摩托車制造業(yè)發(fā)展報(bào)告

1、摩托車制造業(yè)發(fā)展報(bào)告第一章 行業(yè)概況指生產(chǎn)銷售摩托車的行業(yè)。摩托車由汽油機(jī)驅(qū)動(dòng)，靠手把操縱前輪轉(zhuǎn)向的兩輪或三輪車，輕便靈活，行駛迅速，廣泛用于巡邏、客貨運(yùn)輸?shù)龋灿米黧w育運(yùn)動(dòng)器械。摩托車按照結(jié)構(gòu)可分為踏板式、彎梁式和跨騎式三種類型。踏板基本都是無級(jí)變速自動(dòng)離合器，操作簡(jiǎn)單，價(jià)格較低、油耗較少，坐墊下方擁有較大儲(chǔ)物空間,彎 梁式摩托車操控較好，能夠適應(yīng)各種不同地形，由于輪轂較大，通過性較好，騎跨式摩托車一般排量較大，動(dòng)力強(qiáng)，常見于各類體育賽事，價(jià)格較高。圖 摩托車構(gòu)造圖 圖 摩托車分類 作為重要的交通工具和價(jià)格適中，世界摩托行業(yè)發(fā)展良好，摩托文化盛行。在印度城鄉(xiāng)各地，摩托車是最主要的交通工具，特

2、別在上下班高峰時(shí)段，摩托車隊(duì)幾乎溢到了人行道上，越南是摩托車上的國(guó)度，西澳大利亞州的首府柏斯的乘摩托車兜風(fēng)、潛水和深海釣魚等活動(dòng)，加拿大的雪上摩托車王國(guó)，法國(guó)有勁裝的車手，皮衣皮褲，護(hù)具一應(yīng)俱全頭盔手套一樣不少風(fēng)馳電掣的風(fēng)流摩托車手?！澳贻p時(shí)有輛哈雷，年老時(shí)有凱迪拉克，此生了無他愿”的美國(guó)諺語(yǔ)，彰顯自由、反叛、競(jìng)爭(zhēng)、富有、年輕和活力的美國(guó)摩托車文化。彰顯熱辣中國(guó)產(chǎn)銷量第一的山城重慶的火鍋和機(jī)車文化。圖 兩輪摩托車的分類 2014-2019年中國(guó)摩托車整車產(chǎn)量有所下降，2019年中國(guó)摩托車整車產(chǎn)量1698.84萬輛，較上年減少121.68萬輛，同比下降6.68%。2019年我國(guó)居民年末摩托車擁有

3、量平均每百戶為34.2輛；其中廣東、廣西、西藏等城市、居民年末摩托車擁有量平均每百戶分別為66.4、63.8、61.9輛。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)，摩托車消費(fèi)人群集中在年輕人群體，把摩托車作為休閑娛樂的工具；在欠發(fā)達(dá)的農(nóng)村地區(qū)，交通工具則還是以摩托車為主；中西部貧困地區(qū)農(nóng)民購(gòu)買力極低，2019年廣西、西藏城鎮(zhèn)居民平均每百戶摩托車擁有量92.3輛，而農(nóng)村居民平均每百戶摩托車擁有量?jī)H為31.8輛、15.5輛。第二章 商業(yè)模式和技術(shù)發(fā)展2.1 產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈摩托車行業(yè)已成為中國(guó)機(jī)械類產(chǎn)品發(fā)展速度較快的行業(yè)之一，如何快速、成功地開發(fā)新產(chǎn)品將成為中國(guó)本土企業(yè)在與國(guó)際著名公司競(jìng)爭(zhēng)中獲勝的核心力量，為盡快將新產(chǎn)品推向

4、市場(chǎng)，獲取搶占市場(chǎng)先機(jī)帶來的利益，企業(yè)必須具備一套完整有效的產(chǎn)品開發(fā)流程管理方案來指導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行新產(chǎn)品開發(fā)。圖 摩托車行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈 圖 中國(guó)摩托車產(chǎn)品開發(fā)流程 2.2 商業(yè)模式 HYPERLINK /SH603129.html 表 以春風(fēng)動(dòng)力【603129.SH】為例分解收入2.3 技術(shù)發(fā)展 摩托技術(shù)發(fā)展分為軟硬件創(chuàng)新和商業(yè)以及應(yīng)用模式創(chuàng)新。 HYPERLINK /SH603766.html 2019 年 7 月，隆鑫通用攜手歐洲頂級(jí)摩托品牌 MV 奧古斯塔，與其建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略合 作伙伴關(guān)系，雙方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，MV 奧古斯塔協(xié)助隆鑫的自主品牌進(jìn)入高端市場(chǎng)， 隆鑫幫助彌補(bǔ) MV 奧古斯塔中段排量產(chǎn)品線的不

5、足。根據(jù)合作內(nèi)容，隆鑫將為 MV 奧古斯塔 OEM 生產(chǎn) 800cc 三缸高性能水冷發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)品，公司可將該款發(fā)動(dòng)機(jī)用于自身“無極”品牌的產(chǎn)品平臺(tái)。 HYPERLINK /SH603129.html 春風(fēng)動(dòng)力與 KTM AG 簽署合作合同，取得 KTM 990 發(fā)動(dòng)機(jī)的專有技術(shù)，展開代理銷售、CKD 制造、技術(shù)等全面立體式合作。2.4 政策監(jiān)管 行業(yè)主管部門是國(guó)家工業(yè)和信息化部，其主要職責(zé)為：擬訂并組織實(shí)施工業(yè)、通信業(yè)、信息化的發(fā)展規(guī)劃，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整和優(yōu)化升級(jí)，推進(jìn)信息化和工業(yè)化融合；制定并組織實(shí)施工業(yè)、通信業(yè)的行業(yè)規(guī)劃、計(jì)劃和產(chǎn)業(yè)政策，提出優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局、結(jié)構(gòu)的政策建議，起草相關(guān)法律法

6、規(guī)草案，制定規(guī)章，擬訂行業(yè)技術(shù)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)并組織實(shí)施，指導(dǎo)行業(yè)質(zhì)量管理工作等。 本行業(yè)同時(shí)受多個(gè)自律組織的指導(dǎo)，主要包括中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)和中國(guó)工業(yè)設(shè)計(jì)協(xié)會(huì)。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)是經(jīng)國(guó)家民政部批準(zhǔn)的社團(tuán)組織，是在中國(guó)境內(nèi)從事汽車、摩托車、零部件及汽車相關(guān)行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的企事業(yè)單位和團(tuán)體在平等自愿基礎(chǔ)上依法組成的自律性、非盈利性的社會(huì)團(tuán)體。主要職能是政策研究、信息服務(wù)、標(biāo)準(zhǔn)制定、貿(mào)易協(xié)調(diào)、行業(yè)自律、會(huì)展服務(wù)、國(guó)際交流、行業(yè)培訓(xùn)等，充分發(fā)揮提供服務(wù)、反映訴求、規(guī)范行為、搭建平臺(tái)等方面的作用。也有中國(guó)摩托運(yùn)動(dòng)協(xié)會(huì)和中國(guó)摩托商會(huì)。2019年4月15日，電動(dòng)自行車安全技術(shù)規(guī)范（GB17761-2018）強(qiáng)制性

7、國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)正式實(shí)施，公司停止生產(chǎn)電動(dòng)自行車通用技術(shù)條件（GB17761-1999）規(guī)定的豪華款電動(dòng)自行車，轉(zhuǎn)而加大電動(dòng)摩托車的投入，大部分的電動(dòng)輕便摩托車、電動(dòng)摩托車均由原豪華款電動(dòng)自行車進(jìn)行改型，并獲得生產(chǎn)資質(zhì)和產(chǎn)品資質(zhì)后生產(chǎn)銷售。部分城市對(duì)摩托車采取限制通行或者禁止通行的措施，公司嚴(yán)格遵守各地相關(guān)法規(guī)規(guī)定，未在全區(qū)域禁止摩托車通行的城市銷售電動(dòng)輕便摩托車、電動(dòng)摩托車。第三章 行業(yè)估值、定價(jià)機(jī)制和全球龍頭企業(yè)3.1 行業(yè)綜合財(cái)務(wù)分析和估值方法圖 綜合財(cái)務(wù)分析 圖 行業(yè)估值及歷史比較 摩托車制造行業(yè)估值方法可以選擇市盈率估值法、PEG估值法、市凈率估值法、市現(xiàn)率、P/S市銷率估值法、EV/Sal

8、es市售率估值法、RNAV重估凈資產(chǎn)估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF現(xiàn)金流折現(xiàn)估值法、NAV凈資產(chǎn)價(jià)值估值法等。3.2 發(fā)展和價(jià)格驅(qū)動(dòng)機(jī)制 近年來，中國(guó)摩托車市場(chǎng)銷量保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，中國(guó)本土摩托車銷售主要以長(zhǎng)江、宗申、 鑫隆占據(jù)較大市場(chǎng)份額。摩托車行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素摩托車旅行文化逐漸興起，催生了大量需求，同時(shí)未來政策監(jiān)管的放開將極大地促進(jìn)中國(guó)摩托車行業(yè)的發(fā)展。中國(guó)摩旅文化以騎行川藏線為代表，摩托車愛好者或旅游愛好者組成隊(duì)伍，一起騎行旅行，極大地推動(dòng)了摩托車文化的傳播，促進(jìn)摩托車行業(yè)的發(fā)展。2020年，全國(guó)人民代表李書福在“兩會(huì)”上提出應(yīng)適當(dāng)放開禁摩令，李書福代表公 布了將車輛購(gòu)置

9、稅由中央稅改為中央地方共享稅、將汽車消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié) 后移至銷售環(huán)節(jié)并實(shí)現(xiàn)中央與地方共享、適度放開“禁限摩” 科學(xué)規(guī)劃城市摩 托車行駛?cè)?xiàng)建議，提出了摩托車通行效率高、道路占用資源少，可設(shè)立試點(diǎn) 城市恢復(fù)摩托車上牌及通行，重新制定摩托車駕照考試等級(jí)，鼓勵(lì)摩托車相關(guān)企 業(yè)在新能源暨摩托電動(dòng)化方向加大研發(fā)力度等，李書福代表提出的內(nèi)容受到各界 重視，未來禁摩令、限摩令的適度放開有望促進(jìn)中國(guó)摩托車行業(yè)的飛速發(fā)展。3.3 競(jìng)爭(zhēng)分析出口方面，隨著中國(guó)摩托車企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，以及中國(guó)城市禁摩、限摩范圍的增加，摩托車企業(yè)在滿足國(guó)內(nèi)需求的同時(shí)擴(kuò)大出口。目前，全球共有120多個(gè)國(guó)家和地區(qū)使用摩托車。摩托車保有量上

10、升的主要國(guó)家和地區(qū)有：中國(guó)、泰國(guó)、印尼、巴基斯坦、阿根廷、馬來西亞等。摩托車保有量排量構(gòu)成大致是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)大排量和小排量較多；發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)中排量和小排量較多。在國(guó)際摩托車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，以日系摩托車占據(jù)較大的市場(chǎng)份額，其中本田摩托車市場(chǎng) 占有率較高，成為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，中國(guó)摩托車市場(chǎng)主要以自主品牌和合資品牌為主。圖 中國(guó)摩托車行業(yè)頭部企業(yè)情況 圖 國(guó)內(nèi)主要中高端摩托車生產(chǎn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力分析 3.4 中國(guó)主要參與企業(yè)圖 A股摩托車上市企業(yè) HYPERLINK /SZ000913.html 1) 錢江摩托：公司是吉利集團(tuán)旗下一家以摩托車整車和發(fā)動(dòng)機(jī)以及關(guān)鍵零部件研發(fā)、制造為主業(yè)的企業(yè)。2005年

11、全資收購(gòu)意大利百年摩企BENELLI，開創(chuàng)國(guó)內(nèi)摩托車企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的先河。公司擁有錢江摩托、Benelli、Keeway、KSR四大摩托車品牌，產(chǎn)品涵蓋110cc普通代步車到1130cc高檔大排量賽車等全系列摩托車，公司引領(lǐng)國(guó)內(nèi)大排量摩托車潮流，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷130個(gè)國(guó)家和地區(qū)。公司擁有“國(guó)家級(jí)企業(yè)技術(shù)中心”、“國(guó)家認(rèn)可檢測(cè)中心”、“國(guó)家摩托車及零部件外貿(mào)轉(zhuǎn)型升級(jí)基地企業(yè)”、浙江省首批“重點(diǎn)企業(yè)研究院”等稱號(hào)。多年來，公司始終奉行技術(shù)前沿化、裝備精良化、產(chǎn)品高端化和市場(chǎng)國(guó)際化的發(fā)展戰(zhàn)略，已成為國(guó)內(nèi)摩托車行業(yè)少數(shù)能制造高端大排量摩托車的企業(yè)之一。 HYPERLINK /SH603129.html 2)

12、春風(fēng)動(dòng)力：公司是一家專注于大排量水冷動(dòng)力技術(shù)研發(fā)制造的國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為全地形車，摩托車及后市場(chǎng)用品的研發(fā)，制造和銷售。公司專注于大排量水冷動(dòng)力技術(shù)這一核心競(jìng)爭(zhēng)力，以進(jìn)取之心打造無與倫比的操控駕駛樂趣，讓細(xì)節(jié)處彰顯與時(shí)俱進(jìn)的科技感。如今，CFMOTO已在全球四輪車領(lǐng)域多個(gè)國(guó)家排名位居首位。在中國(guó)，NK家族系列街車，摩旅車型650MT，公路旅行車650TR-G等已成為引領(lǐng)休閑類大排量水冷摩托車的行業(yè)標(biāo)桿。3.5 全球重要競(jìng)爭(zhēng)者 圖 全球摩托車上市公司1) 哈雷戴維森HOG.N：哈雷戴維森公司的前身是哈雷戴維森機(jī)車公司。哈雷戴維森生產(chǎn)重型街車、旅行車和定制改裝車，并且提供完備的零配

13、件、附件、服裝和其它產(chǎn)品。除摩托車外，哈雷戴維森還通過授權(quán)使用公司名稱和品牌形象生產(chǎn)和銷售系列服裝與附件，并以“Motor Clothes”為品牌。 HYPERLINK /SZ300024.html 2) YAMAHA MOTOR7272.T：是一家日本制造公司。本公司經(jīng)營(yíng)四個(gè)業(yè)務(wù)部門。兩輪車部門生產(chǎn)和銷售摩托車和自行車。海洋部門制造和銷售舷外發(fā)動(dòng)機(jī)，水車，帆船，漁船和日式船。特種機(jī)械部門提供四輪越野車，休閑越野車，高爾夫球車，發(fā)電機(jī)和一般發(fā)動(dòng)機(jī)等。工業(yè)機(jī)械和機(jī)器人部門主要提供表面安裝機(jī)和工業(yè)機(jī)器人。此外，公司還提供汽車發(fā)動(dòng)機(jī)。截至2013年12月31日，公司擁有117家子公司和28家聯(lián)營(yíng)公司。第四章 未來展望 未來幾年將進(jìn)入國(guó)內(nèi)摩托車市場(chǎng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的階段，中國(guó)摩托車市場(chǎng)將迎來發(fā)展的新時(shí)期。摩托車產(chǎn)銷穩(wěn)中有降，市場(chǎng)集中度提高。隨著摩托車工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的深入，我國(guó)傳統(tǒng)的摩托車消費(fèi)市場(chǎng)也在發(fā)生變化。摩托車市場(chǎng)進(jìn)一步萎縮將影響產(chǎn)銷量，但同時(shí)也加劇了摩托車企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)。優(yōu)勝劣汰之下，摩托車市場(chǎng)集中度將提高。此外，中國(guó)摩托車出口前景明朗，未來摩托車出口將保持相對(duì)平穩(wěn)。城市摩托車、大排量摩托車將成新增長(zhǎng)點(diǎn)。隨著摩托車休閑娛樂產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，個(gè)性化、外觀時(shí)尚、性能增強(qiáng)、科技感的大排量摩托車將更受消費(fèi)者青睞