信用擔保監(jiān)管體系的制度性缺失的一些思考

1、WORD15/15信用擔保監(jiān)管體系的制度性缺失的一些思考容摘要中小企業(yè)是發(fā)展國民經濟的一只重要生力軍融資的問題卻成了中小企業(yè)揮之不去的心頭之痛通過信用擔保為中小企業(yè)融資提供了一種新的思路然而在中小企業(yè)、信用擔保公司和銀行之間設計一種成本低的有效監(jiān)管體系卻存在諸多制度性障礙制度設計者減少或避免監(jiān)管的制度性缺失應成為監(jiān)管工作的重中之重關鍵詞中小企業(yè)銀行信用擔保監(jiān)管體系制度性缺失一、導言中小企業(yè)在國民經濟發(fā)展的過程中發(fā)揮越來越重要的作用然而卻面臨著巨大的融資壓力一方面是中小企業(yè)自身的條件限制了發(fā)展的空間另一方面是中小企業(yè)的信用體系還不夠完善針對中小企業(yè)融資環(huán)境差、融資難問題有人提出組建民營銀行即增量

2、改革專門為中小企業(yè)服務（林毅夫2000；江其務2001）；有人提議國有銀行民營化即存量改革建立中小企業(yè)服務體系加大對中小企業(yè)的金融支持（佩2000）；也有人主通過企業(yè)債券市場（邱華炳2000）、股票市場尤其是二板市場(王國剛2001；曉紅2001)為中小企業(yè)籌集資金（經濟學家黃飛鳴基于信用缺失對中小企業(yè)融資難問題的分析）為了解決中小企業(yè)融資難問題按照國際通行的做法是大力發(fā)展信用擔保公司通過信用擔保公司的中介功能連接與融合中小企業(yè)與銀行之間的融資關系增強中小企業(yè)的資金供應鏈促進中小企業(yè)的發(fā)展與此同時信用擔保公司在這樣的歷史背景下如火如荼地發(fā)展壯大著不過我們也要看到信用擔保公司出現的一系列問題（吳

3、敬璉2004）如信用不足、管理混亂、監(jiān)管缺失等等有媒體稱信用擔保行業(yè)是“又一個來不與繁榮就陷入危機的行業(yè)”使人們對擔保業(yè)的未來表示擔憂由于金融行業(yè)是一個市場高度不完全、信息高度不對稱的經濟活動正因為具有這樣的特性之所以機會主義就非常泛濫那么防止機會主義保護當事人的正當合法權益是監(jiān)管體系的應有之義如果當事人的正當合法權益得不到必要的保護任由機會主義橫行那么秩序失是在預料之中的事了政策制定者需要從重塑金融行業(yè)的信用制度體系和重新彌補監(jiān)管體系的制度性缺失的兩個方面著手以期建立一個開放、競爭、有序、和諧、機會均等的金融市場格局從現有的信用擔保體系的發(fā)展格局來看政府對政策性擔保和商業(yè)性擔保的性質沒有很好

4、地區(qū)分開來在制定政策和監(jiān)督措施以與在立法時模糊了政策性擔保和商業(yè)性擔保之間的界線導致某些政策和法律真空引發(fā)混亂和投機的空間增大可以這么說中國擔保業(yè)生存危機的核心問題就是基本沒有搞清楚政府推動的政策性擔保和市場客觀需求的商業(yè)性擔保的區(qū)別（數字財富雜志2004年第9期報道中誠信公司洪雋所言）在這樣的模糊法則下商業(yè)性信用擔保機構進行規(guī)的法律基本上不存在也沒有專門的監(jiān)管機構對它們進行監(jiān)管由此造成了行業(yè)監(jiān)管嚴重缺位、擔保機構之間無序競爭的狀態(tài)這不但加大了銀行等債權人的信貸資金風險而且對擔保行業(yè)的發(fā)展前途構成嚴重威脅必須采取強化政府監(jiān)管、加強行業(yè)自律等措施來加以克服（吳敬璉2004）擔保行業(yè)在面臨這些嚴峻

5、的問題時政府、擔保行業(yè)、銀行、中小企業(yè)都需要進行反思特別是在監(jiān)管缺失引發(fā)的問題的前提下需要我們從制度方面著手來剖析擔保行業(yè)的生存危機本文試圖從新制度經濟學、博弈論、行為經濟學等角度來分析信用擔保行業(yè)監(jiān)管缺失的問題最終研究表明監(jiān)管的制度性缺失是監(jiān)管體系的一個極為重要的缺陷彌補監(jiān)管的制度性缺失應成為監(jiān)管者工作的重中之重二、信用擔保監(jiān)管體系的制度性缺失的分析自從1937年羅納德科斯發(fā)表的經典文獻企業(yè)的性質一文以來新制度經濟學派的追隨者沿著科斯的研究思路不停地深究下去掀起了一股研究新制度經濟學的狂潮與新古典經濟學相比新制度經濟學更加重視制度對人的行為和市場結構的影響當新古典經濟學一味地摒棄制度作為一個

6、變量來研究人的行為時已經遠遠不能從本質上來說明一些社會現象和市場規(guī)律了科斯認為企業(yè)的出現是降低交易成本的需要而成立的當雙方的交易在市場上的交易成本遠大于組成這樣的一個集體（注筆者認為組成這樣一個集體可以稱為企業(yè)）所帶來的成本時那么交易將從市場轉向企業(yè)反之亦然而企業(yè)的規(guī)模則等于企業(yè)部交易成本與市場交易成本一致的時點上奧列弗威廉姆森則從有限理性、資產的專有性、機會主義三個方面來進一步分析了企業(yè)的問題他認為在一個契約的框架企業(yè)管理者和企業(yè)執(zhí)行者都存在短期行為的可能性追求自身利益的最大化是符合經濟人的假說但如果雙方在一定的利益分成的格局下通過合理的利益補償和有效激勵將使得他們放棄機會主義轉向長期預期形

7、成長遠合力避免企業(yè)的分割從而保證企業(yè)的長遠發(fā)展五常則從政府規(guī)制與企業(yè)自發(fā)的角度來考察它們之間的關系如果企業(yè)的產權不明晰政府需要介入重新擬定企業(yè)的產權邊界能夠讓產權在市場上或者個人手里自由交易優(yōu)化資源的配置活躍交易場地創(chuàng)造新的財富然而在企業(yè)的產權明晰的情況下如果政府介入企業(yè)的產權將會導致租值消散直到租值消散到零為止五常一貫強調政府管制越少越好在優(yōu)勝劣汰的自然法則下企業(yè)會自發(fā)地向符合自身的最大利益點出發(fā)這與哈耶克的“自發(fā)的擴展秩序”有異曲同工之妙在千千萬萬個企業(yè)的自由交易中只有能不斷地擴展與他人既競爭又合作的秩序的企業(yè)才能在這場企業(yè)大進化的過程中勝出而政府要做的事情就是要保證企業(yè)之間的交易公正、透

8、明、合法、公平如果我們從這些經濟學大師們提供的研究視角來看待信用擔保監(jiān)管體系的話會有耳目一新之感從科斯提出的交易成本我們得到啟發(fā)中小企業(yè)融資的過程實質上是中小企業(yè)與銀行之間的一組債權債務的契約交易如果這個契約的發(fā)現、談判、執(zhí)行、防的成本過高則導致這組契約交易無法達成一致行動那么需要一個中介機構（信用擔保公司）來分散風險和降低交易成本以促成中小企業(yè)與銀行之間這組契約交易的成功對接盡管信用擔保公司是為了促成中小企業(yè)與銀行之間債權債務的契約交易的成功對接而誕生的但對債權人、債務人、第三方既是債權人又是債務人的混合體的有效監(jiān)督是必不可少的從上面的分析我們給了政策制定者在出臺信用擔保監(jiān)管體系的一個很好的

9、思路需要從源頭上避免監(jiān)管漏洞即需要從制度性的層面來防企業(yè)、銀行、信用擔保公司三者之間的機會主義行為加強互相合作、雙贏的局面然而從現行的信用擔保的發(fā)展狀況來看在監(jiān)管層面的制度性缺失是一個非常值得深思的問題首先政府有責任重塑社會的信用體系在整個社會缺失誠信的這樣的價值導向下對任何行業(yè)的監(jiān)管成本都是非常之大的只有建立了一個絕大部分人有誠信標準的社會體系的秩序下交易和管理的成本才能大大降低當個人的欺騙行為被大家發(fā)現時的懲罰成本遠遠大于他或她欺騙所得的收益時甚至會導致身敗名裂或破產的邊緣就會迫使他或她放棄行騙轉向守信或者合作從而凈化了整個社會的誠信環(huán)境有利于社會和個人的良性發(fā)展當前我國坑蒙拐騙的現象十分

10、突出關鍵原因是誠信的制度性缺失欺詐行為獲得的好處大于懲罰的成本人們樂意去行騙而這種行騙的誘因往往又與政府和政策的制定有關系政府對人民的承諾往往也不可信特別是地方政府的承諾不可信現象特別嚴重些由于政府在很多情況下失信于民使得原來持有誠信觀的人在政府的承諾不可信的刺激下本來應該維護的正當權益在政府的掠奪中剝削了也就漸漸地放棄了堅持誠信的原則轉為不守信既然這樣的不良導向使得原來有誠信觀的人放棄誠信那么這些從來就不守信的人在追求自己的不法利益時如魚得水如果政府本身能踐行自己對人民或其他團體的承諾以身作則、說一不二的話則對營造整個社會的守信風氣有著很好的示效應那么構建和諧社會的重要之基就慢慢地搭建起來了

11、同時博弈論給我們揭示了一個很重要的原理如果利益相關者在博弈的過程中只有一次博弈的可能盡管雙方選擇合作的好處要多于雙方利用欺詐的好處但雙方的策略互動是趨向于欺詐而非合作然而在重復博弈的進程中博弈雙方趨向于合作則放棄欺詐雙方合作的得益大于欺詐的得益但在最后一次博弈中欺詐行為的傾向仍然占據上鋒根據這個啟發(fā)政策制定者在制定有關政策時要防止給利益相關者提供有一次博弈的機會杜絕交易雙方的一次性行為以防欺詐而是設定利益相關者在重復博弈的框架選擇合作實現雙贏那么監(jiān)督方的監(jiān)管成本在利益相關者的合作傾向下大大減少了現在我們再回過頭來看中小企業(yè)、銀行、信用擔保公司三者之間的關系中小企業(yè)與銀行的利益交換的博弈趨近于一

12、次性的行為而中小企業(yè)與信用擔保公司有可能是利益共同體為什么這樣說呢由于我國的大部分銀行是國有則產權是國有的它的最大弊端是產權模糊導致資產很容易流失四大國有商業(yè)銀行的呆壞帳率高企是不爭的事實所以很多企業(yè)為了榨取國有資產而騙貸銀行為了降低呆壞帳率而不愿意放貸也是一個最主要的原因絕大部分中小企業(yè)的信用不佳信用好的中小企業(yè)可以找民營銀行借貸民營銀行不肯借貸的中小企業(yè)只有這些信用不好的國有銀行在面臨很大風險的情況下自然不愿意借貸給這些中小企業(yè)中小企業(yè)為了獲取貸款可能找信用擔保公司合謀一起騙取銀行貸款而共同分贓信用擔保公司為什么愿意和中小企業(yè)共謀一起行騙呢關鍵原因是政策性擔保公司和商業(yè)性擔保公司的界線沒有

13、區(qū)分開始由政府出資的擔保公司可能在后續(xù)的過程中政府沒有注入新的資金來補充資金鏈的延續(xù)和增加風險補償金則導致?lián)９镜纳虡I(yè)化行為加重直接和商業(yè)性擔保公司參于競爭引發(fā)惡性競爭造成金融秩序失；也有的政策性擔保公司隸屬于多家管理部門引起管理混亂、監(jiān)管缺失失去了政策性擔保公司應盡的責任變成政策性和商業(yè)性交叉的擔保公司公司負責人有動力去追求個人利益最大化；有些商業(yè)性擔保公司資金規(guī)模偏小抗風險能力較差承擔的風險太大了有意抬高保費不然在信用擔保市場上難以為繼保費過高則阻礙了中小企業(yè)的融資渠道的暢通為了生存就千方百計地尋找新的出路；同時銀行轉嫁大量風險給予信用擔保公司的行為讓信用擔保的業(yè)人士感到不安在這樣的環(huán)境

14、下?lián)９竞苋菀妆硹壆敵醯淖谥嫁D向短期行為追求機會主義來實現自己的利益政策制定者需要考慮激勵和約束的雙重制度安排單單有約束沒有激勵同樣不行有激勵沒有約束也不行而我們現行的信用擔保制度在激勵和約束的兩者中都存在欠缺之處作為中小企業(yè)的最大優(yōu)勢是能解決大量就業(yè)如果政府、銀行和擔保機構能為中小企業(yè)的融資提供很好的平臺中小企業(yè)的發(fā)展就不會面臨資金瓶頸那么本來應有政府承擔的就業(yè)重任轉嫁給了中小企業(yè)實際上是中小企業(yè)幫了政府的大忙關鍵問題是政府既要為中小企業(yè)提供融資服務又要監(jiān)控資金的去向對信用好的中小企業(yè)以與它的連帶責任人（信用擔保公司）給予一定的獎勵刺激它們的守信行為再接再厲更上一層樓在此基礎上的中小企業(yè)和

15、信用擔保公司如果通過信用升級達到最高級別的政府應該為它們設立一定的授信額度中小企業(yè)和信用擔保公司可以一起直接發(fā)行企業(yè)債券直接融資信用擔保公司從中小企業(yè)的利潤中按照一定比例分成這樣就把中小企業(yè)和信用擔保公司的利益捆綁在一起了政府監(jiān)管的成本也大為降低了同時又刺激了它們聯(lián)手追求利益最大化的積極性；對于信用不好的中小企業(yè)和信用擔保公司給予嚴厲的懲罰甚至可以清算其財產或由政府拍賣其資產以警示后來者而商業(yè)性擔保公司不僅承擔了政府應為合法勞動力提供的就業(yè)責任但政府對它們又缺少激勵機制而且還要承接銀行轉嫁的巨大風險那么它們要在無序競爭的擔保市場上生存就不得不規(guī)避監(jiān)管以至于進行非法活動來維持下去監(jiān)管機構的監(jiān)管成

16、本無形中增大了上面有人說到對商業(yè)性擔保公司的監(jiān)管幾乎形同虛設實質上是信用擔保的政策制定者的監(jiān)管設計的制度性缺失的問題其次信用擔保的政策制定者的監(jiān)管設計的線上應該向銀行延伸在信用擔保公司和銀行之間的風險承擔的比例安排應由雙方的收益多寡來決定不能把風險全部或幾乎摔向某一方風險厭惡是每個人的基本特征最多是偏向風險中性的程度然而風險偏好者是在迫不得已的情況下才會出現孤注一擲的賭徒心態(tài)所以政策制定者在設計監(jiān)管體系時不要有意無意地將執(zhí)行者逼向賭徒心態(tài)在信用擔保公司和銀行之間的風險承擔方面政策制定者的考慮似乎有欠妥當特別是商業(yè)性擔保公司在承擔著巨大的商業(yè)風險那么商業(yè)性擔保公司尋求新的方法（這些方法一般而言是

17、非法的）來規(guī)避風險去賭一把的心態(tài)是不可避免的也在預料之中政策制定者需要通過把信用擔保公司和銀行之間的利益和風險捆綁在一起同時又把中小企業(yè)和信用擔保公司的利益和風險的捆綁在一起的制度安排來有效地監(jiān)管三者之間的互動行為由于信用擔保公司既是銀行又是中小企業(yè)的既得利益者擔保公司就不能不對它們兩者負責任意敷衍一方將會帶來巨大的收益損失和信用流失通過這種既微妙又合作的關系來互相牽制另一方那么監(jiān)管的成本將大大降低在現有的信用擔保公司、銀行和中小企業(yè)的監(jiān)管體系中的制度性缺陷是顯而容見的從全國眾多的金融詐騙案的案例回放來看信用擔保公司和中小企業(yè)聯(lián)合欺詐銀行的例子不少其中監(jiān)管體系中的制度性缺陷是個非常重要的原因政

18、策性擔保公司雖然不是以贏利為目的為中小企業(yè)提供擔保行為爭取銀行貸款給相關企業(yè)它面臨的問題同樣很嚴峻正因為政策性擔保公司的出資人是政府之所以存在委托-代理關系政府委托其代理人管理這些數目比較龐大的資金那么委托人對代理人的監(jiān)督要與商業(yè)性擔保公司的監(jiān)督區(qū)別開來基于這點認識政策制定者需要把握好監(jiān)管體系方向性的脈絡而我國擔保行業(yè)的生存危機正是沒有很好地區(qū)分政府推動的政策性擔保和市場客觀需求的商業(yè)性擔保的區(qū)別以至于在魚龍混雜的擔保市場的信用擔保公司的生存危機正在一步步向它們逼近委托人追求公司利益最大化的目標與代理人追求個人利益最大化的目標是相悖的同時委托人和代理人之間的信息也是高度不對稱的在這樣的情況下防

19、止逆向選擇和道德風險同樣需要一個好的制度安排政策性擔保公司不僅需要部監(jiān)督且需要正確處理信用擔保公司、銀行和中小企業(yè)三者之間的關系而商業(yè)性擔保公司是不存在這樣的情況個人出資、產權私有的擔保行為的唯一的目的是追求公司的收益最大化監(jiān)管方是在保證他人的合法權益不受擔保公司的欺害下提供公平的交易環(huán)境還有一點也是非常重要的政府只需要對擔保行業(yè)作宏觀調控而非以一種常態(tài)地介入不管是政策性擔保公司還是商業(yè)性擔保公司它們都有自己的運作軌跡政府最大的職能是為它們提供公共產品或準公共產品以與維護它們的合法權益而不能設置障礙來分割利益應該做它們的守護神實際上政府可能在制定監(jiān)督法規(guī)時一方面想約束相關方的權利另一方面卻在與

20、它們一起爭利鑒于此政府和監(jiān)督方應該對自己的權力進行有效的自我約束改變對被監(jiān)管方過于干涉的態(tài)度放權讓利從制度性的層面制定合規(guī)性的監(jiān)管體系在某種程度上監(jiān)管方和被監(jiān)管方的緊對峙是基于監(jiān)管方過分約束了被監(jiān)管方相應又缺乏一定的激勵機制監(jiān)管方自身的權力又被無限放大沒有受到有效的約束從而造成沖突從信用擔保監(jiān)管體系的設計層面來看監(jiān)管方和被監(jiān)管方的權利束和義務束都不能很好地釋放監(jiān)管方的權利可能過大義務可能過小被監(jiān)管方的權利可能過小義務可能過大不對等的態(tài)勢必然引發(fā)監(jiān)管的制度性的缺陷從以上的分析我們可以這樣認為政府在扶持中小企業(yè)發(fā)展時在設計監(jiān)管體系時對中小企業(yè)、銀行、擔保公司三者的關系平衡時需要從制度上入手避免監(jiān)管

21、的制度性缺失三、補充和建議實際上中小企業(yè)融資困難最主要的是應該從市場融資法則與中小企業(yè)的特性來理解否則中小企業(yè)融資困難的問題或是無解可求或導致更多的問題在國的金融市場中情況并非如此或是政府對金融市場的管制過多讓大量的金融資源輕易流入了政府所控制的企業(yè)流入了政府相聯(lián)的行業(yè)與企業(yè)因此目前國中小企業(yè)融資體系改革僅是金融市場方式的技術性調整與改革還不夠而應該從改變政府對金融市場的控制方式和改善市場的環(huán)境與市場的運作效率入手形成有效的市場競爭機制從尊重企業(yè)融資的在法則入手不同發(fā)展階段需要不同的融資市場在面臨戰(zhàn)術性修復向制度性改革轉變的金融市場的進程當中政府、中小企業(yè)、銀行、擔保公司需要應對一系列現實的挑戰(zhàn)全球經濟一體化和信息網絡技術為金融行業(yè)的監(jiān)管體系的設計帶來了國際性的規(guī)則和信息盡可能的流暢的優(yōu)勢政府和監(jiān)管方應該摒棄傳統(tǒng)的管理思維向現代管理和制度方面改善經濟運行的宏觀環(huán)境調整官僚主義轉向務實主義從不久前在舉行的“中國建設銀行中小企業(yè)金融服務論壇”上獲悉作為緩解中小企業(yè)融資難、貸款難、擔保難的舉措之一我國已在實踐中初步構建