管理會計(jì)9-企業(yè)績效評價(jià)

1、第九章 企業(yè)績效評價(jià)第一節(jié) 績效評價(jià)體系第二節(jié) 績效評價(jià)的財(cái)務(wù)模式第三節(jié) 績效評價(jià)的平衡模式 8/19/20221第一節(jié) 績效評價(jià)體系績效評價(jià)的價(jià)值觀（評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)）績效評價(jià)的評價(jià)主體（誰評價(jià)）績效評價(jià)的評價(jià)客體（評價(jià)什么）績效評價(jià)的評價(jià)指標(biāo)（用什么評價(jià)）績效評價(jià)的評價(jià)方法績效評價(jià)的模式8/19/20222企業(yè)績效的價(jià)值觀利他還是利已企業(yè)整體目標(biāo)： 1、利潤最大化 2、股東財(cái)富最大化 3、企業(yè)價(jià)值最大化 4、可持續(xù)發(fā)展條件下的企業(yè)目標(biāo)8/19/20223你認(rèn)為企業(yè)的目標(biāo)應(yīng)該是什么？8/19/20224不能提供財(cái)務(wù)業(yè)績方面的信息可能會產(chǎn)生誤導(dǎo)；在虧損的情況下增加產(chǎn)量和市場份額反而會破壞價(jià)值產(chǎn)量市場份

2、額衡量標(biāo)準(zhǔn)缺陷產(chǎn)值銷售收入收入增長凈利潤銷售回報(bào)率(ROS)每股收益忽略成本費(fèi)用忽視現(xiàn)金流量可能會產(chǎn)生誤導(dǎo)，只注重利潤忽略了資本需求和資本成本8/19/20225該公司在創(chuàng)造價(jià)值嗎？銷售收入人民幣億元138185101200220032004年遞增率=35%凈利潤人民幣億元182017200220032004年遞增率=8%8/19/20226該公司在創(chuàng)造價(jià)值嗎？銷售收入人民幣億元200220032004年遞增率=17%凈利潤人民幣億元200220032004年遞增率=23%現(xiàn)金流量如何？8/19/20227有關(guān)企業(yè)目標(biāo)的評價(jià)（一）利潤最大化 優(yōu)點(diǎn)：可操作性強(qiáng)； 一定程度上體現(xiàn)了新增價(jià)值; 沒有

3、重復(fù)計(jì)算。 缺點(diǎn): 理論基礎(chǔ)的不足（資本雇傭勞動); 以投資者為中心而忽視其他利益相關(guān)者； 容易導(dǎo)致外部不經(jīng)濟(jì)（生態(tài)影響和社會影響) 未考慮風(fēng)險(xiǎn)； 容易導(dǎo)致短期行為；8/19/20228（二）股東財(cái)富最大化 優(yōu)點(diǎn)：考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素 克服企業(yè)經(jīng)營的短期行為 容易量化 缺點(diǎn)：只適用于上市公司 不重視其他利益相關(guān)者 股票價(jià)格受多種因素影響8/19/20229若各年現(xiàn)金流量相等，上式簡化為： （三）企業(yè)價(jià)值最大化8/19/202210最新觀點(diǎn)：利益相關(guān)者財(cái)富最大化 基本思想：關(guān)注所有利益相關(guān)者的利益 長期穩(wěn)定發(fā)展。企業(yè)的利益主體： 貨幣資本擁有者（投資者、債權(quán)者） 人力資本擁有者（經(jīng)營者、員工） 社會資

4、本擁有者（供應(yīng)商、顧客、社會公眾、政府） 生態(tài)資本擁有者（非人類物種、后代人）8/19/202211特點(diǎn)：以財(cái)務(wù)指標(biāo)為績效評價(jià)指標(biāo)內(nèi)容： 企業(yè)償債能力評價(jià) 企業(yè)營運(yùn)能力評價(jià) 企業(yè)盈利能力評價(jià) 現(xiàn)金能力評價(jià)第二節(jié) 績效評價(jià)的財(cái)務(wù)模式 8/19/202212一、償債能力評價(jià)流動比率速動比率資產(chǎn)負(fù)債率8/19/202213（一）流動比率1、計(jì)算2、一般標(biāo)準(zhǔn)：2 進(jìn)行同行業(yè)比較、本企業(yè)歷史比較。 3、主要影響因素：營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款 和存貨的周轉(zhuǎn)速度。 8/19/2022144、存在的問題（缺點(diǎn)） （1）靜態(tài)分析。 （2）應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力問題。 借助應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率分析 （3）待攤費(fèi)用、預(yù)

5、付帳款等的變現(xiàn)能力很低 （4）存貨的變現(xiàn)能力問題。 借助存貨周轉(zhuǎn)率分析、銷售利潤率分析 （5）不能反映向金融機(jī)構(gòu)的融資能力。 8/19/202215（二）速動比率 1、計(jì)算 2、一般標(biāo)準(zhǔn)：1 3、主要影響因素：應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力保守速動比率（超速動比率）8/19/2022164、存在的問題（缺點(diǎn)） （1）靜態(tài)分析。 （2）應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力問題。 借助應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率分析 （3）待攤費(fèi)用、預(yù)付帳款等的變現(xiàn)能力很低 （4）不能反映向金融機(jī)構(gòu)的融資能力。 8/19/202217（三）長期償債能力分析-資產(chǎn)負(fù)債率 1、計(jì)算 2、分析 （1）從債權(quán)人的立場看。 （2）從股東的立場看。 （3）從經(jīng)營者的立

6、場來看。8/19/2022183、分析資產(chǎn)負(fù)債率時(shí)應(yīng)注意的問題 （1）應(yīng)結(jié)合總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析； （2）應(yīng)分析資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)； （3）應(yīng)分析負(fù)債結(jié)構(gòu)，尤其是長期負(fù)債的規(guī)模與結(jié)構(gòu)。 （4）應(yīng)結(jié)合盈利能力進(jìn)行分析。 （5）租賃：經(jīng)營租賃問題。 （6）擔(dān)保責(zé)任8/19/202219二、營運(yùn)能力評價(jià)營業(yè)周期存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率8/19/202220（一）營業(yè)周期收回現(xiàn)金存貨購入儲存生產(chǎn)銷售產(chǎn)品售出存貨周轉(zhuǎn)時(shí)間應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)時(shí)間支付現(xiàn)金收回現(xiàn)金應(yīng)付帳款占用天數(shù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)8/19/202221（二）存貨周轉(zhuǎn)率1、計(jì)算 存貨周轉(zhuǎn)率（年）=銷售成本/平均存貨 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率（年） 銷售成本：利

7、潤表：主營業(yè)務(wù)成本 存貨：資產(chǎn)負(fù)債表8/19/2022222、存在的問題 （1）不能反映季節(jié)性變化； （2）不能揭示存貨在不同環(huán)節(jié)的營運(yùn)效率； （3）不能反映存貨的不同結(jié)構(gòu)的周轉(zhuǎn)情況； （4）銷售成本不僅包括存貨成本，還包括人工成本，會高估存貨周轉(zhuǎn)率； （5）難以各年銷售波動較大的情況進(jìn)行分析。8/19/202223 3、彌補(bǔ) （1）分析季節(jié)性變化 （2）分析存貨重要項(xiàng)目的周轉(zhuǎn)狀況 原材料周轉(zhuǎn)率、在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率 （3）進(jìn)行長期趨勢分析 （4）計(jì)算存貨平均占用期 存貨平均占用期 8/19/2022241、計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率銷售收入：銷

8、售凈額，來源于利潤表的主營業(yè)務(wù)收入 應(yīng)收賬款：扣除壞帳準(zhǔn)備的應(yīng)收帳款金額。（三）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率8/19/202225 2、影響應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率正確計(jì)算的因素 （1）無法反映季節(jié)性波動情況，不能準(zhǔn)確地反映年度內(nèi)收款的進(jìn)程及均衡情況。 例：假設(shè)甲、乙兩個(gè)企業(yè)年初應(yīng)收帳款余額為0，均于1999年3月10日賒銷一批商品800萬元，甲企業(yè)于5月10日收回600萬元，乙企業(yè)于12月10日收回600萬元。 按照公式計(jì)算，甲、乙兩個(gè)企業(yè)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)均為8次。 顯然，這不能真實(shí)、準(zhǔn)確地反映實(shí)際情況，甲企業(yè)收款效率明顯好于乙企業(yè)。 按年利率5計(jì)算，乙比甲遲收回600萬元7個(gè)月，將產(chǎn)生17.5萬元的機(jī)會損失。 8

9、/19/202226 （2）大量使用分期收款結(jié)算方式； （3）大量使用現(xiàn)金結(jié)算（高估應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率）； （4）年末銷售大量增加或大量下降： （5）不便于對跨年度的應(yīng)收帳款收款情況進(jìn)行連續(xù)反映。 例：某企業(yè)2000年初應(yīng)收帳款余額為0，本年銷售8000萬元，全部為賒銷。2001年度銷售收入為8000萬元，年末應(yīng)收帳款余額為2000萬元。顯然，2001年應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)狀況好于2000年。8/19/202227三、盈利能力指標(biāo)指標(biāo)計(jì)算方法分 析毛利率銷售毛利銷售收入100影響因素：行業(yè)利潤、商品價(jià)值、生產(chǎn)成本、競爭能力、定價(jià)策略和銷售結(jié)構(gòu)。存在問題：產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈脫節(jié)；重商品功能，輕顧客價(jià)值。銷售利潤率凈

10、利潤銷售收入100影響因素：營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用水平；稅負(fù)等存在問題：只計(jì)算到銷售部分。資產(chǎn)利潤率凈利潤總資產(chǎn)平均余額100影響因素：銷售利潤率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存在問題：帳款回收；固定資產(chǎn)利用；不良資產(chǎn)等權(quán)益利潤率凈利潤股東權(quán)益100影響因素：銷售利潤率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和負(fù)債率存在問題：資本結(jié)構(gòu)問題；現(xiàn)金流量問題8/19/2022288/19/202229 盈利質(zhì)量分析支付能力分析四、現(xiàn)金流量分析8/19/202230（一）盈利質(zhì)量分析（1）盈利現(xiàn)金比率 盈利現(xiàn)金比率經(jīng)營現(xiàn)金凈流量凈利潤100%（2）經(jīng)營現(xiàn)金流入量對主營業(yè)務(wù)收入的比率（3）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與營業(yè)利潤的比率（4）資產(chǎn)的經(jīng)營現(xiàn)

11、金流量回報(bào)率 經(jīng)營流動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額平均資產(chǎn)總額8/19/202231EVA=息稅前利潤-資本成本 =息稅前利潤-資本總額平均資本成本率 五、EVA（economic value added）8/19/2022321、現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率現(xiàn)金流動負(fù)債2、經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比率 經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量流動負(fù)債3、到期債務(wù)本息償付比率經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量（本期到期債務(wù)本金現(xiàn)金利息支出4、強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率現(xiàn)金流入總額（經(jīng)營現(xiàn)金流出量償還債務(wù)本息付現(xiàn)金額） （二）支付能力分析8/19/202233第三節(jié) 績效評價(jià)的平衡模式業(yè)績金字塔平衡記分卡（Balance Score Card,BSC）績效三棱鏡（Per

12、formance Prism）三重底線績效評價(jià)（TBL）8/19/202234外部有效性內(nèi)部有效性戰(zhàn)略市場廢品生產(chǎn)期交貨期質(zhì)量財(cái)務(wù)顧客滿意度靈活性生產(chǎn)率操作活動度量和評價(jià)事業(yè)部運(yùn)作系統(tǒng)部門和工作中心目標(biāo) 業(yè)績金字塔一、業(yè)績金字塔（1990，林奇和克羅斯）8/19/202235二、平衡記分卡8/19/202236平衡計(jì)分卡的四個(gè)方面財(cái)務(wù)方面 反映企業(yè)如何滿足股東的需要，即實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化，指標(biāo)包括凈資產(chǎn)收益率、現(xiàn)金流量、盈利能力和利潤預(yù)測的可靠性等；企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營過程。 反映企業(yè)是否較好地完成了其核心工作，具體指標(biāo)包括產(chǎn)品制造周期、單位成本收益率、廢品率、機(jī)器利用率、生產(chǎn)準(zhǔn)備時(shí)間、生產(chǎn)能力利用等

13、；客戶導(dǎo)向。 反映企業(yè)如何滿足客戶的需要，代表性的指標(biāo)有客戶滿意程度、市場占有率、產(chǎn)品交貨率等；學(xué)習(xí)與成長。 反映企業(yè)與創(chuàng)新的能力，具體指標(biāo)有員工滿意程度、員工培訓(xùn)次數(shù)、員工建議數(shù)量、提供新服務(wù)收入所占比重等。8/19/202237三、績效三棱鏡績效三棱鏡 經(jīng)營環(huán)境投資者消費(fèi)者中間商雇 員供應(yīng)商定規(guī)者社 區(qū)績效三棱鏡折射圖8/19/202238利益相關(guān)者的貢獻(xiàn)利益相關(guān)者的滿意戰(zhàn)略能力流程投資者顧客、雇員社區(qū)供應(yīng)商流程利益相關(guān)者的滿意戰(zhàn)略能力利益相關(guān)者的貢獻(xiàn)績效三棱鏡結(jié)構(gòu)圖8/19/202239績效三棱鏡包括的五個(gè)方面利益相關(guān)者的滿意誰是我們的主要利益相關(guān)者？他們的愿望和要求是什么？利益相關(guān)者的貢獻(xiàn)我們要從利益相關(guān)者那里獲得什么？戰(zhàn)略我們應(yīng)該采用什么樣的戰(zhàn)略來滿足利益相關(guān)者的需求同時(shí)也滿足我們自己的需求？流程我們需求什么樣的流程才能執(zhí)行我們的戰(zhàn)略？能力我們需求什么樣的能力來運(yùn)作這些流程？8/19/2022408/1