投資管理（第三版）第22章投資技術(shù)分析

1、第22章 投資技術(shù)分析學(xué)習(xí)目標(biāo)22.1技術(shù)分析概述22.2圖形分析22.3市場指標(biāo)分析主要概念學(xué)習(xí)目標(biāo)通過本章學(xué)習(xí)，應(yīng)該達到以下目標(biāo)： 知識目標(biāo)掌握技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)假設(shè)、技術(shù)分析對象、圖形分析與指標(biāo)分析、缺口概念；熟悉移動平均線、MACD、BIAS、RSI、OBV等主要分析指標(biāo)的概念。 技能目標(biāo)掌握上升趨勢線與下降趨勢線、頭肩頂與頭肩底、雙底與雙頂、圓頂與圓底、上升旗形與下降旗形等形態(tài)之間的區(qū)別。 能力目標(biāo)能夠針對大盤和個股作出較為準(zhǔn)確的技術(shù)分析。22.1技術(shù)分析概述22.1.1理論基礎(chǔ)假設(shè)1)市場價格體現(xiàn)全部相關(guān)的市場信息2)價格運動在一定時期內(nèi)將保持某種趨勢3)市場行為具有重復(fù)性，且可以

2、被預(yù)測22.1技術(shù)分析概述22.1.2分析對象1)價格市場價格體現(xiàn)全部相關(guān)的市場信息,在一定時期內(nèi)按一定趨勢運動,以及其運動趨勢具有重復(fù)性且可預(yù)測是技術(shù)分析的三個基本假設(shè)。2)成交量為了正確地分析、識別和判斷價格運動趨勢,技術(shù)分析不僅需要價格數(shù)據(jù),也需要成交量數(shù)據(jù)。22.1技術(shù)分析概述22.1.3分析方法1)圖形分析它是把證券市場價格和成交量的歷史資料用某種圖表表示出來,據(jù)以分析價格運動的未來趨勢,如趨勢線分析、形態(tài)分析等。2)指標(biāo)分析指標(biāo)分析是技術(shù)分析的另一重要途徑。它通過對各種市場指標(biāo)的計算分析來了解和把握證券市場的變化趨勢。22.2圖形分析22.2.1圖形種類1)折線圖22.2圖形分析2

3、2.2.1圖形種類2)條形圖22.2圖形分析22.2.1圖形種類3)K線圖22.2圖形分析22.2.2圖形分析1)趨勢線分析22.2圖形分析2)形態(tài)分析:(1)反轉(zhuǎn)形態(tài)頭肩形22.2圖形分析2)形態(tài)分析:(1)反轉(zhuǎn)形態(tài)雙頂(底)形22.2圖形分析2)形態(tài)分析:(1)反轉(zhuǎn)形態(tài)圓形22.2圖形分析2)形態(tài)分析:(2)整理形態(tài)三角形22.2圖形分析2)形態(tài)分析:(2)整理形態(tài)旗形22.2圖形分析2)形態(tài)分析:(2)整理形態(tài)矩形22.2圖形分析2)形態(tài)分析:(2)整理形態(tài)楔形22.2圖形分析3)缺口分析圖中出現(xiàn)的包含普通缺口、突破缺口、持續(xù)缺口、竭盡缺口以及島形反轉(zhuǎn)的價格運動過程。22.2圖形分析22

4、.2.3波浪理論 波浪原理涉及三個重要概念:波的形態(tài)、波幅比率、持續(xù)時間。22.3市場指標(biāo)分析22.3.1價格指標(biāo)分析1)移動平均數(shù)（moving averages，MA）移動平均數(shù)是最基本和最常用的技術(shù)分析指標(biāo),按其計算方法的不同可分為簡單移動平均數(shù)、加權(quán)移動平均數(shù)和指數(shù)平滑移動平均數(shù)。2)乖離率（BIAS）乖離率表示的是每日價格與均衡價格之間的偏離程度,偏離越大,回到均衡價格的可能性越大。22.3市場指標(biāo)分析22.3.1價格指標(biāo)分析3)指數(shù)平滑異同平均數(shù)對不同期數(shù)移動平均數(shù)的分析除在前述移動平均線分析中的定性分析外,還可以使用指數(shù)平滑異同平均數(shù)進行定量的分析。4)相對強弱指數(shù)(RSI)相對

5、強弱指數(shù)是目前被廣泛使用的技術(shù)分析工具之一。它通過一段時期內(nèi)收盤價平均上漲幅度和平均下跌幅度的比較來分析市場供求雙方的實力,從而預(yù)測價格運動的未來趨勢。22.3市場指標(biāo)分析22.3.2成交量指標(biāo)分析1)平衡交易量（onbalance volume，OBV）平衡交易量又稱能量潮,是一種通過計算累計成交量的變動來反映市場人氣狀況,進而據(jù)以預(yù)測價格走勢的技術(shù)指標(biāo)。2)指數(shù)平均交易值（total amount per index，TAPI）指數(shù)平均交易值,又稱單位指數(shù)交易值,是描述每一交易日的指數(shù)與成交金額關(guān)系的技術(shù)指標(biāo)。22.3市場指標(biāo)分析22.3.3其他市場指標(biāo)1)騰落指數(shù)（advancedecline line，ADL）騰落指數(shù)是以每日股票上漲家數(shù)和下跌家數(shù)作為計算與觀察的對象,以了解市場人氣的盛衰,進而判斷大勢未來動向的技術(shù)性指標(biāo)。2)心理線（psychological line，PSL）心理線是通過對一定時期內(nèi)股票價格指數(shù)上漲天數(shù)的計算和分析,來了解市場上投資心理