證券交易品種說(shuō)明

1、證券交易品種一，基金1，定義：基金是一種間接的證券投資方式?；鹬卫砉就ㄟ^(guò)發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人（即具有資格的銀行）托管，由基金治理人治理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，然后共擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)、分享收益。2，分類： 據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)，能夠?qū)⒆C券投資基金劃分為不同的種類：（1）依照基金單位是否可增加或贖回，可分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金不上市交易，一般通過(guò)銀行申購(gòu)和贖回，基金規(guī)模不固定；封閉式基金有固定的存續(xù)期，期間基金規(guī)模固定，一般在證券交易場(chǎng)所上市交易，投資者通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買賣基金單位。（2）依照組織形態(tài)的不同，可分為公司型基金和契約型基金。基金通過(guò)發(fā)行基金股份

2、成立投資基金公司的形式設(shè)立，通常稱為公司型基金；由基金治理人、基金托管人和投資人三方通過(guò)基金契約設(shè)立，通常稱為契約型基金。目前我國(guó)的證券投資基金均為契約型基金。（3）依照投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的不同，可分為成長(zhǎng)型、收入型和 平衡型基金。（4）依照投資對(duì)象的不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、期貨基金等。 3，證券投資基金：證券投資基金是指通過(guò)發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來(lái)，形成獨(dú)立資產(chǎn)，由基金托管人托管，基金治理人治理，以投資組合的方法進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。證券投資基金是一種間接的證券投資方式。基金治理公司通過(guò)發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管

3、人（即具有資格的銀行）托管，由基金治理人治理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，然后共擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)、分享收益。股票型基金 股票型基金是以股票為投資對(duì)象的投資基金，是投資基金的要緊種類。股票基金的要緊功能是將大眾投資者的小額投資集中為大額資金。投資于不同的股票組合，是股票市場(chǎng)的要緊機(jī)構(gòu)投資者。相對(duì)其他基金而言，股票型收益較高，風(fēng)險(xiǎn)也比較大。（2）債券型基金顧名思義是以債券為要緊投資標(biāo)的的共同基金，除了債券之外，尚可投資于金融債券、債券附買回、定存、短期票券等，絕大多數(shù)以開放式基金型態(tài)發(fā)行，并采取不分配收益方式，合法節(jié)稅。目前國(guó)內(nèi)大部分債券型基金屬性偏向于收益型債券基金，以獵取穩(wěn)定的利息為主，

4、因此，收益普遍呈現(xiàn)穩(wěn)定成長(zhǎng)。債券型基金優(yōu)點(diǎn)1、低風(fēng)險(xiǎn)，低收益。由于債券收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)也較小，相關(guān)于股票基金，債券基金風(fēng)險(xiǎn)低但回報(bào)率也不高。 2、費(fèi)用較低。由于債券投資治理不如股票投資治理復(fù)雜，因此債券基金的治理費(fèi)也相對(duì)較低。 3、收益穩(wěn)定。投資于債券定期都有利息回報(bào)，到期還承諾還本付息，因此債券基金的收益較為穩(wěn)定。4、注重當(dāng)期收益。債券基金要緊追求當(dāng)期較為固定的收入，相關(guān)于股票基金而言缺乏增值的潛力，較適合于不愿過(guò)多冒險(xiǎn)，謀求當(dāng)期穩(wěn)定收益的投資者。 貨幣市場(chǎng)基金貨幣市場(chǎng)基金是指投資于貨幣市場(chǎng)上短期有價(jià)證券的一種基金。該基金資產(chǎn)要緊投資于短期貨幣工具如國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券

5、、企業(yè)債券等短期有價(jià)證券。 貨幣市場(chǎng)基金與傳統(tǒng)的基金比較具有以下特點(diǎn)：貨幣市場(chǎng)基金與其它投資于股票的基金最要緊的不同在于基金單位的資產(chǎn)凈值是固定不變的，通常是每個(gè)基金單位1元。投資該基金后，投資者可利用收益再投資，投資收益就不斷累積，增加投資者所擁有的基金份額。比如某投資者以100元投資于某貨幣市場(chǎng)基金，可擁有100個(gè)基金單位，l年后，若投資酬勞是8，那么該投資者就多8個(gè)基金單位，總共108個(gè)基金單位，價(jià)值108元。衡量貨幣市場(chǎng)基金表現(xiàn)好壞的標(biāo)準(zhǔn)是收益率，這與其它基金以凈資產(chǎn)價(jià)值增值獲利不同。流淌性好、資本安全性高。這些特點(diǎn)要緊源于貨幣市場(chǎng)是一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)、流淌性高的市場(chǎng)。同時(shí)，投資者能夠不受到期

6、日限制，隨時(shí)可依照需要轉(zhuǎn)讓基金單位。風(fēng)險(xiǎn)性低。貨幣市場(chǎng)工具的到期日通常專門短，貨幣市場(chǎng)基金投資組合的平均期限一般為46個(gè)月，因此風(fēng)險(xiǎn)較低，其價(jià)格通常只受市場(chǎng)利率的阻礙。投資成本低。貨幣市場(chǎng)基金通常不收取贖回費(fèi)用，同時(shí)其治理費(fèi)用也較低，貨幣市場(chǎng)基金的年治理費(fèi)用大約為基金資產(chǎn)凈值的0251，比傳統(tǒng)的基金年治理費(fèi)率125低。貨幣市場(chǎng)基金均為開放式基金。貨幣市場(chǎng)基金通常被視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)投資工具，適合資本短期投資生息以備不時(shí)之需，特不是在利率高、通貨膨脹率高、證券流淌性下降，可信度降低時(shí)，可使本金免遭損失。相比較來(lái)講股票型基金收益最高，風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)最大；債券型基金收益和風(fēng)險(xiǎn)都次之；貨幣型基金風(fēng)險(xiǎn)最小，

7、幾乎沒什么風(fēng)險(xiǎn)，但收益也最低。4，證券投資基金的特點(diǎn)：集合理財(cái)，專業(yè)治理基金將眾多投資者的資金集中起來(lái)，托付基金治理人進(jìn)行共同投資，表現(xiàn)出一種集合理財(cái)?shù)奶攸c(diǎn)。通過(guò)匯合眾多投資者的資金，積少成多，有利于發(fā)揮資金的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，降低投資成本?；鹩苫鹬卫砣诉M(jìn)行投資治理和運(yùn)作?；鹬卫砣艘话銚碛写罅康膶I(yè)投資研究人員和強(qiáng)大的信息網(wǎng)絡(luò)，能夠更好地對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行全方位的動(dòng)態(tài)跟蹤與分析。將資金交給基金治理人治理，使中小投資者也能享受到專業(yè)化的投資治理服務(wù)。 組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)為降低投資風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)證券投資基金法規(guī)定，基金必須以組合投資的方式進(jìn)行基金的投資運(yùn)作，從而使“組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)”成為基金的一大特色?！?/p>

8、組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)”的科學(xué)性已為現(xiàn)代投資學(xué)所證明，中小投資者由于資金量小，一般無(wú)法通過(guò)購(gòu)買不同的股票分散投資風(fēng)險(xiǎn)。基金通常會(huì)購(gòu)買幾十種甚至上百種股票，投資者購(gòu)買基金就相當(dāng)于用專門少的資金購(gòu)買了一籃子股票，某些股票下跌造成的損失能夠用其他股票上漲的盈利來(lái)彌補(bǔ)。因此能夠充分享受到組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)的好處。 利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān) 投資者是基金的所有者。基金投資人共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，共享收益?；鹜顿Y收益在扣除由基金承擔(dān)的費(fèi)用后的盈余全部歸基金投資者所有，并依據(jù)各投資者所持有的基金份額比例進(jìn)行分配。為基金提供服務(wù)的基金托管人、基金治理人只能按規(guī)定收取一定的托管費(fèi)、治理費(fèi)，并不參與基金收益的分配。 嚴(yán)格監(jiān)管，信息透

9、明為切實(shí)愛護(hù)投資者的利益，增強(qiáng)投資者對(duì)基金投資的信心，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)基金業(yè)實(shí)行比較嚴(yán)格的監(jiān)管，對(duì)各種有損投資者利益的行為進(jìn)行嚴(yán)厲的打擊，并強(qiáng)制基金進(jìn)行較為充分的信息披露。在這種情況下，嚴(yán)格監(jiān)管與信息透明也就成為基金的一個(gè)顯著特點(diǎn)。 獨(dú)立托管，保障安全基金治理人負(fù)責(zé)基金的投資操作，本身并不經(jīng)手基金財(cái)產(chǎn)的保管。基金財(cái)產(chǎn)的保管由獨(dú)立于基金治理人的基金托管人負(fù)責(zé)。這種相互制約、相互監(jiān)督的制衡機(jī)制對(duì)投資者的利益提供了重要的愛護(hù)。買賣指南預(yù)備過(guò)程投資人購(gòu)買基金前，需要認(rèn)真閱讀有關(guān)基金的招募講明書、基金契約及開戶程序、交易規(guī)則等文件，各基金銷售網(wǎng)點(diǎn)應(yīng)備有上述文件，以備投資人隨時(shí)查閱。個(gè)人投資者要攜帶代理行，有

10、效身份證件（身份證、軍人證或武警證），機(jī)構(gòu)投資者則需要帶上營(yíng)業(yè)執(zhí)照、機(jī)構(gòu)代碼證或登記注冊(cè)證書原件以及上述文件加蓋公章的復(fù)印件、授權(quán)托付書、經(jīng)辦人身份證及復(fù)印件。 攜帶好預(yù)備資料，客戶在銀行的柜臺(tái)網(wǎng)點(diǎn)填寫基金業(yè)務(wù)申請(qǐng)表格，填寫完畢后領(lǐng)取業(yè)務(wù)回執(zhí)，個(gè)人投資者還要領(lǐng)取卡，在辦理基金業(yè)務(wù)當(dāng)日兩天以后能夠到柜臺(tái)領(lǐng)取業(yè)務(wù)確認(rèn)書。在領(lǐng)取了業(yè)務(wù)確認(rèn)書后，單位或者個(gè)人就能夠從事基金的購(gòu)買和贖回。 如何購(gòu)買在完成開戶預(yù)備之后，市民就能夠自行選擇時(shí)機(jī)購(gòu)買基金。個(gè)人投資者能夠帶上代理行的借記卡和基金交易卡，到代銷的網(wǎng)點(diǎn)柜臺(tái)填寫基金交易申請(qǐng)表格（機(jī)構(gòu)投資者則要加蓋預(yù)留印鑒），必須在購(gòu)買當(dāng)天的15：00往常提交申請(qǐng)，由柜

11、臺(tái)受理，并領(lǐng)取基金業(yè)務(wù)回執(zhí)。在辦理基金業(yè)務(wù)兩天之后，投資者能夠到柜臺(tái)打印業(yè)務(wù)確認(rèn)書。 如何贖回當(dāng)投資者有意對(duì)手中的基金進(jìn)行贖回，則能夠攜帶開戶行的借記卡和基金交易卡，同樣在下午3點(diǎn)之前填寫并提交交易申請(qǐng)單，在柜面受理后，投資者能夠在5天后查詢，贖回資金到賬。 如何撤回交易投資者假如需要撤消交易，則能夠在交易當(dāng)天的15點(diǎn)之前，攜帶基金交易卡和銀行借記卡，在柜面填寫交易申請(qǐng)表格，注明撤消交易。假如在15點(diǎn)以后，部分銀行則能夠按照當(dāng)天牌價(jià)進(jìn)行預(yù)約交易，第二個(gè)工作日進(jìn)行交易。目前，幾乎所有的銀行和基金治理公司都支持在網(wǎng)上交易基金。 基金分紅原則依照基金法規(guī)定，基金治理公司關(guān)于封閉式基金分紅要求是：符合

12、分紅條件下，必須以現(xiàn)金形式分配至少90%基金凈收益同時(shí)每年至少分配一次。 開放式基金分紅原則是：基金收益分配后每一不能低于面值；收益分配時(shí)所發(fā)生銀行轉(zhuǎn)賬或其它手續(xù)費(fèi)用由投資人自行承擔(dān)；符合有關(guān)基金分紅條件前提下，需規(guī)定基金收益每年分配最多次數(shù)、每年基金收益分配最低比例；基金投資當(dāng)期出現(xiàn)凈虧損則不進(jìn)行收益分配；基金當(dāng)年收益應(yīng)先彌補(bǔ)上一年度虧損后方可進(jìn)行當(dāng)年收益分配。封閉式基金買賣介紹1封閉式基金的分配原則和分配方式 隨著基金收益的增長(zhǎng)，基金的單位資產(chǎn)凈值會(huì)上升，基金會(huì)對(duì)其投資人進(jìn)行收益分配。 在封閉式基金中，投資者只能選擇現(xiàn)金紅利方式分紅，因?yàn)榉忾]式基金的規(guī)模是固定的，不能夠增加或減少。紅利由深

13、、滬證券交易所登記機(jī)構(gòu)通過(guò)直接劃入投資者賬戶。 買賣封閉式基金如何辦手續(xù) 封閉式基金的基金單位像一般的股票一樣在證券交易市場(chǎng)掛 牌交易。因此，跟買賣股票一樣，買賣封閉式基金的第一步確實(shí)是到開戶，其中包括基金賬戶和資金賬戶(也確實(shí)是所謂的保證金賬戶)。 假如是以個(gè)人身份開戶，就必須帶上你的身份證或軍官證；假如是以公司或企業(yè)的身份開戶，則必須帶上公司的營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本、法人證明書、法人授權(quán)托付書和經(jīng)辦人身份證。 在開始買賣封閉式基金之前，必須在差不多與你所選定的證券商聯(lián)網(wǎng)的銀行存入現(xiàn)金，然后到證券營(yíng)業(yè)部將存折里的鈔票轉(zhuǎn)到你的保證金賬戶里。在這之后，能夠通過(guò)證券營(yíng)業(yè)部托付申報(bào)或通過(guò)無(wú)形報(bào)盤、電話托付申報(bào)

14、買入和賣出基金單位。 必須注意的是，假如已有股票賬戶，就不需要另外再開立基金賬戶了，原有的股票賬戶是能夠用于買賣封閉式基金的。但基金賬戶不能夠用來(lái)買賣股票，只能用來(lái)買賣基金和國(guó)債。 封閉式基金設(shè)立后，投資者持有的基金份額能夠到證券交易所上市交易，但基金的規(guī)模不再變動(dòng)，因此稱之為“封閉式”基金。也確實(shí)是講，開放式基金的“份額買賣”是在投資者與發(fā)起這只基金產(chǎn)品的基金公司之間進(jìn)行的，而封閉式基金的“份額買賣”是在投資者之間進(jìn)行的。 封閉式基金的定價(jià)是在證券交易所即二級(jí)市場(chǎng)投資者的買賣過(guò)程中，依照供求關(guān)系形成的。封閉式基金的凈值是依照基金的投資情況，按照基金總資產(chǎn)除以基金總份額算出的，是每一份基金份額

15、實(shí)際代表的基金資產(chǎn)額。價(jià)格與凈值不符是由供求關(guān)系決定的。 目前封閉式基金的價(jià)格大多低于凈值，即要緊是折價(jià)交易，而在封閉式基金成立之初也曾出現(xiàn)過(guò)溢價(jià)交易的情況。開放式基金的申購(gòu)贖回是依照凈值計(jì)算的，而封閉式由因此投資者之間的買賣，因此價(jià)格受到供求關(guān)系的阻礙。當(dāng)封閉式基金在二級(jí)市場(chǎng)上的交易價(jià)格低于實(shí)際凈值時(shí)，這種情況稱為“折價(jià)”。 折價(jià)率=（單位份額凈值-單位市價(jià)）/單位份額凈值 依照此公式，折價(jià)率大于0（即凈值大于市價(jià)）時(shí)為折價(jià)，折價(jià)率小于0（即凈值小于市價(jià)）時(shí)為溢價(jià)。除了投資目標(biāo)和治理水平外，折價(jià)率是評(píng)估封閉式基金的一個(gè)重要因素。 由于規(guī)模限制、流淌性阻礙，封閉式基金普遍存在折價(jià)率。高折價(jià)率是

16、目前引發(fā)投資的重要因素。 例如，某一封閉式基金某日凈值為2.23元，當(dāng)天的收盤價(jià)為1.76元，那么，這只基金的折價(jià)值確實(shí)是： 2.23-1.76=0.47（元） 折價(jià)率確實(shí)是： （2.23-1.76）/2.23=21.08 以后封轉(zhuǎn)開的時(shí)候就算這只基金不漲也不跌，也能獲得21%的收益。 4封閉式基金投資交易的相關(guān)規(guī)定 封閉式基金上市交易有下列特點(diǎn)：（1）基金單位的買賣托付采納“公開、公平、公正”原則和“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)刻優(yōu)先”的原則。 （2）基金交易托付以標(biāo)準(zhǔn)手?jǐn)?shù)為單位進(jìn)行。（3）基金單位的交易價(jià)格以基金單位資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)，受市場(chǎng)供求關(guān)系的阻礙而波動(dòng)。（4）在證券市場(chǎng)的營(yíng)業(yè)廳能夠隨時(shí)托付買賣基金單

17、位。 開戶要緊有兩種途徑：（1）投資者通過(guò)深交所交易系統(tǒng)認(rèn)購(gòu)、買入或賣出上市開放式基金須使用深圳A股賬戶或深圳證券投資（以下簡(jiǎn)稱“深圳證券賬戶”）。投資者可通過(guò)中國(guó)結(jié)算公司深圳分公司的開戶代理機(jī)構(gòu)（如證券公司）申請(qǐng)開立深圳證券賬戶。 （2）投資者通過(guò)基金治理人或其代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)或贖回上市開放式基金須使用深圳開放式基金賬戶。投資者可持深圳證券賬戶到基金治理人或其代銷機(jī)構(gòu)處申請(qǐng)注冊(cè)深圳開放式基金賬戶。假如投資者沒有深圳證券賬戶，能夠向基金治理人或其代銷機(jī)構(gòu)申請(qǐng)配發(fā)深圳證券投資基金賬戶，并自動(dòng)注冊(cè)為深圳開放式基金賬戶。關(guān)于配發(fā)的深圳證券投資基金賬戶，投資者可持基金治理人或其代銷機(jī)構(gòu)提供的賬戶打印

18、憑條，到中國(guó)結(jié)算深圳分公司的開戶代理機(jī)構(gòu)打印深圳證券投資基金賬戶卡。 如何購(gòu)買基金第一，辦理定投后不論市場(chǎng)如何波動(dòng)，都會(huì)每月以不同凈值買入固定金額的基金，如此就自動(dòng)形成了逢高減籌、逢低加碼的投資方式，使平均成本處于市場(chǎng)的中等水平。目前全年的波動(dòng)幅度會(huì)較大，直接一次性投資的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)較大，但假如選擇定期定額投資，并堅(jiān)持下去，長(zhǎng)期看能起到平滑投資成本的作用。 第二，定投業(yè)務(wù)普遍的起點(diǎn)是100-300元，大大降低了投資門檻，給小額投資者提供了方便，因此定期定額投資比較適合寬敞的工薪階層。 第三，定投能夠隨時(shí)暫停、終止或恢復(fù)扣款，解約也可不能征收罰息，能夠在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中從容進(jìn)退，這就保證了您能夠依照自己對(duì)

19、市場(chǎng)的推斷，及時(shí)地對(duì)自己的投資進(jìn)行調(diào)整，在波動(dòng)較大的市場(chǎng)環(huán)境下，靈活的投資方式可能會(huì)使您增加投資的安全性。 基金交易的規(guī)則： = 1 * GB3 * MERGEFORMAT 一次性基金申購(gòu)最少為1000份。 = 2 * GB3 * MERGEFORMAT 買賣基金申報(bào)數(shù)量為100份或其整數(shù)倍。 = 3 * GB3 * MERGEFORMAT 每份基金最小變動(dòng)單位為0.001元 = 4 * GB3 * MERGEFORMAT 基金漲跌幅比例為10% = 5 * GB3 * MERGEFORMAT 基金競(jìng)價(jià)交易單筆申報(bào)最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過(guò)100萬(wàn)份。二，債券1，定義： 債券是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)

20、等機(jī)構(gòu)直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行，承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書，具有法律效力。債券購(gòu)買者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券發(fā)行人即債務(wù)人，投資者（或債券持有人）即債權(quán)人。 債券是一種有價(jià)證券，是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌措資金而向債券投資者出具的，同時(shí)承諾按一定利率定期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。由于債券的利息通常是事先確定的，因此，債券又被稱為固定利息證券。2，債券的特征： 債券作為一種債權(quán)債務(wù)憑證，與其他有價(jià)證券一樣，也是一種，而非真實(shí)資本，它是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中實(shí)際運(yùn)用的真實(shí)資本的證書。債券作為一種重要的融資手段和金融工具具有

21、如下特征： （1）償還性。債券一般都規(guī)定有償還期限，發(fā)行人必須按約定條件償還本金并支付利息。（2）流通性。債券一般都能夠在流通市場(chǎng)上自由轉(zhuǎn)讓。（3）安全性。與股票相比，債券通常規(guī)定有固定的利率。與企業(yè)績(jī)效沒有直接聯(lián)系，收益比較穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)較小。此外，在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，債券持有者享有優(yōu)先于股票持有者對(duì)企業(yè)剩余資產(chǎn)的索取權(quán)。（4）收益性。債券的收益性要緊表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是投資債券能夠給投資者定期或不定期地帶來(lái)利息收入：二是投資者能夠利用債券價(jià)格的變動(dòng)，買賣債券賺取差額。3，債券的種類：按發(fā)行主體劃分，債券能夠分為政府債券、金融債券、公司（企業(yè)）債券。（1）政府債券政府債券是政府為籌集資金而發(fā)行的債券。

22、要緊包括國(guó)債、地點(diǎn)政府債券等，其中最要緊的是國(guó)債。國(guó)債因其信譽(yù)好、利率優(yōu)、風(fēng)險(xiǎn)小而又被稱為“金邊債券”。 （2）金融債券金融債券是由銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。在我國(guó)目前金融債券要緊由國(guó)家開發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行等政策性銀行發(fā)行。 （3）公司（企業(yè)）債券公司（企業(yè)）債券公司債券是企業(yè)依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限內(nèi)還本付息的債券。公司債券的發(fā)行主體是股份公司，但也能夠是非股份公司的企業(yè)發(fā)行債券，因此，一般歸類時(shí)，公司債券和企業(yè)發(fā)行的債券合在一起，可直接成為公司（企業(yè)）債券。相比較而言，政府債券（我國(guó)一般為國(guó)債）風(fēng)險(xiǎn)最低，幾乎沒風(fēng)險(xiǎn)，收益也相應(yīng)較低；金融債券風(fēng)險(xiǎn)和收益中等；企業(yè)債風(fēng)險(xiǎn)和收益相比

23、較而言差不多上最大的。按是否能夠轉(zhuǎn)換為公司股票劃分 ：按債券是否能轉(zhuǎn)換為公司股票，債券能夠分為可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券。可轉(zhuǎn)換債券是指在特定時(shí)期內(nèi)能夠按某一固定的比例轉(zhuǎn)換成一般股的債券，它具有債務(wù)與權(quán)益雙重屬性，屬于一種混合性籌資方式。由于可轉(zhuǎn)換債券給予債券持有人今后成為公司股東的權(quán)利，因此其利率通常低于不可轉(zhuǎn)換債券。若今后轉(zhuǎn)換成功，在轉(zhuǎn)換前發(fā)行企業(yè)達(dá)到了低成本籌資的目的，轉(zhuǎn)換后又可節(jié)約股票的發(fā)行成本。依照公司法的規(guī)定，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券應(yīng)由國(guó)務(wù)院證券治理部門批準(zhǔn)，發(fā)行公司應(yīng)同時(shí)具備發(fā)行公司債券和發(fā)行股票的條件。不可轉(zhuǎn)換債券是指不能轉(zhuǎn)換為一般股的債券，又稱為一般債券。由于其沒有給予債券持有人今后成

24、為公司股東的權(quán)利，因此其利率一般高于可轉(zhuǎn)換債券。按付息的方式劃分（1）零息債券 也叫貼現(xiàn)債券，是指?jìng)嫔喜桓接邢⑵?，在票面上不?guī)定利率，發(fā)行時(shí)按規(guī)定的折扣率，以低于債券面值的價(jià)格發(fā)行，到期按面值支付本息的債券。從利息支付方式來(lái)看，貼現(xiàn)國(guó)債以低于面額的價(jià)格發(fā)行，能夠看作是利息預(yù)付，因而又可稱為利息預(yù)付債券、貼水債券。是期限比較短的折現(xiàn)債券。（2）定息債券固定利率債券是將利率印在票面上并按其向債券持有人支付利息的債券。該利率不隨市場(chǎng)利率的變化而調(diào)整，因而固定利率債券能夠較好地抵制通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn)。（3）浮息債券浮動(dòng)利率債券的息票率是隨市場(chǎng)利率變動(dòng)而調(diào)整的利率。因?yàn)楦?dòng)利率債券的利率同當(dāng)前市場(chǎng)利率掛

25、鉤，而當(dāng)前市場(chǎng)利率又考慮到了通貨膨脹率的阻礙，因此浮動(dòng)利率債券能夠較好地抵制通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。其利率通常依照市場(chǎng)基準(zhǔn)利率加上一定的利差來(lái)確定。浮動(dòng)利率債券往往是中長(zhǎng)期債券。 4，債券的交易方式（1）現(xiàn)貨交易又叫現(xiàn)金現(xiàn)貨交易，是債券買賣雙方對(duì)債券的買賣價(jià)格均表示中意，在成交后立即辦理交割，或在專門短的時(shí)刻內(nèi)辦理交割的一種交易方式。例如，投資者可直接通過(guò)證券帳戶在深交所全國(guó)各證券經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)買賣差不多上市的債券品種。（2）回購(gòu)交易是指?jìng)钟幸环匠鋈胶唾?gòu)券方在達(dá)成一筆交易的同時(shí)，規(guī)定出券方必須在以后某一約定時(shí)刻以雙方約定的價(jià)格再?gòu)馁?gòu)券方那兒購(gòu)回原先售出的那筆債券，并以商定的利率（價(jià)格）支付利息。目前深、

26、滬證券交易所均有債券回購(gòu)交易，但只同意機(jī)構(gòu)法人開戶交易，個(gè)人投資者不能參與。（3）期貨交易債券期貨交易是一批交易雙方成交以后，交割和清算按照期貨合約中規(guī)定的價(jià)格在以后某一特定時(shí)刻進(jìn)行的交易。目前深、滬證券交易所均不開通債券期貨交易。5，債券的收益率計(jì)算人們投資債券時(shí)，最關(guān)懷的確實(shí)是債券收益有多少。為了精確衡量債券收益，一般使用債券收益率那個(gè)指標(biāo)。債券收益率是債券收益與其投入本金的比率，通常用年率表示。債券收益不同于債券利息。債券利息僅指?jìng)泵胬逝c債券面值的乘積。但由于人們?cè)趥钟衅趦?nèi)，還能夠在債券市場(chǎng)進(jìn)行買賣，賺取價(jià)差，因此，債券收益除利息收入外，還包括買賣盈虧差價(jià)。債券收益率：（到期本息和-發(fā)行價(jià)格）/ （發(fā)行價(jià)格 *償還期限）*100%由于債券持有人可能在債券償還期內(nèi)轉(zhuǎn)讓債券，因此，債券的收益率還能夠分為債