跨國公司經(jīng)營與管理第二版ppt課件(完整版)

1、跨國公司經(jīng)營與管理第一章 跨國公司概述 跨國公司是在兩個以上國家從事國際生產(chǎn)和銷售活動的企業(yè)。 跨國公司是資本主義進(jìn)入壟斷時期的產(chǎn)物，跨國公司的發(fā)展與資本輸出密切相關(guān)?？鐕臼?1 世紀(jì)世界經(jīng)濟(jì)中的一股特殊的經(jīng)濟(jì)力量。它是在新科技革命推動下，由生產(chǎn)國際化和資本國際化塑造出來的企業(yè)跨國化經(jīng)營的典范。它的經(jīng)營活動跨越國界，它的影響力遍及全球。第一節(jié) 跨國公司的含義與經(jīng)營特征 一、現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營的演變與發(fā)展 跨國公司是一種企業(yè)國際化經(jīng)營發(fā)展到一定高度后的一種企業(yè)組織形式。通常要經(jīng)歷三個階段。（一）本土化經(jīng)營階段（二）跨國化經(jīng)營階段（三）全球一體化經(jīng)營階段二、跨國公司定義與劃分標(biāo)準(zhǔn)（一）跨國公司名稱的

2、由來（二）跨國公司的含義 1983年聯(lián)合國跨國公司中心發(fā)表的世界發(fā)展中的跨國公司調(diào)查報告，對跨國公司定義提出了三個基本要素。 1986年聯(lián)合國跨國公司中心發(fā)表的跨國公司行動守則( United Nations Code of Conduct on Transnational Corporations )是對跨國公司的定義進(jìn)一步規(guī)范化。 （三）跨國公司的劃分標(biāo)準(zhǔn) 跨國公司的劃分可概括為三種標(biāo)準(zhǔn)。 1. 業(yè)績標(biāo)準(zhǔn) 2. 結(jié)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn) 3. 行為標(biāo)準(zhǔn) 三、跨國公司的類型 現(xiàn)代跨國公司的類型可分成三種類型： （一）按公司經(jīng)營目的分類 （二）按公司經(jīng)營內(nèi)容分類 （三）按公司經(jīng)營結(jié)構(gòu)分類 四、跨國公司的性質(zhì)和

3、經(jīng)營特征（一） 跨國公司的性質(zhì) 不同類型的國家，跨國公司的性質(zhì)也有所差異。 發(fā)達(dá)國家的跨國公司的性質(zhì)是資本主義私有制的壟斷企業(yè)； 發(fā)展中國家的跨國公司是民族資本主義的企業(yè)； 中國的跨國公司是國家資本主義的性質(zhì)。 （二）跨國公司的經(jīng)營特征 1. 跨國公司仰仗資本經(jīng)營，利用直接投資擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模； 2. 跨國公司的技術(shù)是確保其競爭 優(yōu)勢的原動力； 3. 大型跨國公司綜合型多種經(jīng)營，能增強(qiáng)總體競爭力； 4. 跨國公司努力開發(fā)核心主業(yè)，適度兼顧多元化； 5. 跨國公司借助“參與制”，擴(kuò)大公司規(guī)模； 6. 跨國公司提高跨國化指數(shù)，實現(xiàn)公司戰(zhàn)略全球化。第二節(jié) 跨國公司的形成與發(fā)展 一、早期跨國公司的形成與發(fā)

4、展 跨國公司由小到大，由弱到強(qiáng)，其經(jīng)營活動有兩大特征： 第 一是業(yè)務(wù)活動的重心由各自的殖民地向其他國家擴(kuò)張； 第二是由經(jīng)營商品買賣轉(zhuǎn)向投資生產(chǎn)活動。 二、 第二次世界大戰(zhàn)后跨國公司的發(fā)展與壯大（一）發(fā)達(dá)國家的跨國公司 二戰(zhàn)后，發(fā)達(dá)國家的跨國公司迅速發(fā)展。到21世紀(jì)初，美國的跨國公司在世界500強(qiáng)中處于領(lǐng)先地位，德國、法國和英國的跨國公司在世界500強(qiáng)跨國公司中擠進(jìn)前10名。荷蘭、瑞士、瑞典和比利時等國的跨國公司，也進(jìn)入大公司的行列。日本的跨國公司發(fā)展也很快。 （二）發(fā)展中國家和地區(qū)的新興跨國公司 其特點是： 1. 合資性 2. 地區(qū)性 3. 適用性 4. 靈活性三、21世紀(jì)跨國公司發(fā)展的新趨勢

5、 進(jìn)入21世紀(jì)，跨國公司的發(fā)展進(jìn)入一個新階段 ，其特征是： （一）向“無邊界”的全球公司發(fā)展； （二）全球公司以 全球性創(chuàng)新為天職； （三）全球公司采用跨國并購擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模。 第三節(jié) 跨國公司的組織結(jié)構(gòu) 一、現(xiàn)代企業(yè)的法律形式 從法律意義上講，現(xiàn)代企業(yè)有三種基本方式。 （一）個人企業(yè) （二）合伙企業(yè) （三）股份制企業(yè) 二、跨國公司的組織形式 跨國公司通常采用股份有限公司的形式。按法律形式，可分為： （一）母公司 母公司是指通過擁有其他公司一定數(shù)量的股權(quán)或通過協(xié)議方式能夠?qū)嶋H上控制其他公司經(jīng)營管理決策的公司。 （二）分公司 分公司是總公司的分支機(jī)構(gòu)，不具法人資格，在法律上和經(jīng)濟(jì)上都不具有獨(dú)立性。

6、不能獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任，只是總公司的一個組成部分。 （三）子公司 子公司是指一定比例的股份被另一家公司擁有或通過協(xié)議方式受到另一個公司實際控股的公司。母公司與子公司之間既存在“所有權(quán)”的關(guān)系，也存在控制與被控制的關(guān)系。但子公司是獨(dú)立的法人，在業(yè)務(wù)上可以獨(dú)立經(jīng)營，自主權(quán)較大 （四）避稅地公司 避稅地公司是指設(shè)在避稅地或避稅港的公司。 避稅地必須具備有利于跨國公司的財務(wù)調(diào)度和業(yè)務(wù)活動的條件。其具體條件包括： 對其境內(nèi)公司所得稅一律實行低稅率或免稅；取消外匯管制，允許自由匯回資本和盈利；對企業(yè)積累不加限制，不征租稅；具備良好的財務(wù)服務(wù)、通信、交通條件以及健全的商法等。三、跨國公司的組織管理 （一）國際業(yè)務(wù)

7、部組織結(jié)構(gòu) （二）全球性產(chǎn)品組織機(jī)構(gòu) （三）全球性地區(qū)組織結(jié)構(gòu) （四）全球性職能組織結(jié)構(gòu) （五）混合式組織機(jī)構(gòu) （六）全球矩陣式組織結(jié)構(gòu) 四、跨國公司組織結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新與發(fā)展 （一）建立權(quán)威性的控制系統(tǒng)和合理的協(xié)調(diào)體系 控制系統(tǒng)的基本職能是保證公司上下統(tǒng)一行動，保證全球目標(biāo)的實現(xiàn)。 控制系統(tǒng)包括四大類：管理控制機(jī)制；決策控制機(jī)制；產(chǎn)出控制機(jī)制；文化控制機(jī)制。 （二）公司組織機(jī)構(gòu)的發(fā)展變化 1. 組織結(jié)構(gòu)的變化趨勢 公司組織結(jié)構(gòu)由傳統(tǒng)的金字塔型向網(wǎng)絡(luò)化和扁平化方向發(fā)展。 公司 組織結(jié)構(gòu)扁平化就是完全改變傳統(tǒng)的由上而下的縱向信息傳遞方式，全力加強(qiáng)橫向聯(lián)系，使組織結(jié)構(gòu)具有彈性化和柔性化。 公司網(wǎng)絡(luò)組織結(jié)

8、構(gòu)，通過公司內(nèi)部四通八達(dá)的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，把不同的業(yè)務(wù)和職責(zé)，不同地區(qū)的分支機(jī)構(gòu)，按全球的組織網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系起來，共同完成公司的戰(zhàn)略目標(biāo)。 2. 組織結(jié)構(gòu)扁平化的具體措施 實現(xiàn)全球公司組織結(jié)構(gòu)扁平化的具體措施： （1）全面推行網(wǎng)絡(luò)化管理，減少管理層次和管理人員，節(jié)省開支，提高效益； （2）提供扁平化的商品、銷售和服務(wù)； （3）通過互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)行信息“集群式”的傳遞，從而提高決策質(zhì)量，增強(qiáng)企業(yè)的靈活性和創(chuàng)造性。 （三）組建創(chuàng)新型的虛擬公司 虛擬公司是一種開放式的組織形式，自愿組合，靈活架構(gòu)，方便高效。 虛擬公司的特點：易于組建、優(yōu)勢互補(bǔ)、管理靈活。第二章 跨國公司全球化經(jīng)營的宏觀環(huán)境 在經(jīng)濟(jì)全球化的條件下，

9、跨國公司使傳統(tǒng)的以國內(nèi)生產(chǎn)、對外交換為特征的貿(mào)易導(dǎo)向型分工向以國際化生產(chǎn)、跨國經(jīng)營為特征的投資導(dǎo)向型分工轉(zhuǎn)換。 跨國公司依仗著規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢，控制著國際資本市場、技術(shù)市場和服務(wù)市場。在世界市場上，跨國公司處于壟斷地位，操縱壟斷價格，獲取高額利潤。第一節(jié) 世界經(jīng)濟(jì)全球化與跨國公司 進(jìn)入21 世紀(jì)，世界經(jīng)濟(jì)存在兩股強(qiáng)大的潮流： 一是世界經(jīng)濟(jì)全球化，特別是生產(chǎn)的國際化和貿(mào)易的自由化； 二是企業(yè)跨國化，即跨國公司是從事跨國化經(jīng)營的企業(yè)組織，企業(yè)的經(jīng)營不受國界的限制。 一、世界經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展趨勢 （一）經(jīng)濟(jì)全球化的意義 經(jīng)濟(jì)全球化是指世界各國經(jīng)濟(jì)無一例外地參與國際國際分工和國際交換。其核心是無歧視的公

10、平的自由競爭。 經(jīng)濟(jì)全球化形成的原因： （1）國際分工深化是經(jīng)濟(jì)全球化的基礎(chǔ)； （2）迅猛發(fā)展的科學(xué)技術(shù)是經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的主要動力； （3）大型跨國公司追求利益最大化是經(jīng)濟(jì)全球化的必然結(jié)果。 2. 經(jīng)濟(jì)全球化的要求 經(jīng)濟(jì)全球化的存在與發(fā)展應(yīng)具備的條件： （1）貿(mào)易自由化； （2）生產(chǎn)國際化； （3）金融全球化； （4）科技全球化； 跨國公司是經(jīng)濟(jì)全球化的推動者與承擔(dān)者。 3. 經(jīng)濟(jì)全球化的好處 經(jīng)濟(jì)全球化不是一個政策選擇，而是一個經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求。 4. 經(jīng)濟(jì)全球化不是完全的自由貿(mào)易 當(dāng)今經(jīng)濟(jì)全球化越發(fā)展，貧富兩極的分化越大。財富向富國聚合，貧窮向窮國積聚，呈現(xiàn)窮多富少的兩極化態(tài)勢。 5.

11、對全球化的期盼 人們對經(jīng)濟(jì)全球化的期盼： （1）更加嚴(yán)格地監(jiān)管市場； （2）提倡自由貿(mào)易原則，減少不公平交易； （3）加強(qiáng)私有經(jīng)濟(jì)的安全保護(hù)。 （二）衡量經(jīng)濟(jì)全球化的重要指標(biāo) 綜合國力 1. 綜合國力的含義 綜合國力是指一個國家在一定時期內(nèi)所擁有或控制的關(guān)系國家生存與發(fā)展的所有力量的總和，是經(jīng)濟(jì)實力、科技創(chuàng)新實力、國防軍事能力和民族的凝聚力4個因素組成的。 2. 衡量綜合國力的指標(biāo) 衡量一個國家的綜合國力的指標(biāo)包括： （1）國民生產(chǎn)總值； （2）主要產(chǎn)品的產(chǎn)量和質(zhì)量； （3）國際競爭力； （4）一國對外貿(mào)易的規(guī)模和質(zhì)量。 （三）經(jīng)濟(jì)全球化背景下的國家競爭優(yōu)勢 美國哈佛大學(xué)教授麥克 波特在國家競

12、爭優(yōu)勢中 指出，國家競爭優(yōu)勢實際上是行業(yè)競爭優(yōu)勢的問題，關(guān)鍵在于理解一國經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境如何影響企業(yè)和行業(yè)在世界市場上的競爭地位。 波特教授提出“國家競爭優(yōu)勢四要素”的模式。 1. 生產(chǎn)要素是企業(yè)生存和發(fā)展的必要條件； 2. 需求狀況是企業(yè)在世界市場上的主動力； 3. 相關(guān)產(chǎn)業(yè)是企業(yè)競爭力的制約因素 4. 企業(yè)戰(zhàn)略和組織決定企業(yè)競爭的方向和基礎(chǔ)。二、現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展模式企業(yè)跨國經(jīng)營 （一）現(xiàn)代企業(yè)的跨國化和經(jīng)濟(jì)全球化相匹配 1. 現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展模式由國內(nèi)經(jīng)營向跨國經(jīng)營發(fā)展 2. 跨國公司與世界經(jīng)濟(jì)的整體聯(lián)系 3. 世界經(jīng)濟(jì)給企業(yè)跨國化創(chuàng)造了良好的環(huán)境 （二）企業(yè)跨國經(jīng)營的原因與進(jìn)程 1. 企業(yè)跨國經(jīng)

13、營的原因 跨國經(jīng)營就是在國與國之間從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，實現(xiàn)生產(chǎn)要素優(yōu)化配置，全球化經(jīng)營管理，以獲取最佳競爭優(yōu)勢。 企業(yè)從事跨國經(jīng)營的重要原因： （1）企業(yè)生產(chǎn)要素的不足，實行各種生產(chǎn)要素的跨國優(yōu)化組合； （2）特殊資產(chǎn)交易的昂貴成本，促使企業(yè)走跨國之路； （3）科學(xué)技術(shù)的迅猛發(fā)展，決定了企業(yè)走聯(lián)姻之路。 2. 企業(yè)跨國經(jīng)營的進(jìn)程 企業(yè)走向跨國經(jīng)營是由兩個相互關(guān)聯(lián)但又不完全相同的過程構(gòu)成： 一是企業(yè)自身的國際化，即一個“土生土長”的地方性企業(yè)演變發(fā)展成為國際性企業(yè)的過程； 另一是企業(yè)經(jīng)營的國際化，即企業(yè)的產(chǎn)銷活動由一國走向世界的過程。 3. 企業(yè)跨國化的經(jīng)營者 企業(yè)的跨國經(jīng)營不僅是企業(yè)的產(chǎn)品走向世

14、界，也是生產(chǎn)要素和企業(yè)經(jīng)理經(jīng)營觀念走向世界。 （三）公司和產(chǎn)品的“國籍”日益模糊化 1. 公司“國籍”日益模糊化 公司“國籍”模糊化，也稱為“國家屬性”模糊化，即跨國公司是一國的跨國公司，也是世界經(jīng)濟(jì)的跨國公司，跨國公司不僅要為母國經(jīng)濟(jì)發(fā)展作貢獻(xiàn)，更要為整個的世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展作貢獻(xiàn)。 公司“國籍”模糊化的表現(xiàn)： （1）公司股權(quán)多國化，相互持股； （2）跨國公司具有雙重屬性； （3）跨國公司對主權(quán)國家的挑戰(zhàn)。 2. 產(chǎn)品“國籍”模糊化 國家綜合性產(chǎn)品是指跨國公司在與產(chǎn)品生產(chǎn)過程有關(guān)的國家里組織專業(yè)化生產(chǎn)，又通過跨國公司內(nèi)部貿(mào)易把這些國家的生產(chǎn)活動和工序聯(lián)系在一起。 國家綜合性產(chǎn)品的出現(xiàn)，模糊了 產(chǎn)品

15、的“國家屬性”。由“多國籍”元件組成的產(chǎn)品是諸多生產(chǎn)要素在全球范圍內(nèi)實現(xiàn)優(yōu)化配置的產(chǎn)物。第二節(jié) 跨國公司在全球化經(jīng)營中的地位和作用 一、跨國公司全球經(jīng)營與世界經(jīng)濟(jì)國際化相結(jié)合 （一）世界經(jīng)濟(jì)國際化表現(xiàn)為與生產(chǎn)國際化和資本國際化 1. 生產(chǎn)國際化和資本國際化的含義 世界經(jīng)濟(jì)國際化的進(jìn)程是由生產(chǎn)國際化和資本國際化組成的。 生產(chǎn)國際化是指生產(chǎn)社會化高度發(fā)展，生產(chǎn)過程跨越民族國家疆界，在國際范圍內(nèi)形成一個整體，每個國家的生產(chǎn)都成為這個整體中相互依賴和相互補(bǔ)充的一個組成部分。 資本國際化是指資本越出民族國家的界限，在國際范圍內(nèi)不斷地運(yùn)動的過程。 生產(chǎn)國際化和資本國際化是同一過程的兩個方面：生產(chǎn)國際化是生

16、產(chǎn)力的國際擴(kuò)張；資本國際化是資本主義生產(chǎn)關(guān)系的國際擴(kuò)張。 生產(chǎn)和資本國際化日益加強(qiáng)的趨勢互為條件、互相促進(jìn)，生產(chǎn)國際化是資本國際化的發(fā)展基礎(chǔ)；資本國際化是生產(chǎn)國際化的發(fā)展動力。 2. 世界經(jīng)濟(jì)國際化是跨國公司發(fā)展的前提 跨國公司的規(guī)模和業(yè)務(wù)活動與其國際化程度密切相關(guān)。跨國公司的規(guī)模越大，對世界經(jīng)濟(jì)的影響也將越大。 跨國公司對外擴(kuò)張的主要形式是對外直接投資。 （二）世界經(jīng)濟(jì)國際化的主要特征 跨國公司的發(fā)展對世界經(jīng)濟(jì)國際化的推動主要表現(xiàn)是： 1. 加強(qiáng)了世界各國經(jīng)濟(jì)的相互依存 2. 加劇了世界各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡 3. 各國經(jīng)濟(jì)危機(jī)的同步性更加明顯 二、世界經(jīng)濟(jì)國際化中的跨國公司 （一）跨國公司是

17、世界經(jīng)濟(jì)國際化的主角 跨國公司成為“當(dāng)代國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系中的重要角色之一”。 跨國公司是“世界經(jīng)濟(jì)增長的引擎”。 跨國公司已成為“全球經(jīng)濟(jì)的核心”。 （二）跨國公司的發(fā)展促進(jìn)了世界經(jīng)濟(jì)國際化 跨國公司是世界貿(mào)易的大宗商品的供應(yīng)者和購買者，又是國際資本的擁有者和借貸者，同時也是全球性生產(chǎn)的組織者。它的演變和發(fā)展影響世界經(jīng)濟(jì)，乃至政治格局的變化。第三節(jié) 跨國公司在世界市場上的競爭優(yōu)勢 一、跨國公司國際競爭優(yōu)勢 （一）跨國公司營造了國際競爭的新格局 1. 國際競爭性格局 世界市場上的國際競爭格局表現(xiàn)為： 一方面是發(fā)達(dá)工業(yè)國家之間的競爭，包括自由貿(mào)易競爭和國家壟斷競爭； 另一方面是發(fā)達(dá)工業(yè)國家與發(fā)展中國家

18、的競爭，競爭的主體是發(fā)達(dá)國家，其具體代表是西方跨國公司。 2. 國際競爭的新特點 （1）國家競爭的廣度和深度空前加劇； （2）國家競爭主體之間經(jīng)濟(jì)關(guān)系朝著公開、公平、互利的方向發(fā)展； （3）國際市場上的競爭由傳統(tǒng)的價格競爭轉(zhuǎn)向非價格競爭； （4）各國競爭的主體受到政府的干預(yù)和保護(hù)。 （二）跨國公司的國際競爭地位和競爭優(yōu)勢 1. 跨國公司的國際競爭地位 （1）宏觀層面 （2）中觀層面 （3）微觀層面 2. 跨國公司的競爭優(yōu)勢 主要表現(xiàn)在： （1）擁有巨額資產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)實力不斷增長； （2）富有開創(chuàng)力和應(yīng)變力，保持企業(yè)生存和發(fā)展活力； （3）依仗研發(fā)和創(chuàng)新，始終保持技術(shù)領(lǐng)先； （4）開創(chuàng)內(nèi)部化優(yōu)勢，發(fā)

19、揮企業(yè)經(jīng)營縱深潛力； （5）享有最佳的資源要素，獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢； （6） 利用限制性的貿(mào)易做法，鞏固其壟斷地位。二、跨國公司在國際經(jīng)濟(jì)中的壟斷地位（一）跨國公司推動了世界市場全球化 世界市場全球化的主要表現(xiàn)： 1. 市場范圍的全球化； 2. 競爭的全球化； 3. 產(chǎn)品的全球化； 4. 產(chǎn)品價格和數(shù)量的全球化。 （二）跨國公司通過國外資金投資控制國際貿(mào)易 跨國公司在國際貿(mào)易中的壟斷地位表現(xiàn)在： 1. 控制初級產(chǎn)品貿(mào)易； 2. 控制農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易； 3. 控制工業(yè)品貿(mào)易； 4. 控制高科技產(chǎn)品貿(mào)易； 5. 控制技術(shù)貿(mào)易。三、跨國公司操縱壟斷價格獲取高額利潤 （一）運(yùn)用賣方壟斷價格與買方壟斷價格獲取高

20、額利潤 賣方壟斷價格是指高于商品的國際價值 的價格。 買方壟斷價格是指低于商品的國際價值的價格。 在賣方壟斷價格和買方壟斷價格這兩種壟斷價格下，均可取得高額利潤。 壟斷價格的上限取決于世界市場對于國際壟斷組織所售的商品需求量； 壟斷價格的下限取決于生產(chǎn)費(fèi)用加上國際壟斷組織所在國的平均利潤。（二）運(yùn)用壟斷與競爭兩手獲取高額利潤 在國際貿(mào)易中，跨國公司從壟斷地位出發(fā)進(jìn)行強(qiáng)有力的競爭，而競爭的結(jié)果又加強(qiáng)了壟斷，最終使其獲得壟斷高額利潤。第三章 跨國公司的國際資本運(yùn)作與管理 當(dāng)代國際資本運(yùn)動的特點是以跨國公司為主體的、以生產(chǎn)資本為中心的產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)動。 跨國公司在世界市場上采用直接投資和間接投資兩種投資

21、方式。第一節(jié) 跨國公司國外直接投資概述 一、國外直接投資的動因（一）國外直接投資的模式 1. 國外直接投資的含義 國外直接投資是指外國投資者以控制企業(yè)經(jīng)營管理為特征、以獲取利潤為目的在國外創(chuàng)立一個永久性企業(yè)的投資行為。 跨國公司進(jìn)行國外直接投資的特點是投資者對海外企業(yè)擁有控制權(quán)。 控制權(quán)是指投資者對所投的企業(yè)持有一定數(shù)量的股票，因而能夠行使投票表決權(quán)并在經(jīng)營管理中享有發(fā)言權(quán)。 國外直接投資是企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相結(jié)合的投資行為。 2. 國外直接投資的形式和股權(quán)比例的標(biāo)準(zhǔn) 國外直接投資有兩種形式：新建國外企業(yè)和收購兼并當(dāng)?shù)仄髽I(yè)。 新建企業(yè)是指從無到有建立新企業(yè)或工廠，形成新的生產(chǎn)設(shè)施，具有新的生產(chǎn)

22、能力。 收購兼并當(dāng)?shù)仄髽I(yè)是指外資將當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的股權(quán)或資產(chǎn)收入自己的名下，成為外資企業(yè)的一個附屬企業(yè)。 3. 國外直接投資的模式 國外直接 投資的模式主要有： （1）自然資源導(dǎo)向型投資； （2）市場導(dǎo)向型投資； （3）勞動力導(dǎo)向型投資； （4）戰(zhàn)略導(dǎo)向型投資。（二）國外直接投資的流量與總量 1. 國外直接投資的流量 國外直接投資的流量可分為：直接投資流出量和直接投資流入量： 直接投資流出量是指一個國家在一年內(nèi)的國外投資總支出量，記入在該國國際收支平衡表上。 直接投資流入量是指一個國家在一年內(nèi)的吸收外國投資量。 2. 直接投資的總量 直接投資總量（總額）是指在一定時期內(nèi)本國企業(yè)在國外直接投資的累計金

23、額，或在一定時期內(nèi)外國企業(yè)在本國進(jìn)行直接投資的累計金額。 按照資本來源劃分投資總額包括企業(yè)的自有資本和借貸資本。二、國外直接投資增長的原因 （一）全球國外直接投資的現(xiàn)狀 聯(lián)合國貿(mào)易與發(fā)展會議公布的世界投資報告指出：當(dāng)代全球經(jīng)濟(jì)的核心是一個受跨國公司推動的日益一體化的國際生產(chǎn)體系。 （二）全球國外直接投資增長的原因 1. 生產(chǎn)國際化帶動國外直接投資，降低生產(chǎn)投入； 2. 貿(mào)易 的不完全性極大地促進(jìn)了資本的流動； 3. 企業(yè)“追隨潮流”，競相爭奪有利的投資市場； 4. 國外投資利潤率高，吸引大公司的投資； 5. 跨國公司積極地向朝陽產(chǎn)業(yè)投資。三、國外直接投資的特點 （一）跨國公司是對外直接投資的主

24、要承擔(dān)著； （二）對外直接投資主要國家的相對地位發(fā)生明顯變化； （三）對外直接投資的規(guī)模大； （四）對外直接投資的區(qū)位配置明顯地向發(fā)達(dá)國家傾斜； （五）投資部門的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化； （六）對外直接投資與國際貿(mào)易、國家技術(shù)轉(zhuǎn)讓相互交織，多維并進(jìn)； （七）企業(yè)內(nèi)部分工部分取代原有的國際分工； （八）新興的跨國公司浮出水面。第二節(jié) 國外直接投資的基本類型 一、跨國并購當(dāng)?shù)仄髽I(yè) （一）跨國并購的業(yè)務(wù)操作 1. 跨國并購的含義 跨國并購是指一國企業(yè)通過以現(xiàn)金、證券或其他形式購買取得其他企業(yè)的部分或全部資產(chǎn)，獲得對別國企業(yè)控制權(quán)的一種跨國的經(jīng)濟(jì)行為。 并購的關(guān)鍵是取得控制當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的產(chǎn)權(quán)。 產(chǎn)權(quán)（控制權(quán)）是指企

25、業(yè)財產(chǎn)的所有權(quán)及由此派生出來的財產(chǎn)支配權(quán)、處置權(quán)、經(jīng)營權(quán)和受益權(quán)等。財產(chǎn)的轉(zhuǎn)移要實現(xiàn)保值和增值的目的。 并購作為公司的買賣行為，根據(jù)對象不同看可分為兩種：資產(chǎn)并購和股權(quán)并購。 股權(quán)并購是指一家公司通過收購目標(biāo)公司已發(fā)行在外的股份或認(rèn)購目標(biāo)公司發(fā)行的新股等方式進(jìn)行投資。 2. 跨國并購的類型 跨國并購可細(xì)分為： （1）橫向并購； （2）縱向并購； （3）混合并購； 3. 實施跨國并購應(yīng)具備的條件 國際并購應(yīng)具備兩個基本條件： 一是市場上有可供收購的對象； 二是企業(yè)有收買他人企業(yè)的實力。 4. 實施跨國并購的步驟 跨國并購的步驟分為并購前的準(zhǔn)備階段和并購后的整合階段。兩個階段是密切相關(guān)的過程。 5

26、. 并購的基本方式 收購兼并當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的基本方式有兩種： 一是投資者通過股票市場參照股市價格購買當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的股票； 二是投資者提供談判購買國外原有企業(yè)的部分或全部資產(chǎn)。 （二）收購兼并當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的利弊 1. 衡量跨國并購經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的指標(biāo) “ 1 + 1 2 效應(yīng)”是指并購?fù)戤吅髢蓚€公司總體效應(yīng)要大于兩個獨(dú)立公司的效應(yīng)之和。 其中最重要的是指產(chǎn)品市場的擴(kuò)大、營銷費(fèi)用的降低、管理費(fèi)用的節(jié)省等指標(biāo)。 2. 并購當(dāng)?shù)卦衅髽I(yè)的利弊 權(quán)衡并購的利弊是跨國公司全球戰(zhàn)略的需要。 并購當(dāng)?shù)卦衅髽I(yè)有利也有弊。 二、創(chuàng)建國外新企業(yè) 創(chuàng)建國外新企業(yè)又可分為兩種： 一是建立國際獨(dú)資企業(yè)； 二是建立國際合資企業(yè) （一）國際獨(dú)

27、資企業(yè) 國際獨(dú)資企業(yè)是指外國投資者遵照東道國的法律，在東道國境內(nèi)設(shè)立的全部資本為外國投資者所有的企業(yè)。外國投資者對該企業(yè)具有全部所有權(quán)和控制權(quán)，并對企業(yè)承擔(dān)全部責(zé)任和風(fēng)險。 1. 創(chuàng)立獨(dú)資企業(yè)的優(yōu)勢 （1）投資者擁有完全的自主權(quán)和經(jīng)營決策權(quán)； （2）投資者對專利、專有技術(shù)、特許權(quán)和企業(yè)的管理實施嚴(yán)格的保密和壟斷，可以減少因擴(kuò)散而帶來的風(fēng)險； （3）投資者獨(dú)享經(jīng)營成果。 2. 獨(dú)資企業(yè)在東道國經(jīng)營的不利因素 （1）獨(dú)資公司被當(dāng)?shù)厝艘暈閬碜酝鈬漠惣毫α浚谕顿Y方向和經(jīng)營范圍受到一定限制； （2）東道國對設(shè)立獨(dú)資公司條件苛刻，審批嚴(yán) 格； （3）獨(dú)資企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險較大。 3. 獨(dú)資企業(yè)的形式 投資者

28、在國外創(chuàng)辦獨(dú)資企業(yè)，其形式有國外分公司、國外子公司和國外避稅地公司。 國外分公司與國外子公司的主要區(qū)別： （1）創(chuàng)建手續(xù)不同； （2）法律地位不同； （3）稅收負(fù)擔(dān)不同； （4）業(yè)務(wù)經(jīng)營受到限制的程度不同； （5）東道國法律對分公司和子公司業(yè)務(wù)經(jīng)營的影響不同。 （二）國際合資企業(yè) 國際合資企業(yè)是指跨國公司與東道國企業(yè)依照當(dāng)?shù)胤稍谄渚硟?nèi)共同投資、共同經(jīng)營的企業(yè)。 國際合資企業(yè)常見的有兩種形式：股權(quán)式合資企業(yè)和契約式合資企業(yè)。 1. 股權(quán)式合資企業(yè) 股權(quán)式企業(yè)是由兩個或兩個以上國家的國民或企業(yè)按照所在國的法律聯(lián)合起來，由各方提供資金、設(shè)備、技術(shù)知識，共同經(jīng)營的以營利為目的的企業(yè)。 股權(quán)式合資企業(yè)

29、是一種公司制合營企業(yè)，主要是采用合資經(jīng)營的股份有限制公司。它是獨(dú)立的法人，具有起訴、被訴和借款的行為能力。 2. 契約式合資企業(yè) 契約式合資企業(yè)（又稱合作經(jīng)營企業(yè)），它是由跨國公司和東道國投資者根據(jù)東道國的有關(guān)法律以各自的法人身份共同簽訂合作經(jīng)營合同，在合同中對合作各方的投資條件、經(jīng)營方式、收益分配、責(zé)任風(fēng)險作出明確的規(guī)定。 這是一種合伙制企業(yè)。 契約式合資企業(yè)又有兩種形式： 一是“法人式”合作經(jīng)營企業(yè)，即合作各方依據(jù)合同組建經(jīng)濟(jì)實體，該企業(yè)具有法人資格； 二是“非法人式”合作經(jīng)營企業(yè)，即 合作各方通過合同組建一個松散的合作經(jīng)營聯(lián)合體，它不具有東道國的法人資格，也沒有獨(dú)立的財產(chǎn)所有權(quán)和處置權(quán)，

30、資產(chǎn)所有權(quán)仍屬于合作方各自所有。 3. 合作經(jīng)營企業(yè)與合資經(jīng)營企業(yè)的區(qū)別 （1）企業(yè)的組織管理模式不同； （2）股權(quán)安排與責(zé)任風(fēng)險負(fù)擔(dān)不同； （3）收益分配與投資回收方式不同； （4）納稅人和納稅方式不同。 （三）非股權(quán)經(jīng)營 1. 非股權(quán)經(jīng)營的含義 非股權(quán)經(jīng)營是指跨國公司在東道國企業(yè)中不參與股份，而通過向東道國企業(yè)提供技術(shù)、管理、銷售渠道等與股權(quán)沒有直接聯(lián)系的各項服務(wù)（無形資產(chǎn)）參與企業(yè)的經(jīng)營活動，從中獲取相應(yīng)的利益與報酬。 在非股權(quán)經(jīng)營下，跨國公司對東道國企業(yè)可以實行積極控制和消極控制。 積極控制是指跨國公司通過非股權(quán)形式將東道國企業(yè)納入自己的全球經(jīng)營網(wǎng)中，在某種程度如同外國投資者享有股權(quán)控

31、制一樣。 消極控制是指跨國公司將東道國企業(yè)經(jīng)營活動與自己的國際化經(jīng)營完全分離。 2. 非股權(quán)經(jīng)營的形式 非股權(quán)經(jīng)營 的形式主要有： （1）許可證貿(mào)易 （2）合同安排 （3）技術(shù)咨詢 （4）特許經(jīng)營第三節(jié) 國際合資經(jīng)營企業(yè) 一、合資經(jīng)營企業(yè)的組建 （一）股權(quán)式的合資經(jīng)營企業(yè) 1. 合資經(jīng)營企業(yè)的概念和基本特點 合資經(jīng)營企業(yè)是由兩個或兩個以上國家 的國民或企業(yè)依照所在國的法律聯(lián)合起來，由各方提供資金、設(shè)備、技術(shù)知識，共同經(jīng)營的以營利為目的的企業(yè)。主要指合資經(jīng)營的股份有限制公司。 合資經(jīng)營企業(yè)是獨(dú)立的法人，具有起訴、被訴和借款的行為能力。 合資經(jīng)營企業(yè)的特點是：共同投資、共同經(jīng)營、共擔(dān)風(fēng)險、共負(fù)盈虧

32、，是在“平等”、“互利”基礎(chǔ)上的合伙關(guān)系。 2. 合資經(jīng)營企業(yè)的基本股權(quán)形態(tài) 合資經(jīng)營企業(yè)的股權(quán)形態(tài)有三種： 第一種：多數(shù)參股，即擁有51%以上的股權(quán)； 第二種：少數(shù)參股，即擁有49%以下的股權(quán)； 第三種：對等參股，即50%對50%的股權(quán)。 股權(quán)形態(tài)是影響投資者對合資企業(yè)行使控股權(quán)的最重要的因素。（二）合資經(jīng)營企業(yè)的形式 1. 合資經(jīng)營企業(yè)與其他合作形式的比較 （1）合資企業(yè)利用外資屬于直接投資； （2）合資經(jīng)營企業(yè)不同于商品貿(mào)易； （3）合資企業(yè)引進(jìn)技術(shù)的方式不同于單純技術(shù)貿(mào)易； （4）合營企業(yè)與補(bǔ)償貿(mào)易不同。 2. 跨國公司采取合資經(jīng)營的好處 （1）可實現(xiàn)跨國公司資本輸出帶動商品輸出的目的

33、； （2）利用向合資企業(yè)提供技術(shù)專利、技術(shù)訣竅等，可帶動跨國公司技術(shù)知識的出口； （3）由于企業(yè)是內(nèi)外合營，可減少或避免東道國政府沒收或政策變化的風(fēng)險； （4）利用當(dāng)?shù)睾匣镎呤煜|道國市場和政策法律的優(yōu)勢，增強(qiáng)企業(yè)的競爭能力； （5）可使跨國公司具有潛在的和穩(wěn)定的銷售市場。 3. 東道國采用合資經(jīng)營企業(yè)的好處 （1）引進(jìn)外國直接投資可彌補(bǔ)投資的結(jié)構(gòu)性空缺，并可彌補(bǔ)本國建設(shè)資金的不足； （2）引進(jìn)技術(shù)設(shè)備，可促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)改造和產(chǎn)品的更新?lián)Q代； （3）可擴(kuò)大出口創(chuàng)匯； （4）可提高企業(yè)的生產(chǎn)效率和管理水平； （5）可給當(dāng)?shù)厝瞬攀袌鰩砀嗑蜆I(yè)機(jī)會。二、合資經(jīng)營企業(yè)的經(jīng)營與管理 （一）組建合資經(jīng)營

34、企業(yè)的程序 設(shè)立合資經(jīng)營企業(yè)應(yīng)以東道國合資企業(yè)法為依據(jù)。 （二）合資經(jīng)營企業(yè)的資本結(jié)構(gòu) 1. 合資企業(yè)的注冊資本，是指各方認(rèn)繳的出資額，即合資企業(yè)向東道國有關(guān)當(dāng)局登記的金額。注冊資本是合營企業(yè)對社會承擔(dān)責(zé)任的基礎(chǔ)和限度。 2. 合資企業(yè)的投資比例，在各國公司法和投資法中予以規(guī)定。 3. 合資企業(yè)的出資方式，合營企業(yè)各方可以用現(xiàn)金、廠房、建筑物、或其他生產(chǎn)資料或工業(yè)產(chǎn)權(quán)、技術(shù)訣竅、土地使用權(quán)等作價出資。 （三）合資經(jīng)營企業(yè)的管理 1. 合營企業(yè)管理的重要性 合資企業(yè)管理的目的和重點是提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。 2. 合營企業(yè)的管理體制 合營企業(yè)實行董事會領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制。（四）合資經(jīng)營企業(yè)的財務(wù)管

35、理與利潤分配 1. 合資企業(yè)的財務(wù)管理 合營企業(yè)的財務(wù)管理是籌措資金、調(diào)度資本、謀取利潤的重要工具。 合營企業(yè)設(shè)總會計師協(xié)助總經(jīng)理負(fù)責(zé)主持企業(yè)的財務(wù)會計工作。 2. 合資企業(yè)利潤的分配 （五）合資經(jīng)營企業(yè)的采購權(quán)與銷售權(quán) 合資企業(yè)的經(jīng)營權(quán)是指合資企業(yè)的采購權(quán)和銷售權(quán)，即控制企業(yè)的銷售和采購渠道。 （六）合資經(jīng)營企業(yè)的期限、解散與清算 1. 合資經(jīng)營企業(yè)的期限 2. 合資經(jīng)營企業(yè)的解散 3. 合資經(jīng)營企業(yè)的清算 （七）合資經(jīng)營企業(yè)爭議的解決及 適應(yīng)法律 合資企業(yè)在經(jīng)營期間如發(fā)生分歧，可采取：雙方友好協(xié)商解決提交調(diào)解委員會調(diào)解提請仲裁委員會進(jìn)行仲裁向法院起訴，請求法院裁定。 （八）東道國的漸退政策

36、 漸退政策是指東道國準(zhǔn)許本國國民或企業(yè)與外國投資者共同投資、共同經(jīng)營企業(yè)，最終要求外國投資者將其股份轉(zhuǎn)到本國國民或企業(yè)手里。 三、合資經(jīng)營企業(yè)協(xié)議（合同）的主要內(nèi)容 在合資經(jīng)營企業(yè)正式成立時，東道國企業(yè)與跨國公司應(yīng)簽訂書面的合資經(jīng)營企業(yè)協(xié)議（合同），以明確各方 的責(zé)任、權(quán)利以及企業(yè)的大政方針。第四節(jié) 國外證券投資 國外證券投資是資本流動的形式之一。 國外證券投資已發(fā)展成為國際投資的主要形式。 國外證券投資的特點是投資者不直接參與 獲得資本企業(yè)的經(jīng)營管理。 一、國外證券投資概述 證券可分為狹義證券和廣義證券。 狹義證券是由股票債券和基金債券組成。是一種有面值的并能給持有人帶來收益的所有權(quán)和債權(quán)的

37、證書。 廣義證券除了包括股票、債券和基金證券以外，還包括貨幣證券、商品證券、不動產(chǎn)證券等。 （一）國外證券投資的含義 國外證券投資是指投資者（公司法人或自然人）在國際證券市場上購買企業(yè)和政府的中長期債券，或在股票市場上購買上市的外國企業(yè)股票的一種投資活動。 其特點是：國外證券投資屬于間接投資，投資者不參與企業(yè)的經(jīng)驗決策。 （二）國外證券投資分析 國外證券投資分析是利用宏觀、微觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，對準(zhǔn)備選購的各種證券的安全性、收益性、變異性、適應(yīng)性進(jìn)行分析比較，綜合評估證券的內(nèi)在投資價值。 國外證券投資分析的具體指標(biāo)有： 1. 投資償還能力指標(biāo) 2. 效率比率 3. 負(fù)債比率 4. 盈利比率二、 國外證

38、券投資的主要特征 證券是代表資本所有權(quán)或債權(quán) 的證明書。它自身沒有價值，是一種虛擬資本，只是代表取得利益的憑證。 證券主要分為債券和股票。 債券是發(fā)行者籌集資本的一種手段，體現(xiàn)著一種債權(quán)和債務(wù)關(guān)系。債券可分為短期債券、中長期債券和長期債券。 股票是代表股份資本所有權(quán)的證書。它體現(xiàn)了持有人按股票價格持有公司資產(chǎn)。股票持有人根據(jù)票面面額從發(fā)行公司取得一定的股息報酬。 債券和股票都是有價證券，可以在市場上進(jìn)行交易，可以轉(zhuǎn)讓。 證券資本是一種特殊的資本，主要特征有： （一）收益性：這是證券投資的基本特征。證券的收益可分為固定收益和變動收益。 （二）流通性：證券可以自由地及時地轉(zhuǎn)讓。 （三）風(fēng)險性：投資

39、有風(fēng)險。通常來說，風(fēng)險大，收益大；風(fēng)險小，收益小。證券投資的風(fēng)險與收益成正比。 （四）差異性：證券有兩種價格市場價格和票面價格。第四章 跨國公司國際投資的選擇和決策 國外投資環(huán)境的選擇，是確定投資方向、界定投資規(guī)模和做好投資環(huán)境分析。投資環(huán)境是投資主體生存和發(fā)展的土壤、影響著投資主體的經(jīng)營效果、制約著投資主體的決策。 投資決策的成敗取決于投資項目可行性研究，投資項目可行性研究給投資決策提供科學(xué)依據(jù)。 第一節(jié) 國外投資環(huán)境的分析與決策 跨國公司國外投資的首要任務(wù)是對國外投資環(huán)境進(jìn)行分析和決策，即通過對經(jīng)濟(jì)、社會、政治、法律 和企業(yè)環(huán)境諸因素的評估，來提高對外投資決策的準(zhǔn)確性，以排除環(huán)境風(fēng)險可能造

40、成的損失，使其達(dá)到“風(fēng)險最小化，機(jī)會最大化”的目的。一、跨國公司國外投資環(huán)境分析 （一）國外直接投資導(dǎo)向 1. 投資導(dǎo)向決定跨國公司國外投資的目標(biāo)選擇 2. 通過對外直接投資，實現(xiàn)資本增值（二）國外直接投資規(guī)模的選擇 1. 選擇投資項目規(guī)模的重要性 從理論上講，投資項目應(yīng)達(dá)到所謂最優(yōu)經(jīng)濟(jì)規(guī)模。 在投資項目選擇中，正確選擇投資規(guī)模對于合理利用資源、改善經(jīng)營和提高投資效益，具有重要意義。 2. 投資項目規(guī)模的選擇 跨國公司對某國市場投資的規(guī)模，取決于該國的消費(fèi)規(guī)模，而消費(fèi)規(guī)模則取決于生產(chǎn)消費(fèi)和生活消費(fèi)。 （三）國外直接投資環(huán)境的選擇 1. 投資環(huán)境的含義 投資環(huán)境是指影響資本行使其職能的外部條件。

41、 2. 投資環(huán)境的選擇 跨國公司在國外選擇投資環(huán)境，主要有物質(zhì)環(huán)境和人際環(huán)境。 投資環(huán)境的選擇除經(jīng)濟(jì)因素外，還包括自然因素、地理因素和社會因素。 3. 投資環(huán)境的差異性 投資環(huán)境具有部門及項目的差異性。 新興產(chǎn)業(yè)、高技術(shù)項目的投資與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、低技術(shù)項目的投資所需的投資環(huán)境差異極大。 4. 投資環(huán)境區(qū)位優(yōu)勢的選擇 英國鄧寧教授認(rèn)為：當(dāng)今投資者要實現(xiàn)投資動機(jī)，選擇投資場所應(yīng)格外注意區(qū)位優(yōu)勢。 投資環(huán)境對投資主體的作用表現(xiàn)在: 投資環(huán)境是投資主體生存和發(fā)展的土壤； 投資環(huán)境影響投資主體的經(jīng)營效果； 投資環(huán)境制約著投資主體的決策； 投資環(huán)境造成不同的投資方式。二、跨國公司的國際投資決策 （一）投資者應(yīng)

42、遵循的原則 在進(jìn)行投資項目選擇時，投資者應(yīng)遵循的原則是： （1）投資價值最大化原則； （2）科學(xué)的投資決策原則； （3）投資要素系統(tǒng)化原則； （4）投資過程的實效性原則。 （二）國際投資決策 國際投資決策主要是對與國家有關(guān)的變量及與產(chǎn)品有關(guān)的變量進(jìn)行分析比較的過程。 1. 與國家有關(guān)的變量分析：包括市場大小、投資氣候、當(dāng)?shù)丶夹g(shù)水平、和與投資國之間的距離。 2. 與產(chǎn)品有關(guān)的變量分析：包括生產(chǎn)某產(chǎn)品“規(guī)模經(jīng)濟(jì)”的大小、消費(fèi)者需求性質(zhì)和運(yùn)輸費(fèi)用。 第二節(jié) 國外投資環(huán)境的評估 在國際投資中，通常使用的投資環(huán)境分析方法有：投資障礙比較法、抽樣分析法、成本比較法、多樣環(huán)境因素分析法等。一、 投資障礙比較

43、法 投資障礙比較法是對潛在的東道國進(jìn)行投資環(huán)境優(yōu)劣比較，投資障礙少的國家，就是投資環(huán)境較好的國家。二、 抽樣分析法 抽樣分析法是東道國政府選定或隨機(jī)抽取不同類型的外商投資企業(yè)進(jìn)行投資環(huán)境的評估。 三、 成本比較法 成本比較法是英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家格拉曼在跨國公司內(nèi)幕一書中提出的，他將投資環(huán)境的因素都折合為數(shù)字作為成本的構(gòu)成，進(jìn)行成本和收益分析，然后做出投資決策。四、 多種環(huán)境因素分析法 多種環(huán)境因素分析法是將各種投資環(huán)境因素數(shù)量化，進(jìn)行微觀因素的分析和比較，使投資者對不同的投資環(huán)境進(jìn)行合理的評估。總分越高，投資環(huán)境越好，投資東道國吸引力越大。第三節(jié) 國外投資項目可行性研究 國外投資項目可行性研究是國外

44、投資決策的一個重要步驟，通過可行性研究，從經(jīng)濟(jì)和技術(shù)等方面對投資項目進(jìn)行全面的論證，以決定投資決策。 一、跨國公司國外投資項目可行性研究 （一）投資項目可行性研究的含義 投資項目可行性研究的目的是為投資項目的決策提供科學(xué)的依據(jù)。 可行性研究包括三個階段：社會研究、初步可行性研究和正式可行性研究。 典型 的可行性研究其內(nèi)容包括：經(jīng)濟(jì)論證、技術(shù)論證、管理論證和政治與社會論證。 從事可行性研究應(yīng)堅持三項行業(yè)道德標(biāo)準(zhǔn)，即獨(dú)立、客觀、公正原則。 可行性研究的特點是應(yīng)用性、綜合性和精確性。（二）投資項目可行性研究的程序 投資項目可行性研究是項目投資的前期準(zhǔn)備，有一套嚴(yán)格的操作程序。二、 跨國公司國外投資可

45、行性研究的主要內(nèi)容 跨國公司國外投資可行性研究是指分析公司在海外投下大筆資金后，其預(yù)期的經(jīng)營目的是否能夠達(dá)到，以及所計劃的方法是否可行。 企業(yè)進(jìn)行投資可行性研究的目的在于取得經(jīng)濟(jì)上的收益，就需要從經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、生產(chǎn)、銷售、環(huán)境、法律等各方面進(jìn)行可行性分析以作出可行或不可行的決策 。 投資可行性研究通常包括以下幾項內(nèi)容： （一）制造可行性研究 （二）技術(shù)可行性研究 （三）銷售可行性研究 （四）利潤可行性研究 （五）財務(wù)可行性研究 （六）“投資氣候”的再分析 （七）對各種風(fēng)險的評估第四節(jié) 國外投資保證與保險制度 發(fā)達(dá)國家為了鼓勵跨國公司進(jìn)行國外直接投資，保證其投資的安全和利益，采取一系列的政策措施和

46、法律手段，主要表現(xiàn)在投資鼓勵和投資保證。 一、國外直接投資的鼓勵措施 發(fā)達(dá)國家對跨國公司國外直接投資采取的鼓勵措施包括： （一）對國外投資收益采取優(yōu)惠的稅收措施 為避免出現(xiàn)雙重課稅，采取的優(yōu)惠措施： （1）稅收抵免 （2）稅收饒讓 （二）政府向投資者提供資金和技術(shù)協(xié)作 發(fā)達(dá) 國家政府對本國跨國公司，在東道國獨(dú)資或合資經(jīng)營的企業(yè)，都給予資金和技術(shù)的協(xié)作支持。 1. 資金協(xié)作方面的支持 （1）政府出資或貸款，直接參與投資活動； （2）政府設(shè)立特別基金，資助投資者在國外投資； （3）設(shè)立由政府資助的金融開發(fā)公司 。 2. 在技術(shù)援助方面的協(xié)作 主要發(fā)達(dá)國家政府對投資者提供資助，設(shè)立機(jī)構(gòu)，為國外投資企

47、業(yè)培訓(xùn)各種技術(shù)人員；政府協(xié)助民間非營利團(tuán)體進(jìn)行咨詢工作。 （三） 提供投資信息及促進(jìn)投資活動 發(fā)達(dá)國家為了促進(jìn)國外投資，向投資者提供東道國經(jīng)濟(jì)狀況和投資機(jī)會的有關(guān)信息，以使投資者進(jìn)行投資決策。 聯(lián)合國開發(fā)計劃署是向發(fā)展中國家提供投資援助和多邊技術(shù)援助的重要渠道。 （四）設(shè)立多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)及解決投資爭端國際中心 合理解決投資爭議，是保證私人企業(yè)國外投資活動順利進(jìn)行的重要措施之一。 世界銀行建立解決投資爭端國際中心，通過確立雙方都可接受的程序，解決東道國和外國投資者的爭端，有助于改善投資結(jié)構(gòu)。三、 美國投資保險和保證計劃 （一）建立投資擔(dān)保專職機(jī)構(gòu) 美國于1969年設(shè)立海外私人投資公司，使獎勵、

48、促進(jìn)和保護(hù)私人海外投資的措施更為充實和有效。 美國海外私人投資公司的主要業(yè)務(wù)，是對美國在發(fā)展中國家的投資進(jìn)行保險和提供項目融資。（二）美國海外私人投資公司的主要擔(dān)保業(yè)務(wù) 美國海外私人投資公司除了向投資者提供保險外，還是美國政府開發(fā)海外市場和擴(kuò)大資金、技術(shù)、商品、勞務(wù)等出口的重要政府公司，其主要職責(zé)是協(xié)助實施美國政府對外投資政策，特別是主管投資保證和保險業(yè)務(wù)。第五章 跨國公司的內(nèi)部貿(mào)易與轉(zhuǎn)移價格管理 跨國公司內(nèi)部貿(mào)易的發(fā)展，關(guān)系到企業(yè)投入的數(shù)量、質(zhì)量和價格等經(jīng)營要素，還可以防止技術(shù)優(yōu)勢的擴(kuò)散和喪失。 跨國公司的內(nèi)部貿(mào)易以轉(zhuǎn)移價格為基礎(chǔ)。轉(zhuǎn)移價格有助于公司減輕稅負(fù)、資金配置、利潤調(diào)節(jié)、逃避東道國的

49、價格控制、避免外匯匯率變動風(fēng)險和東道國的外匯管制，以使其獲取高額利潤。第一節(jié) 跨國公司的內(nèi)部貿(mào)易管理 跨國公司的全球戰(zhàn)略和公司內(nèi)部“一體化”戰(zhàn)略，不僅促進(jìn)了跨國公司與其他公司貿(mào)易的發(fā)展，而且促進(jìn)了跨國公司內(nèi)部貿(mào)易的迅速增長。一、跨國公司內(nèi)部貿(mào)易產(chǎn)生的原因 （一）跨國公司內(nèi)部貿(mào)易 1. 跨國公司內(nèi)部貿(mào)易的含義 跨國公司內(nèi)部貿(mào)易是指一家跨國公司內(nèi)部的產(chǎn)品、原材料、技術(shù)與服務(wù)在國際間流動，主要表現(xiàn)在跨國公司的母公司與國外子公司之間以及國外子公司之間在產(chǎn)品、技術(shù)和服務(wù)方面的交易活動。 2. 跨國公司內(nèi)部貿(mào)易與傳統(tǒng)國際貿(mào)易的異同 （1）跨國公司內(nèi)部貿(mào)易是一種跨越國境的商品流通，是兩個經(jīng)濟(jì)實體的商品和勞務(wù)

50、的交易； （2）跨國公司內(nèi)部貿(mào)易的價格是由公司內(nèi)部自定的； （3）跨國公司內(nèi)部貿(mào)易是在同一所有權(quán)企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行的，所創(chuàng)造的是一個內(nèi)部一體化的市場； （4）在跨國公司內(nèi)部一體化的市場里，傳統(tǒng)國際貿(mào)易的國別和地區(qū)市場的界限消失。 3. 跨國公司內(nèi)部貿(mào)易與外部市場的關(guān)系 跨國公司內(nèi)部貿(mào)易與外部市場的聯(lián)系包括三種形態(tài)： （1）母公司所在國與子公司所在國的縱向關(guān)系； （2）各子公司所在國之間的橫向關(guān)系； （3）縱向與橫向交叉的交織關(guān)系。（二）跨國公司內(nèi)部貿(mào)易產(chǎn)生的原因 跨國公司內(nèi)部貿(mào)易產(chǎn)生的原因主要有： 1. 內(nèi)部貿(mào)易是技術(shù)進(jìn)步和國家分工進(jìn)一步發(fā)展的結(jié)果； 2. 貿(mào)易內(nèi)部化可以防止技術(shù)的擴(kuò)散； 3. 內(nèi)部

51、貿(mào)易是跨國公司追求利潤最大化的必然要求； 4. 內(nèi)部貿(mào)易可降低外部市場造成的經(jīng)營不確定風(fēng)險； 5. 內(nèi)部貿(mào)易可以充分利用轉(zhuǎn)移定價攫取高額利潤。 跨國公司內(nèi)部的國際分工必然引起跨國公司的內(nèi)部交換。沒有分工就沒有內(nèi)部交換，反之，沒有內(nèi)部交換，內(nèi)部分工也無法存在。二、跨國公司內(nèi)部貿(mào)易的特點 跨國公司內(nèi)部貿(mào)易是一種特殊形式的國際貿(mào)易，具有以下特點： （一）跨國公司內(nèi)部貿(mào)易實行轉(zhuǎn)移價格，平衡公司各部門的利益； （二）跨國公司內(nèi)部貿(mào)易不存在貿(mào)易標(biāo)的的所有權(quán)的向外轉(zhuǎn)移； （三）跨國公司內(nèi)部貿(mào)易實行公司計劃管理； （四）跨國公司內(nèi)部貿(mào)易與公司的技術(shù)水平有關(guān)。第二節(jié) 跨國公司的轉(zhuǎn)移價格管理 跨國公司以轉(zhuǎn)移價格為

52、基礎(chǔ)，對有形商品和無形商品采用不同的內(nèi)部定價原則。制定轉(zhuǎn)移價格的程序具有系統(tǒng)化、制度化和科學(xué)性的特點。一、轉(zhuǎn)移價格的依據(jù) （一）轉(zhuǎn)移價格的含義 轉(zhuǎn)移價格是指跨國公司內(nèi)部，母公司與子公司、子公司與子公司之間相互約定的出口和采購商品、勞務(wù)和技術(shù)時所規(guī)定的價格。 轉(zhuǎn)移價格在一定程度上不受市場供求關(guān)系法則的影響，它不是獨(dú)立各方在公開市場上按“獨(dú)立競爭”原則確定的價格，而是根據(jù)全球戰(zhàn)略目標(biāo)和謀求最大限度利潤的目的，由總公司上層決策者人為確定的。二、轉(zhuǎn)移定價的程序 （一）轉(zhuǎn)移定價方式 跨國公司的轉(zhuǎn)移定價方式有三種： （1）以母公司為中心，轉(zhuǎn)移價格的制定采用集中方式； （2）以海外子公司為中心，其轉(zhuǎn)移價格的

53、制定采用分權(quán)化方式； （3）跨國公司實行管理權(quán)的集中與分散相結(jié)合的“全球中心”體制，其轉(zhuǎn)移價格的制定采用協(xié)議方式。（二）轉(zhuǎn)移定價制定的具體步驟 轉(zhuǎn)移定價制定的具體步驟可分為： 1 . 確定轉(zhuǎn)移價格的目的 2. 提出轉(zhuǎn)移價格體系的初步設(shè)計方案 3. 草議和審定新的轉(zhuǎn)移價格體系 4. 公司內(nèi)部設(shè)立仲裁機(jī)構(gòu) 5. 定期檢查和修訂轉(zhuǎn)移價格體系三、 轉(zhuǎn)移定價的方法 （一）有形商品的轉(zhuǎn)移定價 跨國公司內(nèi)部對不同的商品，采用不同的轉(zhuǎn)移定價方法有形商品的轉(zhuǎn)移定價，通常采用兩種定價體系： 1. 內(nèi)部成本加調(diào)高（或減調(diào)低）的轉(zhuǎn)移價格定價體系； 2. 外部市場價格加調(diào)高（或減調(diào)低）的轉(zhuǎn)移價格定價體系。 （二）無形商

54、品的轉(zhuǎn)移定價 無形商品的轉(zhuǎn)移定價，沒有可靠的定價基礎(chǔ)，其價格制定主要取決于掌握市場信息情況的程度和談判中討價還價的能力。第三節(jié) 跨國公司轉(zhuǎn)移價格的經(jīng)濟(jì)利益 轉(zhuǎn)移價格是跨國公司的一種戰(zhàn)略性價格，是跨國企業(yè)的一種經(jīng)營策略。 跨國公司使用轉(zhuǎn)移定價，其作用主要有： 一、減輕稅負(fù) 跨國公司使用轉(zhuǎn)移價格盡可能地減少或逃避有關(guān)主權(quán)國家對企業(yè)所得稅和關(guān)稅的課征。 （一）逃避所得稅 （二）逃避關(guān)稅 二、資金配置 跨國公司利用轉(zhuǎn)移價格在公司內(nèi)部配置資金。 （一）由子公司負(fù)擔(dān)公司的研究開發(fā)費(fèi)用； （二）轉(zhuǎn)移資金以求厚利； （三）避免東道國對資金的限制。 三、利潤調(diào)節(jié) 跨國公司利用高稅區(qū)和低稅區(qū)稅收的區(qū)別，通過對轉(zhuǎn)移

55、價格的調(diào)高或調(diào)低來影響國外子公司利潤水平的高低。通常有兩種方法： （一）以低價或高價向子公司出售商品、勞務(wù)和技術(shù)，以減少公司的整體稅負(fù)； （二）以低價進(jìn)高價出的定價原則，實現(xiàn)利潤的轉(zhuǎn)移。 四、逃避東道國的價格管制 （一）問題的由來 東道國通常實行市場價格控制政策，跨國公司則利用轉(zhuǎn)移價格逃避這種管理與監(jiān)督。 （二）跨國公司的應(yīng)對措施 東道國限制跨國公司以“傾銷”或高價銷售時，母公司則采取調(diào)低或調(diào)高轉(zhuǎn)移價格，推銷商品，控制當(dāng)?shù)厥袌觯@取利潤。第四節(jié) 各國政府對跨國公司轉(zhuǎn)移價格的管理 跨國公司通常設(shè)置兩套帳目，一套是對外公開的帳目，據(jù)此納稅；一套是對內(nèi)的秘密帳目，用于改善內(nèi)部控制和評估經(jīng)濟(jì)效益。 由

56、于跨國公司多方使用轉(zhuǎn)移價格，使本國政府和東道國政府蒙受經(jīng)濟(jì)損失，許多國家政府采取措施，對跨國公司轉(zhuǎn)移價格實行管制。一、母國政府對轉(zhuǎn)移價格的管理 母國政府要求跨國公司內(nèi)部交易按“獨(dú)立競爭交易原則”辦理，防止跨國公司逃避稅負(fù)，使母國政府蒙受少收稅收到損失。二、東道國政府對轉(zhuǎn)移價格的管理 東道國政府為了自身的利益，采取措施對轉(zhuǎn)移價格實行監(jiān)督和管制。 （一）以“正常價格”為基礎(chǔ)，實行“比較定價法”； （二）對外資企業(yè)實現(xiàn)新的征稅方法三、加強(qiáng)海關(guān)對外資企業(yè)進(jìn)出口貨物的監(jiān)管作用 海關(guān)是設(shè)立在關(guān)境上的國家行政管理機(jī)構(gòu)，是貫徹執(zhí)行東道國對外貿(mào)易政策、法令和規(guī)章的重要工具。 海關(guān)一旦發(fā)現(xiàn)外資企業(yè)進(jìn)出口貨物的價格

57、偏高或偏低，有權(quán)要求對進(jìn)出口貨物重新估價和征稅。四、建立和健全審計制度，嚴(yán)格審議外資企業(yè)財務(wù)賬目 建立和健全嚴(yán)密的審計制度，能加強(qiáng)對外資企業(yè)財務(wù)的監(jiān)督和管理。第六章 跨國公司的技術(shù)轉(zhuǎn)讓與國際技術(shù)貿(mào)易 跨國公司技術(shù)轉(zhuǎn)讓的特點是：技術(shù)轉(zhuǎn)讓的先進(jìn)程度與股權(quán)投資成正比，技術(shù)使用的限制性條款與股權(quán)成反比。 跨國公司技術(shù)貿(mào)易的標(biāo)的是技術(shù)， 技術(shù)貿(mào)易的特點是：技術(shù)貿(mào)易的標(biāo)的是無形的技術(shù)知識，技術(shù)貿(mào)易轉(zhuǎn)讓的是使用權(quán)，而不是所有權(quán)。第一節(jié) 跨國公司的技術(shù)管理 一、技術(shù)的含義、分類及其重要性 （一）技術(shù)的含義 世界知識產(chǎn)權(quán)組織對技術(shù)一詞的定義是：“技術(shù)是制造一種產(chǎn)品或提供一種服務(wù)的系統(tǒng)知識。這種知識可能是一項產(chǎn)品

58、或工藝的發(fā)明、一項外形設(shè)計、一種實用新型、一種動植物品種，也可能是一種設(shè)計、布局、維修和管理的專門技能?！?（二）技術(shù)的分類 通常，技術(shù)可分為五類： （1）根據(jù)技術(shù)的功能分類； （2）根據(jù)技術(shù)的表現(xiàn)形式分類； （3）根據(jù)技術(shù)因素分類； （4）根據(jù)技術(shù)產(chǎn)權(quán)分類； （5）根據(jù)技術(shù)的發(fā)展階段分類。 （三）跨國公司的技術(shù)戰(zhàn)略 跨國公司的技術(shù)戰(zhàn)略包括兩層含義： 一是技術(shù)增長戰(zhàn)略，不斷開發(fā)新技術(shù)，以保持技術(shù)創(chuàng)新者的地位； 二是技術(shù)應(yīng)用戰(zhàn)略，將現(xiàn)有的技術(shù)商業(yè)化，雄踞技術(shù)市場主要供應(yīng)者的地位。 跨國公司實現(xiàn)技術(shù)戰(zhàn)略目標(biāo)的努力方向： （1）跨國公司是世界先進(jìn)科技的創(chuàng)新主體； （2）跨國公司是國家技術(shù)轉(zhuǎn)讓的主體；

59、 （3）跨國公司與技術(shù)的互動關(guān)系。二、跨國公司技術(shù)開發(fā)與管理 （一）跨國公司技術(shù)開發(fā)管理由一個中心向多元中心轉(zhuǎn)化 跨國公司開展研發(fā)國際化的形式有： （1）設(shè)立國外研究開發(fā)中心，結(jié)合當(dāng)?shù)乜萍假Y源，突出重點研發(fā)項目； （2）與國外相關(guān)企業(yè)和科研機(jī)構(gòu)締結(jié)技術(shù)開發(fā)戰(zhàn)略聯(lián)盟，合作開展項目研究。 （二）跨國公司的技術(shù)保護(hù)管理 跨國公司為保護(hù)采用新技術(shù)開發(fā)的產(chǎn)品，采用在產(chǎn)品的關(guān)鍵部位加“鎖”的辦法，使之難以獲取產(chǎn)品的核心技術(shù)。 （三）選擇技術(shù)轉(zhuǎn)讓的時機(jī)和方式 跨國公司轉(zhuǎn)讓技術(shù)選擇最佳的時機(jī)和方式。 “最佳”是按技術(shù)的生命周期來辦理。三、適度的技術(shù)知識保護(hù)與技術(shù)的擴(kuò)散 （一）技術(shù)開發(fā)的創(chuàng)新者與技術(shù)后進(jìn)者采取不

60、同的開發(fā)之路 技術(shù)后進(jìn)者由于經(jīng)濟(jì)實力薄弱，新技術(shù)開發(fā)能力不足，只能依靠進(jìn)口、買進(jìn)技術(shù)或模仿別人的技術(shù)； 技術(shù)開發(fā)的創(chuàng)新者走的是自主創(chuàng)新之路。 （二）技術(shù)后進(jìn)者依靠“不對稱競爭戰(zhàn)略”追趕技術(shù)開發(fā)領(lǐng)先者 技術(shù)后進(jìn)者應(yīng)采取“不對稱競爭戰(zhàn)略”，這是挑戰(zhàn)者的成功之路。 （三）成功企業(yè)樹立企業(yè)創(chuàng)新氛圍與機(jī)制典范 經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特的“創(chuàng)新理論”指出，生產(chǎn)技術(shù)的革新是驅(qū)動經(jīng)濟(jì)螺旋式發(fā)展的核心動力，技術(shù)和制度的破壞性創(chuàng)新才是解決增長的長期動力。 成功企業(yè)培養(yǎng)創(chuàng)新氣氛和機(jī)機(jī)制采取以下措施： （1）培育創(chuàng)新氣氛； （2）建立國家創(chuàng)新體系； （3）讓市場分擔(dān)風(fēng)險； （4）保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)。 （四）技術(shù)保護(hù)的原則與技術(shù)擴(kuò)散