財(cái)經(jīng)金融考研金融學(xué)綜合模擬試題及答案

1、東北財(cái)經(jīng)大學(xué)金融專業(yè)課沖刺階段模擬試題命題人：東北財(cái)經(jīng)大學(xué) 2011 級(jí)金融命題時(shí)間：2011 年 12 月注意：1.該試卷滿分 150 分，測(cè)試時(shí)間為 180 分鐘2.請(qǐng)認(rèn)真閱讀試題題目后進(jìn)行作答，所有試題紙上，并將答題紙按作答順序標(biāo)注頁(yè)碼均需按照題目標(biāo)號(hào)順序?qū)懹诖痤}3.測(cè)試開(kāi)始后方可交卷，否則將視為缺考處理4.交卷時(shí)學(xué)員只需將答題紙按順序遞交給監(jiān)考教師，試卷部分由學(xué)員自行保留，如若試卷丟失概不補(bǔ)發(fā)第一部分 貨幣學(xué)（共 60 分）一、 簡(jiǎn)答題（共 20 分）1.簡(jiǎn)述商業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的基本原則。（6 分）2.簡(jiǎn)述貨幣學(xué)派的貨幣需求理論。（8 分）3.簡(jiǎn)述利率作為中介目標(biāo)優(yōu)缺點(diǎn)。（6 分）二、分析題

2、（共 15 分）據(jù)中國(guó)外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示，11 月 10 日，對(duì)匯率中間價(jià)報(bào) 6.3950 元，較前一個(gè)交易日上漲了 22 個(gè)基點(diǎn)，已連續(xù) 4 個(gè)交易日創(chuàng)匯改以來(lái)的新高。至此，按去年年底中間價(jià)計(jì)算，今年對(duì)匯率中間價(jià)升幅已達(dá) 4.85%。其中，今年 10 月升幅達(dá)0.50%。自年實(shí)施匯率以來(lái)，按照實(shí)際有效匯率計(jì)算，已經(jīng)累計(jì)升值了約。有分析認(rèn)為，升值能夠在一定程度上緩解我國(guó)當(dāng)前的通貨膨脹壓力，你怎么看？（15分）二、 論述題（25 分）由于通貨膨脹嚴(yán)重影響了一國(guó)經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展，因此，各國(guó)都十分重視通貨膨脹的治理。試分析通貨膨脹的成因和治理對(duì)策。第二部分 國(guó)際金融學(xué)（共 45 分）一、填空題（每

3、空 1 分，共 10 分）1.彈性價(jià)格貨幣模型認(rèn)為匯率水平應(yīng)該由 _決定。2. 國(guó)際儲(chǔ)備包括_、外匯儲(chǔ)備、_。3. 2007 年 IMF 的事實(shí)匯率分類結(jié)果的三大類為_(kāi)、_、_。的方式為_(kāi)、_、_。4. 長(zhǎng)期資本二、 選擇題（每題 1 分，共 10 分，包括單選或多選）1.公民個(gè)人外出旅游，當(dāng)需要從買入日元現(xiàn)鈔時(shí)，應(yīng)使用的（）A、中間匯率B、買入?yún)R率 C、賣出匯率D、現(xiàn)鈔匯率2遠(yuǎn)期外匯交易的特點(diǎn)是（）A、它是一個(gè)有組織的市場(chǎng)，在交易所以公開(kāi)叫價(jià)的方式進(jìn)行B、業(yè)務(wù)范圍廣泛，、公司和個(gè)人都可以參加C、合約標(biāo)準(zhǔn)化D、交易僅限于交易所會(huì)員之間3.根據(jù)力平價(jià)理論，一國(guó)國(guó)內(nèi)的通貨膨脹將會(huì)導(dǎo)致該國(guó)貨幣匯率（

4、）A、上升B、下降C、平價(jià)D、無(wú)法判斷4.投資收入賬戶屬于（）賬戶A、經(jīng)常賬戶B、資本與金融賬戶C、平衡賬戶D、錯(cuò)誤與遺漏賬戶5.國(guó)際收支失衡的原因是（）A、結(jié)構(gòu)性不均衡B、貨幣性不均衡C、所得性不均衡D、周期性不均衡6.過(guò)多外匯儲(chǔ)備的弊端（）A、通貨緊縮的壓力B、通貨膨脹的壓力C、本幣匯率升值的壓力D、本幣匯率貶值的壓力7.國(guó)際貨幣體系的基本要素有（）A、確定國(guó)際貨幣B、匯率制度安排C、國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制D、國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)8.短期資本的特點(diǎn)是（）A、復(fù)雜性B、投機(jī)性C、市場(chǎng)性 D、政策性9.歐洲的獨(dú)特利率體系為（）A、存款利率相對(duì)高B、存款利率相對(duì)低C、存利率差最小 D、存利率差最大10.在運(yùn)用

5、支出變更政策與支出轉(zhuǎn)換政策的搭配調(diào)節(jié)國(guó)際收支時(shí)，根據(jù)斯旺的見(jiàn)解，當(dāng)出現(xiàn)通貨膨脹和國(guó)際收支逆差的經(jīng)濟(jì)狀況時(shí)，應(yīng)采用的政策搭配是（）A、緊縮國(guó)內(nèi)支出，本幣升值B、擴(kuò)張國(guó)內(nèi)支出，本幣貶值C、擴(kuò)張國(guó)內(nèi)支出，本幣升值D、緊縮國(guó)內(nèi)支出，本幣貶值三、論述題（共 25 分）1.試論述影響匯率變動(dòng)的主要。（10 分）2.試論我國(guó)目前外匯儲(chǔ)備的現(xiàn)狀及如何強(qiáng)化外匯儲(chǔ)備管理。（15 分）第三部分投資學(xué)（共 45 分）一、 簡(jiǎn)答題（共 14 分）1. 簡(jiǎn)述債券和有和不同點(diǎn)。（6 分）2. 簡(jiǎn)述投資價(jià)值的評(píng)價(jià)方法。（8 分）二、 計(jì)算題（共 10 分）1. 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為 10%，市場(chǎng)投資組合的平均收益率為16%，有 4

6、 種的 值如下：?jiǎn)枺? 種的要求收益率各為多少？它們的波動(dòng)與市場(chǎng)平均波動(dòng)是什么關(guān)系？(6 分)2.A 公司的權(quán)證是一種股本認(rèn)購(gòu)權(quán)證，權(quán)證的行權(quán)價(jià)格為 20 元，行權(quán)比例為 1:1，權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格為 3 元。試計(jì)算 A 公司市場(chǎng)價(jià)格分別為 18 元、20 元、22 元的三種情況下，權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值為多少？投資者會(huì)不會(huì)行權(quán)？（4 分）三、 分析題（21 分）ABCD2.00.81.0-0.11. 試述價(jià)格的種類以及影響價(jià)格的。（10 分）2.投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析主要包括哪些方面？（11 分）東北財(cái)經(jīng)大學(xué)金融專業(yè)課沖刺階段測(cè)第一部分 貨幣學(xué)（共 60 分）三、 簡(jiǎn)答題（共 20 分）1.簡(jiǎn)述商業(yè)經(jīng)營(yíng)管理

7、的基本原則。（6 分）答：三個(gè)基本原則：性、安全性、性。要對(duì)每個(gè)小點(diǎn)進(jìn)行一到兩句話的解釋。最后一下三性的對(duì)立。（每點(diǎn) 2 分）詳見(jiàn)P184.2.簡(jiǎn)述貨幣學(xué)派的貨幣需求理論。（8 分）答：（1）先寫(xiě)出的貨幣需求函數(shù)：Md/ P =f（Y，W; rm, rb ,re , 1/pdp/dt；u），Md 表示名義貨幣需求量，P 表示物價(jià)水平，Y表示名義恒久收入，w 表示力占總的比例，Rm 表示貨幣的預(yù)期名義收益率，Rb 表示債券的預(yù)期收益率，Re 表示的預(yù)期收益率，1/pdp/dt 表示物價(jià)水平的預(yù)期變動(dòng)率， u 表示影響貨幣需求的其他。（3 分）（2）三個(gè)影響：收入水平，持有貨幣的機(jī)會(huì)成本，持有貨幣

8、帶來(lái)的效用。每個(gè)點(diǎn)稍作解釋。（3 分）（3）結(jié)論：恒久性收入波動(dòng)較小，因此貨幣需求也是比較穩(wěn)定的。（2 分）詳見(jiàn)P2603.簡(jiǎn)述利率作為中介目標(biāo)優(yōu)缺點(diǎn)。（6 分）答：（1）優(yōu)點(diǎn)：可控性強(qiáng)，可測(cè)性強(qiáng)，貨幣可以通過(guò)利率影響消費(fèi)和投資，從而調(diào)節(jié)總供求。（3 分）（2）缺點(diǎn)：性差。利率作為內(nèi)生變量和作為政策變量往往很難區(qū)分。（要把順循環(huán)寫(xiě)出來(lái)，詳見(jiàn)P328）二、分析題（共 15 分）據(jù)中國(guó)外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示，11 月 10 日，對(duì)匯率中間價(jià)報(bào) 6.3950 元，較前一個(gè)交易日上漲了 22 個(gè)基點(diǎn)，已連續(xù) 4 個(gè)交易日創(chuàng)匯改以來(lái)的新高。至此，按去年年底中間價(jià)計(jì)算，今年對(duì)匯率中間價(jià)升幅已達(dá) 4.85%

9、。其中，今年 10 月升幅達(dá)0.50%。自年實(shí)施匯率以來(lái)，按照實(shí)際有效匯率計(jì)算，已經(jīng)累計(jì)升值了約。有分析認(rèn)為，升值能夠在一定程度上緩解我國(guó)當(dāng)前的通貨膨脹壓力，你怎么看？（15分）答：（此題無(wú)標(biāo)準(zhǔn)，言之有理即可，要在網(wǎng)上搜尋相關(guān)，看評(píng)論）參考：目前，由于受較為寬松的貨幣政策以及歐債的影響，國(guó)際大宗商品價(jià)格不斷上漲，導(dǎo)致我國(guó)輸入性通脹壓力不斷增大。倘若適當(dāng)升值，將會(huì)降低進(jìn)口成本，從而在一定程度上有利于緩解國(guó)內(nèi)輸入性通脹壓力。除此之外，由于此前國(guó)際熱錢紛紛看好人民幣并持續(xù)流入，因此升值適時(shí)升值，令升值利好兌現(xiàn)，也在一定程度上有助于緩解熱錢流入所帶來(lái)的通脹壓力。因此，從緩解輸入型通脹及熱錢流入方面來(lái)看

10、，升值有利于減輕國(guó)內(nèi)通脹壓力。升值抑制通脹的傳導(dǎo)路徑可簡(jiǎn)單歸為以下兩種：第一，通過(guò)進(jìn)出口變化影響通脹。在升值的情況下，出口會(huì)受到影響而進(jìn)口成本下降，這有利舒緩?fù)泬毫?。第二，可控、有彈性的升值方式，可降低熱錢的短期流入意愿，央行性兌現(xiàn)外幣的壓力也減小，這對(duì)于通脹也有一定緩解作用。四、 論述題（25 分）由于通貨膨脹嚴(yán)重影響了一國(guó)經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展，因此，各國(guó)都十分重視通貨膨脹的治理。試分析通貨膨脹的成因和治理對(duì)策。答：（1）成因：需求拉上說(shuō)（2 分）；成本推進(jìn)說(shuō)（3 分）；供求混合型（2 分）；結(jié)構(gòu)型通貨膨脹說(shuō)（3 分）；通貨膨脹預(yù)期說(shuō)（3 分）。（寫(xiě)出每一種成因的概念，并且，下面有小分類的，要把

11、小分類寫(xiě)出來(lái)，詳見(jiàn)P293）（2）對(duì)策：需求管理政策；收入政策；收入指數(shù)化政策；供給政策；（每點(diǎn) 3 分，要寫(xiě)出每種對(duì)策所包含的具體措施）第二部分 國(guó)際金融學(xué)（共 45 分）四、填空題（每空 1 分，共 10 分）1.供求狀況5. 黃金儲(chǔ)備，在 IMF 的儲(chǔ)備頭寸，基金組織分配的尚未動(dòng)用的特別提款權(quán)。6. 釘住匯率制度，中間匯率制度，浮動(dòng)匯率制度7. 直接投資，投資，國(guó)際借貸三、 選擇題（每題 1 分，共 10 分，包括單選或多選）2. C2B3.B4.A5.ABCD6.BC7.ABCD8.ABCD9.ABC10.D三、論述題（共 25 分）1.試論述影響匯率變動(dòng)的主要。（10 分）答：匯率制

12、度；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率差異及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)；利率相對(duì)水平；國(guó)際收支平衡狀況；物價(jià)水平和通貨膨脹水平的差異；宏觀經(jīng)濟(jì)政策；對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)；對(duì)匯率變動(dòng)的心理預(yù)期與投機(jī)；政治、軍事與突發(fā)事件。（每點(diǎn) 1 分，明每個(gè)如何影響匯率，何種情況下匯率上升或者下降，詳見(jiàn)P21）2.試論我國(guó)目前外匯儲(chǔ)備的現(xiàn)狀及如何強(qiáng)化外匯儲(chǔ)備管理。（15 分）答：（1）對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備的現(xiàn)狀和問(wèn)題有個(gè)清醒的認(rèn)識(shí)：簡(jiǎn)單描述近年來(lái)我國(guó)外匯儲(chǔ)備的急劇增加（2 分）（2）過(guò)多的外匯儲(chǔ)備帶來(lái)的影響：通脹壓力；升值壓力；外匯的閑置與積壓。（3 分）（3）明確所和經(jīng)營(yíng)權(quán)；健全機(jī)構(gòu)和強(qiáng)化職能；健全制度；完善國(guó)際儲(chǔ)備政策；加強(qiáng)對(duì)外債規(guī)模和外匯儲(chǔ)備的定量分析；

13、妥善消化過(guò)多的外匯儲(chǔ)備（寫(xiě)出五點(diǎn)即可，每點(diǎn) 2 分，每點(diǎn)要稍作解釋，詳見(jiàn)P151）第三部分投資學(xué)（共 45 分）一、 簡(jiǎn)答題（14 分）3. 簡(jiǎn)述債券和有和不同點(diǎn)。（6 分）答：兩者目的不同：追加與增加資本。（1 分）主體不同：債券人與公司。（1 分）兩者權(quán)利不同：債權(quán)與綜合權(quán)利。（1 分）兩者收益不同：利息與股息差價(jià)收益。（1 分）兩者風(fēng)險(xiǎn)不同：債券利息屬費(fèi)用支付的可能性較大與股息屬利潤(rùn)支付的可能性較小；清償?shù)南群?；市?chǎng)價(jià)格穩(wěn)定與否。（1 分）兩者期限不同。（1 分）（詳見(jiàn)P36）4. 簡(jiǎn)述投資價(jià)值的評(píng)價(jià)方法。（8 分）答：每股凈值法，每股凈值的計(jì)算公式，PB 的公式，倍數(shù)越低，投資價(jià)值越高

14、（2 分）；每股盈余法，每股所獲得純收益，每股盈余的計(jì)算公式（3 分）；市盈法，市盈率表示投資回報(bào)年數(shù)，計(jì)算公式，越低投資價(jià)值越高。（2 分）（詳見(jiàn)P199）二、 計(jì)算題（共 10 分）2. 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為 10%，市場(chǎng)投資組合的平均收益率為16%，有 4 種的 值如下：?jiǎn)枺? 種的要求收益率各為多少？它們的波動(dòng)與市場(chǎng)平均波動(dòng)是什么關(guān)系？(6 分)3. A 公司的權(quán)證是一種股本認(rèn)購(gòu)權(quán)證，權(quán)證的行權(quán)價(jià)格為 20 元，行權(quán)比例為 1:1，權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格為 3 元。試計(jì)算 A 公司市場(chǎng)價(jià)格分別為 18 元、20 元、22 元的三種情況下，權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值為多少？投資者會(huì)不會(huì)行權(quán)？答：三種情況下內(nèi)在價(jià)值

15、分別為：0 元，0 元，2 元（2 分）。內(nèi)在價(jià)值不可能為負(fù)的。18 元時(shí)投資者肯定不會(huì)行權(quán)，20 元可以行權(quán)也可以權(quán)，22 元投資者一定會(huì)行權(quán)。（2 分）三、 分析題（21 分）2. 試述價(jià)格的種類以及影響價(jià)格的。（10 分）答：（1）種類：平價(jià)；溢價(jià)；時(shí)價(jià)；折價(jià)；溢答：解： ri = rf + (rm - rf)（2 分） 這 4 種的要求收益率分別為 22%、14.8%、16%、9.4%。（2 分）它們的波動(dòng)與市場(chǎng)平均波動(dòng)之間的關(guān)系是： 系數(shù)表示單個(gè)股票的收益相對(duì)市場(chǎng)上所有收益的變動(dòng)而變動(dòng)的幅度。如 A 的 值為 2.0，表示當(dāng)市場(chǎng)收益率增長(zhǎng) 10%時(shí)，該的收益率將增長(zhǎng) 20%，反之，如

16、市場(chǎng)收益率下降 10%，該的收益率將下降 20%（2 分）ABCD2.00.81.0-0.1價(jià)（說(shuō)出每個(gè)的定義，答出 5 個(gè)即5 分）（2）影響：凈資產(chǎn)；經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；數(shù)量；行業(yè)特點(diǎn)；狀態(tài)（解釋每個(gè)小點(diǎn)如何影響，答出 5 個(gè)即5 分）3.投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析主要包括哪些方面？（11 分）答：宏觀經(jīng)濟(jì)分析是一些客觀經(jīng)濟(jì)對(duì)投資的影響。宏觀經(jīng)濟(jì)分析最主要的指標(biāo)包括國(guó)民經(jīng)濟(jì)狀況指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)周期指標(biāo)，通貨膨脹率、市場(chǎng)利率、貨幣政策、財(cái)政政策等。（1）國(guó)民生產(chǎn)總值分析：一般來(lái)說(shuō)，真實(shí)國(guó)民生產(chǎn)總值持續(xù)增長(zhǎng)，表明國(guó)民經(jīng)濟(jì)繁榮景氣，大多數(shù)公司、企業(yè)營(yíng)狀況較好，較多，人們對(duì)未來(lái)產(chǎn)生好的預(yù)期，投資于普通股的收益將大大提高；反之亦然。在投資中進(jìn)行 GNP 變動(dòng)分析時(shí)必須著眼于未來(lái)。（2）經(jīng)濟(jì)周期分析：經(jīng)濟(jì)周期對(duì)價(jià)格有極其重要的影響。經(jīng)濟(jì)周期與股價(jià)之間存在著相當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)性。經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)可以通過(guò)很多指