MRO項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理方案

1、MRO工程風(fēng)險(xiǎn)管理方案目錄 TOC o 1-5 h z 一、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析3二、必要性分析5三、公司簡介5公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)6公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)7四、損失頻率的估算7五、損失幅度的估算10六、什么是人力資本風(fēng)險(xiǎn)12七、風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理為什么關(guān)心人力資本風(fēng)險(xiǎn)13八、市場風(fēng)險(xiǎn)15九、國家風(fēng)險(xiǎn)18十、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值22H-一、敏感性分析及波動(dòng)性分析26十二、風(fēng)險(xiǎn)管理的程序28十三、風(fēng)險(xiǎn)管理的組織33十四、基本風(fēng)險(xiǎn)與特定風(fēng)險(xiǎn)34十五、純粹風(fēng)險(xiǎn)與投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)35十六、考察風(fēng)險(xiǎn)的角度39十七、不確定的水平與風(fēng)險(xiǎn)39結(jié)構(gòu)性失業(yè)是指工人因?yàn)槠浼夹g(shù)不符合勞動(dòng)力市場的需要而造成 的失業(yè)。風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理必須清楚地了解企業(yè)員工所面

2、臨的失業(yè)，因?yàn)槊糠N失業(yè) 引起的問題都各不相同，降低這些失業(yè)的概率的措施也各不相同。五、損失幅度的估算人力資本風(fēng)險(xiǎn)的損失主要來源于收入的減少和費(fèi)用（主要是醫(yī)療 費(fèi)用）的增多。但精確估計(jì)這種損失非常困難，因?yàn)槲覀儫o法準(zhǔn)確預(yù) 計(jì)如果繼續(xù)工作，我們的收入會(huì)是多少。所以人力資本風(fēng)險(xiǎn)的損失幅 度都是一個(gè)近似的估計(jì)。1.生命價(jià)值生命價(jià)值法是從收入的角度來評(píng)價(jià)雇員的損失。當(dāng)雇員死亡或永 久性殘疾時(shí)，其損失主要是收入損失，并且是永久性的，與時(shí)間長短 呈正相關(guān)。這樣就可以通過計(jì)算雇員在繼續(xù)工作的情況下所得到的收 入來估計(jì)員工或其家屬所遭受的損失，即計(jì)算每年的稅后收入減去員 工自身消費(fèi)后所剩金額的現(xiàn)值總和，這就是生

3、命價(jià)值。具體計(jì)算步驟 為：（1）預(yù)測雇員在退休前每年能得到的稅后收入；（2）如果損失原因是死亡，就要減去用來支付雇員自身消費(fèi)的那局部收入;(3)把每年的收入貼現(xiàn)后相加。生命價(jià)值是一個(gè)近似的估計(jì)值，之所以這樣說，原因有以下幾點(diǎn): (1)收入的估計(jì)是近似的雇員的年收入有很大的不確定性，它受到雇員職業(yè)生涯開展的影 響，同時(shí)還受總體工資水平的影響，但在計(jì)算生命價(jià)值時(shí)，必須事先 預(yù)計(jì)出年收入，這個(gè)預(yù)計(jì)值和實(shí)際值之間就可能存在差異。(2)消費(fèi)的估計(jì)是近似的員工自身的消費(fèi)也是近似估計(jì)值，實(shí)際中可能會(huì)發(fā)生變化。(3) 利率的估計(jì)是近似的在貼現(xiàn)中所用的利率也是一個(gè)平均近似值。(4)收入流與消費(fèi)流發(fā)生的時(shí)間是近似

4、的.需求需求法是從支出的角度來評(píng)價(jià)損失。它是指雇員家屬為保持當(dāng)前 的生活水平所需支出的現(xiàn)值。用需求法來估計(jì)損失，不需要考慮雇員的收入以及家屬能使用的 局部所占的比例，只需考慮家屬的正常支出，以及這種正常支出如何 受員工死亡的影響。需求法在計(jì)算時(shí)考慮到了家庭收入的補(bǔ)償因素， 如社會(huì)保障計(jì)劃中為死者家屬提供的福利，其具體的計(jì)算步驟和生命 價(jià)值法類似。比擬而言，從理論上來說，生命價(jià)值法是一種更為正確的方法， 因?yàn)樗饕紤]潛在的損失，而非不同家庭的消費(fèi)水平和消費(fèi)偏好。 但在實(shí)際中，人們更喜歡用需求法，因?yàn)樾枨蠓ǜ啙嵜髁?，并且?直接描述雇員家庭的經(jīng)濟(jì)福利。.醫(yī)療保健費(fèi)用當(dāng)雇員遭受生病、局部殘疾等傷

5、害時(shí)，主要的損失就是醫(yī)療保健 費(fèi)用。但醫(yī)療保健費(fèi)用的估計(jì)非常復(fù)雜，因?yàn)榧膊『蛽p傷的醫(yī)療費(fèi)用 水平取決于使用的醫(yī)療服務(wù)，因此，我們不能像衡量收入損失一樣來 簡單地對(duì)醫(yī)療費(fèi)用進(jìn)行經(jīng)濟(jì)估算。.額外支出額外支出是指如果某件事故沒有發(fā)生就不會(huì)發(fā)生的開支。如雇員 去世，家屬需要安排的葬禮的費(fèi)用、遺囑檢查費(fèi)、遺產(chǎn)稅等就屬于額 外支出。六、什么是人力資本風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的生產(chǎn)性資源包括實(shí)物資產(chǎn)和人力資源。所謂人力資本風(fēng)險(xiǎn) 是指由于個(gè)人的死亡、受傷、生病、年老或其他原因的失業(yè)而造成的 損失的不確定性。直接來說，這種風(fēng)險(xiǎn)完全是員工個(gè)人和家屬面臨的，如員工因病去世或員工年老退休，他損失的是不能再像在職時(shí)那樣有那么高的收 入

6、了，這種損失和企業(yè)并沒有直接的關(guān)系。那么，企業(yè)為什么要將人 力資本風(fēng)險(xiǎn)納入到企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的范圍內(nèi)呢？另一個(gè)問題是，即使企 業(yè)因?yàn)楦鞣N原因希望幫助雇員分擔(dān)一局部風(fēng)險(xiǎn)，為什么不把錢直接給 雇員，而要選擇諸如企業(yè)年金之類的福利計(jì)劃？七、風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理為什么關(guān)心人力資本風(fēng)險(xiǎn).提高生產(chǎn)率從企業(yè)自身來講，關(guān)心人力資本風(fēng)險(xiǎn)的最主要出發(fā)點(diǎn)是自身的利 益。員工對(duì)自己所面臨的這些風(fēng)險(xiǎn)勢必感到憂慮，如果能夠幫助他們 在一定程度上解除這種后顧之憂，雇員就會(huì)把更大的精力投入到工作 中，加之像退休計(jì)劃這樣的福利將最終的收益和工作績效掛鉤，更有 利于促進(jìn)生產(chǎn)率的提高。此外，雇員會(huì)對(duì)福利好的企業(yè)更加忠實(shí)，這 有助于減少員工的流動(dòng)性

7、。,為雇員減少納稅既然企業(yè)為雇員考慮人力資本風(fēng)險(xiǎn)是有利可圖的，那么為什么不 把錢直接給雇員，而要費(fèi)心地去安排一些福利計(jì)劃八呢？其中一個(gè)原因 就是，福利計(jì)劃可以幫助雇員減少納稅，這無形中增加了福利計(jì)劃的 吸引力。我們來比擬一個(gè)有稅收優(yōu)惠的計(jì)劃和一個(gè)沒有稅收優(yōu)惠的做 法之間的區(qū)別。.團(tuán)體保險(xiǎn)節(jié)約本錢在有些方面，由企業(yè)出面處理一些問題比由員工個(gè)人出面具有非 常明顯的優(yōu)勢。例如在醫(yī)療衛(wèi)生保健服務(wù)行業(yè)，絕大多數(shù)個(gè)人消費(fèi)者 對(duì)醫(yī)療保險(xiǎn)公司和醫(yī)療保健機(jī)構(gòu)的討價(jià)還價(jià)能力非常有限，而且員工 個(gè)人也不可能對(duì)自己或家屬所接受的醫(yī)療保健服務(wù)的質(zhì)量進(jìn)行監(jiān)督。 但大企業(yè)在與醫(yī)療保健機(jī)構(gòu)的談判中就很有實(shí)力了，而且企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)

8、 經(jīng)理也有能力對(duì)這些醫(yī)療服務(wù)的質(zhì)量進(jìn)行有效的監(jiān)督。大企業(yè)在同保 險(xiǎn)公司進(jìn)行談判時(shí)具有同樣的優(yōu)勢，可以得到有利的人壽保險(xiǎn)價(jià)格。 由企業(yè)集體購買低價(jià)的人壽保險(xiǎn)符合雇主和員工的共同利益。.法律法規(guī)的限制有的時(shí)候，法律規(guī)定，企業(yè)必須為雇員提供最低標(biāo)準(zhǔn)的雇員福利。.其他原因除了上述原因之外，還有其他一些原因使得企業(yè)對(duì)雇員的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn) 行管理。(1)企業(yè)的責(zé)任感有的企業(yè)覺得自己對(duì)員工的生老病死負(fù)有一定責(zé)任，認(rèn)為自己應(yīng) 該為雇員提供良好的福利。(2)公共關(guān)系企業(yè)可能會(huì)認(rèn)為，公眾和同行業(yè)的競爭者都在關(guān)心他是否給員工提供了很好的福利，如果自己能夠在這方面為人所稱道，會(huì)很有價(jià)值。八、市場風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)是指由于受到證券、

9、利率、匯率或商品價(jià)格的不確定變 動(dòng)的影響而遭受損失的不確定性。具體地，市場風(fēng)險(xiǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)、 匯率風(fēng)險(xiǎn)、證券價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。L利率風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場利率的不確定變動(dòng)而使行為人遭受損失的 不確定性。利率風(fēng)險(xiǎn)是許多企業(yè)面臨的主要金融風(fēng)險(xiǎn)之一。20世紀(jì)70年代之 前，大多數(shù)國家對(duì)利率都實(shí)行嚴(yán)格的管制，利率在長時(shí)期內(nèi)都保持穩(wěn) 定，利率風(fēng)險(xiǎn)也沒有受到重視。隨著80年代世界宏觀金融形勢的巨大 變化，西方各國相繼放松或取消了對(duì)利率的管制，利率的不確定變動(dòng) 逐漸影響到眾多企業(yè)的經(jīng)營與利潤。利率風(fēng)險(xiǎn)的根本來源是貨幣供求及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變動(dòng)。當(dāng)貨幣 當(dāng)局采用寬松的貨幣政策時(shí)，資金供給充足，市場融資渠

10、道通暢，市 場利率趨于下降；而當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于高速增長的階段時(shí)，投資機(jī)會(huì)增多， 對(duì)資金的需求增加，市場利率趨于上升。利率風(fēng)險(xiǎn)的影響主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一個(gè)方面是作用于企業(yè)內(nèi) 部的，另一個(gè)方面是作用于企業(yè)外部的。首先，利率風(fēng)險(xiǎn)會(huì)導(dǎo)致企業(yè) 的現(xiàn)金流量不確定，從而使得融資本錢和收益不確定。當(dāng)利率升高時(shí), 融資本錢可能會(huì)增加，反之，當(dāng)利率降低時(shí)，企業(yè)的收益可能會(huì)減少。 其次，利率的不確定變動(dòng)會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響到 企業(yè)的利潤。當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境對(duì)利率敏感時(shí)尤其如此。例如，裝修 材料生產(chǎn)商的經(jīng)營就與房地產(chǎn)市場密切相關(guān)，而房地產(chǎn)業(yè)是利率敏感 性行業(yè)，當(dāng)利率升高，房地產(chǎn)業(yè)走向低迷時(shí)，裝修材料生產(chǎn)商的

11、經(jīng)營 也將受到打擊。.匯率風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率的不確定變動(dòng)而使行為人遭受損失的不確 定性。1973年，“布雷頓森林體系”這一維系世界外匯市場價(jià)格穩(wěn)定的 基本機(jī)制崩潰，世界主要匯率自由浮動(dòng)，使得匯率的波動(dòng)性急劇上升。 90年代以來，經(jīng)濟(jì)全球化與金融一體化的趨勢使得匯率波動(dòng)更為頻繁?？傮w而言，一國的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和實(shí)力是影響該國貨幣匯率變動(dòng) 的最基本因素。國的生產(chǎn)開展速度快，財(cái)政收支狀況良好，物價(jià)穩(wěn)定, 出口貿(mào)易增加，那么該國貨幣升值。反之，假設(shè)一國生產(chǎn)停滯，財(cái)政收支 赤字?jǐn)U大，通貨膨脹不斷發(fā)生，出口貿(mào)易減少，那么該國貨幣貶值。匯率風(fēng)險(xiǎn)的影響主要有三個(gè)方面，分別稱為交易暴露、換算暴露 和經(jīng)濟(jì)暴露

12、。交易暴露是指企業(yè)預(yù)期的現(xiàn)金流量因?yàn)閰R率的不確定變動(dòng)而面臨 的不確定性。在用外幣支付的貿(mào)易中，出口商會(huì)因外幣貶值而遭受損 失，進(jìn)口商會(huì)因外幣升值而遭受損失。換算暴露是指涉外企業(yè)會(huì)計(jì)科 目中以外幣計(jì)的各種科目，因匯率變動(dòng)引起的賬面價(jià)值的不確定變動(dòng)。 如在合并會(huì)計(jì)報(bào)表、將海外子公司的報(bào)表轉(zhuǎn)為本國基本貨幣記賬時(shí)， 都可能因匯率變動(dòng)而導(dǎo)致公司資產(chǎn)價(jià)值損失。經(jīng)濟(jì)暴露比擬間接，它 是指匯率變動(dòng)會(huì)影響到一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，進(jìn)而使得企業(yè)的本錢結(jié) 構(gòu)、銷貨價(jià)格、融資能力等受到影響。.證券價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)證券價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指證券價(jià)格的不確定變化導(dǎo)致行為人遭受損失的 不確定性。金融市場是整個(gè)市場體系的一個(gè)重要組成局部，金融市場

13、中的國 債、企業(yè)債、股票等證券的價(jià)格每天都處于波動(dòng)之中，尤其是股票價(jià) 格，變幻莫測，不確定性很大。證券價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的影響因素有很多，涉及政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、心理 等很多方面，甚至還與一些自然風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。如1995年1月日本的阪神 地震，就使得日經(jīng)225指數(shù)大幅下挫。證券價(jià)格的變動(dòng)會(huì)影響到企業(yè)的投資收益以及融資本錢。.商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中可能會(huì)涉及多種商品，這些商品價(jià)格的不 確定變化使得企業(yè)面臨損失的不確定性，這就是商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。九、國家風(fēng)險(xiǎn)國家風(fēng)險(xiǎn)指的是在國際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中發(fā)生的，至少在一定程度上由 外國政府控制的事件或社會(huì)事件引起的，而非企業(yè)或個(gè)人控制下的事 件造成的，給國外債權(quán)人（出口商、

14、銀行或投資者）造成損失的不確 定性。例如，一家銀行對(duì)某一外國政府或由外國政府擔(dān)保的經(jīng)濟(jì)實(shí)體發(fā) 放跨國界貸款，如果此外國政府發(fā)生政權(quán)更迭，新的政府拒付前政府 所欠的外債，就將使這家銀行不能收回貸款；又如，一家銀行對(duì)一個(gè) 外國企業(yè)發(fā)放跨國界貸款，但由于該外國政府實(shí)行嚴(yán)格的外匯管制， 導(dǎo)致外匯無法匯出，也將使這家銀行遭受損失。國家金融風(fēng)險(xiǎn)有三個(gè)顯著的特點(diǎn)：第一，國家風(fēng)險(xiǎn)是在跨國境的 金融活動(dòng)或投資經(jīng)營活動(dòng)中發(fā)生的。境內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)，如由于本國政治經(jīng)濟(jì) 形勢發(fā)生變化，造成銀行使用本幣對(duì)境內(nèi)企業(yè)貸款發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，或境 內(nèi)企業(yè)之間的信用交易產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，都不屬于國家風(fēng)險(xiǎn)。第二，對(duì)一 個(gè)國家的所有信用，無論對(duì)政府、公司

15、還是個(gè)人的信用，均涉及國家 風(fēng)險(xiǎn)。如國外政府采購、對(duì)國外或合伙人放賬交易等均可能 由于國家風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致債務(wù)方不能歸還或不能按時(shí)歸還貸款本金和利息。第三，僅當(dāng)是政府控制下或至少在一定程度上由政府控制的事件造成 的損失，才能稱為是由國家風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的。國家風(fēng)險(xiǎn)可根據(jù)引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的事件性質(zhì)不同分為國家政治風(fēng)險(xiǎn)和國 家經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)兩類。1.國家政治風(fēng)險(xiǎn)國家政治風(fēng)險(xiǎn)是指由于一個(gè)國家的內(nèi)部政治環(huán)境或國際關(guān)系等因 素的不確定變化而使他國的經(jīng)濟(jì)主體遭受損失的可能性。國家政治風(fēng) 險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式包括：(1)貨幣的非自由兌換(2)沒收或國有化(3)戰(zhàn)爭或內(nèi)戰(zhàn)(4)合同拒付(5)政府消極行為主權(quán)國家政府采取非直接形式減少或限制國外

16、債權(quán)人和投資者的 合理收入或參與經(jīng)營和投資活動(dòng)的領(lǐng)域。如起源于政府決定或政府部 門的權(quán)益限制、對(duì)特別公司或特別國家的稅收歧視、收益匯回限制、 關(guān)稅壁壘和非關(guān)稅壁壘等。(6)事件干預(yù) TOC o 1-5 h z 十八、工程經(jīng)濟(jì)效益43營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表44綜合總本錢費(fèi)用估算表45利潤及利潤分配表47工程投資現(xiàn)金流量表49借款還本付息計(jì)劃表52十九、進(jìn)度實(shí)施計(jì)劃53工程實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表53二十、投資方案54建設(shè)投資估算表56建設(shè)期利息估算表57流動(dòng)資金估算表58總投資及構(gòu)成一覽表60工程投資計(jì)劃與資金籌措一覽表61這里的事件包括綁架經(jīng)理或董事、為到達(dá)政治而非經(jīng)濟(jì)或財(cái)務(wù)目 的的罷工

17、、由主權(quán)國家政治或宗教組織造成的對(duì)工廠或服務(wù)設(shè)施的破 壞或毀壞等。這類事件雖然不是主權(quán)國家政府決策的結(jié)果，但它起源 于政治屬性。（7）法律環(huán)境惡化法律環(huán)境惡化通常起源于主權(quán)國家的間接政府行為以及政府態(tài)度 而非政府決策的行為，如版權(quán)缺乏強(qiáng)制執(zhí)行、政府干預(yù)經(jīng)營（如在聘 用經(jīng)理時(shí)規(guī)定種族配額）、受賄、行賄和司法腐敗等。2.國家經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)國家經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指由于經(jīng)濟(jì)原因造成一個(gè)國家不愿意或不能夠償 還其外債或外部責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)。與國家經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的因素包括：（1）經(jīng)濟(jì)體制如果一個(gè)國家建立在興旺的市場經(jīng)濟(jì)體制上，那么法規(guī)比擬健全， 有效的政府宏觀調(diào)控使得經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)、有序，經(jīng)濟(jì)基本呈現(xiàn)良性循 環(huán)，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)較小。一

18、個(gè)國家市場經(jīng)濟(jì)不興旺，但完全是市場取向， 那么微觀經(jīng)濟(jì)就可能有很大的盲目性，這勢必給國家宏觀經(jīng)濟(jì)造成一定 損害，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)較大。而完全依賴政府計(jì)劃控制的經(jīng)濟(jì)體制，一旦計(jì) 劃有缺陷或失誤，也會(huì)給國家經(jīng)濟(jì)造成大的破壞，因此認(rèn)為這種體制 下經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)也較大。(2)通貨膨脹(3)宏觀經(jīng)濟(jì)政策宏觀經(jīng)濟(jì)政策如財(cái)政政策、貨幣政策、進(jìn)出口政策、產(chǎn)業(yè)政策等 的連續(xù)性和協(xié)調(diào)性不僅對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的效率有直接影響，而且對(duì)整 個(gè)國家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的效果也有很大作用。如果一個(gè)國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策連 續(xù)并彼此協(xié)調(diào)，那么國家經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)較??；反之那么較大。(4)自然資源豐富的自然資源是一國經(jīng)濟(jì)開展得天獨(dú)厚的條件，如一些石油輸 出國可依靠石油出

19、口換取大量外匯，支撐國家經(jīng)濟(jì)。而資源貧乏的國 家，出口創(chuàng)匯就只能選擇其他手段。(5)經(jīng)濟(jì)規(guī)模(6)國際收支狀況國際收支狀況是一國歸還外債能力的標(biāo)志。經(jīng)常工程項(xiàng)下持續(xù)大 量盈余，一般不會(huì)發(fā)生償債危機(jī)。國際收支連年大量逆差，償付能力 自然受到威脅。(7)國際儲(chǔ)藏(8)外債負(fù)擔(dān)在國家風(fēng)險(xiǎn)中，特別值得一提的是主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，它特指在主權(quán)貸款有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。主權(quán)貸款是對(duì)一國政府的直接貸款， 或?qū)φ畵?dān)保實(shí)體的貸款。十、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為了解決傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法所不能解決的問題，一種能夠全面度 量復(fù)雜證券組合的市場風(fēng)險(xiǎn)的工具一一風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值被提出。VaR的概念VaR的含義是“處于風(fēng)險(xiǎn)中的價(jià)值”,它指的是市場正常波

20、動(dòng)下， 在一定的概率水平，（置信度）下，某一金融資產(chǎn)或證券組合在未來 特定的一段時(shí)間內(nèi)的最大可能損失。VaR的意義非常直觀。如JPMorgan公司1994年置信度為95%的日 VaR值為960萬美元，這就意味著該公司可以以95%的把握保證，1994 年每一特定時(shí)點(diǎn)上的證券組合在未來24小時(shí)內(nèi)，由于市場價(jià)格變動(dòng)而 帶來的損失不會(huì)超過960萬美元。換句話說，只有5%的可能會(huì)超過 960萬美元。在VaR的定義中，置信度的概念非常重要。如果沒有置信度，VaR 就相當(dāng)于回答“在一個(gè)給定的期間內(nèi)，資產(chǎn)組合可能會(huì)損失多少”， 而這個(gè)問題的答案是，可能會(huì)損失資產(chǎn)，組合的全部價(jià)值，否那么其他 任何一個(gè)值我們都無

21、法以百分之百的把握保證損失不超過它。VaR的計(jì)算VaR的計(jì)算方法主要有三種：非參數(shù)法、參數(shù)法和蒙特卡羅模擬法。首先，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)或模擬數(shù)據(jù)得到既定期間(如1天或10天) 內(nèi)資產(chǎn)組合價(jià)值或收益的遠(yuǎn)期分布；其次，將置信度c轉(zhuǎn)化為相應(yīng)的 分位數(shù)，計(jì)算此分位數(shù)下的可能最大損失。如果所用數(shù)據(jù)本身就是損益值，那么按上述步驟直接就可以求出 VaR值，如果所用數(shù)據(jù)是金融資產(chǎn)或證券組合的價(jià)值，那么要進(jìn)行簡單的 轉(zhuǎn)換，使之成為損益值。(1)非參數(shù)法非參數(shù)法也稱為歷史模擬法，它基于歷史數(shù)據(jù)的頻率分布來計(jì)算 VaRo因?yàn)檫@種方法不涉及對(duì)某種理論分布的估計(jì)，故其結(jié)果也稱為非 參數(shù)VaR。非參數(shù)法不依賴于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因子分布的

22、任何假定，而且，因?yàn)闅v史 數(shù)據(jù)反映了市場中所有風(fēng)險(xiǎn)因子的同步變化，所以經(jīng)常需要單獨(dú)考慮 的波動(dòng)性、相關(guān)性以及厚尾問題都可以通過數(shù)據(jù)表達(dá)出來。但這種方 法完全依賴特定的歷史數(shù)據(jù)，它基于這樣一個(gè)假定，即未來的情況和 歷史數(shù)據(jù)中表現(xiàn)的過去的情況是一致的，但實(shí)際上，過去影響損益的 一些事件在未來不一定還會(huì)重現(xiàn)，而未來出現(xiàn)的事件也可能是過去不曾有過的。另一個(gè)局限是，非參數(shù)法可能會(huì)受數(shù)據(jù)數(shù)量的限制，不能完全反映出風(fēng)險(xiǎn)的狀況，如一些極端的、不太可能發(fā)生的情況。（2）參數(shù)法在非參數(shù)法中，VaR是根據(jù)金融資產(chǎn)在1年內(nèi)每日損益數(shù)據(jù)的歷史 分布來計(jì)算的。在這種非參數(shù)VaR的計(jì)算中，沒有對(duì)損益的分布做出 任何假定。如

23、果能夠假定損益分布為某種可分析的密度函數(shù)f（R）,那么VaR 的計(jì)算就會(huì)簡化，只需根據(jù)歷史數(shù)據(jù)估計(jì)假定的分布函數(shù)的參數(shù)即可。參數(shù)法的計(jì)算較為簡便，而且即使影響到收益的風(fēng)險(xiǎn)因子不服從 正態(tài)分布，根據(jù)中心極限定理，只要風(fēng)險(xiǎn)因子的數(shù)量足夠大，而且相 互之間獨(dú)立，也可以使用這種方法。但是，也有一些情況無法滿足正 態(tài)性假設(shè)，只能使用別的方法。（3）蒙特卡羅模擬法當(dāng)沒有充足的數(shù)據(jù)，或者現(xiàn)有數(shù)據(jù)無法滿足參數(shù)法的假設(shè)要求時(shí), 可以使用蒙特卡羅模擬法得到大量的數(shù)據(jù)。蒙特卡羅模擬法通過對(duì)那些決定市場價(jià)格和收益率的情況進(jìn)行重 復(fù)的模擬，得出一系列可能的結(jié)果，當(dāng)模擬次數(shù)足夠多時(shí)，模擬分布 就將趨近于真實(shí)分布。蒙特卡羅

24、模擬法可以適用于任何情況的分布，也可以將任何復(fù)雜 的資產(chǎn)組合納入模型，但這種方法計(jì)算過程復(fù)雜，極端依賴于計(jì)算機(jī)。持有期和置信度的選擇在VaR的定義中，有兩個(gè)重要的參數(shù)，即持有期和置信度。在計(jì) 算VaR之前必須給定這兩個(gè)參數(shù)。持有期是VaR的時(shí)間范圍，持有期越長，VaR可能越大。通常選擇 一天或一個(gè)月作，為持有期，某些金融機(jī)構(gòu)也選取更長的持有期，如 一個(gè)季度或一年。在1997年年底生效的巴塞爾委員會(huì)的資本充足性條 款中，持有期為兩個(gè)星期（10個(gè)交易日）。流動(dòng)性、正態(tài)性、頭寸調(diào)整和數(shù)據(jù)約束是影響持有期選擇的四個(gè) 因素。如果交易頭寸可以快速流動(dòng)，那么可以選擇較短的持有期。如果 采用參數(shù)法，并假設(shè)投資

25、收益服從正態(tài)分布，那么選擇較短的持有期更 適合。由于管理者會(huì)根據(jù)市場狀況不斷調(diào)整其頭寸或組合，在計(jì)算VaR 時(shí)，往往假定在不同持有期下組合的頭寸是相同的，因此，持有期越 短就越容易滿足組合保持不變的假定。最后，VaR的計(jì)算往往需要大量 的歷史數(shù)據(jù)，持有期較長，所需的歷史時(shí)間跨度也越長，實(shí)際數(shù)據(jù)可 能無法滿足。持有期越短，得到大量樣本數(shù)據(jù)的可能性越大。實(shí)踐中，經(jīng)常采用的置信度有95%、99%等。置信度的選擇依賴于 有效性驗(yàn)證的需要、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)資本需求和監(jiān)管要求等。如果選擇較高的置信度，那么意味著實(shí)際中損失超過VaR的可能性較小，在對(duì)VaR進(jìn) 行驗(yàn)證時(shí)，就需要較多的數(shù)據(jù)，否那么無法觀察到這種極端值。

26、但實(shí)際 中可能無法獲得這么多數(shù)據(jù)，這就限制了高置信度的使用。在準(zhǔn)備風(fēng) 險(xiǎn)資本時(shí)，要反映機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度，平安性追求越高，置信度 選擇也越高。此外，美國等國家的監(jiān)管當(dāng)局為了保持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定 性，有時(shí)也會(huì)要求金融機(jī)構(gòu)設(shè)置較高的置信度。十一、敏感性分析及波動(dòng)性分析2、敏感性分析敏感性分析通過金融資產(chǎn)價(jià)值對(duì)相關(guān)市場因子的敏感度來評(píng)估其 市場風(fēng)險(xiǎn)。敏感度是指當(dāng)市場因子發(fā)生變化時(shí)，金融資產(chǎn)價(jià)值的變化 幅度。敏感度描述了金融資產(chǎn)對(duì)相關(guān)市場因子變化的反響，敏感度越大 的金融資產(chǎn)，受市場因子變化的影響越大，相應(yīng)地，風(fēng)險(xiǎn)越大。不同的金融資產(chǎn)針對(duì)不同的市場因子，有不同的敏感度。實(shí)際中 常用的敏感度包括：債券的

27、持續(xù)期和凸性，股票的Beta值，衍生工具 的 Delta、Gam一ma、Theta. Vega 值等。敏感性分析在概念上簡明且直觀，使用起來比擬簡單，但它也有 一定的局限性:(1)大多數(shù)敏感度指標(biāo)度量的是金融資產(chǎn)價(jià)值相對(duì)于市場因子變 化的線性變化，但一些金融資產(chǎn)價(jià)值的變化不是市場因子變化的線性 函數(shù)，特別是期權(quán)類金融工具。(2)市場因子的變化并不能完全解釋金融資產(chǎn)價(jià)值的變化。因此, 即使某金融資產(chǎn)，的敏感度低，它也可能面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。(3)不同的金融工具有不同的敏感度，這些敏感度不具有可比性, 無法用來比擬不同證券的風(fēng)險(xiǎn)大小，也無法度量由不同證券組成的證 券組合的風(fēng)險(xiǎn)。這極大地限制了敏感性分析

28、的應(yīng)用。由于上述缺乏，敏感性分析比擬適合簡單金融工具在市場因子變 化較小情形下的風(fēng)險(xiǎn)分析，對(duì)于復(fù)雜的證券組合或市場因子大幅波動(dòng) 的情況，敏感性分析的準(zhǔn)確性就比擬差，或者因?yàn)閺?fù)雜而失去了原有 的簡單直觀性。2、波動(dòng)性分析波動(dòng)性分析從未來收益的不確定性入手，通過實(shí)際結(jié)果偏離期望 結(jié)果的程度來度量，風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)常采用的度量指標(biāo)為方差和標(biāo)準(zhǔn)差。波動(dòng)性分析描述了金融資產(chǎn)價(jià)格的變化程度，但它沒有反映出金 融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)損失到底會(huì)到達(dá)多少。僅僅通過方差還不能將概率分布 中的信息完整地表達(dá)出來。十二、風(fēng)險(xiǎn)管理的程序無論是個(gè)人、企業(yè)還是政府機(jī)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)管理的程序都是大致相同 的，這一過程可以分為如下五個(gè)步驟。L制訂風(fēng)險(xiǎn)

29、管理計(jì)劃制訂合理的風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃是風(fēng)險(xiǎn)管理的第一步。它主要包括：(1) 明確風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)管理的成功與否很大程度上取決于是否預(yù)先有一個(gè)明確的目 標(biāo)。因此，組織在一開始就要權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，說明對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。(2)確定風(fēng)險(xiǎn)管理人員的責(zé)任以及與其他部門的合作關(guān)系在實(shí)踐中，風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃常通過風(fēng)險(xiǎn)管理策略書來表達(dá)。從上面這兩張表可以看出，企業(yè)和政府在某些風(fēng)險(xiǎn)管理策略方面 有共同之處，但目標(biāo)就有非常顯著的差異了。通用壓榨機(jī)公司是一家 公眾持股的公司，其經(jīng)營目標(biāo)是股東財(cái)富最大化，而明尼蘇達(dá)州州政 府的目標(biāo)就比擬難概括，包括提供社會(huì)平安和基礎(chǔ)設(shè)施、管理商業(yè)活 動(dòng)、保護(hù)個(gè)人合法權(quán)利、執(zhí)行法律等。,風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)

30、識(shí)別就是識(shí)別出公司所面臨風(fēng)險(xiǎn)的類別、形成原因及其影響。 這一過程的重點(diǎn)，包括：(1)將公司人員和資產(chǎn)的構(gòu)成與分布進(jìn)行全面總結(jié)和歸類風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的方法有很多，但首先都要了解公司的人員和資產(chǎn)的情 況，這有助于全面地掌握風(fēng)險(xiǎn)。(2)對(duì)人和物所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別與判斷這一步是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的核心，實(shí)踐中可以按照業(yè)務(wù)流程的順序進(jìn)行 分析，也可以按照風(fēng)險(xiǎn)承受對(duì)象逐一排查，我們將在第五章介紹一些 不同的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法。(3)分析損失原因(4)對(duì)后果與損失形態(tài)進(jìn)行歸類與分析得出“可能面臨風(fēng)險(xiǎn)”這樣的結(jié)論并不意味著風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工作就完 成了，接下來還要分析風(fēng)險(xiǎn)的影響，是人員損失、財(cái)務(wù)損失、營業(yè)費(fèi) 用損失還是責(zé)任損失。當(dāng)然，在實(shí)

31、踐中，這一步經(jīng)常是和上面一步結(jié) 合在一起的。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。有未來就有風(fēng)險(xiǎn)，而且未來的風(fēng)險(xiǎn) 不僅有過去曾經(jīng)面臨的這些類型，還可能會(huì)面臨新的風(fēng)險(xiǎn)，因此，風(fēng) 險(xiǎn)識(shí)別是一項(xiàng)制度性、系統(tǒng)性的持續(xù)工作，它是風(fēng)險(xiǎn)管理成功的關(guān)鍵。.風(fēng)險(xiǎn)分析與評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是指在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上，估算損失發(fā)生的概率和損失 幅度，并依據(jù)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)重要性 以及緩急程度進(jìn)行分析。一、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析（一）增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)動(dòng)力和活力充分發(fā)揮投資的關(guān)鍵作用、消費(fèi)的基礎(chǔ)作用和出口的促進(jìn)作用， 優(yōu)化勞動(dòng)力、資本、土地、技術(shù)、管理等要素配置，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長的 均衡性、協(xié)同性和可持續(xù)性。（二）培育壯大新興產(chǎn)業(yè)把握產(chǎn)業(yè)

32、開展新方向，落實(shí)中國制造2025,以集群化、信息 化、智能化開展為路徑，加快開展以節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)為重點(diǎn)的先進(jìn)制造 業(yè)，以信息服務(wù)業(yè)為重點(diǎn)的新興生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，以文化休閑旅游業(yè)為 重點(diǎn)的新興生活性服務(wù)業(yè)。（三）推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)推動(dòng)區(qū)內(nèi)具有優(yōu)勢的裝備制造、材料工業(yè)、食品工業(yè)以及生產(chǎn)性 服務(wù)業(yè)、生活性服務(wù)業(yè)圍繞生產(chǎn)技術(shù)、商業(yè)模式、供求趨勢的變化， 滿足新需求，采用新技術(shù)、新模式，實(shí)現(xiàn)優(yōu)化升級(jí)。（四）提升創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)能力加快推進(jìn)創(chuàng)新開展，以企業(yè)為創(chuàng)新主體，逐步完善政策、人才和 市場環(huán)境，形成創(chuàng)新支撐經(jīng)濟(jì)開展的格局。MRO是非生產(chǎn)原料性質(zhì)的工業(yè)用品，是指在實(shí)際生產(chǎn)過程不直接構(gòu) 成產(chǎn)品，只用于維護(hù)、維修、運(yùn)行

33、設(shè)備的工業(yè)品。MRO工業(yè)品是企業(yè)采風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估既有定性分析的內(nèi)容，也有定量的分析，它需要一定的 專業(yè)技術(shù)知識(shí)，如風(fēng)險(xiǎn)估算中概率統(tǒng)計(jì)的應(yīng)用。風(fēng)險(xiǎn)估算是一項(xiàng)極其 復(fù)雜和困難的工作，尤其是對(duì)于那些發(fā)生概率低且損失巨大的風(fēng)險(xiǎn)， 如核風(fēng)險(xiǎn)，由于缺乏足夠的歷史數(shù)據(jù)，很難應(yīng)用傳統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)方法進(jìn)行 評(píng)估，必須探索新的途徑。得到風(fēng)險(xiǎn)估算的結(jié)果以后，公司還要根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力對(duì) 風(fēng)險(xiǎn)給出一個(gè)主觀的認(rèn)識(shí)。對(duì)同樣一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，不同的承當(dāng)者對(duì)它的感 知可能是不同的。,風(fēng)險(xiǎn)管理措施的選擇根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的結(jié)果，本著增加股東企業(yè)價(jià)值的目的，公司要設(shè) 計(jì)并選擇恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理措施。(1)控制型風(fēng)險(xiǎn)管理措施控制型措施通過防止、消除和減少意

34、外事故發(fā)生的機(jī)會(huì)以及控制 損失幅度來減少期望損失本錢。主要的控制型風(fēng)險(xiǎn)管理措施包括風(fēng)險(xiǎn) 規(guī)避、損失控制和控制型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。(2)融資型風(fēng)險(xiǎn)管理措施融資型措施的著眼點(diǎn)在于獲得損失一旦發(fā)生后用于彌補(bǔ)損失的資 金，其核心在于將消除和減少風(fēng)險(xiǎn)的本錢分?jǐn)傇谝欢〞r(shí)期內(nèi)，以防止 因隨機(jī)的巨大損失發(fā)生而引起財(cái)務(wù)上的波動(dòng)。其中，風(fēng)險(xiǎn)自留是將風(fēng) 險(xiǎn)的影響在公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)上分?jǐn)?，而保險(xiǎn)、套期保值和其他合約化 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移手段更多的是將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他方。(3)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制控制型措施和融資型措施都是從降低期望損失的角度來改變風(fēng)險(xiǎn) 的，而內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制的作用在于降低未來結(jié)果的變動(dòng)，即降低方差， 這使得風(fēng)險(xiǎn)管理者對(duì)未來的判斷更有把握

35、。在實(shí)踐中，通常將各種風(fēng)險(xiǎn)管理措施進(jìn)行一定的優(yōu)化組合，使得 在本錢最小的情況下到達(dá)最正確的風(fēng)險(xiǎn)管理效果。我們將在后面的章節(jié) 中詳細(xì)討論這些措施的選擇標(biāo)準(zhǔn)。.措施的實(shí)施與效果評(píng)價(jià)在執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理決策的過程中，風(fēng)險(xiǎn)管理人員一般對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理措 施有執(zhí)行權(quán)限，而對(duì)管理方面只有參謀權(quán)限。例如，當(dāng)需要投保時(shí)， 風(fēng)險(xiǎn)管理人員可以選擇保險(xiǎn)人，設(shè)定適當(dāng)?shù)谋ｋU(xiǎn)責(zé)任限額和免賠額， 并就投保事項(xiàng)與保險(xiǎn)人商談。又如，如果決定對(duì)所面臨的火災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)選 擇損失控制的措施，那么風(fēng)險(xiǎn)管理人員就要確定是安裝自動(dòng)噴淋裝置， 還是安裝煙霧報(bào)警器，但對(duì)于這些裝置，風(fēng)險(xiǎn)管理人員就不能直接命 令工人在什么時(shí)候安裝和怎樣安裝，這是其他部門經(jīng)理的執(zhí)行

36、權(quán)限。措施實(shí)施后并不等于風(fēng)險(xiǎn)管理就告一段落，還必須對(duì)其實(shí)施的效 果進(jìn)行評(píng)價(jià)。評(píng)價(jià)的目的主要有兩個(gè)：一是考察是否到達(dá)預(yù)先設(shè)定的 標(biāo)準(zhǔn)，二是適應(yīng)新的變化。首先，預(yù)先設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)包括行動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)和結(jié)果標(biāo)準(zhǔn)。行動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)是指 圍繞風(fēng)險(xiǎn)管理所開展的一些活動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)，如每個(gè)月召開一次匯報(bào)會(huì)， 每年檢查一次消防系統(tǒng)等；結(jié)果標(biāo)準(zhǔn)是指所要到達(dá)的風(fēng)險(xiǎn)程度，如員 工受傷的機(jī)會(huì)由5%降到2%。對(duì)預(yù)定標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行考察的原因包括：有時(shí)先 前所做的風(fēng)險(xiǎn)管理決策是錯(cuò)誤的，一些措施在執(zhí)行中可能存在很大的 困難等。其次，當(dāng)前最正確的風(fēng)險(xiǎn)管理決策，并不見得以后也是最正確，原因 主要有：首先，風(fēng)險(xiǎn)是不斷變化的，人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)水平具有一定 的階段性

37、；其次，風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)處于不斷完善的過程中；最后，服務(wù) 于企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)可能會(huì)隨著整體目標(biāo)階段性的變化和 調(diào)整而發(fā)生變化。因此，要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以及風(fēng)險(xiǎn)管理措施的適用性和收 益性進(jìn)行定期檢查，及時(shí)了解過去一段時(shí)間的工作績效，發(fā)現(xiàn)執(zhí)行中 的困難及新的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而調(diào)整既定的決策以適應(yīng)新環(huán)境，是相當(dāng)重要 而且必要的。也就是說，整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理工作并不是直線型的，而是上 述步驟周而復(fù)始的循環(huán)。十三、風(fēng)險(xiǎn)管理的組織不同的公司中，由什么部門負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理以及風(fēng)險(xiǎn)管理人員的責(zé) 任，可能是不同的，這取決于高層管理者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)及需求。風(fēng)險(xiǎn)管理部通常設(shè)有戰(zhàn)略組和監(jiān)控組。戰(zhàn)略組的職責(zé)是制定公司 的風(fēng)險(xiǎn)

38、管理政策、風(fēng)險(xiǎn)管理制度、風(fēng)險(xiǎn)度量模型和標(biāo)準(zhǔn)等，及時(shí)修訂 有關(guān)方法或調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)管理策略，并且指導(dǎo)業(yè)務(wù)人員的日常風(fēng)險(xiǎn)管理工 作。監(jiān)控組的職能是貫徹風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，具體包括三個(gè)方面：第一， 根據(jù)戰(zhàn)略組制定的風(fēng)險(xiǎn)度量模型進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的衡量、評(píng)估，持續(xù)檢測風(fēng) 險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)變化，并及時(shí)、全面地向戰(zhàn)略組匯報(bào)風(fēng)險(xiǎn)狀況；第二，監(jiān)督 業(yè)務(wù)部門的操作流程，促使各部門嚴(yán)格遵循風(fēng)險(xiǎn)管理程序；第三，審 核和評(píng)價(jià)各業(yè)務(wù)部門實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，評(píng)估各業(yè)務(wù)部門的風(fēng)險(xiǎn)管 理業(yè)績。雖然風(fēng)險(xiǎn)管理主要是由風(fēng)險(xiǎn)管理部來完成的，但由于產(chǎn)生損失的 原因多種多樣，因此理論上來說，風(fēng)險(xiǎn)管理的整個(gè)過程不可能由風(fēng)險(xiǎn) 管理部獨(dú)立完成，而是和公司的其他主要部門一起

39、完成的，包括人力 資源部、生產(chǎn)操作部門、市場營銷部門以及財(cái)務(wù)部門等。風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理也 很可能介入一個(gè)公司很多方面的活動(dòng)，例如為雇員建立養(yǎng)老基金和醫(yī)療保險(xiǎn)，調(diào)查影響收購兼并和公司收益的風(fēng)險(xiǎn)因素，購買保險(xiǎn)以轉(zhuǎn)移 一些類型的風(fēng)險(xiǎn)。十四、基本風(fēng)險(xiǎn)與特定風(fēng)險(xiǎn)按照風(fēng)險(xiǎn)的起源以及影響范圍不同，風(fēng)險(xiǎn)可以分為基本風(fēng)險(xiǎn)與特 定風(fēng)險(xiǎn)。.基本風(fēng)險(xiǎn)基本風(fēng)險(xiǎn)是由非個(gè)人的，或至少是個(gè)人往往不能阻止的因素所引 起的、損失通常涉及很大范圍的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)事故一旦發(fā)生，任何 特定的社會(huì)個(gè)體都很難在較短的時(shí)間內(nèi)阻止其蔓延。例如與社會(huì)、政 治有關(guān)的戰(zhàn)爭、失業(yè)、罷工等，以及地震、洪水等自然災(zāi)害都屬于基 本風(fēng)險(xiǎn)。基本風(fēng)險(xiǎn)不僅僅影響一個(gè)群體或一

40、個(gè)團(tuán)體，而且影響到很大 的一組人群，甚至整個(gè)人類社會(huì)。由于基本風(fēng)險(xiǎn)主要不在個(gè)人的控制之下，又由于在大多數(shù)情況下 它們并不是由某個(gè)特定個(gè)人的過錯(cuò)所造成的，個(gè)人也無法有效分散這 些風(fēng)險(xiǎn)，因此，應(yīng)當(dāng)由社會(huì)而不是個(gè)人來應(yīng)付它們，這就產(chǎn)生了社會(huì) 保險(xiǎn)。例如在美國，洪水風(fēng)險(xiǎn)就是由聯(lián)邦緊急事務(wù)管理局制定出一系 列措施進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。此外，社會(huì)保險(xiǎn)所覆蓋的風(fēng)險(xiǎn)也包括那些私營 保險(xiǎn)市場不能提供充分保障的風(fēng)險(xiǎn)，它被視作是對(duì)市場失靈的一種補(bǔ) 救，同時(shí)也表現(xiàn)出社會(huì)對(duì)于促進(jìn)公平以及保護(hù)弱勢人群利益的愿望。例如，失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)一般就不由商業(yè)保險(xiǎn)公司進(jìn)行保險(xiǎn)，而是由社會(huì)保險(xiǎn) 計(jì)劃負(fù)責(zé)，又如傷殘、健康、退休等保障也是由社會(huì)保險(xiǎn)來負(fù)擔(dān)

41、。.特定風(fēng)險(xiǎn)特定風(fēng)險(xiǎn)是指由特定的社會(huì)個(gè)體所引起的，通常是由某些個(gè)人或 者某些家庭來承當(dāng)損失的風(fēng)險(xiǎn)。例如，由于火災(zāi)、爆炸、盜竊等所引 起的財(cái)產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)他人財(cái)產(chǎn)損失和身體傷害所負(fù)法律責(zé)任的風(fēng) 險(xiǎn)等，都屬于特定風(fēng)險(xiǎn)。特定風(fēng)險(xiǎn)通常被認(rèn)為是由個(gè)人引起的，在個(gè)人的責(zé)任范圍內(nèi)，因 此，它們的管理也主要由個(gè)人來完成，如通過保險(xiǎn)、損失防范和其他 工具來應(yīng)付這一類風(fēng)險(xiǎn)?；撅L(fēng)險(xiǎn)和特定風(fēng)險(xiǎn)的界定也不是一成不變的，它隨著時(shí)代和觀 念的不同而不同。如失業(yè)在過去被認(rèn)為是特定風(fēng)險(xiǎn)，是由于個(gè)人懶惰 或無能的緣故造成的，而現(xiàn)在那么認(rèn)為失業(yè)主要是整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面的 問題造成的，屬于基本風(fēng)險(xiǎn)。十五、純粹風(fēng)險(xiǎn)與投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)按照風(fēng)險(xiǎn)

42、所導(dǎo)致的后果不同，可以將風(fēng)險(xiǎn)分為純粹風(fēng)險(xiǎn)與投機(jī)風(fēng) 險(xiǎn)。.純粹風(fēng)險(xiǎn)純粹風(fēng)險(xiǎn)是指只有損失機(jī)會(huì)而無獲利機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)。純粹風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致 的后果只有兩種：或者損失，或者無損失，沒有獲利的可能性?；馂?zāi)、 疾病、死亡等都是純粹風(fēng)險(xiǎn)。又如，一個(gè)人買了一輛汽車，他立即就 會(huì)面臨一些風(fēng)險(xiǎn)，如汽車碰撞、喪失等。對(duì)這個(gè)車主來說，結(jié)果只可 能有兩種：或者發(fā)生損失，或者沒有損失，因此，他面臨的這些風(fēng)險(xiǎn) 都屬于純粹風(fēng)險(xiǎn)。.投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)是指那些既存在損失可能性，也存在獲利可能性的風(fēng)險(xiǎn), 它所導(dǎo)致的結(jié)果有三種可能：損失、無損失也無獲利、獲利。股票是 說明投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)很好的例子。人們購買股票以后，必然面臨三種 可能的結(jié)果：股票的

43、價(jià)格下跌，持股人遭受損失2；股票價(jià)格不變，持 股人無損失但也不獲利；股票價(jià)格上漲，持股人獲利。又如生產(chǎn)商所 面臨的其生產(chǎn)所用原材料的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)原材料市場價(jià)格上漲時(shí)，生 產(chǎn)商的生產(chǎn)本錢增大，這是一種損失；而當(dāng)原材料市場價(jià)格下跌時(shí)， 生產(chǎn)商的生產(chǎn)本錢減小，那么其盈利就會(huì)增大；而當(dāng)原材料市場價(jià)格不 變時(shí)，生產(chǎn)商無損失也無獲利。.二者在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的比擬對(duì)純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)做出區(qū)分是非常重要的，因?yàn)槎咴诤芏?方面都有所不同，這就使得適用的風(fēng)險(xiǎn)管理措施也有所區(qū)別。首先，如果要控制風(fēng)險(xiǎn)，那么很多純粹風(fēng)險(xiǎn)可以通過采取一定的措施來影響產(chǎn)生這些風(fēng)險(xiǎn)的原因，從而到達(dá)降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。例如， 一個(gè)工廠面臨火災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)

44、，它可以采取安裝煙火報(bào)警器、自動(dòng)噴淋系統(tǒng)、 防火卷簾等設(shè)備以及加強(qiáng)職工防火滅火培訓(xùn)等措施降低火災(zāi)發(fā)生的可 能性及損失幅度。而大多數(shù)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)那么不具備這樣的性質(zhì)。例如一個(gè) 公司面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于造成匯率波動(dòng)的經(jīng)濟(jì)因素，一個(gè)公司是根本 無法控制的。面對(duì)這類投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)承受體（即承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)的組織或 個(gè)人）可以從提高自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力或回避風(fēng)險(xiǎn)等角度來降低風(fēng)險(xiǎn)。其次，如果要想在損失發(fā)生后獲得補(bǔ)償-，那么大多數(shù)純粹風(fēng)險(xiǎn)都 可以選擇保險(xiǎn)來管理。2這些可以通過保險(xiǎn)來轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)稱為可保風(fēng)險(xiǎn), 它們的損失概率和損失幅度能夠比擬容易地用大數(shù)定律估算出，大數(shù) 定律是保險(xiǎn)公司預(yù)估損失以及厘定費(fèi)率時(shí)的一個(gè)重要的理論基礎(chǔ)

45、。另 外，某個(gè)被保險(xiǎn)人發(fā)生損失時(shí)，其他的被保險(xiǎn)人不會(huì)同時(shí)都遭受這種 損失，這樣就可以通過商業(yè)保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)來進(jìn)行損失的分?jǐn)?。而絕 大多數(shù)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生變化無常，很難應(yīng)用大數(shù)定律預(yù)測未來損 失，當(dāng)某個(gè)市場因素，如利率發(fā)生變動(dòng)時(shí)，可能有一大批企業(yè)會(huì)受 到負(fù)面影響，這些都不符合傳統(tǒng)保險(xiǎn)運(yùn)作原理的要求，不是傳統(tǒng)保險(xiǎn) 業(yè)務(wù)經(jīng)營的對(duì)象，這就必須要尋找其他的應(yīng)付措施。如價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)就通 常使用金融衍生合約來管理，由于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)在給一些風(fēng)險(xiǎn)承當(dāng)者帶 來損失的同時(shí)，可能使另一些風(fēng)險(xiǎn)承當(dāng)者獲益，因此和保險(xiǎn)的損失分 攤不同，金融衍生合約的原理是將可能遭受損失一方的損失風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 給可能獲取收益的一方。最后，從損失的角度

46、來說，純粹風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失與投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)不 同，它是社會(huì)財(cái)富和人身的凈損失。如2008年中國漢川大地震造成超 過8451億元的直接經(jīng)濟(jì)損失，又如2011年日本11”震災(zāi)的直接 經(jīng)濟(jì)損失高達(dá)16.9萬億日元，是1995年阪神大地震的損失的L8倍。 除了這些直接損失以外，純粹風(fēng)險(xiǎn)還會(huì)造成大量的間接損失，如稅收 減少、社會(huì)福利費(fèi)減少、價(jià)格波動(dòng)、人們實(shí)際生活水平降低等。而投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后，一局部人遭受了損失，另一局部人卻可能從 中獲利。實(shí)際上風(fēng)險(xiǎn)事故并沒有改變社會(huì)財(cái)富的總量，沒有產(chǎn)生凈損 失，只是將社會(huì)財(cái)富在一定范圍和程度上進(jìn)行了重新分配。因此，從 整個(gè)社會(huì)的角度來說，對(duì)一些純粹風(fēng)險(xiǎn)采取損失控制的做法比進(jìn)行

47、風(fēng) 險(xiǎn)融資要積極。例如水災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，即便是有了成熟的水災(zāi)保險(xiǎn)，如果只 是保險(xiǎn)，沒有一系列相應(yīng)的損失控制的做法，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承當(dāng)者個(gè)體來 說水災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)可能就降低了，但整個(gè)地區(qū)甚至國家的水災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)并沒有降 低。這里值得一提的是，美國的“國家洪水保險(xiǎn)計(jì)劃”之所以比擬成 功，就是因?yàn)樗鼘⒈ｋU(xiǎn)和損失控制有機(jī)地結(jié)合在一起，到達(dá)了降低全 社會(huì)水災(zāi)總損失的目的。十六、考察風(fēng)險(xiǎn)的角度風(fēng)險(xiǎn)可以從三個(gè)角度來考察。首先，風(fēng)險(xiǎn)與人們活動(dòng)的目標(biāo)有關(guān)。人們從事某項(xiàng)活動(dòng)，總是在 事先有一個(gè)預(yù)期的目標(biāo)，希望到達(dá)某種目的。如果人們對(duì)于這一目標(biāo) 的實(shí)現(xiàn)沒有十分的把握，存在偏離目標(biāo)的可能，那么，人們就會(huì)認(rèn)為 該項(xiàng)活動(dòng)有風(fēng)險(xiǎn)。其次，風(fēng)險(xiǎn)同行動(dòng)方案

48、的選擇有關(guān)。對(duì)于一項(xiàng)活動(dòng)，總是有多種 行動(dòng)方案可供選擇，應(yīng)該采取哪種方案才能不受或少受損失？如果這 項(xiàng)活動(dòng)既可能造成損失，也可能帶來收益，那么哪種方案才能既減少 損失，又保證收益？不同的行動(dòng)方案，風(fēng)險(xiǎn)是不同的。最后，風(fēng)險(xiǎn)與世界的未來變化有關(guān)。當(dāng)客觀環(huán)境或者人們的思想 發(fā)生變化時(shí)，活動(dòng)的結(jié)果也會(huì)發(fā)生變化。如果世界永恒不變，人們也 不會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)的概念。十七、不確定的水平與風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)總是用在這樣的一些場合，即未來將要發(fā)生的結(jié)果是不確定 的。我們?cè)诮忉岋L(fēng)，險(xiǎn)時(shí)，很多時(shí)候會(huì)用到不確定這個(gè)詞。但不確定 并不等同于風(fēng)險(xiǎn)。為了滿足風(fēng)險(xiǎn)測度的需要，有必要將不確定與風(fēng)險(xiǎn) 加以區(qū)分。購總本錢的重要組成局部之一，在“中國

49、制造2025”戰(zhàn)略背景下，我 國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，為降低企業(yè)本錢、簡化企業(yè)采購流程，我國市場 對(duì)MR0行業(yè)開展的重視度不斷提升。在制造企業(yè)采購總本錢中，MR0工業(yè)品的占比在10%-20%之間，并 具有采購頻次高、采購種類較多、一次采購量少、采購效率較低等特 點(diǎn)，其本錢的控制對(duì)于企業(yè)利潤具有較大影響，傳統(tǒng)采購方式難以提 高采購效率，在此情況下，將MRO工業(yè)品統(tǒng)一集中在一個(gè)平臺(tái)上，為 企業(yè)提供綜合服務(wù)的現(xiàn)代化MR0模式開展勢在必行。在全球范圍內(nèi)，MR0市場規(guī)模已經(jīng)到達(dá)4200億美元以上，其中， 美國是份額占比最大的細(xì)分市場，其次是歐洲市場，二者合計(jì)市場份 額占比到達(dá)50%左右。我國MRO行業(yè)于20世

50、紀(jì)90年代末期才開始開展, 進(jìn)入21世紀(jì)開展速度逐步加快。2010年以來，我國企業(yè)電商化采購習(xí) 慣逐漸養(yǎng)成，隨著采購渠道的拓寬，MR0市場規(guī)模迅速擴(kuò)大。我國MR0服務(wù)商不斷增多，知名度較高的品牌主要有固安捷、歐 時(shí)、萬博港、西域、震坤行、樂采、樂利、杉本、特立捷等。其中， 萬博港、西域、震坤行是知名度較高的國內(nèi)品牌；固安捷、歐時(shí)是知 名度較高的國外品牌。與歐美國家相比，我國MRO行業(yè)起步較晚，整 體實(shí)力存在較大差距，高知名度服務(wù)商數(shù)量較少。不確定與確定是特定時(shí)間下的概念。在韋伯斯特新詞典中， “確定”的一個(gè)解釋是“一種沒有懷疑的狀態(tài)”，而確定的反義詞 “不確定”也就成為“懷疑自己對(duì)當(dāng)前行為所造

51、成的將來結(jié)果的預(yù)測 能力”。因此，不確定這一術(shù)語，描述的是一種心理狀態(tài)，它是存在 于客觀事物與人們的認(rèn)識(shí)之間的一種差距，反映了人們由于難以預(yù)測 未來活動(dòng)和事件的后果而產(chǎn)生的懷疑態(tài)度。有的時(shí)候，一項(xiàng)活動(dòng)雖然有多種可能的結(jié)果，人們由于無法掌握 活動(dòng)的全部信息，因此事先不能確切預(yù)知最終會(huì)產(chǎn)生哪一種結(jié)果，但 可以知道每一種結(jié)果出現(xiàn)的概率。另外一些時(shí)候，人們可能連這些概 率都不能估計(jì)出來，甚至未來會(huì)出現(xiàn)哪些結(jié)果都不可知。這些都是不 確定的情況。一項(xiàng)活動(dòng)的結(jié)果的不確定程度，一方面和這項(xiàng)活動(dòng)本身的性質(zhì)有 關(guān)，另一方面，也是很主要的一個(gè)方面，是和人們對(duì)這項(xiàng)活動(dòng)的認(rèn)知 有關(guān)的。在不確定的這三個(gè)水平中，第1級(jí)是不

52、確定的最低水平，這一層 次的不確定只是指不能確定究竟哪一種結(jié)果會(huì)發(fā)生，但未來有哪些結(jié) 果以及每種結(jié)果發(fā)生的概率是確定的，所以通常也被稱為“客觀不確 定”?？陀^不確定是自然界本身所具有的、一種統(tǒng)計(jì)意義上的不確定, 是由大量的歷史經(jīng)歷或試驗(yàn)所揭示出的一種性質(zhì)，它是指那些有明確 的定義，但不一定出現(xiàn)的事件中所包含的不確定性。例如投幣試驗(yàn)就 是一個(gè)典型的客觀不確定的例子。我們無法確定未來一次投幣的結(jié)果 是正面還是反面，但有一點(diǎn)是肯定的，即其正反面出現(xiàn)的概率皆為0.5。 由此可知，客觀不確定不是由于人們對(duì)事件不了解，而是由于事件結(jié) 果所固有的狹義的不唯一所造成的，即雖然結(jié)果是正還是反不能唯一 確定，但結(jié)

53、果的概率分布唯一確定。概率論是處理客觀不確定的主要 工具。第2級(jí)不確定的程度更高一些，對(duì)于這一級(jí)的活動(dòng)，雖然知道未 來會(huì)有哪些結(jié)果，但事先既不知道未來哪種結(jié)果會(huì)發(fā)生，也不清楚每 種結(jié)果發(fā)生的概率，即這是一種廣義的結(jié)果不唯一。這種不確定是由 于我們對(duì)系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)開展機(jī)制缺乏深刻的認(rèn)識(shí)。這一類活動(dòng)要么是發(fā) 生的可能性很小，目前還沒有足夠的數(shù)據(jù)和信息判斷各種結(jié)果出現(xiàn)的 概率，例如核事故；要么是影響最終結(jié)果的因素很多，事先無法判斷, 例如一個(gè)司機(jī)在行駛的過程中可能遭遇車禍，他可以判斷車禍造成的 結(jié)果，但一般情況下很難準(zhǔn)確估計(jì)卷入到一場車禍中的可能性以及不 同損失程度的可能性，除非事先能夠掌握車輛行駛的地

54、形、行駛的時(shí) 間、路況、司機(jī)以及其他駕駛員的行駛習(xí)慣、車輛的性能、保養(yǎng)程度 和維修費(fèi)用等信息。由于在這一級(jí)中，結(jié)果發(fā)生的概率的不確定主要 是由于人們沒有足夠的信息來進(jìn)行判斷，進(jìn)而帶有一定主觀猜想的成 分，因此也稱為“主觀不確定”。第3級(jí)的不確定程度最高，早期的太空探險(xiǎn)等活動(dòng)都屬于這種類 型。理論上來說，隨著歷史資料與信息的逐漸增多，高級(jí)別的不確定 可以轉(zhuǎn)化為低級(jí)別，的不確定。不確定是存在于客觀事物與人們的認(rèn) 識(shí)之間的一種差距，有關(guān)活動(dòng)的信息掌握得越充分，人們對(duì)此活動(dòng)的 認(rèn)識(shí)越充分，不確定的程度就越小。例如隨著時(shí)間的推移，如果得到 了足夠的核事故數(shù)據(jù)，就可以判斷除去人為破壞或疏忽因素之外的核 事

55、故的發(fā)生概率。風(fēng)險(xiǎn)中的不確定指的是第1級(jí)和第2級(jí)的不確定，而第3級(jí)的不 確定嚴(yán)格來說已不是風(fēng)險(xiǎn)管理的范疇。但在實(shí)踐中，人們有時(shí)也會(huì)將 第3級(jí)不確定事件的結(jié)果劃分為幾類，從而將其簡化為第2級(jí)的不確 定事件加以處理。例如，多種形式的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)屬于第3級(jí)的不確定， 暴露于責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果取決于法律環(huán)境的進(jìn)一步完善，法律環(huán)境包括 決定個(gè)體或組織是否承當(dāng)責(zé)任和承當(dāng)多少責(zé)任的法律條款。然而保險(xiǎn) 商一般會(huì)對(duì)他們承當(dāng)?shù)呢?zé)任數(shù)量進(jìn)行限制，至少確定為兩個(gè)結(jié)果（最 小和最大的損失），這些限制就使得保險(xiǎn)商所面臨的不確定由第3級(jí) 降到了第2級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)的不確定主要來源于以下幾方面：（1）與客觀過程本身的不確定有關(guān)的客觀的不確定

56、；（2）由于所選擇的為了準(zhǔn)確反映系統(tǒng)真實(shí)物理行為的模擬模型只 是原型的一個(gè)，造成了模型的不確定；（3）不能精確量化模型輸入?yún)?shù)而導(dǎo)致的參數(shù)的不確定；（4）數(shù)據(jù)的不確定，包括測量誤差、數(shù)據(jù)的不一致性和不均勻性, 數(shù)據(jù)處理和轉(zhuǎn)換誤差，由于時(shí)間和空間限制數(shù)據(jù)樣本缺乏足夠的代表 性等。這些不確定的來源分別涉及風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和風(fēng) 險(xiǎn)管理措施的選擇，它們貫穿了風(fēng)險(xiǎn)管理的始終。十八、工程經(jīng)濟(jì)效益（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期工程所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價(jià)水平為基礎(chǔ)，工程運(yùn)營期內(nèi) 不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對(duì)價(jià)格變化，同時(shí)，假 設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）工程計(jì)算期

57、及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃確實(shí)定為了更加直觀的表達(dá)工程的建設(shè)及運(yùn)營情況，本期工程計(jì)算期為10年，其中建設(shè)期2年（24個(gè)月），運(yùn)營期8年。工程自投入運(yùn)營后 逐年提高運(yùn)營能力直至到達(dá)預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營。（三）營業(yè)收入估算本期工程達(dá)產(chǎn)年預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入114200. 00萬元；具體 測算數(shù)據(jù)詳見一營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號(hào)工程第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入0. 0085650.0091360.00114200. 002增值稅0. 003435. 673664.713899. 022. 1銷項(xiàng)稅0. 0011134.5011876.

58、8014846.002.2進(jìn)項(xiàng)稅0. 007698. 838212.0910946. 983稅金及附加0. 00412. 28439. 76467. 883. 1城建稅0. 00240. 50256. 53272. 933.2教育費(fèi)附加0. 00103. 07109. 94116.973.3地方教育附加0. 0068. 7173. 2977.98（二）達(dá)產(chǎn)年增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實(shí) 施增值稅轉(zhuǎn)型改革假設(shè)干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期工程達(dá)產(chǎn)年應(yīng) 繳納增值稅計(jì)算如下：達(dá)產(chǎn)年應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額 =3899. 02 萬元。（三）綜合總本錢費(fèi)用估算本期工程

59、總本錢費(fèi)用主要包括外購原材料費(fèi)、外購燃料動(dòng)力費(fèi)、 工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、 其他營業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。本期工程年綜合總本錢費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總本錢費(fèi)用為 基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算，當(dāng)工程到達(dá)正常生產(chǎn)年份時(shí)，按達(dá)產(chǎn) 年經(jīng)營能力計(jì)算，本期工程綜合總本錢費(fèi)用97065. 03萬元，其中：可 變本錢82794. 71萬元，固定本錢14270. 32萬元。達(dá)產(chǎn)年工程經(jīng)營成 本94159. 18萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見一綜合總本錢費(fèi)用估算表所 不O綜合總本錢費(fèi)用估算表單位：萬元序號(hào)工程第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費(fèi)0.005922

60、1.7863169.9078962. 372工資及福利費(fèi)0. 003832.343832. 343832. 343修理費(fèi)0. 001234.151234. 151234. 154其他費(fèi)用0. 0010130. 3210130. 3210130. 324. 1其他制造費(fèi)用0. 00983. 74983. 74983. 744.2其他管理費(fèi)用0. 00776. 79776. 79776. 794.3其他營業(yè)費(fèi)用0. 008369.798369. 798369. 795經(jīng)營本錢0. 0074418. 5978366.7194159. 186折舊費(fèi)0. 002055.512055.512055.517