哈藥集團(tuán)三精制藥股份有限公司財務(wù)分析案例

1、.PAGE ：.；PAGE 16上市公司財務(wù)報告分析 哈藥集團(tuán)三精制藥股份公司簡介三精制藥的前身是國有企業(yè)哈爾濱制藥三廠，始建于1950年，最初以消費肌肉和靜脈水針劑為主，是黑龍江省最早的專業(yè)化消費水針劑和國內(nèi)最早引進(jìn)國外水針劑一連機消費設(shè)備的企業(yè)。幾十年來，公司從單一種類劑型，開展成為多種類、多劑型、醫(yī)藥原料和制劑并重的綜合性的制藥企業(yè)。伴隨公司的不斷開展，公司培育和構(gòu)成了一支熟習(xí)制藥消費組織和管理的業(yè)務(wù)骨干和員工隊伍，積累了較為珍貴的管理企業(yè)的閱歷和教訓(xùn)。1968年，原哈藥三廠推出了第一個名牌產(chǎn)品“向陽牌人參蜂王漿口服液，曾享譽全國市場，并經(jīng)過香港銷往多個國家，成為當(dāng)時中國第一代具有代表性

2、的名牌產(chǎn)品。人參蜂王漿這一種類在方案經(jīng)濟(jì)和市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時期的勝利運作，為三精制藥在九十年代初期確立和目前仍在推行和完善的品牌化、市場化、網(wǎng)絡(luò)化的營銷運營方式打下了根底。近60年的制藥閱歷，先進(jìn)的技術(shù)設(shè)備，一流的管理手段，完善的科研開發(fā)體系，使“三精牌在國內(nèi)外豐享盛譽。三精不斷將產(chǎn)品和效力視為中心的中心競爭力，同時高度注重產(chǎn)品的研發(fā)，斥巨資建立國內(nèi)外一流的科研大樓，并設(shè)立哈藥集團(tuán)博士后流動站，使企業(yè)中心競爭力不斷提升。近年來，三精制藥引進(jìn)了ISO9000、ISO14000、OHSAS18000等國際規(guī)范，并獲得證書。三精的主要產(chǎn)品均獲得 “產(chǎn)質(zhì)量量信譽等級AAA級的榮譽，公司還先后榮獲了全國質(zhì)量

3、管理先進(jìn)企業(yè)、全國守合同重信譽企業(yè)、全國醫(yī)藥系統(tǒng)優(yōu)秀企業(yè)、全國“首批創(chuàng)新型試點企業(yè)、全國“五一勞動獎狀先進(jìn)集體“全國企業(yè)文化優(yōu)秀成果獎、“中國優(yōu)秀誠信企業(yè)等榮譽稱號。財務(wù)報表分析資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)負(fù)債表分析，是指基于 HYPERLINK baike.baidu/view/16173.htm 資產(chǎn)負(fù)債表而進(jìn)展的 HYPERLINK baike.baidu/view/548342.htm 財務(wù)分析。資產(chǎn)負(fù)債表反映了 HYPERLINK baike.baidu/view/9988.htm 公司在特定時點的 HYPERLINK baike.baidu/view/750134.htm 財務(wù)情況，是公司的

4、HYPERLINK baike.baidu/view/1062756.htm 運營管理活動結(jié)果的集中表達(dá)。經(jīng)過分析公司的資產(chǎn)負(fù)債表，可以提示出公司歸還 HYPERLINK baike.baidu/view/3783355.htm 短期債務(wù)的才干，公司 HYPERLINK baike.baidu/view/369938.htm 運營穩(wěn)健與否或運營風(fēng)險的大小，以及公司運營管理總體程度的高低等。 資產(chǎn)負(fù)債表分析的內(nèi)容：資產(chǎn)負(fù)債表 HYPERLINK baike.baidu/view/1462442.htm 程度分析、資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析、資產(chǎn)負(fù)債表工程分析。本文主要分析資產(chǎn)負(fù)債表的程度和垂直分析。 1

5、.程度分析表2-1 哈藥集團(tuán)三精制藥股份程度分析2021年12月31日單位：萬元工程2021年度2021年度變動額變動對總資產(chǎn)的影響貨幣資金3238827939444915.92%1.53%買賣性金融資產(chǎn)79-2-22.22%0.00%應(yīng)收票據(jù)6446374065-9602-12.96%-3.29%應(yīng)收賬款2103028594-7564-26.45%-2.60%預(yù)付款項6258564561310.86%0.21%應(yīng)收股利 34150-116-77.33%-0.04%其他應(yīng)收款8967809187610.83%0.30%存貨3888643466-4580-10.54%-1.57%其他流動資產(chǎn)72

6、106-34-32.08%-0.01%流動資產(chǎn)合計172105188065-15960-8.49%-5.48%長期股權(quán)投資2916205985741.62%0.29%固定資產(chǎn)843447887454706.94%1.88%在建工程158992237326.39%0.81%工程物資47470.00%0.00%無形資產(chǎn)94508374107612.85%0.37%商譽817805121.49%0.00%長等待攤費用62578547701.28%0.19%遞延所得稅資產(chǎn)36834161-478-11.49%-0.16%非流動資產(chǎn)合計11324710339198569.53%3.38%資產(chǎn)總計2853

7、52291456-6104-2.09%-2.09%短期借款60047812225.52%0.04%應(yīng)付票據(jù)820215691-7489-47.73%-2.57%應(yīng)付賬款2372025788-2068-8.02%-0.71%預(yù)收款項390651214626919221.63%9.24%應(yīng)付職工薪酬1209812073250.21%0.01%應(yīng)交稅費49823697128534.76%0.44%應(yīng)付股利2748274800.00%0.00%其他應(yīng)付款1609243280-27188-62.82%-9.33%一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債3965396500.00%0.00%流動負(fù)債合計1114711241

8、68-12697-10.23%-4.36%長期借款22427421500202.16%0.51%專項應(yīng)付款1115111500.00%0.00%其他非流動負(fù)債48625514311782.40%1.48%非流動負(fù)債合計821924085811241.32%1.99%負(fù)債合計119690126576-6886-5.44%-2.36%股本386593865900.00%0.00%資本公積10147918196610.52%0.33%盈余公積394623700424586.64%0.84%未分配利潤6086764054-3187-4.98%-1.09%外幣報表折算差額-174174-100.00%0

9、.06%母公司股東權(quán)益合計1491487244120.28%0.14%少數(shù)股東權(quán)益16525161563692.28%0.13%股東權(quán)益合計1656611648807810.47%0.27%負(fù)債及股東權(quán)益合計285351291456-6105-2.09%-2.09%表2-2 資產(chǎn)負(fù)債表部分工程列示2021年2021年變動額變動%流動資產(chǎn)合計172105188065-15960-8.49%非流動資產(chǎn)合計11324710339198569.53%資產(chǎn)總計285352291456-6104-2.09%流動負(fù)債合計111471124168-12697-10.23%非流動負(fù)債合計821924085811

10、241.32%負(fù)債合計119690126576-6886-5.44%股東權(quán)益合計1656611648807810.47%從表1-2可以看出，2021年與2021年的資產(chǎn)，負(fù)債與股東權(quán)益變動幅度都不是很高，資產(chǎn)添加幅度為-2.09%，負(fù)債為-5.44%，股東權(quán)益為0.47%。而這里我們要重點關(guān)注的是資產(chǎn)和負(fù)債是呈負(fù)增長。經(jīng)過數(shù)據(jù)分析，我們可以看出資產(chǎn)的負(fù)增長是由于流動資產(chǎn)的負(fù)增長，幅度為-8.49%，而負(fù)債那么是由于流動負(fù)債的負(fù)增長，到達(dá)-10.48%。圖2-1 2021年與2021年流動與非流動負(fù)債比例2021年的資產(chǎn)相對于2021年資產(chǎn)，變動主要表達(dá)在非流動資產(chǎn)方面。2021年非流動資產(chǎn)到達(dá)

11、8219萬元，而2021年非流動資產(chǎn)為2408萬元，增長幅度達(dá)241.32%。流動負(fù)債為負(fù)增長，從2021年地124168萬元降到2021年111471萬元。從而，負(fù)債總額由2021年地126576萬元降到119690萬元，幅度為-5.44%。2.垂直分析表2-3哈藥集團(tuán)三精制藥股份垂直分析2021年12月31日單位：萬元工程2021年度2021年度各項所占百分比各項所占百分比貨幣資金323882793911.35%9.59%買賣性金融資產(chǎn)790.00%0.00%應(yīng)收票據(jù)644637406522.59%25.41%應(yīng)收賬款21030285947.37%9.81%預(yù)付款項625856452.19

12、%1.94%應(yīng)收股利 341500.01%0.05%其他應(yīng)收款896780913.14%2.78%存貨388864346613.63%14.91%其他流動資產(chǎn)721060.03%0.04%流動資產(chǎn)合計17210518806560.31%64.53%長期股權(quán)投資291620591.02%0.71%固定資產(chǎn)843447887429.56%27.06%在建工程1589923.98%3.09%工程物資47470.02%0.02%無形資產(chǎn)945083743.31%2.87%商譽8178050.29%0.28%長等待攤費用625780.22%0.03%遞延所得稅資產(chǎn)368341611.29%1.43%非流

13、動資產(chǎn)合計11324710339139.69%35.47%資產(chǎn)總計285352291456100.00%100.00%短期借款6004780.21%0.16%應(yīng)付票據(jù)8202156912.87%5.38%應(yīng)付賬款23720257888.31%8.85%預(yù)收款項390651214613.69%4.17%應(yīng)付職工薪酬12098120734.24%4.14%應(yīng)交稅費498236971.75%1.27%應(yīng)付股利274827480.96%0.94%其他應(yīng)付款16092432805.64%14.85%一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債396539651.39%1.36%流動負(fù)債合計11147112416839.06%

14、42.60%長期借款22427420.79%0.25%專項應(yīng)付款111511150.39%0.38%其他非流動負(fù)債48625511.70%0.19%非流動負(fù)債合計821924082.88%0.83%負(fù)債合計11969012657641.94%43.43%股本386593865913.55%13.26%資本公積1014791813.56%3.15%盈余公積394623700413.83%12.70%未分配利潤608676405421.33%21.98%外幣報表折算差額-1740.00%-0.06%母公司股東權(quán)益合26%51.03%少數(shù)股東權(quán)益16525161565.79

15、%5.54%股東權(quán)益合計16566116488058.06%56.57%負(fù)債及股東權(quán)益合計285351291456100.00%100.00%表2-4 資產(chǎn)負(fù)債表部分工程列示2021年2021年變動額變動%流動資產(chǎn)合計172105188065-15960-8.49%非流動資產(chǎn)合計11324710339198569.53%資產(chǎn)總計285352291456-6104-2.09%流動負(fù)債合計111471124168-12697-10.23%非流動負(fù)債合計821924085811241.32%負(fù)債合計119690126576-6886-5.44%股東權(quán)益合計1656611648807810.47%圖2

16、-2 2021年與2021年流動與非流動負(fù)債比例2021年的資產(chǎn)相對于2021年資產(chǎn)，變動主要表達(dá)在流動資產(chǎn)方面。2021年流動資產(chǎn)到達(dá)172105萬元，而2021年那么是188065萬元，呈負(fù)增長，幅度為-8.49%。非流動資產(chǎn)從2021年的103391萬元增長到113247萬元，增長幅度為9.53%。這些呵斥資產(chǎn)總額從2021年到2021年出現(xiàn)負(fù)增長，幅度為-2.09%。利潤表利潤表分析也稱損益表分析，是以HYPERLINK baike.baidu/view/404267.htm利潤表為對象進(jìn)展的HYPERLINK baike.baidu/view/548342.htm財務(wù)分析。 在分析H

17、YPERLINK baike.baidu/view/38340.htm企業(yè)的盈利情況和運營成果時，必需求從利潤表中獲取財務(wù)資料，而且，即使分析企業(yè)HYPERLINK baike.baidu/view/1204928.htm償債才干，也應(yīng)結(jié)合利潤表，由于一個企業(yè)的償債才干同其HYPERLINK baike.baidu/view/391678.htm獲利才干親密相關(guān)。 下面是關(guān)于利潤表的營業(yè)收入，營業(yè)利潤，利潤總額，凈利潤的金額列示，如表所示：表2-5 利潤表部分工程列示2021年2021年增減增減%營業(yè)收入26382525943443911.69%營業(yè)利潤33917337691480.44%利潤

18、總額36076354056711.90%凈利潤293522806812844.57%圖2-3 2021與2021年利潤相關(guān)數(shù)據(jù)對1.利潤表總體情況的初步分析 2021年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入263825萬元，同比增長了1.69%；營業(yè)利潤33917萬元，同比增長了0.44%；實現(xiàn)凈利潤29352萬元，同比增長了4.57%。 2.利潤表主要工程的分析1對營業(yè)收入的分析：2021年營業(yè)收入263825萬元，2021年營業(yè)收入259434萬元，同比增長了1.69%；2對營業(yè)利潤的分析：2021年營業(yè)利潤33917萬元，2021年營業(yè)利潤33769萬元，同比增長了0.44%。表2-6利潤表部分工程列示20

19、21年2021年營業(yè)本錢133550122607109438.93%銷售費用 6605171032-4981-7.01%管理費用26983268271560.58%財務(wù)費用 7566-630-45.45%3.利潤表總體分析 從以上信息可以看出，公司業(yè)績上升，一部分是由于公司的收入有所增。雖然收入增長幅度低于營業(yè)本錢的增長幅度，但由于三項費用的相對降低，費用控制好，所以公司的利潤有所上升。現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是以收付實現(xiàn)制為根底編制的，反映企業(yè)一定會計期間內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物流入和流出信息的一張動態(tài)表。經(jīng)過了解現(xiàn)金流量表的分析可以判別企業(yè)獲取現(xiàn)金的才干，評價企業(yè)盈利的質(zhì)量。表2-7現(xiàn)金流量表部分工

20、程列示2021年2021年運營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 44782-659456-779.13%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 -9497-8474-102312.07%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-30834-15985-1484992.89%從表中可以看出，2021年到2021年，現(xiàn)金流量變動幅度最大為籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額，到達(dá)92.89%。而運營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額呈負(fù)增長為-779.13%。財務(wù)效率分析一償債才干分析1.短期償債才干目的12021年的短期償債才干目的計算： 流動比率 = 流動資產(chǎn)/流動負(fù)債= 188065/124168= 1.52 速動比率 = 速動資產(chǎn)/流動負(fù)債=18

21、8065-5645-43466/124168=1.12 現(xiàn)金比率 = 貨幣資金/流動負(fù)債= 27939/124168*100%= 22.50% 盈余現(xiàn)金保證系數(shù)=運營現(xiàn)金凈流量/凈利潤=-6594/28068=0.2349 22021年的短期償債才干目的計算： 流動比率 = 172105/111471 = 1.54 速動比率 = (172105-6258-38886)/111471 = 1.14 現(xiàn)金比率 = 32388/111471*100%=29.05% 盈余現(xiàn)金保證系數(shù)=運營現(xiàn)金凈流量/凈利潤=44782/29352=1.53表3-1 2021年和2021年 短期償債才干縱向比較流動比率

22、速動比率現(xiàn)金比率盈余現(xiàn)金保證系數(shù)20211.521.120.230.234920211.541.140.291.53表3-2 2021年短期償債才干橫向比較流動比率速動比率現(xiàn)金比率本公司數(shù)據(jù)1.541.140.29行業(yè)數(shù)據(jù)1.581.160.23短期償債才干目的包括流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率。流動比率代表企業(yè)以流動資產(chǎn)歸還流動負(fù)債的綜合才干。流動比率越低，那么意味著企業(yè)短期償債才干不強，但假設(shè)比率過高，闡明企業(yè)能夠不善舉債運營，運營者過于保守，將導(dǎo)致企業(yè)短期資金的利用效率較差。普通閱歷以為：流動比率在2：1比較適當(dāng)，企業(yè)的償債才干才是充足的。哈藥集團(tuán)2021年流動比率為1.52

23、，企業(yè)償付才干具有一定的壓力。而期末也只需1.54，壓力也沒有得到很大的緩解，流動比率都低于2：1的程度，該公司償債才干較弱。 速動比率代表企業(yè)以速動資產(chǎn)歸還流動負(fù)債的綜合才干。速動比率的高低能直接反映企業(yè)的短期償債才干強弱，它是對流動比率的補充，并且比流動比率反映得更加直觀可信。假設(shè)流動比率較高，但流動資產(chǎn)的流動性卻很低，那么企業(yè)的短期償債才干依然不高。在流動資產(chǎn)中有價證券普通可以立刻在證券市場上出賣，轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，應(yīng)收帳款，應(yīng)收票據(jù)，預(yù)付帳款等工程，可以在短時期內(nèi)變現(xiàn)，而存貨、待攤費用等工程變現(xiàn)時間較長，特別是存貨很能夠發(fā)生積壓，滯銷、殘次、冷背等情況，其流動性較差，因此流動比率較高的企業(yè)，

24、并不一定歸還短期債務(wù)的才干很強，而速動比率就防止了這種情況的發(fā)生。速動比率普通應(yīng)堅持在100%以上。 企業(yè)2021年的速動比率為1.12，2021年為1.14，哈藥集團(tuán)2021年短期償債才干高于2021年，該公司的短期償債才干并不像流動比率目的所表示的那么弱。這是由于在該公司的流動資產(chǎn)中，速動資產(chǎn)占了73.886%，期初的速動資產(chǎn)假設(shè)可以及時的實現(xiàn)，可以歸還現(xiàn)有流動負(fù)債的112%，而且在期末更能歸還流動負(fù)債的114%。 現(xiàn)金比率是指現(xiàn)金類資產(chǎn)對流動負(fù)債的比率?，F(xiàn)金比率只量度一切資產(chǎn)中相對于當(dāng)前負(fù)債最具流動性的工程，因此它也是三個流動性比率中最保守的一個。 現(xiàn)金比率越高，表示企業(yè)可立刻用于支付債

25、務(wù)的現(xiàn)金類資產(chǎn)越多。但是假設(shè)這一比率過高，表示企業(yè)經(jīng)過負(fù)債方式所籌集的流動資金沒有得到充分利用，普通以為這一比率應(yīng)該在20%左右，2021年的現(xiàn)金比率為22.50%，2021年的現(xiàn)金比率為23%，2021年比2021年高，闡明企業(yè)的直接支付才干有所提高，且都超越20%,闡明該公司的短期償債才干較強。 現(xiàn)金流量比率反映了企業(yè)經(jīng)過日常運營活動所獲得的現(xiàn)金凈流量歸還短期債務(wù)的才干。假設(shè)企業(yè)運營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與流動負(fù)債的比率高，闡明企業(yè)的短期償債才干越強；反之，這個比率過低，闡明企業(yè)無法用運營活動獲得的現(xiàn)金歸還全部短期債務(wù)，需求用投資活動或籌資活動獲得的現(xiàn)金還款。這個比率直觀地反映了企業(yè)的短期償

26、債才干，當(dāng)該目的大于1時，表示企業(yè)有足夠的才干以消費運營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金來歸還短期債務(wù)，假設(shè)該目的小于1，表示企業(yè)消費運營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金缺乏以歸還到期債務(wù)，必需采取對外籌資或出賣資產(chǎn)才干歸還債務(wù)。而哈藥集團(tuán)2021年現(xiàn)金流量率為負(fù)數(shù)，依托運營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足不了償債的需求。2021年現(xiàn)金流量為0.4，小于1，依托運營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足不了償債的需求。2.長期償債才干目的 12021年長期償債才干目的計算： 資產(chǎn)負(fù)債率 = 總負(fù)債/總資產(chǎn)=126576/291456= 43.43% 產(chǎn)權(quán)比率 = 負(fù)債總額/一切者權(quán)益=126576/164880= 76.77% 資本構(gòu)造 = 長期負(fù)債/一切者權(quán)益

27、=2408/164880= 1.46% 權(quán)益乘數(shù) = 資產(chǎn)/一切者權(quán)益=291456/164880= 1.77 22021年長期償債才干目的計算： 資產(chǎn)負(fù)債率 =總負(fù)債/總資產(chǎn)=119690/285352=41.94% 行業(yè)：39.87% 產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/一切者權(quán)益=119690/165661=72.25% 資本構(gòu)造=長期負(fù)債/一切者權(quán)益=8219/165661=4.96%權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/一切者權(quán)益=285352/165661=1.72 表3-3 2021年和2021年長期償債才干縱向比較資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率權(quán)益乘數(shù)資本構(gòu)造202143.43%76.77%1.771.46%202141.94

28、%72.25%1.724.96% 表3-4 2021年長期償債才干橫向比較資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率權(quán)益乘數(shù)本公司數(shù)據(jù)41.94%72.25%1.72行業(yè)數(shù)據(jù)39.87%66.31%1.66 圖3-1 2021年長期償債才干橫向比較長期償債才干目的包括： 資產(chǎn)負(fù)債率是指公司年末的負(fù)債總額同資產(chǎn)總額的比率。表示公司總資產(chǎn)中有多少是經(jīng)過負(fù)債籌集的，該目的是評價公司負(fù)債程度的綜合目的。同時也是一項衡量公司利用債務(wù)人資金進(jìn)展運營活動才干的目的，也反映債務(wù)人發(fā)放貸款的平安程度。 該目的越大，闡明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)越重，反之，闡明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)越輕。這個比率對于債務(wù)人來說越低越好。由于公司的一切者股東普通只承當(dāng)有限責(zé)

29、任，而一旦公司破產(chǎn)清算時，資產(chǎn)變現(xiàn)所得很能夠低于其帳面價值。所以假設(shè)此目的過高，債務(wù)人能夠蒙受損失。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率大于100%，闡明公司曾經(jīng)資不抵債，對于債務(wù)人來說風(fēng)險非常大。2021年資產(chǎn)負(fù)債率為43.43%，2021年41.94%，比2021年低，闡明企業(yè)長期償債才干較強，償債才干風(fēng)險較小。 產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與一切者權(quán)益總額的比率,是為評價資金構(gòu)造合理性的一種目的。產(chǎn)權(quán)比率越高，闡明企業(yè)歸還長期債務(wù)的才干越弱；產(chǎn)權(quán)比率越低，闡明企業(yè)歸還長期債務(wù)的才干越強。普通以為這一比率為11，2021年產(chǎn)權(quán)比率76.77%，2021年的產(chǎn)權(quán)比率為72.25%，闡明企業(yè)是有歸還才干的。 權(quán)益乘數(shù)又稱股本乘

30、數(shù)，是指資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)。表示企業(yè)的負(fù)債程度，權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)負(fù)債程度越高。 2021年的權(quán)益乘數(shù)為，1.77 ，2021年的權(quán)益乘數(shù)是1.72，2021年的權(quán)益乘數(shù)有所下降，闡明企業(yè)的負(fù)債程度降低，降低了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。 二營運才干分析 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均總資產(chǎn)=263825/(285352+291456)*2=0.915 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入總額/流動資產(chǎn)平均余額 =263825/172105+188065*2=1.47 存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)本錢/平均存貨=133550/38886+43466*2=3.24 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額 =2638

31、25/(21030+28594)*2=10.63表3-5 營運才干橫向比較總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率本公司數(shù)據(jù)0.9151.473.2410.63行業(yè)數(shù)據(jù)0.763.717.57圖3-2營運才干橫向比較 營運才干分析，主要分析HYPERLINK baike.baidu/view/1302958.htm總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、HYPERLINK baike.baidu/view/1343034.htm應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率。 HYPERLINK baike.baidu/view/1302958.htm總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是調(diào)查企業(yè)資產(chǎn)運營效率的一項重要HYPERLINK

32、 baike.baidu/view/605645.htm目的，表達(dá)了HYPERLINK baike.baidu/view/233749.htm企業(yè)運營期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。經(jīng)過該目的的對比分析，可以反映企業(yè)本年度以及以前年度總資產(chǎn)的運營效率和變化，發(fā)現(xiàn)企業(yè)與同類企業(yè)在資產(chǎn)利用上的差距，促進(jìn)企業(yè)發(fā)掘潛力、積極創(chuàng)收、提高產(chǎn)品市場占有率、提高資產(chǎn)利用效率、普通情況下，該數(shù)值越高，闡明HYPERLINK baike.baidu/view/1217814.htm企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快。銷售才干越強，資產(chǎn)利用效率越高,該企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.915高于同

33、行，闡明該企業(yè)的運營效率較好。 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，是從企業(yè)全部資產(chǎn)中流動性最強的流動資產(chǎn)角度對企業(yè)資產(chǎn)的利用效率進(jìn)展分析，以進(jìn)一步提示影響企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的主要要素。要實現(xiàn)該目的的良性變動，應(yīng)以主營業(yè)務(wù)收入增幅高于流動資產(chǎn)增幅做保證。經(jīng)過該目的的對比分析，可以促進(jìn)企業(yè)加強內(nèi)部管理，充分有效地利用流動資產(chǎn)，如降低本錢、調(diào)動暫時閑置的貨幣資金用于短期投資發(fā)明收益等，還可以促進(jìn)企業(yè)采取措施擴(kuò)展銷售，提高流動資產(chǎn)的綜合運用效率。普通情況下，該目的越高，闡明企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，利用越好。在較快的周轉(zhuǎn)速度下，流動資產(chǎn)會相對節(jié)約，相當(dāng)于流動資產(chǎn)投入的添加，在一定程度上加強了企業(yè)的

34、HYPERLINK baike.baidu/view/1405978.htm盈利才干；而周轉(zhuǎn)速度慢，那么需求補充流動資金參與周轉(zhuǎn)，會構(gòu)成資金浪費，降低企業(yè)盈利才干。 該企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.47，闡明該企業(yè)流動資產(chǎn)的利用很好。 存貨周轉(zhuǎn)率普通來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快即存貨周轉(zhuǎn)率或存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越大、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，存貨占用程度越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收帳款的速度就越快，這樣會加強企業(yè)的短期償債才干及獲利才干。經(jīng)過存貨周轉(zhuǎn)速度分析，有利于找出存貨管理中存在的問題，盡能夠降低資金占用程度。存貨周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)銷售效率和存貨運用效率。在正常情況下，假設(shè)企業(yè)運營順利，存貨周轉(zhuǎn)率越高，闡明

35、企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)得越快，企業(yè)的銷售才干越強。營運資金占用在存貨上的金額也會越少。該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率為3.24低于同行業(yè)，闡明該企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度相對較低，運營效率較低。 HYPERLINK baike.baidu/view/1343034.htm應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率公司的應(yīng)收帳款在HYPERLINK baike.baidu/view/9816.htm流動資產(chǎn)中具有舉足輕重的位置。公司的應(yīng)收帳款如能及時收回，公司的HYPERLINK baike.baidu/view/4067317.htm資金運用效率便能大幅提高。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率就是反映公司應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)速度的比率。它闡明一定期間內(nèi)公司應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為HYPERLINK baike.baidu/view/3729