“十四五”規(guī)劃發(fā)布電新板塊迎來(lái)新一輪景氣周期

1、目錄 HYPERLINK l _TOC_250015 本周觀點(diǎn) 3 HYPERLINK l _TOC_250014 “十四五規(guī)劃”全文發(fā)布，現(xiàn)代能源體系建設(shè)提上日程 3 HYPERLINK l _TOC_250013 國(guó)家發(fā)改委等五部委發(fā)文解決風(fēng)電光伏補(bǔ)貼拖欠問(wèn)題 3 HYPERLINK l _TOC_250012 光伏：以技術(shù)創(chuàng)新為中心，行業(yè)規(guī)范引導(dǎo)光伏行業(yè)健康有序發(fā)展 4 HYPERLINK l _TOC_250011 風(fēng)電：2020 年全球整機(jī)制造商市場(chǎng)份份額公布，差異化發(fā)展路線顯現(xiàn) 5 HYPERLINK l _TOC_250010 新能源汽車(chē)：2 月銷(xiāo)量創(chuàng)歷史新高，持續(xù)關(guān)注緊平衡環(huán)節(jié)

2、 5 HYPERLINK l _TOC_250009 行情回顧 7 HYPERLINK l _TOC_250008 行業(yè)表現(xiàn) 7 HYPERLINK l _TOC_250007 個(gè)股表現(xiàn) 8 HYPERLINK l _TOC_250006 估值表現(xiàn) 9 HYPERLINK l _TOC_250005 行業(yè)跟蹤 10 HYPERLINK l _TOC_250004 行業(yè)要聞 10 HYPERLINK l _TOC_250003 主要上市公司公告 11 HYPERLINK l _TOC_250002 產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格 13 HYPERLINK l _TOC_250001 新能源車(chē) 13 HYPERLIN

3、K l _TOC_250000 光伏&風(fēng)電 16插圖目錄圖 1 “十四五”大型清潔能源基地布局示意圖 3圖 2 今年 2 月新能源車(chē)銷(xiāo)量創(chuàng)造了 2 月銷(xiāo)量的歷史新高 6圖 3 新能源車(chē)市場(chǎng)春節(jié)因素干擾幅度低于往年 6圖 4 汽車(chē)市場(chǎng)春節(jié)銷(xiāo)量回落幅度略高于往年 6圖 5 純電動(dòng)乘用車(chē)為銷(xiāo)量主力 7圖 6 純電動(dòng)乘用車(chē)銷(xiāo)售增速好于插混 7圖 7 本周電新板塊跌幅 0.53，市場(chǎng)排名第 10 7圖 8 概念版塊中鋰電隔膜板塊領(lǐng)漲，漲幅 6.81 8圖 9 光伏風(fēng)電漲幅前十個(gè)股 9圖 10 光伏風(fēng)電跌幅前十個(gè)股 9圖 11 動(dòng)力電池漲幅前十個(gè)股 9圖 12 過(guò)去 1 年電新 PE 走勢(shì) 10圖 13

4、過(guò)去 1 年電新 PB 走勢(shì) 10圖 14 電新二級(jí)行業(yè) PE 走勢(shì) 10圖 15 鋰價(jià)格走勢(shì)（萬(wàn)元/噸） 14圖 16 鈷價(jià)格走勢(shì)（萬(wàn)元/噸） 14圖 17 磷酸鐵鋰價(jià)格走勢(shì)（萬(wàn)元/噸） 14圖 18 三元正極材料價(jià)格走勢(shì)（萬(wàn)元/噸） 14圖 19 三元前驅(qū)體價(jià)格走勢(shì)（萬(wàn)元/噸） 15圖 20 負(fù)極材料價(jià)格走勢(shì)（萬(wàn)元/噸） 15圖 21 隔膜價(jià)格走勢(shì)（元/平方米） 15圖 22 電解液價(jià)格走勢(shì)（萬(wàn)元/噸） 15圖 23 六氟鋰酸鋰（萬(wàn)元/噸） 15圖 24 方形動(dòng)力電芯價(jià)格走勢(shì)（萬(wàn)元/噸） 15圖 25 多晶硅價(jià)格走勢(shì) 16圖 26 硅片價(jià)格走勢(shì) 16圖 27 電池片價(jià)格走勢(shì) 17圖 28

5、組件價(jià)格走勢(shì) 17圖 29 組建輔材價(jià)格走勢(shì) 17表格目錄表 1 本周漲幅前十個(gè)股 8表 2 本周跌幅前十個(gè)股 8表 3 主要上市公司公告 11表 4 主要?jiǎng)恿︿囯姵丶安牧蟽r(jià)格變化 13表 5 主要光伏材料價(jià)格變化 16本周觀點(diǎn)“十四五規(guī)劃”全文發(fā)布，現(xiàn)代能源體系建設(shè)提上日程3 月 12 日，中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和 2035 年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要發(fā)布，全文分 19 篇、65 章，其中第十一章建設(shè)現(xiàn)代化設(shè)施體系第三節(jié)構(gòu)建現(xiàn)代能源體系重點(diǎn)介紹了未來(lái)我國(guó)在能源發(fā)展領(lǐng)域的目標(biāo)與規(guī)劃。綱要提出要加快發(fā)展非化石能源，堅(jiān)持集中式和分布式并舉，大力提升風(fēng)電、光伏發(fā)電規(guī)模，加快發(fā)展東中部分

6、布式能源，有序發(fā)展海上風(fēng)電，加快西南水電基地建設(shè)，安全穩(wěn)妥推動(dòng)沿海核電建設(shè)，建設(shè)一批多能互補(bǔ)的清潔能源基地，非化石能源占能源消費(fèi)總量比重提高到 20左右。提高特高壓輸電通道利用率。加快電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施智能化改造和智能微電網(wǎng)建設(shè)，提高電力系統(tǒng)互補(bǔ)互濟(jì)和智能調(diào)節(jié)能力，加強(qiáng)源網(wǎng)荷儲(chǔ)銜接，提升清潔能源消納和存儲(chǔ)能力，提升向邊遠(yuǎn)地區(qū)輸配電能力，推進(jìn)煤電靈活性改造，加快抽水蓄能電站建設(shè)和新型儲(chǔ)能技術(shù)規(guī)?；瘧?yīng)用。圖 1 “十四五”大型清潔能源基地布局示意圖資料來(lái)源：綱要，首創(chuàng)證券綱要提出雅魯藏布江下游水電基地，建設(shè)金沙江上游、黃河上游幾字灣、冀北、松遼等清潔能源基地，建設(shè)廣東、福建、浙江、江蘇、山東等海上風(fēng)電基

7、地；積極有序推進(jìn)沿海三代核電建設(shè)，推動(dòng)模塊式小型堆、海上浮動(dòng)式核動(dòng)力平臺(tái)等先進(jìn)堆型示范；繼續(xù)推進(jìn)特高壓輸電通道建設(shè)；建設(shè)桐城、磐安等抽水蓄能電站，實(shí)施電化學(xué)、壓縮空氣、飛輪等儲(chǔ)能示范項(xiàng)目。我們認(rèn)為，綱要的內(nèi)容基本符合此前行業(yè)預(yù)期：遠(yuǎn)期看“雙碳”目標(biāo)的達(dá)成和新能源滲透率的進(jìn)一步提高需要整個(gè)能源體系的聯(lián)動(dòng)和互動(dòng)，多能互補(bǔ)和源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化將主導(dǎo)未來(lái) 5-10 年的能源電力發(fā)展，除風(fēng)電、光伏外，水電、核電、抽水蓄能、儲(chǔ)能也將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。國(guó)家發(fā)改委等五部委發(fā)文解決風(fēng)電光伏補(bǔ)貼拖欠問(wèn)題近日，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、人民銀行、保監(jiān)會(huì)、能源局聯(lián)合印發(fā)關(guān)于引導(dǎo)加大金融支持力度促進(jìn)風(fēng)電和光伏發(fā)電等行業(yè)健康有序發(fā)

8、展的通知，提出多項(xiàng)具體措施用于解決存量可再生能源項(xiàng)目補(bǔ)貼拖欠問(wèn)題。文件指出，實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)任務(wù)艱巨，需要進(jìn)一步加快發(fā)展風(fēng)電、光伏、生物質(zhì)發(fā)電等可再生能源，各地政府主管部門(mén)、有關(guān)金融機(jī)構(gòu)要充分認(rèn)識(shí)發(fā)展可再生能源的重要意義，合理幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。具體措施可分為四大方面。其一，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)按照商業(yè)化原則與可再生能源企業(yè)協(xié)商展期或續(xù)貸，此舉有望緩解發(fā)電企業(yè)的短期還貸壓力。其二，金融機(jī)構(gòu)對(duì)可再生能源企業(yè)已確權(quán)應(yīng)收未收的財(cái)政補(bǔ)貼資金可申請(qǐng)補(bǔ)貼確權(quán)貸款，鼓勵(lì)發(fā)電企業(yè)與既有開(kāi)戶銀行溝通合作，雙方根據(jù)自身情況協(xié)商確定貸款金額、年限和利率。企業(yè)當(dāng)年實(shí)際獲得的補(bǔ)貼資金直接由電網(wǎng)企業(yè)撥付給企業(yè)還貸專(zhuān)用賬戶，不經(jīng)過(guò)企業(yè)

9、周轉(zhuǎn)。此外，對(duì)于自愿轉(zhuǎn)為平價(jià)項(xiàng)目的，可優(yōu)先撥付資金。其三，通過(guò)向發(fā)電企業(yè)核發(fā)綠證并允許企業(yè)通過(guò)指標(biāo)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)，適當(dāng)彌補(bǔ)補(bǔ)貼確權(quán)貸款的利息成本。其四，各級(jí)電力用戶需嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定足額繳納可再生能源電價(jià)附加，開(kāi)展電價(jià)附加拖欠情況核查工作并限期補(bǔ)繳拖欠金額。我們認(rèn)為，本次發(fā)文的核心在于第二條，補(bǔ)貼確權(quán)貸款的本質(zhì)即以拖欠財(cái)政補(bǔ)貼為抵押給企業(yè)提供短期現(xiàn)金流支持。去年秦海巖秘書(shū)長(zhǎng)曾發(fā)文表示到 2020 年年底可再生能源補(bǔ)貼總需求將達(dá)到 3000 億元，建議以國(guó)家電網(wǎng)公司作為主體發(fā)行債券以解決補(bǔ)貼拖欠問(wèn)題。本次發(fā)文與這一思路契合，但實(shí)現(xiàn)方式有所不同。建立還貸專(zhuān)用賬戶將有效保證金融機(jī)構(gòu)資金安全，一定程度上有望

10、提高金融機(jī)構(gòu)的放貸積極性。同時(shí)，本次發(fā)文沿襲此前關(guān)于 2021 年風(fēng)電、光伏發(fā)電開(kāi)發(fā)建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見(jiàn)稿）用減補(bǔ)置換保障性并網(wǎng)指標(biāo)的思路，鼓勵(lì)發(fā)電企業(yè)補(bǔ)貼轉(zhuǎn)平價(jià)。本次文件并未透露金融機(jī)構(gòu)支持補(bǔ)貼拖欠問(wèn)題的具體實(shí)施細(xì)節(jié)，我們將對(duì)后續(xù)動(dòng)向保持高度關(guān)注。隨著光伏、風(fēng)電即將全面進(jìn)入平價(jià)時(shí)代，此前行業(yè)對(duì)部分地區(qū)的新能源投資收益表示擔(dān)憂；此文的發(fā)布將有利于新能源開(kāi)發(fā)企業(yè)甩掉包袱、輕裝上陣，為新能源發(fā)電設(shè)備中標(biāo)價(jià)格的合理回調(diào)提供了可能性，利好風(fēng)電、光伏、生物質(zhì)發(fā)電相關(guān)企業(yè)發(fā)展。光伏：以技術(shù)創(chuàng)新為中心，行業(yè)規(guī)范引導(dǎo)光伏行業(yè)健康有序發(fā)展高需求預(yù)期引起產(chǎn)業(yè)鏈全線漲價(jià)。今年以來(lái)硅料成為光伏行業(yè)最熱話題，我

11、們認(rèn)為引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)硅料供應(yīng)擔(dān)憂的原因主要有兩點(diǎn)，一是碳中和背景下行業(yè)普遍對(duì) 2021 年新增裝機(jī)預(yù)期較高，二是電池組件廠家為擴(kuò)大市場(chǎng)占有率競(jìng)相擴(kuò)產(chǎn)，引起供需關(guān)系緊張。需求因素和囤貨因素的疊加導(dǎo)致硅料價(jià)格不斷上漲，引起下游產(chǎn)業(yè)鏈連鎖反應(yīng)，產(chǎn)業(yè)鏈全線漲價(jià)。產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)導(dǎo)致下游裝機(jī)需求減緩。過(guò)去多年來(lái)，受益于技術(shù)進(jìn)步和規(guī)?；杀窘档停M件價(jià)格一直處于下降的趨勢(shì)。對(duì)于電站投資商來(lái)說(shuō)，今年組件價(jià)格不降反升，打亂了投資商的投資計(jì)劃和建設(shè)節(jié)奏。今年是全面平價(jià)的第一年，除了組件價(jià)格，投資商還要面對(duì)失去保護(hù)的上網(wǎng)小時(shí)數(shù)、高比例市場(chǎng)化交易，競(jìng)爭(zhēng)性配置消納指標(biāo)等挑戰(zhàn)。目前除了華電集團(tuán)以外，其余幾大集團(tuán)的 2021 年

12、度光伏招標(biāo)均未展開(kāi)，但在碳達(dá)峰、碳中和大背景之下，我們對(duì)國(guó)內(nèi)全年裝機(jī)需求仍然保持樂(lè)觀態(tài)度。在光伏裝機(jī)高景氣，光伏電池組件制造環(huán)節(jié)成倍擴(kuò)產(chǎn)的背景下，本周工信部公布了光伏制造行業(yè)規(guī)范條件（2021 年本），對(duì)光伏各環(huán)節(jié)新建項(xiàng)目提出了技術(shù)門(mén)檻要求，并要求光伏企業(yè)每年用于研發(fā)及工藝改進(jìn)的費(fèi)用不低于總銷(xiāo)售額的 3%，申報(bào)符合規(guī)范名單時(shí)上一年實(shí)際產(chǎn)量不低于上一年實(shí)際產(chǎn)能 50%。我們認(rèn)為過(guò)高的預(yù)期和過(guò)快的擴(kuò)張同樣不利于光伏行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展與成長(zhǎng)，光伏制造行業(yè)規(guī)范條件（2021 年本）的出臺(tái)，有利于引導(dǎo)光伏企業(yè)減少單純擴(kuò)大產(chǎn)能的光伏制造項(xiàng)目，將企業(yè)重心從單純提高市占率轉(zhuǎn)移到加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成

13、本上來(lái)，保障光伏行業(yè)健康有序的發(fā)展。推薦關(guān)注近年來(lái)加速新技術(shù)電池布局的光伏一體化龍頭隆基股份。風(fēng)電：2020 年全球整機(jī)制造商市場(chǎng)份份額公布，差異化發(fā)展路線顯現(xiàn)本周BNEF 發(fā)布 2020 年全球風(fēng)電整機(jī)制造商市場(chǎng)份額排名。并駕齊驅(qū)、高歌猛進(jìn)，前十席位中國(guó)企業(yè)占據(jù)七席。2020 年全球風(fēng)電新增裝機(jī)容量 96.3GW，同比增長(zhǎng) 59%，其中中國(guó)、美國(guó)在搶裝潮下雙雙達(dá)到新增樁基容量新高 57.8GW和 16.5GW。金風(fēng)科技以 13.06GW 的新增裝機(jī)首次超越維斯塔斯摘得亞軍，遠(yuǎn)景能源（10.35GW）、明陽(yáng)智能（5.64GW）、上海電氣（4.77GW）、運(yùn)達(dá)股份（3.98GW）、中國(guó)中車(chē)（3.

14、84GW）、三一重工（3.72GW）分列第 4、6、7-10 名中國(guó)企業(yè)共摘得七席。這七家企業(yè)總共貢獻(xiàn)了 2020 年全球新增風(fēng)電裝機(jī)的 47%。海陸并進(jìn)、多點(diǎn)開(kāi)花，整機(jī)企業(yè)風(fēng)格分化初現(xiàn)端倪。2020 年全球陸上、海上新增裝機(jī)容量分別為 90.2GW 和 6.1GW。陸上風(fēng)電前三甲分別為 GE（13.53GW）、金風(fēng)科技（12.75GW）和維斯塔斯（12.16GW），前十名呈現(xiàn)”外資三強(qiáng)+本土七雄”格局。值得注意的是，外資三強(qiáng)在世界各地均有裝機(jī)進(jìn)賬，版圖覆蓋全球；相比之下，本土品牌中只有金風(fēng)科技和遠(yuǎn)景能源有部分出口，其他 5 家本土企業(yè)僅有國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)。海上風(fēng)電前三甲分別為西門(mén)子-歌美颯（1.

15、91GW）、上海電氣（1.26GW）、明陽(yáng)智能與遠(yuǎn)景能源（同為 0.88GW）。與陸上不同，海上風(fēng)電整機(jī)企業(yè)前十名全部?jī)H有本土裝機(jī)，我們認(rèn)為這是由于海上風(fēng)電需要港口岸線資源且需要就近運(yùn)輸導(dǎo)致的。此外，風(fēng)電巨頭 GE 全年沒(méi)有貢獻(xiàn)海上風(fēng)電新增裝機(jī)。八仙過(guò)海、各顯神通，差異化發(fā)展助力本土龍頭走出特色道路。經(jīng)歷十余年的廝殺與混戰(zhàn)后，本土整機(jī)龍頭企業(yè)正在步入差異化發(fā)展階段，在各自擅長(zhǎng)領(lǐng)域聚焦發(fā)力，行業(yè)價(jià)值有望重塑。金風(fēng)科技大力推進(jìn)陸上風(fēng)機(jī)大型化和降本，去年以來(lái)毛利率大幅修復(fù)，憑借充足的陸上平價(jià)/競(jìng)價(jià)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，公司將繼續(xù)制霸陸上風(fēng)電市場(chǎng)；此外，公司老舊風(fēng)機(jī)改造、電站運(yùn)維、海外等特色業(yè)務(wù)將助力公司繼續(xù)領(lǐng)跑

16、中國(guó)風(fēng)電市場(chǎng)。遠(yuǎn)景能源成長(zhǎng)迅速，憑借內(nèi)生的互聯(lián)網(wǎng)基因有望攜手用戶進(jìn)入風(fēng)力發(fā)電智能時(shí)代，海風(fēng)板塊公司同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁，除傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)地區(qū)長(zhǎng)三角以外公司在海陽(yáng)海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)園的首臺(tái)智能風(fēng)機(jī)也與近日下線，助力山東省實(shí)現(xiàn)海風(fēng)零的突破。明陽(yáng)智能依托在海上風(fēng)電技術(shù)領(lǐng)域的長(zhǎng)期積淀，堅(jiān)持關(guān)鍵零部件自研自產(chǎn)，立足廣東放眼深藍(lán)，有望成為未來(lái)十年中國(guó)海風(fēng)市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者。我們認(rèn)為未來(lái)十年是整機(jī)制造商差異化發(fā)展的十年，推薦整機(jī)龍頭金風(fēng)科技、明陽(yáng)智能、上海電氣、運(yùn)達(dá)股份和風(fēng)電零部件龍頭日月股份、中材科技、禾望電氣，建議關(guān)注天順風(fēng)能、泰勝風(fēng)能、東方電纜、新強(qiáng)聯(lián)。新能源汽車(chē)：2 月銷(xiāo)量創(chuàng)歷史新高，持續(xù)關(guān)注緊平衡環(huán)節(jié) 3 月 11 日中汽

17、協(xié)公布了 2 月國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)情況。2 月國(guó)內(nèi)新能源車(chē)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量 11 萬(wàn)輛，同比大增 584.7；2 月新能源汽車(chē)產(chǎn)量為 12.4 萬(wàn)輛，同比增加 723.6，同比增速來(lái)看 2 月產(chǎn)銷(xiāo)增長(zhǎng)非常顯著。環(huán)比來(lái)看，2 月銷(xiāo)量環(huán)比 1 月下降 38.8，產(chǎn)量環(huán)比下降 36.2。我們認(rèn)為 2 月份產(chǎn)銷(xiāo)量同比的高增長(zhǎng)一方面得益于去年下半年尤其是四季度以來(lái)下游的旺盛需求，一方面得益于去年受疫情影響下的低基數(shù)。去年 8 月開(kāi)始新能源車(chē)單月銷(xiāo)量環(huán)比增速始終維持在 10以上，其中 9 月、11 月和 12 月三個(gè)月的環(huán)比增速達(dá)到25左右，12 月單月銷(xiāo)量更是創(chuàng)了歷史新高達(dá)到 24.8 萬(wàn)輛，下游需求恢復(fù)非常顯著。同

18、時(shí)受到疫情影響，去年 2 月新能源車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別只有 1 萬(wàn)輛和 1.3 萬(wàn)輛，同比分別下降83.2和 75.6，銷(xiāo)量回落到 2016 年的水平，疫情影響非常顯著。在低基數(shù)和下游旺盛需求的共同作用下，新能源車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。圖 2 今年 2 月新能源車(chē)銷(xiāo)量創(chuàng)造了 2 月銷(xiāo)量的歷史新高300000250000200000150000100000500002015-012015-042015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-01201

19、9-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-010銷(xiāo)量:新能源汽車(chē):當(dāng)月值資料來(lái)源：中汽協(xié)，首創(chuàng)證券從絕對(duì)值的情況來(lái)看，今年 2 月新能源車(chē)銷(xiāo)量創(chuàng)造了 2 月銷(xiāo)量的歷史新高，相較于 2019 年同比增長(zhǎng)了 108。環(huán)比來(lái)看，雖然 1 月、2 月相比去年 12 月出現(xiàn)了非常明顯的下滑，但是從歷史來(lái)看 1 月和 2 月受到春節(jié)影響，歷來(lái)是汽車(chē)銷(xiāo)售的淡季。從汽車(chē)銷(xiāo)售市場(chǎng)整體的維度來(lái)看，1 月和 2 月汽車(chē)銷(xiāo)量的均值，相較于上年 12 月銷(xiāo)量的回落幅度近年來(lái)保持在 25左右的水平上。今年來(lái)看回落幅度在 30，整體回落的力度是要強(qiáng)于往年的。相比之

20、下新能源車(chē)銷(xiāo)售的季節(jié)性影響要強(qiáng)于整體汽車(chē)市場(chǎng)。 2015 年至 2020 年的 6 年間，1 月、2 月銷(xiāo)量均值相較于上一年 12 月銷(xiāo)量的回落幅度平均在 78，即便是 2019 年在政策發(fā)布延后和補(bǔ)貼退坡預(yù)期的影響下沖擊幅度有所緩和，回落幅度也達(dá)到了 67。而今年前兩月銷(xiāo)量均值相較于 2020 年 12 月的銷(xiāo)量回落幅度只有 41.7，春節(jié)假期因素干擾幅度明顯低于往年，下游市場(chǎng)需求的回升情況非常顯著。圖 3 新能源車(chē)市場(chǎng)春節(jié)因素干擾幅度低于往年圖 4 汽車(chē)市場(chǎng)春節(jié)銷(xiāo)量回落幅度略高于往年資料來(lái)源：中汽協(xié)，首創(chuàng)證券資料來(lái)源：中汽協(xié)，首創(chuàng)證券結(jié)構(gòu)來(lái)看，2 月新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量為 10.6 萬(wàn)輛，其中

21、純電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量 8.9 萬(wàn)輛，占比 84，維持在去年四季度以來(lái)的高位，插電混動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量 1.7 萬(wàn)輛，占比約為 16。增速上，純電動(dòng)乘用車(chē)同比增速為 633.6，環(huán)比增速-38，插電混動(dòng)乘用車(chē)同比增速596.5，環(huán)比增速-39.6。純電動(dòng)乘用車(chē)目前仍舊是新能源汽車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)的主力，去年下半年以來(lái)相較于插混的優(yōu)勢(shì)仍在持續(xù)擴(kuò)張。圖 5 純電動(dòng)乘用車(chē)為銷(xiāo)量主力圖 6 純電動(dòng)乘用車(chē)銷(xiāo)售增速好于插混資料來(lái)源：中汽協(xié)，首創(chuàng)證券資料來(lái)源：中汽協(xié)，首創(chuàng)證券我們認(rèn)為今年新能源車(chē)前兩月的銷(xiāo)售情況整體上是要超出預(yù)期的，對(duì)于全年新能源車(chē)銷(xiāo)售情況我們繼續(xù)保持樂(lè)觀，全年新能源車(chē)銷(xiāo)量預(yù)計(jì)可達(dá) 213 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)超過(guò)60。

22、投資建議：在下游需求持續(xù)旺盛，銷(xiāo)量保持快速增長(zhǎng)的背景下，我們繼續(xù)推薦關(guān)注供需結(jié)構(gòu)出現(xiàn)改善，價(jià)格處于上行周期的中游環(huán)節(jié)標(biāo)的，目前經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的調(diào)整，部分標(biāo)的股價(jià)也已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入價(jià)值區(qū)間。包括電解液龍頭企業(yè)天賜材料、新宙邦，六氟龍頭多氟多，三元正極容百科技以及三元前驅(qū)體龍頭中偉股份等。行情回顧行業(yè)表現(xiàn)上證全周(2021.3.8-2021.3.12)下跌 1.40，收于 3453.08 點(diǎn)。30 個(gè)中信一級(jí)行業(yè)指數(shù)中，電力及公用事業(yè)、鋼鐵和煤炭表現(xiàn)較強(qiáng)，分別上漲 4.60、4.50和 2.89;國(guó)防軍工、電子和計(jì)算機(jī)位居跌幅前三，分別下跌 10.75、6.43和 6.40。電力設(shè)備及新能源小幅下調(diào)，下

23、跌 0.53，排全部中信一級(jí)行業(yè)第 10 位。圖 7 本周電新板塊跌幅 0.53%，市場(chǎng)排名第 10資料來(lái)源：Wind，首創(chuàng)證券本周電力設(shè)備細(xì)分概念行業(yè)中鋰電隔膜板塊表現(xiàn)最優(yōu)，上漲 6.81 ;其次是垃圾發(fā)電和鋰電正極，分別上漲 2.50和 1.29。新能源汽車(chē)表現(xiàn)落后，下跌 1.26。圖 8 概念版塊中鋰電隔膜板塊領(lǐng)漲，漲幅 6.81%資料來(lái)源：Wind，首創(chuàng)證券表 1 本周漲幅前十個(gè)股個(gè)股表現(xiàn)個(gè)股表現(xiàn)來(lái)看，上周漲幅排名前五的個(gè)股為杭鍋股份(30.05)、國(guó)網(wǎng)英大(16.39)、拓日新能(15.75)、華西能源(15.38)、大金重工(14.75)。跌幅排名前五的個(gè)股為: 金盤(pán)科技(-25.

24、87)、禾望電氣(-14.85)、八方股份(-13.77)、ST 天成(-13.73 )和 金冠股份(-12.88)。代碼簡(jiǎn)稱(chēng)周漲幅3 月漲幅年漲幅市值/億元PE002534.SZ杭鍋股份30.0561.7560.69109.4021600517.SH國(guó)網(wǎng)英大16.3932.8725.00434.6046002218.SZ拓日新能15.7515.75-2.5062.6837002630.SZ華西能源15.384.51-2.6730.11159002487.SZ大金重工14.7522.7712.1056.6315300118.SZ東方日升14.06-14.59-43.74146.20176002

25、90.SH*ST 華儀13.9271.4334.8327.36-1002471.SZ中超控股12.976.72-1.4634.24-7600475.SH華光環(huán)能12.3712.2719.5676.2514688698.SH偉創(chuàng)電氣11.74-11.09-0.5032.0437資料來(lái)源：Wind，首創(chuàng)證券表 2 本周跌幅前十個(gè)股代碼簡(jiǎn)稱(chēng)周漲幅3 月漲幅年漲幅市值/億元PE688676.SH金盤(pán)科技-25.87-25.87-25.8776.8433603063.SH禾望電氣-14.854.87-13.0972.8928603489.SH八方股份-13.777.85-5.82215.64556001

26、12.SHST 天成-13.730.7610.926.72-1300510.SZ金冠股份-12.88-1.141.9643.17-3688339.SH億華通-U-11.938.67-2.99186.26-748002196.SZ方正電機(jī)-10.01-17.16-14.1930.32-52688551.SH科威爾-9.87-30.44-21.7621.7840300222.SZ科大智能-9.80-34.48-25.9055.30-2002459.SZ晶澳科技-9.65-19.28-30.99448.2917資料來(lái)源：Wind，首創(chuàng)證券圖 9 光伏風(fēng)電漲幅前十個(gè)股圖 10 光伏風(fēng)電跌幅前十個(gè)股資料

27、來(lái)源：Wind，首創(chuàng)證券資料來(lái)源：Wind，首創(chuàng)證券圖 11 動(dòng)力電池漲幅前十個(gè)股資料來(lái)源：Wind，首創(chuàng)證券估值表現(xiàn)截至上周五，中信電新 PE(TTM)為 57 倍，PB 為 3.5;中信電新行業(yè)二級(jí)細(xì)分領(lǐng)域中電氣設(shè)備為 48 倍，電源設(shè)備為 43 倍，新能源動(dòng)力系統(tǒng)為 110 倍。圖 12 過(guò)去 1 年電新 PE 走勢(shì)圖 13 過(guò)去 1 年電新 PB 走勢(shì)資料來(lái)源：Wind，首創(chuàng)證券資料來(lái)源：Wind，首創(chuàng)證券圖 14 電新二級(jí)行業(yè) PE 走勢(shì)資料來(lái)源：Wind，首創(chuàng)證券行業(yè)跟蹤行業(yè)要聞國(guó)網(wǎng)、南網(wǎng)分別與中核、中廣核簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議3 月 10 日，南方電網(wǎng)公司與中國(guó)廣核集團(tuán)有限公司簽署戰(zhàn)略

28、合作協(xié)議，雙方將在核電、海上風(fēng)電等項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、抽水蓄能電站建設(shè)運(yùn)營(yíng)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)培育等方面深化合作。3 月 11 日，國(guó)家電網(wǎng)公司與中核集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，促進(jìn)雙方在清潔能源開(kāi)發(fā)、電力市場(chǎng)化改革、綜合能源服務(wù)等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)與產(chǎn)業(yè)協(xié)同。全國(guó)碳市場(chǎng) 6 月底上線交易生態(tài)環(huán)境部近日發(fā)布消息，全國(guó)碳市場(chǎng)將于今年 6 月底上線交易，歷時(shí)三年籌備，落戶湖北的全國(guó)碳交易注冊(cè)登記系統(tǒng)（中碳登）目前正在為 2225 家履約企業(yè)辦理開(kāi)戶手續(xù)。表 3 主要上市公司公告十四五規(guī)劃和 2035 年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要發(fā)布3 月 12 日，中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和 2035 年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要發(fā)布，要

29、求堅(jiān)持集中式和分布式并舉，大力提升風(fēng)電、光伏發(fā)電規(guī)模，加快發(fā)展東中部分布式能源，有序發(fā)展海上風(fēng)電，加快西南水電基地建設(shè)，安全穩(wěn)妥推動(dòng)沿海核電建設(shè)，建設(shè)一批多能互補(bǔ)的清潔能源基地，非化石能源占能源消費(fèi)總量比重提高到 20左右。國(guó)家發(fā)改委等五部委發(fā)文解決風(fēng)電光伏補(bǔ)貼拖欠問(wèn)題國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部等五部委聯(lián)合印發(fā)關(guān)于引導(dǎo)加大金融支持力度促進(jìn)風(fēng)電和光伏發(fā)電等行業(yè)健康有序發(fā)展的通知，提出通過(guò)貸款展期和續(xù)貸、發(fā)放補(bǔ)貼確權(quán)貸款、發(fā)放綠證并允許交易、足額征收電價(jià)附加等措施幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。全球首座 20 萬(wàn)千瓦高溫氣冷堆核電站示范工程將于年底商運(yùn)全國(guó)政協(xié)委員、中核集團(tuán)科技與信息化部主任錢(qián)天林表示，全球首座 20

30、萬(wàn)千瓦高溫氣冷堆核電站示范工程將于今年 4 月底裝料，今年年底發(fā)電正式投入商業(yè)運(yùn)營(yíng)。烏蘭察布商都規(guī)劃建設(shè) 7.2GW 風(fēng)光項(xiàng)目，推進(jìn)“源網(wǎng)荷儲(chǔ)”一體化商都縣提出三舉措推動(dòng)“三大產(chǎn)業(yè)”綠色化轉(zhuǎn)變，立足商都縣總裝機(jī)容量 720 萬(wàn)千瓦的風(fēng)光能資源規(guī)劃，推進(jìn)形成“源網(wǎng)荷儲(chǔ)”互動(dòng)協(xié)調(diào)的一體化能源發(fā)展模式，大力推進(jìn)三峽集團(tuán) 100 萬(wàn)千瓦風(fēng)電源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化綠色供電示范項(xiàng)目等。天合光能發(fā)布 670W 組件3 月 11 日，天合光能正式發(fā)布全新一代超高功率至尊組件，單片功率可達(dá) 670W，該系列已得通過(guò)德國(guó)萊茵TUV 全套可靠性測(cè)試，獲得 IEC 認(rèn)證。天合光能表示今年組件出貨中 210 產(chǎn)品占比將達(dá)到 7

31、080，670W 至尊組件出貨量有望達(dá)到 810GW。工信部發(fā)文減少單純擴(kuò)大產(chǎn)能的光伏制造項(xiàng)目3 月 11 日，工信部發(fā)布光伏制造行業(yè)規(guī)范條件（2021 年本）和光伏制造行業(yè)規(guī)范公告管理暫行辦法（2021 年本）。文件指出要引導(dǎo)光伏企業(yè)減少單純擴(kuò)大產(chǎn)能的光伏制造項(xiàng)目，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本。LG 計(jì)劃 4 年內(nèi)投資 45 億美元在美至少建兩座電池工廠3 月 12 日，韓國(guó) LG 化學(xué)高管表示該公司計(jì)劃在未來(lái)四年向美國(guó)電池生產(chǎn)業(yè)務(wù)投資逾 45 億美元，包括至少新建兩座工廠。華為聯(lián)手廣汽埃安打造智能電動(dòng)汽車(chē)3 月 9 日，據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，華為與廣汽埃安已著手聯(lián)合開(kāi)發(fā)下一代智能電動(dòng)汽

32、車(chē)，雙方各投入了百人以上的研發(fā)團(tuán)隊(duì)。對(duì)此，廣汽方面表示，具體合作進(jìn)展會(huì)在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)公布，敬請(qǐng)期待。華為方面表示，將向廣汽埃安提供部件和技術(shù)。主要上市公司公告時(shí)間公司簡(jiǎn)稱(chēng)事件2021.03.08東方電氣公司發(fā)布 2020 年度業(yè)績(jī)快報(bào)，營(yíng)收和利潤(rùn)總額分別達(dá)到 370 億元和 19.5 億元，同比增長(zhǎng) 12.67和 23.50。2021.03.08國(guó)電南瑞公司 2018 年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃第一期將于 2021 年 3 月 12 日上市流通，解除限售股份數(shù)量為 952.53 萬(wàn)股。2021.03.08容百科技預(yù)計(jì)第一季度凈利潤(rùn)為 9000 萬(wàn)元-1.2 億元，同比增長(zhǎng) 256.75-375.66。

33、公司 2021年第一季度訂單增速顯著，產(chǎn)能利用率保持在較高水平，高鎳系列正極材料銷(xiāo)量大幅增長(zhǎng)，促進(jìn)當(dāng)期業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了較大幅度同比增長(zhǎng)。2021.03.08璞泰來(lái)公司已與邛崍市政府就負(fù)極、石墨化一體化項(xiàng)目和基膜、涂覆一體化項(xiàng)目簽署戰(zhàn)略2021.03.08亞瑪頓合作協(xié)議。非公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)，核準(zhǔn)公司非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò) 4,8002021.03.08天順風(fēng)能萬(wàn)股新股。公司向昆山新長(zhǎng)征投資中心發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)其持有的蘇州天順風(fēng)能葉片技2021.03.08明陽(yáng)智能術(shù)有限公司 20股權(quán)的事項(xiàng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。公司發(fā)布關(guān)于實(shí)施“明陽(yáng)轉(zhuǎn)債”贖回暨摘牌的第一次提示性公告。2021.03.

34、09八方股份公司全資子公司八方新能源（蘇州）有限公司已于近日完成工商注冊(cè)登記，3 月 9 日2021.03.09運(yùn)達(dá)股份取得蘇州工業(yè)園區(qū)核發(fā)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照。1）高玲女士當(dāng)選公司第四屆董事會(huì)董事長(zhǎng)，陳棋先生當(dāng)選為公司常務(wù)副總經(jīng)理，貝2021.03.09上海電氣仁芳女士提名為董事候選人。2）根據(jù)浙江省國(guó)資委要求，公司對(duì) 2020 年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃的部分回購(gòu)條款作出修訂。公司控股股東上海電氣（集團(tuán)）總公司擬以本公司 A 股股票及其孳息為標(biāo)的非公開(kāi)2021.03.09明陽(yáng)智能發(fā)行可交換公司債券，質(zhì)押股份不超過(guò)公司總股本的 1.62。公司 12 名董事、高管等增持完畢，合計(jì)耗資 370.27 萬(wàn)元，累計(jì)

35、增持 22.14 萬(wàn)股。2021.03.09金風(fēng)科技公司首席財(cái)務(wù)官劉春志先生因個(gè)人職業(yè)發(fā)展原因辭職，辭職后不再擔(dān)任公司任何職2021.03.09中環(huán)股份務(wù)。原持股 5以上股東減持計(jì)劃實(shí)施完成。2021.03.10運(yùn)達(dá)股份公司對(duì)此前認(rèn)購(gòu)交通銀行理財(cái)產(chǎn)品的 1500 萬(wàn)元閑置募集資金贖回，共取得收益 3.52021.03.10億緯鋰能萬(wàn)元。董事會(huì)通過(guò)決議投資建設(shè)乘用車(chē)鋰離子動(dòng)力電池項(xiàng)目（二期）。2021.03.10特變電工公司定于 3 月 17 日召開(kāi)本年度第二次臨時(shí)股東大會(huì)，審議控股子公司新特能源投資2021.03.10京運(yùn)通建設(shè)年產(chǎn) 10 萬(wàn)噸高純多晶硅項(xiàng)目的議案。公司發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，2020

36、年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入約為 40.56 億元，同比增長(zhǎng) 97.15；實(shí)2021.03.10金風(fēng)科技現(xiàn)利潤(rùn)總額約 4.99 億元，同比增長(zhǎng) 98.56；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約4.22 億元。公司高管翟恩地因?qū)ο嚓P(guān)規(guī)則理解不夠構(gòu)成短線交易，公司收回短線交易所得收益2021.03.11禾賽科技16.62 萬(wàn)元并要求翟恩地先生認(rèn)真學(xué)習(xí)相關(guān)法律法規(guī)和規(guī)范性文件。公司 IPO 申報(bào)終止審查。2021.03.11捷佳偉創(chuàng)公司收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批復(fù)，同意公司向特定對(duì)象發(fā)行股票的注冊(cè)申請(qǐng)。2021.03.11橫店?yáng)|磁公司發(fā)布年報(bào)，2020 年?duì)I收 81.06 億元，同比增長(zhǎng) 23.5，歸母凈利潤(rùn) 1

37、0.14 億元，2021.03.11林洋能源同比增長(zhǎng) 46.67。公司全資子公司林洋電力服務(wù)擬向中國(guó)工商銀行啟東支行申請(qǐng)非融資性保函額度 22021.03.11中利集團(tuán)億元，公司為其提供連帶責(zé)任擔(dān)保。公司下屬全資子公司蘇州騰暉光伏技術(shù)有限公司與江蘇泗陽(yáng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)2021.03.11隆基股份就騰暉光伏在泗陽(yáng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)擬分期投資建設(shè) 5GW 光伏電池片+5GW 光伏組件項(xiàng)目達(dá)成協(xié)議。公司全資子公司隆基樂(lè)葉與銀川經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)（就公司在銀川經(jīng)濟(jì)技2021.03.11天奈科技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn) 5GW 單晶電池項(xiàng)目達(dá)成合作意向。股東大會(huì)通過(guò)建設(shè) 8000 噸碳納米管漿料決議。20

38、21.03.11銀輪股份公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。2021.03.12天順風(fēng)能1）公司發(fā)布 2020 年度業(yè)績(jī)快報(bào)，營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)分別為 82.85 億元和 10.82 億元，同比增長(zhǎng) 36.75和 44.99。2）公司發(fā)布 2021 年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，歸母凈利潤(rùn)為 3.2 億元4.2 億元，同比增2021.03.12日月股份長(zhǎng) 140215。公司擬以 1.5 億元閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理，委托方為中國(guó)民生銀行，預(yù)計(jì)年化收益率 3.85，產(chǎn)品期限 3 年（可轉(zhuǎn)讓?zhuān)?021.03.12宏發(fā)股份公司控股股東有格投資持有的 360 萬(wàn)股質(zhì)押解除，占其所持股份的比例為 1.77，占公司總股本的

39、比例為 0.48。2021.03.12埃斯頓3 月 10 日，公司股東埃斯頓投資通過(guò)大宗交易方式減持公司股份 230 萬(wàn)股，占公司總股本的 0.27。2021.03.12臺(tái)海核電公司控股股東臺(tái)海集團(tuán)被法院裁定實(shí)質(zhì)合并重組，公司將密切關(guān)注破產(chǎn)重整進(jìn)程并履行信息披露義務(wù)。2021.03.12華域汽車(chē)子公司延鋒汽車(chē)與安道拓就延鋒安道拓股權(quán)簽訂框架協(xié)議。2021.03.12福萊特公司擬提前進(jìn)行董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)換屆選舉。2021.03.12露笑科技公司采用非公開(kāi)發(fā)行股票的方式向特定投資者發(fā)行人民幣普通股 93,002,892 股，每股發(fā)行價(jià)格 6.91 元。2021.03.12協(xié)鑫集成公司擬使用不超過(guò)人民

40、幣 35,000 萬(wàn)元閑置募集資金臨時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金。資料來(lái)源：Wind，首創(chuàng)證券產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格新能源車(chē)正極方面，下游需求繼續(xù)保持旺盛，價(jià)格持續(xù)在高位維持穩(wěn)定，三元正極各個(gè)型號(hào)普遍實(shí)現(xiàn)了小幅上漲;電解液方面，在上游原材料漲價(jià)催化下，漲價(jià)持續(xù)加速，磷酸鐵鋰電解液?jiǎn)沃軆r(jià)格上漲 10.16，目前價(jià)格達(dá)到 6.45 萬(wàn)元;負(fù)極方面目前整體保持穩(wěn)定；隔膜方面，市場(chǎng)價(jià)格與上周整體持平。表 4 主要?jiǎng)恿︿囯姵丶安牧蟽r(jià)格變化產(chǎn)品2021/3/122021/3/52021/2/10周漲跌幅月漲跌度三元材料111 型18.3518.2516.350.5512.235 系動(dòng)力型16.6516.5514.650.6013.

41、656 系常規(guī) 622 型17.8517.7515.850.5612.628 系 81120.7520.719.750.245.06磷酸鐵鋰動(dòng)力性4.854.854.350.0011.49鈷酸鋰4.35V4039312.5629.03三元前驅(qū)體523 型12.4512.4510.450.0019.14622 型13.4513.4511.450.0017.47111 型13.713.711.70.0017.09正極811 型13.9513.9512.150.0014.81萬(wàn)元/噸氫氧化鋰氫氧化鋰6.86.75.81.4917.24碳酸鋰電池級(jí)8.7587.69.3815.13金屬鋰鋰錠電池級(jí)54

42、.552.551.53.815.83正磷酸鐵電池級(jí)1.211.211.210.000.00電解鈷99.835.738.733.5-7.756.57硫酸鈷20.59.559.57.90.5320.89四氧化三鈷7235.7534.627.83.3228.60電解鎳1#12.27513.2413.715-7.29-10.50硫酸鎳電池級(jí)3.5253.783.275-6.757.63硫酸錳電池級(jí)0.6750.630.6257.148.00二氧化錳錳酸鋰型1.011.011.010.000.00負(fù)極天然石墨負(fù)極高端5.555.555.550.000.00萬(wàn)元/噸中端3.63.63.60.000.00人

43、造石墨負(fù)極高端6.756.756.750.000.00中端3.753.753.750.000.00隔膜濕法基膜5m2.92.92.90.000.00元/平方米7m2220.000.009m1.21.21.20.000.00干法基膜16m0.950.950.950.000.00濕法涂覆隔膜水系/5m+2m3.43.43.40.000.00水系/7m+2m2.42.42.40.000.00水系/9m+3m1.951.951.950.000.00電解液電解液三元/圓/2600mAh5.54.653.818.2844.74萬(wàn)元/噸三元/常規(guī)動(dòng)力4.754.754.750.000.00磷酸鐵鋰6.455

44、.85410.2661.25六氟磷酸鋰國(guó)產(chǎn)202014.250.0040.35鋰電池方形動(dòng)力電芯磷酸鐵鋰0.5250.5250.5250.000.00萬(wàn)元/噸三元0.660.660.660.000.00資料來(lái)源：CIAPS，首創(chuàng)證券圖 15 鋰價(jià)格走勢(shì)（萬(wàn)元/噸）圖 16 鈷價(jià)格走勢(shì)（萬(wàn)元/噸）資料來(lái)源：CIAPS，首創(chuàng)證券資料來(lái)源: CIAPS，首創(chuàng)證券圖 17 磷酸鐵鋰價(jià)格走勢(shì)（萬(wàn)元/噸）圖 18 三元正極材料價(jià)格走勢(shì)（萬(wàn)元/噸）資料來(lái)源：CIAPS，首創(chuàng)證券資料來(lái)源: CIAPS，首創(chuàng)證券圖 19 三元前驅(qū)體價(jià)格走勢(shì)（萬(wàn)元/噸）圖 20 負(fù)極材料價(jià)格走勢(shì)（萬(wàn)元/噸）資料來(lái)源：CIAPS，

45、首創(chuàng)證券資料來(lái)源: CIAPS，首創(chuàng)證券圖 21 隔膜價(jià)格走勢(shì)（元/平方米）圖 22 電解液價(jià)格走勢(shì)（萬(wàn)元/噸）資料來(lái)源：CIAPS，首創(chuàng)證券資料來(lái)源: CIAPS，首創(chuàng)證券圖 23 六氟鋰酸鋰（萬(wàn)元/噸）圖 24 方形動(dòng)力電芯價(jià)格走勢(shì)（萬(wàn)元/噸）資料來(lái)源：CIAPS，首創(chuàng)證券資料來(lái)源: CIAPS，首創(chuàng)證券表 5 主要光伏材料價(jià)格變化光伏&風(fēng)電上周單晶用料大多都已簽單完畢，本周只剩小量急單、散單洽談，因此價(jià)格相比上周大型訂單高出不少，成交價(jià)大多落在每公斤 110 元人民幣以上。雖然整體價(jià)格區(qū)間拉大，但實(shí)際硅料廠家基本無(wú)余量可談，成交量稀少。海外單晶用料也隨國(guó)內(nèi)價(jià)格同步漲價(jià)。硅片價(jià)格大多已于上周敲定，本周價(jià)格與上周持平，國(guó)內(nèi)單晶硅片 175m 厚度 M6(166mm)價(jià)格每片 3.68-3.7 元人民幣、海外每片 0.5 -0.505 元美金 ; 國(guó)內(nèi) M10(182mm)及 G