經(jīng)濟學(xué)導(dǎo)論13通貨膨脹課件

1、經(jīng)濟學(xué)導(dǎo)論13通貨膨脹課件經(jīng)濟學(xué)導(dǎo)論13通貨膨脹課件11.1.1 貨幣的含義(1) 貨幣的定義貨幣：一種交換媒介，是經(jīng)濟中人們經(jīng)常用來向其他人購買物品和勞務(wù)的一組資產(chǎn)。雖然貨幣可以稱為錢，但日常語言中稱作錢的對象并不一定是貨幣。有錢掙錢用錢買東西教材16.111.1.1 貨幣的含義(1) 貨幣的定義貨幣：一種交換媒介交換媒介（medium of exchange）：買者在買東西時向賣者支付的東西。貨幣能夠大大降低人們的交易成本物物交易（barter）具有兩方面缺陷：只有交易雙方存在欲望的一致性，交易才能夠發(fā)生。從交易成本角度，如果雙方不具有一致的交易欲望，而又要使交易進行，就必須增加交易的費用

2、。(2)貨幣的職能交換媒介（medium of exchange）：買者在買東計價單位（unit of account）：人們普遍認可的用來表示價格和記錄債務(wù)的標準。襯衣的價格是10￥，漢堡包的價格是2￥。應(yīng)還銀行貸款2000￥。經(jīng)濟學(xué)導(dǎo)論13通貨膨脹課件價值儲藏（store of value）：人們可以用來把現(xiàn)在的購買力轉(zhuǎn)變?yōu)槲磥碣徺I力的一種物品。張三年初賣豬賺了500元，準備年底用來結(jié)婚。貨幣并不是經(jīng)濟中的唯一的價值儲藏手段。股票、債券、不動產(chǎn)（房屋）、藝術(shù)品等許多其他物品也能夠儲藏價值。流動性：一種資產(chǎn)可以轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟中交換媒介的程度。貨幣是流動性最好的價值儲藏手段。價值儲藏（store

3、of value）：人們可以用來把現(xiàn)在(3) 貨幣的不同形態(tài)商品貨幣（commodity money）：本身具有價值，并能作為交換媒介使用的物品。人類歷史的不同時期，許多商品都曾被作為商品貨幣。如 貝殼、石頭、珠寶、金屬制品等。最普遍的商品貨幣是用金、銀、銅等貴金屬制成的鑄幣。商品貨幣的另一個特例是香煙。教材16.2-16.4(3) 貨幣的不同形態(tài)商品貨幣（commodity mon商品貨幣的兩個缺點由于商品貨幣具有使用價值，因此存在做假的誘因。16世紀英國金融學(xué)家格萊辛提出格萊辛定理（Greshams law），即在商品貨幣流通的條件下，存在著劣幣驅(qū)逐良幣的傾向。持有商品貨幣具有機會成本。商

4、品貨幣的兩個缺點法定貨幣（fiat money）：沒有內(nèi)在價值，由政府法令而作為交換媒介使用的貨幣。最早的法定貨幣是美國革命時期發(fā)行的大陸通貨與內(nèi)戰(zhàn)期間發(fā)行的綠背紙幣。目前各國經(jīng)濟中使用的紙幣均為法定貨幣。私人債務(wù)貨幣（private debt money）：債務(wù)人保證隨時以通貨形式償還的貨幣。商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)的支票存款。法定貨幣（fiat money）：沒有內(nèi)在價值，由政府法令而貨幣存量：經(jīng)濟中流通的貨幣量。M0：通貨 Currency（紙幣+ 輔幣）M1：狹義貨幣供給量通貨（中國：企業(yè)活期存款 + 機關(guān)團體部隊存款 + 農(nóng)村存款 + 個人持有的信用卡類存款）(4) 貨幣存量的衡量標準

5、教材16.5貨幣存量：經(jīng)濟中流通的貨幣量。(4) 貨幣存量的衡量標準教 M2：廣義貨幣供給量M1城鄉(xiāng)居民儲蓄存款 + 企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款 + 外幣存款 + 信托類存款（中國） M2：廣義貨幣供給量衡量指標 2008年數(shù)量(萬億元） M0 3.42 M1 16.62 M2 47.52我國經(jīng)濟的貨幣存量衡量指標 2008年數(shù)量(萬億元）我國經(jīng) 中央銀行：是政府的銀行。 中央銀行具有三個特征：不以贏利為目的不經(jīng)營商業(yè)銀行和金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)具有服務(wù)機構(gòu)和管理機構(gòu)的雙重性質(zhì) 11.1.2 中央銀行與貨幣供給(1) 中央銀行的性質(zhì) 中央銀行：是政府的銀行。11.1.2 中央銀行與貨幣供給(世界上最

6、早的中央銀行是瑞典國家銀行，成立于1668年美國聯(lián)邦儲備局英國英格蘭銀行日本銀行德國聯(lián)邦銀行中國人民銀行 世界上最早的中央銀行是瑞典國家銀行，成立于1668年獨占貨幣發(fā)行權(quán)，控制貨幣供給量。管制商業(yè)銀行，并保證整個銀行體系的正常運行。為商業(yè)銀行保存準備金作為商業(yè)銀行的最后融資者，在商業(yè)銀行資金周轉(zhuǎn)不靈時，為商業(yè)銀行提供貸款。管理金融體系為政府提供金融服務(wù)集中保管黃金和外匯，即外匯儲備。制定貨幣政策，干預(yù)經(jīng)濟。 (2) 中央銀行的職能獨占貨幣發(fā)行權(quán)，控制貨幣供給量。(2) 中央銀行的職能 11.1.3 商業(yè)銀行與貨幣創(chuàng)造商業(yè)銀行：銀行系統(tǒng)的主體與其他企業(yè)一樣，商業(yè)銀行目的是盈利。雖也經(jīng)營證券交易

7、、保險甚至房地產(chǎn)等，但基本業(yè)務(wù)是存款與貸款教材16.611.1.3 商業(yè)銀行與貨幣創(chuàng)造商業(yè)銀行：銀行系統(tǒng)的主體教材 商業(yè)銀行必須將大部分存款（以及自有資產(chǎn)）盡量以貸款的形式發(fā)放出去，才能實現(xiàn)盈利但商業(yè)銀行總面臨擠兌和破產(chǎn)的風險為控制銀行風險，中央銀行要求，商業(yè)銀行必須保留部分存款，作為準備金，準備金占存款的比例稱為準備金率商業(yè)銀行必須將大部分存款（以及自有資產(chǎn)）盡量以貸款的形式發(fā)放 假定張三有100元現(xiàn)金存入工商銀行，工商銀行其存款的10%做為準備金，其余貸出去。工商銀行 資產(chǎn) 負債 準備金 10￥ 存款 100￥ 貸款 90￥ 經(jīng)濟中的貨幣供給量初始量：100￥（通貨）現(xiàn)量： 100￥（存款

8、） 90￥（通貨） 190￥當銀行只把部分存款作為準備金時，銀行通過貸款創(chuàng)造了更多貨幣。銀行創(chuàng)造貨幣增加了經(jīng)濟的流動性，但并沒有增加經(jīng)濟的財富。假定張三有100元現(xiàn)金存入工商銀行，工商銀行其存款的10%做(3) 貨幣乘數(shù)工商銀行 資產(chǎn) 負債 準備金 10￥ 存款 100￥ 貸款 90￥ 經(jīng)濟中的貨幣供給量初始存款： 100￥工商銀行貸款： 90￥ 建設(shè)銀行貸款： 81￥ 農(nóng)業(yè)銀行貸款： 72.9￥ 。貨幣供給量： 1000￥建設(shè)銀行 資產(chǎn) 負債 準備金 9￥ 存款 90￥ 貸款 81￥ 農(nóng)業(yè)銀行 資產(chǎn) 負債 準備金 8.1￥ 存款 81￥ 貸款 72.9￥ a1/1-q = 100/1-0.9

9、 = 1000貨幣乘數(shù)：銀行用每一元準備金所創(chuàng)造出的貨幣量。= 10(3) 貨幣乘數(shù)工商銀行經(jīng)濟中的貨幣供給量建設(shè)銀行農(nóng)業(yè)銀行a中央銀行獨占貨幣發(fā)行權(quán)。由于商業(yè)銀行在部分準備金制度下能夠通過貸款創(chuàng)造貨幣，因此中央銀行的貨幣供給控制是間接的。當中央銀行決定改變貨幣供給時，它必須考慮它的行動如何通過銀行體系而起作用。 11.1.4 中央銀行控制貨幣供給的工具教材16.11中央銀行獨占貨幣發(fā)行權(quán)。11.1.4 中央銀行控制貨幣供給金融三大法寶(1) 公開市場活動：中央銀行在公開市場（金融市場）買賣政府債券，以調(diào)節(jié)貨幣供給。增加貨幣供給時，買進政府債券。減少貨幣供給時，賣出政府債券。金融三大法寶(1)

10、 公開市場活動：中央銀行在公開市場（金融(2) 法定準備金率：關(guān)于商業(yè)銀行必須根據(jù)其存款持有的最低準備金數(shù)量的規(guī)定。法定準備金率影響商業(yè)銀行貸款數(shù)量。提高法定準備金率會降低貨幣乘數(shù)，減少貨幣供給。降低法定準備金率會提高貨幣乘數(shù)，增加貨幣供給。(2) 法定準備金率：關(guān)于商業(yè)銀行必須根據(jù)其存款持有的最低準(3) 貼現(xiàn)率：中央銀行向商業(yè)銀行發(fā)放貸款的利率。 當銀行準備金少于規(guī)定標準，銀行可以向中央銀行貸款。當中央銀行發(fā)放這種貸款時，增加了商業(yè)銀行的準備金，使商業(yè)銀行創(chuàng)造更多貨幣。較高的貼現(xiàn)率可以抑制商業(yè)銀行向中央銀行貸款，減少貨幣供給。較低的貼現(xiàn)率可以刺激商業(yè)銀行向中央銀行貸款，增加貨幣供給。(3)

11、 貼現(xiàn)率：中央銀行向商業(yè)銀行發(fā)放貸款的利率。當銀行準 中央銀行的三種工具對貨幣供給有重要影響，但這三種工具并不總是行之有效。(4) 中央銀行控制貨幣供給中存在的問題 中央銀行的三種工具對貨幣供給有重要影響，但這三種工具中央銀行不能控制家庭的存款決策。家庭存款越少，銀行的可用于貸款的資金越少，所能創(chuàng)造的貨幣越少。當擠兌時，即使沒有中央銀行的行為，貨幣供給也會減少。中央銀行不能控制商業(yè)銀行的貸款決策。當商業(yè)銀行不愿意貸款，持有超額準備金時，銀行創(chuàng)造的貨幣減少，貨幣供給也減少。中央銀行不能控制家庭的存款決策。11.2 通貨膨脹：原因與成本通貨膨脹（inflation）：物價總水平的上升。通貨緊縮（d

12、eflation）：物價總水平的下降。經(jīng)濟發(fā)展過程當中普遍存在通貨膨脹，但不同時期物價上升的速度相差很大。超速通貨膨脹：一戰(zhàn)以后的德國，1份報紙的價格從1921年的0.3馬克兩年后上升到近7千萬馬克。11.2 通貨膨脹：原因與成本通貨膨脹（inflation經(jīng)濟當中的冰淇淋價格從1￥上升到5￥。冰淇淋的供求發(fā)生了變化。人們更愛吃冰淇淋。買冰淇淋的貨幣變得不值錢了。11.2.1 通貨膨脹的原因(1) 物價水平與貨幣價值經(jīng)濟當中的冰淇淋價格從1￥上升到5￥。11.2.1 通貨膨脹通貨膨脹是一種廣泛的經(jīng)濟現(xiàn)象，它涉及到的首要的和最重要的內(nèi)容是經(jīng)濟中交換媒介的價值。當物價水平上升時，貨幣價值下降，因為

13、1單位貨幣所能買到的物品和勞務(wù)數(shù)量減少。如果用P 衡量物品和勞務(wù)的價格，1/P為用物品和勞務(wù)數(shù)量衡量的貨幣價值。通貨膨脹是一種廣泛的經(jīng)濟現(xiàn)象，它涉及到的首要的和最重要的內(nèi)容中央銀行與商業(yè)銀行體系共同決定貨幣供給。中央銀行控制印鈔機，運用三大金融法寶。商業(yè)銀行通過貸款創(chuàng)造貨幣。為了簡化起見，將貨幣供給量作為中央銀行直接控制的政策變量。(2)貨幣供給、貨幣需求和貨幣均衡貨幣供給物價水平貨幣價值Q固定的貨幣數(shù)量貨幣供給中央銀行與商業(yè)銀行體系共同決定貨幣供給。(2)貨幣供給、貨幣貨幣需求交易動機：為了進行日常交易而持有貨幣。預(yù)防動機：為了應(yīng)付不可預(yù)見的事件所要進行的支付而持有貨幣。投機動機：為了避免持

14、有股票或債券由于其價值下跌所引起的損失而持有貨幣。持有貨幣的動機為什么 人們對貨幣存在需求？人們在儲存財富時，會在貨幣、不動產(chǎn)、債券、股票等形式中選擇。貨幣需求持有貨幣的動機為什么 人們對貨幣存在需求？物價水平（長期影響因素）物價水平上升（貨幣價值下降），貨幣需求量增加。利率（短期影響因素）利率是持有貨幣的機會成本。利率越高，人們越可能將貨幣轉(zhuǎn)換成債券或儲蓄存款。利率提高，貨幣需求量減少。在長影響貨幣需求的因素哪些因素影響家庭和企業(yè)希望持有的貨幣數(shù)量？物價水平（長期影響因素）影響貨幣需求的因素哪些因素影響家庭和貨幣均衡13/41/21/4011.33240貨幣價值物價水平貨幣供給貨幣需求EQ（

15、央行控制的固定貨幣數(shù)量）當物價水平高于均衡水平，貨幣需求 貨幣供給，貨幣價值上升，導(dǎo)致物價水平下降。當物價水平低于均衡水平，貨幣需求貨幣供給，貨幣價值下升，導(dǎo)致物價水平上升。貨幣均衡11貨幣價值物價水平貨幣供給貨幣需求EQ（央行控制的(3) 貨幣注入的影響11.3324013/41/21/40貨幣價值物價水平MS1貨幣需求E1M1M1MS2E21。貨幣供給增加貨幣注入；中央銀行增加貨幣供給(3) 貨幣注入的影響11貨幣價值物價水平MS1貨幣需求E貨幣數(shù)量理論：貨幣供給量決定物價水平，貨幣供給量的增長率決定通貨膨脹率。根據(jù)貨幣數(shù)量理論，政府增加貨幣供給是導(dǎo)致通貨膨脹的主要原因。貨幣數(shù)量理論：貨幣

16、供給量決定物價水平，貨幣供給量的增長率決定發(fā)行貨幣是政府增加收入的一條捷徑。通貨膨脹稅：政府通過創(chuàng)造貨幣增加的收入。各個時期通貨膨脹稅的重要程度不同。當政府高支出，而稅收收入不足，借債能力有限時，政府就會轉(zhuǎn)而采用多印鈔票的方式為其支出進行支付，從而引發(fā)通貨膨脹。(4) 通貨膨脹稅 為什么各國政府會選擇多發(fā)行貨幣，引發(fā)通貨膨脹呢？發(fā)行貨幣是政府增加收入的一條捷徑。(4) 通貨膨脹稅 11.2.2 通貨膨脹的成本(1) 購買力下降？通貨膨脹的謬誤當物價水平上升時，人們購買物品與勞務(wù)的支出增加，但同時人們出賣物品和勞務(wù)獲得的收入也增加，工資增加。通貨膨脹本身并沒有降低人們的實際購買力。 通貨膨脹是各

17、國普遍關(guān)心的一個嚴重的宏觀經(jīng)濟問題。通貨膨脹會給一個國家造成什么成本呢？11.2.2 通貨膨脹的成本(1) 購買力下降？通貨膨脹 (2) 皮鞋成本通貨膨脹類似于對貨幣持有者征稅。人們會通過各種方式改變自己的行為來努力避免納稅。避稅行為會引起社會的無謂損失。為了避免交納通貨膨脹稅，人們會減少持有的貨幣量，從而增加去銀行的次數(shù)。皮鞋成本：當通貨膨脹鼓勵人們減少貨幣持有量時所浪費的資源。時間便利在超速通貨膨脹時，皮鞋成本非常顯著。玻利維亞1985年通貨膨脹率為380000%。2500萬比索（1美元=50萬比索）=50美元 （1美元=90萬比索）=27美元(2) 皮鞋成本通貨膨脹類似于對貨幣持有者征稅。人們會通過 (3) 菜單成本大多數(shù)企業(yè)并不每天調(diào)整其產(chǎn)品的價格，因為改變價格需要支付成本：印刷新的價格目錄成本將新的價格目錄送到中間商和顧客的成本為新價格做廣告的成本制定新價格的成本菜單成本：在通貨膨脹時，企業(yè)調(diào)整價格所支付的成本。(3) 菜單成本大多數(shù)企業(yè)并不每天調(diào)整其產(chǎn)品的價格，因為改(4) 混亂與不方便貨幣是經(jīng)濟中記錄商品價格和債務(wù)的工具，是衡量經(jīng)濟交易的尺