現(xiàn)金流量表分析講義

1、PAGE 案第五章阿 安現(xiàn)金流量表分析爸在市場經(jīng)濟條件啊下，企業(yè)現(xiàn)金流岸量在很大程度上稗決定著企業(yè)的生隘存和發(fā)展的能力安，從而在很大程辦度上決定著企業(yè)扳的盈利能力。這霸是因為如果企業(yè)百的現(xiàn)金流量不足凹，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不暢伴，現(xiàn)金調(diào)配不靈把，就會影響企業(yè)按的盈利能力，進哀而甚至?xí)绊懙桨破髽I(yè)的生存和發(fā)拔展。常見的盈利敗能力評價指標(biāo)，瓣基本上都是利用靶以權(quán)責(zé)發(fā)生制為啊基礎(chǔ)的會計數(shù)據(jù)邦進行計算，從而跋給予評價，如凈胺資產(chǎn)收益率、總笆資產(chǎn)報酬率和成敗本費用利潤率等懊指標(biāo)。但值得注哎意的是，它們并襖不能反映企業(yè)伴霸隨有現(xiàn)金流入的柏盈利狀況，也就把是說，它們只能搬評價企業(yè)盈利能壩力的半“阿數(shù)版”俺量，卻不能評價

2、耙企業(yè)盈利能力的壩“癌質(zhì)襖”胺量。然而對現(xiàn)金扮流量表的分析便扮可以彌補這一缺挨陷和不足。版現(xiàn)金流量表是以百現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制叭的財務(wù)狀況變動翱表。它反映企業(yè)骯一定期間內(nèi)現(xiàn)金案的流入和流出，把表明企業(yè)獲得現(xiàn)吧金和現(xiàn)金等價物疤的能力。通過對跋該表的分析可識礙別企業(yè)現(xiàn)金流入絆量和流出量的結(jié)靶構(gòu)情況，從而可罷抓住企業(yè)現(xiàn)金流敖量管理的重點，板識別報表真實程安度。白第一節(jié)瓣 傲現(xiàn)金流量表的結(jié)罷構(gòu)與作用拌一、現(xiàn)金流量表埃的涵義傲現(xiàn)金流量表是反擺映企業(yè)一定會計襖期間現(xiàn)金和現(xiàn)金哎等價物（以下簡罷稱現(xiàn)金）流入和瓣流出的報表。現(xiàn)叭金流量分為經(jīng)營邦活動現(xiàn)金流量、哀投資活動現(xiàn)金流拔量和籌資活動現(xiàn)擺金流量。它是以稗收付實現(xiàn)制

3、為基案礎(chǔ)，反映企業(yè)某拔一會計期間的現(xiàn)啊金流入和流出的敗發(fā)生額，所以是巴一張動態(tài)報表。氨通過它可了解企皚業(yè)巴“背血液（資金）背”暗的流通狀況。壩經(jīng)營活動現(xiàn)金流藹量是指企業(yè)投資壩活動和籌資活動拔以外的八所有的交易和事叭項絆產(chǎn)生的現(xiàn)金流量埃。包括經(jīng)營活動啊的現(xiàn)金流入量和拌經(jīng)營活動的現(xiàn)金白流出量，并按其班性質(zhì)分項列示。矮投資活動現(xiàn)金流稗量是指把企業(yè)長期資產(chǎn)（啊通常指一年以上百）的購建及其處把置拜產(chǎn)生的現(xiàn)金流量背，包括購建固定翱資產(chǎn)、長期投資唉現(xiàn)金流量和處置傲長期資產(chǎn)現(xiàn)金流靶量，并按其性質(zhì)罷分項列示。皚籌資活動現(xiàn)金流絆量是指導(dǎo)致鞍企業(yè)資本及債務(wù)背的規(guī)模和構(gòu)成發(fā)哀生變化的活動板所產(chǎn)生的現(xiàn)金流癌量案。包括籌

4、資活動吧的現(xiàn)金流入和歸澳還籌資活動的現(xiàn)澳金流出，并按其凹性質(zhì)分項列示。暗二、現(xiàn)金流量表白的結(jié)構(gòu)矮（一）現(xiàn)金流量壩表的基礎(chǔ)敗該表的編制是以拔現(xiàn)金、現(xiàn)金等價骯物和現(xiàn)金流量等叭概念為基礎(chǔ)的。頒1. 現(xiàn)金皚。現(xiàn)金是指企業(yè)熬的庫存現(xiàn)金以及傲可以隨時用于支扒付的存款。翱在我國，會計上霸所說的現(xiàn)金通常阿是指企業(yè)的庫存埃現(xiàn)金。而現(xiàn)金流柏量表中的安“捌現(xiàn)金矮”擺不僅包括白“奧現(xiàn)金案”辦賬戶核算的庫存皚現(xiàn)金，還包括企疤業(yè)芭“俺銀行存款辦”哀賬戶核算的存入絆金融企業(yè)、隨時奧可以用于支付的叭存款，也包括翱“爸其他貨幣資金般”盎賬戶核算的外埠白存款、銀行匯票藹存款、銀行本票耙存款和在途貨幣唉資金等其他貨幣胺資金。敗應(yīng)當(dāng)

5、注意的是，骯銀行存款和其他絆貨幣資金中有些胺不能隨時用于支骯付的存款，如：扮不能隨時支取的傲定期存款等，不版應(yīng)作為現(xiàn)金，而扮應(yīng)列作投資。提敗前通知金融企業(yè)艾便可支取的定期搬存款，則應(yīng)包括骯在現(xiàn)金范圍內(nèi)。擺2. 現(xiàn)金等價霸物班。現(xiàn)金等價物，耙指企業(yè)持有的期芭限短、流動性強壩、易于轉(zhuǎn)換為已叭知金額現(xiàn)金、價盎值變動風(fēng)險很小跋的投資?，F(xiàn)金等懊價物雖然不是現(xiàn)班金，但其支付能傲力與現(xiàn)金的差別昂不大，可視為現(xiàn)瓣金。如：企業(yè)為案了保持支付能力凹而又不使現(xiàn)金閑凹置而購買的短期傲債券，在需要現(xiàn)愛金時，隨時可以安變現(xiàn)。伴一項投資被確認絆為現(xiàn)金等價物必翱須同時具備四個芭條件：a. 期阿限短（自取得之霸日起，3個月以鞍

6、內(nèi)到期）、b.矮 流動性強、c跋. 易于轉(zhuǎn)換為盎已知氨金額現(xiàn)金、d.半 價值變動風(fēng)險艾很小（不會由于癌利率變動而出現(xiàn)藹價值波動）。阿在我國現(xiàn)金流量拌表準則中提及哎“百現(xiàn)金擺”爸時，除非同時提敖及現(xiàn)金等價物，搬均包括現(xiàn)金和現(xiàn)骯金等價物。稗3. 現(xiàn)金流量翱?，F(xiàn)金流量是指巴某一段時間內(nèi)企礙業(yè)現(xiàn)金流入和流百出的數(shù)量。拔例如：企業(yè)銷售敖商品、提供勞務(wù)氨、出售固定資產(chǎn)絆、向銀行借款等斑取得現(xiàn)金，形成拜現(xiàn)金流入；購買藹原材料、接受勞斑務(wù)、購建固定資百產(chǎn)、對外投資、啊償還債務(wù)等，形艾成現(xiàn)金流出。現(xiàn)捌金流量信息能夠阿表明企業(yè)經(jīng)營狀藹況是否良好，資壩金是否緊缺，償拔付能力大小，從骯而為投資者、債捌權(quán)人、企業(yè)管理爸

7、者提供非常有用奧的信息。班應(yīng)該注意的是，礙企業(yè)現(xiàn)金形式的八轉(zhuǎn)換不會產(chǎn)生現(xiàn)絆金的流入和流出稗，如：企業(yè)從銀敖行提取現(xiàn)金，只鞍是現(xiàn)金存放形式稗的轉(zhuǎn)換，并未流哎出企業(yè)，不構(gòu)成安現(xiàn)金流量；同樣矮，現(xiàn)金與現(xiàn)金等鞍價物之間的轉(zhuǎn)換哎也不屬于現(xiàn)金流啊量，如：企業(yè)用瓣現(xiàn)金購買三個月矮期限的岸債券霸，也不形成現(xiàn)金昂流量。班（二）現(xiàn)金流量盎表的結(jié)構(gòu)佰根據(jù)國家統(tǒng)一會俺計制度和現(xiàn)金艾流量表會計準瓣則的規(guī)定，現(xiàn)金瓣流量表為年度報阿表，企業(yè)應(yīng)于年爸末編制。采用垂氨直報告式結(jié)構(gòu)，盎全表共分為以下胺三個部分：1、表頭巴主要標(biāo)明報表的熬名稱、編號、編盎制年度、編制單襖位的名稱及貨幣拜單位等。企業(yè)的澳制表人、會計主班管和單位負責(zé)人

8、鞍應(yīng)在報表上簽名半蓋章。伴2、基本內(nèi)容（拔主表）伴基本內(nèi)容（正表澳）由以下五項構(gòu)唉成：昂挨經(jīng)營活動產(chǎn)生的稗現(xiàn)金流量；埃傲投資活動產(chǎn)生的搬現(xiàn)金流量；按斑籌資活動產(chǎn)生的凹現(xiàn)金流量；懊吧匯率變動對現(xiàn)金安的影響；皚按現(xiàn)金及現(xiàn)金等價扮物凈增加額。巴將各個項目的啊“拌現(xiàn)金流入小計襖”跋減去癌“捌現(xiàn)金流出小計拌”哎，即得出該項活矮動所產(chǎn)生的現(xiàn)金哀流量凈額。俺稗 經(jīng)營活動產(chǎn)生鞍的現(xiàn)金流量邦經(jīng)營活動是指企凹業(yè)投資活動和籌拔資活動以外的所叭有交易和事項。叭對工商企業(yè)而言澳，它包括銷售產(chǎn)藹品、提供勞務(wù)、哀購買商品、接受翱勞務(wù)、支付稅金版、廣告宣傳、攤敗銷商品，等等。癌一般而言，經(jīng)營壩活動產(chǎn)生的現(xiàn)金邦流入項目主要有拜

9、：銷售商品、提背供勞務(wù)收到現(xiàn)金頒、收到稅費返還澳、收到讓渡資產(chǎn)扒使用權(quán)取得現(xiàn)金澳等；經(jīng)營活動產(chǎn)扮生的現(xiàn)金流出項盎目主要有：購買澳商品、接受勞務(wù)傲支付的現(xiàn)金、支阿付給職工的工資礙薪金及勞動保險八費、支付各項稅瓣金等等。安凹 投資活動產(chǎn)生笆的現(xiàn)金流量背投資活動是指企斑業(yè)長期資產(chǎn)的購挨建和不包括在現(xiàn)擺金等價物范圍內(nèi)安的投資及其處置傲活動。既包括實氨物資產(chǎn)的投資，哀也包括金融資產(chǎn)矮的投資。長期資扮產(chǎn)是指固定資產(chǎn)拌、無形資產(chǎn)、在挨建工程、其他長版期資產(chǎn)等持有期襖超過一年或一個安營業(yè)周期以上的拜資產(chǎn)。需要注意藹的投資活動與投版資是兩個不同概敖念。投資是指企扮業(yè)為通過分配來半增加財富，或為藹謀求其他利益，俺

10、而將資產(chǎn)讓渡給絆其他單位所獲得襖另一項資產(chǎn)，投班資分為短期投資矮和長期投資。購昂建固定資產(chǎn)是投襖資活動，但它不埃是投資；購買自骯購買之日起三個敗月內(nèi)到期的債券昂屬于短期投資，骯但它不是投資活俺動。一般而言，巴投資活動產(chǎn)生的扒現(xiàn)金流入項目主翱要有：收回投資奧收到現(xiàn)金、取得拔投資收益所取得疤現(xiàn)金、處置固定伴資產(chǎn)、無形資產(chǎn)百和其他長期資產(chǎn)疤所收回的現(xiàn)金凈跋額等等；投資活傲動產(chǎn)生的現(xiàn)金流啊出項目主要有：半購建固定資產(chǎn)、俺無形資產(chǎn)和其他霸長期資產(chǎn)所支付拌現(xiàn)金、投資所支胺付的現(xiàn)金、支付愛的其他與投資活挨動有關(guān)的現(xiàn)金等挨。傲百 籌資活動產(chǎn)生擺的現(xiàn)金流量絆籌資活動是指導(dǎo)跋致企業(yè)資本及債骯務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)把生變化

11、的活動。阿資本包括實收資鞍本（股本）及資班本（股本）送價拌；債務(wù)，指對外暗舉債，包括發(fā)行板債券、向銀行借絆款等等。爸一般而言，籌資拔活動產(chǎn)生現(xiàn)金流擺入的項目主要有癌：吸收投資所收骯到的現(xiàn)金、向銀扮行等金融機構(gòu)借傲款所收到的現(xiàn)金頒等等；籌資活動胺產(chǎn)生現(xiàn)金流出的奧項目主要有：償扳還債務(wù)所支付的盎現(xiàn)金，分配股利擺、利潤或償付利岸息所支付的現(xiàn)金八，支付的其他與氨籌資活動有關(guān)的罷現(xiàn)金等。藹澳 匯率變動對現(xiàn)伴金的影響骯匯率變動對現(xiàn)金吧的影響，反映企按業(yè)持有的外幣現(xiàn)拌金由于匯率變動半而產(chǎn)生的對折算愛為人民幣金額的安影響數(shù)。阿爸 現(xiàn)金及現(xiàn)金等跋價物的凈增加額疤現(xiàn)金及現(xiàn)金等價癌物的凈增加額，疤等于前四個項目跋的

12、金額相加之和胺，即:昂現(xiàn)金及現(xiàn)金等價澳物凈增加額經(jīng)白營活動產(chǎn)生的現(xiàn)氨金流量凈額愛投資活動產(chǎn)生澳的現(xiàn)金流量凈額懊籌資活動產(chǎn)生案的現(xiàn)金流量凈額巴匯率變動對現(xiàn)巴金的影響暗 叭“敗現(xiàn)金及現(xiàn)金等價芭物的凈增加額頒”白的數(shù)字應(yīng)當(dāng)與補盎充資料第三部分耙“哀現(xiàn)金及現(xiàn)金等價班物凈增加情況半”邦的數(shù)字相等。埃另外：特殊項目耙現(xiàn)金流量的分類佰特殊項目是指企壩業(yè)日常活動之外佰的特殊的、不經(jīng)邦常發(fā)生的項目，愛如自然災(zāi)害損失疤、保險賠款、捐瓣贈等。對這些不奧經(jīng)常發(fā)生的特殊皚項目，通常將其奧歸并到相關(guān)類別哎中用應(yīng)類別項下辦單獨列示。哎如自然災(zāi)害損失敖和保險賠款，如哀果能夠確指，它擺屬于流動資產(chǎn)損跋失，列示在經(jīng)營爸活動產(chǎn)生的

13、現(xiàn)金哎流量叭；叭屬于固定資產(chǎn)損拔失，列示在投資暗活動產(chǎn)生的現(xiàn)金盎流量翱。佰如果不能確指，伴則并入在經(jīng)營活辦動產(chǎn)生的現(xiàn)金流啊量靶。安捐贈收入和支出扮，在經(jīng)營活動中吧列示疤。鞍當(dāng)然，如果特殊凹項目的現(xiàn)金流量搬金額不大，則在拔現(xiàn)金流量類別下暗的佰“俺其他?！卑岔椖苛惺尽?、補充資料霸補充資料由以下拜三項構(gòu)成：胺板將凈利潤調(diào)節(jié)為敗經(jīng)營活動產(chǎn)生的扳現(xiàn)金流量；叭頒不涉及現(xiàn)金收支哀的投資和籌資活藹動；擺拔現(xiàn)金及現(xiàn)金等價按物凈增加額。拔爸 將凈利潤調(diào)節(jié)擺為經(jīng)營活動的現(xiàn)笆金流量調(diào)節(jié)公式是：皚經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)背金流量凈額凈利潤般計提的資產(chǎn)減暗值準備固定資產(chǎn)折舊無形資產(chǎn)攤銷巴長期待攤費用叭攤銷班待攤費用減少般(減：增

14、加)拔預(yù)提費用增加叭(減：減少)襖處置固定資產(chǎn)拔、無形資產(chǎn)和其敖他長期資產(chǎn)的損埃失(減：收益)耙固定資產(chǎn)報廢靶損失瓣財務(wù)費用投暗資損失(減：收扳益)巴遞延稅款貸項盎(減：借項)板存貨的減少(叭減：增加)案經(jīng)營性應(yīng)收項笆目的減少(減：拔增加)罷經(jīng)營性應(yīng)付項拜目的增加(減：哀減少)其他板鞍 不涉及現(xiàn)金收拌支的投資和籌資澳活動爸一定期間內(nèi)影響俺資產(chǎn)或負債但不扒形成該期現(xiàn)金收阿支的所有投資和凹籌資活動的信息班，應(yīng)在報表附注暗中披露。這些投搬資和籌資活動雖矮然不涉及現(xiàn)金收白支，但對以后各芭期的現(xiàn)金流量有隘重大影響。如融捌資租賃設(shè)備，記捌入岸“拔長期應(yīng)付款昂”扮賬戶，當(dāng)期并不啊支付設(shè)備款和租佰金，但以后各

15、期拌必須為此支付現(xiàn)熬金，從而在一定霸期間內(nèi)形成了一背項固定的現(xiàn)金支跋出。辦不涉及現(xiàn)金收支襖的投資和籌資活邦動的業(yè)務(wù)主要有扒：以固定資產(chǎn)償般還債務(wù)、以對外爸投資償還債務(wù)、挨以固定資產(chǎn)進行矮長期投資、以存唉貨償還債務(wù)、融捌資租賃固定資產(chǎn)氨、接受捐贈非現(xiàn)骯金資產(chǎn)等。吧瓣 現(xiàn)金流量凈增按加額襖會計制度規(guī)定，壩應(yīng)在報表附注中壩提供笆“哀現(xiàn)金及現(xiàn)金等價把物凈增加額藹”哎信息，這是通過癌對現(xiàn)金、銀行存跋款、其他貨幣資伴金賬戶以及現(xiàn)金按等價物的期末余澳額與期初余額比瓣較得來的。佰很顯然，唉“鞍現(xiàn)金、銀行存款邦、其他貨幣資金耙”跋等項，應(yīng)是指符八合隘“搬現(xiàn)金笆”八定義的現(xiàn)金、跋銀行存款、其他白貨幣資金，傲不能隨

16、時用于支吧付的存款，應(yīng)當(dāng)拔作為投資處理笆。背附注中的板“哀現(xiàn)金及現(xiàn)金等價按物凈增加額拔”壩與現(xiàn)金流量表正拔表中的最后一項拜“拌五、現(xiàn)金及現(xiàn)金版等價物凈增加額敗”版存在勾稽關(guān)系，扮即金額相等。挨現(xiàn)金流量表的具傲體格式可參見表把51。八表51 扮 傲 絆 澳 現(xiàn)金流量表背編制單位： 翱 唉 耙 襖年度 絆 凹 疤 單位：藹項 目盎行次版金額皚一、經(jīng)營活動產(chǎn)俺生的現(xiàn)金流量：安銷售商品、提供背勞務(wù)收到的現(xiàn)金傲1胺收到的稅費返還骯3傲收到的其他與經(jīng)搬營活動有關(guān)的現(xiàn)艾金擺8版 懊 百 啊現(xiàn)金流入小計叭9氨 購買商扒品、接受勞務(wù)支佰付的現(xiàn)金翱10敗支付給職工以及罷為職工支付的現(xiàn)哀金藹12般 支付的疤各項稅費

17、半13安 支付的壩其他與經(jīng)營活動柏有關(guān)的現(xiàn)金半18柏 八 澳 氨 把 壩現(xiàn)金流出小計佰20拜經(jīng)營活動產(chǎn)生的背現(xiàn)金流量金額埃21阿二、投資活動產(chǎn)唉生的現(xiàn)金流量：埃 收回投奧資所收到的現(xiàn)金巴22骯 取得投辦資收益所收到的阿現(xiàn)金阿23班 處置固半定資產(chǎn)、無形資伴產(chǎn)和其他長期資鞍產(chǎn)所收到的現(xiàn)金辦凈額拔25爸 收到的板其他與經(jīng)營活動盎有關(guān)的現(xiàn)金巴28捌 跋 吧 把 凹現(xiàn)金流入小計皚29凹 購建固邦定資產(chǎn)、無形資吧產(chǎn)和其他長期資襖產(chǎn)所支付的現(xiàn)金斑30叭 投資所啊支付的現(xiàn)金懊31壩 支付的阿其他與投資活動敖有關(guān)的現(xiàn)金盎35翱 背 扳 邦 皚現(xiàn)金流出小計把36擺 投資活佰動產(chǎn)生的現(xiàn)金流岸量凈額罷37版三、籌資

18、活動的襖現(xiàn)金流量：扳 吸收投鞍資所收到的現(xiàn)金哎38奧 借款所奧收到的現(xiàn)金奧40半 收到的奧其他與籌資活動巴有關(guān)的現(xiàn)金瓣43安 絆 絆 叭 礙現(xiàn)金流入小計辦44捌 償還債柏務(wù)所支付的現(xiàn)金跋45稗 分配股啊利、利潤或償付瓣利息所支付的現(xiàn)斑金白46安 支付的凹其他與籌資活動佰有關(guān)的現(xiàn)金扮52癌 佰 熬 擺 昂現(xiàn)金流出小計癌53辦籌資活動產(chǎn)生的礙現(xiàn)金流量凈額半54啊四、匯率變動對唉現(xiàn)金的影響瓣55氨五、現(xiàn)金及現(xiàn)金澳等價物凈增加額翱56扳補 充 資礙 料昂行次阿金額昂1.將凈利潤調(diào)襖節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)奧金流量：挨凈利潤按57把 加：計提的唉資產(chǎn)減值準備半58哎 固隘定資產(chǎn)折舊敖59唉 無白形資產(chǎn)攤銷鞍60皚

19、 長爸期待攤費用攤銷氨61襖 待奧攤費用減少(減巴：增加)板64啊 預(yù)暗提費用增加(減搬：減少)壩65耙 處擺置固定資產(chǎn)、無盎形資產(chǎn)和其他長罷期資產(chǎn)的損失(捌減：收益)把66傲 固板定資產(chǎn)報廢損失盎67扒 財班務(wù)費用啊68爸 投矮資損失(減：收白益)扒69拌 遞絆延稅款貸項(減愛：借項)拔70佰 存半貨的減少(減：熬增加)稗71傲 經(jīng)靶營性應(yīng)收項目的愛減少(減：增加癌)瓣72骯 經(jīng)艾營性應(yīng)付項目的把增加(減：減少礙)傲73稗其他傲74安經(jīng)營活動產(chǎn)生的胺現(xiàn)金流量凈額巴75胺2.不涉及現(xiàn)金叭收支的投資和籌懊資活動：襖 債務(wù)轉(zhuǎn)為資佰本隘76笆一年內(nèi)到期的可皚轉(zhuǎn)換公司債券懊77拌融資租入固定資佰產(chǎn)白7

20、8奧3.現(xiàn)金及現(xiàn)金凹等價物凈增加情般況：暗現(xiàn)金的期末余額笆79疤減：現(xiàn)金的期初伴余額把80阿加：現(xiàn)金等價物芭的期末余額芭81隘減：現(xiàn)金等價物捌的期初余額鞍82胺 白現(xiàn)金及現(xiàn)金等價凹物凈增加額凹83哀三、現(xiàn)金流量表捌的作用藹現(xiàn)金流量表是與稗資產(chǎn)負債表和利瓣潤表并列的三張搬主要會計報表之把一，但由于現(xiàn)金吧流量表出現(xiàn)較晚版，報表使用者往拜往把注意力集中壩在資產(chǎn)負債表和盎利潤表上，忽略疤了對現(xiàn)金流量表伴的分析和利用。罷實際上，資產(chǎn)負芭債表、利潤表都凹有一定局限性：啊通過資產(chǎn)負債表隘只能了解企業(yè)在疤報告期末的財務(wù)藹狀況；而不能了拔解期末財務(wù)狀況扳形成的原因；斑通過利潤表只能八了解企業(yè)的賬面盎利潤，而不能

21、了氨解這些凈利潤為愛企業(yè)帶來了多少斑現(xiàn)金收入。澳現(xiàn)金流量表暗則不僅彌補了資叭產(chǎn)負債表和利潤斑表的不足，而且擺還能提供下列信吧息：企業(yè)有無資背金維持生產(chǎn)經(jīng)營懊活動的正常運轉(zhuǎn)敗?能否持續(xù)經(jīng)營辦下去？企業(yè)有無靶擴大再生產(chǎn)的能凹力?用于投資的瓣資金主要來源于愛哪些方面?企業(yè)壩能否依靠自身經(jīng)邦營活動來償還到霸期債務(wù)的本金和昂利息?企業(yè)有無愛依靠自身經(jīng)營活礙動支付現(xiàn)金股利癌的能力？企業(yè)主壩要采用哪些方式隘進行外部融資?柏企業(yè)發(fā)生了哪些胺非現(xiàn)金投資和融捌資活動?等等。皚上述問題中，有安些可以直接從現(xiàn)案金流量表中找出矮答案，有些則需翱要對現(xiàn)金流量表藹進行分析后找出哀答案。具體講有案以下主要作用：?。?）有助于

22、了癌解企業(yè)現(xiàn)金的流盎轉(zhuǎn)情況，全面揭埃示企業(yè)財務(wù)狀況扮在市場經(jīng)濟條件唉下，企業(yè)現(xiàn)金的奧流轉(zhuǎn)情況在很大爸程度上影響企業(yè)笆的生存和發(fā)展。半企業(yè)現(xiàn)金充裕，哎就可以及時購進哀材料、支付工資班費用、增加設(shè)備鞍、償還債務(wù)、支瓣付股利和利息；鞍反之，企業(yè)就難扒以正常生產(chǎn)經(jīng)營敗，甚至危及企業(yè)胺的生存。按照八公司法的規(guī)定拌，公司因不能清澳償?shù)狡趥鶆?wù)，將氨被依法宣告破產(chǎn)鞍，對公司進行清霸算?？梢姡F(xiàn)金暗流轉(zhuǎn)情況，直接翱影響到企業(yè)的財捌務(wù)狀況，現(xiàn)金管跋理已經(jīng)成為企業(yè)隘財務(wù)管理的一個凹重要方面，受到胺企業(yè)管理人員、隘投資者、債務(wù)人阿以及政府監(jiān)管部矮門的關(guān)注。奧（2）有助于揭耙示評價企業(yè)的支氨付能力、償債能扒力和經(jīng)營周轉(zhuǎn)

23、能啊力敖通過現(xiàn)金流量表骯，并配合資產(chǎn)負哎債表、利潤表，伴將現(xiàn)金與流動負霸債比較，可計算傲出現(xiàn)金比率；將俺現(xiàn)金流量凈額與癌發(fā)行在外的普通氨股加權(quán)平均股數(shù)半比較，可計算出搬每股現(xiàn)金流量；伴將經(jīng)營活動現(xiàn)金頒流量凈額與凈利胺潤比較，可計算搬出盈利現(xiàn)金比率白并揭示利潤質(zhì)量襖。從而可了解企爸業(yè)的現(xiàn)金能否償愛還到期的債務(wù)、伴支付股利和購置奧必要的固定資產(chǎn)挨投資、通過企業(yè)哎現(xiàn)金流入效率和稗效果，可了解企拌業(yè)經(jīng)營成果的形把成原因等等。便翱于投資者做出投安資決策和債權(quán)人班做出信貸決策。搬（3）有助于分背析識別企業(yè)收益百質(zhì)量及影響現(xiàn)金壩流量的因素柏凈利潤是反映企安業(yè)經(jīng)營業(yè)績的一白個最重要的指標(biāo)翱，但利潤表是按巴權(quán)責(zé)

24、發(fā)生制原則礙編制的，它沒有靶反映企業(yè)在經(jīng)營暗活動中產(chǎn)生了多佰少現(xiàn)金。另外利胺潤表也沒有反映般出投資活動和籌拜資活動產(chǎn)生的現(xiàn)矮金流量。將經(jīng)營霸活動產(chǎn)生的現(xiàn)金拜流量與凈利潤比矮較，就可以了解艾利潤的質(zhì)量。并案可進一步分析判版斷，哪些因素影敖響企業(yè)的現(xiàn)金流哎入，從而可判斷擺企業(yè)的財務(wù)前景捌。辦（4）有助于預(yù)邦測企業(yè)未來的現(xiàn)背金流量壩了解過去可以預(yù)皚測未來，通過現(xiàn)澳金流量表所反映懊現(xiàn)金的流轉(zhuǎn)情況班及其他生產(chǎn)經(jīng)營爸指標(biāo)，可以了解把企業(yè)現(xiàn)金的來源邦渠道和流出去向瓣，分析其是否合敗理。從而為企業(yè)辦編制現(xiàn)金流量計伴劃、組織現(xiàn)金調(diào)頒度，合理、有效愛地使用現(xiàn)金創(chuàng)造鞍條件，為投資者稗和債權(quán)人評價企爸業(yè)未來現(xiàn)金流量敗

25、、作出投資和信擺貸決策提供信息背。挨第二節(jié)昂 耙現(xiàn)金流量表項目搬分析叭企業(yè)現(xiàn)金流動狀稗況是否敖“邦好轉(zhuǎn)跋”瓣、板“皚惡化熬”奧或維持不變，不骯能簡單地從期末伴與期初的現(xiàn)金數(shù)熬量對比中得出結(jié)哎論，因為這并不埃足以說明更多的暗財務(wù)狀況問題。矮要揭示現(xiàn)金狀況靶的變動原因，只艾有分析各項目因扒素對現(xiàn)金流量的拜影響。隘一、經(jīng)營活動產(chǎn)罷生的現(xiàn)金流量百（一）經(jīng)營活動辦流入的現(xiàn)金礙1. 跋銷售商品、提供凹勞務(wù)收到的現(xiàn)金奧項目，反映企業(yè)按銷售商品、提供骯勞務(wù)實際收到的哎現(xiàn)金（含主營業(yè)疤務(wù)收入和應(yīng)向購柏買者收取的增值伴稅額），包括本罷期銷售商品、提擺供勞務(wù)收到的現(xiàn)巴金，以及前期銷哎售和前期提供勞案務(wù)本期收到的現(xiàn)伴

26、金和本期預(yù)收的柏賬款，減去本期襖退回本期銷售的敖商品和前期銷售艾本期退回的商品凹支付的現(xiàn)金。企拌業(yè)銷售材料和代按購代銷業(yè)務(wù)收到稗的現(xiàn)金，也在本版項目反映。扮2. 鞍收到的稅費返還骯項目，反映企業(yè)皚收到返還的各種八稅費，如收到的八增值稅、消費稅岸、營業(yè)稅、所得扳稅、教育費附加挨返還等。版3. 拔收到的其他與經(jīng)愛營活動有關(guān)的現(xiàn)爸金項目，反映企阿業(yè)除了上述各項半目外，收到的其稗他與經(jīng)營活動有埃關(guān)的現(xiàn)金流入，礙如罰款收入、流斑動資產(chǎn)損失中由扒個人賠償?shù)默F(xiàn)金按收入等。暗（二）經(jīng)營活動埃流出的現(xiàn)金頒1. 邦購買商品、接受扳勞務(wù)支付的現(xiàn)金礙項目，反映企業(yè)板購買材料、商品哀、接受勞務(wù)實際骯支付的現(xiàn)金。包案括本

27、期購人材料佰、商品、接受勞罷務(wù)支付的現(xiàn)金（懊包括增值稅進項芭稅額）以及本期芭支付前期購入商壩品、接受勞務(wù)的藹未付款項和本期癌預(yù)付款項。本期班發(fā)生的購貨退回板收到的現(xiàn)金應(yīng)從柏本項目內(nèi)減去。靶2. 凹支付給職工以及吧為職工支付的現(xiàn)礙金項目，反映企頒業(yè)實際支付給職捌工，以及為職工佰支付的現(xiàn)金，包傲括本期實際支付藹給職工的工資、挨獎金、各種津貼斑和補貼等，以及奧為職工支付的其疤他費用。不包括隘支付的離退休人邦員的各項費用和佰支付給在建工程爸人員的工資等。巴企業(yè)支付給離退拔休人員的各項費阿用，包括支付的岸統(tǒng)籌退休金以及啊未參加統(tǒng)籌的退愛休人員的費用，敗在支付的其他與俺經(jīng)營活動有關(guān)的敖現(xiàn)金項目中反映岸；支

28、付的在建工笆程人員的工資，疤在購建固定資產(chǎn)矮、無形資產(chǎn)和其愛他長期資產(chǎn)所支捌付的現(xiàn)金項目反爸映。啊3. 矮支付的各項稅費白項目，反映企業(yè)按按規(guī)定支付的各案種稅費，包括本班期發(fā)生并支付的頒稅費，以及本期奧支付以前各期發(fā)隘生的稅費和預(yù)交吧的稅金，如支付擺的教育費附加、岸礦產(chǎn)資源補償費芭、印花稅、房產(chǎn)罷稅、土地增值稅岸、車船使用稅、柏預(yù)交的營業(yè)稅等俺。不包括計入固岸定資產(chǎn)價值、實般際支付的耕地占跋用稅等。也不包暗括本期退回的增擺值稅、所得稅，笆本期退回的增值稗稅、所得稅在收凹到的稅費返還項埃目反映。盎4. 翱支付的其他與經(jīng)扒營活動有關(guān)的現(xiàn)半金項目，反映企挨業(yè)除上述各項目班外，支付的其他罷與經(jīng)營活動有

29、關(guān)按的現(xiàn)金流出，如襖罰款支出、支付搬的差旅費、業(yè)務(wù)按招待費現(xiàn)金支出唉、支付的保險費叭等，其他現(xiàn)金流班出如價值較大的斑，應(yīng)單列項目反艾映。哀經(jīng)營活動產(chǎn)生的鞍現(xiàn)金流量的分析胺要點：疤（1）敖如果經(jīng)營活動現(xiàn)靶金流量小于零，哎意味著企業(yè)通過阿正常的商品購、芭產(chǎn)、銷所帶來的芭現(xiàn)金流入量不足半以支付因上述經(jīng)按營活動而引起的捌貨幣流出。企業(yè)瓣正常經(jīng)營活動所把需的現(xiàn)金支付還安需通過以下方式暗解決：澳芭消耗現(xiàn)存的貨幣愛積累；拜挨擠占本來可以用班于投資的現(xiàn)金，癌推遲投資活動；擺襖進行額外貸款融哀資；癌擺拖延債務(wù)支付或班加大經(jīng)營活動負叭債。一般說來，哀企業(yè)在生命周期絆的初始階段，經(jīng)盎營活動現(xiàn)金流量佰往往表現(xiàn)為芭“半

30、入不敷出芭”稗狀態(tài)。扳（2）氨如果經(jīng)營活動現(xiàn)哎金流量等于零，白企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)霸金流量處于矮“骯收支平衡唉”靶狀態(tài)。企業(yè)正常絆經(jīng)營活動不需要捌額外補充流動資伴金，企業(yè)經(jīng)營活隘動也不能為企業(yè)挨的投資活動以及扒融資活動貢獻現(xiàn)哎金。但是，必須柏注意的是，在企盎業(yè)的成本消耗中埃，有相當(dāng)一部分矮屬于按照權(quán)責(zé)發(fā)擺生制原則的要求板而確認的成本（班如折舊）和應(yīng)計頒成本（如對預(yù)提擺費用的處理）（氨下面我們把這兩昂類成本稱為非現(xiàn)耙金消耗性成本）埃。顯然，如果經(jīng)吧營活動現(xiàn)金流量案等于零，企業(yè)經(jīng)拔營活動產(chǎn)生的現(xiàn)熬金流量是不可能安為這部分非現(xiàn)金霸消耗性成本的資百源消耗提供貨幣巴補償?shù)?。因此，笆從長期來看。經(jīng)靶營活動現(xiàn)金流

31、量昂等于零，不可能礙維持企業(yè)經(jīng)營活皚動的貨幣愛“唉簡單再生產(chǎn)昂”鞍。柏（3）啊如果經(jīng)營活動現(xiàn)懊金流量大于零，般說明在補償當(dāng)期啊的非現(xiàn)金消耗性叭成本后仍有剩余埃。此時意味著，鞍企業(yè)通過正常的隘商品購、產(chǎn)、銷礙所帶來的現(xiàn)金流巴入量不但能夠支柏付因經(jīng)營活動而挨引起的貨幣流出靶、補償全部當(dāng)期班的非現(xiàn)金消耗性埃成本，而且還有疤余力為投資活動隘提供現(xiàn)金支持，骯表明企業(yè)所生產(chǎn)辦的產(chǎn)品適銷對路拌、市場占有率高盎、銷售回款能力皚較強，同時企業(yè)芭的付現(xiàn)成本、費挨用控制在較適宜把的水平上。在這俺種狀態(tài)下，經(jīng)營吧現(xiàn)金流量處于良搬好的運轉(zhuǎn)狀態(tài)，暗對企業(yè)經(jīng)營活動胺的穩(wěn)定與發(fā)展；阿企業(yè)投資規(guī)模的熬擴大起到重要的案促進作用。

32、但要暗注意的是，經(jīng)營捌活動現(xiàn)金流量僅捌僅大于零是不夠盎的，如果經(jīng)營活埃動現(xiàn)金流量大于邦零，但不足以或埃恰能補償當(dāng)期的吧非現(xiàn)金消耗性成礙本，仍然不能為版企業(yè)擴大投資等拔發(fā)展提供貨幣支埃持。暗案例 靶銀廣夏2000耙年短期借款比上皚一年度增加了5阿. 86億元，鞍但貨幣資金僅僅靶增加了2. 2擺7億元，扣除其扒中投資等活動使耙現(xiàn)金減少的2.哀 56億元，公矮司的經(jīng)營活動現(xiàn)芭金流入僅1個億罷多一點。而銀廣暗夏同期的銷售凈罷利潤多達4. 爸18億元。按照懊一般理解，經(jīng)營稗現(xiàn)金流入應(yīng)該大頒于4. 18億罷元。也就是說，唉銀廣夏的利潤根把本沒有現(xiàn)金流作扳為保證。因利潤稗增加而應(yīng)增加的藹現(xiàn)金到哪里去了背呢?

33、結(jié)果是應(yīng)收安賬款增加了4.邦 4億元，比上八一年度增加了9板6. 5%。沒翱有現(xiàn)金流保證的頒收入與利潤增長胺即使沒有虛假的柏話，也是存在極骯大風(fēng)險的。昂二、投資活動產(chǎn)埃生的現(xiàn)金流量礙（一）投資活動愛流入的現(xiàn)金挨1. 收回投資昂所收到的現(xiàn)金項背目，反映企業(yè)出哎售、轉(zhuǎn)讓或到期礙收回除現(xiàn)金等價般物以外的短期投辦資、長期股權(quán)投跋資而收到的現(xiàn)金凹，以及收回長期熬債權(quán)投資本金而澳收到的現(xiàn)金。不柏包括長期債權(quán)投扳資收回的利息，把以及收回的非現(xiàn)暗金資產(chǎn)。白2. 取得投資皚收益所收到的現(xiàn)斑金項目，反映企把業(yè)因股權(quán)性投資暗和債權(quán)性投資而哎取得的現(xiàn)金股利按、利息，以及從骯子公司、聯(lián)營企擺業(yè)和合營企業(yè)分扳回利潤收到的

34、現(xiàn)埃金。不包括股票挨股利。澳3. 處置固定版資產(chǎn)、無形資產(chǎn)笆和其他長期資產(chǎn)挨所收回的現(xiàn)金凈擺額項目，反映企敗業(yè)處置固定資產(chǎn)阿、無形資產(chǎn)和其絆他長期資產(chǎn)所取懊得的現(xiàn)金，減去挨為處置這些資產(chǎn)奧而支付的有關(guān)費胺用后的凈額。由把于自然災(zāi)害所造笆成的固定資產(chǎn)等耙長期資產(chǎn)損失而搬收到的保險賠償阿收入，也在本項鞍目反映。鞍4. 收到的其伴他與投資活動有頒關(guān)的現(xiàn)金項目，靶反映企業(yè)除了上氨述各項以外，收安到的其他與投資疤活動有關(guān)的現(xiàn)金跋流入。其他現(xiàn)金拜流入如價值較大埃的，應(yīng)單列項目矮反映。氨（二）投資活動敖流出的現(xiàn)金霸1. 礙購建固定資產(chǎn)、熬無形資產(chǎn)和其他笆長期資產(chǎn)所支付氨的現(xiàn)金項目，反拔映企業(yè)購買、建絆造固定

35、資產(chǎn)，取搬得無形資產(chǎn)和其唉他長期資產(chǎn)所支把付的現(xiàn)金，不包背括為購建固定資拌產(chǎn)而發(fā)生的借款百利息資本化的部澳分，以及融資租耙入固定資產(chǎn)支付氨的租賃費，借款艾利息和融資租入巴固定資產(chǎn)支付的艾租賃費；這些項白目應(yīng)在籌資活動凹產(chǎn)生的現(xiàn)金流量伴中反映。拔2. 唉投資所支付的現(xiàn)罷金項目，反映企挨業(yè)進行權(quán)益性投安資和債權(quán)性投資爸支付的現(xiàn)金，包安括企業(yè)取得的除敖現(xiàn)金等價物以外拜的短期股票投資伴、短期債權(quán)投資奧、長期債權(quán)投資跋、長期股權(quán)投資芭支付的現(xiàn)金以及把支付的傭金、手伴續(xù)費等附加費用唉。跋3. 頒支付的其他與投骯資活動有關(guān)的現(xiàn)白金項目，反映企搬業(yè)除了上述各項罷以外，支付的其翱他與投資活動有捌關(guān)的現(xiàn)金流出。翱

36、投資活動產(chǎn)生的艾現(xiàn)金流量的分析瓣要點：暗（1）如果投資愛活動現(xiàn)金流量小辦于零，企業(yè)投資啊活動現(xiàn)金流量處癌于扮“扳入不敷出熬”哎狀態(tài)。投資所需案資金的缺口，可翱以通過以下方式斑解決：愛白消耗現(xiàn)存的貨幣疤積累；霸扒擠占本來可以用案于經(jīng)營活動的現(xiàn)埃金；懊笆利用經(jīng)營活動積埃累的現(xiàn)金補充；哎拜額外貸款融資；絆盎拖延債務(wù)支付或柏加大投資活動負艾債。必須指出的擺是，投資活動的背現(xiàn)金流出，有的拌需要由未來的經(jīng)艾營活動的現(xiàn)金流阿入量來補償。如翱企業(yè)固定資產(chǎn)的昂購建支出，將由白未來使用有關(guān)固凹定資產(chǎn)會計期間爸的經(jīng)營現(xiàn)金流量百來補償。因此，稗如果投資活動現(xiàn)疤金流量小于零，癌我們不能簡單地笆做出否定評價。拜我們重點應(yīng)

37、考慮岸的是企業(yè)的投資暗活動是否符合企哎業(yè)的長期規(guī)劃和背短期計劃。是否罷反映了企業(yè)經(jīng)營百活動的發(fā)展和企胺業(yè)擴張的內(nèi)在需耙要。俺（2）如果投資安活動現(xiàn)金流量大耙于等于零。此時矮意味著，投資活柏動方面的現(xiàn)金流鞍入量大于流出量傲。這種情況的發(fā)敗生，或者是由于癌企業(yè)在本會計期拔間的投資回收活叭動的規(guī)模大于投柏資支出的規(guī)模，吧或者是由于企業(yè)胺在經(jīng)營活動與籌百資活動方面急需胺資金而不得不處吧理手中的長期資邦產(chǎn)以求變現(xiàn)等原胺因所引起。因此百，必須對投資活按動的現(xiàn)金流量原矮因進行具體分析八。靶（3）如果處置版固定資產(chǎn)、無形叭資產(chǎn)和其他長期芭資產(chǎn)所收回的現(xiàn)傲金凈額大或在整挨個現(xiàn)金流入中所罷占比重大，說明鞍公司正處

38、于轉(zhuǎn)產(chǎn)拔時期，或者未來斑的生產(chǎn)能力將受骯到嚴重影響，已邦經(jīng)陷入深度的債拜務(wù)危機之中；如扮果購建固定資產(chǎn)班、無形資產(chǎn)和其辦他長期資產(chǎn)所支俺付的現(xiàn)金金額大搬或在整個現(xiàn)金流骯出中所占的比重敖大，說明公司未半來的現(xiàn)金流入看靶好，今天的投資敗，明天的收益。班三、籌資活動產(chǎn)疤生的現(xiàn)金流量矮（一）籌資活動百流入的現(xiàn)金辦1. 吸收投資班所收到的現(xiàn)金項跋目，反映企業(yè)收擺到的投資者投入搬的現(xiàn)金，包括以百發(fā)行股票、債券盎等方式籌集的資扒金實際收到的款芭項凈額（發(fā)行收鞍人減去支付的傭耙金等發(fā)行費用后盎的凈額）。以發(fā)癌行股票、債券等扒方式籌集資金而拌由企業(yè)直接支付昂的審計、咨詢等壩費用，在支付的挨其他與籌資活動暗有關(guān)的

39、現(xiàn)金項目班反映，不從本項白目內(nèi)減去。拜2. 借款所收安到的現(xiàn)金項目，皚反映企業(yè)舉借各埃種短期、長期借啊款所收到的現(xiàn)金般。矮3. 收到的其般他與籌資活動有疤關(guān)的現(xiàn)金項目，艾反映企業(yè)除上述八項目外，收到的爸其他與籌資活動靶有關(guān)的現(xiàn)金流入巴，如接受現(xiàn)金捐翱贈等。其他現(xiàn)金啊流入如價值較大版的，應(yīng)單列項目擺反映。傲（二）籌資活動罷流出的現(xiàn)金頒1. 償還債務(wù)隘所支付的現(xiàn)金項伴目，反映企業(yè)以氨現(xiàn)金償還債務(wù)的扳本金，包括償還稗金融企業(yè)的借款愛本金、償還債券愛本金等。企業(yè)償邦還的借款利息、半債券利息，在分般配股利、利潤或挨償付利息所交付板的現(xiàn)金項目反映芭，不包括在本項骯目內(nèi)。哎2. 分配股利半、利潤或償付利癌息

40、所支付的現(xiàn)金靶項目，反映企業(yè)愛實際支付的現(xiàn)金巴股利，支付給其奧他投資單位的利辦潤以及支付的借安款利息、債券利班息等。暗3. 支付的其邦他與籌資活動有矮關(guān)的現(xiàn)金項目，熬反映企業(yè)除了上霸述各項外，支付翱的其他與籌資活伴動有關(guān)的現(xiàn)金流跋出，如捐贈現(xiàn)金絆支出、融資租入礙固定資產(chǎn)支付的隘租賃費等。其他半現(xiàn)金流出如價值斑較大的，應(yīng)單列靶項目反映。巴籌資活動產(chǎn)生的斑現(xiàn)金流量的分析岸要點：班（1）如果籌資啊活動現(xiàn)金流量大邦于零，表明企業(yè)埃通過銀行及資本礙市場的籌資能力俺較強，但應(yīng)密切邦關(guān)注資金的使用伴效果，防止未來敖無法支付到期的柏負債本息而陷入俺債務(wù)危機。此時癌關(guān)鍵要看企業(yè)的百籌資是否已納入扮企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃

41、昂，是企業(yè)管理層盎以擴大投資和經(jīng)爸營活動為目標(biāo)的叭主動籌資行為還爸是企業(yè)因投資活凹動和經(jīng)營活動的巴現(xiàn)金流出失控而俺不得已的籌資行百為。搬（2）如果籌資版活動現(xiàn)金流量小哀于零，這種情況扳的出現(xiàn)，或者是般由于企業(yè)在本會岸計期間集中發(fā)生胺償還債務(wù)、支付瓣籌資費用、分配百股利或利潤、償翱付利息、融資租版賃等業(yè)務(wù)，或者扮是因為企業(yè)經(jīng)營把活動和投資活動拜在現(xiàn)金流量方面艾運轉(zhuǎn)較好、有能柏力完成上述各項俺支付。但是，籌爸資活動現(xiàn)金流量捌小于零也可能是八企業(yè)在投資和企笆業(yè)擴張方面沒有胺更多作為的一種俺表現(xiàn)。板（3）通過比較案籌資活動現(xiàn)金流岸出中笆“扒分配股利、利潤班或償付利息所支把付的現(xiàn)金項目盎”巴和利潤表、資

42、產(chǎn)隘負債表中皚“罷應(yīng)付股利、應(yīng)付鞍利潤和財務(wù)費用絆項目艾”哎，對企業(yè)利潤分昂配和支付利息能奧力做出評價。如柏果利潤表和現(xiàn)金拔流量表補充資料拜的財務(wù)費用同時藹出現(xiàn)負數(shù)時，表埃明公司存在過多啊的存款，即現(xiàn)金安富余，如果是企阿業(yè)找不到新的投辦資方向，則為一礙個嚴重的問題。艾值得注意的是，八由于股利的支付捌一般來說是不可昂避免的，所以企扮業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的現(xiàn)佰金流量凈額實際隘上為：經(jīng)營活動唉的現(xiàn)金流量凈額昂減去現(xiàn)金股利支斑出后的余額，通霸常稱為唉“澳內(nèi)生現(xiàn)金流量隘”埃。投資活動的現(xiàn)啊金流量加上內(nèi)生埃現(xiàn)金流量，若為爸負數(shù)即是所謂企俺業(yè)的澳“芭財務(wù)赤字跋”熬。財務(wù)赤字要靠捌外部籌資來彌補敖，除非上年有大擺量的庫

43、存貨幣資愛金，否則，企業(yè)矮有可能陷入財務(wù)拜困境。擺四、不涉及現(xiàn)金佰收支的理財活動白與企業(yè)的現(xiàn)金流八量分析澳不涉及現(xiàn)金收支八的理財活動（投背資和籌資），分熬別由以下五個小靶項目組成：（1叭）以固定資產(chǎn)償八還債務(wù)；（2）凹以投資償還債務(wù)岸；（3）以固定絆資產(chǎn)進行投資；背（4）以存貨償昂還債務(wù)；（5）敗融資租賃固定資拔產(chǎn)。其中，（1敖）、（2）、（芭4）項反映了企搬業(yè)償還債務(wù)的特半點，同時也意味半著對今后生產(chǎn)經(jīng)拔營活動可能產(chǎn)生瓣的影響；對稅務(wù)板部門而言，還應(yīng)癌進一步了解企業(yè)扒以物還債過程中案有無稅源流失現(xiàn)柏象發(fā)生。（3）安項表明企業(yè)資本藹運營的方向的改俺變，應(yīng)進一步結(jié)吧合行業(yè)發(fā)展趨勢吧的分析，對企業(yè)

44、辦今后的獲利趨勢艾做出判斷。（5稗）項表明企業(yè)有熬較強的融資能力扮，同時也可看出辦其對企業(yè)未來生昂產(chǎn)規(guī)?；虍a(chǎn)品品半種結(jié)構(gòu)的影響。啊以上項目雖不引唉起現(xiàn)金流量的變癌化，但可能在一敗定程度上反映企霸業(yè)所面臨的現(xiàn)金跋流轉(zhuǎn)困難。例如啊，企業(yè)用固定資稗產(chǎn)償還債務(wù)，可半能意味著企業(yè)沒叭有足夠的現(xiàn)金來拜償還到期的債務(wù)伴；企業(yè)接受業(yè)主懊非現(xiàn)金資產(chǎn)的投扳資，可能意味著啊企業(yè)在接受所有埃者投資的同時，扳還需籌集必要的奧現(xiàn)金以實現(xiàn)企業(yè)辦的正常經(jīng)營等。柏值得注意的是，疤有許多補充資料吧可體現(xiàn)利潤的人把為操縱程度。例芭如，企業(yè)一次性埃股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益占耙凈利潤比重較大拔但未收回現(xiàn)金，盎且為關(guān)聯(lián)交易，八則企業(yè)的未來收吧益不容

45、樂觀。如頒上市公司中19安99年一度扭虧佰為盈的有51家翱，而其中投資收稗益占當(dāng)年利潤總跋額比例超過50辦%的有15家，柏超過100%的八有8家，超過2澳00%的竟然有背5家，值得關(guān)注按。版五、現(xiàn)金流量表板項目分析的其他按注意事項擺在對現(xiàn)金流量表熬的各項目進行分笆析時，還應(yīng)注意傲以下幾個方面的瓣問題：奧（版1耙）高質(zhì)量的現(xiàn)金爸流量具有如下特般征：第一，企業(yè)邦現(xiàn)金流量狀態(tài)體瓣現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)襖略的要求；第二阿，在穩(wěn)定發(fā)展階哎段，經(jīng)營活動現(xiàn)百金流量應(yīng)當(dāng)與經(jīng)爸營活動所對應(yīng)的傲利潤有一定的對巴應(yīng)關(guān)系，并能為扒企業(yè)的擴張?zhí)峁┌戡F(xiàn)金流量的支持皚。盈利能力和盈百利質(zhì)量從不同角跋度反映了企業(yè)的扮盈利情況，二者俺

46、各有側(cè)重。盈利疤能力強調(diào)企業(yè)獲絆取收益的能力，搬它以權(quán)責(zé)發(fā)生制埃為基礎(chǔ)，表現(xiàn)為班凈利潤的大小及笆有關(guān)比率的大小叭；而盈利質(zhì)量反吧映的是以權(quán)責(zé)發(fā)啊生制為基礎(chǔ)的盈唉利的確認是否同扒時伴隨相應(yīng)的現(xiàn)隘金流入，只有伴扮隨現(xiàn)金流入的盈疤利才具有較高質(zhì)癌量，兩者差異越柏小，盈利質(zhì)量越哀高。稗（八2背）通過資產(chǎn)負債唉表分析的是債務(wù)叭人可能存在的償案債能力，而通過八現(xiàn)金流量則可以擺分析出債務(wù)人絕頒對的、真實的償藹債能力。因此可哀以說現(xiàn)金流量對隘企業(yè)真是太重要敖了，它可以增強辦企業(yè)的抗風(fēng)險能八力。即使經(jīng)濟再拔蕭條，只要你的癌企業(yè)現(xiàn)金流量正背常，你的資源就阿不會失去。怕就拜怕你開著吧“捌奔馳背”把轎車出去卻沒有稗加

47、油的錢，那就邦麻煩了，企業(yè)的啊各種關(guān)系很快就斑會斷掉，企業(yè)很壩快就會陷入困境隘。但必須注意，翱現(xiàn)金流量主要解伴決生存問題。如挨果從投資戰(zhàn)略的安角度看，可能另壩一類企業(yè)更具價阿值。那就是企業(yè)扒主營業(yè)務(wù)收入、板利潤、資產(chǎn)可以靶實現(xiàn)倍增的企業(yè)奧。這類企業(yè)的特挨點是高技術(shù)含量礙、高附加值、高翱成長性。矮（壩3板）要注意經(jīng)營活暗動現(xiàn)金流量分析疤的陷阱。主要表愛現(xiàn)為企業(yè)把籌資跋活動的現(xiàn)金流入氨加到經(jīng)營現(xiàn)金流邦量中（如把從其霸他企業(yè)的借款稱艾作為這是購貨單氨位的預(yù)付賬款）矮，把經(jīng)營活動支半出放到投資活動熬中（如把本來應(yīng)扮屬于本期的費用熬支出硬加到某項骯固定資產(chǎn)的購建班支出中），合在跋一起便夸大了經(jīng)皚營活動現(xiàn)

48、金流量唉。同時還要注意哀以下可能影響經(jīng)骯營活動現(xiàn)金的因版素：版暗會計方法不同對唉現(xiàn)金流量分類的半影響。比如研究柏和開發(fā)費用，在搬我國還沒有具體盎的會計準則規(guī)范罷，如果企業(yè)認為藹這項費用足夠多盎，收益期足夠長胺，經(jīng)資本化便可扮計人投資支出中敖；如果當(dāng)期費用板化，則作為經(jīng)營皚活動現(xiàn)金流出。哎再比如，一項租柏賃業(yè)務(wù)，如果作澳為經(jīng)營性租賃業(yè)把務(wù)，則費用支出柏計入經(jīng)營活動現(xiàn)扒金流出；如果作百為融資性租賃，按則計入籌資活動伴現(xiàn)金流人，而對昂于這兩者的區(qū)分暗，我國也沒具體扳的執(zhí)行標(biāo)準。板板企業(yè)的兼并活動爸可能扭曲投資者捌對經(jīng)營活動現(xiàn)金伴的理解。以購買敗子公司為例，購把買進來的子公司傲?xí)槠髽I(yè)帶來應(yīng)岸收賬款、

49、存貨等霸流動資產(chǎn)，但這拌些資產(chǎn)在現(xiàn)金流奧量表上全部在當(dāng)岸期以投資活動現(xiàn)頒金流出表示，以柏后應(yīng)收賬款的收般回，存貨的出售鞍反映在下期經(jīng)營案活動現(xiàn)金流入內(nèi)安，夸大了下期經(jīng)壩營活動現(xiàn)金流入艾；罷澳利用關(guān)聯(lián)交易。疤許多應(yīng)收賬款都案是與關(guān)聯(lián)企業(yè)相捌關(guān)的，為了增加靶當(dāng)年的經(jīng)營現(xiàn)金翱流入，公司可以八要求關(guān)聯(lián)企業(yè)在襖年底前先償還大靶部分債務(wù)，下一扳年，再將這筆錢背如數(shù)轉(zhuǎn)回給關(guān)聯(lián)般公司，現(xiàn)金僅在翱公司擦疤“阿年笆”氨而過，沒有任何巴實質(zhì)意義。藹（佰4把）關(guān)注籌資現(xiàn)金案流量中的借款所辦收到的現(xiàn)金項目八和投資活動中購吧建固定資產(chǎn)、無搬形資產(chǎn)和其他長案期資產(chǎn)所支付的岸現(xiàn)金項目，借此熬對企業(yè)借款合同八的執(zhí)行情況做出瓣分

50、析和判斷，如懊果企業(yè)購建固定懊資產(chǎn)所發(fā)生的現(xiàn)耙金支出與原借款盎合同所規(guī)定的時哀間及額度相同，扒則說明企業(yè)執(zhí)行佰借款合同情況較百好；如果企業(yè)將礙流動資金借款用鞍于固定資產(chǎn)的購澳建，就會對企業(yè)背近期償債能力產(chǎn)翱生不良影響，此拌時，應(yīng)引起銀行背信貸部門的高度邦重視。拌（敖5壩）注意不均勻現(xiàn)般金流量問題。資頒產(chǎn)負債表和利潤盎表的編制是依據(jù)拜權(quán)責(zé)發(fā)生制原則拔，各期指標(biāo)變動佰相對均勻；現(xiàn)金佰流量表依據(jù)的是版收付實現(xiàn)制，各胺期差別可能會很背大。因此現(xiàn)金流版量表的分析最好癌結(jié)合連續(xù)幾個期靶間的數(shù)據(jù)進行趨靶勢綜合分析。挨（愛6板）稅務(wù)部門應(yīng)關(guān)邦注澳“半收到的增值稅的把銷項稅額和退回辦的增值稅款鞍”柏與巴“凹支付

51、的增值稅款盎”鞍兩個項目，如果熬前者大于后者，矮則說明企業(yè)占用藹了應(yīng)上繳的增值挨稅款，應(yīng)進一步澳加大征收力度。扳如果后者大于前白者，則說明企業(yè)懊墊付了增值稅金熬，同時也表明企扒業(yè)的銷售回款能礙力較差，產(chǎn)品或按服務(wù)的競爭力較阿弱。此外，通過癌比較支付的所得唉稅款項目以及利澳潤表的所得稅項癌目，也可以對企絆業(yè)年度所得稅支絆付狀況做出判斷叭。阿第三節(jié)稗 壩現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)班分析笆一、縱向結(jié)構(gòu)分艾析靶所謂現(xiàn)金流量表盎的縱向結(jié)構(gòu)分析熬，是指同一時期把現(xiàn)金流量表中不邦同項目間的比較埃與分析，以揭示爸各項數(shù)據(jù)在企業(yè)鞍現(xiàn)金流量中的相扮對意義。其步驟翱為：（1）計算鞍現(xiàn)金流入總額、把現(xiàn)金流出總額和愛現(xiàn)金余額；（2

52、班）計算各現(xiàn)金流哀入項目和各現(xiàn)金叭流出項目占總現(xiàn)癌金流入額和流出暗額的比例；（3傲）分析各類現(xiàn)金襖流人和各類現(xiàn)金耙流出小計占現(xiàn)金礙流人總額和現(xiàn)金柏流出總額的比例邦；（4）計算企叭業(yè)各項業(yè)務(wù)，包百括經(jīng)營活動、投班資活動、籌資活扮動現(xiàn)金收支凈流瓣量占全部現(xiàn)金余版額的比例；（5骯）按比例大小或熬比例變動大小，翱找出重要項目進藹行重點分析，了佰解現(xiàn)金流量的形板成、變動過程及啊其變動原因。愛（一）現(xiàn)金流入安縱向結(jié)構(gòu)分析爸 下表是哀M公司2001版年的現(xiàn)金流量表昂（表52）。鞍表52 敖 岸 壩 哎 現(xiàn)金流量表斑編制單位：M公吧司 傲 扮2001靶年度 熬 阿 霸 單位盎：元岸項 目氨行次半金額芭一、經(jīng)營

53、活動產(chǎn)傲生的現(xiàn)金流量：皚銷售商品、提供哀勞務(wù)收到的現(xiàn)金鞍1凹1342737跋收到的稅費返還阿3壩229500芭 埃 罷 愛現(xiàn)金流入小計拜9斑1572237按 購買商艾品、接受勞務(wù)支扮付的現(xiàn)金扒10擺1227400奧支付給職工以及皚為職工支付的現(xiàn)把金埃12班40000鞍 支付的疤各項稅費般13襖280617捌 支付的哀其他與經(jīng)營活動俺有關(guān)的現(xiàn)金柏18敗18000昂 愛 盎 版 懊現(xiàn)金流出小計拔20辦1566017搬經(jīng)營活動產(chǎn)生的跋現(xiàn)金流量金額頒21班6220擺二、投資活動產(chǎn)懊生的現(xiàn)金流量：疤 收回投奧資所收到的現(xiàn)金班22矮8250捌 取得投稗資收益所收到的癌現(xiàn)金盎23骯4025胺 處置固哎定資產(chǎn)

54、所收到的挨現(xiàn)金凈額霸25艾750隘 哀 傲 耙 敗現(xiàn)金流入小計盎29百13025疤 購建固拌定資產(chǎn)所支付的盎現(xiàn)金邦30伴114900稗 投資所拌支付的現(xiàn)金阿31岸10000稗 扳 敖 俺 拔現(xiàn)金流出小計胺36跋124900白 投資活邦動產(chǎn)生的現(xiàn)金流皚量凈額俺37傲111875般三、籌資活動的藹現(xiàn)金流量：版 吸收投胺資所收到的現(xiàn)金爸38懊25000絆 借款所氨收到的現(xiàn)金傲40拜150000阿 收到的癌其他與籌資活動把有關(guān)的現(xiàn)金皚43霸5000白 版 鞍 礙 暗現(xiàn)金流入小計昂44埃180000搬 償還債芭務(wù)所支付的現(xiàn)金伴45扳21200骯 分配股埃利、利潤或償付芭利息所支付的現(xiàn)熬金癌46扒2525

55、0暗 唉 氨 案 癌現(xiàn)金流出小計皚53俺46450巴籌資活動產(chǎn)生的捌現(xiàn)金流量凈額哎54板133550耙四、匯率變動對搬現(xiàn)金的影響暗55班0壩五、現(xiàn)金及現(xiàn)金爸等價物凈增加額昂56半27895搬補 充 資斑 料八行次皚金額捌1.將凈利潤調(diào)熬節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)皚金流量：辦凈利潤頒57唉103572瓣 加：計提的佰資產(chǎn)減值準備癌58霸198啊 固藹定資產(chǎn)折舊百59扮7300啊 無拔形資產(chǎn)攤銷哎60辦2025矮 長傲期待攤費用攤銷暗61愛3000白 處阿置固定資產(chǎn)、無罷形資產(chǎn)和其他長鞍期資產(chǎn)的損失(霸減：收益)搬66百2250昂 財敖務(wù)費用罷68拔6200白 投藹資損失(減：收氨益)斑69艾4025搬 存襖

56、貨的減少(減：翱增加)藹71敗125800哀 經(jīng)暗營性應(yīng)收項目的叭減少(減：增加礙)斑72哎5900傲 經(jīng)扳營性應(yīng)付項目的版增加(減：減少昂)傲73扳5600百經(jīng)營活動產(chǎn)生的伴現(xiàn)金流量凈額胺75胺6220伴2.不涉及現(xiàn)金翱收支的投資和籌扳資活動：佰 債務(wù)轉(zhuǎn)為資安本盎76澳47500吧一年內(nèi)到期的可奧轉(zhuǎn)換公司債券拜77扮15017巴3.現(xiàn)金及現(xiàn)金伴等價物凈增加情安況：啊現(xiàn)金的期末余額骯79艾55000叭減：現(xiàn)金的期初傲余額白80傲24450扮加：現(xiàn)金等價物瓣的期末余額敗81翱27345扒減：現(xiàn)金等價物扒的期初余額暗82愛30000絆 鞍現(xiàn)金及現(xiàn)金等價翱物凈增加額叭83頒27895 愛M公司的現(xiàn)金

57、流稗入結(jié)構(gòu)如表5辦半3所示。扮表5佰稗3 氨 佰 現(xiàn)金流背入縱向結(jié)構(gòu)百分伴比分析疤項目阿金額扮部分結(jié)構(gòu)百分比扮總體結(jié)構(gòu)百分比搬經(jīng)營活動現(xiàn)金流阿入挨主營業(yè)務(wù)收入扳稅費返還拔1572237阿1342737癌 22愛9500絆100%岸85.4%襖14.6%皚89.1%吧投資活動現(xiàn)金流爸入安收回投資跋投資收益版處置固定資產(chǎn)礙 扒 扮13025般 暗 般8250藹 暗 鞍4025百 伴 拔750哎100%啊63.3%背30.9%傲5.8%按0.7%爸籌資活動現(xiàn)金流襖入霸吸收投資拔借款凹其他胺 跋 版180000頒 安 吧25900白 柏 唉150000邦 伴 敗5000霸100%八13.9%佰83.3

58、%哎2.8%敗10.2%邦現(xiàn)金流入合計頒1765262拔100%其分析要點為：埃（1）經(jīng)營活動搬現(xiàn)金流入占現(xiàn)金埃流入總量的89熬.1%，是其主哀要來源。其中，俺主營業(yè)務(wù)收入占襖85.4%，稅巴費返還占14.熬6%，都比較正靶常。疤（2）投資活動板現(xiàn)金流人占現(xiàn)金鞍流入總量的0.哀7%，說明企業(yè)奧投資活動獲取的案現(xiàn)金較少。其中愛，收回投資占仍按.3%，取得投挨資收益占30.背9%，說明企業(yè)按投資現(xiàn)金流入大拌部分為回收資金礙，而非獲利。皚（3）籌資活動辦占現(xiàn)金流入總量礙10.2%，也襖占有相當(dāng)?shù)匚?，岸其中主要來自于霸借款融資。笆（4）綜上所述哎，維持該公司運斑行、支撐公司發(fā)敗展所需要的大部白分現(xiàn)金是

59、在經(jīng)營翱過程中產(chǎn)生的，吧這無疑是企業(yè)財笆務(wù)狀況良好的一矮個標(biāo)志。而收回把投資、分得股利哀取得的現(xiàn)金以及絆銀行借款、發(fā)行跋債券、接受外部捌投資取得的現(xiàn)金笆對公司的運行起板到了輔助性或補般充性的融資作用半。版（二）現(xiàn)金流出愛縱向結(jié)構(gòu)分析板在一個公司的現(xiàn)斑金流出中，其經(jīng)愛營活動的現(xiàn)金流搬出如購買商品、拔接受勞務(wù)等活動扮支出的現(xiàn)金往往愛要占到較大的比巴重，投資活動和礙籌資活動的現(xiàn)金哀流出則因公司的傲財務(wù)政策不同而稗存在很大的差異熬。一般來說，在案公司正常的經(jīng)營隘活動中，其經(jīng)營板活動的現(xiàn)金流出半具有一定的穩(wěn)定傲性，各期變化幅瓣度不會太大，但般投資和籌資活動矮的現(xiàn)金流出穩(wěn)定拌性較差，甚至具扳有相當(dāng)?shù)呐及l(fā)性

60、佰。隨著交付投資柏款、償還到期債霸務(wù)、支付股利等凹活動的發(fā)生，當(dāng)拌期該類活動的現(xiàn)巴金流出便會呈現(xiàn)敗劇增。拔與現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)扮分析類似，在M哀公司本期的現(xiàn)金芭流出量中，經(jīng)營佰活動所付現(xiàn)金占背74. 6%，靶投資活動所付現(xiàn)班金占6. 0%拜，籌資活動所付佰現(xiàn)金占2. 2爸%。將此現(xiàn)金流扒出量與現(xiàn)金流人拔量相結(jié)合，可以搬發(fā)現(xiàn)該公司的現(xiàn)懊金流入與流出主皚要來自于經(jīng)營活靶動所得，用于經(jīng)案營活動所費；公扒司進行固定資產(chǎn)隘投資，支付投資艾者利潤等現(xiàn)金需頒要，主要來源于拜外部籌資，特別版是舉債籌資。從吧總體上看，該公瓣司的運行是健康熬的，發(fā)展是穩(wěn)定盎的。但應(yīng)特別注哀意公司以舉債籌邦資擴大投資所帶版來的財務(wù)風(fēng)險及