2022年配電網(wǎng)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來趨勢(shì)分析

1、2022年配電網(wǎng)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來趨勢(shì)分析1.配網(wǎng)側(cè)改造將成為電網(wǎng)重點(diǎn)投資環(huán)節(jié)電網(wǎng)投資復(fù)盤：電網(wǎng)投資具備結(jié)構(gòu)性周期我國電網(wǎng)投資已經(jīng)歷兩個(gè)階段，2021年起進(jìn)入新型電力系統(tǒng)建設(shè)階段2002-2008年（電網(wǎng)擴(kuò)容階段）：我國電源裝機(jī)及用電量快速增長，這一階段主要任務(wù)是對(duì)輸電能力進(jìn)行擴(kuò)容以跟上快 速增長的電力需求增長。 2009-2020年（堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)階段）：經(jīng)歷三輪特高壓骨干網(wǎng)建設(shè)周期，并對(duì)電網(wǎng)智能化、信息化水平進(jìn)行全面提升。 2021年及以后（新型電力系統(tǒng)建設(shè)階段）：電網(wǎng)投資規(guī)模進(jìn)一步提升，且結(jié)構(gòu)上需匹配高比例新能源接入、高電氣化率 、源網(wǎng)荷儲(chǔ)協(xié)同互動(dòng)等新型電力系統(tǒng)需求。“十四五”期間電網(wǎng)投資

2、規(guī)模將進(jìn)一步提升國家電網(wǎng)：“十四五”年均投資規(guī)模將維持在5000億元以上2022年國網(wǎng)年度電網(wǎng)投資計(jì)劃首次突破5000億元。新能源發(fā)電量占比提升、用電負(fù)荷結(jié)構(gòu)變化等因素導(dǎo)致電網(wǎng)結(jié)構(gòu)復(fù)雜 性大幅提高，電網(wǎng)加速升級(jí)改造的需求顯著提升。2022年1月13日，國家電網(wǎng)年度工作會(huì)議中指出，2022年電網(wǎng)計(jì)劃投 資將達(dá)5012億元，為國家電網(wǎng)年度電網(wǎng)投資計(jì)劃首次突破5000億元，創(chuàng)歷史新高，同比增長8.84%。截至2021年一季度末，國家電網(wǎng)公司的資產(chǎn)規(guī)模約4.3萬億，資產(chǎn)負(fù)債率為56.3%；2019年國網(wǎng)利潤總額持續(xù)下降，約 740億元。以20年折舊+年度利潤總額測算，“十四五”期間國網(wǎng)公司投資能力仍有

3、望保持在5000億元以上?！笆奈濉逼陂g電網(wǎng)投資規(guī)模將進(jìn)一步提升南方電網(wǎng)：規(guī)劃6700億元，較“十三五”增加51%南網(wǎng)發(fā)布“十四五”電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃，投資規(guī)模同比大幅增長?！笆奈濉逼陂g，南網(wǎng)將規(guī)劃投資約6700億元，以加快 數(shù)字電網(wǎng)建設(shè)和現(xiàn)代化電網(wǎng)進(jìn)程，推動(dòng)以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)構(gòu)建。從投資額來看，“十四五”期間，南網(wǎng)的電網(wǎng) 建設(shè)規(guī)劃投資約6700億元，較“十三五”增加51%；年均投資額為1340億元，較投資額最高年度的2019年同比增加 27%。配網(wǎng)側(cè)改造成為本輪電網(wǎng)投資重點(diǎn)環(huán)節(jié)現(xiàn)有主干網(wǎng)輸電線路覆蓋面已非常廣泛，配網(wǎng)輸電線路建設(shè)加速。前期電網(wǎng)建設(shè)以220KV及以上的主網(wǎng)線路建設(shè)為主，現(xiàn)

4、 階段220KV及以上線路建設(shè)增速放緩，110KV及以下的配網(wǎng)建設(shè)呈現(xiàn)明顯的增長趨勢(shì)。2.配網(wǎng)側(cè)智能化改造核心賽道二次設(shè)備為配網(wǎng)智能化核心部件，需求有望顯著提升電力二次設(shè)備是指對(duì)一次設(shè)備進(jìn)行保護(hù)、監(jiān)視、測量、操作控制的輔助設(shè)備。配電網(wǎng)中的二次設(shè)備主要包含主/子站系統(tǒng)、 通信終端、繼電保護(hù)、自動(dòng)化控制裝置以及各類檢測、檢測類設(shè)備等，可幫助一次設(shè)備實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)獲取、遠(yuǎn)程運(yùn)維及控制，有 助于提升配網(wǎng)線路故障自愈能力，從而提高供電的穩(wěn)定性及可靠性。配電主站覆蓋率具備較大提升空間配電主站為自動(dòng)化核心二次設(shè)備，地市級(jí)主站覆蓋率有待提升。隨著新能源、分布式電源、電動(dòng)汽車充換電設(shè)施等多元化 負(fù)荷日益增多，配電自動(dòng)

5、化需求不斷提升。新一代配電自動(dòng)化主站系統(tǒng)為配網(wǎng)側(cè)核心二次設(shè)備，覆蓋率提升有望協(xié)助新型 電力系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)源網(wǎng)荷儲(chǔ)多要素精準(zhǔn)、全自動(dòng)化控制。 “十四五”期間，I區(qū)配電主站地市公司覆蓋率、饋線自動(dòng)化線路覆 蓋率等將進(jìn)一步提升，分別有望達(dá)到接近100%、50%的水平。一二次融合為未來趨勢(shì)，發(fā)展空間較大“一二次融合”設(shè)備市場需求、行業(yè)滲透率提升，未來發(fā)展空間較大。一二次設(shè)備分開會(huì)存在一二次設(shè)備型號(hào)不匹配導(dǎo)致安 裝困難等問題。隨電網(wǎng)對(duì)供電穩(wěn)定性、可靠性要求不斷提升，一二次融合（即在設(shè)計(jì)時(shí)將一次設(shè)備、二次設(shè)備的功能集成在 一起）成為行業(yè)趨勢(shì)，在反應(yīng)速度、診斷準(zhǔn)確率及智能化水平等方面具有明顯優(yōu)勢(shì)，2019年國網(wǎng)柱

6、上斷路器招標(biāo)中一二次融 合成套柱上斷路器招標(biāo)占比已接近60%。一二次融合標(biāo)準(zhǔn)化配電設(shè)備有望由選配改為全面采用以提升供電穩(wěn)定性，智能柱開 （架空線路）、智能環(huán)網(wǎng)柜（埋構(gòu)線）等核心產(chǎn)品有望深度受益。臺(tái)區(qū)智能融合終端需求廣闊配電網(wǎng)臺(tái)區(qū)智能化改造需求高漲?，F(xiàn)有臺(tái)區(qū)存在較多痛點(diǎn)：臺(tái)區(qū)供電路徑較為復(fù)雜，設(shè)備通訊方式、協(xié)議種類較多且安裝錄入 流程繁瑣，存在缺乏全景感知監(jiān)測設(shè)備&電氣關(guān)系不明晰、搶修效率低&無停電定位等問題。臺(tái)區(qū)智能融合終端可與低壓智能 設(shè)備、智能電表等進(jìn)行信息共享，從而提高“變電站配電線路配變臺(tái)區(qū)低壓用戶”中低壓配電網(wǎng)全環(huán)節(jié)智能化監(jiān)測與管理 水平?！笆奈濉逼陂g，有望按照“一臺(tái)區(qū)一終端”原則

7、，結(jié)合臺(tái)區(qū)改造或集中器更換，推廣新型臺(tái)區(qū)智能融合終端，同時(shí)保 障新建臺(tái)區(qū)同步建設(shè)、 同步投運(yùn)智能融合終端，實(shí)現(xiàn)營配數(shù)據(jù)本地深度融合，臺(tái)區(qū)智能融合終端覆蓋率有望達(dá)50%左右。智能電表將進(jìn)入新一輪換表周期新一輪換表周期來臨，智能電表改造空間廣闊。智能電表屬于強(qiáng)制檢定類計(jì)量器具，檢定周期不超過8年，一般換表周期 為7-8年，根據(jù)國網(wǎng)的歷史招標(biāo)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)國內(nèi)2022年將迎來換表高峰，進(jìn)入智能電表新一輪換表周期。新一代智能電表 可選配電能質(zhì)量模塊和負(fù)荷識(shí)別模塊，能更好的滿足電網(wǎng)數(shù)字化升級(jí)的要求。根據(jù)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，目前國網(wǎng)系統(tǒng)接入的 終端設(shè)備超5億只，產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)預(yù)計(jì)到 2025 年、2030年接入終端設(shè)

8、備將分別達(dá)10 億只、20 億只。疊加電網(wǎng)其他智能化 終端需求，配網(wǎng)智能化改造將給相關(guān)智能終端帶來廣闊的成長空間。電力智能檢測為電網(wǎng)智能化改造重要手段電力智能監(jiān)測需求市場空間較大。智能監(jiān)測設(shè)備在電力行業(yè)的應(yīng)用場景包括變電站、換流站、配電站、發(fā)電廠變電場所 等，有助于提升電網(wǎng)運(yùn)行的可靠性并對(duì)出現(xiàn)的問題及時(shí)做出響應(yīng)，為電網(wǎng)智能化改造的重要實(shí)現(xiàn)手段。從市場規(guī)模來看， 僅在變電站單一使用場景下，我們預(yù)計(jì)2020-2025 年中國智能變電站在線監(jiān)測系統(tǒng)的市場需求量有望達(dá)544.44億元，市場 空間較大，受新型電力系統(tǒng)需求驅(qū)動(dòng)，行業(yè)有望迎來快速增長，龍頭企業(yè)有望顯著受益。智能機(jī)器人應(yīng)用場景廣闊，下游需求持

9、續(xù)高漲智能操作機(jī)器人可面向全行業(yè)全場景應(yīng)用，具備全自動(dòng)作業(yè)能力，用以執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)化操作、應(yīng)急操作及巡檢任務(wù)，滿足無人 運(yùn)維及巡檢需求。電力領(lǐng)域主要包括巡檢機(jī)器人和作業(yè)機(jī)器人：電力巡檢機(jī)器人：主要運(yùn)用在室內(nèi)配電站、室外變電站、地下電力管廊等場景，通過采集電力設(shè)備的運(yùn)行狀態(tài)數(shù)據(jù)，將 數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)傳輸?shù)綌?shù)據(jù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)監(jiān)測診斷功能，并通過基礎(chǔ)數(shù)據(jù)定位，實(shí)現(xiàn)早期功能預(yù)警，從而實(shí)現(xiàn)設(shè)備智能運(yùn)維。帶電作業(yè)機(jī)器人：目前，帶電操作機(jī)器人主要功能包括代替人工進(jìn)行高壓電組建模、剝線等，主要作業(yè)場景為室外帶電 小組和室內(nèi)開關(guān)室；其能夠利用機(jī)械裝置代替人工完成復(fù)雜的帶電作業(yè)，能夠保障障操作人員的人身安全，提高作業(yè)的 效率和精度

10、，減少停電事故及次數(shù)，提升供電可靠性。智能機(jī)器人應(yīng)用場景廣闊，下游需求持續(xù)高漲電力巡檢機(jī)器人市場規(guī)模：我們預(yù)計(jì)2025年我國電力巡檢機(jī)器人 市場規(guī)模達(dá)149.3億元，2021-2025年CAGR為 20%。其中25年室外/室內(nèi)電力巡檢機(jī)器人市場 規(guī)模分別為45.4/149.3億元。核心假設(shè)：根據(jù)中電聯(lián)統(tǒng)計(jì)，2020年變電站數(shù) 量超30000座，同時(shí)按平均每個(gè)地級(jí)市1000個(gè)配 電房估計(jì)，全國297個(gè)地級(jí)以上城市（含4個(gè)直轄 市）大約擁有30萬個(gè)配電房；考慮到電網(wǎng)建設(shè)的 推進(jìn)，預(yù)計(jì)小幅增長；假設(shè)每座變電站配置1臺(tái) 機(jī)器人；每2個(gè)配電房配置1臺(tái)機(jī)器人智能化改 造率：考慮到電網(wǎng)智能化趨勢(shì)，帶電作業(yè)機(jī)

11、器人 覆蓋率加速；價(jià)格：一臺(tái)室外/室內(nèi)電力巡檢機(jī) 器人按照 70/45萬計(jì)算，隨產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)與競爭 加劇，預(yù)計(jì)單機(jī)價(jià)格持續(xù)小幅下滑。配網(wǎng)智能化改造將驅(qū)動(dòng)低壓電器新需求低壓電器為配網(wǎng)側(cè)剛需產(chǎn)品。配電電器主要包括塑殼斷路器、萬能式斷路器、漏電斷路器、刀開關(guān)和電容器，用于電路 的接通、分?jǐn)嗪统休d額定電流，其發(fā)生故障會(huì)導(dǎo)致多條小型分路的斷電，對(duì)配網(wǎng)側(cè)的穩(wěn)定運(yùn)行起關(guān)鍵作用。微電網(wǎng)可提升配網(wǎng)調(diào)度效率，實(shí)現(xiàn)分布式電源高效消納微電網(wǎng)有助于實(shí)現(xiàn)對(duì)分布式電源的高效消納。隨 分布式光伏等分布式電源大比例接入，將分布式 電源、用電端、儲(chǔ)能等裝置有機(jī)整合，所形成的 小型電力系統(tǒng)可視為微電網(wǎng)。微電網(wǎng)既可以離網(wǎng) 運(yùn)行（自發(fā)

12、自用）也可以并網(wǎng)運(yùn)行（余電上 網(wǎng)），作為可控單元，微電網(wǎng)可有效減少風(fēng)、光 間歇性電源對(duì)大電網(wǎng)的沖擊，目前微電網(wǎng)主要在 大型園區(qū)進(jìn)行試點(diǎn)。3.重點(diǎn)公司分析國電南瑞：二次設(shè)備龍頭，有望高度受益新型電力系統(tǒng)需求網(wǎng)內(nèi)業(yè)務(wù)有望充分受益于新型電力系統(tǒng)建設(shè)。電網(wǎng)自動(dòng)化業(yè)務(wù)方面，公司為電網(wǎng)二次設(shè)備龍頭，有望充分受益于電網(wǎng)智能化 改造；公司新一代調(diào)度系統(tǒng)在開展試點(diǎn)工作，較之前的調(diào)度系統(tǒng)價(jià)值量有較大提升，未來有望在全國范圍內(nèi)鋪開。特高壓業(yè) 務(wù)方面，公司在特高壓直流領(lǐng)域份額領(lǐng)先，有望受益于特高壓直流建設(shè)。許繼電氣：受益于新型電力系統(tǒng)建設(shè)，網(wǎng)外拓展卓有成效網(wǎng)外市場：積極開拓，新能源配套、軌交等市場快速發(fā)展。公司積極開拓網(wǎng)外市場，目前已中標(biāo)國電投調(diào)相繼變壓器組保護(hù) 設(shè)備并配套 10 千伏充氣柜等產(chǎn)品，鐵路輔助監(jiān)控系統(tǒng)在國鐵集團(tuán)中標(biāo)份額中領(lǐng)先其他廠商。除此之外，公司與國電投、國家 能源等公司合作，在新能源配套、軌道交通等行業(yè)市場新簽合同同比增長均較快，未來有望提