利變型年金的起源課件

1、年金保險(xiǎn)郝充仁淡江大學(xué)保險(xiǎn)系壹年金保險(xiǎn)介紹貳利率變動(dòng)年金參變額年金壹年金保險(xiǎn)介紹 年金的意義：商業(yè)保險(xiǎn)的角度來說 ： 保險(xiǎn)人承諾在被保險(xiǎn)人生存期間或一特定期間內(nèi)，支付定期給付契約金額的一種契約。社會(huì)保險(xiǎn)的角度來說 ： 年金係屬一種長(zhǎng)期性定期現(xiàn)金給付。(國(guó)際勞工局(ILO)出版社會(huì)安全導(dǎo)論)年金保險(xiǎn)的意義： 係以年金給付方式，對(duì)於被保險(xiǎn)人遭遇老年、殘廢或死亡事故時(shí)，提供定期性繼續(xù)保險(xiǎn)給付，以保障本人及其家屬未來生活安全為目的的一種社會(huì)保險(xiǎn)制度。 年金保險(xiǎn)之種類年金分類躉繳年金分期繳費(fèi)年金單身年金連生年金連生及遺族年金定期年金不退款生存年金最低保證年金即期年金遞延年金定額年金變額年金依繳費(fèi)方法依年

2、金受領(lǐng)人數(shù)依保險(xiǎn)金給付方式依開始給付時(shí)間依給付額是否變動(dòng)確定年金定期生存年金分期退還年金立即退還現(xiàn)金年金退還年金確定給付年金利率變動(dòng)型年金指數(shù)連結(jié)型年金年金合約類型年金合約可以被分爲(wèi)個(gè)人或團(tuán)體年金：個(gè)人年金是個(gè)人購(gòu)買的一種年金合約。團(tuán)體年金是通過退休計(jì)劃建立的、承保一組人的年金合約。年金合約的主要分類即期年金在合約簽發(fā)日後，從第二個(gè)年金期間開始提供定期收入支付的一種年金合約。年金期間一系列繳納定期收入付款期間的時(shí)間間隔。年金合約的主要分類(1)遞延年金定期收入支付在合約簽發(fā)日後，超過一個(gè)年金期間之後才開始。從合約簽發(fā)日到合約定期收入支付開始之間的這段時(shí)間稱爲(wèi)累積期間。清償期間對(duì)受益人進(jìn)行定期收

3、入支付的期間。即期年金合約與延期年金合約的比較即期年金延期年金目的將給付轉(zhuǎn)換為收入合約所有人累積資金， 直到未來某時(shí)間點(diǎn)的方法保費(fèi)結(jié)構(gòu)按躉繳保費(fèi)方式購(gòu)買可以按躉繳保費(fèi)或系列保費(fèi)的方式購(gòu)買 即期年金和延期年金差別在於定期收入支付的初始期即期年金合約與延期年金合約的比較(1)即期年金延期年金累積期間沒有累積期間，定期收入累積期間通常持續(xù)數(shù)年支付通常在年金購(gòu)買滿一年開始但通常至少自年金合約簽發(fā)後超過一個(gè)年金期 間 躉繳保費(fèi)和浮動(dòng)保費(fèi)年金年金合約也可以按繳付保費(fèi)頻率來分類：躉繳保費(fèi)年金透過合約所有人向保險(xiǎn)公司一次性支付保費(fèi)，所有即期年金都是躉繳保費(fèi)年金。浮動(dòng)保費(fèi)年金允許合約所有人在規(guī)定的限度內(nèi)，變動(dòng)保

4、費(fèi)繳付金額和頻率。常見的年金類型躉繳保費(fèi)即期年金合約(SPIA)是在合約簽發(fā)日一次繳清保費(fèi)而購(gòu)買的即期年金合約。躉繳保費(fèi)延期年金合約是延期年金的一種。承保人持有躉繳保費(fèi)並計(jì)息，直至合約所有人約定支付開始日爲(wèi)止。 浮動(dòng)保費(fèi)延期年金合約 (FPDA) 合約所有人通常必須支付最低額的首期保費(fèi)，然後在未來任何時(shí)候繳付其餘款項(xiàng)，這些款項(xiàng)通常受到最低額的限制。定額年金：保證利率和現(xiàn)行利率定額延期年金規(guī)定:最低保證利率即承保人對(duì)定額年金合約累積價(jià)值擔(dān)保的最低利率，最低保證利率適用於合約期間。 現(xiàn)行利率是承保人在給定期間對(duì)定額年金合約的累積價(jià)值實(shí)際支付的利率，現(xiàn)行利率等於或高於最低保證利率。最低保證利率和現(xiàn)行

5、利率之間的差距稱爲(wèi)超額利率，如下列等式所示：現(xiàn)行利率 最低保證利率 超額利率年金合約條款免費(fèi)觀望期條款：允許合約所有人在約定期間（通常爲(wèi)10天）內(nèi)撤銷年金合約並如數(shù)收回所有已繳付的保費(fèi)。完整合約條款：規(guī)定完整合約由年金合約、附加在合約上的投保單以及附約構(gòu)成。不可抗辯條款通常規(guī)定，在合約生效後，承保人不能抗辯合約的有效性。這一條款要比壽險(xiǎn)保單中相應(yīng)的條款對(duì)承保人更具約束性。紅利條款在分紅年金中是必需的，列述合約所有人領(lǐng)取紅利的權(quán)利，以及提供紅利支付選擇權(quán)（如果有的話）。年金合約條款(1)年齡或性別誤告條款規(guī)定，如果年金投保單中年金受保人年齡或性別發(fā)生錯(cuò)誤告知，年金給付額將按正確年齡或性別所能購(gòu)買

6、的金額支付。轉(zhuǎn)讓條款授權(quán)年金合約所有人將合約所有權(quán)暫時(shí)或永久地轉(zhuǎn)讓給另外一個(gè)實(shí)體（稱爲(wèi)受讓人），不過，有些年金合約不允許進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。不喪失條款規(guī)定在延期年金合約的累積期間內(nèi)，停止繳付保費(fèi)或合約退保的情況下承保人應(yīng)支付的給付金額。年金特徵不喪失價(jià)值條款通常又被稱爲(wèi)解約條款。解約價(jià)值是如果年金合約在累積期間內(nèi)終止，年金合約所有人有權(quán)領(lǐng)取的金額。解約手續(xù)費(fèi)是有時(shí)對(duì)年金合約所有人在其提取合約部分或全部的累積價(jià)值時(shí)收取的一種費(fèi)用。 延期年金的解約價(jià)值 累積價(jià)值 解約手續(xù)費(fèi)年金特徵()死亡給付是年金合約的一項(xiàng)特徵，規(guī)定合約所有人如果在累積期間內(nèi)死亡，所指定的受益人將領(lǐng)取至少相當(dāng)於合約所有人死亡時(shí)累積價(jià)值的一

7、筆給付。年金給付選擇權(quán)和給付期年金年金給付選擇權(quán)，又稱給付選擇權(quán)，是年金合約所有人就承保人在給付期內(nèi)提供年金給付方式的選擇。無論是以即期年金，還是以延期年金形式購(gòu)買，處?kù)督o付期間的年金通常被稱爲(wèi)清償期年金。典型年金給付選擇權(quán)固定期間年金無論年金受保人生或死，保證特定次數(shù)的定期支付。終身年金保障個(gè)人生命並保證年金受保人在生時(shí)進(jìn)行定期支付，而無論時(shí)間長(zhǎng)短。附保證期間之終身年金保證年金受保人在生時(shí)定期收入支付並至少持續(xù)到約定時(shí)期的期底。給付保證持續(xù)至（1）年金受保人死亡、或（2）約定時(shí)期期底，以兩者後發(fā)生者爲(wèi)準(zhǔn)。典型年金給付選擇權(quán)(1)等額給付年金保證按約定的最小金額作定期收入支付，給付期間爲(wèi)年金累

8、積價(jià)值所能提供的最長(zhǎng)期限，而不論年金被保人何時(shí)死亡。償還式終身年金 保證年金被保人在生時(shí)的定期收入支付，並且如果年金被保人在繳付的年金保費(fèi)收回之前死亡，保證支付退款。聯(lián)合及最後生存者年金 承保兩人或多人生命並支付定期收入支付直至所有年金受保人都死亡。年金的財(cái)務(wù)設(shè)計(jì)和費(fèi)用承保人必須費(fèi)用融入年金的財(cái)務(wù)設(shè)計(jì)中，利用下列費(fèi)用中一種或多種達(dá)到目的，其中有些費(fèi)用類似於共同基金所收取的費(fèi)用： 前期附加費(fèi)用 後期附加費(fèi)用 定期費(fèi)用 服務(wù)費(fèi)用 年金費(fèi)用 前期附加費(fèi)用對(duì)合約所有人購(gòu)買商品收取的一項(xiàng)費(fèi)用。後期附加費(fèi)用是對(duì)合約所有人從商品中提取資金收取的費(fèi)用。定期費(fèi)用按預(yù)定時(shí)間間隔（例如每年或每月）支付的定期金額。服

9、務(wù)費(fèi)用爲(wèi)特定服務(wù)支付一次性費(fèi)用。貳利率變動(dòng)年金利率變動(dòng)型年金之商品結(jié)構(gòu)定義係指在年金累積期間內(nèi)，保險(xiǎn)公司依據(jù)要保人交付之保險(xiǎn)費(fèi)，減去附加費(fèi)用後，依宣告利率計(jì)算年金保單價(jià)值準(zhǔn)備金，年金給付開始時(shí)依年金保單價(jià)值準(zhǔn)備金計(jì)算年金金額。指年金給付期間開始時(shí)，以當(dāng)時(shí)之年齡、預(yù)定利率及年金生命表?yè)Q算定額年金。累積期給付期年金價(jià)值按宣告利率累積固定年金金額甲型指年金給付期間開始時(shí)，以當(dāng)時(shí)之年齡、預(yù)定利率、宣告利率及年金生命表計(jì)算第一年年金金額，第二年以後，以宣告利率及上述之預(yù)定利率調(diào)整各年度之年金金額。累積期給付期年金價(jià)值按宣告利率累積變動(dòng)年金金額乙型在年金累計(jì)期間由公司自行訂定，並明訂於契約條款中。契約生效

10、日或各保單週年日當(dāng)月宣告並用以計(jì)算該年度年金保單價(jià)值準(zhǔn)備金之利率 於年金給付開始日用以計(jì)算年金金額之利率。 宣告利率預(yù)定附加費(fèi)用率(年金累積期間)預(yù)定利率係指依本契約約定之條件及期間，本公司分期給付之金額。 依契約約定，不論被保險(xiǎn)人生存與否，保證給付年金之期間。 被保險(xiǎn)人於本契約年金保證期間(或保證金額)內(nèi)尚未領(lǐng)取之年金金額。 未支領(lǐng)之年金餘額保證期間保證金額累積期間宣告利率累積保單價(jià)值宣告利率利率隨銀行2年期定存浮動(dòng)調(diào)整宣告利率之訂定根據(jù)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)區(qū)隔、投資準(zhǔn)則及現(xiàn)金流量測(cè)試等風(fēng)險(xiǎn)控管機(jī)制辦理過去現(xiàn)在94.06.01之前96.04.01之後宣告利率之演進(jìn)上限以四行庫(kù)上月月初(第一營(yíng)業(yè)日)牌

11、告之二年期定期儲(chǔ)蓄存款最高利率之平均值加1.5%。下限：以等四行庫(kù)上月月初(第一營(yíng)業(yè)日)牌告之二年期定期儲(chǔ)蓄存款最高利率之平均值減1%，但不得為負(fù)數(shù)。修定之宣告利率應(yīng)考量公司相關(guān)資產(chǎn)配置計(jì)畫之投資報(bào)酬率及公司合理利潤(rùn)率等因素，惟不得超過各該宣告利率宣告前央行公布之最近一月之十年期中央政府公債次級(jí)市場(chǎng)殖利率，並不得為負(fù)數(shù)。94.06.01之後宣告利率之訂定根據(jù)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)區(qū)隔、投資準(zhǔn)則及現(xiàn)金流量測(cè)試等風(fēng)險(xiǎn)控管機(jī)制辦理，並依其相關(guān)資產(chǎn)報(bào)酬率及參考市場(chǎng)利率訂定宣告利率。 不同型別年金給付方式比較表型別甲型乙型保證方式保證期間保證期間給付項(xiàng)目固定年金變動(dòng)年金(隨宣告利率調(diào)整)資料來源：楊孟娥註，利率變

12、動(dòng)型年金利率上險(xiǎn)之探討項(xiàng)目銀行一年定存利率變動(dòng)型年金利率利率宣告每月每月利率保證期間一年保證至下一保單週年度存款及領(lǐng)取存款及領(lǐng)取方式一次領(lǐng)去每年給付，但最高以120萬為限領(lǐng)取金額本金+利息生存期間領(lǐng)取生存年金金額相關(guān)費(fèi)用收取費(fèi)用無手續(xù)費(fèi)解約時(shí)之費(fèi)用部分利息解約費(fèi)用賦稅所得稅利息收入超過27萬須課稅免課稅利率變動(dòng)型年金與定存之比較資料來源：楊孟娥註，利率變動(dòng)型年金利率上險(xiǎn)之探討 累計(jì)期間給付期間T返還年金保單價(jià)值準(zhǔn)備金與要保人 毋須課稅未支領(lǐng)之年金餘額依約定給付予身故受益人或其他應(yīng)得之人。 若被保時(shí)死亡或解約毋須課稅最低稅賦制金額3000萬但每年領(lǐng)取最高限額以120萬為限參變額年金(一)產(chǎn)品介紹

13、(1)年金V.S人壽保險(xiǎn)年金保障被保險(xiǎn)人活得太久的風(fēng)險(xiǎn), 人壽保險(xiǎn)提供過早死亡的保障(2)變額年金的目的為避免年金給付年金額,因通貨膨脹的影響, 而降低購(gòu)買力 (3)遞延變額年金繳費(fèi)期間,保費(fèi)轉(zhuǎn)化為基金單位,到了清償期,年金給付額隨年金基金單位的資產(chǎn)值波動(dòng)而變化(4)變額年金之優(yōu)缺點(diǎn):優(yōu)點(diǎn):節(jié)稅,分期投資,回報(bào)率高,投資期 限不長(zhǎng),管理費(fèi)用不高缺點(diǎn):承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)變額年金之特性1. 投資風(fēng)險(xiǎn)完全由被保險(xiǎn)人負(fù)擔(dān)。2. 被保險(xiǎn)人得決定其繳納保費(fèi)的投資標(biāo)的3. 年金價(jià)值依據(jù)分離帳戶投資績(jī)效而定4.變額年金之基金大半投資於利率敏感性之金融商品變額年金的運(yùn)作方式目標(biāo)保費(fèi)增額保費(fèi)躉繳定期 / 彈性繳附加費(fèi)用

14、淨(jìng)保費(fèi)一般帳戶分離帳戶行政管理費(fèi)累積單位和年金單位當(dāng)合約開始支付年金時(shí)，年金累積單位用來購(gòu)買年金單位。年金單位是承保人分立帳戶內(nèi)子帳戶的份額，確定變額年金合約開始支付後未來定期收入支付的大小變額延期年金的保費(fèi)購(gòu)買累積單位，代表累積期間對(duì)分立帳戶選定的子帳戶持有所有權(quán)的份額。分離帳戶 將部份或全部的準(zhǔn)備金或保費(fèi)隔離運(yùn)用與管理，不與其他種類的準(zhǔn)備金相混，而在資產(chǎn)評(píng)價(jià)上通常採(cǎi)新息法(集中體投資法)的帳戶，即將有關(guān)之資產(chǎn)、負(fù)債、收益、費(fèi)用等科目分隔開來處理，與一般壽險(xiǎn)帳戶互為分離且獨(dú)立。 在資產(chǎn)運(yùn)用上，為確保實(shí)質(zhì)價(jià)值而偏重於長(zhǎng)期收益性的投資原則。 將資產(chǎn)明確劃分處理可 1.資產(chǎn)積極且集中投資於股票 2

15、.可直接全面把資本利得還諸於保戶分離帳戶中的投資標(biāo)的分離帳戶中的投資標(biāo)的 通常設(shè)有多種投資子帳戶以供被保險(xiǎn)人(投資人)選擇作為投資標(biāo)的，大約分為三類 1.貨幣市場(chǎng)子帳戶:短期之貨幣工具或類似現(xiàn)金，如國(guó)庫(kù) 劵，此類帳戶所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)最低但報(bào)酬相對(duì)也不高 2.債劵子帳戶:長(zhǎng)短期政府公債或公司債，風(fēng)險(xiǎn)高於貨幣 3.股票子帳戶:國(guó)內(nèi)外股票市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)最大，但潛在收益也 最高 累積期間內(nèi)子帳戶價(jià)值的計(jì)算在以下的表格中，當(dāng)累積單位現(xiàn)值達(dá)6.0 0美元時(shí)，變額年金子帳戶的100個(gè)累積單位的價(jià)值就等於600美元。如果累積單位的價(jià)值降至4.00美元，則年金投資價(jià)值將降爲(wèi)400美元。然而，如果累積單位價(jià)值上升至8.0

16、0美元，則年金投資價(jià)值將提高到800美元。日期累積單位累積單位現(xiàn)值 子帳戶價(jià)值2004年1月100$6.00 $6002005年1月100$4.00$4002006年1月100$8.00 $800年金單位價(jià)值和定期收入支付維德在變額延期年金合約A子帳戶中有1,000個(gè)年金單位。 如果承保人對(duì)維德進(jìn)行第1個(gè)月的定期收入支付日，A子帳戶年金單位價(jià)值爲(wèi)5.00美元，定期收入支付將是5,000美元。 1,000$5.00 =$5,000.00 年金單位 年金單位價(jià)值 定期收入支付 年金單位價(jià)值和定期收入支付如果承保人對(duì)維德進(jìn)行第2個(gè)月的定期收入支付日，A子帳戶年金單位價(jià)值降至4.75美元，年金支付將只

17、有4,750美元。 1,000 $4.75 = $4,750.00 年金單位 年金單位價(jià)值 定期收入支付另一方面，如果A子帳戶年金單位價(jià)值在日付日竄升到5.25美元，承保人得支付維德月俸年金為5,250美元。1,000 $5.25 = $5,250.00 年金單位 年金單位價(jià)值 定期收入支付變額年金的增強(qiáng)給付保證最低死亡給付（GMDB）保證如果合約所有人在定期收入支付開始之前死亡，受益人將領(lǐng)取至少相當(dāng)於年金合約存入額減去提現(xiàn)額後的金額，即使投資績(jī)效不佳導(dǎo)致合約累積價(jià)值低於已繳付的保費(fèi)。保證最低收入給付（GMIB）保證變額定期收入支付，將不會(huì)低於某一金額，通常爲(wèi)首次付款的約定百分比，不受投資績(jī)效不佳所影響。年金的財(cái)務(wù)設(shè)計(jì)和費(fèi)用承保人必須費(fèi)用融入年金的財(cái)務(wù)設(shè)計(jì)中，利用下列費(fèi)用中一種或多種達(dá)到目的，其中有些費(fèi)用類似於共同基金所收取的費(fèi)用： 前期附加費(fèi)用 後期附加費(fèi)用 定期費(fèi)用 服務(wù)費(fèi)用 年金費(fèi)用 前期附加費(fèi)用對(duì)合約所有人購(gòu)買商品收取的一項(xiàng)費(fèi)用。後期附加費(fèi)用是對(duì)合約所有人從商品中提取資金收取的費(fèi)用。定期費(fèi)用按預(yù)定時(shí)間間隔（例如每年或每月）支付的定期金額。服務(wù)費(fèi)用爲(wèi)特定服務(wù)支付一次性費(fèi)用。變額年金之身故保障 變額年金在累積期間，會(huì)提供身故保障，通常是保證本金或帳戶現(xiàn)金價(jià)值取其大者給付，有些商品設(shè)計(jì)則有將保證本金乘以一定倍數(shù)。 如果在年金給付之後身故，就只有給付保證期間的年金金額。各類