購買法與權(quán)益聯(lián)合法的比較研究

1、購置法與權(quán)益結(jié)合法的比擬研究目前，全球范圍內(nèi)的企業(yè)合并浪潮風(fēng)起云涌。在我國，隨著市場經(jīng)濟(jì)的深化開展和證券市場的不斷完善，國內(nèi)企業(yè)也在不斷尋求合并的規(guī)模效應(yīng)。然而至今，我國尚未公布關(guān)于企業(yè)合并的會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么，實(shí)務(wù)操作中主要參照財(cái)政部公布的?企業(yè)兼并有關(guān)會(huì)計(jì)處理問題暫行規(guī)定?和?合并會(huì)計(jì)報(bào)表暫行規(guī)定?。隨著合并方式的不斷創(chuàng)新，這些規(guī)定已逐漸不能適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的開展要求。從而，對(duì)合并會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么的制定業(yè)已被提到議事日程上來。從世界范圍來看，在企業(yè)合并的會(huì)計(jì)方法選擇中主要有兩種，即購置法與權(quán)益結(jié)合法。本文旨在對(duì)上述兩種方法予以介紹與比擬，以期拋磚引玉，對(duì)合并會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么的制定能作出一些有益的探究。一、購置法與

2、權(quán)益結(jié)合法的特征分析購置法是購置公司以現(xiàn)金、其他資產(chǎn)、債券或股票收購被購公司股票，以獲得其所有股權(quán)的一種方式。購置法基于這樣的一個(gè)假設(shè)，即企業(yè)合并是一個(gè)企業(yè)主體通過購置方式獲得了其他參與合并企業(yè)凈資產(chǎn)的交易事項(xiàng)。購置公司購入企業(yè)之凈資產(chǎn)與一般的商品購入業(yè)務(wù)并無本質(zhì)上的區(qū)別。被購公司在被收購之前的股東權(quán)益與購置公司的股東權(quán)益并無關(guān)聯(lián)。因此，購置法的主要特征如下：1新的計(jì)價(jià)根底或被并購企業(yè)的新起點(diǎn)。被并購企業(yè)資產(chǎn)中屬于購置公司收購的股權(quán)部分，應(yīng)按購置日的公平市價(jià)重新估價(jià)，并入合并財(cái)務(wù)報(bào)表，但對(duì)少數(shù)權(quán)益部分，仍按帳面價(jià)計(jì)入合并報(bào)表。2合并商譽(yù)確認(rèn)與攤銷。購置價(jià)格與被并購企業(yè)凈資產(chǎn)公平市價(jià)的差額，確認(rèn)

3、為合并商譽(yù)包括負(fù)商譽(yù)。并且，在以后的一定期限內(nèi)對(duì)商譽(yù)和資產(chǎn)增值進(jìn)展攤銷。被購公司的留存利潤不合并成為購置公司留存利潤的一部分。3被購公司方失去了對(duì)原有的經(jīng)濟(jì)資源的控制權(quán)。權(quán)益結(jié)合法又稱股權(quán)結(jié)合法，是母公司通過增發(fā)本公司的普通股以換取子公司流通在外的股份，來獲得子公司股權(quán)的一種方式。權(quán)益結(jié)合法基于這樣一個(gè)假設(shè)，即通過交換權(quán)益證券就可以結(jié)合股東權(quán)益，而不需要通過購置方式獲得子公司的凈資產(chǎn)。權(quán)益結(jié)合法具有以下的主要特征：1不產(chǎn)生新的計(jì)價(jià)基矗無須對(duì)資產(chǎn)進(jìn)展重新計(jì)價(jià)。參加合并的各方資產(chǎn)、負(fù)債及損益工程只是簡單的相加。就如同他們?cè)谶^去某一時(shí)點(diǎn)早已合并了。2不存在商譽(yù)及資產(chǎn)增值確實(shí)認(rèn)與攤銷。子公司的資產(chǎn)和負(fù)

4、債等于其帳面價(jià)值。子公司的留存利潤確認(rèn)為母公司留存利潤的一部分。3子公司保存對(duì)原有經(jīng)濟(jì)資源的一定非主導(dǎo)控制權(quán)?？偟膩碚f，由于各自處理方法的不同，購置法更側(cè)重于會(huì)計(jì)信息的相關(guān)可比性，而權(quán)益結(jié)合法那么側(cè)重于會(huì)計(jì)信息的真實(shí)可靠性。二、合并會(huì)計(jì)方法選擇的合理性分析企業(yè)對(duì)合并會(huì)計(jì)方法的選擇有賴于對(duì)相關(guān)實(shí)體的解釋，即對(duì)合并經(jīng)濟(jì)本質(zhì)的斷定。合并會(huì)計(jì)方法選擇的不同會(huì)產(chǎn)生不同的經(jīng)濟(jì)影響。與購置法相比，權(quán)益結(jié)合法會(huì)增加合并日后的利潤。這是因?yàn)橥ǔＧ闆r下，購置法下確認(rèn)的商譽(yù)負(fù)商譽(yù)除外及增產(chǎn)增值部分，在合并日后要轉(zhuǎn)化為本錢或費(fèi)用，從而導(dǎo)致合并后年度利潤的減少。并且購置法下購置公司的當(dāng)年利潤僅僅包括購置后被購公司所實(shí)現(xiàn)

5、的利潤，而在權(quán)益結(jié)合法下，母公司的當(dāng)年利潤包括子公司在合并整個(gè)年度所實(shí)現(xiàn)的利潤，而不問其實(shí)際的合并日為哪一天?？偟膩碚f，運(yùn)用權(quán)益結(jié)合法會(huì)比購置法獲得增加利潤的效應(yīng)。相應(yīng)的，每股收益也會(huì)較購置法下高。在市場有效的假設(shè)下，股票價(jià)格會(huì)上升。但實(shí)際上，美國學(xué)者在19541964年間對(duì)證券市場合并會(huì)計(jì)政策選擇的實(shí)證研究說明，那些采用權(quán)益結(jié)合法的企業(yè)，即使有較高的收益，股價(jià)并未發(fā)生預(yù)期的變動(dòng)，而那些采用購置法的企業(yè)反而呈現(xiàn)了上升的趨勢(shì)。權(quán)益結(jié)合法下沒有提供發(fā)生交易以前所隱藏的資產(chǎn)或負(fù)債，凈資產(chǎn)的公允價(jià)值與帳面價(jià)值的差額構(gòu)成了合并后企業(yè)的上項(xiàng)機(jī)密儲(chǔ)藏。且在大多數(shù)情況下，這筆差額為正。在權(quán)益結(jié)合法下，合并企業(yè)

6、不僅可以免費(fèi)享用這部分無形資產(chǎn)所帶來的收益，而且可以防止在購置法下對(duì)這筆差額要進(jìn)展攤銷為費(fèi)用的處理。因此，企業(yè)大多傾向于選擇權(quán)益結(jié)合法。相反，對(duì)投資者來說，由于企業(yè)提供信息的不可比性，投資者無疑要加大對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的分析本錢，因此投資者傾向于購置法。三、權(quán)益結(jié)合法應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)的比擬分析美國在二十世紀(jì)60年代曾出現(xiàn)了企業(yè)合并的高潮，股權(quán)合并大行其道。出于對(duì)獲得較好的報(bào)告收益的驅(qū)動(dòng)，權(quán)益結(jié)合法曾被廣泛使用。美國會(huì)計(jì)原那么委員會(huì)雖曾在1950年公布了第40號(hào)會(huì)計(jì)研究公告將股東股權(quán)的連續(xù)性、業(yè)務(wù)經(jīng)營管理的連續(xù)性、合并規(guī)模的類似性作為采用權(quán)益結(jié)合法的標(biāo)準(zhǔn)條件。并在1957年發(fā)布的第48號(hào)會(huì)計(jì)研究公告企業(yè)合并中，

7、規(guī)定了合并規(guī)模的類似限度為約占子公司90至95的股權(quán)，在此以上的作為權(quán)益人股。由于早期的規(guī)定過于原那么化，僅僅強(qiáng)調(diào)合并各企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的連續(xù)性，實(shí)務(wù)中這些條件難以得到準(zhǔn)確定義與控制，促使美國會(huì)計(jì)原那么委員會(huì)在1970年發(fā)布了第16號(hào)意見書企業(yè)合并，其中對(duì)權(quán)益結(jié)合法作了嚴(yán)格地規(guī)定，列舉了運(yùn)用的12個(gè)條件，側(cè)重于強(qiáng)調(diào)合并前后的事項(xiàng)。其要求如下：1在提出合并方案前的兩年內(nèi)，參與合并的各企業(yè)應(yīng)是自主的，而不是另一家公司的子公司或分部；2施行合并方案前，參與合并的各方應(yīng)是互相獨(dú)立的，沒有任何一方擁有另一合并方10的具有表決權(quán)的普通股；3合并應(yīng)在合并方案提出后一年內(nèi)通過單一交易完成；4合并是通過發(fā)行普通股以

8、交換另一方的外發(fā)至少90的普通股而完成的；5參與合并的各方必須根本上保持有表決權(quán)普通股的同等股權(quán)，而不能通過交換、收回或分配給股東的方式對(duì)合并施加影響；6參與合并的公司只能為了企業(yè)以外的目的來重新獲得有表決權(quán)的股份，合并方案提出以后，任何公司不能重新獲得超過正常股數(shù)的股份；7任何參與合并的企業(yè)都不能因預(yù)期的合并而回購其具有表決權(quán)的普通股；8在參與合并的任一企業(yè)中，各股東與其他股東的權(quán)益比例應(yīng)保持不變；9合并后的續(xù)存公司內(nèi)，各普通股東擁有的表決權(quán)即可行使，且不受限制；10在方案完成日，合并必須完畢，且方案中不應(yīng)附有發(fā)給證券或其他補(bǔ)充的未決條款；11合并的續(xù)存公司不受為參與合并的原股東提供優(yōu)惠的有

9、關(guān)財(cái)務(wù)協(xié)議的約束；12合并后續(xù)存公司在合并后兩年內(nèi)，不準(zhǔn)備對(duì)參與合并某一方的大部分資產(chǎn)進(jìn)展處置。在上述12個(gè)條件中，第4條為決定采用權(quán)益結(jié)合法的本質(zhì)條件。第l、2條規(guī)定了合并企業(yè)的性質(zhì)。第5、7條表達(dá)了早期的股權(quán)連續(xù)性原那么。第10、12條在于防止有方案的交易。這12條標(biāo)準(zhǔn)的公布，使得權(quán)益結(jié)合法的使用比例從1972年的近40降到了1990年的11左右。但到二十世紀(jì)如年代末，隨著美國新經(jīng)濟(jì)的繁榮，權(quán)益結(jié)合法的應(yīng)用比例又反彈至55。國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么委員會(huì)在第22號(hào)準(zhǔn)那么中規(guī)定：1參與合并企業(yè)的享有表決權(quán)的普通股，假如不是全部、至少也應(yīng)是絕大多數(shù)參與交換或合并；2一個(gè)企業(yè)的公允價(jià)值不能與另一企業(yè)的公允

10、價(jià)值相差很遠(yuǎn)；3合并之后的各企業(yè)在合并后的主體中應(yīng)大體保持與合并前同樣的表決權(quán)與股權(quán)。要求合并各方對(duì)合并的續(xù)存公司享有平等的控制權(quán)。很顯然，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么對(duì)應(yīng)用權(quán)益結(jié)合法的限制要比美國的標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格。而目前我國的企業(yè)合并會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么征求意見稿要求合并各方的各股東擁有合并以前一樣的表決權(quán)與股權(quán)，各合并企業(yè)的公允價(jià)值一樣，在權(quán)益合并上的要求又比國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么更為嚴(yán)格。四、合并會(huì)計(jì)信息的披露問題由于合并會(huì)計(jì)政策的不同選擇會(huì)產(chǎn)生不同的經(jīng)濟(jì)影響，并有可能影響到報(bào)表使用者的決策。因此對(duì)企業(yè)合并的信息披露是重要的和必要的。購置法下須提醒的會(huì)計(jì)信息通常有：1合并運(yùn)用的會(huì)計(jì)方法，即購置法；2被并公司的名稱及簡況；3被

11、并公司計(jì)入購置公司利潤表的經(jīng)營成果的起訖期限；4被并企業(yè)的本錢及確認(rèn)的商譽(yù)，以及對(duì)商譽(yù)攤銷方案、攤銷方法與攤銷期限的說明；5合并協(xié)議中規(guī)定的可能要發(fā)生付款、期權(quán)或其他承諾事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理方法。權(quán)益結(jié)合法下須提醒的會(huì)計(jì)信息通常有：1合并運(yùn)用的會(huì)計(jì)方法，即權(quán)益結(jié)合法；并披露權(quán)益結(jié)合法處理的合并業(yè)務(wù)，當(dāng)期與前期重編的報(bào)表根底；2參與合并公司的名稱及簡況；3公司合并時(shí)各自發(fā)行的股份數(shù)量和說明，以及各企業(yè)為實(shí)行股權(quán)結(jié)合而交換的有表決權(quán)股份的比例；4列入當(dāng)期的合并利潤中所包括的各企業(yè)合并日前的銷售收入、非常工程和凈損益；5鑒于參與合并各公司所采用的會(huì)計(jì)方法不同，應(yīng)對(duì)合并發(fā)生前年度報(bào)表進(jìn)展追溯調(diào)整，并說明調(diào)整的性質(zhì)。五、對(duì)我國制定合并會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么的建議在借鑒美國和國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么的根底上，我國制定合并會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么應(yīng)至少明確以下幾點(diǎn)：1對(duì)企業(yè)合并性質(zhì)的規(guī)定，對(duì)購置法與權(quán)益結(jié)合法的選擇標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)展可操作的嚴(yán)格區(qū)分，進(jìn)步會(huì)計(jì)信息的可比性。在明確權(quán)益結(jié)合法的適用條件上要具有可操作性，確立一些數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)的應(yīng)用限制條件。2購置法下的商譽(yù)包括負(fù)商譽(yù)確實(shí)認(rèn)、計(jì)