試談資產(chǎn)評(píng)估瑕疵解決之道

1、資產(chǎn)評(píng)估瑕疵解決之道一、海峽股份：評(píng)估報(bào)告超過有效期公司是經(jīng)海南省經(jīng)濟(jì)貿(mào)易廳瓊經(jīng)股2002477號(hào)文批準(zhǔn)，由?？诟奂瘓F(tuán)作為主發(fā)起人以其客滾運(yùn)輸經(jīng)營(yíng)性凈資產(chǎn)出資，聯(lián)合鹽田港、中海海盛、?？谕獯白匀蝗诵霄╄匆袁F(xiàn)金出資，以發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立。2002年12月6日，公司在海南省工商行政治理局領(lǐng)取了注冊(cè)號(hào)為4600001009522 的企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照，注冊(cè)資本為9,500.00萬元。1、發(fā)行人設(shè)立時(shí)資產(chǎn)評(píng)估延期的緣故發(fā)行人設(shè)立時(shí)通誠(chéng)資產(chǎn)評(píng)估有限責(zé)任公司對(duì)?？诟奂瘓F(tuán)擬出資的客滾運(yùn)輸經(jīng)營(yíng)性凈資產(chǎn)進(jìn)行了評(píng)估,并出具了通評(píng)報(bào)字2002第21號(hào)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告(有效期為2001年11月30日至2002年11月30日

2、)；發(fā)行人于2002年12月4日始獲得海南省經(jīng)濟(jì)貿(mào)易廳批準(zhǔn)其設(shè)立的瓊經(jīng)股2002477號(hào)批復(fù)并于2002年12月6日注冊(cè)成立。由于發(fā)行人獲得省級(jí)人民政府批準(zhǔn)其設(shè)立批文的時(shí)刻超過資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的有效期，導(dǎo)致發(fā)行人實(shí)際設(shè)立時(shí)刻超過資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告有效期。發(fā)行人提請(qǐng)當(dāng)時(shí)有權(quán)對(duì)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告進(jìn)行確認(rèn)的機(jī)關(guān)海南省財(cái)政廳，對(duì)上述資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告延期事項(xiàng)進(jìn)行了審批。2、海南省財(cái)政廳是否有權(quán)批準(zhǔn)評(píng)估報(bào)告延期以及該等事項(xiàng)對(duì)本次發(fā)行上市的阻礙（1）發(fā)行人設(shè)立時(shí)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告已在有效期內(nèi)經(jīng)海南省財(cái)政廳依法確認(rèn)2002年6月25日，通誠(chéng)資產(chǎn)評(píng)估有限責(zé)任公司對(duì)?？诟奂瘓F(tuán)公司擬投入發(fā)行人的資產(chǎn)進(jìn)行了評(píng)估，并出具通評(píng)報(bào)字2002第2

3、1號(hào)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書。2002年11月4日，海南省財(cái)政廳作出關(guān)于?？诟奂瘓F(tuán)公司所屬全資船務(wù)公司股份制改組資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目予以核準(zhǔn)的函（瓊財(cái)企函2002176號(hào)），對(duì)通誠(chéng)資產(chǎn)評(píng)估有限責(zé)任公司作出的通評(píng)報(bào)字2002第21號(hào)評(píng)估報(bào)告的格式、內(nèi)容及評(píng)估結(jié)論予以確認(rèn)。（2）依照中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)公布的資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則評(píng)估報(bào)告中關(guān)于評(píng)估報(bào)告有效期的相關(guān)規(guī)定，只有當(dāng)評(píng)估基準(zhǔn)日與經(jīng)濟(jì)行為實(shí)現(xiàn)日相距不超過一年時(shí)，才能夠使用評(píng)估報(bào)告。發(fā)行人全體發(fā)起人股東已依法在資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告有效期內(nèi)（即2001年11月30日至2002年11月30日）完成股東出資的相關(guān)法律手續(xù)：2002年10月26日，發(fā)行人全體股東簽署了發(fā)起人協(xié)議，發(fā)行人全體

4、發(fā)起人股東在資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告有效期內(nèi)依法簽署了發(fā)起人協(xié)議。2002年11月4日，發(fā)行人設(shè)立時(shí)的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告經(jīng)海南省財(cái)政廳瓊財(cái)企函2002176 號(hào)文件依法確認(rèn)后，發(fā)行人原發(fā)起人股東海口港集團(tuán)公司在資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告有效期內(nèi)獲得向發(fā)行人出資的法律依據(jù)。2002年11月22日，發(fā)行人全體發(fā)起人認(rèn)繳出資經(jīng)北京天華會(huì)計(jì)師事務(wù)所北京天華驗(yàn)字2002第024號(hào)驗(yàn)資報(bào)告驗(yàn)證已全部到位。發(fā)行人全體發(fā)起人股東已在評(píng)估報(bào)告有效期內(nèi)向發(fā)行人認(rèn)繳了全部出資，發(fā)行人并以2002年11月30日為基準(zhǔn)日進(jìn)行了會(huì)計(jì)建賬。（3）發(fā)行人由于獲得省級(jí)人民政府批準(zhǔn)其設(shè)立批文的時(shí)刻（2002年12月4日）超過資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的有效期，導(dǎo)致發(fā)行人實(shí)際

5、設(shè)立時(shí)刻（2002年12月6日）超過資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告有效期，但發(fā)行人全體發(fā)起人股東已依法在資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告有效期內(nèi)完成股東出資的相關(guān)法律手續(xù)，發(fā)行人也在評(píng)估報(bào)告有效期內(nèi)進(jìn)行了會(huì)計(jì)建賬。發(fā)行人設(shè)立時(shí)刻超過評(píng)估報(bào)告有效期的行為并未導(dǎo)致發(fā)行人設(shè)立時(shí)的出資不實(shí)，因此有權(quán)對(duì)發(fā)行人設(shè)立時(shí)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告進(jìn)行確認(rèn)的海南省財(cái)政廳對(duì)上述資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告批準(zhǔn)延期。經(jīng)核查，北京市萬商天勤律師事務(wù)所認(rèn)為：發(fā)行人設(shè)立時(shí)由于獲得省級(jí)人民政府批準(zhǔn)其設(shè)立批文的時(shí)刻超過資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的有效期，導(dǎo)致發(fā)行人實(shí)際設(shè)立時(shí)刻超過資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告有效期，但由于發(fā)行人設(shè)立時(shí)全體發(fā)起人股東已依法在資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告有效期內(nèi)完成股東出資的相關(guān)法律手續(xù)，有權(quán)對(duì)發(fā)行人設(shè)立

6、時(shí)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告進(jìn)行確認(rèn)的海南省財(cái)政廳對(duì)上述資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告批準(zhǔn)延期；上述事項(xiàng)可不能對(duì)發(fā)行人本次發(fā)行構(gòu)成障礙。經(jīng)核查，海通證券認(rèn)為：盡管發(fā)行人獲得省級(jí)人民政府批準(zhǔn)其設(shè)立的批文時(shí)刻超過了資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的有效期，但各發(fā)起人股東已依法在資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告有效期內(nèi)完成股東出資的相關(guān)法律手續(xù)。為此，有權(quán)對(duì)該國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告進(jìn)行確認(rèn)的海南省財(cái)政廳批準(zhǔn)了該資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告有效期的延期；上述事項(xiàng)可不能對(duì)發(fā)行人本次發(fā)行構(gòu)成障礙。二、銀河磁體：整體變更時(shí)審計(jì)基準(zhǔn)日和評(píng)估基準(zhǔn)日不一致【發(fā)行人改制時(shí)，審計(jì)、評(píng)估基準(zhǔn)日不一致。請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露不一致的緣故，請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、律師、申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并對(duì)該事項(xiàng)是否導(dǎo)致股東出資不實(shí)、是否構(gòu)成本次發(fā)

7、行上市的實(shí)質(zhì)性障礙發(fā)表意見】1、關(guān)于對(duì)發(fā)行人改制時(shí)審計(jì)、評(píng)估基準(zhǔn)日不一致的緣故的核查依照發(fā)行人提供的相關(guān)資料并經(jīng)本所律師核查，銀河磁體系由戴炎、銀河集團(tuán)、張燕、吳志堅(jiān)、何金洲為發(fā)起人，以其截至2000年9月30日對(duì)發(fā)行人前身銀河材料廠享有的賬面凈資產(chǎn)權(quán)益作為出資，于2001年3月23日發(fā)起設(shè)立的股份有限公司。發(fā)行人在設(shè)立之時(shí)，資產(chǎn)審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估等差不多情況如下：2000年8月25日，四川華信出具川華信審（2000）綜字076號(hào)審計(jì)報(bào)告，依照該報(bào)告，截至2000年7月31日，銀河材料廠經(jīng)審計(jì)的賬面凈資產(chǎn)為28,030,072.73元。2000年8月31日，東方資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所有限公司出具東評(píng)司評(píng)報(bào)

8、字2000第52號(hào)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書，依照該評(píng)估報(bào)告，截至2000年7月31日，銀河材料廠賬面凈資產(chǎn)的評(píng)估值為3,277.70萬元，評(píng)估增值率16.94%。2000年10月18日，四川華信出具川華信（2000）綜字088號(hào)審計(jì)報(bào)告，依照該報(bào)告，截至2000年9月30日，銀河材料廠的賬面凈資產(chǎn)為30,312,278.56元。2001年3月23日，銀河磁體在成都市工商行政治理局完成登記手續(xù)，領(lǐng)取了注冊(cè)號(hào)為5101001808245 的企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。依照公司提供的相關(guān)講明并經(jīng)本所律師核查，公司之因此未以2000年7月31日而以2000年9月30日作為改制折股審計(jì)基準(zhǔn)日，系因銀河材料廠當(dāng)年8、9月間盈

9、利較高，凈資產(chǎn)增幅較大。為增大改制后的股份公司的注冊(cè)資本和總股本，利于與國(guó)外客戶的商業(yè)往來，各發(fā)起人一致同意將以截至2000年9月30日銀河材料廠經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值作為股份有限公司的折股依據(jù)發(fā)起設(shè)立股份有限公司。依照相關(guān)資產(chǎn)審計(jì)和評(píng)估的結(jié)果，公司截至2000年7月31日經(jīng)評(píng)估的凈資產(chǎn)值高于2000年9月30日經(jīng)審計(jì)的賬面凈資產(chǎn)價(jià)值，公司在延展改制審計(jì)基準(zhǔn)日的2個(gè)月間經(jīng)營(yíng)持續(xù)盈利。由于東評(píng)司評(píng)報(bào)字2000第52號(hào)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書有效期為1年，且公司資產(chǎn)未發(fā)生重大變化并持續(xù)盈利，故公司未就截至2000年9月30日的資產(chǎn)情況重新評(píng)估。綜上，本所律師認(rèn)為，公司改制時(shí)審計(jì)、評(píng)估基準(zhǔn)日不一致系因發(fā)起人依照實(shí)際

10、經(jīng)營(yíng)情況，基于增加改制后股份有限公司注冊(cè)資本和總股本的目的，在資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的有效期內(nèi)，結(jié)合公司前身銀河材料廠當(dāng)時(shí)的凈資產(chǎn)狀況對(duì)改制審計(jì)基準(zhǔn)日進(jìn)行了調(diào)整。2、經(jīng)本所律師核查，銀河磁體設(shè)立之時(shí)，確定折股依據(jù)的賬面凈資產(chǎn)審計(jì)值的財(cái)務(wù)審計(jì)基準(zhǔn)日為2000年9月30日，并由審計(jì)機(jī)構(gòu)四川華信出具了川華信（2000）綜字088號(hào)審計(jì)報(bào)告；資產(chǎn)評(píng)估的評(píng)估基準(zhǔn)日為2000年7月31日，并由東方資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所有限公司出具了東評(píng)司評(píng)報(bào)字2000第52號(hào)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書。依照川華信（2000）綜字088號(hào)審計(jì)報(bào)告審定的賬面凈資產(chǎn)值，2001年1月19日，四川省人民政府下達(dá)川府函200124號(hào)四川省人民政府關(guān)于設(shè)立成都銀

11、河磁體股份有限公司的批復(fù)，同意銀河材料廠整體改制并以發(fā)起設(shè)立方式組建成都銀河磁體股份有限公司；同意銀河磁體總股本以銀河材料廠經(jīng)審計(jì)后的凈資產(chǎn)30,312,278.56元，按11比例折股（萬元以下余數(shù)2,278.56元作為資本公積金），共折為3,031萬股，其中銀河集團(tuán)1,333.64萬股，戴炎等4人1,697.36萬股。發(fā)行人在設(shè)立之時(shí)，雖財(cái)務(wù)審計(jì)基準(zhǔn)日與資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日不一致，但其往常身和材料廠經(jīng)審計(jì)的賬面凈資產(chǎn)作為發(fā)起人股東折股依據(jù)并作為實(shí)收資本入賬，其經(jīng)折股方式、股本總額、發(fā)起人及持股比例已獲得四川省人民政府的批準(zhǔn)。資產(chǎn)評(píng)估及其結(jié)果對(duì)發(fā)行人股本總額的設(shè)置、發(fā)起人的持股比例不產(chǎn)生阻礙。經(jīng)川華

12、信驗(yàn)（2000）031號(hào)驗(yàn)資報(bào)告審驗(yàn)，其注冊(cè)資本已足額繳納, 全體發(fā)起人即現(xiàn)有股東不存在因上述基準(zhǔn)日差異所導(dǎo)致的任何爭(zhēng)議或潛在糾紛。2009年8月26日，四川華信出具關(guān)于銀河磁體股份有限公司改制基準(zhǔn)日與評(píng)估基準(zhǔn)日不一致對(duì)凈資產(chǎn)折股阻礙的專項(xiàng)講明，四川華信認(rèn)為：“改制基準(zhǔn)日（2000年9 月30日）審計(jì)后的賬面凈資產(chǎn)3,031.23萬元，比評(píng)估基準(zhǔn)日（2000年7月31日）審計(jì)后賬面凈資產(chǎn)2,803.01萬元增加228.22萬元，均系公司兩個(gè)月的利潤(rùn)阻礙；評(píng)估基準(zhǔn)日的凈資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值3,277.70萬元，高于審計(jì)后的賬面凈資產(chǎn)。故我們認(rèn)為，貴公司以改制基準(zhǔn)日審計(jì)后賬面凈資產(chǎn)價(jià)值折股是慎重的，改制基

13、準(zhǔn)日與評(píng)估基準(zhǔn)日不一致對(duì)凈資產(chǎn)折股沒有阻礙”。綜上，本所律師認(rèn)為，銀河磁體的設(shè)立符合當(dāng)時(shí)的法律、法規(guī)的規(guī)定；財(cái)務(wù)審計(jì)基準(zhǔn)日和資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日不一致的問題并不導(dǎo)致股東出資不實(shí)的情況，對(duì)本次首發(fā)不構(gòu)成法律障礙。三、閏土股份：賬面資產(chǎn)變化但工商未變更【閏土化工自設(shè)立至2001年末，其賬面注冊(cè)資本發(fā)生變化，但均未及時(shí)辦理工商變更登記手續(xù)。請(qǐng)保薦人及發(fā)行人律師講明據(jù)此推斷閏土化工自產(chǎn)權(quán)界定至2001年末股權(quán)結(jié)構(gòu)變化真實(shí)性的依據(jù)，并分析講明閏土化工股權(quán)演變過程中存在的系列問題可能導(dǎo)致的法律后果。】1、關(guān)于股權(quán)結(jié)構(gòu)變化的真實(shí)性本所律師在原法律意見書和律師工作報(bào)告披露，閏土化工自設(shè)立時(shí)起至2002年末賬面實(shí)收資

14、本及股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生了多次變化，但均未及時(shí)辦理工商注冊(cè)登記的變更手續(xù)。本所律師認(rèn)為，該等股權(quán)結(jié)構(gòu)變化是真實(shí)的，理由如下：（1）該等股權(quán)結(jié)構(gòu)變化經(jīng)公司確認(rèn)且真實(shí)記載于公司財(cái)務(wù)賬冊(cè)；（2）該等股權(quán)結(jié)構(gòu)變化經(jīng)驗(yàn)資及審計(jì)機(jī)構(gòu)立信會(huì)計(jì)師確認(rèn)；（3）閏土化工之前身為集體企業(yè)，其設(shè)立時(shí)的股權(quán)結(jié)構(gòu)及設(shè)立后至2002年末股權(quán)結(jié)構(gòu)變化的真實(shí)性獲得上虞市人民政府書面確認(rèn)；（4）該等股權(quán)結(jié)構(gòu)變化取得閏土化工工商注冊(cè)登記機(jī)關(guān)上虞市工商行政治理局核準(zhǔn)且重新辦理了工商備案登記。2、股權(quán)演變過程中存在的系列問題可能導(dǎo)致的法律后果（1）本所律師在原法律意見書和律師工作報(bào)告披露，閏土化工的設(shè)立及其至2002年末的股本演變存在下述法律

15、問題：A、閏土化工設(shè)立時(shí)，出資1000萬元的出資人上虞市正大建筑工程公司于公司設(shè)立不久即抽回出資，導(dǎo)致公司實(shí)際注冊(cè)資本減少。B、閏土化工設(shè)立時(shí)，由于構(gòu)成紹興市染化助劑廠6209萬元注冊(cè)資本的其他幾家集體企業(yè)并未實(shí)際為當(dāng)?shù)丶w資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)治理部門投入閏土化工，從而導(dǎo)致資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司實(shí)際投入閏土化工的凈資產(chǎn)低于6209萬元。由于上述緣故，閏土化工設(shè)立后，沿用其前身紹興市染化助劑廠的賬面而未作調(diào)整，即賬面凈資產(chǎn)3875.2499萬元，賬面實(shí)收資本為1366.16996萬元，公司股本結(jié)構(gòu)由三部分組成，其中：鄉(xiāng)村集體資本金108.613661萬元，企業(yè)積存基金257.556299萬元，上虞市正大建筑工程公司1

16、000萬元。由于閏土化工設(shè)立時(shí)，其賬面凈資產(chǎn)3875.2499 萬元及賬面實(shí)收資本1366.16996萬元包括上虞市正大建筑工程公司投資的1000萬元，又由于上虞市正大建筑工程公司的1000萬元出資在閏土化工設(shè)立后不久即為該公司抽回，故閏土化工設(shè)立后的實(shí)際賬面凈資產(chǎn)為2875.2499萬元，賬面實(shí)收資本為366.16996萬元，低于其設(shè)立時(shí)的注冊(cè)資本7209萬元。C、閏土化工設(shè)立后至2002年末，其賬面實(shí)際實(shí)收資本及股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生的變化均未及時(shí)到工商注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)辦理相應(yīng)的工商注冊(cè)登記的變更手續(xù)，其賬面實(shí)際實(shí)收資本及股權(quán)結(jié)構(gòu)的演變情況與工商注冊(cè)登記資料不一致。（2）上述問題可能導(dǎo)致的法律后果依照公

17、司法、中華人民共和國(guó)公司登記治理?xiàng)l例、中華人民共和國(guó)刑法等相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，由于上述股東抽回出資、公司出資不到位、公司實(shí)收資本及股權(quán)結(jié)構(gòu)變化未及時(shí)辦理工商變更手續(xù)等事宜不符合事實(shí)發(fā)生時(shí)公司法等法規(guī)法規(guī)之相關(guān)規(guī)定，存在相關(guān)股東及公司因此承擔(dān)行政責(zé)任的可能性，即被工商行政治理部門予以行政處罰，亦不排除虛假出資、抽逃出資的股東被追究刑事責(zé)任的可能性。但鑒于：1）閏土化工之工商注冊(cè)登記機(jī)關(guān)上虞市工商行政治理局已于2007年8月15日書面確認(rèn)：“浙江閏土化工集團(tuán)有限公司成立于1996年，在其公司設(shè)立后至變更設(shè)立股份公司前所辦理的股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增加注冊(cè)資本的工商登記是為了體現(xiàn)其真實(shí)的股東權(quán)益，對(duì)此本局予以認(rèn)可

18、，可不能因此對(duì)公司進(jìn)行處罰”。據(jù)此，閏土化工之注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)差不多書面確認(rèn)閏土化工或發(fā)行人可不能因其歷史上存在之上述不規(guī)范行為而為相關(guān)工商部門追究行政責(zé)任。2）閏土化工上述不規(guī)范的行為發(fā)生在三年往常，不屬于發(fā)行人近三年的重大違法行為。3）閏土化工設(shè)立后，因抽回出資以及出資不到位導(dǎo)致可能的刑事法律責(zé)任和行政法律責(zé)任理應(yīng)由當(dāng)時(shí)的出資人承擔(dān)，目前閏土股份的股東均非當(dāng)時(shí)理應(yīng)承擔(dān)注冊(cè)資本不到位之相應(yīng)責(zé)任的閏土化工出資人，即非閏土化工設(shè)立時(shí)實(shí)收資本不到位及抽逃注冊(cè)資本的法律責(zé)任承擔(dān)者。故本所律師認(rèn)為，閏土化工上述不規(guī)范的行為可不能對(duì)發(fā)行人本次公開發(fā)行股票并上市形成實(shí)質(zhì)性阻礙。四、恒星科技：整體變更審計(jì)會(huì)計(jì)師

19、沒有資格2003年12月16日，經(jīng)前身恒星公司臨時(shí)股東大會(huì)審議，其全體股東一致同意變更為股份有限公司。2004年2月16日，經(jīng)河南省人民政府豫股批字【2004】02號(hào)文批準(zhǔn)，前身恒星公司以2003年12月31日為基準(zhǔn)日整體變更為本公司，并于2004年3月18日登記注冊(cè)，取得河南省工商行政治理局企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照，注冊(cè)號(hào)為4100002010103。公司股本總額往常身恒星公司2003年12月31日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為依據(jù)折為11,000萬股，每股面值人民幣1元，股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：由于股份公司整體變更設(shè)立時(shí)的審計(jì)和驗(yàn)資業(yè)務(wù)均由不具有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所承擔(dān)，在股份公司成立后恒星科技聘請(qǐng)深圳市鵬城會(huì)計(jì)師

20、事務(wù)所有限公司對(duì)前身恒星公司整體變更設(shè)立股份公司時(shí)經(jīng)審計(jì)（審計(jì)基準(zhǔn)日為2003年12月31日）的會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行了復(fù)核和批閱。深圳市鵬城會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司出具了深鵬所特字2004628號(hào)批閱報(bào)告，認(rèn)為：“恒星金屬2003年12月31日的已審會(huì)計(jì)報(bào)表未嚴(yán)格按企業(yè)會(huì)計(jì)制度計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值預(yù)備等問題，導(dǎo)致有關(guān)數(shù)據(jù)存在不準(zhǔn)確性”?；谠撆唸?bào)告，股份公司董事會(huì)、股東大會(huì)決定聘請(qǐng)深圳市鵬城會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司以2004年9月30日為審計(jì)基準(zhǔn)日出具審計(jì)報(bào)告，并依據(jù)該審計(jì)報(bào)告確定的凈資產(chǎn)規(guī)范和調(diào)整注冊(cè)資本。2004年11月25日，經(jīng)河南省人民政府豫股批字200432號(hào)文關(guān)于河南恒星科技股份有限公司注冊(cè)資本調(diào)整

21、的批復(fù)批準(zhǔn)，股份公司股本總額調(diào)整為12,207.80萬股，并于2004年12月6日取得河南省工商行政治理局企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照，注冊(cè)號(hào)為4100002010103。公司股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：自股份公司成立至規(guī)范調(diào)整注冊(cè)資本期間，股份公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)治理人員均沒有發(fā)生變化，實(shí)際操縱人沒有發(fā)生變更。五、廣電電氣：驗(yàn)資報(bào)告與實(shí)際情況記錄不符1、1995年設(shè)立上海廣電電氣（集團(tuán)）有限公司廣電有限系由廣電實(shí)業(yè)改制設(shè)立。廣電實(shí)業(yè)系依據(jù)奉賢縣打算委員會(huì)作出的“奉計(jì)工（92）第953號(hào)”關(guān)于同意建辦“上海廣電電器實(shí)業(yè)總公司”的批復(fù)并經(jīng)奉賢縣工商行政治理局核準(zhǔn)后于1993年2月2日成立，注冊(cè)資金2,100萬元，其

22、設(shè)立時(shí)的出資情況差不多上海浦南會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的“滬浦南會(huì)驗(yàn)（93）字第9號(hào)”驗(yàn)資證明書予以驗(yàn)證。（1）職工持股會(huì)成立1995年9月25日，奉賢縣人民政府以“奉府批（95）第235號(hào)”關(guān)于同意成立上海廣電電器實(shí)業(yè)總公司職工持股會(huì)的批復(fù)批準(zhǔn)廣電實(shí)業(yè)成立職工持股會(huì)。（2）協(xié)議簽訂1995年9月30日，經(jīng)奉賢縣集體資產(chǎn)治理委員會(huì)同意，廣電實(shí)業(yè)與職工持股會(huì)簽訂投資協(xié)議，就共同投資組建廣電有限達(dá)成一致意見。雙方約定，廣電實(shí)業(yè)以成建制的全部資產(chǎn)投資，占總投資額的90%；職工持股會(huì)以全部股金700萬元出資，占總投資額的10%。（3）資產(chǎn)評(píng)估與確認(rèn)1995年11月7日，上海新誠(chéng)審計(jì)師事務(wù)所出具“新審事（95）

23、第280號(hào)”關(guān)于對(duì)上海廣電電器實(shí)業(yè)總公司資產(chǎn)評(píng)估的報(bào)告。以1995年8月31日為評(píng)估基準(zhǔn)日，廣電實(shí)業(yè)經(jīng)評(píng)估的資產(chǎn)總額為174,821,858.91元，負(fù)債總額為102,458,561.23元，凈資產(chǎn)為72,363,297.68元。1995年11月23日，奉賢縣國(guó)有資產(chǎn)治理委員會(huì)辦公室出具資產(chǎn)確認(rèn)書，確認(rèn)廣電實(shí)業(yè)的資產(chǎn)屬縣地點(diǎn)資產(chǎn)，無國(guó)家資本投入。（4）政府批復(fù)1995年11月27日，奉賢縣人民政府以“奉府批字（95）第306號(hào)”關(guān)于同意改制成立上海廣電電氣（集團(tuán)）有限公司和組建上海廣電電氣集團(tuán)的批復(fù)同意廣電實(shí)業(yè)（投資主體為奉賢縣集體資產(chǎn)治理委員會(huì)）以全部資產(chǎn)作價(jià)6,300萬元投入，并增加新投資

24、方職工持股會(huì)700萬元股金投資，改制成立廣電有限。（5）驗(yàn)資與驗(yàn)資復(fù)核廣電有限設(shè)立時(shí)，上海奉賢審計(jì)師事務(wù)所對(duì)事實(shí)上收資本進(jìn)行了審驗(yàn)，并出具“奉審事驗(yàn)（95）第450號(hào)”驗(yàn)資證明書和驗(yàn)資報(bào)告。經(jīng)該驗(yàn)資報(bào)告驗(yàn)證的出資情況如下：由于廣電有限系由廣電實(shí)業(yè)整體改制并汲取新投資方職工持股會(huì)的貨幣出資而成立，奉賢縣集體資產(chǎn)治理委員會(huì)實(shí)際是以廣電實(shí)業(yè)經(jīng)評(píng)估的整體凈資產(chǎn)作價(jià)6,300萬元出資。因此，上海奉賢審計(jì)師事務(wù)所驗(yàn)證奉賢縣集體資產(chǎn)治理委員會(huì)的出資方式為部分流淌資產(chǎn)和固定資產(chǎn)與事實(shí)上際出資情況不完全相符。依照上述情況，國(guó)富浩華于2010年2月10日出具了“浩華報(bào)字2010第28號(hào)”關(guān)于上海廣電電氣（集團(tuán)）股

25、份有限公司整體變更前實(shí)收資本到位情況的復(fù)核報(bào)告，該復(fù)核報(bào)告認(rèn)為：奉賢縣集體資產(chǎn)治理委員會(huì)實(shí)際是以廣電實(shí)業(yè)的全部?jī)糍Y產(chǎn)作價(jià)出資6,300萬元，職工持股會(huì)以現(xiàn)金700萬元出資，與奉府批字（95）第306號(hào)文批準(zhǔn)的出資方式一致。上海奉賢審計(jì)師事務(wù)所驗(yàn)證奉賢縣集體資產(chǎn)治理委員會(huì)的出資方式為部分流淌資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的表述不當(dāng)，但不阻礙公司各股東出資到位的實(shí)質(zhì)。（6）工商變更登記1995年12月12日，廣電有限完成工商變更登記，并取得上海市工商行政治理局核發(fā)的注冊(cè)號(hào)為150397200的企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。廣電有限設(shè)立時(shí)各股東的出資情況及廣電有限的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：2、1997年注冊(cè)資本增至2億元（1）增資背景依

26、照國(guó)務(wù)院辦公廳“國(guó)辦發(fā)199629 號(hào)”關(guān)于在全國(guó)城鎮(zhèn)集體企業(yè)、單位開展清產(chǎn)核資工作的通知和財(cái)政部、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、國(guó)家稅務(wù)總局“財(cái)清字199610號(hào)”關(guān)于印發(fā)城鎮(zhèn)集體所有制企業(yè)、單位清產(chǎn)核資試點(diǎn)方案的通知等文件精神，廣電有限在上級(jí)主管部門奉賢縣集體資產(chǎn)治理委員會(huì)的主持下于1997年初開展了清產(chǎn)核資工作。（2）協(xié)議簽訂與會(huì)議決議1997年1月5日，奉賢縣集體資產(chǎn)治理委員會(huì)與職工持股會(huì)簽訂追加投資協(xié)議，決定將廣電有限注冊(cè)資本增至2億元，雙方持股比例保持不變。同日，廣電有限召開董事會(huì)會(huì)議，決議將廣電有限所有者權(quán)益中扣除法定盈余公積和公益金后的資本公積及1996年度通過分配后的利潤(rùn)作為實(shí)收資本，將注冊(cè)資

27、本增至2億元。其中奉賢縣集體資產(chǎn)治理委員會(huì)出資1.8億元，占注冊(cè)資本的90%；職工持股會(huì)出資2,000萬元，占注冊(cè)資本的10%。（3）資產(chǎn)評(píng)估與確認(rèn)1997年2月3日，上海新誠(chéng)審計(jì)師事務(wù)所出具“新審（97）第23號(hào)”關(guān)于上海廣電電氣（集團(tuán)）有限公司資產(chǎn)評(píng)估的報(bào)告。以1996年12月31日為評(píng)估基準(zhǔn)日，廣電有限及其參股公司經(jīng)評(píng)估的資產(chǎn)總額為65,454.22萬元，負(fù)債總額為33,046.14萬元，凈資產(chǎn)為32,408.08萬元，凈資產(chǎn)評(píng)估增值為13,545.05萬元；其中廣電有限及其全資子公司凈資產(chǎn)評(píng)估增值11,530.35 萬元，評(píng)估增值明細(xì)如下：1997年3月12日，奉賢縣集體資產(chǎn)治理委員會(huì)

28、出具關(guān)于上海廣電電氣（集團(tuán)）有限公司資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果確認(rèn)的通知，對(duì)上述資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果予以確認(rèn)。（4）會(huì)計(jì)處理依照上述資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果及財(cái)政部“（93）財(cái)會(huì)字第80號(hào)”清產(chǎn)核資試點(diǎn)企業(yè)有關(guān)會(huì)計(jì)處理規(guī)定關(guān)于資產(chǎn)重估增值的會(huì)計(jì)處理方法，廣電有限將公司及全資子公司的清產(chǎn)核資評(píng)估增值部分11,530.35萬元確認(rèn)了資本公積，并依照董事會(huì)決議將該等資本公積11,530.35萬元和公司截至1996年末未分配利潤(rùn)中的1,469.65萬元增加注冊(cè)資本。由于廣電有限將本次清產(chǎn)核資中的商譽(yù)增值部分8,565.46萬元確認(rèn)為無形資產(chǎn)和資本公積，并將該部分資本公積轉(zhuǎn)增實(shí)收資本的會(huì)計(jì)處理不符合有關(guān)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，因此本次增資中8,

29、565.46萬元的商譽(yù)出資存在瑕疵。為此，廣電有限于2000年5月將資產(chǎn)對(duì)外投資增值部分增加的資本公積補(bǔ)足了出資，具體情況為：1999年12月，廣電有限以廠房、土地使用權(quán)、機(jī)器設(shè)備等資產(chǎn)作價(jià)14,814.45萬元（折合1,790萬美元）出資，與GE太平洋共同設(shè)立中外合資企業(yè)EJV和CJV。廣電有限將上述資產(chǎn)對(duì)外投資經(jīng)中外雙方確認(rèn)的價(jià)值與賬面價(jià)值的增值部分9,117.06萬元確認(rèn)了資本公積，并于2000年5月將原確認(rèn)為無形資產(chǎn)的商譽(yù)8,565.46萬元予以調(diào)整沖回。至此，本次增資已全部出資到位。（5）驗(yàn)資與驗(yàn)資復(fù)核1997年3月12日，上海新誠(chéng)審計(jì)師事務(wù)所對(duì)本次增資進(jìn)行了審驗(yàn)，并出具出資單位凈資

30、產(chǎn)額驗(yàn)證證明和驗(yàn)資證明表，經(jīng)該驗(yàn)資證明表驗(yàn)證的出資情況如下：由于廣電有限系以公司及全資子公司的清產(chǎn)核資評(píng)估增值部分11,530.35萬元和公司截至1996年末未分配利潤(rùn)中的1,469.65萬元轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本，因此上海新誠(chéng)審計(jì)師事務(wù)所對(duì)本次增資的驗(yàn)資結(jié)果與實(shí)際出資情況不完全相符。依照上述情況，國(guó)富浩華于2010年2月10日出具的“浩華報(bào)字2010第 28號(hào)”關(guān)于上海廣電電氣（集團(tuán)）股份有限公司整體變更前實(shí)收資本到位情況的復(fù)核報(bào)告認(rèn)為，公司本次增資13,000萬元各股東的實(shí)際出資方式為：截至 1996年末未分配利潤(rùn)中的1,469.65萬元及清產(chǎn)核資評(píng)估增值增加的資本公積11,530.35萬元轉(zhuǎn)增注冊(cè)

31、資本；上海新誠(chéng)審計(jì)師事務(wù)所對(duì)公司本次增資的驗(yàn)資結(jié)果與實(shí)際出資情況不符，驗(yàn)資報(bào)告格式也不符合獨(dú)立審計(jì)實(shí)務(wù)公告第1號(hào)驗(yàn)資的規(guī)定。同時(shí)，該復(fù)核報(bào)告認(rèn)為，公司對(duì)評(píng)估結(jié)果中的商譽(yù)確認(rèn)為無形資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理不符合有關(guān)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，并因此導(dǎo)致公司于驗(yàn)資日1997年3月12日各股東尚有8,565.46萬元增資款未到位；經(jīng)公司董事會(huì)決議，截至2000年5月31日，公司差不多以資產(chǎn)對(duì)外投資增值部分增加的資本公積出資到位；通過對(duì)無形資產(chǎn)商譽(yù)的會(huì)計(jì)調(diào)整，公司實(shí)際是以資產(chǎn)對(duì)外投資增值部分增加的資本公積置換了原以資本公積商譽(yù)增值的出資部分，原未出資到位的8,565.46萬元已補(bǔ)足。（6）工商變更登記1997年3月24日，

32、廣電有限完成工商變更登記，并取得上海市工商行政治理局核發(fā)的注冊(cè)號(hào)為 3100001003972 的企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。本次增資后，各股東的出資情況及廣電有限的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：2010年9月26日，上海市人民政府辦公廳以“滬府辦函201074 號(hào)”上海市人民政府辦公廳關(guān)于對(duì)上海廣電電氣（集團(tuán)）股份有限公司歷史沿革若干問題予以確認(rèn)的函對(duì)發(fā)行人歷史沿革有關(guān)問題確認(rèn)如下：廣電電氣前身的設(shè)立、1997年清產(chǎn)核資、注冊(cè)資本變更及補(bǔ)足、1999年至2000年期間企業(yè)改制、股權(quán)轉(zhuǎn)讓，以及職工持股會(huì)的設(shè)立、清算、解散等情況，均符合當(dāng)時(shí)法律法規(guī)及政策規(guī)定，不存在法律糾紛。六、紅日藥業(yè)：驗(yàn)資報(bào)告出資到位實(shí)際沒到位（一）

33、1999年3月，大通紅日第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及第一次增資1、差不多情況1998年7月25日，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳公布了關(guān)于軍隊(duì)武警部隊(duì)政法機(jī)關(guān)不再?gòu)氖陆?jīng)商活動(dòng)的通知，要求軍隊(duì)、武警部隊(duì)、政法機(jī)關(guān)與所辦經(jīng)營(yíng)性企業(yè)完全脫鉤。在此背景下，經(jīng)主管部門52854部隊(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)辦公室批準(zhǔn)，天津膠水廠將全部股權(quán)作價(jià)996,655.83元轉(zhuǎn)讓給天津新東方。1999年3月12日，大通紅日召開股東會(huì)，全體股東一致同意上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓。同日，大通紅日召開股東會(huì)，審議通過增資130萬元的決議，大通生物和天津新東方以現(xiàn)金方式分不向大通紅日增資78萬元和52萬元，大通紅日注冊(cè)資本增加至250萬元。上述出資經(jīng)天津雍陽會(huì)計(jì)師事務(wù)

34、所1999年2月25日出具的驗(yàn)資報(bào)告（津雍會(huì)內(nèi)1999第93號(hào)）驗(yàn)證。1999年3月18日，大通紅日在天津市工商行政治理局辦理了上述股東變更及增資登記手續(xù)。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資完成后，大通紅日股權(quán)結(jié)構(gòu)變更為：2、有關(guān)本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的講明（1）本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的背景1998年7月25日，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳公布了關(guān)于軍隊(duì)武警部隊(duì)政法機(jī)關(guān)不再?gòu)氖陆?jīng)商活動(dòng)的通知，要求軍隊(duì)、武警部隊(duì)、政法機(jī)關(guān)與所辦經(jīng)營(yíng)性企業(yè)完全脫鉤。在此背景下，天津膠水廠決定轉(zhuǎn)讓所持大通紅日股權(quán)。在本次轉(zhuǎn)讓前，天津膠水廠累計(jì)向大通紅日借款996,655.83元，尚未歸還；且其用于出資的房屋未能辦理過戶手續(xù)，出資未能到位，欠繳大通紅日

35、出資款28萬元。（2）本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)協(xié)議及審批程序1998年12月，天津新東方、天津膠水廠與大通紅日簽署轉(zhuǎn)股協(xié)議書和還款協(xié)議書，三方約定天津膠水廠將持有的全部股權(quán)作價(jià)996,655.83元（含出資款48萬元）轉(zhuǎn)讓給天津新東方，支付方式為天津新東方代為歸還天津膠水廠對(duì)大通紅日的996,655.83 元（含出資款48萬元）欠款。上述協(xié)議于1999年2月11日經(jīng)52854部隊(duì)后勤部以會(huì)簽的形式同意，并于1999年2月12日經(jīng)52854部隊(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)辦公室批復(fù)同意。1999年3月12日，大通紅日召開股東會(huì)，全體股東一致同意天津膠水廠將持有大通紅日的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給天津新東方。（3）本次轉(zhuǎn)讓協(xié)議的履行及

36、天津新東方代天津膠水廠補(bǔ)繳出資的情況鑒于天津膠水廠的房屋出資并未到位，事實(shí)上際出資額為20萬元。依照上述協(xié)議，天津新東方受讓天津膠水廠該等20萬元出資額所需支付的對(duì)價(jià)為代其歸還對(duì)大通紅日的996,655.83元欠款。該996,655.83元欠款按還款協(xié)議書約定包含48萬元的出資款，但由于天津膠水廠實(shí)際出資不到位款為28萬元，因此天津新東方實(shí)際需要向大通紅日支付的996,655.83元欠款中，28萬元為補(bǔ)足出資款，716,655.83元為其他欠款。天津新東方于1999年3月向大通紅日投入100萬元現(xiàn)金，其中20萬元為代天津膠水廠歸還的上述欠款，28萬元為補(bǔ)足天津膠水廠欠繳的出資款，尚余52 萬元

37、為增資款。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，天津新東方實(shí)際出資80萬元，并受讓了天津膠水廠20萬元出資額，合計(jì)出資額為100萬元，占總出資額250萬元的40%。前述996,655.83元欠款中，天津新東方已支付28萬元補(bǔ)足天津膠水廠出資款，并代天津膠水廠歸還大通紅日20萬元其他欠款，天津新東方還欠大通紅日 516,655.83元。1999年12月天津新東方依據(jù)還款協(xié)議書向大通紅日支付了尚余部分的鈔票款516,655.83 元。還款方式如下：1999年12月，公司股東會(huì)形成決議，“1、全體股東一致同意，公司從未分配利潤(rùn)中提取人民幣516,655.83元用于利潤(rùn)分配。2、全體股東一致同意，上述分配的利潤(rùn)全部用于

38、歸還股東天津開發(fā)區(qū)新東方生物科技進(jìn)展有限公司對(duì)公司的欠款（即原股東天津膠水廠對(duì)公司的欠款）?！保?）關(guān)于本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓未履行評(píng)估程序的講明依照國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)界定和產(chǎn)權(quán)糾紛處理暫行方法（國(guó)資法規(guī)發(fā)199368 號(hào)）有關(guān)規(guī)定，天津膠水廠所持大通紅日股權(quán)為國(guó)有股權(quán)。依照國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估治理方法（國(guó)務(wù)院令第91號(hào)）和關(guān)于加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易治理的通知（國(guó)辦發(fā)明電199412號(hào)）的有關(guān)規(guī)定，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)履行國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的評(píng)估手續(xù)。2009年3月17日，天津市軍隊(duì)武警部隊(duì)和政法機(jī)關(guān)企業(yè)交接工作辦公室出具了關(guān)于對(duì)天津膠水廠股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)情況的復(fù)函，“天津膠水廠向天津新東方轉(zhuǎn)讓持有的大通紅日股權(quán)是經(jīng)196旅首長(zhǎng)同意、

39、有股東會(huì)決議和轉(zhuǎn)股協(xié)議書，履行了內(nèi)部轉(zhuǎn)讓審批程序，轉(zhuǎn)讓價(jià)格99.66萬元；截至目前，天津膠水廠與紅日藥業(yè)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓方面沒有發(fā)生爭(zhēng)議”。2009年6月11日天津市國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督治理委員會(huì)出具了關(guān)于天津紅日藥業(yè)股份有限公司原股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)問題的復(fù)函（津國(guó)資產(chǎn)權(quán)200942號(hào)），“天津膠水廠向天津新東方轉(zhuǎn)讓持有的大通紅日股權(quán)通過了天津市大通紅日制藥有限公司股東會(huì)決議，履行了部隊(duì)的相關(guān)程序，獲得了部隊(duì)有關(guān)部門的批準(zhǔn)文件，簽署并履行了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，轉(zhuǎn)讓行為履行過程清晰，截止目前未接到對(duì)該股權(quán)轉(zhuǎn)讓的異議反映”。經(jīng)審慎核查，保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師認(rèn)為，盡管天津膠水廠向天津新東方轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)沒有履行相應(yīng)的股權(quán)評(píng)估

40、審批手續(xù)，但履行了部隊(duì)轉(zhuǎn)讓審批程序，同時(shí)轉(zhuǎn)讓行為履行過程清晰、協(xié)議各方均無異議，天津市軍隊(duì)武警部隊(duì)和政法機(jī)關(guān)企業(yè)交接工作辦公室、天津市國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督治理委員會(huì)亦出文對(duì)上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為予以確認(rèn)。綜上，保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師認(rèn)為天津膠水廠向天津新東方轉(zhuǎn)讓股權(quán)未履行股權(quán)評(píng)估審批手續(xù)的行為對(duì)發(fā)行人本次發(fā)行上市不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙。3、關(guān)于股東增資款未及時(shí)到位問題的講明（1）差不多情況經(jīng)核查，本次新增出資為130萬元，其中大通生物新增出資78萬元實(shí)際于 1999年8月全部到位，天津新東方新增52萬元出資實(shí)際于1999年3月24日到位；上述實(shí)收資本實(shí)際到位情況與驗(yàn)資報(bào)告不一致，不符合當(dāng)時(shí)有效的公司法及相關(guān)法律法規(guī)

41、的規(guī)定。（2）中介機(jī)構(gòu)核查意見經(jīng)保薦機(jī)構(gòu)審慎核查，股東在大通紅日1999年3月增資過程的不規(guī)范的出資行為已得以糾正。其中，大通生物增資款于1999年8月補(bǔ)足，天津新東方增資款于1999年3月24日補(bǔ)足。其次，上述情形未對(duì)大通紅日的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成重大阻礙，同時(shí)該情形發(fā)生在股份公司設(shè)立之前，發(fā)行人自設(shè)立以來一直規(guī)范運(yùn)行。綜上，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：發(fā)行人前身大通紅日1999年3月增資過程中的不規(guī)范問題已自行糾正，發(fā)行人自設(shè)立以來一直規(guī)范運(yùn)行，故上述問題不構(gòu)成本次發(fā)行上市的實(shí)質(zhì)性障礙。（二）1999年5月，大通紅日第二次增資1、本次增資的具體情況1999年5月12日，大通紅日召開股東會(huì)，通過增資750萬元

42、的決議，新增出資全部由天津新東方以現(xiàn)金出資，增資完成后公司注冊(cè)資本為1000萬元。1999年7月30日，天津雍陽會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具驗(yàn)資報(bào)告（津雍會(huì)內(nèi)發(fā)1999第307號(hào)），確認(rèn)截至1999年7月30日上述出資已全部到位。1999年8月3日，大通紅日在天津市工商行政治理局辦理了此次增資的工商變更登記手續(xù)。本次增資后，大通紅日的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：2、關(guān)于本次增資款未及時(shí)到位的講明（1）差不多情況本次增資的驗(yàn)資報(bào)告（津雍會(huì)內(nèi)（1999）第307號(hào)）出具時(shí)刻為1999年7月30日，但天津新東方現(xiàn)金出資750萬元實(shí)際于1998年8月到位30萬元，1999年6月至8月陸續(xù)到位720萬元，與驗(yàn)資報(bào)告不一致，不符合

43、當(dāng)時(shí)有效的公司法及相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。（2）中介機(jī)構(gòu)核查意見經(jīng)審慎核查，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：大通紅日股東天津新東方在上述增資過程的不規(guī)范的出資行為已得以糾正，其增資款已于1999年8月全部到位。同時(shí)，上述情形未對(duì)大通紅日的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成重大阻礙；發(fā)行人自股份公司設(shè)立以來一直規(guī)范運(yùn)行。因此，上述問題不構(gòu)成本次發(fā)行上市的實(shí)質(zhì)性障礙。七、卓寶科技：整體變更沒有驗(yàn)資報(bào)告2003年5月9日，卓寶有限召開股東會(huì)，經(jīng)全體股東一致同意，卓寶有限以經(jīng)深鵬會(huì)專審字2003第400號(hào)審計(jì)報(bào)告審計(jì)的2003年3月31日公司凈資產(chǎn)2,000.00萬元按1：1折為2,000.00萬股，整體變更設(shè)立股份有限公司。該次整體變更及

44、設(shè)立股份公司差不多深圳市人民政府關(guān)于以發(fā)起方式改組設(shè)立深圳市卓寶科技股份有限公司的批復(fù)（深府股200312號(hào)文）審批同意。2003年5月20日，發(fā)起人召開了創(chuàng)立大會(huì)。2003年6月4日，深圳市工商局核發(fā)了變更后的企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照，注冊(cè)號(hào)為440311066031。由于股份公司登記設(shè)立時(shí)刻與增資間隔較短，且新設(shè)的股份公司注冊(cè)資本與前次增資后有限公司注冊(cè)資本一致等緣故，公司未就整體變更設(shè)立股份公司單獨(dú)出具驗(yàn)資報(bào)告。2009年7月20日，天職國(guó)際對(duì)本次整體變更設(shè)立股份公司進(jìn)行復(fù)核，出具了專項(xiàng)審核報(bào)告進(jìn)行驗(yàn)證。卓寶有限整體變更設(shè)立股份有限公司系卓寶有限先增加注冊(cè)資本至2,000萬元，之后以經(jīng)審計(jì)的凈資

45、產(chǎn)折股整體變更設(shè)立股份有限公司，由于增加注冊(cè)資本至2,000萬元和以基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn) 2,000 萬元折股整體變更設(shè)立股份有限公司合并只做了一次工商變更登記，發(fā)行人于工商變更登記時(shí)只提供了增資至2,000萬元的驗(yàn)資報(bào)告，而未就以基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)2,000萬元折股單獨(dú)進(jìn)行驗(yàn)資。以經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)折股整體變更設(shè)立股份有限公司未履行驗(yàn)資程序雖存在瑕疵，但鑒于：第一、基準(zhǔn)日凈資產(chǎn)差不多審計(jì)，且天職國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所已對(duì)發(fā)行人設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本的繳納情況進(jìn)行了復(fù)核；第二、發(fā)行人歷年均通過了工商年檢；第三、卓寶有限自整體變更設(shè)立股份有限公司至今從未發(fā)生關(guān)于其設(shè)立有效性的糾紛；第四、深圳市人民政府已就發(fā)行人

46、設(shè)立所履行的程序符合相關(guān)法律法規(guī)予以確認(rèn)，故卓寶有限整體變更設(shè)立股份有限公司未履行驗(yàn)資不構(gòu)成發(fā)行人本次發(fā)行及上市的實(shí)質(zhì)性障礙。2009年9月14日，深圳市人民政府關(guān)于深圳市卓寶科技股份有限公司設(shè)立有關(guān)事項(xiàng)的復(fù)函（深府函2009161號(hào)）就本公司設(shè)立所履行的程序做出確認(rèn)：“經(jīng)查，2003年5月6日，深圳市人民政府關(guān)于以發(fā)起方式改組設(shè)立深圳市卓寶科技股份有限公司的批復(fù)（深府股200312號(hào)）對(duì)你公司改組設(shè)立為股份公司進(jìn)行了批準(zhǔn)，之后市工商部門進(jìn)行了登記并核發(fā)了營(yíng)業(yè)執(zhí)照，以上審批及工商登記手續(xù)，均符合當(dāng)時(shí)有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，你公司的設(shè)立批準(zhǔn)、登記是合法有效的?！北Ｋ]機(jī)構(gòu)認(rèn)為：卓寶有限整體變更設(shè)立股份

47、有限公司系卓寶有限先增加注冊(cè)資本至2,000萬元，之后以經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)折股整體變更設(shè)立股份有限公司，由于增加注冊(cè)資本至2,000萬元和以基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)2,000萬元折股整體變更設(shè)立股份有限公司合并只做了一次工商變更登記，發(fā)行人于工商變更登記時(shí)只提供了增資至2,000萬元的驗(yàn)資報(bào)告，而未就以基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)2,000萬元折股單獨(dú)進(jìn)行驗(yàn)資。發(fā)行人以經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)折股整體變更設(shè)立股份有限公司未履行驗(yàn)資程序雖存在瑕疵，但鑒于：第一、基準(zhǔn)日凈資產(chǎn)差不多審計(jì)，且天職國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所已對(duì)發(fā)行人設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本的繳納情況進(jìn)行了復(fù)核；第二、發(fā)行人歷年均通過了工商年檢；第三、卓寶有限自整體變更設(shè)立股份有限

48、公司至今從未發(fā)生關(guān)于其設(shè)立有效性的糾紛；第四、深圳市人民政府已就發(fā)行人設(shè)立所履行的程序符合相關(guān)法律法規(guī)予以確認(rèn)，故卓寶有限整體變更設(shè)立股份有限公司未履行驗(yàn)資不構(gòu)成發(fā)行人本次發(fā)行及上市的實(shí)質(zhì)性障礙。發(fā)行人律師認(rèn)為：卓寶有限整體變更設(shè)立股份有限公司系卓寶有限先增加注冊(cè)資本至2,000萬元，之后以經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)折股整體變更設(shè)立股份有限公司，由于增加注冊(cè)資本至2,000萬元和以基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)2,000萬元折股整體變更設(shè)立股份有限公司合并只做了一次工商變更登記，發(fā)行人于工商變更登記時(shí)只提供了增資至2,000萬元的驗(yàn)資報(bào)告，而未就以基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)2,000萬元折股單獨(dú)進(jìn)行驗(yàn)資。以經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)

49、折股整體變更設(shè)立股份有限公司未履行驗(yàn)資程序雖存在瑕疵，但鑒于：第一、基準(zhǔn)日凈資產(chǎn)差不多審計(jì)，且天職國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所已對(duì)發(fā)行人設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本的繳納情況進(jìn)行了復(fù)核；第二、發(fā)行人歷年均通過了工商年檢；第三、卓寶有限自整體變更設(shè)立股份有限公司至今從未發(fā)生關(guān)于其設(shè)立有效性的糾紛；第四、深圳市人民政府已就發(fā)行人設(shè)立所履行的程序符合相關(guān)法律法規(guī)予以確認(rèn)，故卓寶有限整體變更設(shè)立股份有限公司未履行驗(yàn)資不構(gòu)成發(fā)行人本次發(fā)行及上市的實(shí)質(zhì)性障礙。八、新都化工：非貨幣出資未經(jīng)評(píng)估1、新都公司設(shè)立時(shí)的驗(yàn)資新都公司設(shè)立時(shí)，聘請(qǐng)了新都會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)新都公司出資情況進(jìn)行了審驗(yàn)。依照新都會(huì)計(jì)師事務(wù)所于1995年8月18日出具的新

50、都驗(yàn)資1995字第56號(hào)驗(yàn)資證明書，審驗(yàn)資金情況為：新都公司實(shí)有資金總額4,720,000元，其中，貨幣資金200,000元，固定資產(chǎn)2,800,000元，其他實(shí)物資產(chǎn)1,720,000元。2、本次申報(bào)時(shí)的驗(yàn)資復(fù)核鑒于新都公司首次設(shè)立的非實(shí)物出資未經(jīng)評(píng)估，本次申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)新都公司設(shè)立及歷次驗(yàn)資進(jìn)行了驗(yàn)資復(fù)核。依照本次天健正信出具的驗(yàn)資復(fù)核報(bào)告，截止1995年8月18日，新都公司賬面反映的股東實(shí)際出資情況如下：新都縣氮肥廠（后更正為“新都五星玻璃廠”）、四川省科技交流中心和新都縣科技開發(fā)中心以原新都化工實(shí)驗(yàn)廠凈資產(chǎn)1,923,983.10元出資1,920,000.00元，其余3,983.10元作

51、為資本公積。其中：新都縣氮肥廠（后更正為“新都五星玻璃廠”）出資710,000.00元，占注冊(cè)資本的15.04%；四川省科技交流中心出資920,000.00元，占實(shí)收資本的19.49%；新都縣科技開發(fā)中心出資290,000.00元，占實(shí)收資本的6.14%。新都縣氮肥廠（后更正為“新都五星玻璃廠”）以土地及土地附屬物出資2,800,000.00元，占注冊(cè)資本的59.33%。設(shè)立完成后公司注冊(cè)資本4,720,000.00元，實(shí)收資本4,720,000.00元。3、本次驗(yàn)資復(fù)核與新都公司設(shè)立時(shí)驗(yàn)資證明書的差異講明依照新都會(huì)計(jì)師事務(wù)所于1995年8月18日出具的新都驗(yàn)資1995字第56號(hào)驗(yàn)資證明書，審

52、驗(yàn)資金情況為：新都公司實(shí)有資金總額4,720,000元，其中，貨幣資金200,000元，固定資產(chǎn)2,800,000元，其他實(shí)物資產(chǎn)1,720,000元。依照本次天健正信出具的驗(yàn)資復(fù)核報(bào)告，實(shí)際具體出資情況為新都縣氮肥廠（后更正為“新都五星玻璃廠”）、省科技交流中心和縣科技開發(fā)中心以原新都化工實(shí)驗(yàn)廠凈資產(chǎn)1,923,983.10元出資1,920,000.00元，其余3,983.10元作為資本公積。截止1995年8月18日，新都縣氮肥廠（公司財(cái)務(wù)記錄為“新都五星玻璃廠”）、四川省科技交流中心和新都縣科技開發(fā)中心累計(jì)向新都化工實(shí)驗(yàn)廠投入形成的凈資產(chǎn)構(gòu)成情況列示如下：經(jīng)核查，新都驗(yàn)資1995字第56號(hào)

53、驗(yàn)資證明書實(shí)際審驗(yàn)的內(nèi)容并不反映各股東的實(shí)際出資情況，各股東的實(shí)際出資方式為以其在新都化工實(shí)驗(yàn)廠擁有的凈資產(chǎn)進(jìn)行出資，并非驗(yàn)資證明書所載明的以現(xiàn)金及其他實(shí)物資產(chǎn)出資。4、首次出資存在的瑕疵及規(guī)范情況新都公司設(shè)立時(shí)，各股東以其在新都化工實(shí)驗(yàn)廠擁有的凈資產(chǎn)進(jìn)行出資，出資時(shí)未對(duì)新都化工實(shí)驗(yàn)廠資產(chǎn)情況進(jìn)行審計(jì)或評(píng)估。成都市新都工商行政治理局于2010年1月26日出具了講明函，“按當(dāng)時(shí)的操作規(guī)范，關(guān)于公司設(shè)立時(shí)股東以實(shí)物資產(chǎn)出資的，要緊審核公司申請(qǐng)?jiān)O(shè)立時(shí)提交的驗(yàn)資證明書等申請(qǐng)文件，而沒有要求其出具評(píng)估報(bào)告。原公司設(shè)立時(shí)提交的驗(yàn)資證明書等申請(qǐng)文件符合當(dāng)時(shí)的要求，關(guān)于其設(shè)立股東實(shí)物出資是否通過評(píng)估事宜，我局

54、可不能再進(jìn)行追究?！北敬紊陥?bào)會(huì)計(jì)師對(duì)新都公司首次出資進(jìn)行了驗(yàn)資復(fù)核。依照驗(yàn)資復(fù)核報(bào)告，截至1995年7月，新都縣氮肥廠（后更正為“新都五星玻璃廠”）出資710,000.00元，占注冊(cè)資本的15.04%；四川省科技交流中心出資920,000.00元，占實(shí)收資本的19.49%；新都縣科技開發(fā)中心出資290,000.00元，占實(shí)收資本的6.14%。經(jīng)西南證券及天健正信對(duì)新都化工實(shí)驗(yàn)廠原始賬目的核查，截至1995年7月，三名股東用于對(duì)新都公司出資的各自在新都化工實(shí)驗(yàn)廠擁有的凈資產(chǎn)與其對(duì)新都公司的原始投入情況相符。截止1997年4月，新都縣氮肥廠用于首次設(shè)立出資的土地及土地附屬物尚未完成產(chǎn)權(quán)過戶手續(xù)，存

55、在出資不實(shí)。但鑒于新都縣氮肥廠用于出資的2,800,000元土地及土地附屬物于1997年5月進(jìn)行了減資，因此，新都公司設(shè)立時(shí)，土地及土地附屬物沒有進(jìn)行評(píng)估及未過戶的瑕疵通過1997年減資而消除。新都公司股東以在新都化工實(shí)驗(yàn)廠的凈資產(chǎn)出資未經(jīng)審計(jì)及評(píng)估，可能存在出資不實(shí)，但在2005年設(shè)立股份公司時(shí)，按照經(jīng)具有證券從業(yè)資格的評(píng)估師事務(wù)所評(píng)估后的凈資產(chǎn)進(jìn)行整體變更，新都公司設(shè)立時(shí)可能存在的出資不實(shí)瑕疵于2005年得到解決。九、伊立浦：出資沒有驗(yàn)資報(bào)告1、1994年新增股東、增加注冊(cè)資本及公司名稱變更1994年3月22日，公司前身迅達(dá)模具經(jīng)廣東省南海市對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)“南外經(jīng)合補(bǔ)字（94）第016

56、號(hào)”關(guān)于南海迅達(dá)模具有限公司增資可行性報(bào)告、補(bǔ)充合同的批復(fù)批準(zhǔn)，新增股東廣東省醫(yī)藥聯(lián)合總公司物資站（以下簡(jiǎn)稱“物資站”）；公司注冊(cè)資本從515萬港元增資至1,562.5萬港元，其中香港強(qiáng)迅增資422.5萬港元，物資站出資625萬港元。變更后，南海奔達(dá)出資305萬港元，占注冊(cè)資本19.5%；香港強(qiáng)迅出資632.5萬港元，占注冊(cè)資本40.5%；物資站出資625萬港元，占注冊(cè)資本40%；名稱變更為南海迅達(dá)金屬制品有限公司（以下簡(jiǎn)稱“迅達(dá)金屬”）。此次增資因物質(zhì)站單方?jīng)Q定退出對(duì)發(fā)行人前身迅達(dá)模具的投資，后經(jīng)公司前身股東香港強(qiáng)迅、奔達(dá)五金廠同意，物質(zhì)站退動(dòng)身行人前身迅達(dá)模具。2、2000年增加注冊(cè)資本2

57、000年5月26日，公司前身立邦電器經(jīng)廣東省南海市對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易局“南外經(jīng)合補(bǔ)字（2000）第124號(hào)”關(guān)于南海立邦電器有限公司補(bǔ)充章程的批復(fù)批準(zhǔn)，香港強(qiáng)迅增資620萬港元，公司注冊(cè)資本增至1,601萬港元。本次出資情況：香港強(qiáng)迅出資的機(jī)器設(shè)備和配套模具系購(gòu)買所得，購(gòu)買所需貨幣資金和本次出資的貨幣資金系自有資金。本次增資的實(shí)物資產(chǎn)是以購(gòu)貨發(fā)票和報(bào)關(guān)單入帳。截至2000年4月30日，立邦電器的總資產(chǎn)為55,038,869.78元，凈資產(chǎn)為4,538,702.73元，1-4月的凈利潤(rùn)為-4,007,498.68元，每單位注冊(cè)資本對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)為0.28元。本次變更后股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：發(fā)行人前身南海立邦本次

58、增資前其原注冊(cè)資本981萬港元已全部足額繳納。2000年5月30日，南海市工商行政治理局向發(fā)行人核發(fā)了注冊(cè)號(hào)為企獨(dú)粵南總字第000198號(hào)企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。2000年10月13日，經(jīng)南海市駿朗會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司南駿事驗(yàn)字（2000）042號(hào)驗(yàn)資報(bào)告審驗(yàn)，2000年6月22日至同年6月25日，股東投入資本2,192,138.34港元，占本次增資金額的35.36%，累計(jì)出資12,002,138.34港元。發(fā)行人2000年增資時(shí)，其出資清單中大部分為與日本三洋合作生產(chǎn)電腦電飯煲所需的進(jìn)口注塑機(jī)，后因欲將進(jìn)口注塑機(jī)變更為國(guó)產(chǎn)注塑機(jī)，故導(dǎo)致出資延遲。發(fā)行人就其延遲出資一事向佛山市南海區(qū)對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作

59、局提出申請(qǐng)，2003年10月20日，經(jīng)佛山市南海區(qū)對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作局南外經(jīng)合補(bǔ)2003323號(hào)關(guān)于南海立邦電器有限公司補(bǔ)充章程的批復(fù)批準(zhǔn)，發(fā)行人出資期限延長(zhǎng)至2004年4月15日。期間，發(fā)行人欲增加引進(jìn)日本東芝冰箱項(xiàng)目、洗衣機(jī)項(xiàng)目，特向佛山市南海區(qū)對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作局報(bào)告其欲增加?xùn)|芝項(xiàng)目引進(jìn)進(jìn)口設(shè)備、延遲出資的意向。2005年，發(fā)行人確定只與東芝合作生產(chǎn)電飯煲小家電項(xiàng)目后，向佛山市南海區(qū)對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作局書面提出延期出資申請(qǐng)。2005年11月30日，經(jīng)佛山市南海區(qū)對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作局南外經(jīng)合補(bǔ)2005406號(hào)關(guān)于佛山市南海立邦電器有限公司補(bǔ)充章程的批復(fù)批準(zhǔn)，發(fā)行人取消尚未進(jìn)口的308.0656萬港

60、元設(shè)備，改為用作流淌資金；出資期限延長(zhǎng)至2006年2月28日；同意公司增加結(jié)匯308.0656萬港元。以上情況已得到佛山市南海區(qū)對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作局出具的關(guān)于批準(zhǔn)廣東伊立浦電器股份有限公司2000年增資延至2005年12月6日繳足出資的講明證實(shí)。2006年1月16日，經(jīng)佛山市南海駿朗會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司出具的南駿事驗(yàn)字（2005）085號(hào)驗(yàn)資報(bào)告審驗(yàn)，發(fā)行人前身佛山市南海立邦電器有限公司2000年7月27日至2005年12月6日共收到股東投入資本4,007,906港元；截至2005年12月6日，發(fā)行人前身立邦電器注冊(cè)資本1,601萬港元已全部出資到位。2006年4月5日，發(fā)行人向佛山市南海區(qū)工商