財(cái)務(wù)報(bào)表分析復(fù)習(xí)題

1、財(cái)務(wù)報(bào)表分析復(fù)習(xí)考慮題1總論 P1-48什么是財(cái)務(wù)報(bào)表分析？財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的和內(nèi)容是什么？ （1）財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為差不多依據(jù)，采納專門的分析工具和方法，從財(cái)務(wù)報(bào)表中查找有用的信息，有效地查找企業(yè)經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況變化的緣故，從而對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行綜合評價(jià)的過程。目的是為了回答以下的問題（1）公司什么緣故需要額外籌集資金； （2）公司還本付息所需資金的可能來源是什么； （3）公司關(guān)于往常的短期和長期借款是否按期償還； （4）公司今后在哪些方面還需要借款。 短期償債能力分析 長期償債能力分析要緊內(nèi)容： 資產(chǎn)運(yùn)用效率分析 獲利能力分析 投資酬勞分析 現(xiàn)金

2、流淌分析 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的差不多方法有哪些？ 比較分析法 定量分析法 比率分析法財(cái)務(wù)分析 因素分析法 方法 趨勢分析法 定性分析法3、在財(cái)務(wù)報(bào)表分析的差不多方法中,運(yùn)用比較分析法應(yīng)注意的問題是什么? 可比性。即: (1)指標(biāo)內(nèi)容、范圍和計(jì)算方法的一致性。 (2)會計(jì)計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)、會計(jì)政策和會計(jì)處理方法的一致性。 (3)時刻單位和長度的一致性。 (4)企業(yè)類型、經(jīng)營規(guī)模和財(cái)務(wù)規(guī)模以及目標(biāo)大體一致。4、運(yùn)用因素分析方法應(yīng)注意的問題？(1)因素分解的相關(guān)性問題 所謂因素分解的相關(guān)性，是指分析指標(biāo)與其阻礙因素之間必須真正相關(guān)，即有實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義,各阻礙因素的變動確實(shí)能講明分析指標(biāo)差異產(chǎn)生的緣故。 例如，將阻礙

3、材料費(fèi)用的因素分解為下面兩個等式從數(shù)學(xué)上差不多上成立的： 材料費(fèi)用產(chǎn)品產(chǎn)量單位產(chǎn)品材料費(fèi)用 材料費(fèi)用工人人數(shù)每人消耗材料費(fèi)用然而從經(jīng)濟(jì)意義上講只有前一個因素分解式是正確的，后一因素分解式在經(jīng)濟(jì)上沒有任何意義。 (2)分析前提的假定性所謂分析前提的假定性是指分析某一因素對經(jīng)濟(jì)指標(biāo)差異的阻礙時，必須假定其他因素不變，否則就不能分清各單一因素對分析對象的阻礙程度。 (3)因素替代的順序性 傳統(tǒng)的方法是依據(jù)數(shù)量指標(biāo)在前，質(zhì)量指標(biāo)在后的原則進(jìn)行排列；現(xiàn)在也有人提出依據(jù)重要性原則排列，即要緊的阻礙因素排在前面，次要因素排在后面。然而不管何種排列方法，都缺少堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)。 (4)順序替代的連環(huán)性連環(huán)性是指

4、在確定各因素變動對分析對象阻礙時，差不多上將某因素替代后的結(jié)果與該因素替代前的結(jié)果對比，一環(huán)套一環(huán)。如此才既能保證各因素對分析對象阻礙結(jié)果的可分性，又便于檢驗(yàn)分析結(jié)果的準(zhǔn)確5、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則、程序和依據(jù)如何樣？ 原則：1）目的明確原則，是指在分析之前，必須清晰地了解分析目的即要解決的問題。 （2）實(shí)事求是原則，是指在分析時應(yīng)從實(shí)際動身，堅(jiān)持實(shí)事求是，反對主觀臆斷和“結(jié)論先行”，不能搞數(shù)字游戲。 （3）全面分析原則，是指要全面看問題，堅(jiān)持一分為二，反對片面地看問題。 4）系統(tǒng)分析原則，是指應(yīng)注重事物的聯(lián)系，堅(jiān)持相互聯(lián)系地看問題，反對孤立的看問題。 （5）動態(tài)分析原則，是指應(yīng)當(dāng)進(jìn)展地看問題，反

5、對靜止地看問題。 （6）定量分析與定性分析結(jié)合原則，是指定性的推斷和定量的計(jì)算同樣重要，都要給以充分注意。 一般程序:（1）明確財(cái)務(wù)分析的目的；（2）確定財(cái)務(wù)分析的范圍和分析的重點(diǎn)；（3）收集、整理有關(guān)分析資料；（4）選擇分析方法；（5）得出分析結(jié)論,編寫分析報(bào)告。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的依據(jù)是財(cái)務(wù)報(bào)告和財(cái)務(wù)報(bào)告以外的有關(guān)資料。前者是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的要緊資料,后者是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的輔助資料。 財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表是依照統(tǒng)一規(guī)范編制的反映企業(yè)經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)狀況及現(xiàn)金流量的會計(jì)報(bào)表: （1）資產(chǎn)負(fù)債表 （2）利潤表 （3）現(xiàn)金流量表 （4）所有者權(quán)益變動表 （5）附注 （21-26)2資產(chǎn)負(fù)債表分析 P49-82如

6、何對資產(chǎn)負(fù)債表重點(diǎn)項(xiàng)目進(jìn)行質(zhì)量分析？分析時應(yīng)注意哪些問題？流淌資產(chǎn)質(zhì)量分析非流淌資產(chǎn)質(zhì)量分析流淌負(fù)債質(zhì)量分析非流淌負(fù)債質(zhì)量分析所有者權(quán)益質(zhì)量分析分析貨幣資金的規(guī)模和質(zhì)量時應(yīng)注意：企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)收支規(guī)模。一般來講，企業(yè)資產(chǎn)總額越大，相應(yīng)的貨幣資金規(guī)模也就越大；業(yè)務(wù)收支頻繁，處于貨幣形態(tài)的資產(chǎn)也會較多 。 企業(yè)籌資能力。假如企業(yè)信譽(yù)好，在資本市場上就能夠較容易募集資金，向金融機(jī)構(gòu)借款也較方便,企業(yè)就沒有必要持有大量的資金。 企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)。不同行業(yè)的企業(yè)，其合理的貨幣資金結(jié)構(gòu)也會有所差異，有時甚至?xí)ｉT大。 運(yùn)用貨幣資金能力和貨幣資金構(gòu)成 假如治理者利用貨幣資金能力較強(qiáng),則貨幣資金可維持較低

7、水平. 假如企業(yè)的貨幣資金中有不能隨時用于支付的存款，例如，不能隨時支取的一年期以上的定期存款、有特定用途的信用證存款、商業(yè)匯票存款等，它們必將減弱貨幣資金的流淌性。（如：分析貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨規(guī)模和質(zhì)量時應(yīng)注意哪些問題？）2、如何樣進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債表的水平分析？（對資產(chǎn)負(fù)債表變動情況分析）習(xí)題P82和教材、課件例題。資產(chǎn)負(fù)債表變動情況分析，通常采納水平分析法,將前后兩期資產(chǎn)負(fù)債表提供資產(chǎn)、權(quán)益進(jìn)行比較，計(jì)算出增減金額和增減百分比，以反映資產(chǎn)、權(quán)益變動情況，揭示本年財(cái)務(wù)狀況與上年對比產(chǎn)生差異的緣故。 實(shí)例:教材73-76分析思路:（一）資產(chǎn)規(guī)模變動情況分析 1.資產(chǎn)總規(guī)模變動情況分析 2.資

8、產(chǎn)分類不變動情況分析 3.資產(chǎn)分項(xiàng)目變動情況分析（二）權(quán)益規(guī)模變動情況分析 1權(quán)益總規(guī)模變動情況分析 2權(quán)益分類不變動情況分析 3權(quán)益分項(xiàng)目變動情況分析3、如何樣進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債表的垂直分析？（對資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)變動分析）課件和教材例題1.資本結(jié)構(gòu)的類不比重分析： 確實(shí)是對流淌負(fù)債、長期負(fù)債和所有者權(quán)益這三類融資各自所占比重以及相互比例關(guān)系進(jìn)行分析。2.資本結(jié)構(gòu)項(xiàng)目的比重分析(1)流淌負(fù)債結(jié)構(gòu)變動分析(2)非流淌負(fù)債結(jié)構(gòu)變動分析(3)所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)變動分析 3 利潤表分析 P83-1031、如何對利潤表重點(diǎn)項(xiàng)目進(jìn)行質(zhì)量分析？分析時應(yīng)注意哪些問題？3.1.2利潤表的結(jié)構(gòu)特征利潤表是反映企業(yè)一定期間的經(jīng)

9、營成果的會計(jì)報(bào)表.利潤表是一種動態(tài)的時期報(bào)表。利潤表的結(jié)構(gòu)依據(jù)“收入一費(fèi)用利潤”的會計(jì)等式。格式:要緊有單步式和多步式兩種。我國企業(yè)的利潤表采納多步式結(jié)構(gòu)。 利潤表的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)特點(diǎn) 利潤表的內(nèi)容 營業(yè)利潤的構(gòu)成 教材P86 利潤總額的構(gòu)成 凈利潤的構(gòu)成 每股收益 結(jié)構(gòu)特點(diǎn):第一步，以營業(yè)收入為基礎(chǔ)，減去營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加、銷售費(fèi)用、治理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失，加上公允價(jià)值變動收益、投資收益，計(jì)算出營業(yè)利潤；第二步，以營業(yè)利潤為基礎(chǔ)，加上營業(yè)外收入，減去營業(yè)外支出，計(jì)算出利潤總額；第三步，以利潤總額為基礎(chǔ)，減去所得稅費(fèi)用，計(jì)算出凈利潤(或虧損)。 注意的問題： 2.營業(yè)成本 P90（

10、1）營業(yè)成本的確認(rèn)； （2）存貨計(jì)價(jià)方法的選擇是否“適當(dāng)”？ （3）折舊是否正常計(jì)提？ （4）關(guān)聯(lián)方交易和地點(diǎn)或部門愛護(hù)主義對企業(yè)“低成本”的貢獻(xiàn)。 （5）成本計(jì)確實(shí)是否真實(shí)？企業(yè)操縱營業(yè)成本的要緊方式有：將營業(yè)成本作資產(chǎn)掛賬；將資產(chǎn)列作費(fèi)用；隨意變更成本計(jì)算方法和費(fèi)用分配方法。 3.銷售費(fèi)用分析時應(yīng)注意： （1）銷售費(fèi)用與營業(yè)收入配比。 （2）銷售費(fèi)用與長期待攤費(fèi)用或待攤費(fèi)用的配比。 一是關(guān)注它們的總額，二是分析巨額廣告費(fèi)的攤銷期，若攤銷期過長，會減少當(dāng)期費(fèi)用，造成利潤“泡沫”。 4.治理費(fèi)用分析時應(yīng)注意： （1）治理費(fèi)用與營業(yè)收入配比。假如營業(yè)收入增長而治理費(fèi)用下降,應(yīng)注意企業(yè)是否存在操縱

11、利潤. 2治理費(fèi)用并非越低越好. 企業(yè)治理費(fèi)用的操縱是否有短期行為？如研究與開發(fā)費(fèi)用的減少會提高目前的收益水平，但研發(fā)活動的停滯會使企業(yè)以后的競爭力下降。P91-928.投資收益分析時應(yīng)注意： （1）投資收益核算方法是否恰當(dāng)； （2）投資收益與資產(chǎn)負(fù)債表中的短期投資、長期投資配比。 9.營業(yè)外收入營業(yè)外收入是指企業(yè)發(fā)生的與其日?；顒訜o直接關(guān)系的各項(xiàng)利得。 分析時應(yīng)注意： （1）營業(yè)外收入是一種利得。其數(shù)額一般專門少。假如數(shù)額較大，則需要進(jìn)一步分析,注意企業(yè)是否利用非經(jīng)常性損益操縱利潤. （2）營業(yè)外收入與營業(yè)外支出不存在配比關(guān)系。 10.營業(yè)外支出營業(yè)外支出是指企業(yè)發(fā)生的與日?；顒訜o直接關(guān)系的

12、各項(xiàng)損失。 分析時應(yīng)注意：營業(yè)外支出數(shù)額不應(yīng)過大，否則是不正常的，若數(shù)額過大應(yīng)嚴(yán)加關(guān)注：(1)是否是企業(yè)的經(jīng)營治理水平較低；(2)是否為關(guān)聯(lián)方交易，轉(zhuǎn)移企業(yè)資產(chǎn)；(3)是否有違法經(jīng)營行為，如違反經(jīng)濟(jì)合同、滯延納稅、非法走私商品；(4)是否發(fā)生了經(jīng)濟(jì)訴訟和糾紛等。 11.所得稅費(fèi)用 P96 企業(yè)利潤質(zhì)量惡化的表現(xiàn) P96-992、企業(yè)利潤質(zhì)量惡化的表現(xiàn)有哪些？3、如何樣進(jìn)行利潤表的水平分析？（對利潤增減變動情況分析）（課件和教材例題）利潤額增減變動分析是通過對利潤表的水平分析，從利潤的形成角度，反映利潤額的變動情況，揭示企業(yè)在利潤形成過程中的治理業(yè)績及存在的問題。分析評價(jià)的內(nèi)容包括： （1）凈利

13、潤變動分析。 （2）利潤總額變動分析。 （3）營業(yè)利潤變動分析。 實(shí)例:教材P99-1014、如何樣進(jìn)行利潤表的垂直分析？（對利潤的結(jié)構(gòu)變動分析） （課件和教材例題） 將利潤表轉(zhuǎn)換成結(jié)構(gòu)百分比報(bào)表，以收入為100，計(jì)算利潤表的各項(xiàng)目占收入的比重。分析講明財(cái)務(wù)成果的結(jié)構(gòu)及其增減變動的合理程度。 實(shí)例:教材P101-102 4現(xiàn)金流量表分析1、如何對現(xiàn)金流量表重點(diǎn)項(xiàng)目進(jìn)行分析4.3現(xiàn)金流量表重點(diǎn)項(xiàng)目分析 P109-112經(jīng)營活動現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析 投資活動現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析籌資活動現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析2、如何對現(xiàn)金流量表質(zhì)量進(jìn)行分析？（ 包括經(jīng)營活動現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 、投資活動現(xiàn)金流量質(zhì)量分析、籌資活動現(xiàn)

14、金流量質(zhì)量分析）。4.4.1經(jīng)營活動現(xiàn)金流量質(zhì)量分析（1）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，一般意味著經(jīng)營過程的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)存在問題，經(jīng)營中“入不敷出”。 （2）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零，則意味著經(jīng)營過程中的現(xiàn)金“收支平衡”，從短期看，能夠維持；但從長期看，則不可維持。 （3）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零但不足以補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本，這與情形2只有量的差不，但沒有質(zhì)的差不。（4）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并恰能補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本，則講明企業(yè)能在現(xiàn)金流轉(zhuǎn)上維持“簡單再生產(chǎn)”。 （5）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本后還有剩余，這意味著經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量將會對企業(yè)投資進(jìn)展作

15、出貢獻(xiàn)。4.4.2投資活動現(xiàn)金流量質(zhì)量分析（1）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，意味著投資活動本身的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)“入不敷出”，這通常是正?，F(xiàn)象，但須關(guān)注投資支出的合理性和投資收益的實(shí)現(xiàn)狀況。 （2）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于或等于零，這通常是非正?，F(xiàn)象，但須關(guān)注長期資產(chǎn)處置/變現(xiàn)、投資收益實(shí)現(xiàn)、以及投資支出過少的可能緣故。4.3.3籌資活動現(xiàn)金流量質(zhì)量分析（1）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，則須關(guān)注：籌資與投資及經(jīng)營規(guī)劃是否協(xié)調(diào)？ （2）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，則須關(guān)注：企業(yè)是否面臨償債壓力而又缺乏新的籌資能力？企業(yè)是否無新的投資進(jìn)展機(jī)會？3、如何樣進(jìn)行現(xiàn)金流量表的水平分析？（對現(xiàn)金流量增減變

16、動分析）要緊是通過對比不同時期的各項(xiàng)現(xiàn)金流量變動情況，揭示企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流量水平及其變動情況，反映企業(yè)現(xiàn)金流量治理的水平與特點(diǎn)。 實(shí)例:教材P120-123 分析思路: 從整體 分析 公司現(xiàn)金凈流量變動 從類不 分析 公司各類現(xiàn)金凈流量變動 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量變動分析 投資活動現(xiàn)金凈流量變動分析 籌資活動現(xiàn)金凈流量變動分析4、如何樣進(jìn)行現(xiàn)金流量表的垂直分析？（對現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析）（習(xí)題P127和課件、教材例題）現(xiàn)金流入：現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)反映企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動現(xiàn)金流入占全部現(xiàn)金流入的比重以及各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動現(xiàn)金流入的構(gòu)成情況。 通過現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析，能夠明確企業(yè)現(xiàn)金究竟來自何方，哪些項(xiàng)目是企業(yè)現(xiàn)金流入的要

17、緊項(xiàng)目等。具體分析方法：（1）以企業(yè)全部現(xiàn)金流入總額為基數(shù)，計(jì)算經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動引起的現(xiàn)金流入量分不占企業(yè)現(xiàn)金總流入量的比重。 （2）以經(jīng)營活動或投資活動或籌資活動引起的現(xiàn)金流入總量為基數(shù)，計(jì)算該類活動的各構(gòu)成項(xiàng)目的現(xiàn)金流入量占其總量的比重。 通過層層計(jì)算，找出重要的流入項(xiàng)目并進(jìn)行重點(diǎn)分析。現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析：現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)反映企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動現(xiàn)金流出占全部現(xiàn)金流出的比重以及各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動現(xiàn)金流出的構(gòu)成情況。 通過現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析，能夠明確企業(yè)現(xiàn)金究竟流向何方，哪些項(xiàng)目是企業(yè)現(xiàn)金流出的要緊項(xiàng)目等。具體分析方法：（1）以企業(yè)全部現(xiàn)金流出總額為基數(shù)，計(jì)算經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動引起的現(xiàn)金

18、流出量分不占企業(yè)總流出量的比重。（2）以經(jīng)營活動或投資活動或籌資活動引起的現(xiàn)金流出總量為基數(shù)，計(jì)算該類活動中的各構(gòu)成項(xiàng)目的現(xiàn)金流出量占其總量的比重。通過層層計(jì)算，找出重要的流出項(xiàng)目并進(jìn)行重點(diǎn)分析。5償債能力分析 P141-1551、短期償債能力分析常用的指標(biāo)有哪些？分不如何樣計(jì)算和評價(jià)？（習(xí)題P155和教材、課件例題）評價(jià)：一般地講，流淌資產(chǎn)越多,企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。 短期償債能力指標(biāo)的計(jì)算與分析指標(biāo)：營運(yùn)資金 流淌比率 要緊 速動比率 分析指標(biāo) 現(xiàn)金比率 現(xiàn)金流量比率（現(xiàn)金流淌負(fù)債比） 營運(yùn)資金：是指流淌資產(chǎn)總額減流淌負(fù)債總額后的剩余部分，也稱凈營運(yùn)資本. 公式：營運(yùn)資金=流淌資產(chǎn)流淌負(fù)債

19、 經(jīng)濟(jì)意義:該指標(biāo)表明企業(yè)的流淌資產(chǎn)在償還全部流淌負(fù)債后還有多少剩余。營運(yùn)資金越多，講明企業(yè)可用于償還流淌負(fù)債的資金越充足，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人收回債權(quán)的安全性越高。 債權(quán)人尤其是短期債權(quán)人希望營運(yùn)資金越多越好. 但營運(yùn)資金過多,會對資產(chǎn)盈利性產(chǎn)生不良阻礙,因此規(guī)模應(yīng)適度流淌比率：是流淌資產(chǎn)與流淌負(fù)債的之間的比率. 公式：流淌比率流淌資產(chǎn)/流淌負(fù)債 意義:該比率表明每一元流淌負(fù)債有多少流淌資產(chǎn)來保證償還，反映了企業(yè)流淌資產(chǎn)在短期債務(wù)到期時可變現(xiàn)用于償還流淌負(fù)債的能力。 評價(jià)：該比率越高，講明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，流淌負(fù)債得到償還的保障越大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小,反之則相反。但過高則非好現(xiàn)

20、象,會阻礙獲利能力. 一般認(rèn)為企業(yè)的流淌比率2：1比較適宜。但并不絕對.速動比率：是速動資產(chǎn)與流淌負(fù)債的比率。速動比率也被稱為酸性測試比率。 公式:速動比率速動資產(chǎn)/流淌負(fù)債 速動資產(chǎn)是指流淌資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、待攤費(fèi)用等后的余額。待攤費(fèi)用等金額往往較小可忽略. 意義：表明每一元流淌負(fù)債有多少速動資產(chǎn)來保證償還。能夠衡量企業(yè)流淌資產(chǎn)中能夠?qū)ｉT快變現(xiàn)用于償還流淌負(fù)債的能力。分析：比率越高，講明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，流淌負(fù)債得到償還的保障越大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越??；反之則相反。但過高并非好現(xiàn)象（緣故同流淌比率）。 一般認(rèn)為，正常的速動比率為1，但不絕對。 例如，采納大量現(xiàn)金銷售的商店，

21、幾乎沒有應(yīng)收賬款，大大低于l的速動比率則是專門正常的。相反，一些應(yīng)收賬款較多的企業(yè)，速動比率可能要大于1.現(xiàn)金比率：是指企業(yè)的現(xiàn)金類資產(chǎn)與流淌負(fù)債的比率。 現(xiàn)金 貨幣資金 現(xiàn)金類資產(chǎn) 現(xiàn)金等價(jià)物 有價(jià)證券 特點(diǎn)是隨時能夠變現(xiàn). 公式：現(xiàn)金比率=現(xiàn)金類資產(chǎn)/流淌負(fù)債 意義：反映企業(yè)的即時付現(xiàn)能力，即隨時能夠還債的能力。 分析：該比率越高講明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。但該比率過高,可能意味著企業(yè)擁有過多的獲利能力較低的現(xiàn)金類資產(chǎn)，企業(yè)的資產(chǎn)未能得到有效的運(yùn)用，收益能力不強(qiáng)。 注意：現(xiàn)金比率不是越高越好。 一般認(rèn)為現(xiàn)金比率應(yīng)在20%左右. 實(shí)例:教材P146現(xiàn)金流量比率：是企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與流淌

22、負(fù)債的比率。 公式:現(xiàn)金流量比率經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/流淌負(fù)債 意義：該比率反映本期經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量足以抵付流淌負(fù)債的倍數(shù)，反映了企業(yè)本期經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量用以支付流淌負(fù)債的能力。 分析：該比率越高，講明償還短期債務(wù)的能力越強(qiáng)。實(shí)例:教材P1472、什么是流淌比率和速動比率?使用流淌比率和速動比率指標(biāo)分析時應(yīng)注意哪些問題？ 流淌比率：是流淌資產(chǎn)與流淌負(fù)債的之間的比率. 公式：流淌比率流淌資產(chǎn)/流淌負(fù)債 意義:該比率表明每一元流淌負(fù)債有多少流淌資產(chǎn)來保證償還，反映了企業(yè)流淌資產(chǎn)在短期債務(wù)到期時可變現(xiàn)用于償還流淌負(fù)債的能力。 評價(jià)：該比率越高，講明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，流淌負(fù)債得到

23、償還的保障越大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小,反之則相反。但過高則非好現(xiàn)象,會阻礙獲利能力. 一般認(rèn)為企業(yè)的流淌比率2：1比較適宜。但并不絕對.速動比率：是速動資產(chǎn)與流淌負(fù)債的比率。速動比率也被稱為酸性測試比率。 公式:速動比率速動資產(chǎn)/流淌負(fù)債 速動資產(chǎn)是指流淌資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、待攤費(fèi)用等后的余額。待攤費(fèi)用等金額往往較小可忽略. 意義：表明每一元流淌負(fù)債有多少速動資產(chǎn)來保證償還。能夠衡量企業(yè)流淌資產(chǎn)中能夠?qū)ｉT快變現(xiàn)用于償還流淌負(fù)債的能力。分析：比率越高，講明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，流淌負(fù)債得到償還的保障越大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越?。环粗畡t相反。但過高并非好現(xiàn)象（緣故同流淌比率）。 一般認(rèn)為，正

24、常的速動比率為1，但不絕對。 例如，采納大量現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒有應(yīng)收賬款，大大低于l的速動比率則是專門正常的。相反，一些應(yīng)收賬款較多的企業(yè)，速動比率可能要大于1.3、什么緣故在計(jì)算速動比率時要把存貨從流淌資產(chǎn)中剔除，其緣故是什么？ 在流淌資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢； 由于某種緣故，部分存貨可能已損失報(bào)廢但還沒作處理； 部分存貨可能已抵押給某債權(quán)人； 存貨估價(jià)還存在著成本與合理市價(jià)相差懸殊的問題。4、在短期償債能力分析中，使用現(xiàn)金流量比率指標(biāo)分析時應(yīng)注意哪些問題？經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是過去一個會計(jì)年度的經(jīng)營結(jié)果，而流淌負(fù)債則是以后一個會計(jì)年度需要償還的債務(wù)，二者的會計(jì)期間不同。因此，使用這

25、一財(cái)務(wù)比率時，需要考慮以后一個會計(jì)年度阻礙經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量變動的因素。5、簡述流淌比率、速動比率、現(xiàn)金比率以及現(xiàn)金流量比率的相互關(guān)系。流淌比率是以全部流淌資產(chǎn)作為償付流淌負(fù)債的基礎(chǔ)計(jì)算的指標(biāo)。它包括了變現(xiàn)能力較差的存貨和不能變現(xiàn)的待攤費(fèi)用，若存貨中存在超儲積壓物資時，會造成企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)的假象。 速動比率以扣除變現(xiàn)能力較差的存貨和不能變現(xiàn)的待攤費(fèi)用作為償付流淌負(fù)債的基礎(chǔ)，它彌補(bǔ)了流淌比率的不足?，F(xiàn)金比率以現(xiàn)金類資產(chǎn)作償付流淌負(fù)債的基礎(chǔ)，但現(xiàn)金持有量過大會對企業(yè)資產(chǎn)利用效果產(chǎn)生負(fù)作用，這一指標(biāo)僅在企業(yè)面臨財(cái)務(wù)危機(jī)時使用，相關(guān)于流淌比率和速動比率來講，其作用程度較小。經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比率是從

26、現(xiàn)金流量的角度考察企業(yè)的短期償債能力，它是以上三個指標(biāo)的補(bǔ)充分析工具，它可彌補(bǔ)以上三個指標(biāo)的不足(如時點(diǎn)數(shù)據(jù)的偏差、人為粉飾等)。6、簡述阻礙短期償債能力的表外因素。增加變現(xiàn)能力的因素 （1）可動用的銀行貸款指標(biāo)。銀行已同意、企業(yè)未辦理貸款手續(xù)的銀行貸款限額，能夠隨時增加企業(yè)的現(xiàn)金，提高支付能力。 （2）預(yù)備專門快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)。由于某種緣故，企業(yè)可能將一些長期資產(chǎn)專門快出售變?yōu)楝F(xiàn)金，增強(qiáng)短期償債能力。 （3）償債能力的聲譽(yù)。假如企業(yè)的償債能力一貫專門好，有一定的聲譽(yù)，在短期償債方面出現(xiàn)因難時，能夠?qū)ｉT快地通過發(fā)行債券和股票等方法解決資金的短缺問題，提高短期償債能力。減少變現(xiàn)能力的因素(1)未

27、作記錄的或有負(fù)債 如未決訴訟、仲裁形成的或有負(fù)債、尚未解決的稅額爭議可能出現(xiàn)的不利后果等，都沒有在報(bào)表中反映。這些或有負(fù)債一旦成為事實(shí)上的負(fù)債，將會加大企業(yè)的償債負(fù)擔(dān)。 (2)擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債 企業(yè)有可能以自己的一些流淌資產(chǎn)為他人提供擔(dān)保，如為他人向金融機(jī)構(gòu)借款提供擔(dān)保,為他人購物擔(dān)?；?yàn)樗寺男杏嘘P(guān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任提供擔(dān)保等。這種擔(dān)保有可能成為企業(yè)的負(fù)債，增加償債負(fù)擔(dān)。7、長期償債能力分析常用的比率指標(biāo)有哪些？如何樣評價(jià)？（資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、 有形凈值債務(wù)率、已獲利息倍數(shù)、營運(yùn)資金與長期負(fù)債的比率、長期負(fù)債比率。）資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。 公式：資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總

28、額）100% 式中的負(fù)債總額指企業(yè)的全部負(fù)債,不僅包括長期負(fù)債，而且包括流淌負(fù)債。 式中的資產(chǎn)總額指企業(yè)的全部資產(chǎn)總額. 意義：表明資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供資金所占的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險(xiǎn)程度的重要標(biāo)志。該比率越小，資產(chǎn)中來自于負(fù)債的比重越小，長期償債能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，同時講明治理當(dāng)局比較保守，對前途信心不足；反之則相反。一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是40-60%。 我國不同行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率不盡相同，交通、運(yùn)輸、電力等基礎(chǔ)行業(yè)平均為50左右，加工業(yè)為65左右，商貿(mào)業(yè)為80左右。 英國和美國公司的資產(chǎn)負(fù)債率專門少超過50%,而亞洲和歐盟

29、企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率要明顯高于50%,有的成功企業(yè)甚至達(dá)到70%.關(guān)于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)比較高的企業(yè)，為減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)選擇比較低的資產(chǎn)負(fù)債率；關(guān)于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)低的企業(yè)，為增加股東收益應(yīng)選擇比較高的資產(chǎn)負(fù)債率。分析：從債權(quán)人的角度看，資產(chǎn)負(fù)債率越低越好.企業(yè)償債有保證，貸款可不能有太大的風(fēng)險(xiǎn)。 從股東的角度看，在全部資本利潤率高于借款利息率時，資產(chǎn)負(fù)債率越高越好。 從經(jīng)營者的角度看，他們最關(guān)懷的是在充分利用借入資金給企業(yè)帶來好處的同時，盡可能降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)適度。 實(shí)例：教材P149（1）所有者權(quán)益比率(股東權(quán)益比率) 含義：是企業(yè)所有者權(quán)益總額與資產(chǎn)總額的比率。 公式：所有者權(quán)益比率=所有者權(quán)益總

30、額 / 資產(chǎn)總額100% 公式中的“所有者權(quán)益”在股份有限公司是指“股東權(quán)益”。 意義：反映企業(yè)資產(chǎn)中有多少來自于股東投入，能夠反映企業(yè)的長期償債能力。所有者權(quán)益比率與資產(chǎn)負(fù)債率之和等于1 ，所有者權(quán)益比率越大，資產(chǎn)負(fù)債率就越小，長期償債能力越強(qiáng),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越小，反之則相反。權(quán)益乘數(shù)是所有者(股東)權(quán)益比率的倒數(shù). 計(jì)算公式： 權(quán)益乘數(shù)1 /所有者權(quán)益比率 資產(chǎn)總額 /所有者權(quán)益總額 1（1 - 資產(chǎn)負(fù)債率） 意義：該指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)相當(dāng)于所有者(股東)權(quán)益的倍數(shù)，表示企業(yè)的負(fù)債程度。 分析:權(quán)益乘數(shù)越大，所有者權(quán)益比率越小，資產(chǎn)中來自權(quán)益資金的比重越小，負(fù)債比重越大，長期償債能力越差，財(cái)務(wù)風(fēng)

31、險(xiǎn)越大;反之則相反.產(chǎn)權(quán)比率(負(fù)債與所有者權(quán)益比率或資本負(fù)債率) 含義：是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率。 公式：產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額100% 意義：該指標(biāo)反映企業(yè)在償還債務(wù)時所有者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度，是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志。 分析:產(chǎn)權(quán)比率越低，講明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)，對債權(quán)權(quán)益的保障程度越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，是低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),反之則相反。該比率過低，講明企業(yè)不能充分發(fā)揮負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。因此，企業(yè)在評價(jià)產(chǎn)權(quán)比率適度與否時，應(yīng)從提高獲利能力與增強(qiáng)償債能力兩個方面綜合進(jìn)行，即在保障債務(wù)償還安全的前提下，應(yīng)盡可能提高產(chǎn)權(quán)比率。 實(shí)例:教材P150利息

32、保障倍數(shù)（已獲利息倍數(shù)、利息償付倍數(shù)）：含義：是企業(yè)息稅前利潤與利息費(fèi)用的比率。 公式：利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用 式中： “稅息前利潤”是指損益表中未扣除利息費(fèi)用和所得稅稅前的利潤。即： 稅息前利潤=（稅前利潤+利息費(fèi)用） “利息費(fèi)用”指本期發(fā)生的全部應(yīng)付利息。既包括，也包括資本化利息。 意義：該指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益（息稅前利潤）與所支付的利息費(fèi)用的倍數(shù)關(guān)系，反映了經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力。 分析：該比率越高，講明企業(yè)支付債務(wù)利息的能力越強(qiáng)；該比率越低，講明企業(yè)支付債務(wù)利息的能力越差； 企業(yè)所處的行業(yè)不同，利息保障倍數(shù)有不同的標(biāo)準(zhǔn)界限。一般公認(rèn)的利息保障倍數(shù)為3。(利息保障倍數(shù)

33、至少應(yīng)該大于1。) 實(shí)例：教材P152營運(yùn)資金與長期負(fù)債的比率（P153，注意與教材指標(biāo)的區(qū)不）：是指企業(yè)的營運(yùn)資金 (即流淌資產(chǎn)流淌負(fù)債)與長期負(fù)債的比例關(guān)系。 公式:營運(yùn)資金與長期負(fù)債比率 （流淌資產(chǎn)流淌負(fù)債）/長期負(fù)債 分析:一般情況下，長期負(fù)債不應(yīng)超過營運(yùn)資金。 長期負(fù)債會隨時刻推移不斷轉(zhuǎn)化為流淌負(fù)債并需用流淌資產(chǎn)來償還。保持長期負(fù)債不超過營運(yùn)資金，就可不能因這種轉(zhuǎn)化而造成流淌資產(chǎn)小于流淌負(fù)債，從而使長期債權(quán)人和短期債權(quán)人感到貸款有安全保障。營運(yùn)資金與長期負(fù)債比率越高，不僅表明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，而且預(yù)示著企業(yè)以后償還長期債務(wù)的保障程度也越強(qiáng)。 該比率在一定程度上受企業(yè)籌資策略的阻

34、礙.因?yàn)樵谫Y產(chǎn)負(fù)債比率一定的情況下，流淌負(fù)債與長期負(fù)債的結(jié)構(gòu)安排因籌資策略的改變而不同，保守的做法是追求財(cái)務(wù)穩(wěn)定性，更多地籌措長期負(fù)債；而激進(jìn)的做法是追求資金成本的節(jié)約，更多地用流淌負(fù)債來籌資。 實(shí)例：教材P154長期負(fù)債比率：是指企業(yè)的長期負(fù)債與負(fù)債總額之間的比例關(guān)系. 公式：長期負(fù)債比率長期負(fù)債/負(fù)債總額100 該比率反映企業(yè)負(fù)債中長期負(fù)債的份額。 分析：相對而言，長期負(fù)債具有期限長、成本高、風(fēng)險(xiǎn)低、穩(wěn)定性強(qiáng)的特點(diǎn)。（與短期負(fù)債比） 長期負(fù)債比率的高低能夠反映企業(yè)借入資金成本的高低，也可反映企業(yè)籌措長期負(fù)債資金的能力。 在資金需求量一定的情況下，提高長期負(fù)債比率，就意味著企業(yè)對短期借入資金

35、依靠性的降低，從而減輕企業(yè)的當(dāng)期償債壓力。8、什么是資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率?運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率進(jìn)行分析應(yīng)注意什么問題？資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。 公式：資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）100% 式中的負(fù)債總額指企業(yè)的全部負(fù)債,不僅包括長期負(fù)債，而且包括流淌負(fù)債。 式中的資產(chǎn)總額指企業(yè)的全部資產(chǎn)總額. 意義：表明資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供資金所占的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險(xiǎn)程度的重要標(biāo)志。該比率越小，資產(chǎn)中來自于負(fù)債的比重越小，長期償債能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，同時講明治理當(dāng)局比較保守，對前途信心不足；反之則相反。一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)

36、債率的適宜水平是40-60%。 我國不同行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率不盡相同，交通、運(yùn)輸、電力等基礎(chǔ)行業(yè)平均為50左右，加工業(yè)為65左右，商貿(mào)業(yè)為80左右。 英國和美國公司的資產(chǎn)負(fù)債率專門少超過50%,而亞洲和歐盟企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率要明顯高于50%,有的成功企業(yè)甚至達(dá)到70%.關(guān)于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)比較高的企業(yè)，為減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)選擇比較低的資產(chǎn)負(fù)債率；關(guān)于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)低的企業(yè)，為增加股東收益應(yīng)選擇比較高的資產(chǎn)負(fù)債率。分析：從債權(quán)人的角度看，資產(chǎn)負(fù)債率越低越好.企業(yè)償債有保證，貸款可不能有太大的風(fēng)險(xiǎn)。 從股東的角度看，在全部資本利潤率高于借款利息率時，資產(chǎn)負(fù)債率越高越好。 從經(jīng)營者的角度看，他們最關(guān)懷的是在充分利用借入資金

37、給企業(yè)帶來好處的同時，盡可能降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)適度。實(shí)例：教材P149產(chǎn)權(quán)比率(負(fù)債與所有者權(quán)益比率或資本負(fù)債率) 含義：是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率。 公式：產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額100% 意義：該指標(biāo)反映企業(yè)在償還債務(wù)時所有者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度，是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志。 分析:產(chǎn)權(quán)比率越低，講明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)，對債權(quán)權(quán)益的保障程度越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，是低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),反之則相反。該比率過低，講明企業(yè)不能充分發(fā)揮負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。因此，企業(yè)在評價(jià)產(chǎn)權(quán)比率適度與否時，應(yīng)從提高獲利能力與增強(qiáng)償債能力兩個方面綜合進(jìn)行，即在保障債務(wù)償

38、還安全的前提下，應(yīng)盡可能提高產(chǎn)權(quán)比率。 實(shí)例:教材P150注意的問題：產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率差不多上用于衡量長期償債能力的指標(biāo)，兩者能夠互相補(bǔ)充。對產(chǎn)權(quán)比率的分析能夠參考對資產(chǎn)負(fù)債率的分析。對資產(chǎn)負(fù)債率分析時應(yīng)注意的問題,在產(chǎn)權(quán)比率分析中也應(yīng)引起注意。 產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率的區(qū)不:產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示債務(wù)資本與權(quán)益資本的相互關(guān)系，講明企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)性，以及所有者權(quán)益對償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力;資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于揭示總資本中有多少是靠負(fù)債取得的，講明債權(quán)人權(quán)益的受保障程度。產(chǎn)權(quán)比率所反映的償債能力是以凈資產(chǎn)為物質(zhì)保障的。然而，凈資產(chǎn)中的某些項(xiàng)目，如無形資產(chǎn)、長期待攤費(fèi)用等，其價(jià)值具有極大的不確定性，且不

39、易形成支付能力。因此，在使用產(chǎn)權(quán)比率時，必須結(jié)合有形凈值債務(wù)率指標(biāo)，做進(jìn)一步分析。 有形凈值債務(wù)率 ：是企業(yè)負(fù)債總額與有形凈值之間的比率。 公式：有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/（所有者權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）100% 講明:有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/（所有者權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值-長期待攤費(fèi)用）100% 意義：有形凈值負(fù)債率是產(chǎn)權(quán)比率的延伸，更為慎重、保守地反映企業(yè)清算時債權(quán)人投入資本受所有者權(quán)益的保障程度。 分析：該比率越低，講明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)，有形凈值對債權(quán)權(quán)益的保障程度越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越??；反之則相反。 實(shí)例:教材P1529、運(yùn)用利息保障倍數(shù)進(jìn)行分析時應(yīng)注意什么問題？利息費(fèi)用的計(jì)算.利息費(fèi)用財(cái)務(wù)

40、費(fèi)用中的利息資本化利息利息費(fèi)用的實(shí)際支付能力.在確定已獲利息倍數(shù)時，應(yīng)本著穩(wěn)健性原則，采納指標(biāo)最低年度的數(shù)據(jù)來確定，以保證最低的償債能力 假如利潤表上的利息費(fèi)用為負(fù)數(shù)，表明它實(shí)質(zhì)是企業(yè)的利息收入，現(xiàn)在利息保障倍數(shù)為負(fù)數(shù)無意義.10、簡述阻礙長期償債能力的表外因素。1.長期資產(chǎn) 將長期資產(chǎn)作為償還長期債務(wù)的資產(chǎn)保障時，長期資產(chǎn)的計(jì)價(jià)和攤銷方法對長期償債能力的阻礙最大。 2.長期經(jīng)營性租賃 經(jīng)營性租賃不同于融資租賃，其租賃費(fèi)不作為長期負(fù)債處理.當(dāng)企業(yè)經(jīng)營租賃量比較大，期限比較長或具有經(jīng)常性時，經(jīng)營租賃實(shí)際上就構(gòu)成了一種長期性融資。因此，必須考慮這類經(jīng)營租賃對企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)的阻礙。3.或有事項(xiàng) 或有事

41、項(xiàng)分為或有資產(chǎn)和或有負(fù)債。產(chǎn)生或有資產(chǎn)會提高企業(yè)的償債能力；產(chǎn)生或有負(fù)債會降低企業(yè)的償債能力。因此，在分析企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表時，必須充分注意有關(guān)或有項(xiàng)目的報(bào)表附注披露，考慮或有項(xiàng)目的潛在阻礙。 4.擔(dān)保責(zé)任6盈利能力分析 P156-1761、盈利能力分析常用的指標(biāo)有哪些？分不如何樣計(jì)算和評價(jià)？（教材、課件例題）與銷售有關(guān)的盈利能力分析 （P157-159） 反映收入利潤率的指標(biāo) 反映成本利潤率的指標(biāo) 1.收入利潤率分析 銷售毛利率 收入利潤率的指標(biāo) 營業(yè)利潤率 （要緊） 銷售凈利潤率 銷售利潤率 銷售息稅前利潤率等2.成本利潤率分析營業(yè)成本利潤率成本利潤率： 營業(yè)成本費(fèi)用利潤率（要緊） 全部成本費(fèi)

42、用利潤率收入利潤率（1） 銷售毛利率 含義:銷售毛利率是企業(yè)的銷售毛利與銷售收入凈額的比率。 銷售毛利是指企業(yè)銷售收入扣除銷售成本之后的差額. 計(jì)算公式：銷售毛利率銷售毛利額/銷售收入100% =(銷售收入銷售成本)/ 銷售收入100 式中:銷售收入一般是指銷售收入凈額。 銷售收入凈額=銷售收入銷售折扣、折讓與退回 意義:表示每百元銷售收入能為企業(yè)帶來多少毛銷售成本率銷售成本/銷售收入1001毛利率 分析:銷售毛利率+銷售成本率=1, 銷售成本率越低, 講明在銷售收入凈額中銷售成本所占比重越小，銷售毛利率越大，企業(yè)通過銷售獵取利潤的能力越強(qiáng)。反之則相反. 實(shí)例:教材P158-159（2）營業(yè)利

43、潤率 (營業(yè)收益率)含義:營業(yè)利潤率是指企業(yè)營業(yè)利潤與銷售收入的比率. 計(jì)算公式：營業(yè)利潤率營業(yè)利潤/銷售收入100 注意:上式計(jì)算出來的營業(yè)利潤率不能真實(shí)反映企業(yè)營業(yè)活動本身的獲利能力,緣故是該指標(biāo)不僅受經(jīng)營活動本身的阻礙,還受企業(yè)籌資決策的阻礙。 營業(yè)利潤率（營業(yè)利潤+利息支出凈額）/銷售收入100分析:營業(yè)利潤率反映每百元銷售收入帶來多少營業(yè)利潤，表示銷售收入的收益水平。該比率越高,講明企業(yè)獲利能力越強(qiáng).（3）銷售凈利潤率 含義:銷售凈利率是企業(yè)凈利潤與銷售收入的比率。 計(jì)算公式：銷售凈利潤率=凈利潤/銷售收入100% 式中：銷售收入一般是指銷售收入凈額。 銷售收入凈額=銷售收入銷售折扣

44、、折讓與退回 意義:該指標(biāo)反映每一百元銷售收入帶來多少凈利潤，表示銷售收入的收益水平。 分析：該比率可評價(jià)企業(yè)通過銷售賺取利潤的能力。該比率越高,通過銷售獵取利潤的能力越強(qiáng).該指標(biāo)越高越好。成本利潤率分析（1）營業(yè)成本利潤率 （銷售成本利潤率 ） 含義：指營業(yè)利潤與營業(yè)成本之間的比率。 計(jì)算公式： 營業(yè)成本利潤率營業(yè)利潤/營業(yè)成本（2）營業(yè)成本費(fèi)用利潤率含義：指營業(yè)利潤與營業(yè)成本費(fèi)用總額的比率。 計(jì)算公式:營業(yè)成本費(fèi)用利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)成本費(fèi)用100 式中:營業(yè)成本費(fèi)用總額包括營業(yè)成本和期間費(fèi)用。期間費(fèi)用包括銷售費(fèi)用、治理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等。（3）全部成本費(fèi)用利潤率 含義：指利潤總額(凈利潤

45、)與成本費(fèi)用總額的比率。 計(jì)算公式:全部成本費(fèi)用利潤率利潤總額（凈利潤）/成本費(fèi)用總額100% 分析:成本利潤率是綜合反映企業(yè)成本效益的重要指標(biāo),體現(xiàn)了增加利潤是以降低成本及費(fèi)用為基礎(chǔ)。指標(biāo)的數(shù)值越高，表明生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品的每一元成本及費(fèi)用取得的利潤越多，勞動耗費(fèi)的效益越高，反之，則講明每耗費(fèi)一元成本及費(fèi)用實(shí)現(xiàn)的利潤越少，勞動耗費(fèi)的效益越低。指標(biāo)值越高越好。 實(shí)例:教材P1612、利用每股收益指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析應(yīng)注意什么？每股收益不反映股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)。股票是一個“份額”概念，不同股票的每一股在經(jīng)濟(jì)上不等量，它們所含有的凈資產(chǎn)和市價(jià)不同即換取每股收益的投入量不相同，限制了每股收益的公司間比較。每股

46、收益多，不一定意味著多分紅，還要看公司股利分配政策。3、什么是市盈率？利用市盈率指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析應(yīng)注意什么問題？含義:市盈率是一般股每股市價(jià)與每股收益的比值。 計(jì)算公式： 市盈率= 一般股每股市價(jià) / 一般股每股收益 分析：市盈率反映投資人對每元凈利潤所愿支付的價(jià)格，能夠用來可能股票的投資酬勞和風(fēng)險(xiǎn)。在市價(jià)確定的情況下每股收益越高，市盈率越低，投資風(fēng)險(xiǎn)越?。环粗嗳?。在每股收益確定的情況下，市價(jià)越高,市盈率越高，風(fēng)險(xiǎn)越大；反之亦然。 市盈率越高，表明市場對公司的以后越看好,公司的社會信賴度高.但從投資者角度看，市盈率越高，投資風(fēng)險(xiǎn)就越大。 通常認(rèn)為，市盈率在520之間是比較正常的。過高或過低的

47、市盈率都不是好兆頭.利用市盈率指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析應(yīng)注意什么問題：該指標(biāo)不能用于不同行業(yè)公司的比較.充滿擴(kuò)展機(jī)會的新興行業(yè)市盈率普遍較高，而成熟工業(yè)的市盈率普遍較低，這并不講明后者的股票沒有投資價(jià)值。在每股收益專門小或虧損時,導(dǎo)致專門高的市盈率往往不講明任何問題。市盈率高低受凈利潤的阻礙,而凈利潤受可選擇的會計(jì)政策的阻礙，從而使得公司間比較受到限制。市盈率高低受市價(jià)的阻礙。市價(jià)變動的阻礙因素專門多，如經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、宏觀政策的變化、行業(yè)特點(diǎn)及進(jìn)展前景、意外因素的發(fā)生、銀行存款利率的變動、上市公司的規(guī)模,投機(jī)炒作等，都會對市盈率指標(biāo)數(shù)值的大小產(chǎn)生阻礙,因此觀看市盈率的長期趨勢專門重要。7營運(yùn)能力分析

48、 P168-1761、營運(yùn)能力分析常用的指標(biāo)有哪些？分不如何樣計(jì)算和評價(jià)？（習(xí)題P175-176，教材、課件例題）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 分類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等 速度分析 單項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 營業(yè)周期分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 :指企業(yè)一定時期的營業(yè)收入與資產(chǎn)總額的比率.即企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時期內(nèi)（通常為一年）周轉(zhuǎn)的次數(shù) 計(jì)算公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=營業(yè)收入凈額/平均資產(chǎn)總額 其中: 平均資產(chǎn)總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）2營業(yè)收入凈額=銷售收入銷售折扣、銷售折讓、銷貨退回等分析：該指標(biāo)反映了企業(yè)對全部資產(chǎn)的運(yùn)用效率，指標(biāo)數(shù)值越大，講明企業(yè)全部

49、資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)的運(yùn)用效率越好，其結(jié)果必定會給企業(yè)帶來更多的收益，使企業(yè)的盈利能力、償債能力都得到提高。 提高總資產(chǎn)的運(yùn)用效率有兩條途徑，一是增加收入，二是減少資產(chǎn)。 注意：減少資產(chǎn)，要減少的是企業(yè)不需要的、閑置的、質(zhì)量差的資產(chǎn)。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)） 式中計(jì)算期天數(shù)的確定：通常為一年,按360天計(jì)算。 該指標(biāo)反映總資產(chǎn)每周轉(zhuǎn)一次需要的時刻（天數(shù)），指標(biāo)數(shù)值越小，講明總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)運(yùn)用的效率越好。1.流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 含義:指企業(yè)一定時期的營業(yè)收入與流淌資產(chǎn)平均余額的比率。 計(jì)算公式：流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=營業(yè)收入凈額/平均流淌資產(chǎn)總額 其中：平

50、均流淌資產(chǎn)總額（期初流淌資產(chǎn)+期末流淌資產(chǎn)）2分析:該指標(biāo)反映了企業(yè)對流淌資產(chǎn)的使用效率，指標(biāo)數(shù)值越大，講明企業(yè)流淌資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)運(yùn)用效率越好，進(jìn)而使企業(yè)的償債能力和盈利能力均得以增強(qiáng)。 流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)） 該指標(biāo)講明流淌資產(chǎn)每周轉(zhuǎn)一次所用的時刻。每周轉(zhuǎn)一次使用的時刻越短，則流淌資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)的運(yùn)用效率越好。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率含義:是指企業(yè)一定時期的營業(yè)收入與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。 計(jì)算公式：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=營業(yè)收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值 式中：固定資產(chǎn)平均凈值=（期末固定資產(chǎn)凈值+期初固定資產(chǎn)凈值）2 固定資產(chǎn)凈值:固定資產(chǎn)減去累計(jì)

51、折舊. 分析:該指標(biāo)衡量的是固定資產(chǎn)的運(yùn)用效率，指標(biāo)數(shù)值越大，講明企業(yè)對固定資產(chǎn)的使用效率越好。 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù):反映固定資產(chǎn)每周轉(zhuǎn)一次所用的時刻。 計(jì)算公式:固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算期天數(shù)/固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)） 實(shí)例:教材P173單項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 含義：是企業(yè)一定時期賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率。 反映應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度. 計(jì)算公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額 式中：賒銷收入凈額銷售收入現(xiàn)銷收入銷售退回、折讓、折扣 注意:在市場經(jīng)濟(jì)條件下，由于賒銷活動屬于商業(yè)機(jī)密，不要求披露賒銷額，因此可用銷售收入凈額代替賒銷收入凈額 應(yīng)收賬款平均余額=(期

52、初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)2 分析:該指標(biāo)反映了企業(yè)應(yīng)收賬款在一定時期內(nèi)周轉(zhuǎn)的次數(shù)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高,周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，則應(yīng)收賬款收回速度越快，企業(yè)對資產(chǎn)的使用效率就越高,資產(chǎn)的流淌性越強(qiáng)，短期償債能力也越強(qiáng)。同時，較高的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可有效地減少收款費(fèi)用和壞賬損失，從而相對增加企業(yè)流淌資產(chǎn)的收益能力。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期(天數(shù))=計(jì)算期天數(shù)（360）/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=應(yīng)收賬款平均余額計(jì)算期天數(shù)(360)/賒銷收入凈額 該指標(biāo)反映企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)一次所用的時刻。時刻越短，應(yīng)收賬款回收速度越快，企業(yè)資產(chǎn)使用效率越高, 企業(yè)資產(chǎn)的流淌性就越好。實(shí)例: 教材170存貨周轉(zhuǎn)率，是企業(yè)一定時期的銷售成本

53、與平均存貨的比率。 計(jì)算公式：存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=營業(yè)成本/平均存貨余額 式中：存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）2 存貨周轉(zhuǎn)速度也可用存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)表示存貨周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）計(jì)算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)率 存貨平均余額計(jì)算期天數(shù)/營業(yè)成本 存貨周轉(zhuǎn)率能夠用來測定企業(yè)存貨的變現(xiàn)速度，衡量企業(yè)的銷售能力及存貨是否過量。分析：一般來講，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)的銷售能力越強(qiáng)，營運(yùn)資金占用在存貨上的金額也會越少,存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快,流淌性越強(qiáng)，短期償債能力也越強(qiáng)，存貨的使用效率越好。 不同行業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率不一樣，不能用一個統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)衡量。 不同行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的參考值：汽車131、制

54、藥356、建材100、化工101、家電151、電子95、日用品62、商品30天。營業(yè)周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時刻。 營業(yè)周期的長短取決于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。 計(jì)算公式：營業(yè)周期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期(天數(shù)) + 存貨周轉(zhuǎn)期(天數(shù)) 一般情況下，營業(yè)周期短，講明資金周轉(zhuǎn)速度快，治理效率高，資產(chǎn)的流淌性強(qiáng)，資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)降低；營業(yè)周期長，講明資金周轉(zhuǎn)速度慢，治理效率低，風(fēng)險(xiǎn)上升。 實(shí)例: 教材1722、運(yùn)用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)分析時應(yīng)注意什么問題 ？（1）阻礙應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的因素專門多，如企業(yè)的信用政策、客戶有意拖延、客戶財(cái)務(wù)困難等。 （2）應(yīng)收賬款是時點(diǎn)指標(biāo)，易于受季節(jié)性、

55、偶然性和人為因素的阻礙。為了使該指標(biāo)盡可能接近實(shí)際值，計(jì)算平均數(shù)時應(yīng)采納盡可能詳細(xì)的資料。（3）從理論上講應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越快越好，但實(shí)際中企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率多快為好，沒有一個統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。分析時可與本企業(yè)歷史水平對比，或與同行業(yè)一般水平對比，從而對本期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率作出推斷。 注意：有時候過快的周轉(zhuǎn)率可能會危機(jī)企業(yè)的銷售增長。 部分行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期(天數(shù))的參考值:汽車24、冶金56、化工61、家電91、電子90天、食品50、服裝36天。3、運(yùn)用存貨周轉(zhuǎn)率分析時應(yīng)注意什么問題？（1）存貨計(jì)價(jià)方法,前后各期必須保持一致;（2）假如企業(yè)經(jīng)營具有較大的季節(jié)性,各月存貨變動幅度較大,應(yīng)盡量采納各月或各

56、季度數(shù)字進(jìn)行平均; （3）對存貨的結(jié)構(gòu)以及阻礙存貨周轉(zhuǎn)率的重要項(xiàng)目進(jìn)行分析，進(jìn)一步計(jì)算材料周轉(zhuǎn)率、在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率或產(chǎn)成品存貨的周轉(zhuǎn)率: 材料周轉(zhuǎn)率=當(dāng)期材料消耗額/平均庫存材料占用額 在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率=當(dāng)期完工產(chǎn)品成本/平均在產(chǎn)品成本 產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)成本/平均產(chǎn)成品成本（4）存貨周轉(zhuǎn)過快，有可能會因?yàn)榇尕泝洳蛔愣璧K生產(chǎn)或銷售業(yè)務(wù)的進(jìn)一步進(jìn)展，特不是那些供應(yīng)較緊張的存貨。分析時可與本企業(yè)歷史水平對比，或與同行業(yè)一般水平對比.4、簡述計(jì)算營業(yè)周期指標(biāo)時會阻礙計(jì)算結(jié)果的不良因素有哪些？教材P172(1)采納簡單方式計(jì)算應(yīng)收賬款和存貨平均數(shù)，可能使應(yīng)收賬款和存貨的數(shù)據(jù)偏低或偏高，從而使?fàn)I業(yè)周期人

57、為縮短或延長。 (2)采納不同存貨計(jì)價(jià)方法時，由于存貨價(jià)值不同，而導(dǎo)致不同的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，從而營業(yè)周期也會不同。 (3)依照銷售凈額而非賒銷凈額計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)時，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)會被低估，從而導(dǎo)致營業(yè)周期的縮短。 8現(xiàn)金流量分析（獲現(xiàn)能力分析）P175-1811、什么是現(xiàn)金流量分析？現(xiàn)金流量分析有何意義？（教材P177） 現(xiàn)金流量分析：是以現(xiàn)金流量表為要緊依據(jù)，利用多種分析方法，進(jìn)一步揭示現(xiàn)金流量信息，并從現(xiàn)金流量角度對財(cái)務(wù)狀況作出評價(jià)。 現(xiàn)金流量分析包括現(xiàn)金流量的增減變動分析、結(jié)構(gòu)分析和比率分析。8.1.2現(xiàn)金流量分析的意義 1.有助于評價(jià)企業(yè)獵取現(xiàn)金的能力 2.有助于評價(jià)企業(yè)償債能力和支付能力 3.有助于評價(jià)企業(yè)收益質(zhì)量2、現(xiàn)金流量分析常用的