國際石油合作項目中的政治風(fēng)險分析及管理

1、 國際石油合作項目中的政治風(fēng)險分析及管理 【摘要】石油作為一個國家的重要戰(zhàn)略物資,往往與企業(yè)在海外投資提供了一些企業(yè)、爭取多邊機構(gòu)參與項目、確保項目的“辛迪加貸款者”來自更多的國家,包括東道國銀行。 安全問題也是政治風(fēng)險防范所考慮的重要內(nèi)容,如果東道國不能保證項目工作人員的人身安全,那么東道國就不能說服投資者相信其政治環(huán)境可靠。盡管項目在地質(zhì)前景和合同條款上很具誘惑力,但整個投資要重新評估。 2、國家間條約 如果東道國政府和投資者的母國政府簽訂某種國家間條約,那么政治風(fēng)險將會大大降低。世界上比較流行的簽約方式有兩種:即雙邊投資條約(bit)和商業(yè)經(jīng)濟條約。雙邊投資條約可以向投資者保證東道國政府

2、給予他們非歧視性待遇(國民待遇),沒有公平的市場價值補償東道國政府不會沒收其財產(chǎn),并同意將糾紛送交中立仲裁場所解決。商業(yè)經(jīng)濟條約也保證給予投資者非歧視性待遇并保證其財產(chǎn)不被沒收,但同時還保證貨幣的可兌換性和利潤的匯出。 這些條約是東道國政府履行其義務(wù)的有效機制。實際上,一旦侵犯了條約中投資者獲得保證的權(quán)力,其行為不僅違反通行的國際法標(biāo)準(zhǔn),而且違反了與投資者母國簽訂的條約。換言之,如果東道國政府企圖侵犯投資者的權(quán)力,條約的存在就增加了東道國政府對利害關(guān)系的平衡。然而,上述條約并不能保證萬無一失,投資者的權(quán)力還要由其他形式的保護(hù)措施來保證。 3、政治風(fēng)險保險 (1)出口信貸機構(gòu)的政治風(fēng)險保險。以美

3、國的海外私人投資公司(opic)為代表探討一下出口信貸機構(gòu)的政治風(fēng)險、保險業(yè)務(wù)開展的情況。LOCAlhoStopic是美國政府下屬的獨立機構(gòu),為支持美國的投資和出口,它為美國海外的項目提供政治風(fēng)險保險、貸款、貸款擔(dān)保和咨詢服務(wù)等業(yè)務(wù)。opic的保險業(yè)務(wù)依靠政府的信貸和自身的儲備支持。 其征用險包括“簡單征用”和“爬行征用”,但是不包括因投資者原因所引起由政府采取的合法行為而造成的損失。對于股權(quán)投資,征用發(fā)生日期的賬面價值決定賠償金額;對于貸款,賠償只涉及未償還的本金和貸款的累計利息。 opic的保險有一套合法性方面的標(biāo)準(zhǔn)。一是投資者必須是美國的公民和團(tuán)體,或者是由美國公民或團(tuán)體擁有95%以上股

4、權(quán)的外國企業(yè)。二是投資項目必須是新的項目、擴建項目或者現(xiàn)有項目的私有化。三是在投保日期上,必須在實際投資或投資承諾之前進(jìn)行。四是opic的政治風(fēng)險保險可能不適用于沒有和美國簽訂投資協(xié)議的國家。另外,東道國政府必須批準(zhǔn)opic對項目的保險。 (2)多邊機構(gòu)的政治風(fēng)險保險。世界銀行于1988年成立的多邊投資擔(dān)保機構(gòu)(miga)就是通過提供投資擔(dān)保來防范戰(zhàn)爭內(nèi)亂、財產(chǎn)征用、貨幣轉(zhuǎn)移和東道國違約等風(fēng)險,從而鼓勵外資流入發(fā)展中國家。該機構(gòu)的資本為10億美元,成員國有152個。 miga的條款內(nèi)容主要有:有效期長達(dá)15年,對股權(quán)資本和貸款都進(jìn)行擔(dān)保。對于股權(quán),miga的擔(dān)保范圍是90%的投資和80%的投資

5、收入;對于貸款,miga負(fù)責(zé)90%的貸款本金和貸款期內(nèi)的累計利息。擔(dān)保費用因部門、項目和業(yè)務(wù)種類的不同而有所不同。 (3)私營保險市場。在英美等國,私營保險市場發(fā)展迅速。私營的保險公司一般將政治風(fēng)險分為兩類:資產(chǎn)險和合同險。資產(chǎn)險保的是征用、沒收和設(shè)備的重新占用。合同險保的是由于合同中斷而發(fā)生的損失或政治動亂引起的其他風(fēng)險。 私營保險的優(yōu)點在于它更靈活,它根據(jù)投資者的需要量體裁衣,可在短時間內(nèi)談判成功,可嚴(yán)格保密,不受政治因素的制約。相比之下,由政府補貼的保險公司,例如opic和miga,它們的保險金額低、保險范圍廣、有效時間更長(可長達(dá)20年)。 4、自我管理 如果投資者希望達(dá)到控制和管理政

6、治風(fēng)險的目的,而又不愿意支付政治風(fēng)險保險的費用,那么他就需要強化自我管理措施,通過戰(zhàn)略合作或細(xì)致計劃防止損失發(fā)生。通常自我管理要注意兩個方面。 一方面,要在做出投資決策前評估政治風(fēng)險。在當(dāng)今瞬息萬變的政治環(huán)境下,采用以往簡單估算一個損失金額來評估政治風(fēng)險的做法已經(jīng)過時,這種方法忽視了政治風(fēng)險的復(fù)雜性和動態(tài)變化特征。在做投資預(yù)算時,將風(fēng)險量化是必要的,然而政治風(fēng)險在不斷變化,不能用一個特定的、靜止的值來反映。正確的政治風(fēng)險評估源于提出正確的問題,這些問題既要考慮到前期的投資決策,也要考慮到以后的持續(xù)運營。評估過程不但要聽取熟悉項目所在地狀況的學(xué)術(shù)型專家的意見,還要結(jié)合技術(shù)型專家的意見。這些專家會

7、提供詳細(xì)的資料來幫助投資者提出正確的問題,深入分析,優(yōu)化各種假設(shè)條件,以制定正確的投資決策。盡管這些工作會占用一部分時間和資源,但是考慮到可以使?jié)撛诘恼物L(fēng)險最小化,并增強項目成功的可能性,這些支出完全值得。另一方面,要注意與東道國簽署的各種協(xié)議和合同。盡管這些協(xié)議和合同并不能阻止東道國改變法律或政策,但是可以在出現(xiàn)爭議時以此為依據(jù)通過國際仲裁等方式獲得賠償,很多時候東道國會承諾放棄主權(quán)豁免。 投資者自我管理政治風(fēng)險的一種強有力的方法就是尋找一個多邊機構(gòu)參與到項目中來,比如讓國際金融公司(ifc)、國際開發(fā)協(xié)會(ida)、亞洲開發(fā)銀行(adb)、泛美開發(fā)銀行(iadb)和非洲開發(fā)銀行(afdb)等機構(gòu)投資入股或提供債權(quán)資金。顯然,東道國政府在征收一個存在世界銀行財務(wù)利益的項目時會三思而行。 六、結(jié)語 我國石油石化企業(yè)正以前所未有的速度進(jìn)入國際市場,在這個進(jìn)程中,我們必須高度重視對政治風(fēng)險的研究,加強對項目的政治風(fēng)險管理,只有這樣,我們才能有效地降低項目的風(fēng)險,才能在國際石油市場上逐步走向成