如何判斷支撐和阻力

1、如何判斷支撐和阻力作為一個(gè)外匯交易員，外匯市場(chǎng)的變化規(guī)律是我們研究的主要對(duì)象，對(duì)分析外匯市場(chǎng)的分析，我們通常從兩個(gè)方面入手，技術(shù)面和基本面。在這里，我們主要研究的是技術(shù)面中的兩個(gè)重要因數(shù)：支撐和阻力。我們知道，在任何一個(gè)商品市場(chǎng)里，供和求的關(guān)系決定了市場(chǎng)的變化和方向。無(wú)論是小的農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)還是大的國(guó)際商品市場(chǎng)的運(yùn)作，無(wú)不遵守這一基本規(guī)律的。外匯市場(chǎng)，作為金融市場(chǎng)的一部分，當(dāng)然也不例外。為了更深入的探討支撐和阻力形成的原因，我們將從市場(chǎng)的根源和大眾的心理因數(shù)來(lái)做分析。首先，我們從供求關(guān)系的角度給支撐和阻力下一個(gè)定義支撐，是實(shí)際或潛在的買(mǎi)盤(pán)其數(shù)量足以暫時(shí)阻止價(jià)格的下跌趨勢(shì)。阻力，是實(shí)際或潛在的賣(mài)盤(pán)，其

2、數(shù)量可以滿足當(dāng)時(shí)價(jià)位的所有買(mǎi)盤(pán)并暫時(shí)阻止價(jià)格上升實(shí)際上，支撐位代表需求的集中區(qū)域。而阻力位則代表供給的集中區(qū)域。我們強(qiáng)調(diào)“集中區(qū)域”的觀念/因?yàn)樾枨蠛凸┙o永遠(yuǎn)處于平衡狀態(tài)，他們的相對(duì)強(qiáng)度或集中程度將決定價(jià)格趨勢(shì)的發(fā)展。在圖表中，支撐和阻力是通過(guò)一定的形式表現(xiàn)出來(lái)的。我們把圖表上的谷或者說(shuō)“向上反彈的低點(diǎn)”稱為支撐。用某個(gè)價(jià)格水平或圖表上的某個(gè)區(qū)域來(lái)表示。在其下方，買(mǎi)方的興趣大，足一支撐賣(mài)方形成的壓力。結(jié)果價(jià)格在這里停止下跌回頭向上反彈。而阻力正好相反。正因?yàn)橹魏妥枇υ趫D表上有它的表現(xiàn)形式，這使的市場(chǎng)的變化有跡可尋，我們甚至可以通過(guò)這些東西對(duì)市場(chǎng)做出分析，在一定程度上預(yù)測(cè)市場(chǎng)的變化規(guī)律。支撐和

3、阻擋形成的心理學(xué)分析。在眾多市場(chǎng)參與者的復(fù)雜環(huán)境中，為簡(jiǎn)明起見(jiàn)，我們把市場(chǎng)參與者分為三種：多頭者空頭者和觀望者。多頭為買(mǎi)進(jìn)和約的交易商?？疹^為賣(mài)出和約的交易商。觀望者則是已經(jīng)平倉(cāng)出市者或尚在買(mǎi)與賣(mài)之間的猶豫不決者/圖表說(shuō)明略。我們假定市場(chǎng)在某個(gè)支撐去波動(dòng)了一段時(shí)間后開(kāi)始向上移動(dòng)。多頭者（在接近支撐區(qū)域買(mǎi)進(jìn)的人）個(gè)很高興，但心猶不足的是當(dāng)初沒(méi)買(mǎi)進(jìn)的更多些，如果市場(chǎng)在掉頭接近支撐區(qū)域附近，再增加些多頭頭寸。那該多好啊！空頭者現(xiàn)在終于認(rèn)識(shí)到（或懷疑）自己站錯(cuò)了隊(duì)，但愿價(jià)格再跌回到他們賣(mài)出的區(qū)域，這樣他們就能在入市的水平（既“贏虧平衡點(diǎn)”）脫身。觀望者有兩種有的從未持有過(guò)頭寸，有的因?yàn)檫@樣那樣的原因已

4、經(jīng)在支撐去把手上的多頭頭寸賣(mài)出平倉(cāng)了。后一種人過(guò)早的平掉了多頭頭寸，當(dāng)然后悔莫及，于是他們指望再有機(jī)會(huì)接近他們賣(mài)出的地方把那些多頭頭寸補(bǔ)回來(lái)。最后是那些猶豫不決的人了，他們現(xiàn)在終于認(rèn)識(shí)到價(jià)格將進(jìn)一步上漲，下決心在下一個(gè)買(mǎi)進(jìn)的好時(shí)機(jī)進(jìn)場(chǎng)，站到多頭一邊。所有四種人現(xiàn)在都決意在下一輪的下跌中買(mǎi)進(jìn)，那么市場(chǎng)在下方的這個(gè)支撐區(qū)域就關(guān)系到大家的“既的利益”。如果價(jià)格下降到該支撐附近，上述四個(gè)群體新的買(mǎi)進(jìn)自然會(huì)把價(jià)格推上去。如果在該支撐區(qū)域發(fā)生的交易越頻繁，就意味著越多的市場(chǎng)參與者此處擁有“既得利益”，因而該支撐區(qū)就越重要。在上升趨勢(shì)中因?yàn)閮r(jià)格上升，市場(chǎng)參與者對(duì)每次下降的綜合反應(yīng)就是更多的買(mǎi)進(jìn)（因而，有不斷

5、上升的新支撐）。然而，在下降趨勢(shì)中情況便恰恰相反了。另外，在圖表觀察中，我們經(jīng)常會(huì)發(fā)現(xiàn)一些有趣的現(xiàn)象，比如支撐和阻力的互換現(xiàn)象，如下圖。關(guān)于支撐和阻力的互換問(wèn)題，我們給出以下定義支撐水平（阻力水平）被市場(chǎng)穿越到一定程度后，就轉(zhuǎn)化為阻擋水平（支撐水平）。這里需要強(qiáng)調(diào)的是僅當(dāng)價(jià)格穿越支撐和阻擋水平到達(dá)足夠的程度情況下兩者才能互換角色。但怎樣才算足夠呢？判斷這個(gè)問(wèn)題時(shí)有相當(dāng)多的主觀色彩，有些人認(rèn)為穿越幅度到達(dá)10%為標(biāo)準(zhǔn)，短線穿越3%到5%便可以肯定。這個(gè)問(wèn)題的心理角度來(lái)說(shuō)，只有當(dāng)市場(chǎng)穿越的足夠遠(yuǎn)，致使市場(chǎng)參與者確信自己判斷錯(cuò)誤的情況下兩者才能互換角色，市場(chǎng)穿越越遠(yuǎn)，人們便越信服自己的新認(rèn)識(shí)。其實(shí)也

6、同上面的例子一樣是心理的一個(gè)反應(yīng)。形成支撐和阻力的原因上來(lái)講是多方面的，有基本面的原因，也有技術(shù)面的，還有交易者心理面的原因，甚至這些原因有時(shí)候是綜合在一起發(fā)生作用而相互影響的，但有一點(diǎn)是肯定的，就是交易者為了自己的利益，在支撐和阻力的地方心理和操作卻是基本如上面的舉的例子是一致的。我們已經(jīng)對(duì)支撐和阻力的定義和表現(xiàn)形式以及形成的根本原因做了詳細(xì)的分析，接下來(lái)我們需要對(duì)如何尋找這些支撐和阻力的一些主要方法做出詳細(xì)的總結(jié)。1.黃金分割形成的支撐和阻力。著名數(shù)學(xué)家里昂納多?菲波納奇發(fā)現(xiàn)自然界中神奇菲波納奇數(shù)列，這一數(shù)列奠定了波浪理論的基礎(chǔ)，其數(shù)列的黃金比數(shù)在自然界中無(wú)處不在。黃金分割率在外匯波浪調(diào)整

7、中的回撤位置，有著重要的運(yùn)用，也被大多數(shù)人所接受并廣泛運(yùn)用。在上升或下降趨勢(shì)中，特別是在吐出與吸收階段，價(jià)格向趨勢(shì)相反的方向運(yùn)動(dòng)時(shí)，總是遵循一些特殊的比例關(guān)系，這些價(jià)格的回撤占有原趨勢(shì)的比例需要我們記憶如下：23.6%、38.2%、50%、61.8%。很大程度上，50%的回撤是吐出的最終目的地，也是價(jià)格隨資金流動(dòng)而將到達(dá)的位置，當(dāng)然這只是一種傾向，我們把吐出與吸收介定在23.6%61.8%之間，其中50%與61.8%構(gòu)成的最強(qiáng)大的支撐或阻力，然后是23.6%與38.2%。有一點(diǎn)值得注意的是：一般情況下，上升或下降的力度越大，回撤幅度越小，常見(jiàn)的回撤幅度在0.382以內(nèi)，在上升或力度教小的情況下

8、，回撤幅度往往會(huì)達(dá)到0.5甚至0.618的位置。我們研究哪段趨勢(shì)就要以哪段趨勢(shì)為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行黃金分割。得到原趨勢(shì)的23.6%、38.2%、50%、61.8%即為未來(lái)的支撐阻力區(qū)。（如下圖例）支撐和阻力形成的原因A（心理和技術(shù)原因）拉動(dòng)方吐貨套利，但又由于資金量等等問(wèn)題，不可能很快完結(jié)，需要要一個(gè)漫長(zhǎng)的時(shí)間的來(lái)完成，在此時(shí)間內(nèi)，需要將價(jià)格維持在一個(gè)穩(wěn)定的范圍內(nèi)以便套利，同時(shí)吸入的交易者同樣不希望在沒(méi)建好頭寸的情況下價(jià)格走的太遠(yuǎn)，另外大量的交易者沿著主要參與者的足跡進(jìn)行短線交易，于是形成支撐和阻力更加牢固。用黃金分割確定的支撐和阻擋用黃金分割確定的支撐和阻擋前期密集交易區(qū)，也就是相對(duì)的高點(diǎn)或低點(diǎn)的集中

9、區(qū)域，明確的講，這些相對(duì)高點(diǎn)或低點(diǎn)集中于狹窄的區(qū)域內(nèi)的趨勢(shì)，如果當(dāng)前價(jià)格比之高，這個(gè)區(qū)域就意味著支撐區(qū)，反之則是阻力區(qū)。尤其該阻力或支撐起作用的次數(shù)越多，其阻力或支撐作用就越強(qiáng)。支撐和阻力形成的原因B（心理原因）當(dāng)預(yù)期的支撐和阻力發(fā)生作用時(shí)，在這個(gè)地方的支撐和阻力則會(huì)更加被交易者所信賴，在支撐和阻力區(qū)發(fā)生的交易也就越頻繁，停留時(shí)間也會(huì)更長(zhǎng)，在這個(gè)“平衡區(qū)”累計(jì)的頭寸也會(huì)更多，反過(guò)來(lái)更加鞏固了這個(gè)支撐和阻力的作用力。交易密集區(qū)割確定的支撐和阻擋布林通道當(dāng)市場(chǎng)進(jìn)入吐吸階段我們可以選擇布林通道提供的阻力支撐做一些反轉(zhuǎn)交易。在這里需要注意，我們只選擇布林通道呈水平方向時(shí)使用。如果是高位做空的話，價(jià)格未

10、創(chuàng)新高而觸及到布林通道的上邊緣那是再好不過(guò)的事情的了。如果價(jià)格創(chuàng)出新的高位而觸及布林通道的話，我們盡量等待價(jià)格回落以后再做考慮。也就是說(shuō)，布林通道的支撐與阻力作用，在價(jià)格未創(chuàng)造新的高點(diǎn)或低點(diǎn)時(shí)，同時(shí)布林通道呈水平時(shí)能指示強(qiáng)大的阻力或支撐，而當(dāng)價(jià)格出現(xiàn)新高或新低，以及布林通道呈橢圓并向上或向下發(fā)展時(shí)我們盡量不去考慮它。支撐和阻力形成的原因C（技術(shù)原因）布林通道，又稱布林線或布林帶，由JhonBollinger發(fā)明，做為一種市場(chǎng)分析工具，布林線理論有結(jié)合基本面分析和技術(shù)分析的各種優(yōu)點(diǎn)，是市場(chǎng)人士認(rèn)定為很具操作意義的分析工具而被廣泛運(yùn)用，布林線利用統(tǒng)計(jì)學(xué)原理標(biāo)準(zhǔn)差求取其信賴區(qū)間，指標(biāo)相較Envelo

11、pes，更能隨機(jī)調(diào)整其變異性，上下限之范圍不被固定，隨股價(jià)之變動(dòng)而變動(dòng)。其上下軌和中軌在不同的環(huán)境中能起到支撐和阻擋作用，經(jīng)時(shí)間驗(yàn)證了他的有效性，從某種意義上來(lái)講，布林帶的運(yùn)用也成為一種有效的交易方法。布林通道確定的支撐和阻擋特殊數(shù)字我們也稱為習(xí)慣數(shù)字，這些習(xí)慣數(shù)是外匯固定的支撐與阻力區(qū)，它是由人的心理和習(xí)慣發(fā)展而來(lái)的，在這里我們需要記憶前面介紹過(guò)的2、5和8，這里我們注意的是小數(shù)點(diǎn)后第二位也就是通常所說(shuō)的百點(diǎn)位，舉例來(lái)說(shuō)，GBP心SD1.92001.9299、1.95001.9599、1.98001.9899即為GBP/USD在1.90002.0000區(qū)間的三個(gè)阻力區(qū)。如圖:支撐和阻力形成的

12、原因D（心理原因）市場(chǎng)傾向于在習(xí)慣數(shù)上停止上升或下跌，交易商喜歡以一些重要的習(xí)慣數(shù)作為價(jià)格目標(biāo)，并相應(yīng)的采取措施，因而這些習(xí)慣數(shù)常常成為“心理上的”支撐和阻擋水平，根據(jù)這個(gè)常識(shí)，交易者可以在市場(chǎng)接近某個(gè)重要習(xí)慣數(shù)時(shí)平倉(cāng)了結(jié)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。習(xí)慣數(shù)確定的支持和阻力前期重要高低點(diǎn)一般的，價(jià)格往往會(huì)在主要高點(diǎn)或低點(diǎn)附近遇到阻力或支撐，但應(yīng)該強(qiáng)調(diào)的是，先前的高點(diǎn)或低點(diǎn)并不意味著以后的回升或下降會(huì)在這個(gè)點(diǎn)停住，但阻力或支撐可以在這個(gè)點(diǎn)附近預(yù)期，也就是說(shuō)支持和阻力并不是一個(gè)點(diǎn)，而是一個(gè)區(qū)域。一些圖表分析的交易者也把高點(diǎn)或低點(diǎn)富裕神圣的意義的點(diǎn)。圍繞這些高點(diǎn)和低點(diǎn)形成了一些有效的交易方法。支撐和阻力形成的原因E（

13、技術(shù)原因）根據(jù)道氏理論，趨勢(shì)要得以延續(xù)，上升趨勢(shì)就必須有不斷上升的高點(diǎn)（阻力位）和不斷提高的低點(diǎn)（支撐位），下降趨勢(shì)就必須有不斷下降的低點(diǎn)（支撐位）和不斷下降的高點(diǎn)（阻力位），而前期的高低點(diǎn)是否能被穿越，成為判斷趨勢(shì)能否延續(xù)的一個(gè)必要條件，因此，在圖表上的前期重要的高低點(diǎn)就成為一個(gè)重要的支撐和阻力水平，交易者通常會(huì)在這些地方調(diào)整手里的頭寸，也成為交投活躍區(qū)而變的重要。趨勢(shì)線和均線產(chǎn)生的支撐和阻力（包括各種形態(tài)的頸線）得到驗(yàn)證有效的趨勢(shì)線往往能產(chǎn)生良好的支撐和阻擋作用，一般的，某個(gè)趨勢(shì)如其趨勢(shì)線所標(biāo)志，具備了一定的坡度或演進(jìn)速率后，通常將繼續(xù)保持同樣的坡度運(yùn)行，因此可以確定在市場(chǎng)調(diào)整階段的價(jià)格極

14、限位置，當(dāng)價(jià)格到達(dá)趨勢(shì)線時(shí)，例如上升趨勢(shì)，則交易商會(huì)乘跌買(mǎi)進(jìn)，所以趨勢(shì)線在市場(chǎng)下方提供支撐邊界，而下降趨勢(shì)線則可以作用阻擋區(qū)，達(dá)到賣(mài)出的目的。均線實(shí)際可以看做移動(dòng)的趨勢(shì)線，阻擋支持作用原理和趨勢(shì)線類(lèi)似。在趨勢(shì)行情中，能夠起到良好的支撐和阻擋作用。支撐和阻力形成的原因F（心理和技術(shù)原因）在期貨交易和外匯投機(jī)交易中，交易者的目的就是在上升趨勢(shì)中乘跌買(mǎi)進(jìn)，下降趨勢(shì)中乘反彈而賣(mài)出，而趨勢(shì)線正好提供了大眾心里認(rèn)可的買(mǎi)賣(mài)位置，大家不約而同的采用相同的方式，故而趨勢(shì)線附近也能產(chǎn)生有效的支撐和阻力作用。1.4A4El.351.44251.4165139051364512G05支撐12340支撐12080上升趨

15、勢(shì)線附近產(chǎn)生的支撐1820支撐支撐均線起到的支撐和阻力作用日內(nèi)支撐阻力的確定及心理分析以上部分我們討論了區(qū)間波動(dòng)或徘徊區(qū)所產(chǎn)生的支撐和阻力的形成的原理和方法，值得注意的是，由于資金量的原因和較長(zhǎng)的時(shí)間周期以及價(jià)格波動(dòng)的慣性原因，這些支撐和阻力決不是一個(gè)點(diǎn)或一個(gè)線，而是一個(gè)非常的集中區(qū)域，這與日線支撐和阻力的形成是截然不同的。日線的支撐和阻力，絕大多數(shù)是由短線投機(jī)行為所產(chǎn)生的，與短線交易者的心理有很大的關(guān)系。因其波動(dòng)幅度較小，離現(xiàn)價(jià)比較近，我們通?？梢园阉闯梢粭l線一個(gè)點(diǎn)，這些日內(nèi)的支撐阻力通常和當(dāng)日的開(kāi)盤(pán)收盤(pán)以及最高和最低價(jià)有著緊密的聯(lián)系。同時(shí)這些價(jià)格也直接影響到交易者的心理和行為，為我們確定

16、支撐和阻力提供了可靠的依據(jù)。開(kāi)盤(pán)和收盤(pán)價(jià)格附近形成的支撐阻力開(kāi)盤(pán)，開(kāi)盤(pán)價(jià)格往往可以奠定整個(gè)交易行情的基礎(chǔ)，是判研當(dāng)日行情的第一條線索。從時(shí)間上來(lái)看它是每日行情的開(kāi)始，對(duì)于大多數(shù)日內(nèi)短線交易者來(lái)說(shuō)，為了控制風(fēng)險(xiǎn)，他們通常不會(huì)留大的頭寸過(guò)夜的，而是會(huì)分析昨日行情和基本面分析后在新的一天開(kāi)設(shè)新的頭寸，于是開(kāi)盤(pán)價(jià)格附近就成了日內(nèi)短線交易者的交易成本區(qū)，無(wú)論是多頭還是空頭，還是猶豫不決者和潛在的交易者，為了共同的利益，在價(jià)格到達(dá)他們的交易成本區(qū)時(shí)，四種交易者同時(shí)會(huì)將價(jià)格推上以前的趨勢(shì)。因而開(kāi)盤(pán)價(jià)附近經(jīng)常會(huì)形成支撐阻力區(qū)。收盤(pán)，收盤(pán)價(jià)格是一天中最重要的價(jià)格，也是交易者心里所接受的價(jià)格，能夠用做平時(shí)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

17、的代表。另外，許多技術(shù)分析師來(lái)說(shuō)，收市價(jià)格也是核心的參考點(diǎn)。為了確認(rèn)市場(chǎng)對(duì)某個(gè)重要圖表價(jià)位的突破是否有效，也的等交易結(jié)束后才能下結(jié)論。價(jià)格收盤(pán)時(shí)，無(wú)論是日內(nèi)短線交易者的平倉(cāng)行為還是中線交易者通過(guò)分析判斷后的頭寸調(diào)整，無(wú)論價(jià)格是延續(xù)還是翻轉(zhuǎn)，收盤(pán)價(jià)格也都會(huì)成為一部分交易者的成本區(qū)域，一旦價(jià)格到達(dá)成本區(qū)間，交易者為了共同的利益也會(huì)將價(jià)格推向以前的趨勢(shì)。*在外匯交易中，由于時(shí)間和市場(chǎng)的連續(xù)性，市場(chǎng)收盤(pán)和開(kāi)盤(pán)的時(shí)間是連在一起的，在這個(gè)時(shí)間段，無(wú)論是交易者的頭寸了結(jié)，還是調(diào)整頭寸，或是開(kāi)設(shè)新的交易頭寸，開(kāi)盤(pán)收盤(pán)價(jià)格附近都會(huì)成為日內(nèi)交易成本區(qū)，從而提供有效的支撐和阻力。最高最低價(jià)格形成的支撐阻力最高和最低

18、價(jià)格是一天中兩個(gè)極端價(jià)格，通常是交易者心里不認(rèn)可的價(jià)格，也不能做為平常價(jià)格的代表，但交易者認(rèn)為這些價(jià)格是一天中買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出的好價(jià)格，一旦價(jià)格到達(dá)這些高位或低位區(qū)，獲利了結(jié)和反向開(kāi)設(shè)的新頭寸同時(shí)作用而將價(jià)格打壓回去，除非價(jià)格強(qiáng)勢(shì)突破而脫離當(dāng)前價(jià)格區(qū)間。因此，最高最低價(jià)格能夠提供有效的支撐和阻力作用。長(zhǎng)引線的二分之一三分之一及頂點(diǎn)形成的支撐阻力從蠟燭圖的形成來(lái)分析，可以知道長(zhǎng)引線是趨勢(shì)受到強(qiáng)力打壓而形成，引線價(jià)格區(qū)域本身就具有強(qiáng)壓力或支撐的意思。通常當(dāng)價(jià)格再次到達(dá)長(zhǎng)引線上時(shí)，以上引線為例，一方面，一些多頭交易者會(huì)在壓力區(qū)平掉全部頭寸或部分頭寸，甚至和新的交易者一起開(kāi)設(shè)新的空頭頭寸，另一方面，先前在引線上端開(kāi)倉(cāng)的多頭交易者全部會(huì)處于虧損狀態(tài)，當(dāng)價(jià)格再此到達(dá)他們的“盈虧平衡”區(qū)時(shí)，他們也能夠補(bǔ)回空頭頭寸，脫身而出，在這里所有的幾種交易者為了共同的利益，會(huì)把價(jià)格打壓下去，從而在這里形成強(qiáng)有力的阻力。直到更強(qiáng)的趨勢(shì)打破這一阻力區(qū)間。經(jīng)驗(yàn)上，引線的二分之一和三分之一處經(jīng)常能夠起到很好的支撐或阻力作用。大陰大陽(yáng)二分之一三分之一形成的支撐阻力大陰大陽(yáng)表示空頭和多頭力量的強(qiáng)大，在日內(nèi)行情中是一段強(qiáng)趨勢(shì)的表現(xiàn)，根據(jù)道氏理論，趨勢(shì)的回調(diào)中，二分之一，三分之一，三分之二的地方，通常是回調(diào)終止的位置，這些點(diǎn)位與黃金分割理