎn)評估事務(wù)所的評估，達1008.9億元。 第2頁，共56頁。 主要內(nèi)容無形資產(chǎn)評估概念及分類無形資產(chǎn)評估的主要影響因素?zé)o形資產(chǎn)評估的收益法 、成本法、市場法專利和非專利技術(shù)評估商標(biāo)權(quán)評估商譽評估 第3頁，共56頁。第一節(jié) 無形資產(chǎn)評估概述 一、無形資產(chǎn)的概念 無形資產(chǎn)（intangible asset）是指由特定主體擁有和控制的，不具有實物形態(tài)，對生產(chǎn)經(jīng)營與服務(wù)能持續(xù)發(fā)揮作用、并能帶來經(jīng)濟利益的資源。 關(guān)鍵要素：（1）由特定主體擁有和控制；（

3、2）不具有實物形態(tài)；（3）能持續(xù)發(fā)揮作用；（4）能帶來經(jīng)濟利益。 第4頁，共56頁。二、無形資產(chǎn)的特點無形資產(chǎn)具有非流動性，并且有效期較長。與特定企業(yè)結(jié)合在一起，固定地屬于某企業(yè)或公司。無形資產(chǎn)沒有物質(zhì)實體，未來收益較大。是憑借擁有者的壟斷優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢、人才優(yōu)勢、地理位置和環(huán)境優(yōu)勢等形成的超越一般同行業(yè)的收益能力資本化價值而有償取得的資產(chǎn)。無形資產(chǎn)單獨不能獲得收益，它必須附著于有形資產(chǎn)。第5頁，共56頁。三、無形資產(chǎn)的范圍和分類（一）無形資產(chǎn)的范圍 指能給企業(yè)帶來長期收益，又不具實物形態(tài)的經(jīng)濟資源。 我國資產(chǎn)評估準(zhǔn)則無形資產(chǎn)(2008)指出我國無形資產(chǎn)的范圍：可確指無形資產(chǎn)包括專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)

4、、著作權(quán)、專有技術(shù)、銷售網(wǎng)絡(luò)、客戶關(guān)系、特許經(jīng)營權(quán)、合同權(quán)益等。不可確指無形資產(chǎn)是指商譽。 第6頁，共56頁。（二）無形資產(chǎn)的分類 1.按期限劃分 2.按可辨識程度劃分 3.按取得方式劃分 4.按有無法律保護劃分 5.按作用領(lǐng)域劃分 6.按來源劃分 有限期 無限期可確指：可單獨取得、轉(zhuǎn)讓和出售不可確指：不可單獨取得、離開企業(yè)不存在自創(chuàng)外購法定無形資產(chǎn)：專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)收益性無形資產(chǎn)：非專利技術(shù)促銷型制造型金融型權(quán)利型：租賃權(quán)關(guān)系型：客戶關(guān)系、客戶名單結(jié)合型：商譽知識產(chǎn)權(quán)：專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、版權(quán)第7頁，共56頁。四、影響無形資產(chǎn)評估價值的因素（一）無形資產(chǎn)的成本：成本項目包括創(chuàng)造發(fā)明成本、法律保護成

5、本、發(fā)行推廣成本等。（二）機會成本：是指該項無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、投資、出售后失去市場和損失收益的大小。（三）效益因素：一項無形資產(chǎn)，在社會、環(huán)境、制度允許的條件下，獲利能力越強，其評估值越高；獲利能力越弱，評估值越低。（四）使用期限：應(yīng)考慮法律保護期限。第8頁，共56頁。（五）技術(shù)成熟程度：其開發(fā)程度越高，技術(shù)越成熟，運用該技術(shù)成果的風(fēng)險性越小，評估值就會越高。（六）轉(zhuǎn)讓內(nèi)容因素：所有權(quán)轉(zhuǎn)讓評估值高于使用權(quán)轉(zhuǎn)讓（七）國內(nèi)外該種無形資產(chǎn)的發(fā)展趨勢、更新?lián)Q代情況和速度（八）市場供需狀況（九）同行業(yè)同類無形資產(chǎn)的價格水平四、影響無形資產(chǎn)評估價值的因素第9頁，共56頁。五、無形資產(chǎn)評估的程序（一）明確評估目

6、的1.市場上無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓；2.無形資產(chǎn)投資；3.股份制改造、清算資產(chǎn)；4.法律訴訟中作為訴訟標(biāo)的；5.納稅需要；6.保險的需要及其他目的。第10頁，共56頁。（二）鑒定無形資產(chǎn)1.證明無形資產(chǎn)存在。無形資產(chǎn)的先進性。無形資產(chǎn)的適用性。確定無形資產(chǎn)的歸屬是否為委托者所擁有。2.確定無形資產(chǎn)種類：專利權(quán)、專有技術(shù)與商標(biāo)權(quán)同屬于工業(yè)產(chǎn)權(quán)，商標(biāo)權(quán)價值中可能包含有專利權(quán)或非專利技術(shù)，注意避免重復(fù)評估。3.確定無形資產(chǎn)有效期限：商標(biāo)權(quán)，有的商標(biāo)權(quán)歷史悠久，價值較高，有的商標(biāo)則是越新越值錢。第11頁，共56頁。（三）確定評估方法，搜集相關(guān)資料市場法：類似無形資產(chǎn)具有可比性時，根據(jù)他們的交易條件、市場交易價

7、格、價值影響因素的差異，調(diào)整確定評估值。收益法：1.收益額的計算口徑與被評估無形資產(chǎn)相對應(yīng)，不得將其他資產(chǎn)帶來的收益誤算到無形資產(chǎn)收益中；2.充分考慮法律法規(guī)、宏觀經(jīng)濟環(huán)境、技術(shù)進步、行業(yè)發(fā)展變化、企業(yè)經(jīng)營管理、產(chǎn)品更新和替代對無形資產(chǎn)收益期、收益率和折現(xiàn)率的影響。成本法：根據(jù)現(xiàn)行條件下重新形成或取得無形資產(chǎn)所需的全部費用，扣除實際存在的功能性貶值和經(jīng)濟性貶值。（四）整理和報告，做出評估結(jié)論第12頁，共56頁。第二節(jié) 無形資產(chǎn)評估的收益法、成本法和市場法一、無形資產(chǎn)評估的收益法（一）基本公式最低收費額第13頁，共56頁。（二）無形資產(chǎn)收益額的確定 無形資產(chǎn)收益額是由無形資產(chǎn)帶來的超額收益。 由

8、于無形資產(chǎn)的功能特性附著性，因此存在如何從無形資產(chǎn)與有形資產(chǎn)共同作用創(chuàng)造的收益中分離出無形資產(chǎn)創(chuàng)造的收益。1.邊際分析法 若能夠直接判斷無形資產(chǎn)帶來的超額收益，則可用此方法。 通過對比使用無形資產(chǎn)前后收益差額確定無形資產(chǎn)的收益額。收入增長型：（1）價格上升（2）銷量擴大費用節(jié)約型：2.差額法 將使用無形資產(chǎn)后的經(jīng)營利潤與行業(yè)平均利潤比較。 無形資產(chǎn)帶來的超額收益經(jīng)營利潤資產(chǎn)總額行業(yè)平均資金利潤率或:無形資產(chǎn)帶來的超額收益=銷售收入銷售利潤率-銷售收入每元銷售收入平均占用資金行業(yè)平均資金利潤率R（P2P1）Q（1T）R（Q2Q1）（PC）（1T）R（C1C2）Q（1T）第14頁，共56頁。3.分

9、成率法這些關(guān)鍵是分成率的確定問題。兩個口徑的計算結(jié)果相同。 并且可以互相轉(zhuǎn)換： 分成的基礎(chǔ)：銷售收入、銷售利潤、銷售量。 （1）邊際分析法（P116例題）該方法的關(guān)鍵：科學(xué)分析追加無形資產(chǎn)投入可以帶來的追加利潤。 利潤分成率=追加利潤現(xiàn)值利潤總額現(xiàn)值收益額銷售收入銷售收入分成率銷售利潤銷售利潤分成率銷售收入分成率銷售利潤分成率銷售利潤率銷售利潤分成率銷售收入分成率銷售利潤率無形資產(chǎn)收益額銷售收入（利潤）銷售收入（利潤）分成率第15頁，共56頁。（2）約當(dāng)投資分析法（P117例題）該方法的適用情況：無法直接確認無形資產(chǎn)的貢獻率。注：成本利潤率按轉(zhuǎn)讓方無形資產(chǎn)總成本占企業(yè)超額利潤的總額計算，沒有企

10、業(yè)的實際數(shù)時，按照社會平均成本確定。第16頁，共56頁。（三）無形資產(chǎn)評估中折現(xiàn)率的確定與有形資產(chǎn)相比，無形資產(chǎn)的收益較高，風(fēng)險也較大，故無形資產(chǎn)的風(fēng)險報酬率往往高于有形資產(chǎn)。（四）無形資產(chǎn)收益期限的確定 指具有超額獲利能力的時間，即經(jīng)濟壽命。 形成無形資產(chǎn)無形損耗（功能性損耗與經(jīng)濟性損耗）的原因: 技術(shù)進步 傳播面擴大 社會需求下降確定無形資產(chǎn)收益期的方法 1.法定年限法 2.剩余壽命預(yù)測法折現(xiàn)率無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率第17頁，共56頁。二、無形資產(chǎn)評估的成本法（一）無形資產(chǎn)的成本特性 1.不完整性：大量的前期費用，如培訓(xùn)、基礎(chǔ)開發(fā)或相關(guān)試驗等往往不計入該知識資產(chǎn)的成本，而是通過其他途徑進

11、行補償。 2.弱對應(yīng)性：大量現(xiàn)行研究，可能產(chǎn)生一系列的知識資產(chǎn)，開發(fā)無形資產(chǎn)的費用一一對應(yīng)困難。 3.虛擬性：商標(biāo)本身耗費的成本只具有象征性的，實際包括商品使用的特種技術(shù)、配方和多年的經(jīng)驗積累。（二）無形資產(chǎn)評估中成本法的基本計算公式與操作方法基本公式： 1.自創(chuàng)無形資產(chǎn)重置成本的計算 若成本費用已作資產(chǎn)化處理，則可用物價指數(shù)法。 若無帳面價值，通常采用成本核算法和市價調(diào)整法。無形資產(chǎn)評估值無形資產(chǎn)重置成本成新率第18頁，共56頁。無形資產(chǎn)重置成本直接成本+間接成本+資金成本+合理利潤第19頁，共56頁。2.外購無形資產(chǎn)重置成本的估算評估值購買價+購置費（1）市價類比法 通過選擇參照物，并建立

12、功能與價格的函數(shù)關(guān)系，確定被估無形資產(chǎn)的價格。（2）物價指數(shù)調(diào)整法 無形資產(chǎn)評估值無形資產(chǎn)賬面原值價格變動指數(shù) 注意物價指數(shù)的選擇：生產(chǎn)資料物價指數(shù)與消費資料物價指數(shù)。 第20頁，共56頁。3.無形資產(chǎn)成新率的估算 (1)使用年限法： (2)攤銷折余法：無形資產(chǎn)的使用效用與時間呈非線性關(guān)系第21頁，共56頁。（三）無形資產(chǎn)評估中成本法的運用1.運用成本法評估最低收費額(1) 最低收費額的含義(2)計算公式： 例題某企業(yè)擬轉(zhuǎn)讓甲產(chǎn)品生產(chǎn)的全套技術(shù)，該技術(shù)賬面原始成本為400萬元，已使用2年，預(yù)計還可使用10年。近2年物價漲幅為20%。由于技術(shù)轉(zhuǎn)讓，該企業(yè)產(chǎn)品的市場占有率將有所下降，在以后的10年

13、內(nèi)，減少銷售收入的現(xiàn)值為130萬元，增加開發(fā)費用以提高質(zhì)量、保住市場的追加成本現(xiàn)值為120萬元。該企業(yè)與購買方共同享用這項生產(chǎn)技術(shù)所形成的設(shè)計能力分別為650萬件和350萬件，試評估該項無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的最低收費額。無形資產(chǎn)最低收費額=重置成本凈值*轉(zhuǎn)讓成本分攤率+無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的機會成本第22頁，共56頁。（1）計算該項無形資產(chǎn)的重置成本凈值。（2）計算轉(zhuǎn)讓成本分攤率。（3）計算機會成本。 無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓后加劇了市場競爭，在該無形資產(chǎn)的壽命期間，銷售收入減少和費用增加的現(xiàn)值，就是轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)的機會成本。即： 機會成本無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓凈減收益現(xiàn)值無形資產(chǎn)再開發(fā)凈增費用現(xiàn)值 130120250萬元（4）計算

14、該項無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的最低收費額。 最低收費額40035%250 390萬元第23頁，共56頁。2.成本收益法無形資產(chǎn)評估值重置成本凈值+投資無形資產(chǎn)的收益重置成本凈值采用成本法估算，投資無形資產(chǎn)的收益采用收益法。例題甲企業(yè)被乙企業(yè)兼并，需要對甲企業(yè)自創(chuàng)的一套工藝流程方法專利權(quán)進行評估。有關(guān)資料如下：該工藝方法研制時發(fā)生原材料費20,000元，輔助材料費5,000元，燃料動力費4,000元，有關(guān)人員工資和津貼7,000元，專用設(shè)備費4,500元，旅差費500元，管理費1,000元，占用固定資產(chǎn)的折舊費15,000元，人員培訓(xùn)費和資料費等2,500元，專利申請費1,000元。試估算該工藝流程方法專利

15、權(quán)的價值。分析：從已知條件來看，本例可采用成本收益法進行評估。即按照自創(chuàng)專利時所耗費的實際成本及該專利具有的實際獲利能力的現(xiàn)值確定重估價值。 第24頁，共56頁。其評估步驟如下：第一步，計算自創(chuàng)時的總成本。設(shè)該專利的創(chuàng)造性勞動倍加系數(shù)為3，科研平均風(fēng)險率9%，無形損耗率15%，根據(jù)題中提供的資料計算，該項工藝流程方法專利權(quán)自創(chuàng)成本為：第二步，計算自創(chuàng)專利年收益額。從甲企業(yè)運營情況可知，該項專利使用后，每年可新增利潤300,000元。第三步，確定專利的有限使用年限。使用年限的確定應(yīng)根據(jù)國家專利法規(guī)定及該專利的技術(shù)進步水平、已經(jīng)使用年限等因素，由甲乙雙方協(xié)商確定。最終確定該專利剩余有效期限為5年。

16、第四步，計算專利的重估價值。設(shè)提成率為24%，折現(xiàn)率10%，則這項專利的重估價值為： P69,58824%300,0003.7908 69,588272,938342,526元 第25頁，共56頁。商標(biāo)權(quán)許可使用的評估例甲企業(yè)將H注冊商標(biāo)使用權(quán)通過許可使用合同許可給乙企業(yè)使用。合同約定，使用期限為5年。甲企業(yè)從乙企業(yè)新增利潤中提成20作為許可使用費。試估算該商標(biāo)在使用期間的商標(biāo)使用權(quán)的價值。計算過程如下：（1）預(yù)測使用期間內(nèi)的新增利潤。 由于H牌產(chǎn)品銷路好、信譽高，乙企業(yè)預(yù)測第一年將生產(chǎn)40萬臺、第二年將生產(chǎn)50萬臺、第三年將生產(chǎn)60萬臺、第四年將生產(chǎn)70萬臺、第五年將生產(chǎn)80萬臺。預(yù)計每臺可

17、新增利潤10元，那么這五年中各年新增利潤為： 第一年：10400,0004,000,000元 第二年：10500,0005,000,000元 第三年：10600,0006,000,000元 第四年：10700,0007,000,000元 第五年：10800,0008,000,000元 第26頁，共56頁。（2）計算新增利潤的現(xiàn)值。假定折現(xiàn)率為15，則乙企業(yè)使用H注冊商標(biāo)后的新增利潤現(xiàn)值為：（3）計算H注冊商標(biāo)5年使用權(quán)的價值為： 19,183,76320%3,836,753元年份 新增利潤額（元） 折現(xiàn)系數(shù) 折現(xiàn)值（元） 第一年 4,000,000 0.8696 3,478,261 第二年5,

18、000,000 0.7561 3,780,718 第三年 6,000,000 0.6575 3,945,097 第四年 7,000,000 0.5718 4,002,273 第五年8,000,000 0.4972 3,977,414 合計 30,000,000 19,183,763 第27頁，共56頁。三、無形資產(chǎn)評估的市場法 由于無形資產(chǎn)的特征：非標(biāo)準(zhǔn)性和惟一性，使市場法在無形資產(chǎn)評估中受到限制。注意事項:(1)具有合理比較基礎(chǔ)的類似無形資產(chǎn)(2)除收集類似無形資產(chǎn)交易的市場信息外，還需收集被評估無形資產(chǎn)的以往交易信息(3)依據(jù)的價格信息具有代表性,并且是接近評估基準(zhǔn)日的實際成交價(4)注意

19、對被評估無形資產(chǎn)和參照物的作出調(diào)整第28頁，共56頁。第三節(jié) 專利權(quán)和非專利技術(shù)的評估一、專利權(quán)的特點及評估目的（一）專利權(quán)的概念 專利權(quán)是國家專利機關(guān)依法批準(zhǔn)的發(fā)明人或其權(quán)利受讓人對其發(fā)明成果，在一定期間內(nèi)享有的獨占權(quán)或?qū)Ｓ袡?quán)。一般包括發(fā)明專利、實用新型和外觀設(shè)計。其特性包括：1.獨占性，也稱排他性；2.地域性；3.時間性：專利的保護期限為20年，實用新型和外觀設(shè)計的保護期限是10年。4.可轉(zhuǎn)讓性。第29頁，共56頁。（二）專利權(quán)評估目的專利權(quán)轉(zhuǎn)讓形式很多，但總的來說可以分為全權(quán)轉(zhuǎn)讓（所有權(quán)轉(zhuǎn)讓）和使用權(quán)轉(zhuǎn)讓。1.使用權(quán)包括：獨家使用權(quán)。指把技術(shù)轉(zhuǎn)讓給某一特定買方，同時賣主自己不得在合同規(guī)定

20、范圍使用該技術(shù)和銷售該技術(shù)生產(chǎn)產(chǎn)品。排他使用權(quán)。賣方自己保留使用權(quán)和產(chǎn)品銷售權(quán)。普通使用權(quán)?？梢韵蚨嗉屹I主轉(zhuǎn)讓技術(shù)，同時賣方自己也保留技術(shù)使用權(quán)和產(chǎn)品銷售權(quán)?；仞佫D(zhuǎn)讓權(quán)。許可方要求受權(quán)人在使用過程中把轉(zhuǎn)讓技術(shù)的改進和發(fā)展情況反饋給許可方。2.地域范圍：買方的使用權(quán)不得超過某個國家和地區(qū)。3.時間期限：一項技術(shù)專利的許可期限一般要和該專利的法律保護期相適應(yīng)。4.法律和仲裁。第30頁，共56頁。二、專利評估程序（一）證明和鑒定專利權(quán)的存在1.專利權(quán)的詳細使用說明（專利說明書）2.產(chǎn)權(quán)界定資料，包括權(quán)利要求書、專利證書、有關(guān)法律性文件等3.專家鑒定材料專利檢索也是實施鑒定的重要環(huán)節(jié)。第31頁，共56

21、頁。（二）確定評估方法，搜索相關(guān)資料1.專利技術(shù)的技術(shù)狀況分析，包括技術(shù)先進性確認、技術(shù)成熟程度和壽命周期分析等。2.專利技術(shù)的收益能力分析：未來一定時期內(nèi)的投資量、生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)量、價格、銷售額、成本、利潤等額的預(yù)測。3.市場分析：包括應(yīng)用該項專利技術(shù)的產(chǎn)品市場需求總量分析、市場占有率分析、風(fēng)險分析等。4.投資可行性分析：確定有關(guān)技術(shù)參數(shù)、指標(biāo)，最后進行評定估算第32頁，共56頁。2022/7/29（三）完成評估報告，并加以詳盡說明1.專利技術(shù)成熟度專利已經(jīng)付諸實施：說明其實施運用情況、技術(shù)本身先進程度、有無轉(zhuǎn)讓記錄、實施中的若干問題等。專利尚未實施：應(yīng)說明評估測定中的依托條件，包括技術(shù)本身、

22、受讓方條件、市場預(yù)測等。2.接受方可受度的分析成熟的專利技術(shù)對接受方的要求為可受度，包括對接受方基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)素質(zhì)、投資規(guī)模、資金需求等方面的要求和預(yù)測。這些分析有助于說明評估結(jié)果的有效性和適用性，為買賣雙方提供分析的依據(jù)。第33頁，共56頁。三、專利權(quán)的評估方法（一）收益法：包括專利權(quán)的收益額、折現(xiàn)率和獲利期限。專利權(quán)的收益額是指直接由專利權(quán)帶來的預(yù)期收益。 1.直接測算專利技術(shù)超額收益。將專利權(quán)劃分為收入增長型專利和費用節(jié)約型專利。收入增長型專利是指專利權(quán)應(yīng)用于生產(chǎn)經(jīng)營過程，能夠使得生產(chǎn)產(chǎn)品的銷售收入大幅度增加。增加原因在于：單價上升，銷量不變；單價不變，銷量增加。R（P2P1）Q（1T）

23、R（Q2Q1）（PC）（1T）R指超額收益，P2指使用專利技術(shù)產(chǎn)品的價格，P1不使用專利技術(shù)產(chǎn)品的價格，Q為產(chǎn)品的銷售量，T為所得稅稅率第34頁，共56頁。費用節(jié)約型的專利，是指專利權(quán)的應(yīng)用，使得生產(chǎn)產(chǎn)品中的成本費用降低，從而形成超額收益。R（C1C2）Q（1T）第35頁，共56頁。（二）成本法自創(chuàng)專利技術(shù)的成本一般由下列因素構(gòu)成：1.研制成本。（1）直接成本。（2）間接成本。2.交易成本。第36頁，共56頁?！纠考灼髽I(yè)將一項專利使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給乙企業(yè)使用5年，打算采用利潤分成的方法收取轉(zhuǎn)讓費，該專利開發(fā)研制成本為100萬元，專利成本利潤率為500%，乙公司的資產(chǎn)重置成本為3000萬元，成本利潤

24、率為15%，乙公司的實際年生產(chǎn)能力為20萬件，每件生產(chǎn)成本為50元，預(yù)計未來5年市場出售價格分別為90元，90元，85元，75元，75元，折現(xiàn)率為10%，所得稅率為30%，請確定該設(shè)備的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓費。（約當(dāng)投資分成法）第37頁，共56頁。無形資產(chǎn)的約當(dāng)投資量=100（1+500%）=600萬元購買方資產(chǎn)的約當(dāng)投資量=3000（1+15%）=3450萬元無形資產(chǎn)利潤分成率=600（600+3450）=14.8%專利使用權(quán)轉(zhuǎn)讓費=20 (90-50) （1-30%）14.8%（P/F,10%,1)+20 (90-50)（1-30%）14.8% （P/F,10%,2)+ 20 (85-50)（1-3

25、0%）14.8% （P/F,10%,3)+ 20 (75-50)（1-30%）14.8% （P/F,10%,4)+ 20 (75-50)（1-30%）14.8% （P/F,10%,5)+ =265.8萬元第38頁，共56頁。四、非專利技術(shù)的評估（一）非專利技術(shù)的特點非專利技術(shù)，又稱專有技術(shù)、技術(shù)秘密，是指未經(jīng)公開、未申請專利的知識和技巧。具有以下特點：1.實用性2.新穎性并非任何人可以隨意得到3.價值性能為企業(yè)帶來超額利潤，是非專利技術(shù)轉(zhuǎn)讓的基礎(chǔ)4.保密性保密性是非專利技術(shù)的最主要因素第39頁，共56頁。非專利技術(shù)與專利技術(shù)的區(qū)別表現(xiàn)在以下幾個方面：1.非專利技術(shù)具有保密性，而專利技術(shù)則是在專

26、利法規(guī)定范圍內(nèi)公開的。2.非專利技術(shù)的內(nèi)容范圍很廣，比專利技術(shù)廣。3.專利技術(shù)有明確的法律保護期限，非專利技術(shù)沒有法律保護期限。4.對專利技術(shù)的保護通常按專利法條文進行，對非專利技術(shù)保護的法律主要有中華人民共和國合同法、中華人民共和國反不正當(dāng)競爭法等。第40頁，共56頁。（二）影響非專利技術(shù)評估值的因素分析1.非專利技術(shù)的使用期限2.非專利技術(shù)的預(yù)期獲利能力3.非專利技術(shù)技術(shù)的市場情況一是取決于其技術(shù)水平在同類技術(shù)中的領(lǐng)先程度，另一方面，非專利技術(shù)的成熟程度和可靠程度對其價值量也有很大影響。4.非專利技術(shù)的開發(fā)成本第41頁，共56頁。三、非專利技術(shù)評估的方法 測算該項技術(shù)投入使用而產(chǎn)生的追加利

27、 潤（增加的收入） 1.收益法 R = (P2-C2) Q2 - (P1-C1) Q1 (1-T) 說明：下標(biāo)2的為專有技術(shù)使用后的產(chǎn)品售價、成本、銷量 下標(biāo)1的為專有技術(shù)使用前的產(chǎn)品售價、成本、銷量 評估公式： fr 利潤分成法： R = (P2-C2) Q2 fr (1-T) fi 銷售收入分成率： R = P2 Q2fi (1-T) 第42頁，共56頁。 例 甲公司1999年購買了乙公司于1996年研發(fā)一項技術(shù)所有權(quán)，該技術(shù)已使用兩年，剩余經(jīng)濟年限四年，該項專有技術(shù)帶來銷售收入增長的分成率25%。預(yù)計未來市場銷售收入分別為：500萬元、700萬元、800萬元、800萬元。折現(xiàn)率20%，稅

28、率25%。估算該非專利技術(shù)價格。依題意，屬于收入分成方法，其公式： R = ( P2Q2 ) fi (1-T) 四年收入現(xiàn)值= 500（P/F,20%,1）+700 （P/F,20%,2） + 800（P/A,20%,2）（P/F,20%,2） = 1751 評估價值=175125%25%=328萬元第43頁，共56頁。2.成本法 例 某公司歷經(jīng)四年，花費20萬元于1998年12月研發(fā)成功并獲專有技術(shù)。2001年1月公司清算時評估其價值。 1999年2000年物價上漲指數(shù)5%，無風(fēng)險利率6%,風(fēng)險率70%，該專利剩余經(jīng)濟使用壽命六年。依題意該專有技術(shù)屬于自創(chuàng)型無形資產(chǎn)，計算公式： 無形資產(chǎn)評估

29、值無形資產(chǎn)重置成本成新率 =78.656/(2+6)=59萬元第44頁，共56頁。 第四節(jié) 商標(biāo)權(quán)評估一、商標(biāo)與商標(biāo)權(quán) （一）商標(biāo) 商標(biāo)是商品與商業(yè)服務(wù)的標(biāo)記。這種標(biāo)記通常以文字、圖形或者兩者結(jié)合起來表示。 其作用： 1.區(qū)別同一種商品和服務(wù)的不同生產(chǎn)經(jīng)營者和 服務(wù)者； 2.促進生產(chǎn)經(jīng)營者和服務(wù)者保證商品和服務(wù)的質(zhì)量； 3.便于商品競爭。第45頁，共56頁。（二）商標(biāo)權(quán) 商標(biāo)權(quán)也稱為注冊商標(biāo)專用權(quán)，對注冊商標(biāo)享有獨占使用權(quán)，依法可轉(zhuǎn)讓，但注冊商標(biāo)有法律意義上的期限。未經(jīng)注冊的商標(biāo)不受法律保護，也就不具有商標(biāo)權(quán)。 商標(biāo)權(quán)的特征：專有性、時間性、地域性、可轉(zhuǎn)讓性 商標(biāo)權(quán)轉(zhuǎn)讓方式兩種：其一，依法轉(zhuǎn)讓

30、所有權(quán)，失去對該商標(biāo)的專用權(quán)其二，商標(biāo)權(quán)允許他人使用，但不轉(zhuǎn)讓所有權(quán) 第46頁，共56頁。二、商標(biāo)權(quán)評估程序2022/7/29（一）明確評估目的商標(biāo)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓的評估值高于商標(biāo)權(quán)許可使用的評估值。商標(biāo)權(quán)評估情況一般包括：商標(biāo)權(quán)作為投資作價入股；商標(biāo)權(quán)許可使用；商標(biāo)權(quán)轉(zhuǎn)讓等。（二）向委托方收集有關(guān)資料1.委托方概況、經(jīng)營業(yè)績；2.商標(biāo)概況，包括商標(biāo)注冊有關(guān)的法律性證件。3、商標(biāo)產(chǎn)品的歷史、現(xiàn)狀與展望。4.商標(biāo)的廣告宣傳等情況。5.委托方未來經(jīng)營規(guī)劃。6.未來財務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測。7.相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策、財稅政策等宏觀經(jīng)濟政策對其的影響。（三）市場調(diào)研和分析（四）確定評估方法，搜集確定有關(guān)指標(biāo)商標(biāo)權(quán)評估較多采用收

31、益法，但也不排斥采用市場法和成本法。收益法評估商標(biāo)權(quán)主要是分析確定收益額、折現(xiàn)率和收益期限三項指標(biāo)。（五）計算、分析，得出結(jié)論，完成評估報告第47頁，共56頁。三、商標(biāo)權(quán)評估方法（一）商標(biāo)權(quán)轉(zhuǎn)讓價值評估 某飲料廠欲將其使用25年的啤酒注冊商標(biāo)轉(zhuǎn)讓，評估其轉(zhuǎn)讓價格。 歷史資料表明，近五年該商標(biāo)的啤酒在市場上價格比同類啤酒每噸高出500元，目前該企業(yè)每年可產(chǎn)5000噸，預(yù)計未來十年該品牌可獲超額利潤，前四年基本維持當(dāng)前水平，后六年高出其他品牌的價格降為300元，但產(chǎn)量會擴大到5400噸。折現(xiàn)率10% 依題意，先測算無形資產(chǎn)未來產(chǎn)生的超額利潤： 前四年：5000500=250萬元 后六年：54003

32、00=162萬元則：評估值=250（P/A,10%,4）+162(P/A,10%,6)(P/F,10%,4) =1274萬元 第48頁，共56頁。（二）商標(biāo)權(quán)許可使用的評估 甲企業(yè)商品暢銷，其售價2500元/輛，比同類產(chǎn)品市場價高出80元，乙企業(yè)擬介入該產(chǎn)品商標(biāo)使用權(quán)。雙方協(xié)商近四年內(nèi)每年可在15001600輛使用甲企業(yè)商標(biāo)，且按照銷售收入的4%計算商標(biāo)許可使用費。折現(xiàn)率10%，評估該商標(biāo)許可使用費現(xiàn)值。依題意屬于收入分成法，計算各年收入 預(yù)測各年銷售量 1450 1500 1600 1600 各年收入 363 375 400 400 公式：R = ( P2Q2 ) fi (1-T) 四年收入

33、現(xiàn)值= 363（P/F,10%,1）+375 （P/F,10%,2） + 400（P/A,10%,2）（P/F,10%,2） = 1349 評估價值=13494%（1-25%）=42萬元第49頁，共56頁。第五節(jié) 商譽的評估一、商譽及其特點1、商譽不能離開企業(yè)而單獨存在，不能與企業(yè)的可確指資產(chǎn)分開出售。（不可確指資產(chǎn)）2、商譽是多項因素作用形成的結(jié)果，但形成商譽的個別因素不能以任何方法單獨計價。3、商譽本身不是一項單獨的、能產(chǎn)生受益的無形資產(chǎn)，而只是超過企業(yè)可確指的各單項資產(chǎn)價值之和的價值。4、商譽是企業(yè)長期積累起來的一項價值。第50頁，共56頁。二、商譽評估的方法（一）割差法商譽的評估值企業(yè)

34、整體資產(chǎn)評估值企業(yè)的各單項資產(chǎn)評估價值之和（含可確指無形資產(chǎn)）商譽的評估值可能是正值，也可能是負值。當(dāng)商譽為負值時，是負商譽。（二）超額收益法可分為超額收益資本化價格法和超額收益折現(xiàn)法兩種具體方法。1、超額收益資本化價格法。 2、超額收益折現(xiàn)法。 逐年收益折現(xiàn)相加求和。第51頁，共56頁。三、商譽評估需要委托者提供的資料1.委托方概況。2.企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營概況。3.企業(yè)員工人數(shù)、組成、文化素質(zhì)與管理水平4.委托方前5年的資產(chǎn)負債表與損益表。5.委托方經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略。6.未來若干年（5 - 10年）財務(wù)預(yù)測。7.委托方所在行業(yè)競爭情況。8.營業(yè)外收入及支出的項目及其變化趨勢。9.國內(nèi)同行業(yè)平均收益率。

35、第52頁，共56頁。四、商譽評估需要注意的幾個問題1.商譽評估是在產(chǎn)權(quán)變動或經(jīng)營主體變動時進行的。2.不是所有企業(yè)中都有商譽，商譽之存在于那些長期具有超額收益的少數(shù)企業(yè)之中。3.商譽評估必須堅持預(yù)期原則。4.商譽價值形成是建立在企業(yè)預(yù)期超額收益基礎(chǔ)之上，商譽評估值高低與企業(yè)中為形成商譽投入的費用和勞務(wù)沒有直接聯(lián)系。5.商譽是由眾多因素共同作用形成、但形成商譽的個別因素不能夠單獨計量的特征。6.企業(yè)負債與否、負債規(guī)模大小與企業(yè)商譽沒有直接關(guān)系。7.商譽與商標(biāo)是有區(qū)別的，二者反映兩個不同的價值內(nèi)涵。8.商譽作為不可確指無形資產(chǎn)，是整個無形資產(chǎn)中除了可確指無形資產(chǎn)以外的部分。諸如客戶名單、銷售網(wǎng)絡(luò)等應(yīng)作為形成商譽的因素，在