東財(cái)《證券投資學(xué)》單元作業(yè)二答卷

1、東財(cái)證券投資學(xué)單元作業(yè)二試卷總分:100 得分:100一、單選題 (共 10 道試題,共 50 分)1.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為股票價(jià)格（）。A.反映了以往的全部?jī)r(jià)格信息B.反映了全部的公開(kāi)可得信息C.反映了包括內(nèi)幕消息在內(nèi)的全部相關(guān)信息D.是可以預(yù)測(cè)的答案:B2.已知某風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為10%和20%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%，假設(shè)某投資者可以按無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率取得資金，將其自有資金100萬(wàn)元和借入資金50萬(wàn)元均投資于風(fēng)險(xiǎn)組合，則投資人總期望報(bào)酬率和總標(biāo)準(zhǔn)差分別為（）。A.12.75%和25%B.13.65%和16.24%C.12.5%和30%D.13.65%和25%答案:C3.具有凸性

2、效用函數(shù)的投資者是（）。A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者B.風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好者C.風(fēng)險(xiǎn)中立者D.以上都不對(duì)答案:B4.套利定價(jià)模型的目標(biāo)是尋找（）的證券。A.高收益B.低風(fēng)險(xiǎn)C.價(jià)格被低估D.價(jià)格被高估答案:C5.兩種完全不相關(guān)的證券所形成的可行集為（）。A.一條折線B.一條直線C.一條曲線D.一個(gè)曲面答案:C6.反映投資者收益與風(fēng)險(xiǎn)偏好有曲線是（）。A.證券市場(chǎng)線方程B.證券特征線方程C.資本市場(chǎng)線方程D.無(wú)差異曲線答案:D7.馬科維茨描述的投資組合理論主要關(guān)注于（）。A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的減少B.分散化對(duì)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)影響C.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的確認(rèn)D.積極的資產(chǎn)管理以擴(kuò)大收益答案:B8.從理論上，套利者的現(xiàn)金流會(huì)出現(xiàn)（）。A.套

3、利時(shí)現(xiàn)金流為零，未來(lái)為正B.套利時(shí)現(xiàn)金流為零，未來(lái)為負(fù)C.套利時(shí)現(xiàn)金流為負(fù)，未來(lái)為負(fù)D.套利時(shí)現(xiàn)金流為零，未來(lái)為零答案:A9.根據(jù)CAPM模型，下列說(shuō)法不正確的是（）。A.如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率降低，單個(gè)證券的收益率將成正比降低B.單個(gè)證券的期望收益的增加與成正比C.當(dāng)一個(gè)證券的價(jià)格為公平市價(jià)時(shí)，為零D.均衡時(shí)，所有證券都在證券市場(chǎng)線上答案:A10.與CAPM不同，APT（）。A.要求市場(chǎng)必須是均衡的B.運(yùn)用基于微觀變量的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)C.規(guī)定了決定預(yù)期收益率的因素?cái)?shù)量并指出這些變量D.并不要求對(duì)市場(chǎng)組合進(jìn)行嚴(yán)格的假定答案:D二、多選題 (共 5 道試題,共 25 分)11.資本資產(chǎn)定價(jià)模型存在一些局限性，

4、包括（）。A.某些資產(chǎn)的值難以估計(jì)B.依據(jù)歷史資料計(jì)算出的值對(duì)未來(lái)的引導(dǎo)作用有限C.資本資產(chǎn)模型建立在一系列假設(shè)之上，但這些假設(shè)與實(shí)際情況有一定的偏差D.是對(duì)現(xiàn)實(shí)中風(fēng)險(xiǎn)和收益關(guān)系的最確切的表述答案:ABC12.下列關(guān)于系數(shù)的說(shuō)法中，正確的是（）。A.投資組合的系數(shù)一定會(huì)比組合中任一單只證券的系數(shù)低B.系數(shù)可以為負(fù)數(shù)C.某資產(chǎn)的系數(shù)取決于該資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)組合收益率之間的相關(guān)性，與該資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差無(wú)關(guān)D.系數(shù)只衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差則衡量包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的全部風(fēng)險(xiǎn)答案:BD13.套利定價(jià)模型在實(shí)踐中的應(yīng)用一般包括（）。A.檢驗(yàn)資本市場(chǎng)線的有效性B.分離出統(tǒng)計(jì)上顯著地影響證券收益的主要因

5、素C.檢驗(yàn)證券市場(chǎng)線的有效性D.明確確定某些因素與證券收益有關(guān)，預(yù)測(cè)證券的收益答案:BD14.下列屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)范疇的有（）。A.自然風(fēng)險(xiǎn)B.利率風(fēng)險(xiǎn)C.通脹風(fēng)險(xiǎn)D.政治風(fēng)險(xiǎn)答案:ABCD15.根據(jù)有效市場(chǎng)假說(shuō)，說(shuō)法正確的有（）。A.只要所有的投資者都是理性的，市場(chǎng)就是有效的B.只要投資者的理性偏差具有一致性，市場(chǎng)就是有效的C.只要投資者的理性偏差可以相互抵消，市場(chǎng)就是有效的D.只要有專業(yè)投資者進(jìn)行套利，市場(chǎng)就是有效的答案:ACD三、判斷題 (共 5 道試題,共 25 分)16.對(duì)于不同的投資者而言，其投資組合的效率邊界也是不同的。（）答案:錯(cuò)誤17.在市場(chǎng)模型中，大于1的證券被稱為防御型證券。（）答案:錯(cuò)誤18.如果投資者持有高風(fēng)險(xiǎn)的證券，那么相應(yīng)要求更高的資產(chǎn)回報(bào)率。（）答案:正確19.投資組合中