貨幣金融學非銀行金融機構(gòu)教學課件

1、第七章非銀行金融機構(gòu)本章學習要求 本章將介紹各國金融體系中的非銀行金融機構(gòu)。學習本章后，你應當知道： 各種非銀行金融機構(gòu)的概念、特征、功能； 各種非銀行金融機構(gòu)的基本業(yè)務經(jīng)營； 我國各種非銀行金融機構(gòu)的現(xiàn)狀與發(fā)展。第一節(jié) 保險公司 第二節(jié) 投資銀行第三節(jié) 信托公司 第四節(jié) 租賃公司第五節(jié) 投資基金第六節(jié) 其他非銀行金融機構(gòu)附 錄 一類新的非銀行金融機構(gòu) 汽車金融公司本章教學內(nèi)容 商業(yè)銀行與非銀行金融機構(gòu)的區(qū)別 機構(gòu) 區(qū)別商業(yè)銀行非銀行金融機構(gòu)業(yè)務范圍 吸收存款、發(fā)放貸款、提供支 付結(jié)算； 貨幣市場的主要參與者 不能吸收活期存款，特別是不能 吸收個人儲蓄，主要提供專門的 金融服務方式或指定范圍的

2、服務； 資本市場的主要參與者信用功能 在履行信用媒介的同時，派生 出了信用創(chuàng)造的功能 一般只有信用媒介功能，沒有信 用創(chuàng)造功能第一節(jié) 保險公司一、保險基本理論1、保險的定義：經(jīng)濟釋義：“保險是將損害由少數(shù)人的重負擔變成 多數(shù)人的輕負擔”法律釋義：保險是一方（保險人）同意補償另一方（被保險人）損失的合同安排，保險合同以保單形式體現(xiàn)，被保險人通過購買報單把損失風險轉(zhuǎn)移給保險人。第一節(jié) 保險公司2、保險的基本構(gòu)成要素 可保風險保險的第一要素 多個經(jīng)濟單位集合體現(xiàn)保險的互助性 保險基金建立損失分攤的基礎 保險合同約定權(quán)利義務的經(jīng)濟協(xié)議 保險機構(gòu)以保險公司形式存在，也可是自然人 數(shù)理依據(jù)保險經(jīng)營的基礎第

3、一節(jié) 保險公司分擔風險 補償損失 投 資 防災防損保險的功能3、保險的功能第一節(jié) 保險公司二、保險業(yè)務的種類保險業(yè)務的種類保險對象實施形式業(yè)務承保方式財產(chǎn)保險法定保險原保險責任保險自愿保險再保險保證保險重復保險人身保險共同保險第一節(jié) 保險公司三、中國的保險業(yè)如今，我國保險業(yè)發(fā)展十分迅速，表現(xiàn)在：1.長期由中國人民保險公司獨家經(jīng)營的局面已打破，多元化的機構(gòu)體系已形成；2.保險市場正逐步走向成熟。第一節(jié) 保險公司三、中國的保險業(yè) 但我國保險業(yè)也存在許多問題，表現(xiàn)在： 1.市場結(jié)構(gòu)過于集中，競爭度比較弱； 2.活動主體單一； 3.保險產(chǎn)品差異性不大，創(chuàng)新能力差； 4.保險產(chǎn)品的營銷手段比較單一落后；

4、 5.農(nóng)業(yè)保險市場開拓落后； 6.缺乏精通投資業(yè)務人才，資產(chǎn)運營業(yè)務效益不高。第二節(jié) 投資銀行一、投資銀行的基本理論 美國著名投資金融投資專家羅伯特庫恩提出的四種投資銀行定義： 廣義的投資銀行 較廣義的投資銀行 狹義的投資銀行 較狹義的投資銀行第二節(jié) 投資銀行投資銀行與商業(yè)銀行的區(qū)別 機構(gòu) 區(qū)別投資銀行商業(yè)銀行本 源 證券承銷業(yè)務 存貸款業(yè)務功 能 直接融資 間接融資利潤構(gòu)成傭金資金營運收入、利息收入 存、貸差 資金營運收入、表外業(yè)務收入管理方式 注重以獲取高收益為目標的開拓創(chuàng)新 注重安全性第二節(jié) 投資銀行從上述投資銀行與商業(yè)銀行的區(qū)別可以看出： 投資銀行在媒介資本供求雙方的過程中，發(fā)揮了咨詢

5、、策劃與操作的中介作用，并為籌資的成功提供法律上和技術(shù)上的支持，從而發(fā)揮了直接融資的功能，進而促進了一國資本市場的發(fā)展，推動了產(chǎn)業(yè)集中和結(jié)構(gòu)調(diào)整，對提高全社會資源配置的效率發(fā)揮了至關重要的作用。第二節(jié) 投資銀行二、投資銀行的主要業(yè)務 1、證券承銷 6、風險投資 2、證券交易 7、理財顧問 3、項目融資 8、資產(chǎn)證券化 4、企業(yè)的兼并與收購 9、金融衍生工具業(yè)務 5、基金管理第二節(jié) 投資銀行二、我國的投資銀行業(yè)我國除了成立于1995年8月的中國國際金融有限公司外，目前還沒有真正意義上的投資銀行。1981年恢復發(fā)行國債，1988年允許國債流通1990年和1991年滬深證券交易所分別成立1985年1

6、月2日深圳經(jīng)濟特區(qū)證券公司開始試辦2002年11月底，我國證券公司124家，營業(yè)部超過2800家，注冊資本總額達1040億元第三節(jié) 信托公司一、信托基本理論 信托，是指擁有資金、財產(chǎn)及其他標的物的所有人，為獲得更好的收益或達到某種目的，委托受托人代為運用、管理、處理財產(chǎn)及代辦有關經(jīng)濟事物的經(jīng)濟行為。 一個典型的信托行為要涉及三方關系人，即委托人、受托人和受益人。 第三節(jié) 信托公司一、信托基本理論信托最突出的特征：對信托財產(chǎn)所有權(quán)的分割。信托的實質(zhì)：將責任與利益分開。信托的基本功能：對財產(chǎn)事物的管理和融通資金。第三節(jié) 信托公司二、信托業(yè)務的種類信 托 業(yè) 務信托財產(chǎn)性質(zhì)信托目的受托人受益人法律依

7、據(jù)金錢信托擔保信托個人信托自益信托民事信托動產(chǎn)信托管理信托法人信托他益信托商事信托不動產(chǎn)信托處理信托個人法人通用私益信托有價證券信托管理和處理信托公益信托金錢債券信托第三節(jié) 信托公司二、中國的信托業(yè)中國的信托業(yè)始于1919年一家私營銀行聚興城銀行上海分行設立信托部。1921年，第一家信托公司上海通易信托公司成立。1931年以后，官營的信托機構(gòu)也開始出現(xiàn)，如1931年中國銀行和交通銀行設立了信托部，1933年設立了上海興業(yè)信托社，1935年設立了中央信托局。新中國成立以后，隨著社會主義改造任務的完成，到1952年底，原有的信托業(yè)徹底消失。第三節(jié) 信托公司二、中國的信托業(yè)1979年10月中國銀行成

8、立信托咨詢部，中國的信托業(yè)開始重新恢復并迅速發(fā)展，最高峰時達1000余家。而在業(yè)務范圍上基本不受限制，使得信托公司演變?yōu)榻鹑诎儇浌?，而真正的信托業(yè)務幾乎從未涉及，從而屢屢暴發(fā)危機，因此每隔幾年就被清理整頓一次。1999年開始的第5次清理整頓是最嚴厲的一次，經(jīng)過重組整合之后，全國只保留了60家規(guī)模較大、效益好、管理嚴格、真正從事受托理財業(yè)務的信托投資公司。與此同時，信托制度的建設同步進行。第三節(jié) 信托公司二、中國的信托業(yè)中國信托業(yè)的基本法律框架： 中華人民共和國信托法 2001年10月1日正式施行。 信托投資公司管理辦法 2002年5月9日起施行； 信托投資公司資金信托管理暫行辦法 2002年

9、7月18日起施行。第三節(jié) 信托公司根據(jù)信托投資公司管理辦法的規(guī)定，信托公司的業(yè)務范圍可劃分為五大類： 1、信托業(yè)務。包括資金信托、動產(chǎn)信托、不動產(chǎn)信托；2、投資基金業(yè)務。包括發(fā)起、設立投資基金和發(fā)起設立投資基金管理公司；3、投資銀行業(yè)務。包括企業(yè)資產(chǎn)重組、購并、項目融資、公司理財、財務顧問等中介業(yè)務，發(fā)起、管理投資基金，國債和企業(yè)債券的承銷業(yè)務；4、中間業(yè)務。包括代保管業(yè)務、信用鑒證、資信調(diào)查及經(jīng)濟咨詢業(yè)務；5、自有資金的投資、貸款、擔保等業(yè)務。第四節(jié) 租賃公司一、租賃的基本理論1、租賃是一種通過讓渡租賃物品的使用價值而實現(xiàn)資金融通的信用形式。2、租賃產(chǎn)生和發(fā)展的社會經(jīng)濟基礎：私有制的產(chǎn)生和商

10、品經(jīng)濟的發(fā)展。3、租賃的兩個發(fā)展階段： 傳統(tǒng)租賃（經(jīng)營租賃） 現(xiàn)代租賃（融資租賃、金融租賃）第四節(jié) 租賃公司4、現(xiàn)代租賃：也稱融資租賃或金融租賃出租人承租人供貨商有關要求及規(guī)格買賣合同工廠、貨物、其他設備等租賃合同支付租金以使用設備第四節(jié) 租賃公司傳統(tǒng)租賃現(xiàn)代租賃交易涉及出租人、承租人只有租賃合同涉及出租人、承租人和供貨商買賣合同、租賃合同租賃期出租人要提供與租賃物相關的各類服務，如修繕、維護、保養(yǎng)等出租人不承擔設備缺陷、延遲交貨等責任和維修義務非全額清償全額清償可解約性不可解約性租賃物品所有權(quán)在期滿后所有權(quán)不轉(zhuǎn)移租賃期內(nèi)租賃物使用權(quán)屬承租人、所有權(quán)屬出租人第四節(jié) 租賃公司二、租賃業(yè)務的種類：

11、（1）節(jié)稅租賃、非節(jié)稅租賃；（2）單一投資租賃、杠桿租賃；（3）直接租賃、轉(zhuǎn)租賃、回租等；第四節(jié) 租賃公司三、中國的租賃業(yè)1964年，北京市機電設備租賃公司租賃供應站開始營業(yè)；隨后，類似的租賃機構(gòu)在全國發(fā)展了大約30多家；由于得不到有關方面的重視，租賃業(yè)未能正式發(fā)展。1981年4月，由中國國際信托投資公司、北京市機電設備公司和日本東方租賃公司合資成立了中國第一家中外合資租賃公司中國東方租賃有限公司；1981年7月，中信公司和國家物資部等單位聯(lián)合組建中國租賃有限公司。第四節(jié) 租賃公司三、中國的租賃業(yè)從90年代初期起租賃公司逐步陷入了經(jīng)營困境：普遍存在著租賃主營業(yè)務比例較低、經(jīng)營范圍較為混亂、租金

12、拖欠嚴重等問題。這導致了中國一些成立較早的租賃公司面臨著資產(chǎn)質(zhì)量嚴重惡化、支付困難、正常的業(yè)務經(jīng)營難以為繼的狀況。從90年代中期開始，中國租賃業(yè)進入重組整頓時期。到2002年底，按照現(xiàn)行的有關法規(guī)，目前可以合法開展融資租賃業(yè)務的只有12家金融類和40多家中外合資類公司。第四節(jié) 租賃公司三、中國的租賃業(yè) 中國租賃行業(yè)市場空間大，發(fā)展還處于非常初級的階段； 另外，租賃業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境也需進一步改善。除信用環(huán)境的改善外，還面臨著制度建設的問題，如法律、稅收、監(jiān)管和會計準則等。 隨著行業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新和外部環(huán)境的改善，中國的租賃業(yè)將會在經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮越來越大的作用。第五節(jié) 投資基金一、投資基金基本理論1、從

13、基金組織或機構(gòu)角度理解： 投資基金是按照共同投資、共享收益、共擔風險的基本原則和股份公司的某些原則，運用現(xiàn)代信托關系的機制，以基金方式將各個投資者彼此分散的資金集中起來，交由投資專家運作和管理，主要投資于證券等金融產(chǎn)品或其他產(chǎn)業(yè)部門，以實現(xiàn)預定目的的投資組織制度。第五節(jié) 投資基金一、投資基金基本理論2、從基金證券角度理解： 投資基金是指由投資基金組織發(fā)行的受益憑證或股票。 它和一般的股票、債券都是金融投資工具，但又有些不同于一般股票、債券的特點。第五節(jié) 投資基金3、1868年11月，在英國組建的“海外和殖民地政府信托”是世界公認的設立最早的投資基金機構(gòu)。20世紀20年代后，投資基金傳入美國20

14、世紀80年代后，投資基金在全世界范圍內(nèi)得到快速發(fā)展。第五節(jié) 投資基金4、投資基金的突出特點和功能：實行專家管理制度，管理人員經(jīng)專業(yè)訓練，經(jīng)驗豐富，投資成功率高，具有吸引力；將眾多小額分散資金集中起來，降低交易成本，保證在收益水平上將風險降到最小程度；流動性強，變現(xiàn)性好；投資手續(xù)和操作上比較規(guī)范，透明度高。第五節(jié) 投資基金二、投資基金的種類：組織形態(tài) 公司型投資基金 契約型投資基金變現(xiàn)方式 開放型投資基金 封閉型投資基金投資目標 成長型基金 收入型基金基金運用規(guī)則 固定型投資基金 管理型投資基金投資地域或國界 國內(nèi)投資基金 國際投資基金第五節(jié) 投資基金三、投資基金在中國 由于受金融市場發(fā)展滯后的

15、制約，我國的投資基金是在90年代以后才興起的。 1992年，由中國農(nóng)村發(fā)展信托投資公司等5家金融機構(gòu)共同發(fā)起的中國第一家規(guī)范化的公司型封閉式投資基金淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金得到中國人民銀行總行的批準設立。 同年10月，中國第一家規(guī)范化的專業(yè)基金管理公司深圳投資基金管理公司也開始投入運行。第五節(jié) 投資基金三、投資基金在中國76億元1500億元基金規(guī)模開放式基金21只封閉式基金54只78只75只基金數(shù)量1997年以前 2003年5月近年來，中國的投資基金快速發(fā)展 第五節(jié) 投資基金 近年來，中國的投資基金之所以能如此快速地發(fā)展，原因是多方面的： 首先，管理層對于基金行業(yè)的扶持，適時推出了一系列超常規(guī)發(fā)展

16、基金業(yè)的政策措施。 其次，基金業(yè)的準入門檻不斷降低，強化了基金市場的競爭。 第三，基金行業(yè)自身的創(chuàng)新十分活躍，基金新品種不斷涌現(xiàn)，大量開放式基金后來居上，成為行業(yè)發(fā)展的主流品種。 第四，便捷的基金銷售渠道初步建立，分支機構(gòu)眾多的商業(yè)銀行成為當前大多數(shù)基金銷售的主要渠道，公司的直銷、證券公司的代銷也初步發(fā)揮作用。 第五，初步形成了為保證基金業(yè)健康發(fā)展的法律支撐。 第六，基金業(yè)對外開放的速度推進較快，也是促進基金業(yè)快速發(fā)展的一個重要因素。 第五節(jié) 投資基金 未來一段時期我國證券投資基金的發(fā)展需關注以下幾個問題： 第一，基金市場應形成一個具有公信力的、能夠被廣大投資者認同的基金業(yè)績評價體系。 第二，

17、應有更多的發(fā)育良好的、可供選擇的基礎性金融產(chǎn)品和較完整的金融市場體系。 第三，中國基金業(yè)的進入門檻與國際成熟市場的水平相比還相對較高，這影響到基金業(yè)充分的競爭。 第四，要戰(zhàn)略性地把握基金投資者結(jié)構(gòu)的變動趨勢。 第六節(jié) 其他非銀行金融機構(gòu)一、財務公司1、財務公司(finance company)，也稱金融公司，在國外指一類通過出售商業(yè)票據(jù)、發(fā)行股票或債券以及向商業(yè)銀行借款等方式來籌集資金，并用于向購買汽車、家具等大型耐用消費品的消費者或小型企業(yè)發(fā)放貸款的金融機構(gòu)。2、國外的財務公司分三種類型：銷售金融公司、消費者金融公司商業(yè)金融公司第六節(jié) 其他非銀行金融機構(gòu)3、在我國，財務公司是“企業(yè)集團財務公

18、司”的簡稱。是指一類由大型企業(yè)集團內(nèi)部成員單位出資組建并為各成員單位提供金融服務的非銀行金融機構(gòu)。其宗旨是支持國家重點集團或重點行業(yè)的發(fā)展；財務公司的主要業(yè)務財務公司為獨立的企業(yè)法人，必須實行獨立核算、自負盈虧、自主經(jīng)營、照章納稅。第六節(jié) 其他非銀行金融機構(gòu)二、信用合作社1、信用合作社是由個人集資聯(lián)合組成，以互助為主要宗旨的合作金融組織。2、基本經(jīng)營目標：以簡便的手續(xù)和較底的利率，向社員提供金融服務，幫助經(jīng)濟力量薄弱的個人解決資金困難以免遭高利盤剝。3、主要或優(yōu)先為合作者提供互助性金融服務。第六節(jié) 其他非銀行金融機構(gòu)我國的信用合作社（1）新中國成立后建立農(nóng)村信用社；（2）改革開放后建立城市信用

19、社；（3）我國農(nóng)村正規(guī)金融體系： 政策性金融功能中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 商業(yè)性金融功能中國農(nóng)業(yè)銀行 合作性金融功能農(nóng)村信用合作社第六節(jié) 其他非銀行金融機構(gòu)（4）2003年中央農(nóng)村工作會議明確了我國農(nóng)村信用社今后改革的總要求： 明晰產(chǎn)權(quán)關系； 強化約束機制； 增強服務功能； 國家適當扶持； 地方政府負責。第六節(jié) 其他非銀行金融機構(gòu)三、政策性金融機構(gòu) 政策性金融：是在一國政府的支持和鼓勵下，以國家信用為基礎，嚴格按照國家規(guī)定的范圍和對象，以優(yōu)惠的存貸款利率或條件，直接或間接為貫徹、配合國家特定經(jīng)濟和社會發(fā)展政策而進行的一種特殊性資金融通行為。 政策性金融三個特征：政策性、優(yōu)惠性、融資有償性。第六節(jié) 其他

20、非銀行金融機構(gòu)三、政策性金融機構(gòu) 政策性金融機構(gòu)：是由一國政府或政府發(fā)起、出資創(chuàng)立、參股、保證或扶持的，不以利潤最大化為其經(jīng)營目標，而是專門為貫徹或配合政府特定社會經(jīng)濟政策或意圖，在法律限定的業(yè)務領域內(nèi)，直接或間接地從事某種特殊政策性融資活動，從而充當政府發(fā)展經(jīng)濟、促進社會發(fā)展穩(wěn)定、進行宏觀經(jīng)濟調(diào)節(jié)的管理工具的金融機構(gòu)。第六節(jié) 其他非銀行金融機構(gòu)政策性金融機構(gòu)的五大特征：1、由政府或政府機構(gòu)出資創(chuàng)立、參股、保證或扶持；2、不以營利或利潤最大化為經(jīng)營目標；3、具有特定而有限的業(yè)務領域和對象；4、遵循特殊的融資原則；5、依據(jù)某種特定的法律法規(guī)。第六節(jié) 其他非銀行金融機構(gòu)政策性金融機構(gòu)的特殊功能：1

21、、對一國的基礎產(chǎn)業(yè)和薄弱產(chǎn)業(yè)進行直接扶持與強力推進；2、以市場經(jīng)濟為前提，對以商業(yè)性金融為主題的金融體系的運行補充和輔助；3、其直接融資對以商業(yè)利潤為動機的民間投資有誘導、引發(fā)或促其擴張的功能；4、具有服務與協(xié)調(diào)的功能。第六節(jié) 其他非銀行金融機構(gòu)我國的政策性金融機構(gòu)：成立于1994年；有三家：國家開發(fā)銀行 中國進出口銀行 中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行成立于1994年3月，注冊資本500億元人民幣 100%政府擁有，直屬國務院領導中國三家政策性銀行中最大的一家，除中國人民銀行外唯一正部級金融機構(gòu)主要職能：支持基礎設施、基礎產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)項目建設支持國家區(qū)域發(fā)展政策承擔國際金融組織轉(zhuǎn)貸款業(yè)務第六節(jié) 其他非銀行

22、金融機構(gòu)（1）. 國家開發(fā)銀行 http:/（2）. 中國進出口銀行中國進出口銀行主要為機電產(chǎn)品和成套設備等資本性貨物進出口提供政策性金融支持。http:/第六節(jié) 其他非銀行金融機構(gòu)（3）. 中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行籌集農(nóng)業(yè)政策性信貸資金，承擔國家規(guī)定的農(nóng)業(yè)政策性金融業(yè)務，代理財政性資金的撥付，為農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展服務。http:/ 第六節(jié) 其他非銀行金融機構(gòu)教學重點和難點 復習思考題本章重要概念 本 章 復 習第七章 本章小結(jié) 1傳統(tǒng)上商業(yè)銀行和非銀行金融機構(gòu)的區(qū)別主要是在兩方面，一是就業(yè)務范圍而言，二是就功能而言。但現(xiàn)在由于金融創(chuàng)新的大量涌現(xiàn)，商業(yè)銀行和非銀行金融機構(gòu)的區(qū)別已日益模糊，非銀行金融機

23、構(gòu)已越來越多地介入銀行服務的領域，從而與銀行展開了更為直接的競爭。 本章小結(jié) 2從經(jīng)濟角度定義，保險是一種分攤意外事故損失的財務安排；從法律角度講，保險則是一方（保險人）同意補償另一方（被保險人）損失的合同安排。保險的基本要素主要包括可保風險、多個經(jīng)濟單位集合、保險基金、保險合同、保險機構(gòu)以及數(shù)理依據(jù)。保險的基本功能是分擔風險和補償損失，保險公司還具有投資和防災防損的功能。保險業(yè)務的種類劃分有財產(chǎn)保險，責任保險，保證保險，人身保險；法定保險，自愿保險；原保險，再保險，重復保險，共同保險。本章小結(jié) 3現(xiàn)代意義上的投資銀行是指經(jīng)營全部資本市場業(yè)務的金融機構(gòu)，其業(yè)務包括證券承銷與經(jīng)紀、企業(yè)融資、兼并

24、收購、咨詢服務、資產(chǎn)管理、創(chuàng)業(yè)資本等。投資銀行與商業(yè)銀行的區(qū)別可以從本源業(yè)務、功能 、利潤構(gòu)成、管理方式等方面進行比較。投資銀行的功能主要體現(xiàn)為在媒介資本供求雙方的過程中，發(fā)揮了咨詢、策劃與操作的中介作用，并為籌資的成功提供法律上和技術(shù)上的支持，從而發(fā)揮了直接融資的功能。 本章小結(jié) 4信托是指擁有資金、財產(chǎn)及其它標的物的所有人，為獲得更好的收益或達到某種目的，委托受托人代為運用、管理、處理財產(chǎn)及代辦有關經(jīng)濟事務的經(jīng)濟行為。一個典型的信托行為要涉及三方關系人，信托最突出的特征是對信托財產(chǎn)所有權(quán)的分割，基本功能是對財產(chǎn)事務的管理和融通資金。本章小結(jié) 5租賃是一種通過讓渡租賃物品的使用價值而實現(xiàn)資金

25、融通的信用形式。現(xiàn)代租賃具有許多不同于傳統(tǒng)租賃的特點，最突出的特征是融資與融物的結(jié)合，因此通常也被稱為融資租賃或金融租賃。它同時具有融資功能、投資功能和促銷功能。租賃的種類可分為傳統(tǒng)租賃和現(xiàn)代租賃；節(jié)稅租賃和非節(jié)稅租賃；單一投資租賃和杠桿租賃；直接租賃、轉(zhuǎn)租賃和回租等。本章小結(jié) 6投資基金是按照共同投資、共享收益、共擔風險的基本原則和股份公司的某些原則，運用現(xiàn)代信托關系的機制，以基金方式將各個投資者彼此分散的資金集中起來，交由投資專家運作和管理，主要投資于證券等金融產(chǎn)品或其它產(chǎn)業(yè)部門，以實現(xiàn)預定的投資目的的投資組織制度。投資基金之所以廣受歡迎，發(fā)展迅速，是因為它本身所具有的一些突出的特點與功能

26、。投資基金的種類有公司型投資基金和契約型投資基金；開放型投資基金和封閉型投資基金；成長型基金和收入型基金； 本章重要概念 呆帳，壞帳 Bad Debt 國際收支 Balance of International Payments表外業(yè)務 Off-Balance Sheet Activities活期存款 Demand Deposits 定期存款 Time Deposits支票存款 Checkable Deposits超額準備金 Excess Reserves單元銀行制 Unit Banking巴塞爾銀行監(jiān)管委員會Basle Committee on Banking Supervision本章復習

27、思考題 如何理解保險制度的構(gòu)成要素？投資銀行和商業(yè)銀行在哪些方面存在不同？信托業(yè)務有哪些種類？你知道我國的信托機構(gòu)目前開展了哪些業(yè)務嗎？現(xiàn)代租賃比之于傳統(tǒng)租賃有哪些特點？投資基金為什么能在全球范圍內(nèi)發(fā)展迅速？為什么說政策性銀行在中國未來的發(fā)展空間是十分廣闊的？第八章金融監(jiān)管機構(gòu)本章學習要求 在這一章中，我們將討論金融監(jiān)管的理論、原則和國際規(guī)則，同時還將介紹銀行監(jiān)管、證券監(jiān)管和保險監(jiān)管的內(nèi)容和機構(gòu)以及中國金融監(jiān)管的實踐。學完本章后，你應當知道： 為什么需要金融監(jiān)管； 金融監(jiān)管的原則有哪些； 巴塞爾協(xié)議的主要內(nèi)容；巴塞爾新資本協(xié)議的主要內(nèi)容； 有效銀行監(jiān)管的核心原則的主要內(nèi)容 銀行監(jiān)管的機構(gòu)和內(nèi)容

28、； 證券監(jiān)管的機構(gòu)和內(nèi)容； 保險監(jiān)管的機構(gòu)和內(nèi)容； 我金融監(jiān)管機構(gòu)的現(xiàn)狀。本章教學內(nèi)容 第一節(jié) 金融監(jiān)管的理論 第二節(jié) 金融監(jiān)管的基本原則及國際規(guī)則 第三節(jié) 銀行監(jiān)管機構(gòu) 第四節(jié) 證券監(jiān)管機構(gòu) 第五節(jié) 保險監(jiān)管機構(gòu)第一節(jié) 金融監(jiān)管的理論(1)公共利益監(jiān)管理論(2)監(jiān)管經(jīng)濟理論 (3)監(jiān)管辯證論(4)資本監(jiān)管(5)市場紀律 具體來講，金融監(jiān)管目標可以分四個層次理解： 1.保證金融體系的安全與穩(wěn)健運行，保護存款人 和投資人的利益 2.維護金融業(yè)平等有序的競爭 3.確保貨幣政策和金融宏觀調(diào)控目標的順利實現(xiàn) 4.增強本國金融業(yè)在國際市場上的競爭力金融監(jiān)管第二節(jié) 金融監(jiān)管基本原則和國際慣例三、金融監(jiān)管的

29、原則綜合管理原則 金融監(jiān)管的原則： 依法管理原則外部監(jiān)管與自律相結(jié)合原則 適度競爭原則社會經(jīng)濟效益原則 監(jiān)管機構(gòu)一元化原則第二節(jié) 金融監(jiān)管基本原則和國際慣例金融監(jiān)管的國際規(guī)則一、巴塞爾協(xié)議關于資本的組成 關于風險加權(quán)的計算 第二節(jié) 金融監(jiān)管基本原則和國際慣例關于準備比率的目標 1997年9月通過有效銀行監(jiān)管的先決條件；發(fā)照和結(jié)構(gòu)；審慎法規(guī)和要求； 持續(xù)性銀行監(jiān)管手段；信息要求； 正式監(jiān)管權(quán)力；跨國銀行業(yè)。 二、銀行業(yè)有效監(jiān)管核心原則第二節(jié) 金融監(jiān)管基本原則和國際慣例 1.必須具備適當?shù)你y行監(jiān)管法律、法規(guī)；監(jiān)管機構(gòu)要有明確的責任、目標、自主權(quán)等。 2.必須明確界定金融機構(gòu)的業(yè)務范圍；嚴格銀行審批

30、程序；對銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓、重大收購及投資等，監(jiān)管者有權(quán)審查、拒絕及訂立相關標準。第二節(jié) 金融監(jiān)管基本原則和國際慣例主要內(nèi)容3.重申巴塞爾協(xié)議關于資本充足率的規(guī)定；強調(diào)監(jiān)管者應建立起對銀行各種風險進行獨立評估、監(jiān)測、管理等一系列政策和程序，并必須要求銀行建立起風險防范及全面風險管理體系民程序，以及要求銀行規(guī)范內(nèi)部控制等。第二節(jié) 金融監(jiān)管基本原則和國際慣例主要內(nèi)容4.必須建立和完善持續(xù)監(jiān)管手段，監(jiān)管者有權(quán)對銀行未能滿足審慎要求或當存款人安全受到威脅時采取及時的糾正措施，直至撤銷銀行執(zhí)照。第二節(jié) 金融監(jiān)管基本原則和國際慣例主要內(nèi)容5.對跨國銀行業(yè)的監(jiān)管，母國監(jiān)管當局與東道國監(jiān)管當局必須建立聯(lián)系，交換信息

31、，密切配合；東道國監(jiān)管者應確保外國銀行按其國內(nèi)機構(gòu)所同樣遵循的高標準從事當?shù)貥I(yè)務。第二節(jié) 金融監(jiān)管基本原則和國際慣例主要內(nèi)容 一是除最低資本充足率8的數(shù)量規(guī)定以外，新協(xié)議提出了監(jiān)管部門監(jiān)督檢查和信息披露兩方面要求，從而構(gòu)成了新資本協(xié)議的三大支柱; 二是除計算信用風險的標準法外，新協(xié)議允許風險管理水平較高的銀行使用自己的內(nèi)部評級體系計算資本充足率; 三、巴塞爾新資本協(xié)議第二節(jié) 金融監(jiān)管基本原則和國際慣例 三是在計算信用風險的標準法中，采用評級公司的評級結(jié)果確定風險權(quán)重，廢除以往按是否為經(jīng)合組織成員確定風險權(quán)重的不合理做法; 四是把操作風險納入資本監(jiān)管;三、巴塞爾新資本協(xié)議第二節(jié) 金融監(jiān)管基本原則

32、和國際慣例對銀行業(yè)的監(jiān)管主要包括六個方面的內(nèi)容 1、對商業(yè)銀行設立與開業(yè)的監(jiān)管 2、對商業(yè)銀行業(yè)務運營的監(jiān)管 3、對商業(yè)銀行建立有效的內(nèi)部控制制度的要求 4、對商業(yè)銀行的稽核和檢查 5、存款保險制度 6、緊急援助。 第三節(jié) 銀行監(jiān)管機構(gòu)中國金融監(jiān)管的現(xiàn)狀1992199820031983中國人民銀行國務院證券委員會中國證券監(jiān)督管理委員會中國保險業(yè)監(jiān)督管理委員會中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會第三節(jié) 銀行監(jiān)管機構(gòu) 從1983年中國人民銀行專門行使中央銀行職能開始，到1992年10月中國證券監(jiān)督管理委員會成立之前，中國的金融監(jiān)管體制為典型的高度集中統(tǒng)一模式，由中國人民銀行對全國金融業(yè)實行統(tǒng)一監(jiān)督管理。第三節(jié)

33、 銀行監(jiān)管機構(gòu)1992年10月，國務院決定成立專門的國家證券監(jiān)管機構(gòu)國務院證券委員會，對全國證券市場進行統(tǒng)一宏觀管理，同時成立證券委的監(jiān)管執(zhí)行機構(gòu)中國證券監(jiān)督管理委員會。1998年4月，中國人民銀行向中國證監(jiān)會移交對證券經(jīng)營機構(gòu)的監(jiān)管權(quán)；同年，中國保險業(yè)監(jiān)督管理委員會成立。第三節(jié) 銀行監(jiān)管機構(gòu)2003年3月10日，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會成立；2003年4月28日，中國人民銀行向中國銀監(jiān)會移交對銀行業(yè)的監(jiān)管權(quán)，銀監(jiān)會正式履行職責。第三節(jié) 銀行監(jiān)管機構(gòu) 中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會根據(jù)授權(quán)，統(tǒng)一監(jiān)督管理銀行、金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司以及其它存款類金融機構(gòu)，維護銀行業(yè)的合法、穩(wěn)健運行。中國銀行業(yè)

34、監(jiān)督管理委員會自2003年4月28日起正式履行職責。第三節(jié) 銀行監(jiān)管機構(gòu)銀監(jiān)會的主要職責： 制定有關銀行業(yè)金融機構(gòu)監(jiān)管的規(guī)章制度和辦法； 審批銀行業(yè)金融機構(gòu)及分支機構(gòu)的設立、變更、終止及其業(yè)務范圍； 對銀行業(yè)金融機構(gòu)實行現(xiàn)場和非現(xiàn)場監(jiān)管，依法對違法違規(guī)行為進行 查處； 審查銀行業(yè)金融機構(gòu)高級管理人員任職資格； 負責統(tǒng)一編制全國銀行數(shù)據(jù)、報表，并按照國家有關規(guī)定予以公布； 會同有關部門提出存款類金融機構(gòu)緊急風險處置意見和建議； 負責國有重點銀行業(yè)金融機構(gòu)監(jiān)事會的日常管理工作； 承辦國務院交辦的其它事項。第三節(jié) 銀行監(jiān)管機構(gòu)證券市場監(jiān)管有3種模式： 1.集中立法管理型 2.自律管理型 3.分級管理

35、型我國的證券監(jiān)管模式 從我國的實際情況出發(fā)，在政府集中統(tǒng)一管理、調(diào)控、監(jiān)督、指導下，充分發(fā)揮地方政府的作用和證券市場自律功能，綜合運用法律手段與市場調(diào)節(jié)手段，實行中央監(jiān)管、地方監(jiān)管與市場自律相結(jié)合的管理模式。第四節(jié) 證券監(jiān)管機構(gòu)證券市場監(jiān)管內(nèi)容（按照交易的過程和市場監(jiān)管的對象) ： 1、證券發(fā)行市場的監(jiān)管 2、證券交易的監(jiān)管 3、證券交易市場的監(jiān)管 4、對證券經(jīng)營機構(gòu)的監(jiān)管 5、對證券從業(yè)人員的監(jiān)管 6、對證券投資者的監(jiān)管 第四節(jié) 證券監(jiān)管機構(gòu)1992年10月，國務院決定成立專門的國家證券監(jiān)管機構(gòu)國務院證券委員會，對全國證券市場進行統(tǒng)一宏觀管理。1998年成立證券委的監(jiān)管執(zhí)行機構(gòu)中國證券監(jiān)督管

36、理委員會。國務院證券委的職能并入中國證監(jiān)會，中國人民銀行有關證券監(jiān)管的職能移交中國證監(jiān)會 。第四節(jié) 證券監(jiān)管機構(gòu) 中國對證券市場的監(jiān)管： 第五節(jié) 保險監(jiān)管機構(gòu)堅實原則 公平原則社會原則健全原則保險監(jiān)管的內(nèi)容償付能力監(jiān)管 市場行為監(jiān)管財務監(jiān)管保險監(jiān)管的原則保險監(jiān)管方式 公示方式 實體方式規(guī)范方式1998年4月，中國保險業(yè)監(jiān)督管理委員會（簡稱中國保監(jiān)會）成立。第五節(jié) 保險監(jiān)管機構(gòu)中國保險監(jiān)督管理委員會是“國務院直屬事業(yè)單位，是全國商業(yè)保險的主管機關，根據(jù)國務院授權(quán)履行行政管理職能，依據(jù)法律、法規(guī)統(tǒng)一監(jiān)督管理保險市場?！?教學重點和難點本章重要概念 復習思考題本 章 復 習第八章 本章教學重點和難點

37、 1.金融監(jiān)管的理論依據(jù)2.金融監(jiān)管的目標和基本原則3.巴塞爾協(xié)議和銀行業(yè)有效監(jiān)管核心原則本章重要概念 金融監(jiān)管 Financial Supervision巴塞爾協(xié)議 Basel Agreement存款保險 Deposit Insurance 銀行業(yè)監(jiān)管 Banking Regulation金融危機 Financial Crises本章復習思考題 比較金融監(jiān)管的成本和收益？如何看待我國暫不執(zhí)行巴塞爾新資本協(xié)議的決定？金融監(jiān)管的基本原則？試述銀行監(jiān)管、證券監(jiān)管、保險監(jiān)管的內(nèi)容？怎樣評價我國銀監(jiān)會的成立？第九章貨 幣 需 求 在這一章中，我們將討論貨幣需求及各學派貨幣需求理論，并在此基礎上了解我國

38、貨幣需求的研究隨經(jīng)濟體制改革而發(fā)生的變化。學完本章后，應知道： 什么是貨幣需求？個人和社會對貨幣評價有什么不同； 傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量理論是如何研究貨幣需求的？他們的結(jié)論是什么； 凱恩斯學派的貨幣需求理論及發(fā)展 貨幣學派的貨幣需求理論； 中國經(jīng)濟體制改革與貨幣需求研究的發(fā)展；本章學習要求 本章教學內(nèi)容 第一節(jié) 貨幣需求的含義 第二節(jié) 傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的貨幣需求理論 第三節(jié) 凱恩斯的貨幣需求理論 第四節(jié) 凱恩斯的貨幣需求理論的發(fā)展 第五節(jié) 弗里德曼的貨幣需求理論 第六節(jié) 中國的貨幣需求分析一、 貨幣需求的含義： 1、對貨幣的不同評價： 對社會而言，貨幣不是財富，而是提高效率的工具。因此社會對貨幣的需求有

39、一個量的限制。 對于經(jīng)濟個體而言，貨幣是一種財富，從這個層面上來看，對貨幣的需求是無限的。然而，經(jīng)濟學中的需求，是愿望與能力的結(jié)合。因此，人們對貨幣的需求，表現(xiàn)為在基于貨幣同其它財富在形態(tài)上的差別，保持一種機會成本最小，所得收益最大的貨幣數(shù)量。第一節(jié) 貨幣需求概述2、貨幣需求的定義：經(jīng)濟意義上的貨幣需求包含以下三點內(nèi)容：(1) 需求能力與需求愿望的結(jié)合；(2) 需求能力可理解為占有貨幣對應的收、 借款或其它形式的資金來源；(3) 需求愿望可理解為由需求主題經(jīng)濟利益 決定的各種動機與行為。第一節(jié) 貨幣需求概述貨幣需求是指： 在一定的時間內(nèi)，在一定的經(jīng)濟條件下，整個社會需要用于執(zhí)行交易媒介、支付手

40、段和價值貯藏的貨幣數(shù)量。第一節(jié) 貨幣需求概述二、為什么要研究貨幣需求？ 1.研究貨幣需求是理論發(fā)展的需要： 2.研究貨幣需求是政策操作的需要 3.研究貨幣需求在我國有重要的現(xiàn)實意義第一節(jié) 貨幣需求概述一、現(xiàn)金交易學說費雪的交易方程式 M V = P T 式中，M貨幣數(shù)量 V貨幣的流轉(zhuǎn)速度 P加權(quán)平均的一般物價水平 T交易總量，即實際財富與勞務的交易總額第二節(jié) 傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的貨幣需求理論1、費雪所作的假定：貨幣流通速度V是由社會慣例、個人習慣、技術(shù)發(fā)展狀況以及人口密度等因素決定的。由于這些因素在短期內(nèi)是穩(wěn)定的，在長期內(nèi)變動也極慢，因此，V在短期內(nèi)是穩(wěn)定的，可視為不變的常數(shù)；在充分就業(yè)條件下，商

41、品和勞務的交易量T變動極小，也可視為常數(shù)。一般物價水平P完全是被動的，其變化由其他因素決定，而P對其他因素沒有影響。第二節(jié) 傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的貨幣需求理論2、由以上假定所得出的結(jié)論：在(1)式兩端同除v，則為：貨幣數(shù)量M的變動將導致物價P的同比例同方向的變動。M = PTV第二節(jié) 傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的貨幣需求理論 Md代替等式中的M。用K代表等式中的1/v ，方程式可改寫為： 即貨幣需求僅為收入的函數(shù)，利率對貨幣需求沒有影響。 人們之所以需要貨幣的目的也就僅只是為了便利商品或勞務的交易。Md= KPT第二節(jié) 傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的貨幣需求理論二、現(xiàn)金余額學說劍橋方程式1.現(xiàn)金余額學說的主要觀點： （1）在

42、一般情況下，人們都把財產(chǎn)和收 入的一部分用貨幣形式持有，而另一部 分用非貨幣的形式持有。第二節(jié) 傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的貨幣需求理論二、現(xiàn)金余額學說劍橋方程式1.現(xiàn)金余額學說的主要觀點：（2）人們所愿意持有貨幣的數(shù)額實際上是人們在持有貨幣獲得利益、進行投資獲得收益以及用于消費獲得享受三者之間權(quán)衡的結(jié)果。而貨幣的價值決定于全國居民愿意用通貨形式保持的實物價值與貨幣數(shù)量的比例。第二節(jié) 傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的貨幣需求理論二、現(xiàn)金余額學說劍橋方程式1.現(xiàn)金余額學說的主要觀點：（3）人們用通貨形態(tài)保持的實物價值稱 為“實物余額”，把與保持的實物余額價 值相應的通貨數(shù)額稱為“現(xiàn)金余額”。第二節(jié) 傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的貨幣需求

43、理論2.劍橋方程式： 式中，M貨幣需求量 K人們愿意以通貨形式持有的財富占總財富的比例 Y名義國民收入 P表示物價縮減指數(shù) y實際國民收入，Y=Py第二節(jié) 傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的貨幣需求理論M= Ky 或 M= KPy3.劍橋方程式與交易方程式的區(qū)別：第二節(jié) 傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的貨幣需求理論交易方程式劍橋方程式注重貨幣的交易職能更注重貨幣的貯藏職能在研究中提出了貨幣有一定的流通速度，但沒有深入地研究影響貨幣流通速度的因素；認為現(xiàn)金余額的變化是影響貨幣流通速度的主要因素?，F(xiàn)金余額學說分析了人們對貨幣需求的動機，這是貨幣理論研究中的一個突破。貨幣流通速度是穩(wěn)定的嗎？貨幣流通速度變化率美國M1和M2歷年的變化

44、情況（見米什金貨幣金融學）補充：馬克思的貨幣必要量理論：1.貨幣必要量公式： 第二節(jié) 傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的貨幣需求理論執(zhí)行流通手段職能的貨幣需求量 = -商品價格總額同名貨幣流通速度2.貨幣必要量理論的前提及與費雪交易方程式的區(qū)別：第一，貨幣必要量理論以勞動價值論為基礎，商品價格總額是一個既定的值，并由此決定貨幣的必要量。交易方程式中的物價完全取決于流通環(huán)節(jié)表現(xiàn)為一個完全由貨幣量決定的因變量。第二，馬克思的研究總是以黃金作為貨幣來進行的，金屬貨幣具有蓄水池功能，能自發(fā)調(diào)節(jié)貨幣流通。第三、馬克思對于貨幣必要量的研究是基于簡單商品流通這一前提的。第二節(jié) 傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的貨幣需求理論一、凱恩斯的貨幣需求

45、理論 1. 理論要點 (1)貨幣需求是指特定時期公眾能夠而且愿意持有的貨幣量，人們之所以需要持有貨幣，是因為人們對流動性的偏好； (2)人們對貨幣的需求是基于三種動機，即交易動機、預防動機和投機動機 交易性貨幣需求是收入的增函數(shù)，投機性貨幣需求是利率的減函數(shù)。第三節(jié) 凱恩斯的貨幣需求理論第三節(jié) 凱恩斯的貨幣需求理論一、凱恩斯的貨幣需求理論(3)由此，凱恩斯得出貨幣需求函數(shù)為：= (Y,i)MdP式中, 為實際貨幣需求余額 為利率 實際收入i YMdP(4) “流動性陷阱”： 當利率低至一定水平時，人們一致預期利率將上升，此時持有債券會因債券價格下跌而蒙受資本損失，于是在利率為R時，人們普遍以貨幣形式來持有財產(chǎn)。貨幣供給的增加并不能使利率降低，因而增加的貨幣存量都被自愿貯存了，貨幣需求成為完全彈性，有如無底洞一般，“流動性陷阱”的名稱即由此而來。第三節(jié) 凱恩斯的貨幣需求理論RMd圖2 流動性陷阱R流動性陷阱2. 政策性結(jié)論： （1）在社會總需求不足的情況下，可以通過增加貨幣供給量，降低利率，從而增加投