財(cái)務(wù)案例研究作業(yè)

1、財(cái)務(wù)案例研究作業(yè)2 參考答案（案例五至案例八）一、理論知識(shí)題 （每小題 8 分，共 40 分）根據(jù)教材案例五的內(nèi)容， 闡述并分析： 固定資產(chǎn)投資的評(píng)價(jià)方法有哪些？為什么非折現(xiàn)法只能作為參考指標(biāo)？答：固定資產(chǎn)投資評(píng)價(jià)方法有： 非折現(xiàn)法，其特點(diǎn)是只考慮現(xiàn)金流量， 不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值。 常用的方法有年平均報(bào)酬率法、投資回收期法。折現(xiàn)法，其特點(diǎn)是對(duì)長(zhǎng)期投資決策的要素進(jìn)行綜合考慮， 既考慮現(xiàn)金流量，又考慮貨幣時(shí)間價(jià)值， 更具有科學(xué)性。常用的方法有凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法、內(nèi)涵報(bào)酬率法、等年值法。因?yàn)榉钦郜F(xiàn)法沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值， 容易導(dǎo)致投資決策判斷失誤， 所以非折現(xiàn)法只能作為參考指標(biāo)。根據(jù)教材案例五的內(nèi)容

2、，闡述投資與籌資之間的關(guān)系 。答： 企業(yè)資金來源包括所有者權(quán)益和負(fù)債兩大類。 籌資是為了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而籌集所必需的資金， 企業(yè)籌資的目的是為了自身的維持與發(fā)展。 案例五綠遠(yuǎn)公司是為開拓有發(fā)展前途的蘆薈生產(chǎn)線的固定投資而擴(kuò)張籌資，產(chǎn)生的直接結(jié)果必然是企業(yè)資產(chǎn)總額和籌資總額的增加。一是合理確定籌資數(shù)額， 資金的募集和投放須相結(jié)合， 才能提企業(yè)資金使用效益。 本項(xiàng)目總投資 3931.16 萬元 ,其中：建設(shè)投資3450.16 萬元,占總投資87.76%；流動(dòng)資金481.01 萬元，占總投資 12.24% 。二是正確選擇籌資渠道與方式，降低資金成本。本項(xiàng)目總投資3931.16萬元，其中 1572.46 萬

3、元向商業(yè)銀行貸款，貸款利率10%；其余 2358.7 萬元發(fā)行股票募集，投資者期望的最低報(bào)酬率為 22% 。這一資本結(jié)構(gòu)也是該企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。三是優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)。本項(xiàng)目綜合資本成本率16%，低于投資者期望的最低報(bào)酬率22% ，股權(quán)與負(fù)債比率為 60%與40% ，是企業(yè)的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。根據(jù)教材案例六的資料， 請(qǐng)用流程圖法描述上海勝華制藥有限公司的財(cái)務(wù)控制程序 。答： 預(yù)算監(jiān)控。該公司實(shí)行全方位、全過程、全員的預(yù)算管理，具體運(yùn)作方式是：每年 8 月份開始編制預(yù)算， 年末經(jīng)董事會(huì)審核通過后， 于第 2 年開始執(zhí)行； 公司各部門及總監(jiān)以上管理者都有一份預(yù)算表， 預(yù)算報(bào)告情況納入考核； 預(yù)算執(zhí)行人要求準(zhǔn)

4、確掌握預(yù)算的執(zhí)行趨勢(shì)，了解市場(chǎng), 預(yù)計(jì)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)走向；預(yù)算期終對(duì)預(yù)算實(shí)際執(zhí)行和預(yù)算進(jìn)行考核，特別強(qiáng)調(diào)兩者一致性。責(zé)任授權(quán)。 該公司從總經(jīng)理到部門主管，所有人員的權(quán)力不僅是有限的， 而且是被約束的。 董事會(huì)以授權(quán)通知書形式對(duì)總經(jīng)理等高級(jí)管理人員授權(quán)； 總經(jīng)理在其授權(quán)范圍內(nèi)對(duì)下屬職能部門及中級(jí)管理人員以授權(quán)通知書形式授權(quán)； 各部門主管以授權(quán)通知書形式對(duì)下屬崗位人員進(jìn)行授權(quán)。公司各部門人員都在被授權(quán)范圍內(nèi)執(zhí)行任務(wù)。職責(zé)分離。將公司所有相關(guān)職責(zé)的崗位實(shí)施分離，明確職責(zé)，各有關(guān)部門既相互獨(dú)立，又相互牽制。經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)處理過程分工；財(cái)物記錄與保管分工。信息記錄。上海勝華制藥有限公司在信息管理上做到完整性、及

5、時(shí)性、準(zhǔn)確性和安全性。 禁止賬外賬, 做到有始有終； 賬與賬定期核對(duì)； 每筆經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)生后在規(guī)定時(shí)間內(nèi)入帳；建立客戶檔案，輸入電腦，給予不同的信用額度。根據(jù)教材案例七的內(nèi)容， 說明山東新華集團(tuán)全面預(yù)算管理的體系構(gòu)成包括哪些內(nèi)容？它們之間的關(guān)系如何 ？答：山東新華集團(tuán)全面預(yù)算管理的體系構(gòu)成主要包括：目標(biāo)利潤(rùn)；銷售預(yù)算；銷售費(fèi)及管理費(fèi)預(yù)算；生產(chǎn)預(yù)算；直接材料預(yù)算；直接人工預(yù)算；制造費(fèi)用預(yù)算； 存貨預(yù)算；產(chǎn)成品成本預(yù)算；（10）現(xiàn)金預(yù)算；（11）資本預(yù)算；預(yù)計(jì)損益表；預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債 表。新華集團(tuán)以管理制度的方式，使得“人人肩上有指針，項(xiàng)項(xiàng)指標(biāo)連收人” ，并且具體規(guī) 范了預(yù)算的編制日程和流程， 建立了日

6、常預(yù)算執(zhí)行情況及時(shí)反饋的預(yù)算管理簿， 規(guī)定了預(yù)算 調(diào)整的前提及其審批權(quán)限和程序， 差異分析報(bào)告的內(nèi)容， 預(yù)算考評(píng)的原則和激勵(lì)辦法等， 都 很好的體現(xiàn)了全面預(yù)算管理的系統(tǒng)性要求。在教材案例八結(jié)算系統(tǒng)的運(yùn)作中， 其票據(jù)流、 資金流、 信息流是如何在總公司結(jié)算中 心與各分支機(jī)構(gòu)和銀行之間實(shí)現(xiàn)的？對(duì)參與集中結(jié)算的各方如何界定其責(zé)任和權(quán)限？集團(tuán) 公司采取二級(jí)財(cái)務(wù)控制的重點(diǎn)和難點(diǎn)在哪里？答：東亞石化財(cái)務(wù)公司內(nèi)部結(jié)算管理主要體現(xiàn)為四個(gè)統(tǒng)一、三項(xiàng)協(xié)議和二級(jí)財(cái)務(wù)控制。四個(gè)統(tǒng)一就是統(tǒng)一結(jié)算軟件；統(tǒng)一憑證格式； 統(tǒng)一票據(jù)傳遞； 統(tǒng)一結(jié)算報(bào)表。三項(xiàng)協(xié)議是指內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算協(xié)議、 結(jié)算周轉(zhuǎn)貸款協(xié)議和匯票貼現(xiàn)、 轉(zhuǎn)貼現(xiàn)協(xié)議。

7、 二級(jí)財(cái)務(wù)控制包括財(cái)務(wù)公司職能分布及崗位責(zé)任； 結(jié)算區(qū)域與開戶的劃分； 二級(jí)財(cái)務(wù)控制與管理機(jī)制， 財(cái)務(wù)公司總部對(duì)各財(cái)務(wù)分支機(jī)構(gòu)主要通過以下措施實(shí)行控制： 明確限定分支機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍； 審查批準(zhǔn)分支機(jī)構(gòu)年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃； 規(guī)定內(nèi)部結(jié)算票據(jù)及資金的流程； 對(duì)存貸款的管理； 對(duì)分支機(jī)構(gòu)頭 寸的管理；各分支機(jī)構(gòu)信息的傳遞；對(duì)各分支機(jī)構(gòu)稽核監(jiān)管；對(duì)分支機(jī)構(gòu)獎(jiǎng)懲考核。三項(xiàng)協(xié)議界定參與方的義務(wù)、 權(quán)限和責(zé)任。 參與自產(chǎn)原油、 管道原油和進(jìn)關(guān)下海的成品油等內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算的石化企業(yè)、 大區(qū)公司和省市石油公司應(yīng)分別與財(cái)務(wù)公司簽訂 “內(nèi)部轉(zhuǎn)賬 結(jié)算協(xié)議書” , 以規(guī)范各方的權(quán)利、義務(wù)、經(jīng)營(yíng)、結(jié)算行為，嚴(yán)肅結(jié)算紀(jì)律。為便

8、于結(jié)算業(yè)務(wù)正常進(jìn)行，嚴(yán)格貸款紀(jì)律，界定借貸雙方權(quán)利與責(zé)任， 依據(jù) “中國(guó)石化集團(tuán)公司成品油貨款內(nèi)部轉(zhuǎn)賬協(xié)議書” , 借款方向貸款方申請(qǐng)內(nèi)部結(jié)算周轉(zhuǎn)貸款，專項(xiàng)用于貸款的封閉結(jié)算。集團(tuán)公司采取二級(jí)財(cái)務(wù)控制的重點(diǎn)是財(cái)務(wù)公司對(duì)內(nèi)部結(jié)算和資金的集中控制是通過二級(jí)管理來實(shí)現(xiàn)， 第一層是將集團(tuán)財(cái)務(wù)公司劃分為 7 塊， 即東亞石化財(cái)務(wù)有限責(zé)任和6 個(gè)財(cái)務(wù)分支機(jī)構(gòu)， 每個(gè)辦事處由財(cái)務(wù)總部制定所有崗位責(zé)任制， 制定各個(gè)崗位制度， 各司其職各負(fù)其責(zé)， 各分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)制定自身的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃并上報(bào)總部、 管理所屬轄區(qū)的資金轉(zhuǎn)帳結(jié)算、 票 據(jù)貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的協(xié)議簽訂、 審核、 周轉(zhuǎn)貸款協(xié)議的簽訂和辦理存貸款、 對(duì)頭寸進(jìn)行控制與

9、 集中、 信息傳遞、 內(nèi)部稽核以及會(huì)計(jì)核算等業(yè)務(wù)。 第二層作為石化財(cái)務(wù)有限責(zé)任總公司又是 對(duì)集團(tuán)財(cái)務(wù)控制的最高層， 負(fù)責(zé)整個(gè)分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和資金占用額度的審核與批準(zhǔn)； 內(nèi)部 轉(zhuǎn)帳結(jié)算、 貸款協(xié)議、貼現(xiàn)協(xié)議、統(tǒng)一票據(jù)等規(guī)則的制定與審批； 對(duì)各財(cái)務(wù)分支機(jī)構(gòu)再貼現(xiàn) 和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的統(tǒng)一安排； 負(fù)責(zé)整個(gè)集團(tuán)各分支機(jī)構(gòu)資金的統(tǒng)一調(diào)配、 統(tǒng)一管理頭寸， 并每日將 各分支機(jī)構(gòu)的超定額資金通過銀行集中到財(cái)務(wù)公司總部的銀行加以控制和監(jiān)督。二、綜合案例分析題 （ 60 分） 儀征化纖的理財(cái)之道 分析字?jǐn)?shù)應(yīng)在 1000 字以上答： 儀征化纖股份有限公司是我國(guó)最大的現(xiàn)代化化纖和化纖原料生產(chǎn)基地，主要從事生產(chǎn)及銷售聚酯切片

10、和滌綸纖維業(yè)務(wù)。 為了提高財(cái)務(wù)管理水平， 儀征化纖提出了 “企業(yè)管理以財(cái)務(wù)管理為中心、 財(cái)務(wù)管理以資金管理為中心、 牢牢牽住成本這個(gè)牛鼻子，開源節(jié)流，生 財(cái)聚財(cái)”的理財(cái)觀念。堅(jiān)持以資金集中為前提，以現(xiàn)金流量為中心，對(duì)資金流入流出實(shí)行全 過程的監(jiān)控，收到了較好效果。公司成立內(nèi)部結(jié)算中心對(duì)資金實(shí)行全過程的監(jiān)控。公司于 1987 年起，建立內(nèi)部銀行，在此基礎(chǔ)上演變成目前的內(nèi)部結(jié)算中心，負(fù)責(zé)內(nèi)部轉(zhuǎn)賬和資金收付等業(yè)務(wù)。 內(nèi)部結(jié)算中心的主要職能是統(tǒng)一對(duì)口專業(yè)銀行， 辦理對(duì)外所有本外 幣結(jié)算業(yè)務(wù)。對(duì)公司的資金實(shí)行集中歸口管理，統(tǒng)借統(tǒng)還，統(tǒng)一平衡調(diào)度，實(shí)行結(jié)算監(jiān)督。經(jīng)過十幾年努力，內(nèi)部結(jié)算中心已經(jīng)形成一套完整

11、的收支監(jiān)控體制，其表現(xiàn)是：公司的產(chǎn)品銷售收入、 勞務(wù)銷售收入等一切收入項(xiàng)， 直接回籠到內(nèi)部結(jié)算中心在銀行統(tǒng)一開立的結(jié)算賬戶， 各二級(jí)單位做繳款處理。 公司的原材料、 工資獎(jiǎng)金發(fā)放、 對(duì)外支付的勞務(wù)和費(fèi)用， 在各二級(jí)單位審核確認(rèn)的基礎(chǔ)上， 統(tǒng)一由內(nèi)部結(jié)算中心審核支付。 即大宗原材料的采購(gòu)由物資供應(yīng)部統(tǒng)一對(duì)外， 輔助化工材料和零星材料的采購(gòu)， 根據(jù)物資供應(yīng)部制定的采購(gòu)目錄， 由二級(jí)單位對(duì)外采購(gòu)； 備品配件的采購(gòu)由設(shè)備動(dòng)力部歸口管理， 部分零星備件的采購(gòu)按照設(shè)備動(dòng)力部劃定的采購(gòu)權(quán)限和經(jīng)設(shè)備動(dòng)力部審核批準(zhǔn)的采購(gòu)清單， 由各二級(jí)單位自行采購(gòu)；公司對(duì)外委托的修理項(xiàng)目，必須經(jīng)設(shè)備動(dòng)力部同意，對(duì)外修理費(fèi)用金額

12、超過2萬元以上的項(xiàng)目在各二級(jí)單位初審的基礎(chǔ)上， 由設(shè)備動(dòng)力部出具審核意見書， 內(nèi)部結(jié)算中心審核后才能對(duì)外支付等。對(duì)預(yù)付款和其他應(yīng)收款的發(fā)生也做了明確的規(guī)定。除制造期長(zhǎng)達(dá)6個(gè)月以上的大型設(shè)備、 金額超過 100 萬以上的大修項(xiàng)目和事故中急需材料允許有10 40 的預(yù)付款外， 其他物資采購(gòu)、 備件購(gòu)置、 中小修理項(xiàng)目、 零星土建等一律不得對(duì)外預(yù)付款項(xiàng)。對(duì)個(gè)人借款嚴(yán)加控制，定期清理，遵循“前賬不清，后賬不借”的原則，對(duì)3 個(gè)月借款不清的個(gè)人，如無特殊原因，由財(cái)務(wù)科從個(gè)人工資中扣除，不得造成壞賬。財(cái)務(wù)人員集中管理對(duì)資金集中和全面監(jiān)控起保證作用。 為了充分發(fā)揮財(cái)務(wù)的監(jiān)督和控制職能，更好地為公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)服

13、務(wù)，公司從1997 年 7 月實(shí)行二級(jí)單位財(cái)務(wù)委派制，從公司財(cái)務(wù)人員中選聘 166 名財(cái)務(wù)人員， 派駐到 18 個(gè)二級(jí)單位， 實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)人員的集中管理，在構(gòu)筑新的理財(cái)機(jī)制方面邁出了一步。 儀化理財(cái)機(jī)制如果用三句話來概括的話， 就是： 你的錢，我看著你花；你的賬，我替你記；你的財(cái)務(wù)，我?guī)湍愎堋Ｆ浜诵木褪秦?cái)權(quán)上收，財(cái)務(wù)高度集中。財(cái)務(wù)人員的委派制，是從體制上對(duì)資金集中和全面監(jiān)控起保證作用。公司財(cái)務(wù)集中 3 年來，確實(shí)體現(xiàn)了機(jī)制的優(yōu)越性，其表現(xiàn)是：公司財(cái)務(wù)政策的貫徹不折不扣， 由于財(cái)務(wù)人員的工資行政關(guān)系全部隸屬財(cái)務(wù)部， 實(shí) 際工作中受企業(yè)行政負(fù)責(zé)人的干預(yù)較少，受本單位的各業(yè)務(wù)部門的牽制少。推行全面預(yù)算

14、制度完善公司授權(quán)制度。 公司在實(shí)行內(nèi)部結(jié)算中心統(tǒng)借統(tǒng)還， 資金高度集中的同時(shí)，推行全面預(yù)算制度。首先， 加強(qiáng)資金的收支預(yù)算管理。 財(cái)務(wù)部要求各二級(jí)單位在年度生產(chǎn)計(jì)劃和成本費(fèi)用預(yù)算的基礎(chǔ)上，編制年底資金收支預(yù)算，在年度資金預(yù)算計(jì)劃確定的基礎(chǔ)上， 編制季度、 月度的資金使用計(jì)劃，做到年計(jì)劃、月平衡、周安排。財(cái)務(wù)部根據(jù)公司的生產(chǎn)計(jì)劃、基建計(jì)劃和成本費(fèi)用預(yù)算， 結(jié)合各二級(jí)單位的資金使用計(jì)劃， 在排定年度現(xiàn)金流量表的基礎(chǔ)上， 確定全年的存貸款計(jì)劃。實(shí)行現(xiàn)金流量周報(bào)制度，及時(shí)反映企業(yè)的營(yíng)運(yùn)、投資和融資狀況。其次， 完善成本核算體制，強(qiáng)化目標(biāo)成本管理。以目標(biāo)利潤(rùn)倒推成本， 對(duì)成本發(fā)生要做到心中有數(shù)，事前有預(yù)

15、算、事中有控制、事后有考核。針對(duì)公司下達(dá)的年度成本費(fèi)用計(jì)劃，為確保年度費(fèi)用成本預(yù)算的控制和落實(shí)， 內(nèi)部結(jié)算中心按費(fèi)用單位建立費(fèi)用管理臺(tái)賬， 在預(yù)算核定范圍內(nèi)， 由結(jié)算中心審核后對(duì)外支付， 超過費(fèi)用額度和用款計(jì)劃的項(xiàng)目， 內(nèi)部結(jié)算中心有權(quán)不支付。 及時(shí)反映費(fèi)用的發(fā)生進(jìn)度， 反饋費(fèi)用發(fā)生的情況， 控制超計(jì)劃費(fèi)用的發(fā)生。資金運(yùn)作的基本戰(zhàn)略是： 密切注視國(guó)內(nèi)國(guó)外金融動(dòng)態(tài)和政策導(dǎo)向， 充分調(diào)動(dòng)中外多家商業(yè)銀行的積極性， 最終實(shí)現(xiàn)資金成本最低化、 服務(wù)質(zhì)量最優(yōu)化。 該公司調(diào)整資金結(jié)構(gòu)的基本 做法有：調(diào)整貸款的本外幣結(jié)構(gòu)。 1996 年底，我公司的流動(dòng)資金貸款為 22.28 億元，其中人民幣貸款為 11.6

16、 億元，占52；美元貸款為10.68 億元，占 48。 1997 年人民幣普遍預(yù)期存在各項(xiàng)值壓力且人民幣貸款利率高出美元貸款利率接近3 個(gè)百分點(diǎn)， 因此他們利用進(jìn)口美元開證形成的大量短期美元貸款， 在保證年底貸款規(guī)模不增加的情況下， 實(shí)現(xiàn)流動(dòng)資金貸 款本外幣結(jié)構(gòu)的調(diào)整。調(diào)整貸款長(zhǎng)短期結(jié)構(gòu)。 1996 年末我公司三期工程長(zhǎng)期貸款為 19.1 億元，占總貸款的46。 利用其較強(qiáng)的融資功能， 大量舉借流動(dòng)資金貸款， 置換投入生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的自有資金，償還或提前償還長(zhǎng)期貸款，進(jìn)行貸款的長(zhǎng)短期結(jié)構(gòu)調(diào)整，減少財(cái)務(wù)費(fèi)用。到 1997 年底，該公司三期工程基建貸款降為 10.97 億元，占總貸款的30。到1998 年年底公司半年期貸款占人民幣流動(dòng)資金貸款的 30 ，大大降低了公司的融資成本。建立貸款能上能下機(jī)制， 最大限度地減少資金沉淀， 降低資金成本。 該公司上游供應(yīng)商比較集中， 而下游客戶比較分散， 因此公司資金流呈現(xiàn)出 “零散斂錢、 集中用錢” 的特點(diǎn)，公司利用這一特點(diǎn)， 與銀行達(dá)成貸款能上能下的機(jī)制， 平常貨款回籠達(dá)到一定規(guī)模后立即用于償還貸款， 付原材料款資金不足時(shí)隨時(shí)增加貸款， 這樣既避免了平常結(jié)算資金充裕而貸款未到期不能提前償還而形成的大量資金沉淀， 又減少一