財務管理學講義

1、綜合測試題一. 單項選擇題.預測投資風險收益時【補償性余額】.下列各項資金時間價值指標中，無法預算出確切結果的是【永續(xù)年金終值】.下列各項中，與資本回收系數(shù)呈倒數(shù)關系的是【年金現(xiàn)值系數(shù)】.關于凈現(xiàn)值與獲利指數(shù)關系的表述，正確的是【 凈現(xiàn)值大于0,則獲利指數(shù) 一定大于1 .已知甲方案投資金收益率的期望值為16%,乙方案投資收益率的期望值為18%,比較甲乙兩個人方案風險大小應采用的指標【 標準離差率】.當市場利率低于債券票面利率時，分期付息到期還本債卷的發(fā)行方式是【溢價 發(fā)行】.下列關于資金時間價值的表述中，正確的是【資金時間價值的實質是社會平均 利潤的一部分】.企業(yè)短期對外投資的目的主要是利用生

2、產(chǎn)經(jīng)營暫時閑置的資金謀求收益1.關于資金時間價值的正確表述是【資金時間價值是資金在周轉使用中由于時間 因素形成的增值額】.在利率為10%的條件下，1至3年的復利現(xiàn)值系數(shù)分別為0.909、0.826、0.751 , 則3年期的年金現(xiàn)值系數(shù)是2.4861.在我國，企業(yè)采用吸收投入方式籌集權益資本時，不屬于投資者出資形式的 是【土地所有權J.某企業(yè)計劃年度應計折舊固定資產(chǎn)的增加情況下：2月10日增加18萬元，6月20日增加40萬元，則計劃年度增加的應計折舊固定資產(chǎn)平均總值 135萬元】.在預期收益相同情況下，收益概率分布與風險程度的關系是【收益概率分布越集中，風險程度越低】.企業(yè)通過商業(yè)信用籌資時，

3、其資金來源是【 其他企業(yè)資金】.下述籌資方式中，融資速度快且融資成本低的方式是【銀行借款】.在不考慮增值稅前提下，企業(yè)以現(xiàn)金購入材料的經(jīng)濟業(yè)務將影響的財務比率是【速動比率】.某項永久性獎學金，計劃每年末頒發(fā) 50000元，如果年復利率為8%,則該 項獎學金的現(xiàn)值是625000】.理論上講，下列籌資方式中資本成本最低的是【 發(fā)行債券】.根據(jù)資金交易性質，可將資金市場分為【 證券市場和借貸市場】.交易當事人按照商定的條件，在約定的時間內(nèi)交換一系列支付款項的金融交 易合約稱為【金融交換】.下列各項中，屬于吸收投入資本籌資方式優(yōu)點的是 【可降低企業(yè)的資本成本】.與權益資金籌資方式相比，銀行借貸籌資的缺

4、點是【財務風險大】.下列各項中，屬于存貨采購成本的是【存貨的買價】企業(yè)進行長期債券投資的目的主要是【獲得穩(wěn)定的收益】.當市場利率低于債券票面利率時，分期付息到期還本債券的發(fā)行方式是【 遹 價發(fā)行】.企業(yè)因預防動機而確定持有的現(xiàn)金余額時，一般不需要考慮的因素是 【企業(yè)銷售水平】.為減少企業(yè)應收賬款壞賬損失而對客戶進行信用調查發(fā)生相關成本是【管理成本】.在上年利潤水平的基礎上，考慮計劃年度影響利潤變動的各項因素，確定計劃年度利潤的預測方法是【因素測算發(fā)】.根據(jù)資金交易性質，可將資金市場分為【 證券市場和借貸市場J.在材料分類管理中，需要重點加強控制的是【耗用金額很大、品種數(shù)量少的 材料】.下列不屬

5、于流動資金構成要素內(nèi)容的是【占用在機器設備上的資金J.關于邊際貢獻率于變動成本率之間的關系，下列等式正確的是【 邊際貢獻率 x變動成本率=1.在企業(yè)成立時，需一次籌足資本金的制度是【實收資本制】34下列各項中，不屬于信用政策構成內(nèi)容的是【 商業(yè)折扣】.甲、乙兩個項目投資金額、壽命期相同，甲項目的投資回收期小于乙項目， 則下列表述正確的是【甲項目投資回收期內(nèi)，其營業(yè)凈現(xiàn)金流量總額一定大于乙 項目】.下列各項中，屬于速凍資產(chǎn)的是【應收賬款】.企業(yè)為滿足支付動機所持有現(xiàn)金余額的決定因素是【 企業(yè)的銷售水平】.某投資項目的初始投資額為100萬，年折舊額為10萬元，無其它非付現(xiàn)成本， 每年可實現(xiàn)凈利潤為

6、30萬元，則該項目的投資回收期是【2.5年】.如果公司的產(chǎn)權比例下降，則其資產(chǎn)負債率發(fā)生的變化是【 降低】.將本企業(yè)期末財務指標的實際數(shù)與期初實際數(shù)進行比較，所運用的指標評價 標準是【歷史標準】.每股收益的計算表達是（企業(yè)凈利潤-優(yōu)先股股利）/普通股股數(shù).預測投資風險收益時，不需要考慮的因素是【 補償性余額】.某企業(yè)每月貨幣資金需用量為 250000元，每天貨幣資金支出量基本穩(wěn)定，每次轉換成本為200元，該企業(yè)最佳貨幣資金持有量為 50000元，則每月總的轉 換成本是【1000元1.下列可用來衡量企業(yè)償債能力的財務指標是【 產(chǎn)權比率】.某公司股票上年每股現(xiàn)金股利為 2元，股利年增長率為5%,投

7、資者預期的 投資收益為10%,該股票的內(nèi)在價值是【42元】.下列關于現(xiàn)值系數(shù)與終值系數(shù)之間關系的表述中正確的是【復利終值系數(shù)與復利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)】.下列項目投資決策指標中，屬于貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標的是【凈現(xiàn)值J.每股收益的計算表達式是（企業(yè)凈利潤-優(yōu)先股股利）/普通股股數(shù).在杜邦財務分析體系中，綜合性最強的核心財務指標是【凈資產(chǎn)收益率J.關于資金時間價值的正確表述是【資金時間價值是資金在不同時點上的價值】.不能離開企業(yè)而獨立存在的無形資產(chǎn)是【商譽】.企業(yè)為滿足支付動機所持有現(xiàn)金余額的決定是因素是【企業(yè)的銷售水平】.由于物價上漲使投資者的實際收益相對下降帶來的損失是【通貨膨脹風險】.在預期收益相同

8、情況下，收益概率分布與風險程度的關系是【收益概率分布越集中，風險程度較低】55.2011年3月份我國消費物價指數(shù)由2月份的4.9 %上升為5.4%,這種變化 可能給企業(yè)帶來【通貨膨脹風險】.企業(yè)新購一臺機器設備，設備原值為 20000元，采用年數(shù)總和法提取折舊， 預計使用年限為5年，預計殘值為2000元，則第一年的折舊額為 【6000元】.利用相關比率法進行利潤預測的計算方法是【預計銷售收入X銷售收入利潤】58本量利分析法中的“利”是指【息稅前利潤】.某產(chǎn)品的變動成本率為60%,則該產(chǎn)品的邊際貢獻率是 【40%】.優(yōu)先滿足公司項目投資所需權益資金的是【 剩余股利政策】.在企業(yè)成立時，需一次籌足

9、資本金的制度是【實收資本制】.下列各項中，屬于吸收投入資本籌資方式優(yōu)點你的是【可降低企業(yè)的資本成本】.企業(yè)向客戶交付商品后，因商品的品種、規(guī)格或質量等不符合合同的條款，在價格上給予客戶一定優(yōu)惠的做法是【 銷售折讓】.利用相關比率法進行利潤預測的計算方法是【預計銷售收入X銷售收入利潤】二、多選題.財務管理最基本的價值觀念有 【時間價佰觀念】【風險價佰觀念】.在企業(yè)下述經(jīng)濟業(yè)務中，屬于普通年金形式的有【每期期末等額支付的保險費 用】【融資租入設備每期期末等額支付的租金】.采用比率分析法進行財務分析時，常用的財務比率有【相關比率】【結構比率】 【動態(tài)比率】.進行項目投資決策時，計算營業(yè)現(xiàn)金流量需要考

10、慮的因素有 【折舊】【營業(yè)收 入】【付現(xiàn)成本】【所得稅稅率】.企業(yè)年應收賬款周轉次數(shù)為4.5次，若一年按360天計算，則應收賬款周轉 天數(shù)是【30天】【80天】.企業(yè)以原材料、燃料、產(chǎn)成品等非現(xiàn)金資產(chǎn)投資時，對該非現(xiàn)金資產(chǎn)可采用 的估價方法有【現(xiàn)行市價法】【重置成本法】.以流動資產(chǎn)對企業(yè)進行投資，可采用的估價方法有【原材料可采用先行市價法】【產(chǎn)成品可采用重置成本法】【能夠立即收回的應收賬款可采用賬面價值 估價】.企業(yè)并購投資時，對目標企業(yè)價值評估的方法有 【Q比率法】【市盈率模型法】 【貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法】【凈資產(chǎn)賬面價值法】【貼現(xiàn)收益折現(xiàn)模型法】.下列屬于負債籌資方式的有 【發(fā)行債券】【融資租賃

11、】【商業(yè)信用】.企業(yè)采用較為嚴格的信用標準，對應收賬款成本產(chǎn)生的影響有【壞賬成本降低】【機會成本降低】.企業(yè)籌集資金中應遵循的原則主要有 【認真選擇籌資來源，力求降低籌資成 本】【適時取得所籌資金，保證資金投放需要】【合理安排資本結構，保持適當償債能力】【遵循國家有關法規(guī)，維護各方合法權益】【合理確定資金需求量，努力提高籌資效果】.外部投資者進行財務分析時，依據(jù)的主要財務報表【資產(chǎn)負債表】【利潤表】【現(xiàn)金流量表】.下列關于貨幣資金最佳持有量的表述，正確的有【單次轉換成本越高、最佳持有量越大】【單位貨幣資金機會成本越高，最佳持有量越大】【最佳持有量是使貨幣資金持有相關總成本最低的持有量】.在西方

12、傳統(tǒng)的信用評價方法中，“5C評估法包括的內(nèi)容有 【行情】【品質】 【能力】【擔保品】【資本】.下列屬于流動資產(chǎn)項目的有【貨幣資金】【應收票據(jù)】【預付賬款】.下列關于存貨周轉速度表述正確的有 【存貨周轉天數(shù)越少，表明存貨周轉越 快】【存貨周轉次數(shù)越多，表明存貨周轉越快】二. 簡答題.簡述投資風險價值的概念及投資決策的類型答：(1)投資風險價值：是指投資者由于冒著風險進行投資而獲得的超 過資金時間價值的額外收益(2)投資決策的類型A、確定性投資決策R風險性投資決策G不確定性投資決策.簡述企業(yè)與投資者和受投資者之間的財務關系及其性質答：(1)企業(yè)從各種投資者那里籌集資金，進行生產(chǎn)經(jīng)營活動，并將所有實

13、現(xiàn)的 利潤按各投資者的出資額進行分配。(2)企業(yè)還可以將自身的法人財產(chǎn)向其他單位投資，這些被投資單位，即為受 資者。(3)投資者可以從被投資企業(yè)分得投資收益。(4)企業(yè)與投資者、受資者的關系，即投資與分享投資收益的關系上，在性質 上屬于所有權關系。處理這種財務關系必須維護投資、受資各方的合法權益。.簡述企業(yè)清算財產(chǎn)的概念及包括的范圍答：概念：指用于清償企業(yè)無擔保債務和分配給投資者的財產(chǎn)范圍有2部分構成：宣布清算時企業(yè)所擁有的可用于清償無擔保債務和向投資者 分配的全部帳內(nèi)和帳外財產(chǎn)，包括企業(yè)各項流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、對 外資產(chǎn)和其他資產(chǎn)；清算期間按法律規(guī)定追加的財產(chǎn)，包括清算前無償轉移或

14、低 價轉讓的資產(chǎn)、對原來沒財務擔保的債務在清算前提供財產(chǎn)擔保、對未到期的債 務在清算前提前償還的財產(chǎn)、清算前放棄的債權.簡述企業(yè)財務預測的概念及工作步驟答：財務預測是根據(jù)財務活動的歷史資料， 考慮現(xiàn)實的要求和條件，對企業(yè)未來 的財務活動和財務成果作出科學可預計和測算。財務決策又可以按照決策所處的條件，分為確定型財務決策、風險型財務決策和 非確定型財務決策，前者指對未來情況完全掌握，每種方案只有一種結果的事件 的決策，次者指對未來情況不完全掌握、 每種方案會出現(xiàn)幾種結果，但可按概率 確定的條件的決策，猴子指對未來情況完全不掌握，每種方案會出現(xiàn)幾種結果， 且其結果不能確定的事件的決策。按照決策所涉

15、及的內(nèi)容，財務決策還可以分為 投資決策，籌資決策和股利分配決策。答：基金投資是一種金融信托方式，它由眾多不同的投資者出資匯集而成， 然后 交給專業(yè)投資機構管理，專業(yè)投資機構再把集中起來的資金投資于各種產(chǎn)業(yè)和金 融證券領域，獲得的收益按基金證券的份額分配給投資者。特點：（1）基金可以為投資者提供更多的投資機會（2）基金投資可以獲得專業(yè) 化的管理服務（3）基金種類眾多，投資者可以根據(jù)自己的偏好，選擇不同類型 的基金（4）基金流動性好，分散風險功能強。.簡述風險收益額和風險收益率的含義，并分析在不考慮物價變得的情況下投 資收益率的組成內(nèi)容。答：投資者由于冒風險進行投資而獲得的超過資金時間價值的額外收

16、益的金額稱 為風險收益額。風險收益額對投資額的比率，則稱為風險收益率。在不考慮物價的變動情況下，投資收益率包括兩部分：一部分是資金價值，它是 不經(jīng)受投資風險而得到的價值。即無風險投資收益率，另一部分是投資風險價值， 即風險投資收益率。其關系如下式：投資收益率 二無風險投資收益率+風險投資 收益率.簡述杜邦分析法的局限性答案：杜邦分析法的局限性主要表現(xiàn)為以下三方面：（1）對短期財務結果過分重視，有可能助長公司管理層的短期行為，忽略企業(yè) 長期的價值創(chuàng)造。（2）財務指標反映的是企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績，不能反映當前的各種創(chuàng)新因素對 企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響。（3）杜邦分析法也不能解決無形資產(chǎn)的估值問題。.簡述投

17、資風險價值的含義及表示方法答：投資風險價值的含義：是指投資者由于冒風險進行投資而獲得的超過資金時 間價值的額外收益。投資風險價值有兩種表達方式：(1)風險收益總額：冒風險投資而獲得的超過資金時間價值的額外收益金額。(2)風險收益率：風險收益率對于投資額的比率。.簡述成本費用的經(jīng)濟實質及作用答：成本的經(jīng)濟實質，是產(chǎn)品價值構成中C+V兩部分價值的等價物，用貨幣形式 來表示，也就是企業(yè)在產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營過程中所耗費的資金總和。作用：(1)成本費用是反映和監(jiān)督勞動耗費的工具(2)成本費用是補償生產(chǎn)耗費的尺度(3)成本費用可以綜合反映企業(yè)工作質量， 是推動企業(yè)提高經(jīng)營管理水平的重要杠桿(4)成本費用是制訂產(chǎn)品價格的一項 重要依據(jù).簡述目標成本的含義及目標成本的分解方法目標成本分解是指將綜合平衡并得到全體職工認可后的總體目標成本值進行分 解，落實到企業(yè)內(nèi)部各產(chǎn)品、各單位、各部門的過程，目的在于明確責任，確定 未來各單位、各部門的奮斗目標。目標成本的分解是目標成本預測的最終結果及 其目的，分解目標成本時應結合企業(yè)的實際狀況進行。 通?？梢允紫葘⒖傮w目標 成本分解到各種產(chǎn)品，然后再將各產(chǎn)品的目標成本分解到各車間或工序。目標成本是指企業(yè)在一定時期內(nèi)為保證目標利潤實現(xiàn)， 并作為合成中心全體職工 奮斗目標而設定的一種預計成本，它是成本預測與目標管理方法相結合的產(chǎn)物。在這里引用“合成”