華為鴻蒙系統(tǒng)推出加速硬件生態(tài)建設(shè)

1、概覽（5.31-6.4）本周市場：本周（5.31-6.4）上證指數(shù)（000001.SH）收于3591.84點(diǎn)（-0.25%）、中信電子指數(shù)（CI005025.WI）收于8272.07 點(diǎn)（+0.98%）。截止2021年6月4日，上證指數(shù)相較年初累計(jì)上漲0.61%；中信電子指數(shù)相較年初累計(jì)下跌4.17%，中信電子指數(shù) 相較上證指數(shù)的超額收益為-4.77%。本周僅其他電子零組件、安防子行業(yè)上漲，漲幅分別為1.83%、0.38%。行業(yè)觀察及要聞：下游終端方面，疫情擾動印度等市場短期智能機(jī)銷售；半導(dǎo)體方面，臺積電4納米制程技術(shù)將于第三季度提前試 產(chǎn)；華虹半導(dǎo)體12英寸90納米BCD實(shí)現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)；龍頭公

2、司方面，華為：1000余家硬件廠商與鴻蒙合作，加速鴻蒙生態(tài)建設(shè)。投資策略：華為鴻蒙系統(tǒng)推出，積極與更多硬件廠商合作，未來有望加速鴻蒙生態(tài)的建設(shè)；半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣度不減，長邏輯下本土半導(dǎo)體公司更受益全方位國產(chǎn)替代、自主可控的持續(xù)推動；消費(fèi)電子相關(guān)短期關(guān)注印度及東南亞疫情對產(chǎn)業(yè)鏈Q(jìng)2季度供需影響，并密切關(guān)注蘋果即將于6月7日舉辦的WWDC21；國內(nèi)5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及運(yùn)營商加速家庭10GPON的滲透普及，助推AR/VR產(chǎn)業(yè)的 加快成熟。我們建議自下而上關(guān)注一些比較有確定性的細(xì)分子板塊投資機(jī)會，比如受益于全球Fab廠資本開支進(jìn)入長達(dá)2-3年長周期 景氣帶動的半導(dǎo)體設(shè)備/材料公司，受益國產(chǎn)替代、成長格局顯性化

3、的芯片設(shè)計(jì)龍頭公司，價格上漲的面板領(lǐng)域（包括驅(qū)動IC芯片 等），產(chǎn)能供不應(yīng)求、代工費(fèi)不斷調(diào)漲晶圓代工廠/封測代工廠等。建議關(guān)注：、半導(dǎo)體材料/設(shè)備/代工：建議關(guān)注安集科技、華峰測控、長川科技、北方華創(chuàng)等投資機(jī)會以及代工廠（華虹半導(dǎo)體等）等。、IC設(shè)計(jì)/IDM：建議關(guān)注模擬（思瑞浦、圣邦股份等）、光學(xué)（韋爾股份）、存儲（兆易創(chuàng)新等）、射頻（卓勝微等），以及 功率器件（士蘭微、聞泰科技、華潤微、斯達(dá)半導(dǎo)）等成長格局顯性化的重點(diǎn)方向投資機(jī)會。、消費(fèi)電子：建議關(guān)注歌爾股份、舜宇光學(xué)、比亞迪電子等。 、面板、LED及被動元件：建議關(guān)注京東方、TCL科技、三安光電等。風(fēng)險提示：5G進(jìn)展不及預(yù)期、下游終端需

4、求不及預(yù)期、新冠肺炎疫情惡化、中美貿(mào)易摩擦加劇等。2請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明指數(shù)表現(xiàn)根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周（5.31-6.4）上證指數(shù)（000001.SH）收于3591.84點(diǎn)（-0.25%）、中信 電子指數(shù)（CI005025.WI）收于8272.07點(diǎn)（+0.98%）。截止2021年6月4日，上證指數(shù)相較年 初累計(jì)上漲0.61%；中信電子指數(shù)相較年初累計(jì)下跌4.17%，中信電子指數(shù)相較上證指數(shù)的超 額收益為-4.77%。圖1：指數(shù)表現(xiàn)圖2：指數(shù)相較當(dāng)年初的相對收益3資料來源：Wind，海通證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明細(xì)分子行業(yè)累計(jì)漲跌幅表現(xiàn)根據(jù)Wind數(shù)據(jù)截

5、止2021年6月4日，、本周僅其他電子零組件、安防子行業(yè)上漲，漲幅分別 為1.83%、0.38%；、本年安防、分立器件、其他電子零組件等子行業(yè)累計(jì)漲幅靠前，漲幅分 別為29.09%、18.34%和13.22%。圖3：中信電子行業(yè)各細(xì)分子行業(yè)本周漲跌幅圖4：中信電子行業(yè)各細(xì)分子行業(yè)本年累計(jì)漲跌幅4資料來源：Wind，海通證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明電子板塊個股漲跌幅表現(xiàn)5資料來源：Wind，海通證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明表1：電子零部件板塊個股漲跌幅一覽本周金運(yùn)激光、天華超凈、力合微等漲幅靠前，周漲幅34.05%、28.15%、23.60%；新益昌、國科

6、微、安克創(chuàng)新等跌幅靠前，分別為-9.55%、 -8.38%和-8.18%。漲幅靠前跌幅靠前公司名稱近一周公司名稱近一月公司名稱年初至今公司名稱近一周公司名稱近一月公司名稱年初至今金運(yùn)激光34.05%欣旺達(dá)65.23%明微電子237%銳科激光-7.30%盛洋科技-11.17%利通電子-39%天華超凈28.15%富滿電子57.55%晶豐明源104%奧普特-7.54%華正新材-11.39%紫晶存儲-40%力合微23.60%天華超凈54.43%富滿電子101%安克創(chuàng)新-8.18%京東方A-11.86%華銘智能-42%世華科技20.53%國民技術(shù)51.47%光峰科技97%國科微-8.38%TCL科技-1

7、2.38%賽騰股份-44%精研科技18.51%光峰科技50.27%中穎電子86%新益昌-9.55%*ST丹邦-33.16%*ST丹邦-51%根據(jù)集微網(wǎng)援引IDC近日發(fā)布全球季度手機(jī)追蹤顯示，全球前兩大市場中國、印度所遇到 的阻力不容忽視。中國整體市場在3月開始出現(xiàn)呈現(xiàn)下滑趨勢，隨著2021年大部分安卓廠商重 磅產(chǎn)品的發(fā)布和銷售節(jié)奏集中提前至第一季度，第二季度來自產(chǎn)品端對消費(fèi)者的刺激元素也 將有所減少。預(yù)計(jì)二季度與下半年的市場容量將有所減少，全年出貨量將維持同比約6%的小 幅增長。圖：2021年中國智能手機(jī)市場預(yù)測下游終端：疫情擾動印度等市場短期智能機(jī)銷售6資料來源：集微網(wǎng)援引IDC ，海通證券

8、研究所請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明印度疫情的反復(fù)將對第二季度以及全年市場需求產(chǎn)生巨大影響。目前，印度的主要城邦仍處 于封鎖狀態(tài)，而且暫無跡象表明供應(yīng)鏈問題將得到緩解。在生產(chǎn)方面，雖然政府沒有關(guān)閉任 何業(yè)務(wù)，但由于工廠只能安排一個班次，或更少量員工，因此會受到影響。預(yù)計(jì)印度智能手 機(jī)市場2021年下半年將遭遇同比超過10%的下滑。全年來看，市場容量約1.55億臺，同比增 幅將由上一版本的9.9%放緩至3.6%。圖：2021年印度智能手機(jī)市場預(yù)測下游終端：疫情擾動印度等市場短期智能機(jī)銷售（續(xù)）7資料來源：集微網(wǎng)援引IDC ，海通證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明根據(jù)SEMI

9、援引財(cái)經(jīng)網(wǎng)，6月2日，臺積電4納米制程技術(shù)開發(fā)進(jìn)度順利，預(yù)計(jì)2021年第三季度 開始試產(chǎn)，較先前規(guī)劃提早一個季度。3納米制程則將依計(jì)劃于2022年下半年量產(chǎn)。臺積電表 示，3納米制程技術(shù)將成為全球最先進(jìn)的邏輯技術(shù)。相較于5納米制程技術(shù)，3納米制程速度增 快15%，功耗降低30%，邏輯密度增加70%。資料來源： SEMI，海通證券研究所8請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明行業(yè)半導(dǎo)體：臺積電4納米制程技術(shù)將于第三季度提前試產(chǎn)根據(jù)SEMI援引華虹宏力，華虹半導(dǎo)體有限公司宣布，其90納米BCD工藝憑借高性能指標(biāo)及較小的芯片面積等優(yōu)質(zhì)特色，受到眾多客戶青睞，在華虹無錫12英寸生產(chǎn)線已實(shí)現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)。華

10、虹半導(dǎo)體的90納米BCD工藝擁有更佳的電性參數(shù)，并且得益于12英寸制程的穩(wěn)定性，良率 優(yōu)異，為數(shù)字電源、數(shù)字音頻功放等芯片應(yīng)用提供了更具競爭力的制造方案。公司持續(xù)投入 研發(fā)資源，不斷提升90納米BCD工藝平臺技術(shù)優(yōu)勢，進(jìn)一步豐富了CMOS及LDMOS的器件類 型，使用戶獲得更強(qiáng)的設(shè)計(jì)集成度和靈活度，為客戶提供性價比更優(yōu)的晶圓代工解決方案。華虹半導(dǎo)體擁有先進(jìn)的模擬及電源管理IC工藝平臺，涵蓋0.5微米到90納米工藝節(jié)點(diǎn)，可廣泛 應(yīng)用于電源管理、工業(yè)控制、音頻功放、室內(nèi)外照明、汽車電子等領(lǐng)域，是DC-DC轉(zhuǎn)換器、 AC-DC轉(zhuǎn)換器、LED照明和電池管理等產(chǎn)品的極佳工藝選擇。資料來源： SEMI，海

11、通證券研究所9請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明行業(yè)半導(dǎo)體：華虹半導(dǎo)體12英寸90納米BCD實(shí)現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)鴻蒙操作系統(tǒng)的推出，背后是華為1+8+N的戰(zhàn)略。其中1，指的是智能手機(jī)這一入口，8為智 慧屏、平板電腦、智能音箱等華為設(shè)備，N則是其它硬件廠商參與的泛IoT硬件生態(tài)。目前來 講，華為正在發(fā)力第三部分，即與更多硬件廠商合作，也是為了加速鴻蒙生態(tài)的建設(shè)。而對 于一些中小型廠商，這意味著更多的商機(jī)。根據(jù)央視財(cái)經(jīng)，截至目前，已有300余家應(yīng)用和服 務(wù)商、1000余家硬件設(shè)備廠商參與到鴻蒙生態(tài)建設(shè)當(dāng)中。圖： 華為鴻蒙Harmony OS系統(tǒng)發(fā)布龍頭公司華為：1000余家硬件廠商與鴻蒙合作，加速鴻蒙

12、生態(tài)建設(shè)10資料來源：搜狐網(wǎng)援引央視財(cái)經(jīng)，海通證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明投資策略：華為鴻蒙系統(tǒng)推出，積極與更多硬件廠商合作，未來有望加速鴻蒙生態(tài)的建設(shè)；半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣 度不減，長邏輯下本土半導(dǎo)體公司更受益全方位國產(chǎn)替代、自主可控的持續(xù)推動；消費(fèi)電子相關(guān)短期關(guān)注印 度及東南亞疫情對產(chǎn)業(yè)鏈Q(jìng)2季度供需影響，并密切關(guān)注蘋果即將于6月7日舉辦的WWDC21；國內(nèi)5G網(wǎng)絡(luò) 建設(shè)及運(yùn)營商加速家庭10GPON的滲透普及，助推AR/VR產(chǎn)業(yè)的加快成熟。我們建議自下而上關(guān)注一些比較 有確定性的細(xì)分子板塊投資機(jī)會，比如受益于全球Fab廠資本開支進(jìn)入長達(dá)2-3年長周期景氣帶動的半導(dǎo)體 設(shè)備/材料公司，受益國產(chǎn)替代、成長格局顯性化的芯片設(shè)計(jì)龍頭公司，價格上漲的面板領(lǐng)域（包括驅(qū)動 IC芯片等），產(chǎn)能供不應(yīng)求、代工費(fèi)不斷調(diào)漲的晶圓代工廠/封測代工廠等。建議關(guān)注：、半導(dǎo)體材料/設(shè)備/代工：建議關(guān)注安集科技、華峰測控、長川科技、北方華創(chuàng)等投資機(jī)會以及代工廠（華虹半導(dǎo)體等）等。、IC設(shè)計(jì)/IDM：建議關(guān)注模擬（思瑞浦、圣邦股份等）、光學(xué)（韋爾股份）、