期貨投資分析沖關完整版XXXX年

1、 40/41myvc量化投資網(wǎng). HYPERLINK myvc myvc量化投資網(wǎng) 41/41更多精品在量化網(wǎng)！myvc量化投資網(wǎng)：.； HYPERLINK myvc myvc量化投資網(wǎng)第一章 概論1. 期貨價錢有特定性，遠期性，預期性和動搖敏感性。特定性是指期貨價錢都是特指某一地域，某一買賣所，某一特定交割時間和種類規(guī)格的期貨合約的成交價錢。遠期性指期貨價錢是根據(jù)未來信息或者后市預期達成的虛擬的遠期價錢。預期性指期貨價錢反映市場人士在如今時點對未來價錢的一種心思預期。動搖敏感性指期貨價錢相對于現(xiàn)貨價錢而言，對音訊刺激反響程度更敏感，動搖幅度更大。2. 期貨投資分析的目的是經過專業(yè)性的分析方法

2、，對影響期貨合約價錢的各種信息進展綜合分析，以判別期貨價錢及其變動。3. 持有本錢以為現(xiàn)貨價錢和期貨價錢的差即持有本錢由三部分組成：融資利息，倉儲費用和收益。4. 有效市場的前提包括：1投資者數(shù)目眾多，投資者都以利潤最大化為目的；2任何與期貨投資相關的信息都以隨機方式進入市場；3投資者對新的信息的反響和調整可迅速完成。5. 有效市場分成弱式有效市場，半強式有效市場和強式有效市場三個層次。- 弱式有效市場中，期貨價錢曾經充分反映了當前全部期貨市場信息，從而得出結論：任何技術分析方法沒有存在的根底。- 半強式有效市場中，期貨價錢曾經反映一切公開可獲得的公共信息。得出結論：不僅技術面分析方法無效，根

3、本面分析方法也無效。- 強式有效市場中，期貨價錢反映全部信息。得出結論：不僅技術面和根本面分析方法無效， 內幕信息利用者也不能獲得超額收益。6. 行為金融學以為市場中的參與者不是完全理性的。7. 根本面分析對影響期貨種類供求關系的根本要素進展分析，從“供求關系決議價錢這一根本原那么出發(fā)，評價期貨價錢合理性，并提出投資建議。技術面分析僅從期貨市場本身公開信息，如價錢，成交量及持倉等數(shù)據(jù)和市場行為來分析期貨價錢并預測未來變化趨勢。根本面分析著眼于行情大勢，不被日常的小動搖迷惑，具有結論明確，可靠性較高和指點性較強等優(yōu)點。缺陷是判別期貨價錢能否合理極其困難，影響價錢的根本面要素多，人的知識有限，精神

4、有限，信息渠道有限，數(shù)據(jù)難免滯后和失真，很難面面俱到。技術分析的優(yōu)點是，數(shù)據(jù)容易搜集，直觀，買賣信號有客觀性。缺陷是技術分析不具備科學特征，帶有明顯的閱歷性和客觀顏色。8. 方法是指確定的，詳細的，可以依循的處理問題的途徑，程序或邏輯。方法論關注方法之前的相互關聯(lián)及整體情況。方法論調查方法的有效性。9 預測分析和風險管理措施都是期貨投資戰(zhàn)略的一部分，同樣重要。第二章：宏觀經濟分析1.為什么要分析宏觀經濟？答：期貨投資活動中進展宏觀經濟分析，目的是對期貨價錢變化趨勢進化判別。2. 期貨投資中宏觀經濟分析有什么含義?答：期貨投資中的宏觀經濟分析有兩層含義：其一，運用經濟學實際對宏觀經濟運轉情況及趨

5、勢進展分析，以及對各種經濟政策及目的進展解讀和研判;其二，分析經濟運轉、經濟政策以及各種經濟目的對期貨市場和期貨價錢的影響。3. 宏觀經濟分析的方法包括哪些?答：總量分析法、構造分析法和對比分析法。4. 為什么商品價錢會遭到經濟周期的影響?答：經濟運轉周期是決議期貨價錢變動趨勢最重要的要素。普通來說，在宏觀經濟運轉良好的條件下，由于投資和消費添加，需求添加，商品期貨價錢和股指期貨價錢會呈現(xiàn)不斷攀升的趨勢;反之，在宏觀經濟運轉惡化的背景下，投資和消費減少，社會總需求下降，商品期貨和股指期貨價錢往往呈現(xiàn)出下滑的態(tài)勢。而與國際市場關系親密的期貨種類價錢動搖，不僅受國內經濟動搖的影響，而且還受世界經濟

6、景氣情況的影響。5. 通貨膨脹有哪些類型，各有什么特點?答：按物價的上漲幅度和趨勢，可以將通貨膨脹劃分為溫暖通貨膨脹和惡性通貨膨脹。按通貨膨脹的構成緣由可以分為需求拉動型、本錢推進型、供求混合型、慣性通貨膨脹。溫暖通貨膨脹指通貨膨脹率根本堅持在2%-3%，并且一直堅持穩(wěn)定的通貨膨脹;惡性通貨膨脹指年物價在15%以上，并且飛速加快，個別時期超越100%，使國民經濟瀕于解體的通貨膨脹。需求拉動的通貨膨脹是指總需求過度增長所引發(fā)的通貨膨脹，其緣由是在勞動和設備曾經充分利用的前提下，超越總供應的過剩需求使得物價程度的普遍上升;本錢推進型的通貨膨脹又稱供應型通貨膨脹，是由廠商消費本錢添加而引起的普通價錢

7、總程度的上漲，本錢上升的緣由通常包括原資料價錢、工資、利潤以及進口商品價錢過度上漲等;慣性通貨膨脹是指一旦構成通貨膨脹，便會繼續(xù)一段時期，其構成機理是人們會對通貨膨脹做出的相應預期，進而希望繼續(xù)提高薪資，最終費用傳送至產品本錢與價錢，從而構成繼續(xù)通脹。6. 什么是通貨緊縮，通貨緊縮對經濟增長有何影響?答：根據(jù)諾貝爾經濟學獎得主保羅薩繆爾森的表述，價錢和本錢正在普遍下降即是通貨緊縮;通貨緊縮對經濟增長的影響：通貨緊縮對于經濟增長的影響與經濟周期親密相關，經濟開展處于正常態(tài)勢時，通貨緊縮不會帶來艱苦困難;當經濟處于衰退時，通貨緊縮會添加經濟復蘇的難度。假設價錢程度的下降是由消費里全面提高所產生的，

8、這對于經濟開展是曾經好事，由于更高的效率不僅有助于企業(yè)降低本錢和價錢，而且有利于企業(yè)獲得更多的利潤。普通而言，消費力的提高會產生的通貨緊縮是短期的，并且下跌的幅度大多可以容忍。特定情況下，通貨緊縮會加速經濟的衰退。首先，通貨緊縮添加了貨幣的購買力，促使人們添加儲蓄減少支出，消費支出遭到抑制;其次，通貨緊縮期間實踐利率程度增長，資金本錢添加，投資工程實踐收益率減少，社會投資支出減少;此外，商業(yè)活動停滯使就業(yè)率和名義工資傾向下降，而居民收入減少會進一步減少消費支出。7. 什么是國際收支，影響匯率的要素有哪些?答：國際收支分為狹義的國際收支和廣義的國際收支。狹義的國際收支指一國在一定時期常為1年內對

9、外收入和支出的總額。廣義的國際收支不僅包括外匯收支，還包括一定時期的經濟買賣：1國際收支是一個流量概念。2所反映的內容是經濟買賣，包括：商品和勞務的買賣、物物交換、金融資產之間的交換、無償?shù)膯蜗蛏唐泛蛣趧盏霓D移、無償?shù)膯蜗蚪鹑谫Y產的轉移。3記載的經濟買賣是居民與非居民之間發(fā)生的。4國際收支既有私人部門交往的內容，也有政府部門交往的內容;既有基于經濟目的而產生的各種買賣，也包括因非經濟動機而產生的買賣。影響匯率的主要要素有經濟增長率差別、國際收支情況、通貨膨脹率、利率差別、預期要素、中央銀行的干涉、宏觀經濟政策差別。8. 財政政策包括哪些內容?答：包括：1 財政支出政策：公共開支、政府購買和財政

10、補貼；2 稅收政策或收入政策：增減稅收；3財政赤字和盈余：擴張性財政政策和緊縮性財政政策。9. 緊縮性財政政策如何對商品期貨價錢產生影響?答：緊縮性財政政策對商品市場的影響：一是減少需求，降低價錢。假設是以減少公共工程開支、減少政府購買等方式是實行緊縮性財政政策，那么會直接減少商品的總需求;假設是以增稅的方法實行緊縮性財政政策，減少企業(yè)和居民的可支配收入，從而使消費需求減少，間接減少商品的總需求;現(xiàn)貨市場需求疲弱將會進一步推進商品價錢下跌，進而推進商品期貨價錢的下跌。二是減少商品進口，添加出口。一國政府實行緊縮性財政政策IS-LM模型中IS曲線左移，在總需求萎縮的情況下，會出現(xiàn)以下情況：1會導

11、致國民收入下降和市場利率程度下降。對開會經濟體而言，國民收入越低，進口會越少，進出口也會添加；2能夠是該國國內通貨膨脹率下降，使得國內商品相對國外商品更廉價，導致商品出口添加，進口減少；3浮動匯率制度下，緊縮性財政政策導致國內利率暫時降低，吸引國際資本流出，從而勞動本幣貶值，而這將刺激商品的出口并抑制進口，進出口添加，IS曲線回移；4固定匯率制度下，政府實行緊縮性財政政策，本國貨幣面臨貶值。10. 寬松貨幣政策對金融市場影響如何?答：在利率期貨市場上，利率程度下降，將使得固定收益?zhèn)膬r值上升，對利率期貨是利好音訊。在外匯市期貨場上，利率下降能夠引起資本溢出，著將引起本幣貶值，外幣升值;另一方

12、面，利率下降將引起國內投資和消費需求上升，這將抑制出口，刺激出口，從而進一步加大本幣貶值壓力，使得外幣升值。在股指期貨市場上，一方面，利率程度的下降將降低企業(yè)的本錢，從而擴展企業(yè)的盈利空間，對股指是利好音訊;另一方面，寬松貨幣政策會拉動總需求，使得短期內的經濟增長加快，宏觀經濟的快速增長形狀也會推進股指上漲。從長期來看，利率、股指和外匯期貨市場的走勢通常遭到實踐經濟運轉形狀制約，寬松貨幣政策會改動名義利率和通貨膨脹率程度，實踐利率和實踐GDP不受其影響。11. 央行有哪些調控貨幣供應量的手段?答：再貼現(xiàn)利率、公開市場操作和法定存管預備金率是央行調控貨幣供應量的三種手段。12. 如何了解通貨膨脹

13、和貨幣政策的關系?答：1在通貨膨脹時期，央行提高貼現(xiàn)率，使商業(yè)銀行覺得貼現(xiàn)無利可圖，這樣就限制或減少了商業(yè)銀行向央行的貼現(xiàn)活動，使商業(yè)銀行減少放款，這意味著貨幣供應量的減少。2在通貨膨脹時期，總需求大于總供應，物價上升。央行向公開市場賣出政府債券，由于賣出債券意味著回籠一筆現(xiàn)款，在乘數(shù)效應的反向作用下，使貨幣供應量成倍減少。貨幣供應量的減少將會導致市場利率上升。同時，由于央行大量賣出債券也會使債券價錢下跌，這意味著債券的內在收益率提高，其結果也是導致市場利率上升。市場利率上升將使得一部分志愿投資及消費因利益比較而取消，這樣就起到了減少總需求的作用。3 通貨膨脹時期，央行提高法定存管預備金率，這

14、將迫使商業(yè)銀行減少放款會收回一些貸款，引起銀行存款的多倍減少，從而使貨幣供應量減少。13. 從經濟學的角度，如何了解商品的金融屬性?答：從經濟學的角度，商品的金融屬性是具有投資和投機的價值，價錢取決了未來的預期收益和風險性。而商品的商品屬性是運用價值，價錢取決于供求關系。14. 政府的產業(yè)政策包括哪些?答：主要包括以下三個方面的內容：產業(yè)構造政策、產業(yè)組織政策以及產業(yè)區(qū)域規(guī)劃政策。15. 用以反映經濟運轉的總量目的包括哪些?答：用以反映經濟運轉的總量目的包括:GDP、GDP平減指數(shù)、CPI、PPI、工業(yè)添加值、失業(yè)率、國際收支等。16. 我們?yōu)槭裁匆P注工業(yè)產值?答：1 該目的直接反映了工業(yè)部

15、門的景氣情況，工業(yè)消費數(shù)據(jù)穩(wěn)步攀升闡明經濟處于上升期，對于消費資料的需求也會相應的添加，可最為原油、根本金屬等工業(yè)原資料需求情況判別的重要根據(jù)；2 該目的與實踐GDP的計算親密相關，可以輔助判別整體經濟情況。高目的還可作為制造業(yè)就業(yè)，平均小時收入及個人收入等經濟數(shù)據(jù)的先行目的。17. 分析價錢指數(shù)該當關注哪些內容?答：價錢指數(shù)是衡量任何一個時期與基期相比，物價總程度的相對變化的目的。最重要的價錢指數(shù)包括消費者價錢指數(shù)CPI、消費者價錢指數(shù)PPI和GDP平減指數(shù)。18. 經濟分析中的需求類目的有哪些?答：經濟分析中的需求類目的主要包括：全社會固定資產投資、新屋開工和營建答應、社會消費品零售總額和

16、零售銷售。19. 常用的經濟領先目的有哪些?答：常用的經濟領先目的包括：ISM采購經理人指數(shù)PMI、中國制造業(yè)采購經理人指數(shù)和OECD綜合領先目的。20. 什么是美圓指數(shù)，美圓指數(shù)的權重如何分配的?答：美圓指數(shù)US Dollar Index，即USDX，是綜合反映美圓在國際外匯市場的匯率情況的目的，用來衡量美圓對一攬子貨幣的匯率變化程度。它經過計算美圓和對選定的一攬子貨幣的綜合的變化率，來衡量美圓的強弱程度，從而間接反映美國的出口競爭才干和進口本錢的變動情況。幣別指數(shù)權重%：歐元57.6 %、日元13.6 %、英鎊11.9%、加拿大元9.1%、瑞典克朗4.2 %、瑞士法郎3.6%。21. 美圓

17、指數(shù)的漲跌闡明了什么?答：美圓指數(shù)上漲，闡明美圓與其他貨幣的的比價上漲也就是說美圓升值，那么國際上主要的商品都是以美圓計價，那么所對應的商品價錢應該下跌的。美圓升值對本國的整個經濟有益處，提升本國貨幣的價值，添加購買力。但對一些行業(yè)也有沖擊，比如說，出口行業(yè)，貨幣升值會提高出口商品的價錢，因此對一些公司的出口商品有影響。假設美指下跌，那么相反。22. RJ/CRB指數(shù)由哪些商品組成，是怎樣計算的?答：RJ/CRB指數(shù)包括19個商品期貨種類，其分為四組及四個權重等級，除組中原油在指數(shù)中的權重高達23%之外，其他每組中各期貨種類所占權重一樣，最低的橘子汁、鎳、小麥權重只需1%。組包括三種原油類產品

18、：原油、燃料油和汽油權重為33%；組包括7種流動性很強的商品：天然氣、黃金、活牛、白銀、銅、鋁和鎳42%；組由4種流動商品構成糖、棉花、咖啡和可可20%，而組那么包括了價值多樣性的商品大豆、小麥、玉米、冰凍濃縮橙汁和瘦肉豬5%。銅和黃金在組中他們所占的權重均為6%。第三章 期貨投資根本面分析1.需求和供應的定義是什么？2.需求的變動和需求量的變動有什么區(qū)別？通常將價錢變化引起的需求數(shù)量的變化稱為需求量的變化，而將價錢之外的要素導致的需求數(shù)量的變化，稱為需求的變化。在圖形上，需求量的變化是在一條需求曲線上的一挪動，而需求的變化是需求曲線的左右挪動。3.供應的變動和供應量的變動有何區(qū)別？通常將價錢

19、變化引起的供應數(shù)量的變化稱為供應量的變化，而將價錢之外的要素導致的供應數(shù)量的變化，稱為供應的變化。在圖形上，供應量的變化是在一條供應曲線上的一挪動，而供應的變化是供應曲線的左右挪動。4.什么是需求的價錢彈性？什么是供應的價錢彈性？需求的價錢彈性是需求量變動的百分比除以價錢變動的百分比，供應的價錢彈性是指供應量變動的百分比除以價錢變動的百分比。5.決議需求價錢彈性的要素有哪些？1替代品的豐裕程度。替代品越多，越容易獲得，需求彈性就越大。2支出比例：購買某商品所需支出的比例越大，那么需求彈性越大。3調查時間的長短：6.農產品和工業(yè)品的供應曲線特點有何區(qū)別？農產品的供應更加峻峭，由于農產品的供應通常

20、是以作物年度為度量時間的，一個作物年度內，即時價錢上漲，也無法此刺激出更多的供應量。而工業(yè)品多是延續(xù)化消費的，總體而言，在消費才干利用不充分，供應彈性較大。7.平衡價錢的含義及如何決議？在供應曲線和需求曲線交叉點上構成的價錢P稱為平衡價錢。由于在這個價錢上，賣方情愿的供應量和買方的需求量都是Q，在平衡價錢程度上，市場不存在過?；蛘叨倘薄?.供求定理如何決議商品期貨價錢？需求供應綜合變動方向影響價錢變動方向影響價錢平衡數(shù)量平衡價錢增長上升減少上升不定上升增長上升增長下降上升不定減少下降減少上升減少不定減少下降增長下降不定下降9.什么是蛛網(wǎng)實際？蛛網(wǎng)實際的三個假設是什么?蛛網(wǎng)實際是一種動態(tài)平衡分析

21、，其運用彈性原了解釋某些消費周期較長的商品失去平衡時發(fā)生的不同動搖情況。蛛網(wǎng)實際的三個假設條件是：1從消費到產出需求一定的時間；2本期產量決議本期價錢；3本期價錢決議下期產量10.如何用蛛網(wǎng)實際分析農產品？蛛網(wǎng)共分為三種，分別是收斂性蛛網(wǎng)、發(fā)散性蛛網(wǎng)以及封鎖性蛛網(wǎng)。當供應彈性小于需求彈性，蛛網(wǎng)是收斂的；當供應彈性大于需求彈性，蛛網(wǎng)是發(fā)散的；當供應彈性等于需求彈性，蛛網(wǎng)是封鎖的。11.影響期貨價錢的共同要素有哪些？1庫存影響2替代品影響3季節(jié)性要素和自然要素。自然要素包括氣候條件、地理變化和自然災禍等4宏觀經濟情勢與經濟政策的影響5政治要素以及突發(fā)事件的影響6投機對價錢的影響12.期末庫存與供求

22、之間是什么樣的關系？供求關系是影響商品價錢的根本緣由，而庫存是供求關系重要的顯性目的13.替代品對期貨價錢有何影響？替代品與被替代品是競爭關系。替代品需求量或者運用量減少，會引起被替代品需求量的添加，進而拉升被替代品價錢。反之，亦反之。14.農產品期貨價錢為何會呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性走勢？這是由于農產品的供應和需求具有明顯的季節(jié)性特點。需求留意的是，假設某些偶爾性要素的出現(xiàn)或許會突破或者淡化一向的季節(jié)性特征。15.投機對期貨價錢的影響有何特點？買漲不買跌是人們的一種普遍心思。當市場價錢上生時，賺錢效應會使得更多人的買進，并且有些人情愿進展實物投機。雖然這些購買者并非貨物的真正需求者，但至少暫時加大了

23、需求，加劇了供不應求的局面。反之亦反之。期貨市場上這一景象有時表現(xiàn)的更加突出。16.對影響要素進展量化有哪些優(yōu)點？1全面地用詳細數(shù)值表達各種要素的影響力度；2可以提示多種要素之間的關系；3表現(xiàn)方式更直觀，在深度發(fā)掘上更全面、更準確、更可靠、更有壓服力；4為建立預測模型打好了根底17.如何對影響要素進展量化？量化分析的方法有很多種例如相關性分析、因果關系檢驗、協(xié)整檢驗。在量化分析中需求留意數(shù)據(jù)的準確性、目的方式選擇、樣本數(shù)據(jù)的一致性。18.平衡表分析法有何優(yōu)點和缺乏？其優(yōu)點是列示了各種供應和需求關鍵的數(shù)據(jù)。但也有一定的局限性，本身沒有方法回答期貨價錢能否合理的問題，價錢程度與根本面情況能否對應，

24、還需求自創(chuàng)其它分析方法。19.如何識別季節(jié)性走勢規(guī)律？見第四章，第三題答案20.分類排序法適用于什么樣的情況？步驟是什么樣的？在碰到有效數(shù)據(jù)事件不長或者數(shù)據(jù)不全面時，定量方法無法運用時，分類排序方法就是一個值得利用的替代方案。其步驟如下1確定影響價錢的重要要素或者目的；2將每一個要素或目的按照利多或者利空劃分為幾個等級；3對每一個要素或者目的的形狀進展評價，得出對應的數(shù)值；4將一切的所得到數(shù)值相加求和，本根據(jù)加數(shù)總值評價該種類未來行情能夠是上漲、下跌還是盤整。21.回歸分析法有何優(yōu)點？在運用該法時，應該留意哪些問題？優(yōu)點1在分析多要素模型的時候更加簡單和方便；2結果獨一，只需采用的模型和數(shù)據(jù)一

25、樣3可以準確計量各個要素之間的相關程度與回歸擬合程度的高低，提高預測方程式的效果。22.根本面分析有哪些步驟？1熟習種類背景以及搜集數(shù)據(jù)資料2建立模型以及模型的完善3模型的運用和修正4處置好根本面分析與買賣的關系23.根本面數(shù)據(jù)處置應該留意什么問題？1處置好不同的數(shù)據(jù)來源的矛盾之處，這就要求分析者僅僅知道哪里有數(shù)據(jù)還不行，還需求對數(shù)據(jù)的含義和由來有一個明晰的了解；2對于長期價錢，該當剔除通貨膨脹對價錢的影響。但是能否需求對商品價錢進展調整，與采取什么樣的分析方式以及分析目的有關。比如，在一些分析方式中，曾經將價錢程度通貨膨脹或者通貨緊縮作為影響要素之一納入，就不需求對歷史價錢重新調整。24.解

26、釋模型和預測模型有何區(qū)別？解釋模型中，影響要素自變量和價錢因變量是同時發(fā)生的，而在預測模型中影響要素的發(fā)生要先于價錢。一個良好的解釋模型，不一定是一個可以有效預測的模型。25.建立模型有哪些本卷須知？模型的建立是一個循序漸進的過程。在建模過程中需求留意的地方有兩個1對建立模型者而言，當模型不能解釋過去某段時間的價錢行為時，也有積極的意義。由于他意味著有能夠有思索不周的地方；2必需分清實踐數(shù)據(jù)與之前的估計數(shù)據(jù)之間的差別。第四章 期貨種類投資分析1.簡述農產品行業(yè)分析的共同特征？1除歷史數(shù)據(jù)外，科技提高和金融情勢也影響農產品的計價根底；2農產品具有明顯的季節(jié)性，農產品的數(shù)據(jù)大多為官方公布，相對于市

27、場預估數(shù)據(jù)的及時行情以及領先的價錢發(fā)現(xiàn)機制，具有明顯的時滯性和反向性。3農產品作為人類食物和生存需求的普通特征，具有明顯的相關性和可替代性。不能只看一個種類的平衡表。不同種類、不同市場、不同關聯(lián)農產品的期貨合約之間的價錢可以從相互之間的邏輯關系和比價關系計算出的價錢偏離程度和回歸關系。4受種植條件和資源稟賦限制，農產品產量具有相對有限性，人口增長帶動的需求增長具有相對無限性，因此，在普通金融情勢下，多頭行情表現(xiàn)比較明顯，單邊投機容易導致價錢向上偏離的時機較多。2.簡述農產品產業(yè)鏈分析的根本環(huán)節(jié)和主要關注內容？從農產品的消費到最后的消費，普通要閱歷三個不同的階段。1農作物種植階段：天氣要素，例如

28、大豆在種植期、開花期、灌漿期以及收獲期影響都比較大。在種植期，降水和氣溫的差別對大豆苗情影響非常大。開花期假設出現(xiàn)高溫那么能夠導致不能開花或者花苞掉落，假設雨水過多又會把花苞打掉或者開花授粉不良問題。灌漿期假設出現(xiàn)干旱少雨天氣，會呵斥頂莢結莢不實、豆粒不豐滿。收獲期影響最大的是早霜，假設北半球九月底十月初出現(xiàn)早霜，就會出現(xiàn)青豆以及癟豆景象，進而對蛋白質含量、油脂含量、容量產量產生影響。季節(jié)性要素：以大豆為例，5、6月份是中國和美國的種植期，7、8月份是最關鍵的灌漿期、10、11月是收獲期。南美10月份開場播種，2、3月份為開花灌漿期，4、5月份開場收獲。2消費加工階段：包括農產品的采購、消費加

29、工以及產品銷售。豆類油脂產品、棉花進口依存度較大，影響進口的要素需重點思索。采購環(huán)節(jié)：進口采購：以大豆為例需求思索離岸現(xiàn)貨FOB升貼水、大洋運費、港口庫存、匯率、稅。國內采購：需求重點思索的是產區(qū)的種植面積、國產農產品銷售價錢、國內運輸條件以及進口與國產農產品的比價。消費加工環(huán)節(jié)：主要思索產能和開工率以及科技提高。產品銷售環(huán)節(jié)：主要關注要素有產品售價、物價程度、運輸情況以及企業(yè)經濟效益。3下游需求階段：本錢要素和下游需求。除以上要素為還需求思索下游的疫病情況。3.如何進展農產品季節(jié)性分析？有兩種方法可以進展季節(jié)性分析，分別是季節(jié)性圖表法和相對關聯(lián)法。1季節(jié)性圖表法：就是計算相應的價錢變動目的，

30、并繪制成圖表來發(fā)現(xiàn)商品的季節(jié)性變動方式。分為四部：確定研討時段、確定研討的時間跨度、計算相關目的、根據(jù)上述各個目的判別研討時段的價錢季節(jié)性變動方式。該法優(yōu)點是各個目的的相互驗證，比較全面，準確性較高。2相對關聯(lián)法：步驟如下選取商品期貨價錢指數(shù)把研討時段第一個月價錢定位基準價錢，即為100把每年中每個月的平均價錢與該月上一個月的月度平均價相比，分別得到每個月的百分比筆者以為有錯誤，應為與基準價相比求解一樣月份百分比均值根據(jù)第4部，畫出一條月度百分比曲線根據(jù)該曲線判別商品價錢的季節(jié)性變動方式4.影響農產品進口本錢的要素有哪些？舉例闡明。影響農產品進口本錢的要素有國外期貨現(xiàn)貨價錢、FOB升貼水、大洋

31、運費、關稅、增值稅。大豆進口本錢CBOT大豆期貨價錢+FOB升貼水+大洋運費*1+關稅稅率*1+增值稅率5.如何對待和分析農產品之間的比價關系？農產品之間的比價關系、原資料與加工產廢品之間的比價關系也很重要，經過面積轉移或者輪作、消費替代、價錢聯(lián)動等方面的相互作用，表現(xiàn)不同的種類、不同市場、不同關結合約之間價錢的變動幅度不同，從相互之間的邏輯關系和比價關系計算出價錢偏離程度和回歸關系，可以進展跨市場、跨種類和跨期套利操作。6.如何分析農產品的庫存消費比與供求大勢的關系？庫存消費比是指本年度年末庫存與本年度消費量的比值，可以反映該產品供求的態(tài)勢。不斷走低的庫存消費比，顯示供求緊張；而不斷走高，顯

32、示供求寬松。7.影響根本金屬價錢的共同要素有哪些？1宏觀經濟和國家政策：國家政策包括產業(yè)政策和貿易政策例如關稅、出口退稅、補貼2金融屬性：投資銀行直接或者間接參與的倉單買賣；作為最成熟的商品期貨而具有的投機工具功能；與原油、黃金等其它商品一同并列的硬資產。3匯率要素：以美圓計價影響進口本錢匯率的趨勢性變化會影響金屬市場的供求關系4庫存要素：包括顯性庫存和隱形庫存5周邊市場8.根本金屬行業(yè)有哪些共同特點？1與經濟環(huán)境高度相關，周期性較為明顯。當經濟處于上升期時，市場需求添加，產品價錢趨于上漲；經濟衰退時，市場需求萎縮，價錢趨于下跌。2產業(yè)鏈關節(jié)大致一樣，定價才干存在差別。普通分為采選、冶練、加工

33、、消費四個環(huán)節(jié)。產業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的定價才干取決于其行業(yè)集中度，總體而言，礦產商強于冶練企業(yè)，冶練企業(yè)強于金屬加工企業(yè)。3需求彈性大于供應彈性。金屬供應工程特別是礦山供應建立周期長。4礦山資源的壟斷。前三大巨頭壟斷了全球70的鐵礦石資源，前5大銅礦消費商的占比到達43.5。9.根本金屬產業(yè)鏈分析包括哪些內容？1礦山采選2金屬冶練3金屬加工4終端消費10.什么是TC/RC?銅的加工費用用TC/RC表示，其中TC為銅精礦轉化為粗銅的粗練費用，以美圓/噸銅精礦報價，而RC是指將粗銅轉化為精銅的精煉費用，以美分/磅知曉報價。礦產商和貿易商與冶練廠事先談好TC/RC費用，然后從基于LME的定價中扣除TC/R

34、C費用，就是銅精礦的銷售價錢。鋅精礦可直接冶練成精煉鋅。所以就沒有RC,鋅的實踐加工費用包括協(xié)定加工費和價錢分享收益。11.鋁的本錢構成有什么特點？電解鋁是高耗能產品，平均每噸電解鋁耗費電1.45萬千瓦時，電力本錢在中國電解鋁消費本錢的35-40左右，電價對電解鋁本錢存在較大的影響，電價每降一分錢電解鋁本錢即可減少145元；平均每噸電解鋁耗費氧化鋁1.95噸，氧化鋁本錢占比為35左右。由此，氧化鋁和電價的價錢動搖直接影響了電解鋁本錢的變動。12.鋅的消費構造有什么特點？鋅的主要中間制品鍍鋅板、壓鑄件、鋅基合金在國內主要被用在建筑業(yè)、汽車業(yè)和家電業(yè)。目前國內建筑業(yè)用鋅占精煉鋅產量的33。13.能

35、源化工行業(yè)分析有何特點？1受原油走勢的影響。主要影響有兩方面，一方面是本錢上構成推進力；另外一方面對投資者心思產生影響；2價錢動搖具有季節(jié)性和頻繁動搖性。需求的季節(jié)特點使得價錢動搖具有季節(jié)性；能源化工品產業(yè)鏈廠，供求關系的變化對期貨價錢的影響在很大程度上遭到買賣者心思預期變化的左右3產業(yè)鏈影響要素復雜多變。4價錢具有壟斷性。越是接近產業(yè)鏈上端的企業(yè)，其價錢壟斷性越強。最典型的是LLDPE,其消費高度集中，中石化和中石油LLDPE的產量占總產量的86。14.我國石化產品價錢構成有何特點？在我國，除石腦油和燃料油外，其它油品價錢依然由“發(fā)改委一致定價，采用區(qū)間定價的原那么。即只需當國際油價動搖超越

36、一定的幅度時，才會進展調整。在市場定價環(huán)境下，油品價錢一方面遭到原資料本錢和加工環(huán)節(jié)邊沿利潤的影響，另外一方面遭到產品供需影響。除了消費本錢之外，我國油品價錢還往往遭到進口本錢的影響。我國黃埔市場燃料油價錢主要遭到新加坡市場價錢的影響；而我國石腦油價錢主要遭到日本市場價錢的影響。我國油品進口價錢的計算公式為：進口到岸價MOPS價錢+貼水*匯率*1+進口關稅*1+增值稅率+消費稅+其它費用15.化工品價錢傳導有何特點？1時間滯后性：產業(yè)鏈復雜，所以在價錢傳導中存在滯后性；2過濾短期小幅動搖的特點。3傳導過程有能夠被阻斷。上游價錢的動搖并不能一定引起跨環(huán)節(jié)下游產品相應的價錢動搖，有時，下游產品遭到

37、供求情況或者其它要素的影響，價錢能夠朝相反的方向動搖。16.影響原油期貨價錢的主要要素有哪些？1原油需求：經濟增長是影響原油需求的主要要素，不同國家和地域的原油消費與GDP增長的利率不盡一樣。2原油供應：原油供應相對集中，石油輸出國組織大約占原油供應的40。原油供應中，剩余產產能和煉制瓶頸是另外一個需求思索的要素。3庫存。庫存統(tǒng)計最接近所謂的黑箱。庫存數(shù)據(jù)代表特定時期的變化，而非絕對的庫存程度。OPEC和美國的庫存數(shù)據(jù)較為準確17.影響化工品期貨價錢的主要要素有哪些？1供需情況2下游開工情況3相關商品價錢4原油價錢5國家宏觀政策以及法規(guī)對價錢的影響18.期貨市場上的貴金屬種類有哪些？在國際期貨

38、市場上，貴金屬僅為金、銀、鉑、鈀四個種類。19.貴金屬中需求特殊性主要表如今哪些方面？1首飾需求：首飾所用的黃金和白銀的量不斷占據(jù)總需求量的70-80，不過2000年后隨著黃金投資需求比例的添加，首飾用金占比曾經下降到60左右。最近幾年，鉑金系列首飾開場猛增。2工業(yè)需求：黃金具有抗氧化性、耐腐蝕，良好的導電、導熱和延展性等諸多特點，在航空、新資料、電子和信息產業(yè)中的運用日益增多。此外，黃金具有良好的生物相容性而廣泛運用于牙科合金資料以及用于治療風濕關節(jié)炎的含金藥物。銀是一切金屬中導電性最好的金屬。銀合金廣泛運用于供電、汽車、冰箱、電視機和雷達等各種點接觸器件中。鉑族金屬由于具有獨特的物理、化學

39、性質，世界工業(yè)化國家都把它列為國防建立的戰(zhàn)略物質。目前鉑金和鈀金50以上被用于汽車自動催化劑。20.黃金的二次資源主要包括哪些？包括再生金、央行售金和消費商對沖21.美圓對黃金影響主要表如今哪些方面？一方面美圓是國際黃金市場上的標價工具，另外一方面，黃金作為美圓的替代投資工具。22.黃金除供需影響要素外，還有哪些影響要素？除供需求素外，美圓、原油、地緣政治和通貨膨脹23.經濟周期與股市的關系怎樣？經濟有其內在的周期性運轉規(guī)律，即“衰退蕭條復蘇昌盛衰退的循環(huán)。在經濟衰退的時候，股票的價錢會下跌；到蕭條的時候股價會跌至最低點；而經濟復蘇開場時，股價又會逐漸上升；到昌盛時，股價上漲至最高點。毫無疑問

40、，經濟周期影響股價變動，但兩者的變動又不完全同步。24.政策對股市的影響表如今哪些方面？政策對股市的影響主要有貨幣政策、財政政策以及其它政策1貨幣政策：總體來講寬松的貨幣政策有利于股市上揚，而從緊的貨幣政策將使得股市價錢下跌。貨幣政策主要表如今利率變化、央行公開市場操作以及匯率變動上。2財政政策：財政分為積極的財政政策和穩(wěn)健的財政政策?？偟膩碚f積極的財政政策刺激經濟開展，股票市場走強。財政政策由積極轉向穩(wěn)健將使得過熱的經濟遭到抑制，股票市場將走弱。積極的財政政策對股市的影響主要表達在減少稅收降低利率；擴展財政支出；添加財政補貼。3其它政策：產業(yè)政策是指政府將宏觀管理深化到社會再消費過程中，對產

41、業(yè)構造進展定向干涉指點的方針和原那么，包括產業(yè)構造政策、產業(yè)組織政策、產業(yè)技術政策和產業(yè)貿易政策。此外政府還可以利用買賣本錢、買賣規(guī)那么、資金準入規(guī)定等詳細的政策規(guī)定調理，典型的例子是印花稅的調整。25.哪些要素影響股票的供應和需求？影響股市供應的要素有：上市公司質量；上市公司的數(shù)量和融資規(guī)模，這又包括宏觀經濟環(huán)境、制度要素、市場要素影響股票需求的要素有：1流動性，如今的流動性大多泛指貨幣供應量的多少。貨幣供應量M1對于股市的反轉具有先到作用。2政策要素：比如2002年，我國出臺了QFII政策，對外資開放了A股市場，擴展股票市場的需求。3居民金融資產構造的調整：我國居民以前的金融資產絕大部分是

42、銀行儲蓄，證券投資占比很小。但是隨著人民生活程度的提高、金融投資意思的加強，不斷有居民將原先的銀行儲蓄轉化為股票投資。4機構投資者的壯大5資本市場的逐漸開放除了以上要素外，分析股市走勢時還需求關注國內債券市場、外匯市場、商品期貨市場以及房地產市場。在資金有限的情況下，各個投資種類之間有一定的相互替代關系，資金的流向會對市場呵斥沖擊。26.指數(shù)的估值方式有哪些？1相對估值法：相對估值法主要采用乘數(shù)方法，較為簡便，如市盈率、市凈率估值法。市盈率PE又分為靜態(tài)PE和動態(tài)PE2絕對估值法：絕對估值法主要采用DDM股利貼現(xiàn)模型、DEF現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型以及FED模型，計算市場所理程度。FED模型假設長期國債

43、收益率該當與標普500指數(shù)的隱含收益率用動態(tài)市盈率的倒數(shù)來度量相近，因此可以用兩者的差價來判別股價能否合理。27.貨幣政策如何影響債市？貨幣政策的實施都是經過影響貨幣供應量來調理經濟，貨幣供應量的變動必然引起利率程度的變化，直接影響債券市場；而且貨幣政策的的擴張或者收縮也會直接影響投資者的積極性。1利率政策：市場利率上升債券價錢下跌，反之那么上漲。2調整存款預備金率：預備金率上調會擠占商業(yè)銀行配置債券資產的比例，使得債券市局面臨下跌壓力。我國法定存款預備金的調整普通早于利率調整，所以對債券市場的導向性更強。3公開市場業(yè)務：4匯率政策：本幣升值抑制出口，促進進口，貿易順著回落，資金面遭到影響；但

44、本幣的加速升值同時導致資本流入的添加，有利于債券需求的添加。28.債券市場的供求關系應該從哪些方面分析？投資者要計算每年到期的債券資金與當年新發(fā)行債券的方案資金。假設到期資金大于當年新發(fā)債方案資金,導致債券需求大于供應，債券價錢有能夠上升；反之，亦反之。1流動性2債券市場需求：我國債券市場走勢主要由資金面尤其是商業(yè)銀行和保險公司的債券資金配置決議。衡量銀行資金面的一個目的是貨幣信貸增速背叛程度。假設信貸增速高于貨幣增速，商業(yè)銀行負債資金來源的增長比不上信貸資產資金運用的增長，這意味著商業(yè)銀行從銀行間市場撤出資金的壓力在增大，債券市局面臨下降壓力。3債券市場供應：影響債券市場供應的要素有制度要素

45、和發(fā)行主體要素。制度要素包括債券市場的發(fā)行、流通機制和信譽評價體系。普通債券評級越高，債券利率越低，企業(yè)籌資本錢越低，企業(yè)就越傾向于利用債券市場籌資，從而添加供應。假設發(fā)行主體的總體質量較高，被準予發(fā)行的債券就較多，債市的供應就會添加。29.影響外匯的要素有哪些？1勞動消費率：經濟增長強勁時，匯率普通堅持強勢。2國際收支：當出現(xiàn)逆差時，該國對國外貨幣產生額外的需求，引起外匯升值，本幣貶值。3財政收支：其匯率的升和降取決于在政府采取怎樣的措施。提高稅率和減少政府公共支出，促使匯率升值；而增發(fā)貨幣和發(fā)行國債會使貨幣貶值。政府普通會采取后面兩種方法，由于不容易在本國居民中帶來對抗心情。4通脹和貨幣政

46、策：當一國發(fā)生通貨膨脹的情況下，該國貨幣代表的價值量就會減少，其實踐購買力也會下降，于是對外比價也會下跌。利率的差別也會影響匯率，只需當外國匯率+利率的變動大于本國利率時，把資金轉移到國外才有利可圖。5中央銀行干涉：包括沖銷式干涉和非沖銷式干涉。其區(qū)別是能否采取其它金融政策與之配合。6其它要素：包括政治要素、外匯貯藏的高低。第五章 期貨投資技術分析1、技術分析的三大假設是什么，應該如何辯證認識？P188答：技術分析是指經過對市場行為的分析來預測市場價錢變化的方向。技術分析的三大假設：市場行為涵蓋一切信息；價錢以趨勢方式演化；歷史會重演。對技術分析的三大假設的辯證認識：1、信息在傳播過程中存在損

47、失2、在高效市場中價錢變化是隨機和無序的3、歷史不會簡單反復2、技術分析的優(yōu)點和缺陷是什么？P189答：優(yōu)點：1、具有可操作性2、具有高度靈敏性3、適用于任何時間長度4、可以給出明確的買賣信號缺陷：1、發(fā)出的買賣信號通常具有時滯性2、每種分析目的或方法都有局限性3、各種技術目的或方法提供的信號有時是矛盾的3、技術分析在期貨市場運用中有哪些特點？P191答：1、技術分析要結合期貨買賣特點。頭肩形狀、圓頂和圓底、挪動平均線以及根本趨勢線比較常用，還有一些形狀出現(xiàn)較少2、支撐位和阻力位在期貨市場的強度要小些3、更要嚴厲止損，留意順勢而為4、編制價錢指數(shù)對一個種類進展中長期走勢分析5、技術分析與根本面

48、分析結合起來6、注重多鐘技術分析方法的綜合研判，切忌運用一種技術分析7、將現(xiàn)有技術方法與詳細期貨種類結合起來注：期貨價錢本身特點：1、由于期實行保證金制度，價錢動搖使得投資者的權益動搖更大2、每個期貨合約都有一定期限，分析價錢長期走勢需求對主力合約進展延續(xù)處置或編制指數(shù)3、期貨市場的持倉量也是變動的4、構建期貨延續(xù)圖表有幾種方式？P191答：四種?，F(xiàn)貨月延續(xù)、主力合約延續(xù)、固定換月延續(xù)、價錢指數(shù)。5、如何在波浪實際中運用菲波納奇數(shù)字？P196答：1、三個主浪中只需一個浪延伸，另外兩個浪的時間和幅度大致相等2、把1浪乘以1.618，然后加在2浪的低點上，可以計算出3浪的最小動搖目的3、把1浪乘以

49、3.236然后分別加到1浪的低點和頂點之上，可分別計算出5浪的最大目的和最小目的4、假設1浪和3浪相等，5浪就是能夠延伸，目的是1浪低點到3浪高點的間隔 乘以1.618加在4浪的低點上5、回撤比例普通為38%、50%、62%6、下一個頂或底出現(xiàn)的時間周期大約為第5、第8、第13、第34、第55或者第89個買賣日應該留意的問題：1、股市中往往是第3浪延伸，期貨市場往往是第5浪延伸2、為防止合約間時間問題和交割問題，最好 對其指數(shù)進展波浪分析3、波浪實際在交投活潑的市場效果好于交投清淡的市場6、持倉量與價錢的關系如何判別？P198答：持倉量與價錢變化的關系：1、在一個主要趨勢接近尾聲時，持倉量不再

50、繼續(xù)添加甚至減少闡明趨勢即將發(fā)生變化2、假設持倉量處在較高程度，價錢出現(xiàn)大幅下挫，那么就是看跌信號3、假設市場橫向整理期間持倉量逐漸添加，假設出現(xiàn)方向突破那么預示一輪新的行情到來4、在價錢形狀完成時，持倉量添加可以被看作是對趨勢信號的補充印證關注持倉量與價錢變化是應該留意問題：1、分析持倉量變化時應該留意季節(jié)要素2、分析持倉量變化時要留意和同期正常持倉量程度3、持倉量變化只是預測價錢走勢變化的一個輔助性目的7、江恩循環(huán)周期實際包括哪些內容？如何運用？P199答：短期循環(huán)：1小時、2小時、4小時、18小時、24小時；3周、7周、13周、15周；個月、7個月；中期循環(huán)：1年、2年、3年、5年、7年

51、、10年、13年、15年；長期循環(huán)：20年、30年、45年、49年、60年、82或84年、90年、100年。30年循環(huán)周期是江恩分析的重要根底，由于30年共有360個月，這恰好是360度圓周循環(huán)，按江恩的價錢帶實際對其進展1/8、2/8、3/87/8等，正好可以得到江恩長期、中期和短期循環(huán)。10年循環(huán)周期也是江恩分析的重要根底，江恩以為，十年周期可以再現(xiàn)市場的循環(huán)。同時，江恩指出，任何一個長期的升勢或跌勢都不能夠不做調整的繼續(xù)三年以上，其間必然有三至六個月的調整。因此，十年循環(huán)的升勢過程實踐上是前六年中，每三年出現(xiàn)一個頂部，最后四年出現(xiàn)最后的頂部。四個重要根本原理： 疊加原理；諧波原理；同步原

52、理；比例原理兩個通那么原理：變通原理；基準原理運用：牛市中，波谷比波峰更加可靠；熊市中，波峰比波谷更適宜度量8、什么情況下會引起價錢共振？P201答：當市場的內在頻率與外在的市場推進力量的頻率產生倍數(shù)關系時，市場變產生共振。1、長期投資者、中期投資者、短期投資者在同一時間進展方向一樣的買賣行為時能夠產生共振2、當時間周期中的長周期、中周期、短周期交錯在同一時間其方向一樣時，將能夠產生共振3、當長期挪動平均線、中期挪動平均線、短期挪動平均線交匯到同一價位且方向一樣時，將產生共振4、當K線系統(tǒng)、均線系統(tǒng)、KDJ目的、MACD目的、布林通道等多種技術目的同時發(fā)出方向一樣的買賣信號時，能夠產生共振5、

53、當金融政策、財政政策、經濟政策等多種政策方向一致時，將產生政策面共振6、當根本面和技術面方向一致時，將產生極大的共振點9、趨勢確認的方式有哪些？P202答：1、用最高點和最低點確認1、上升趨勢線由依次上升的動搖低點連成，下降趨勢由遞降的動搖高點連成2、趨勢線必需有第三點來測試，同時被測試的次數(shù)越多，趨勢線越有效3、無論是上升或下降趨勢通道中，當價錢觸及到上方的趨勢線時，就是賣出的時機；當價錢觸及到下方的支撐線時就是買進的時機4、只需趨勢線被突破一定幅度后才干被以為趨勢線被有效破壞，否那么只能看做是一些毛刺5、向上突破趨勢線時必需有成交量的配合，向下跌穿上升趨勢線時無需成交量配合6、假設以缺口方

54、式突破趨勢線，突破將是強勁有力的7、在上升或下降趨勢末期，價錢會出現(xiàn)加速上漲或下跌的景象，所以市場反轉時的頂點或底部普通均遠離趨勢線8、可以根據(jù)不同周期的趨勢線，組合分析價錢走勢和指點買賣9、斜率為45度左右的趨勢線最有意義，過于峻峭的趨勢線不具有實踐意義2、內部趨勢線確認內部趨勢線最大程度地接近主要相對高點或相對低點，不思索任何能夠的極點內部趨勢線可以看作是相對高點和相對低點的最正確配置線，但難以防止恣意性3、挪動平均線確認根據(jù)挪動平均值相對前一個買賣日的變動方向來確認。假設當日值高于前一日一個挪動平均線將被看成正在上升；假設當日值低于前日值，那么為下降10、常見的反轉形狀、繼續(xù)整理形狀有哪

55、些？P206答：反轉形狀：1、頭肩形2、三重頂?shù)?、雙重頂?shù)?、V形頂?shù)?、圓形盆形頂?shù)?1、相反實際的主要思想是什么? P210答：1、相反實際注重思索這些看美觀淡比例的趨勢，這是一個動概念。2、相反實際并不是說群眾一定是錯的。直至到一切人看好心情趨于一致時，市勢社會發(fā)生質的變化供求的失衡培利爾。3、相反實際從實踐市場研討中，發(fā)現(xiàn)賺大錢的人只占5%，95%都是輸家。要做贏家只可以和群眾思想道路相背，切不可以同流。4、相反實際的論據(jù)就是在市場行情將轉勢，由牛市轉入熊市前一刻，每一個人都看好，都會覺得價位會再上升，無盡頭的升。大家都有這個共識時候，大家會盡量買入了，升勢耗費了買家的購買力，直到想

56、買入的人都曾經買入了，而后來資金，卻無以為繼。牛市就會在大家一切人看好聲中結束。相反，在熊市轉入牛市時，就是市場一片淡風，一切看淡的人士都想沽貨，直到他們全部都了貨，市場曾經再無看淡的人采取行動，市場就會在一切人都沽清貨時見到了谷底。5、群眾媒介全面看好，就要看淡，群眾媒介看淡反而是入市時機。12、常見的趨勢型目的有哪些？P212答：一、挪動平均線、 二、MACD、三、布林通道、四、DMI目的13、K線和布林通道上、中、下軌之間的關系是怎樣樣的？P214答：1.當K線從布林通道的中軌線以下向上突破布林通道的中軌線時，預示著價錢的強勢特征開場出現(xiàn)，投資者以中長線買入為主；當K線從布林通道的中軌以

57、上向上突破上軌時，預示強勢特征的到根本確立2.當K線向上突破布林通道上軌后，其運動方向繼續(xù)向上，布林通道上中下軌線同時向上，預示強勢特征照舊3.當K線在布林通道上方運轉一段時間后，假設K線掉頭向下并突破布林通道上軌時，預示價錢短時強勢特征即將終結4、當K線從布林通道的上方向下突破布林通道的上軌后，假設布林通道的上中下軌線同時向下，預示價錢短期強勢特征即將終了，投資者應以逢高減倉為主5.當K線從布林通道的中軌線上方向下突破布林通道的中軌線時，預示著價錢的中期跌勢曾經構成，投資者以中長線賣出為主；假設布林通道上中下軌線同時向下，那么更能確認；6.當K線向下突破布林通道下軌后，其運動方向繼續(xù)向下，預

58、示價錢處于極度弱勢行情7.當K線在布林通道下方運轉一段時間后，假設K線掉頭向上并突破布林通道下軌時，預示價錢短時行情能夠回暖8、當K線不斷處于中軌線下方，并和中軌線一同向下運動時，闡明價錢處于弱勢下跌過程中，只需K線不向上反轉突破中軌線，穩(wěn)健的投資者可繼續(xù)堅持空頭思緒14、如何運用DMI目的？P216答：1. DI運用法那么。 +- DI表示上升動力和下跌動力絕對值的大小。當+ DI上升、- DI下降時，闡明多頭力量強大；當+ DI下降、- DI上升時，闡明空頭力量強大2.和ADX運用法那么：1.ADX曲線繼續(xù)上升到各位，闡明目前價錢動搖有一個明確固定的方向，能夠是上升，也能夠是下跌2.當AD

59、X上升到很高的價位并轉機向下時，預示原來趨勢能夠終結3.價錢不斷出現(xiàn)新高或新低, ADX同時也不斷出現(xiàn)新高，原來趨勢會繼續(xù)延續(xù)4.ADX進入低位時，闡明多空雙方的力量根本相當，價錢進入盤整期5.運用DMI時最好配合運用RSI15、威廉目的的研判規(guī)范是什么？p218答：WMS%R的數(shù)值大小、WMS%R曲線的外形16、KDJ曲線與價錢曲線如何配合運用？p219答：1.當KDJ曲線與價錢曲線從低位KDJ值均在50以下同步上升，闡明價錢中長期趨勢向好、短期內價錢有望繼續(xù)上漲趨勢。2.當KDJ曲線與價錢曲線從高位 KDJ值均在50以下同步下降，闡明短期內價錢將繼續(xù)下降趨勢；3.當KDJ曲線從高位回落，經

60、過一段時間強勢盤整后再度向上并創(chuàng)出新高，而價錢曲線也在高位強勢盤整后再度上升并創(chuàng)出新高，闡明價錢的上漲動力依然強勁；4、當KDJ曲線從高位回落，經過一段時間盤整后再度向上，但到了前期高點附近時卻掉頭向下，未能創(chuàng)出新高，而價錢曲線還在緩慢上漲并創(chuàng)出新高， KDJ曲線與價錢曲線出現(xiàn)背叛，預示上升動力開場減弱5.當KDJ曲線在長期弱勢下跌過程中經過一段時間弱勢反彈后再度向下并創(chuàng)出新低，而價錢曲線也在弱勢盤整后再度向下創(chuàng)出新低，闡明下跌動力依然很強6、當KDJ曲線從低位向上反彈到一定高度后再度回落，但回調至前期低點附近時止跌企穩(wěn)未能創(chuàng)出新低，而價錢曲線緩慢下降并創(chuàng)出新低， KDJ曲線與價錢曲線出現(xiàn)背叛